大富科技：深圳数字移动通信基站射频器件生产基地项目可行性研究报告

深圳数字移动通信基站射频器件生产基地项目 可行性研究报告 建 设 单 位 ： 深圳市 大富科技 股份有限公 司 编 制 单 位 深圳市全至工程咨询有限公 司 编 制 日 期 ： 二 零 一 一 年 三 月 深圳数字移动通信基站射频器件生产基地 项目 可行性研究报告 联系电话： 25928588 传真： 82411016 项目名称 深圳数字移动通信基站射频器件生产基地 项目 研究阶段 可行性研究报告 委托单位 深圳市 大富 科技 股份有限公司 编制单位 深圳市全至工程咨询有限公司 法定代表人 温嘉泉 （高级工程师 ) 总 工 程 师 温 伟 （高级工程师、注册咨询工程师（投资） 主审工程师 麦汉杰 （高级工程师、注册咨询工程师（投资） 项目负责人 杜 卫 （工程师、注册咨询工程师（投资） 研究编制人员 周建华 石开勇 目录 I 目 录 第一章 总论 . 1 一、项目背景 . 1 二、可行性研究报告编制依据 . 10 三、项目概况 . 10 四、综合评价结论 . 12 第二章 市场分析 . 13 一、全球移动通信设备市场持续扩大，发展中国家潜力大 . 13 二、我国移动通信市场持续增长，发展潜力大 . 19 三、全球将迎来 4G 无线通信网络建设的高潮 . 24 四、上游行业简述 . 25 五、下游行业通信主设备行业及公司主要客户分析 . 25 五、全球移动通信射频器件市场分析 . 31 六、竞争力分析 . 33 第三章 建设规模与产品方案 . 39 一、建设规模 . 39 二、产品方案 . 39 第四章 场址选择及建设条件 . 41 一、项目选址 . 41 二、建设条件分析 . 42 第五章 技术方案、设 备方案和工程方案 . 44 一、技术方案 . 44 二、设备方案 . 47 三、工程方案 . 52 目录 II 第六章 主要原材料及动力供应 . 54 一、主要原、辅助材料供应 . 54 二、动力供应 . 55 第七章 节能、节水 . 56 一、能耗指标分析 . 56 二、节能措施 . 56 三、节水措施 . 58 第八章 环境影响评价 . 59 一、编制依据及执行标准 . 59 二、建设地区环境现状 . 60 三、主要污染源 . 60 四、污染治理措施 . 61 五、环境影响综合评价 . 63 第九章 劳动安全、卫生与消防 . 65 一、编制依据和执行标准 . 65 二、危害因素和危害程度 . 66 三、安全措施方案 . 66 四、消防设施 . 68 第十章 组织机构与人力资源配置 . 71 一、组织机构 . 71 二、人力资源配置 . 74 三、员工培训计划 . 74 第十一章 项目实施进度计划 . 75 一、项目建设工期 . 75 二、项目实施进度计划 . 75 第十二章 投资估算及资金筹措 . 76 目录 III 一、投资估算 . 76 二、资金筹措方案 . 79 第十三章 财务效益评价 . 81 一、编制说明 . 81 二、销售收入与成本费用估算 . 82 三、编制财务评价报表 . 83 四、盈利能力分析 . 83 五、盈亏平衡分析 . 85 六、财务评价结论 . 85 第十四章 社会评价 . 86 一、社会影响分析 . 86 二、互适性分析 . 87 第十五章 风险分析 . 89 一、主要风险因素 . 89 二、防范和降低风险的对策 . 91 附表 . 93 附表 . 93 第一章 总论 1 第一章 总论 一、 项目背景 1 项目名称 深圳数字移动通信基站射频器件生产基地 （以下简称 “ 深圳基地 ” ）。 2建设 单位概况 （ 1） 基本情况 企业名称： 深圳市大富科技股份有限公司 （股票 代码： 300134） 注册 地址： 深圳市宝安区爱群路石岩同富裕工业区 1-2#厂房 成立时间： 2001 年 6 月 4 日 注册资金：人民币 16000 万元 注册类型：股份有限公司 法人代表 ： 孙尚传 （ 2）公司简介 深圳市 大富科技 股份有限公司（以下简称：大富科技、大富或公司）为 国内领先 的数字移动通信基站射频器件研发、生产与服务提供商，主营业务为移动通信射频器件的研发与生产，产品主要包括滤波器、双工器、合路器等基站射频器件，产品系列达 200 多个品种。经过多年的技术积累，基站射频器件产品市场占有率位居前列，在国内同行业拥有技术领先优势。 大富科技是国家级高新技术企业，深圳市宝安区首批自主创新型优势科技企业，宝安区开放型研究开发基地，宝安区纳税百强企业，深圳市劳动关系和谐企业， 2009 年获宝安区科技 创新奖区长奖。 第一章 总论 2 公司产品的主要销售对象是 华为、爱立信、阿尔卡特 -朗 讯、 NEC、台扬、大唐电信 等 知名通信主设备商 ，目前已经形成稳定的供需关系。 2009 年，大富科技与 Intel、富士康、艾默生、戴尔、松下、 NEC 等 25 家国内外知名企业被华为评为 2009 年度全球金牌核心 供应商。在华为无源配套产品线，大富科技被评为唯一金牌核心供应商， 2010 年大富科技再次获此殊荣。 （ 3） 公司经营 状况 大富科技对外不断进行客户开发，获取业务订单，对内强化自身研发技术及生产能力，完善 售后服务 ， 优化人才结构 ， 精细化内部管理， 营业收入与 利润指标近年来快速增长。 （ 4） 公司人力资源基本情况 公司高度重视人才队伍建设，不断加强各种专业与管理人才的培养与引进。截至 2010 年底，全公司 （含 子公司 ） 共有 3376 名员工，其中拥有本科 及 以上学历的 271 人，拥有大专 及以下 学历的 3105 人。 其中 大富（深圳）科技有限公司有员工 2583 人。 公司聚集了一批研发、管理、营销、生产、品质等各领域学科的专业人才，并凭借自己扎实的技术储备建立起了一支研发技术团队，为公司能够始终保持同行业技术领先优势打下了坚实的基础。 （ 5）公司相关资质与荣誉 表 1-1 公司成立以来获 得的资质与荣誉 序号 获得 时间 资质和荣誉 发证单位 证书编号或 者证明材料 带来的 收益简介 1 2003.08 ISO9001:2000 认证 BSI 证书 (FM 77185) 2 2004.06 深圳市机械行业协会理事企业 深圳市机械行业协会 证书 3 2005.04 外方投资先进企业认证 深圳市贸易工业局 证书 4 2005.05 深圳市高新技术企业认证 深圳科技局 证书 5 2005.06 ISO14001： 2004 认证 赛宝认证中心 证书(01205E10347ROM) 此证书涵盖深圳大富 6 2006.08 深圳市企业家联合会副会长单 位 深圳市企业家联合会 证书 7 2008.12 国家高新技术企业认证 深圳科技局 证书 8 2009.03 3G 项目获得深圳市三新项目 资助计划 深圳科技局 通知 获得 120 万元资助 9 2009.03 宝安区企业研发投入资助计划 宝安区科技局 通知 获得 100 万元 第一章 总论 3 资助 10 2009.04 深圳市总部企业认定 深圳市发展与改革局 网站公示 税收优惠 11 2009.04 ISO14001： 2004 认证 赛宝认证中心 证 书（ 01209E10203ROL/UE147） 此证书涵盖深圳大富及安徽基地 12 2009.05 深圳市企业信息化建设资助 深圳市科技工贸委员 会、财政委员会 网站公示（深圳市中小企业服务中心） 获得 48 万元资助 13 2009.06 宝安区开放型研究开发基地 宝安区科技局 网站公示 获得 100 万元资助 14 2009.06 A9 产品已获得深圳市重点自 主创新产品认定 深圳市贸工局 通知 税收优惠 15 2009.07 ISO9001： 2000 认证 赛宝认证中心 证书及附件（注册号 :01208Q10194ROL/U267 号 ) 此证书涵盖深圳大富、安徽基地 16 2009.08 宝安区科技创新奖区长奖 宝安区科技局 通知 获得资助 60 万元 17 2009.09 深圳市技改贴息 深圳市贸工局 通知 获得 168.9 万元 18 2009.05 宝安区首批自主创新型优势科 技企业 宝安区科技局 网站通知 19 2009.05 宝安区纳税百强企业 宝安区税务局 证书 20 2009.08 深圳市劳动关系和谐企业 深圳市劳动和社会保障局、总工会、企业联合会和企业家协会 证书 21 2010.07 深圳市市级研究开发中心 （技术中心类） 深圳市科工贸信委 证书 22 2010.07 深圳市大企业直通车服务企业 深圳市科工贸信委 证书 另外， 2008 年 10 月，大富科技入选 “ 2008 德勤高科技、高成长中国 50 强 ” ，排名第 26 位； 20082010 年 大富科技 连续三年入选 德勤亚太地区高科技高成长500 强 行榜 。 2010 年 7 月，大富科技还被深圳市宝安区认定为首批宝安区总部企业。 3项目建设的 背景及必要性 （ 1） 国家相关法规及产业政策支持通信产业的发展 A 十七大强调提高自主创新能力建设 第一章 总论 4 党的十七大报告 发出了“提高自主创新能力，建设创新型国家”的号令，提出“自主创新是发展的命脉”，加快建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，引导和支持创新要素向企业集聚，促进科技成果向现实生产力转化。 在党的十七届全国代表大会中，胡锦涛总书记报告指出：“提高自主创新能力，建设创新型国家。这是国家发展战略的核心，是提高综合国力的关键。要坚持走中国特色自主创新道路，把增强自主创新能力贯彻到现代化建设各个方面。认真落实国家中长期科学和技术发展规划纲要，加大对自主创新投入，着力突破制约经济社会发展的关键技术。 ” “ 加快建设国家创新体系，支持基础研究、前沿技术研究、社会公益性技术研究。加快建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，引导和支持创新要素向企业集聚，促进科技成果向现实生产力转化。深化科技管理体制改革，优化科技资源配置，完善鼓励技术创新和科技成果产业化的法制保障、政策体系、激励机制、市场环境。实施知识产权战略。充分利用国际科技资源。进一步营造鼓励创新的环境，培养造就世界一流科学家和科技领军人才，使创新智慧竞相迸发、创新人才大量涌现。 ” B “十一五”提出 建设和完善宽带通信网，推进新一代移动通信 网络建设。 国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要指出“积极推进三网融合。建设和完善宽带通信网，加快发展宽带用户接入网，稳步推进新一代移动通信网络建设。建设集有线、地面、卫星传输于一体的数字电视网络。构建下一代互联网，加快商业化应用。制定和完善网络标准，促进互联互通和资源共享。” 同时 强调 “建设具有自主知识产权的移动通信示范网” ，“开发新一代宽带无线移动通信网络、终端与应用技术”，从而 确定了中国未来移动通信行业的发展方向。 C 电子信息产业调整和振兴规划指出在通信设备、信息服务、信息技术应用等 领域培育新的增长点。 （电子信息产业调整和振兴规划指出“加速信息基础设施建设，大力推动业务创新和服务模式创新，强化信息技术在经济社会领域的运用，积极采用信息技术改造传统产业，以新应用带动新增长。加速通信设备制造业大发展，以新 第一章 总论 5 一代网络建设为契机，加强设备制造企业与电信运营商的互动，推进产品和服务的融合创新，以规模应用促进通信设备制造业发展，加快第三代移动通信网络、下一代互联网和宽带光纤接入网建设，开发适应新一代移动通信网络特点和移动互联网需求的新业务、新应用，带动系统和终端产品的升级换代。” D 信息产 业科技发展“十一五”规划和 2020 年中长期规划纲要中指出在“十一五”期间“在数字化音视频、新一代移动通信、高性能计算机及网络设备等领域，实现核心技术与关键产品的突破。” 纲要 在发展方向中指出，要在面向发展瓶颈和重大应用两大方向实现技术突破。其中面向重大应用，实现重点领域的技术突破。根据数字化、网络化、智能化总体趋势，面向宽带通信网、数字电视网、下一代互联网等信息基础设施建设和信息资源开发利用等国家信息化建设与重大应用，推进“三网融合”，在数字化音视频、新一代移动通信、高性能计算机及网络设备等领域，实现 核心技术与关键产品的突破。 纲要在“十一五”发展目标中详细提出：面向信息化建设和重大应用，进行业务和技术创新，带动核心技术与产品的研发，在下一代网络、宽带无线移动通信、数字电视、家庭网络、智能终端、汽车计算平台、无线射频识别（ RFID）和传感网络、网络与信息安全、信息技术应用与数字内容等重点领域实现突破，形成一批具有自主知识产权的核心技术和创新产品，基本满足国内应用对技术与产品需求，形成较为完整的产业链。 （ 2） 国家技术政策将 数字移动通信产品 及无线射频产业列为首类重点支持领域 当前优先发展的高技术产业 化重点领域指南确定了当前优先发展的高技术产业化重点领域指南，信息产业中的数字移动通信产品及无线射频产业均列为首类。 当前优先发展的高技术产业化重点领域指南中提出数字移动通信产品包括： TD-SCDMA等 3G增强型技术，新一代移动通信系统的网络设备、终端产品、专用芯片、操作系统及应用软件，与新一代移动通信有关的设备关键配套件及测试仪器，数字集群通信设备。 无线射频包括：超高及高频芯片、标签、读写器，快速低成本标签封装设备， 第一章 总论 6 应用系统集成、实时管理及中间件产品，分布式无线射频编码解析服务系统软件、编码解析安全 管理系统软件及公共信息服务体系，无线射频（ RFID）测试， RFID与移动通信、传感技术、生物识别等技术的融合，行业及区域应用示范。 （ 3） 广东及深圳区域发展规划支持 大力支持移动通信通信设备制造业发展 A 广东省国民经济和社会发展十一五规划纲要中指出加快电子信息工业结构调整步伐，大力发展以新一代移动通信产品为主的通信设备和以数字产品为主的消费类电子制造业 纲要第三章中指出：“加快电子信息工业结构调整步伐，大力发展以新一代移动通信产品为主的通信设备和以数字产品为主的消费类电子制造业，推动微电子、软件、新 型元器件成为支撑行业发展的主导产品，形成全国重要的集成电路设计、软件和新型显示器件产业群，将广东省建成世界重要的电子信息产品制造和研发基地。”“加快电信服务业的发展，鼓励拓展电信服务新业务，开展多种类的移动增值业务，推动宽带无线上网；建立和健全电子商务支撑体系，推广电子商务的应用；大力发展地理空间信息技术应用产业。” B 深圳市国民经济和社会发展十一五规划纲要中指出推进无线网络设备制造及数据通信设备制造等高新技术产业高级化强化高新技术优势产业 纲要第五章第十五节中指出：高新技术产业重点发展领域通信设 备包括“发展固定网络设备制造、无线网络设备制造及数据通信设备制造。重点开发下一代网络（ NGN）设备、第三代移动通讯设备、无线综合接入网设备、通讯终端和光网络设备等产品。” （ 4） 行业进入存在认证、技术及资金的壁垒 A 主设备提供商的认证壁垒 通过下游主设备供应商的认证，并进行批量供货需要经过主设备提供商较长时间的考察、审核和认证。滤波器等射频器件是基站中的关键组件，对移动通信网络信号的发射与接收起着至关重要的作用。此外，由于射频器件定制化的特点，设备制造商通常和器件供应商保持长期稳定，相互依存的关系。因此， 射频器件生产商一旦通过通信主设备商的认证，主设备商轻易不会考虑更换。 B 技术壁垒 射频器件 -腔体滤波器属机电一体化产品 ,其生产商必须掌握核心的射频及结 第一章 总论 7 构设计技术、以及涉及材料工程、化工工程、机械工程、电子工程、电气工程等学科领域的多种关键技术 ,才能游刃有余地设计出价廉物美的产品 ,同时，为了适应激烈的市场竞争，射频器件生产商必须具有与上述技术匹配的工艺和制造能力，对工艺和制造过程进行持续地改进，才能不断地降低成本，在市场竞争中处于有利的地位。而掌握这些技术，并使其与工艺和制造过程完美匹配需要相当长时间的积 累。 同时，由于通信系统的更新升级速度越来越快，新产品层出不穷，这也要求射频器件生产商对通信主设备商的需求能够快速响应，具有快速研发的能力。 C 资金壁垒 一方面，生产滤波器等移动射频器件需要购置模具加工设备、压铸机、数控加工中心、网络分析仪等价值较高的设备；另一方面，通信主设备供应商一般都凭其较好的信誉要求供应商提供一定的货款帐期，这需要本行业生产商具有相当充足的资金实力。 （ 5） 3G 牌照发放、手机用户数的持续增长、运营商提升服务水平和新技术不断出现带来了巨大的市场需求前景 A 政策扶持和 3G 牌照发放将增 加通信固定资产投资 2009 年 1 月 7 日， 工业和信息化部为中国移动、中国电信和中国联通发放 3张第三代移动通信 (3G)牌照，此举标志着我国正式进入 3G 时代。其中，批准中国移动增加基于 TD-SCDMA 技术制式的 3G 牌照，中国电信增加基于 CDMA2000技术制式的 3G 牌照，中国联通增加基于 WCDMA 技术制式的 3G 牌照。TD-SCDMA 为我国拥有自主产权的 3G 技术标准。 3G 系统的升级换代，带来了基站的更新，特别是中国推出的自有标准TD-SCDMA，它的运行不能依赖现有基站，需要重新建立，而且在相同覆盖范围里的设备用 量是以前的四倍，所以会带来了庞大的基站建设业务 1。 据统计，平均每个 2G/3G 移动通信基站需使用 4.5 套射频滤波器及配套器件，射频器件更换周期为 4-5 年，所以基站的大量建设会带来 4.5 倍数量的射频器件 1陈畅，赛迪咨询， 2008 年中国移动基站市场回顾与展望 重组开启移动市场新格局， 2009 年 4月 第一章 总论 8 需求。 B 手机用户数的持续增长和运营商提升服务水平和通话质量的发展趋势将促使通信基站建设投入和射频器件采购量的持续增长 手机用户的不断增加是通信运营商不断增加设备投入的主要原因所在，运营商需要建立更多的基站去完善的通信网络，提高服务和运营水平，因此会惠及通信射频器件制造业的发展并带来对基站和射频器件的市场需求 。 理论测算，一台移动通信基站设备所覆盖的手机用户数量一般在 1500 人2000 人左右，实际运营中，运营商一般为保证通信质量，会增大了基站密度，覆盖的手机用户数量一般在 1000 人以下。除 2008 年受金融危机影响，全球移动电话用户数量增幅略有下降外，全球移动电话用户数量一直保持 23%以上增幅，考虑经济因素及发展中国家移动电话迅速普及的事实，在未来几年里，全球移动电话用户数量将继续保持较高幅度的增长。 移动运营商提升服务水平和通话质量属于服务行业的发展趋势。全球移动用户数量的持续增长，将促使全球移动通信设备和射 频器件采购量继续保持较高幅度的增长。 C 新的移动通信技术和网络技术不断出现给射频器件厂商带来机会 随着通信技术的发展，未来 4G、 5G 技术的成熟将给整个移动通信市场带来源源不断的市场机会。虽然目前中国 3G 序幕刚刚拉开，但是随着技术的进步及用户对通信需求多样化的要求越来越高，未来移动通信行业往 4G 演进是必然的，而对通信设备制造行业的拉动也将是持续的。 技术进步必然带来信息处理量的增加，通信运营商也要随之增加通信基站以满足其需要，相应的设备需求也将不断增加，这就给通信主设备商及其上游供应商带来了广大的市场。 D 发展中国家经济发展会对移动通信设备和射频器件的需求越来越大 由于全球经济发展水平不平衡导致移动通信市场发展也存在不平衡。欧美、日韩等经济发达国家和地区，移动电话渗透率达到或超过 100 部，亚洲发展中国家与非洲等经济欠发达地区移动电话渗透率水平只有 30-40 部，但这些国家和地区移动电话用户增长速度很快，最近几年全球移动电话用户数的增长主要源于这些国家和地区。发展中国家移动电话的迅速普及是支撑全球移动电话用户增长的 第一章 总论 9 关键因素。 全球移动用户数量的持续增长，将促使全球移动通信设备采购量继续保持较高幅度的增长，其中基 站建设将是重中之重。 （ 6） 公司在市场方面的积累支持本项目建设和研发成果规模产业化，提升公司行业地位 数据来源： Infonetics 图 1-1 2009 年 全球 移动通信无线接入设备市场份额 据 Infonetics 报告， 2009 年全球 无线接入设备出货市场份额排名为爱立信、华为、诺基亚 -西门 子、中兴、阿尔卡特 -朗讯，分别为 28.2%， 22.1%， 19%， 12.6%和 9.2%。受益于 2009 年中国 3G 网络建设，华为和中兴的市场份额排名均有所上升， 2010 年后亚太地区市场份额在全球的比重仍将保持在 40%以上。自 2005 年以来全球移动通信主设备商一直延续并购整合的趋势，继 2009 年爱立信收购北电的 CDMA 和 LTE 无线业务资产， 2010 年诺基亚 -西门子收购了摩托罗拉的无线网络基础设 施业务和资产，包括 GSM、 CDMA、 WCDMA、 WiMAX 与 LTE 等 2G、 3G 和 4G 相关业务，行业的 客户资源处于越来越集中的趋势。 公司产品的主要销售对象是华为、爱立信、阿尔卡特 -朗讯、 NEC、台扬、大唐电信等通信主设备商，目前已经形成稳定的供需关系。在华为无源配套产品线，大富科技被评为唯一金牌核心供应商。 2010 年，大富科技在华为业务招标中全面胜出， 并继 2009 年后再 次 被 评为华为金牌核心供应商。 第一章 总论 10 随着国内外通讯行业进一步的发展和国内通信主 设备商 进军国际市场的加速，射频器件的市场需求会越来越大，而公司基于技术优势的射频器件产品将会给公司未来的发展创 造更多的机遇。 二、可行性研究报告编制依据 大富科技 企业资证 、证书 材料； 国家政策导向和相关部门的政策 。 投资项目可行性研究指南（试用版）； 建设项目经济评价方法与参数（第三版）； 国内现行财税制度； 深圳市全至工程咨询有限公司与 大富科技 签订的项目咨询合同； 大富科技 提供并承诺其真实性的有关资料 （如企业状况、与项目相关的合作协议、厂区现状资料等） 。 三 、 项目概况 1 拟建地点及规模 本项目将通过将目前位于深圳市宝安区石岩街道同富裕工业区的射频器件生产基地搬迁至宝安区沙井街道蚝乡路沙井工业公司第三工业 区， 仅在石岩厂区保留工模及压铸两道工序。 项目搬迁后，整个深圳 基地将由沙井厂区和石岩厂区共同构成 ，其中沙井厂区 117815.00 平方米，石岩厂区 9975.00 平方米，整个深圳基地总建筑面积127790.00。 本项目将在现有设备及生产线的基础上新购置 17057.96 万元设备，以扩大产能并进一步 提升 整个生产技术水平。 2 建筑规模与产品方案 本项目将依托大富科技拥有的自主知识产权、成熟的批量生产经验，在现有90 万套 数字移动通信基站射频器件 （包括滤波器、双工器、合路器、耦合器、功 第一章 总论 11 分器等产品） 产能的基础上， 通过 厂房搬迁及新增设备，扩大产能至 120 万套数字移动通信基站射频器件 的产 能规模。 3 主要建设 工期安排 本项目于 2011 年 1 月开始前期准备工作，计划 于 2012 年 6 月底完成项目建设， 2012 年 7 月正式投入运营 ，详见表 11-1。 4项目总投资与效益情况 综上，本项目总投资估算 55849.45 万元，其中新增投资 27033.44 万元，利用现有资产 28816.00 万元 。 新增投资中，新增建设投资 23253.44 万元，补充流动资金 3780.00 万元。利用现有资产中，利用现有固定资产 14768.16 万元，利用现有无形资产 547.84 万元，利用现有流动资金 13500.00 万元。 经测算，本项目财务内部收益率（ 全投资，税后） 为 44.64%，大于基准收益率 12%；达产年年销售收入为 86400.00 万元；财务净现值（ 全投资，税后）为57100.74 万元，说明本项目资金的投入在计算期内有较好的赢利能力；销售利润率 20.07%，投资 净 利润率 31.06%，动态投资回收期（ 全投资，税后） 为 4.08 年，效益优于同行业平均水平；在正常生产年，本项目只要达到设计能力的 46.65%，即可保持收支平衡，说明本项目风险较小。 5 主要技术经济指标 表 1-2 项目主要技术指标表 序号 指 标 名 称 单 位 数 值 备注 一 技术指标 1 总建筑面积 127790.00 其中 沙井厂区建筑面积 117815.00 石岩厂区建筑面积 9975.00 二 经济指标 1 总投资 万元 55849.45 其中 新增 投资 万元 27033.44 超募资金投资 利用现有资产 万元 28816.00 1 年销售收入 万元 86400.00 达产年 2 销售净利润率 % 20.07 达产年 3 投资净利润率 % 31.06 第一章 总论 12 序号 指 标 名 称 单 位 数 值 备注 4 内部收益率 (全投资 )税前 % 60.84 达产年 5 内部收益率 (全投资 )税后 % 44.64 6 净现值 (全投资 )税前 万元 83512.94 7 净现值 (全投资 )税后 万元 57100.74 折现率 12% 8 投资回收期 (静态 )税后 年 3.58 折现率 12% 9 投资回收期 (动态 )税后 年 4.08 10 盈亏平衡点（产量） % 46.65 四 、 综合评价结论 本项目通过将大富科技深圳数字移动通信基站射频器件生产基地从目前的深圳市宝安区石岩街道同富裕工业园 （石岩厂区） 搬迁至深圳市宝安区 沙井街道蚝乡路沙井工业公司第三工业区（沙井厂区），仅在石岩厂区保留工模及压铸两道工序，并通过新增厂区面积及新增设备 在现有 90 万套移动通信基站射频器件基础上 扩大产能规模 至 120 万套 。本项目的 建设 符合 环境和片区规划 ， 生产产品具有广阔的市场 前景，经测算，项目财务指标良好，经济效益理想。综合本报告各方面分析，项目的建设是必要的，也是可行的。 第二章 市场分析 13 第二章 市场分析 本项目主要产品为滤波器等射频器件，是移动通信基站系统以及其他无线通信系统核心部件之一，可以应用于 GSM、 CDMA、 CDMA2000、 WCDMA、TD-SCDMA、 WiMAX、 LTE 等各种制式标准的移动通信系统。 射频器件是无线通信基站系统的重要组成部分，其成本约占基站总值的 5 % 10 %2，射频器件的市场前景主要受国际和国内移动通信设备制造业及移动通信行业发展的影响。 一、全球 移动通信设备市场持续扩大，发展中国家潜力大 1全球通信设备制造业持续增长 在过去的几年中，全球通信设备制造业持续增长。即使在 2008 年，虽然受到百年一遇的金融危机的影响，但全球移动通信设备制造业仍保持了强劲的增长态势。 据 Infonetics 预计， 2013 年 全球电信设备企业的销售收入将达到 1950 亿美元，如图 2-1 所示。 图 2-1 20052013 年全球通信设备制造业收入与增长预测 2 国信 证券 资料来源： Infonetics 第二章 市场分析 14 2全球通信设备制造业的增长远超过全球 GDP 的增长 根据世界银行和 Infonetics 的统计数据， 2006 年至 2008 年，全球通信设备的销售收入增长率远超过全球 GDP 的增长率，如图 2-2 所示。 图 2-2 2006 2008 年全球全球通信设备增长率远超 GDP 增长率 3 全球移动通信设备制造业规模持 续扩大 统计数据显示， 2006 年以来，全球通信设备制造业规模持续扩大，预计到2012 年，全球移动通信设备制造市场规模将超过 700 亿美元，如图 2-3 所示。 图 2-3 全球移动通信设备市场规模 持续增长 资料来源：世界银行、 Infonetics 资料来源： 全至咨询 第二章 市场分析 15 4 全球固定电话用户数量下降，移动电话用户数量增长 ITU 网站的数据显示， 2003 年至 2006 年期间，全球固定电话普及率逐步增长，从 2007 年开始，固定电话普及率稳步下降，如图 2-4 所示。 图 2-4 全球 固定电话普及率自 2007 年开始下降 图 2-5 全球 移动电话用户数和普及率快速增长 资料来源： ITU 网站 资料来源： ITU 网站 第二章 市场分析 16 与固定电话的用户数近年来持续下降相反的是，全球移动用户数持续快速增长。根据 ITU 的统计，全球移动用户在 2003 年末仅有 14 亿，截止 2008 年末已经超过了 40 亿，五年间的复合增长率超过 23 %。移动电话的普及率也由 22 %上升到近 60 %，如图 2-5 所示。 根据 Infonetics 的预测， 2011 年， 全球 移动电话用户将达到 52 亿。 从全球范围看，自 2003 年以来，移动电话用户替代固定电话用户的趋势比较明显，如图 2-6 所示。 图 2-6 全球 移动电话用户替代固定电话用户的趋势比较明显 移动电话用户数持续增长的原因主要是移动电话带给人们更多的方便，同时，技术进步使移动通信的成本大幅降低，固定电话原有的成本优势已不复存在。随着全球 3G 网络建设的加速，移动电话用户将进一步持续替代固定电话用户。将给移动通信设备行业带来更多的机遇，更广阔的市场空间。 5 全球 3G 用户持续增长 随着全球经济逐步走向复苏，移动通信业投资开始趋于增长态势。智能终端、高清视频、云计算、物联网、多网融合等趋势驱动移动网络逐步从语音业务向数据业务升级，目前，全球移动通信设备 行业正处在从 2G 技术向 3G 技术的转型时期，向 LTE 的演进亦开始有实质性进展。 根据 Wireless Intelligence 统计，截至 2009资料来源： ITU 网站 第二章 市场分析 17 年 1 月底，全球 3G 用户超过 7.5 亿，其中 CDMA2000 用户数为 4.11 亿， EV-DO 用户数为 1.15 亿， WCDMA 用户数为 3.38 亿， HSDPA 用户数为 9600 万。预计2012 年全球 3G 用户将超过 16 亿。 据国际通信行业咨询机构 Infonetics 发布的 2009 年全球无线通信设备市场研究报告 2G/3G Mobile Infrastructure and Subscribers，分移动通信网络制式统计，2009 年 WCDMA 市场规模首次超过 GSM 市场规模，占 41 %， GSM 市场在整体无线接入设备市场中占比下降到 36 %， CDMA 市场则为 16 %， TD-SCDMA 则为7 %。同时，为了满足各类用户话音、窄带数据和移动宽带等业务的需求，多种制式的无线承载方式融合在移动通信运营商的一个网络之中，形成多种路线图的网络制式演进，如 GSM/Edge/UMTS/HSPA/LTE 将共存 10 年以上。 图 2-7 全球 3G 移 动用户所占比例持续增长 多家咨询公司预计， 2G 向 3G 的演进正在加速，从 2008 年开始，全球 GSM等 2G 终端出货量首次出现负增长，预计 2010 年， 3G 终端出货量将超过 GSM 等2G 出货量。 如图 2-8 所示。 资料来源： ITU 网站 第二章 市场分析 18 图 2-8 2003 年以来 全球 移动终端出货量增长情况及预测 根据 CDG 和 GSA 的数据，全球 152 国家的超过 535 个运营商推出了商用 3G服务， 160 多家终端厂商推出了 3760 款 3G 移动终端，其中 CDMA2000 终端数量超过 2060 款， EV-DO 终端数量超过 525 款， WCDMA 终端数量超过 1700 款， HSDPA 和 HSUPA 终端数量分别超过 1400 和 240 款。 6地区间发展不平衡，发展中国家潜力大 根据 ITU 的统计数据， 2003 年末至 2008 年末移动电话用户复合增长率超过100 %的有 18 个国家，其中只有一个国家高于全世界 2007 年的人均 GDP 8257 美元，其中有 12 个国家的人均 GDP 低于 1000 美元。 2003 年末至 2008 年末移动电话用户复合增长率不超过 10 %的国家有 44 个，其中只有一个国家的人均 GDP 低于 2007 年世界的平均水平。我国和印度等发展中国家的移动电话普及率相对较低。 2009 年全球部分国家移 动电话普及率如图 2-9 所示。 第二章 市场分析 19 图 2-9 2009 年全球部分国家移动电话普及率 根据诺西 2008 年报，发达国家电信运营商的设备投入在减少。主要原因是由于其 3G 网络投资的增加没有弥补 2G 网络的投资。而由于移动电话用户数的持续增加，新兴市场如中东、非洲、拉美、中国的移动通信设备的投资在不断增加。 二、 我国移动通信市场持续增长，发展潜力大 1通信业 固定资产投资 持续增长 近年来，随着经济的持续增长，我国的通信业也取得了较快的发展。根据工信部的统计， 2004 年中国通信业固定资产投资额为 2136.5 亿元， 2009 年达到了3724.9 亿元，五年间复合增长率达到 11.7 %。 2004 年与 2005 年移动通信业固定资产投资额有所下降，主要原因是 2002 年原国家信息产业部公布了 3G 频率规划，2004 年， TD-SCDMA 国家专项试验网建设启动，这些事项使得移动电信运营商对 3G 有较高的预期，因此主动减少了对原 2G 与 2.5G 设备的投资 ，具体见图 2-10。 资料来源： ITU 网站 第二章 市场分析 20 图 2-10 我国历年通信业固定资产投资额变化情况 2 移动通信设备制造业规模持续扩大 我国移动通信设备制造业规模持续扩大，特别是 2009 年国家发放 3G 牌照以来，国内 3 大电信运营商开始大规模的 3G 通信设备建设，带动 移动通信设备市场规模在 2009 年出现高速增长。 如图 2-11 所示。 图 2-11 我国移动通信设备制造市场规模高速增长 3 固定电话用户数量下降，移动用户数量持续增长 与全球市场情况类似，我国的固定电话用户数量和普及率在 2003 年 2006年期间持续增长，并于 2007 年开始下降，如图 2-12 所示。 资料来源： 工信部网站 资料来源： 工信部网站、西南证券研究所 第二章 市场分析 21 图 2-12 我国 固定电话用户数及普及率 变化情况 与之相对应 的，自 2003 年以来，我国移动电话用户 数量及普及率 一直呈现持续快速增长的势头，如图 2-13 所示。 图 2-13 我国移动 电话用户数及普及率 持续快速增长 我国同样存在移动电话用户替代固定电话用户的趋势，但与全球的趋势相比， 我 国的这一趋势相对比较缓慢，固定电话用户数与移动电话用户数的差异相对较小。 资料来源： 工信部网站 资料来源： 工信部网站 第二章 市场分析 22 图 2-14 移动电话用户所占比例逐步上升 2009 年 1 月，随着 工业和信息化部正式发放 了三张 3G 牌照 。我国 3G 建设得到加速，移动电话用户替代固定电话用户的趋势将进一步 深入。这将成为我国移动通信设备行业一个十分有利的时机，众多的移动通信设备制造企业将借此良机进一步地发展壮大，超越深受经济危机困扰的海外竞争对手。 4 3G 用户数量增长迅速 工信部网站资料显示， 2010 年，全国移动电话用户净增 11179 万户，创历年净增用户新高，累计达到 85900 万户。其中， 3G 用户净增 3473 万户，累计达到4705 万户。 中国移动、中国电信和中国联通三大运营商公布的数据显示，三家运营商的 3G 用户数也都超过了千万大关 。 2010 年 12 月移动新增 3G 用户 186.7 万户，目前用户总数达到 2070.2 万 户； 2010 年最后 3 个月，联通单月新增 3G 用户数都在 110 万以上，且呈逐月增加趋势， 2010 年 12 月，联通单月增加 3G 用户128.4 万户，使得其 3G 用户数达到了 1406 万；中国电信 2010 年底其移动用户总量已经达到 9052 万，其中 3G 用户 1229 万。 随着 3G 观念的深化、 3G应用和终端发展的不断成熟和各电信运营商的宣传，我国 3G 用户数量将会以更快的速度增长。 5 地区间发展不均衡 由于我国地区间经济发展不平衡，东部地区通信业比中西部地区更发达。资料来源： 工信部网站 第二章 市场分析 23 2009 年东部地区的移动电话普及率达到了 73.5 %，而西部地区 只有 47.4 %， 如图2-15 所示。其中，东部地区的上海市移动电话普及率达到了 111.9 %，而西部地区的贵州省只有 38.3 %。 图 2-15 我国移动电话普及率持续增长，但存在区域差别 虽然中国移动电话用户数量东高西低的态势在短时间内很难改变，但中西部移动电话用户数增速快于东部。 2009 年，西部地区的移动电话用户数增长率为20.05 %，比东部地区的 13.51 %高出 6.5 个百分点 ，如图 2-16 所示 。随着西部大开发的不断推进与逐步深入，西部地区的移动电话用户 普及率将逐渐赶上 东部地区。 图 2-16 我国中西部地区移动用户增长率高于东部地区 资料来源： 工信部网站 资料来源： 工信部网站 第二章 市场分析 24 三、全球将迎来 4G 无线通信网络建设的高潮 尽管 3G 服务在较长时间内仍是主流，但是，部分移动运营商已开始加快对4G 网络的部署。从全球范围看， 3G 向 4G 演进的趋势日渐明朗。 2009 年 12 月，瑞典运营商 TeliaSonera 在斯德哥尔摩和奥斯陆发布了世界上第一个商用 LTE 网络，正式宣告 LTE 进入商用时代，同时促使 LTE 逐渐引发 2010年到 2012 年间欧洲、中东、非洲、亚太和北美等地区的第一波网络建设高潮，预计第二波高潮将出现在 2012 到 2013 年间。 据 Infonetics Research 预计，到 2014年，全球 LTE 基础设施市场规模将达到 114 亿美元， 届时 全球无线接入设备市场当中， LTE 将占据 22 %， GSM 和 WCDMA 将占据约 30 %和 42 %， 全球 LTE 用户或将超过 1.53 亿。 2010 年 5 月，市场分析机构 Maravedis 针对全球 25 家顶级 LTE 运营商进行了调查，并发布最新报告。 Maravedis 报告称，未来 5 年内全球 LTE 用户将超过2 亿人。目前全球前 25 名运营商已有超过 80 %选择了设备供应商进行 LTE 网络实验， 爱立信 、华为、阿尔卡特朗讯 （此 3 家供应商是 公司 主要客户） 三家供应商是获得 LTE 试验和部署合同最多的厂商，部署 LTE 网络的时间主要集中在 2011年 2013 年。报告还预测，中国和欧洲运营商将在 2012 年之后加速市场发展，2013 年全球将部署 38906 个 LTE 基站，到 2015 年基站数将达 24.2 万个。 2010 年 11 月， Wireless Intelligence 公布的最新数据显示，到 2015 年，亚太地区的 LTE 连接数将超过 1.2 亿。中国增长最为抢眼，预计该国在此期间的 LTE连接将达到亚太地区总数的近一半 (5790 万 )。日本、印尼和韩国是亚太地区仅次于中国的三大 LTE 市场，其连接数到 2015 年将分别达到 2650 万、 1310 万和 980万。澳大利亚、马来西亚，菲律宾和台湾等亚太地区其它主要国家和地区也将实现显著增长。 据市场调研公司 iSuppli 分析，随着发达国家的运营商开始部署 4G 网络，全球无线基础设施设备方面的支出将在 2011 年恢复增长，预计 2011 年全球无线基础设施的资本支出将达到 403 亿美元。从 2011 年开始，发达国家的无线运营商将开始部署 4G， 4G 驱动的资本支出增长至少将持续到 2014 年。 第二章 市场分析 25 四 、 上游行业简述 铝 材、银材、铜材是射频器件行业生产制造过程中重要的原材料，约占生产成本的 20 %。原材料价格的波动对射频器件行业的生产成本影响较大。 铝是世界上产量及用量仅次于钢铁的有色金属， 全球 铝土矿资源丰富。 截止2008 年，世界铝土矿的静态保证年限为 169 年。我国也是原铝的生产大国， 2008年的产量占世界的 33 %。 与铝相比， 银和 铜是较稀有的有色金属。中期在线的资料显示， 2005 年，世界银储量和储量基础分别为 27 万吨和 57 万吨。 Wind 咨询数据显示，按 2007 年的铜资源矿山产量和资源储量计算，世界目前的铜基础储量保障时 间为 60 年。 就目前的情况看，有色金属的供应能够保障本行业的生产需求。有色金属价格的形成主要受期货市场的影响，价格波动较大。 五 、 下游行业通信主设备行业及 公司 主要客户 分析 1 全球通信主设备商的市场份额 集中度高， 公司 核心客户所占份额逐步扩大 DellOro 提供的数据显示， 2008 年第三季度，全球主要通信设备供应商的市场份额如 图 2-17 所示。 图 2-17 2008 年全球主要通信设备供应商市场份额 资料来源： 华尔街日报、中国通信网 第二章 市场分析 26 2009 年第三季度，全球主要通信主设备商的市场份额如 图 2-18 所示。 图 2-18 2009 年前三季度全球主要通信设备供应商市场份额 从全球份额的分布来看，通信主设备商的集中度比较高，且有进一步集中的趋势。 2008 年第三季度，前五大通信主设备商约占全球市场份额的 85 %； 2009年第三季度，前五大通信主设备商占到全球份额的 92 %。 2009 年，全球通信主设备商市场分 进一步集中的趋势 愈发明显。 据 Infonetics报告， 2009 年全球无线接入设备出货市场份额排名为爱立信、华为、诺基亚 -西门子、中兴、阿尔卡特 -朗讯，分别为 28.2 %， 22.1 %， 19 %， 12.6 %和 9.2 %。如图 2-19 所示。 图 2-19 2009 年全球主要通信设备供应商市场份额 资料来源： 华尔街日报、中国通信网 资料来源： Infonetics 第二章 市场分析 27 受益于 2009 年中国 3G 网络建设，华为和中兴的市场份额排名均有所上升，2010 年后亚太地区市场份额在全球的比重仍将保持在 40 %以上。自 2005 年以来全球移动通信主设备商一直延续并购整合的趋势，继 2009 年爱立信收购北电的CDMA 和 LTE 无线业务资产， 2010 年诺基亚 -西门子收购了摩托罗拉的无线网络基础设施业务和资产，包括 GSM、 CDMA、 WCDMA、 WiMAX 与 LTE 等 2G、3G 和 4G 相关业务，行业的客户资源处于越来越集中的趋势。 2 通信主设备商的净利润率整体上呈下降趋势 2007 年与 2008 年，除华为、中兴与爱立信 外，其他电信主设备商的净利润连续两年为负值，且呈不断恶化的趋势，如图 2-20 所示。 图 2-20 全球主要通信设备供应商净利润变化情况 3全球通信主设备供应商的合并与破产 2006 年 11 月 30 日，原阿尔卡特完成了与原朗讯的合并； 2007 年 3 月 30 日，原诺基亚完成了与西门子的通信设备业务的合并。从效果上看， 这两项并购并不理想，并购后的两年公司 2007 年与 2008 出现了连续两年亏损。这主要因为大规模并购产生了较大的企业融合成本，包括较大的组织协调成本和时间成本。 由于不能适应激烈的市场竞争， 2009 年 1 月 14 日北电向美国特拉华州威尔明顿破产法庭申请了破产保护。 与之相反的是，公司的 核心 客户华为保持了较高资料来源： 华尔街日报、中国通信网 第二章 市场分析 28 的增长速度。 4公司 核心 客户稳健成长 近年来，公司 核心 客户华为和爱立信的业务量持续快速增长，其中华为的增长速度尤其迅速。 2009 年底，根据收入规模计算，华为已经 成功跻身全球第二大通信 设备商。 （ 1） 华为是全球增长 速度最快的通信主设备商，正在不断超越世界老牌通信主设备供应商 2004 年至 2009 年，华为的销售收入年复合增长率达到了 42 %， 2008 年销售收入位列全球通信设备行业第四名。 2009 年第三季度市场份额超越诺西，成为全球第二大通信主设备商，其市场份额从 2008 年第三季度 11 %上升至 2009 年第三季度 20 %，增长了近一倍。如图 2-21 所示。 资料来源：根据各公司年报整理 图 2-21 2004 年与 2009 年全球主要通信主设备商销售收入及 2004 年至 2009 年复合增长率 金融危机导致电信运营商压缩成本和投资 规模，更加关注投入产出；具有发展潜力的发展中国家进行通信设备投资则更加关注性价比。华为固有的低成本优势将得到更大的发挥，市场规模有望进一步扩大。 （ 2） 华为的销售收入及销售净利率的复合增长率领先于其他通信主设备商 2009 年，华为年销售收入相比 2004 年增长了近 400 %，净利润增长率增长了 329 %，与诺西、阿郎和爱立信等企业基本不增长甚至负增长的情况形成鲜明对比，如图 2-22 所示。 第二章 市场分析 29 资料来源：根据各公司年报整理 图 2-22 全球主要通信主设备商 2004 年至 2009 年销售收入增长率与净利润增长率 （ 3） 华为的市场形象不断提升 根据华为 2009 年年报，华为 2009 年国际专利申请量居全球第二，在核心领域方面的基本专利数持续全球领先。世界 50 大电信运营商中，华为已经进入了45 家。 2005 年，华为国外销售收入首次超过国内销售收入； 2008 年，华为 75 %以上的销售收入来自于国际市场。 Infonetics 于 2009 年 10 月 20 日出具了一份调查报告，根据其最近对移动电信运营商的调查，华为的形象有了很大的提升，不再象以前一样只有价格优势，而是具有精湛的技术水平，能够不断地为客户提供高性价比的产品。 （ 4） 华为在 4G 市场先拔头筹 2009 年 12 月 14 日，华为与北欧及波罗的海地区最大的电信运营商TeliaSonera 联合宣布，由华为提供端到端解决方案的全球首个 LTE 商用网络在挪威奥斯陆正式运营，为终端用户提供高达 100 Mb/s 的下行速率。 （ 5） 华为在新的年度持续取得突破进展 全球权威分析机构 DellOro 的数据显示，从 2009 年第三季度开始，华为无线基站按载频计发货量已经位居全球第一，成为全球最大的无线网络设备供应商。诸如 SingleRAN 解决方案、 LTE 解决方案、第四代基站等业界领先的解决方案和 第二章 市场分析 30 产品受到全球客户 的欢迎。 2009 年，华为在无线基础设备领域的全年销售额突破100 亿美元，同时还以 5 个 LTE 商用合同和 1 个 LTE 预商用合同领跑下一代移动通信技术。华为已经成为下一代移动通信技术的领跑者。 2009 年，作为全球 LTE 领导者，华为助力 TeliaSonera 部署了全球首张 LTE商用网络并已成功商用。 2011 年 1 月 TeliaSonera 再次选择华为扩容其 LTE 商用网络。华为领先的 SingleRANBroad 解决方案和五频三模一柜技术将助力TeliaSonera 新建、搬迁、升级其在挪威南部地区全部 GSM/HSPA+/LTE 网络。网络建成后将覆盖聚集全国七成人口的挪威南部地区，为当地用户提供耳目一新的移动宽带和移动语音业务体验。 迄今为止华为已在全球部署了超过 9 个 LTE 商用网络和 60 个 LTE 实验室、外场试验网。除此之外，华为已向 3GPP 等标准组织贡献了超过 3300 篇 LTE/SAE标准提案。 通信设备行业良好的增长态势及预期，特别是以华为为代表的中国通信主设备商的快速崛起，给移动移动通信基站射频器件行业，特别是中国的移动移动通信基站射频器件行业带来广阔的市场空间。 中国的射频器件供应商通过中国通信主设备制造商间接面对全球 市场，这种“搭船出海”模式使射频器件供应商的产品一旦得到通信设备制造商的认证并成为其主供应商，市场可以短期快速扩张。 5 未来数年全球无线通信设备产业将快速增长 iSuppli 公司 指出 ，虽然在 2010 年红火过后，许多技术市场的增长速度在下降，但 2011 年无线通信设备产业的增长将加速。向 4G 标准的过渡以及媒体平板的涌现，是推动无线通信产业增长的主要因素。 2011 年无线通信设备的工厂营业收入预计可达 3027 亿美元，比 2010 年的2511 亿美元劲增 20.6 %。其增长率高于去年的 15.1 %，而且未来几年没有减 速迹象。到 2014 年，该产业的营业收入将增加 1000 亿美元，全球设备营业收入总计将达到 4133 亿美元。无线通信设备市场涉及多种产品，包括手机、移动基础设施、移动与固定无线宽带接入设备、无线 LAN 设备，如路由器、无绳电话与手机电池充电器。具有 3G 或 4G 等嵌入无线广域网络功能的媒体平板，出货量预计 第二章 市场分析 31 到 2014 年突破 1800 万台，而 2010 年只有 200 万台。 五 、 全球移动通信射频器件市场分析 1全球市场现状 汉鼎咨询的统计数据显示， 2006 年以来，全球基站射频器件的市场规模持续快速增长，预计到 2012 年，将达到 31.4 亿美元，如图 2-23 所示。 资料来源：汉鼎咨询 图 2-23 全球移动通信基站射频器件市场规模发展情况及预测 在全球射频器件市场中， Andrew、 Powewave、武汉凡谷这三者所占的比例最大， 2008 年他们在全球射频器件市场所占的份额分别为 38 %， 31 %， 11 %。公司 紧随其后，占全球市场份额为 4 %，增长潜力较大，如图 2-24 所示。 第二章 市场分析 32 资料来源：各公司公开年报 图 2-24 2008 年全球射频器件市场份额 2009 年，全球射频器件市场竞争格局发生较大变化， 2008 年的前三甲Andrew、 Powewave、武汉凡谷这三者所占市场份额有所下降，其中 Powerwave市场份额下降最大，从 2008 年的 31 %下降到 2009 年的 17.9 %。大富科技的 市场份额则有所上升，从 2008 年的 4 %提高到 2009 年的 4.3 %，增长幅度达 7.5 %，仅略低于国人通信。 如图 2-25 所示。 资料来源：各公司公开年报 图 2-25 2009 年全球射频器件市场份额 第二章 市场分析 33 2 公司发展现状及目标 2010 年，公司对核心客户华为及爱立信的业务量继续呈增长的趋势，公司业绩 及销售收入 预计将比 2009 年 较大幅度增长 。 2011 年，公司 在前几年持续稳定增长的情况下，将保持进一步的增长。其中华为的业务将继续保持较高的增幅，除滤波器外，结构件、室内分布及塔放的业务将全面进入；爱立信的业务也将继续扩展；同时海外市场将进一步打开。 目前，公司已经与华为、爱立信、阿朗和 博世等客户 建立了牢固和稳定的关系， 公司未来将 以市场为中心，技术为支持，继续扩大市场占有率，成为核心客户华为和爱立信的第一大供应商和核心供应商。 同时，公司还在积极拓展新的客户，包括西门子和上海贝尔等。 在新发展阶段，公司将不断完善治理结构、优化生产流程、提高管理效率，巩固公司现有业务 并持续增长。在 2011 年 2013 年这 3 年期间，公司将采用如下措施推动业务增长： 持续扩展开发现有的移动通信基站滤波器及结构件产品； 动优化产品结构（例如滤波器 +结构件一体化），开发量产室内分布、 ODU及 RRH 等产品系列； 在增加国内客户销售份额的基础上，争取更多海外客户订单，力争成为全球领先的射频模块生产商。 六 、竞争力分析 1 大富科技 的竞争优势 （ 1）自主创新的研究开发能力 公司高度重视相关学科之间的集成与融合，持续不断地对多学科共性和相关技术进行研究、探讨，形成了对射频器件的独特理解。公司结合微 波技术、电子技术、机械技术、化学技术、材料技术，自主创新地开发了射频器件的研发、设计方法。 公司具有射频器件自主创新的研发和设计能力，这使得公司可以在产品研 第二章 市场分析 34 发、设计阶段对每一个细节进行优化，对产品的材料成本、工艺成本、质量成本进行充分考虑，做到产品研发与设计上的低成本、高可靠性。同时辅以纵向一体化的精密制造能力，公司在满足客户需求的同时，大幅降低了产品制造成本、提高了生产效率、节约了资源和能源。 （ 2）纵向一体化的精密制造能力 滤波器的生产过程涉及到大量的射频连接器、低通、抽头、飞杆、金属腔体、谐振杆、调谐 螺钉等金属元器件，这些金属元器件之间相互组合连接形成一个可靠的产品，构成微波通路里不可或缺的电磁元器件。 公司不仅较好地把握电磁波的原理及产生和传递的规律，而且深入地理解了电磁通路中对各种金属元器件的具体要求，掌握了材料工程、化工工程、机械工程、电子工程、电气工程等学科领域的多种关键技术，具备从产品设计、模具设计及制造、压铸、精密机械加工、表面处理到电子装配，纵向一体化的精密制造能力。公司对滤波器中大部分的金属元器件进行自主设计和生产，能够对滤波器等射频器件的生产实施全过程的质量控制，同时节约了管理和生产成 本、提高了产品的利润率。此外，纵向一体化的精密制造能力，使得公司能够实现产品设计与模具设计并行、模具设计与模具制造并行、产品设计与工艺准备并行、制造加工与设计优化并行，从而缩短产品技术准备和制造周期、加快对客户的响应速度，适应行业定制化的特点、更易满足客户个性化的需求。 （ 3）优质的客户资源 目前，公司的核心客户是华为与爱立信。最近三年及一期，公司对华为和爱立信的销售额合计占公司营业收入总额的比例为 58.19 %、 80.07 %、 88.65 %、86.71 %。华为是全球增长速度最快的通信主设备商。 2004 年至 2009 年，华为的销售收入年复合增长率达到了 42%， 2008 年通信设备的销售收入位列全球第四名， 2009 年第三季度华为超越诺西，成为全球第二大通信主设备商，其市场份额从 2008 年第三季度 11 %上升至 2009 年第三季度 20 %，增长了近一倍。 爱立信是世界最大的通信主设备商，近年来市场份额一直位列世界第一，2008 年与 2009 年皆超过 30 %。 2009 年华为和爱立信占全球通信设备市场份额从2008 年的 44 %上升到 52.6 %。 2009 年初中国正式发放 3G 牌照，华为有望借此机会进一步扩大自己的市场份额， 爱立信凭其在移动通信领域的传统优势也将取 第二章 市场分析 35 得稳健的增长。 公司 2004 年 12 月成为爱立信和华为的射频结构件供应商， 2006 年 3 月成为华为射频器件的供应商。 2009 年 11 月，大富科技成为华为全球核心供应商，是国内移动通信基站射频器件领域唯一获此殊荣的厂商。经过不懈的努力，大富科技与华为、爱立信建立了良好的合作关系，合作规模与领域逐步扩大。 2008 年、2009 年大富科技对华为的销售额分别较上年增长了 126.56 %、 31.84 %，对爱立信的销售额分别较上年增长了 68.94 %、 53.63 %。受益于华为、爱立信 在移动通信领域的领先地位和良好的发展态势，大富科技将伴随核心客户的快速发展而持续成长。 （ 4）合理的业务区位布局 大富科技在深圳建有研发、生产基地。从客户方面看，大富科技与核心客户华为同处深圳，与其他供应商相比，大富科技与华为的沟通更便利、响应速度更快。从人才方面看，深圳作为中国经济、人才最活跃的地区之一，也是中国最发达的电子通信市场所在地，大富科技较易招聘所需的各类人才；同时作为一个移民城市，与其他城市相比，深圳的技术工人、中高级管理人员更加具有改革创新、积极进取、努力奋斗的精神。从零部件的供应及配套上看 ，深圳及周边地区的机械零件及电子元器件厂商较多，供应充足，大富科技较易获得所需的各种零部件及加工配套服务；根据 2007 年深圳工业发展策略，深圳将建成中国乃至亚太地区先进制造业基地和研发创新基地。 此外，大富科技在安徽建有 104732.20 平方米的生产基地，本次募集资金投资项目之一“移动通信基站射频器件生产基地建设项目”将在安徽蚌埠怀远经济开发区进行建设。安徽位于我国中部地区，具有独特的承东启西、连南接北的区位优势。蚌埠交通便利，并毗邻大富科技另一核心客户爱立信在中国的主要生产基地之一南京。安徽制造基地能 够获得充足的劳动力并具有较低的土地、能源、人力、运输成本，与深圳研发、生产基地形成区位互补。 2 竞争劣势分析 较高的管理成本：与内陆地区相比，由于公司地处经济发达的深圳，公司人员特别是公司管理层及技术、市场等人员的工资相对较高。 第二章 市场分析 36 3主要竞争厂商情况 由于移动通信基站射频器件行业存在较高的进入壁垒，需要一定时间的技术、资金积累才能获得客户，因此本行业的企业相对较少。国外厂商主要有美国的 Andrew 与 Powerwave；在国内主要有 大富科技 、武汉凡谷、国人通信以及摩比天线。根据 相关 研究报告及行业内公司的公开 数据， 2008 年大富科技 市场占有率为 4 %，仅次于武汉凡谷，为国内第二大射频器件供应商。 （ 1） Powerwave Powerwave 于 1985 年 1 月成立于美国特拉华州。 1996 年在纳斯达克上市。该公司目前的主要业务分为三部分：一是天线；二是覆盖系统，主要包括中继器、无线覆盖解决方案等；三是通信射频产品，具体包括功率放大器、合路器、滤波器、射频拉远接收器、塔顶放大器。 2009 年 Powerwave 的销售收入 34 %来自于诺西， 10 %来自于阿朗。 表 2-1 Powerwave2006 年至 2009 年销售收入与利 润情况 单位：百万美元 项目 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年 销售收入 567 890 781 717 其中：通信射频产品 364 572 565 449 净利润 /（亏损） （ 6） （ 362） （ 317） （ 138） （ 2） Andrew Andrew 原是一家美国纳斯达克上市公司。 2007 年 12 月， Andrew 被CommScope 收购，成为其旗下子公司。 CommScope 成立于美国， 1997 年在纽约证券交易所上市。 CommScope 的业务主要包括 四部分：一是无线网络的无源传输业务；二是企业网络业务；三是宽带业务；四是移动通信射频产品，具体产品包括功率放大器、滤波器、双工器、合路器、塔顶放大器、射频中继器、分步式天线系统等，此项业务主要由 Andrew 负责经营。 资料来源： Powerwave 公司年报 第二章 市场分析 37 表 2-2 CommScope2006 年至 2009 年销售收入与利润情况 单位：百万美元 项目 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年 销售收入 3025 4017 4150 3778 其中：通信射频产品 618 691 712 754 营业利润 /（亏损） 248 (90) 287 159 其中：通信射频产品 29 (309) (224) (62) （ 3）武汉凡谷 武汉凡谷起源于 1989 年成立的武汉凡谷电子技术研究所，拥有员工近 3000人。 2007 年年底在深圳证券交易所上市。主要产品包括各种类型的双工器、滤波器、射频子系统等，相关产品多达 200 多种，主要应用于 GSM、 CDMA、CDMA2000、 WCDMA、 TD-SCDMA、 WiMAX 等各种制式标准的移动通信系统。武汉凡谷的客户包括华为、摩托罗拉、诺西、爱立信、中兴等，其中，华为是其第一大 客户。 2006 年与 2007 年，对华为的销售收入占其总销售的比例分别为 71 %与 42 %。 2009 年 5 月，武汉凡谷成为爱立信全球合格供应商。 （ 4）摩比天线 摩比天线是中兴管理人员控制的公司，其主要产品为天线，有少量的移动通信射频产品。 1999 年，其主要运营公司深圳摩比成立。 2006 年及 2008 年分别在吉安、西安建立了生产基地。 2009 年 12 月 17 日于香港联交所上市。摩比天线的主要业务包括三部分，一是天线系统，二是基站射频子系统、包括滤波器、双工器、合路器、分路器及塔顶放大器，三是覆盖延伸方案。公司射频业务的 主要客户包括中兴通迅、诺西、阿朗。 表 2-3 摩比天线 2006 年至 2009 年销售收入与利润情况 单位：百万元 项目 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年 销售收入 980 671 627 361 其中：通信射频产品 448 389 341 165 净利润 /（亏损） 107 62 57 31 资料来源： CommScope 公司年报 资料来源： 摩比天线 公司年报 第二章 市场分析 38 （ 5）国人通信 国人通信主要从事以射频技术为基础的无线通信产品的开发、生产与销售，于 2006 年 3 月在美国纳斯达克上市。国人通信在深圳设有研发中心和生产基地，在国内 31 个省、 直辖市、自治区、特别行政区设有分公司、办事处，在海外 10多个国家设有分支机构。国人通信目前主要开展两大类业务：一是无线网络覆盖业务；二是基站射频产品业务。国人通信已成为华为、中兴、大唐、鼎桥等通信主设备商的射频产品供应商。 表 2-4 国人 2006 年至 2009 年销售收入与利润情况 单位：百万元 项目 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年 销售收入 1602 985 979 833 其中：通信射频产品 407 222 174 32 净利润 /（亏损） 33 (146) 83 149 （ 6）其它公司 除上述公司外，以下公司也从事移动通信基站射频器件的业务： RFS：总部位于德国，是阿朗的子公司。其主要产品为同轴电缆、基站天线系统、室内无线解决方案、微波天线系统、数字电视产品及部分移动通信基站射频器件。由于没有公开的财务信息，其移动通信基站射频器件产品的规模不详。 Elcoteq：总部位于芬兰，是赫尔辛基证券交易所的上市公司。 Elcoteq 是欧州最大的电子制造服务商，主要集中于手机、平板电视与机顶盒以及通信网络设备三大领域。 2008 年，通信网络设备业务占其销售额的 20%， 在通信网络设备业务中含有少量的移动通信射频产品。 Elcoteq 在射频器件领域的主要客户是爱立信。此外， Elcoteq 承接了部分 Andrew 外包给它的滤波器制造业务。 资料来源： 国 人通信 公司年报 第三章 产品方案与建设规模 39 第三章 建设规模 与 产品方案 一 、 建设规模 本项目将 依托 大富科技 拥有 的 自主知识产权、成熟的批量生产经验， 在现有90 万套 数字移动通信基站射频器件 （包括滤波器、双工器、合路器、耦合器、功分器等产品） 产能的基础上， 通过 厂房 搬迁 及新增设备 ， 扩大 产能至 120 万套数字移动通信基站射频器件 的产 能规模 。 二、 产品方案 根据 前述市场供需情况的分析及综合 考虑大富科技深圳基地的实际生产情况，拟设计生产能力为 数字移动通信基站射频器件 120 万套 /年。 项目建设期间 ， 将通过专业搬家公司的的协调组织保障现有生产线的产能基本不受影响 ， 且新设备将逐步补充进入现有生产线， 因此预估 2011 年 （ T1 年）项目产能达到 100 万套 ； 随着新购置设备的安装 完成 ， 2012 年 将 达到 120 万套的设计产能 。 目前本项目产品综合销售单价约 780 元 /套， 虽然产品市场价格呈逐年下降的趋势，但是公司不断有新产品补充，从而可保证 产品综合销售价格 基本 稳定在 720元 /套的水平 ，以此预测 本项目产品方案及销售收 入 如 下。 第三章 产品方案与建设规模 40 表 3-1 本项目产品方案及生产纲要 序号 项 目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 1 项目产能（万套） 100 120 120 120 120 120 120 120 2 产能利用率 100% 92% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 3 产量 /销量（万套） 100 110 120 120 120 120 120 120 4 平均单价 (元 ) 780 750 720 720 720 720 720 720 5 营业收入 (万元 ) 78000 82500 86400 86400 86400 86400 86400 86400 注： T1 年 即是 2011 年， 即 项目建设当年 ， 由于 T1 年可完成现有生产线及设备搬迁 并开始安装新购置设备，因此产能可实现增长，预计为 100 套， 2012 年 新增设备安装完成投入运营 后产能 将 达到 120 万套 。 第四章 场址选择及建设条件 41 第四章 场址 选择 及建设条件 一、 项目选址 1地理位置 大富科技深圳基地现 位于 深圳市宝安区石岩爱群路同富裕工业区， 通过本项目的 建设，深圳基地 将 从石岩同富裕工业区 搬迁至 宝安区 沙井街道蚝乡路沙井工业公司第三工业区 ， 在 石岩厂区仅保留工模及压铸两个工序 。深圳基地沙井新址及石岩现址 地理位置 分别 如图 4-1、 4-2 所示。 图 4-1 深圳基地沙井新址地理位置示意图 第四章 场址选择及建设条件 42 图 4-2 深圳基地石岩同富裕工业区 现址位置图 深圳基地沙