中小企业融资担保案例.doc

精品文档 中小企业融资担保案例 2011/5/17/8:26 拓宽中小企业融资渠道，缓解中小企业融资困难必须采取各种措施，多管齐下，既要有效地解决中小企业自身诸多不足引起的融资矛盾；又要通过政府推动，金融部门的支持，形成互动机制，企业投资融资专家张雪奎认为，这样才能从根本上缓解中小企业的融资压力，加快中小企业改革、改组、改造的步伐，加强产业政策的引导，提升企业经营管理水平和诚信度具体要做好以下几个方面的工作： 1、中小企业应加强自身的经营水平，加快产权制度的改革，建立产权明晰的法人治理结构，加快建立现代企业制度，加强对中小企业技术改造和创新的扶持力度。首先要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，学习金融知识，运用现代金融知识结合自身条件，争取向合适的银行融资。其次，企业要把握住产品经营寿命周期，在产品市场饱和之前，及时进行技术改造、设备更新，使产品不断更新换代、提高质量、降低成本，在激烈的市场竞争中稳定健康地发展。同时中小企业应大力发展风险投资体系，建立技术创新基金，促进中小企业的技术进步和发展，加快产品的升级换代，提高竞争力。 2、通过产业政策和引导，对中小企业进行结构调整。在组织结构上，要由小而全、小而散向专业化协作的方向发展，与大的公司和企业集团形成稳定的协作关系，在产品结构上，大力发展科技含量高、技术先进、市场竞争力强的名优产品；在“延伸”产业链与“润滑”产业链等方面做文章、谋发展。引导中小企业融入产业循环，形成大企业 带动中小企业，或大中型企业带动小企业的“企业链条”，这样不仅可以优化产业结构与企业组合，还可以在企业间形成顺畅的融资链条，发展商业信用，缓解中小企业“融资难”问题。 3、中小企业应运用科学方法来提高融资能力。一是企业应实行严格预算控制制度，建立一套资金需要量的预测办法，使预算管理贯穿于融资管理的全过程，充分发挥预算对实现融资目标全过程的控制和协调作用。二是融资活动中成本控制也是非常重要的，要考核成本完成情况，要让成本指标落实到每个部门、每个职工，成为每个职工的奋斗目标，应建立融资管理人员责任制。三是要有有效运用资金的办法，加强内部管理，把有限的资金用活用好、用出效益，这样才有内援资金的支撑，又能充分利用外筹资金，把一切资金充分调动起来。 4、强化中小企业的信用观念，认真解决企业与银行之间的信息不对称问题，构筑良好的银企关系。 有些中小企业没有长远的眼光，为了减轻一时的债务负担，不还货款本息，逃债、废债，严重损害了企业的信誉现象，破坏了银企关系。为此，中小企业应树立良好的信用观念，及时、准确地向商业银行提供真实信息，为解决企业与银行间信息不对称问题创造条件。中小企业应加强资本积累，提高自有资金比例，完善财务管理制度，严格财务管理，切实向社会各有关部门提供全面、准确的财务信息，在社会上树立起守信用、重履约的良好形象，以良好的诚信行为博得金融部门的信任。 以下是企业投资融资专家张雪奎老师点评的几个具体实战案例，供大家参考： 信用担保中小企业融资案例一 北京A旅游用品有限公司是一家以设计、开发、生产、户外用品为主的国内知名户外运动用品厂商，成立于1999年初，注册资本1000万元人民币。 该公司的产品从露营装备延伸至户外服装和专业器材，几乎涵盖了户外生活的各个方面，产品品种已经超过500多个，1500多种花色，销售终端数量超过350个。2003年通过与世界户外用品界久负盛名的美国公司握手合作后，该企业成为美国公司授权的首家本土品牌。由于每年8月至10月为外包加工服装、鞋等产品的成品入库高峰期，因此急需短期流动资金用于采购商品，增加库存。为抓住机遇，满足市场需求，A公司拟向银行申请流动资金贷款1000万元人民币，并找到中担投资信用担保有限公司为其提供中小企业融资与担保服务。 接到担保申请后，中担信保的专项客户经理从财务、人力、市场前景等方面对企业进行了全方位的调查分析。公司连续几年保持了5000万元以上的年销售收入，由超过60%的出口业务和40%的国内零售构成，自有10家连锁经营网点。由于公司的生产基地、库房以及办公场所的土地全部为租用，且其产品生产以外包加工为主，因而缺少土地、房产和机器设备等固定资产，反担保较难落实。考虑到该公司的品牌在国内享有较高知名度，其法定代表人个人拥有住宅房产， 中担信保在为其出具的中小企业融资策划方案中，将该企业商标权、控股权质押和法定代表人个人房产抵押都列入反担保措施中。虽不足以覆盖贷款额，但基于企业几年来连续稳健的经营状况及中担信保对违约成本的控制条件仍然通过了担保审查，这深得企业的赞许。2006年9月，A公司在某银行成功中小企业融资1000万，不仅填补了该企业经营过程中的流动资金缺口，同时，也为企业的进一步发展建立了一条稳定的中小企业融资渠道。 张雪奎老师点评： 本例体现了中担信保在企业缺少实物抵押物等有执行力度的反担保措施的条件下，根据对企业实际状况的分析，采用商标权、股权等无形资产质押和法定代表人个人一套相对贷款而言低价值房产关联的方式，组合企业赖以生存与发展的资产线索，并通过法人的无限连带责任锁定领导人还贷意愿，为企业度身灵活定制中小企业融资方案，使不具备抵押贷款条件的企业成功获得信贷资金的支持。 信用担保中小企业融资案例二 深圳一家电子有限公司主要从事液晶显示器背光源用模具设计、 开发和注塑；液晶显示器背光源用导光板的制造。该公司成立于2004年末，注册资本金300万美元，主要为某大型液晶显示器提供背光源用部件。此类产品在国际市场处于上升期，但在国内市场仍处于开拓期。B公司为占领市场，抓住市场机遇，拟向银行申请流动资金贷款2000万元，并由中担信保提供担保。 接到担保申请后，中担信保从财务、人力、市场前景等方面对企业进行了全方位的调查分析，并根据企业特点为其制定了详细的中小企业融资方案。2006年3月，某银行与中担信保共同签署“共建中小企业融资服务平台战略合作协议”。B公司作为第一笔合作项目被推荐给该银行，并在协议签约仪式上作为企业代表与银行、中担信保签署了三方合作意向书。在中担信保的担保支持下，该企业在该行成功中小企业融资1000万。由于B公司资金需求在2000万左右，且风险承担能力较强，反担保充足，中担信保紧接着又为其制定了第二笔中小企业融资方案，为其在另一银行中小企业融资1000万，填补了该企业业务发展过程中的流动资金缺口。为避免还款压力，银行与担保公司双方还根据企业的回款性质设计了分期按比例还贷的方式，让企业轻松运用信贷资金发展业务。 张雪奎老师点评： 本例体现了中担信保紧紧围绕企业的业务状况与时间上的需求，根据自身所建立的合作关系为企业建立中小企业融资渠道并提供 *银行 小微企业融资案例分析 一、融资案例基本情况 1、申请融资公司的基本情况。 *天丰农机有限责任公司成立于2010年，注册资本200万元，是一家代理销售农业机械设备及配件、农用车及配件的商贸类微型企业。该企业为*市专业农用机械的总代理，凭着品牌优势结合企业主的良好经营手法, 近年来该企业发展较为稳定。 每年的大春生产以及年底为企业的销售旺季，为配合广大农村消费市场而开展促销活动，需大量购入存货，这段时期，企业在业务运营过程中流动资金较为紧张，又由于今年经济形势的影响，资金回拢速度更加受到了影响，眼看着大笔订单接进来，却因为流动资金不足而无法及时备货。如交货时间多次拖延，将大大影响公司信誉，这对稳定及发展自己的客户群极为不利。绝不能在业务发展呈现良好势头的时候，被流动资金周转的问题拖了后腿。 2、公司的融资背景。 企业想到了通过自有房产抵押，向银行进行流动资金融资。该公司先后与几家国有银行洽谈过贷款业务，但都没有成功。主要是由于洽谈过程中遇到了两个问题： 抵押额度未能达到企业的融资需求。由于一般情况下房产抵押贷款额度为评估价值的七折，这样企业实际能够得到的融资额度与其融资需求有一定差距，不能完全满足企业的融资缺口; 企业需要的是短期的流动资金贷款，经营收入回拢较快，贷款的需求期较短，所以更适合短期内可以灵活周转的额度产品。如果贷款期限太长，一方面没有必要，另一方面利息费用也是一笔不小的开支，这对于一家并不是“财大气粗”的小企业来说也是一种负担。 在与多家银行都洽谈未果后，企业主通过朋友介绍，得知*恒丰村镇银行有专门针对小企业的一些融资产品，于是就找了*恒丰村镇银行业务人员洽谈此笔贷款业务。之前与其他银行洽淡过程中存在的两个问题，通过*恒丰村镇银行的小微企业流动资金循环贷款产品就解决了。 3、*恒丰村镇银行的小微企业流动资金循环贷款。 小微企业流动资金循环贷款是向小企业提供的房地产抵押项下的公开授信额度。它的主要特点正好迎合了企业的融资需求： 1）授信期限长：一次授信，三年有效。 这样，企业只需提供一次资料，办理一次授信，就可以在三年里面享受银行的贷款额度，为企业节省了时间。 2）贷款入账快：审核提款，无需逐笔签订借款合同。 在企业急需资金的情况下，急企业所急，省略繁琐的手续，迅速为企业解决资金缺口问题。 3）财务费用省：循环的授信额度，额度内随借随还。 额度内随借随还，企业就可以根据资金回拢的情况来安排融资期限和融资金额，最大程度地掌握了向银行融资的主动权, 大大节省了财务开支，使企业所赚的钱更值钱。 4、公司成功融资及分析。 最后经过洽谈，该企业以公司股东其自有房产抵押获取了流动资金循环授信额度40万元，满足了企业的融资需求，使企业走出了在销售旺季资金周转不灵的窘境, 并为企业今后的业务发展提供了有力的资金保障。 从该案例可以看出，向银行融资至少有2个好处： 银行融资灵活多样，银行作为借贷双方的中介，可以提供不同的数量、不同的方式满足双方融资选择。 而银行在授信之前，有金融专家对调研资料进行可行性研究，然后做出决策，这就可能比直接融资减少纠纷和风险。 二、中小企业融资困难的原因分析 中小企业融资难的内部因素 1、中小企业治理结构不完善、信用状况不佳。企业的融资结构与公司治理之间是存在着密切的天然联系的。企业本身的制度缺失，导致企业管理混乱，发展缺乏潜力，甚至导致信用危机和道德危机，从而不被银行看好，融不到发展急需资金，制约了自身发展；反过来，由于发展缺乏资金，导致企业只顾眼前利益和短视行为，从而阻碍了企业建立一个长远的有利于企业发展的制度，使得企业可持续发展受到限制，自身积累不足从而更加缺乏资金，加剧了企业的融资难题。 2、中小企业的资金需求特点决定其融资成本高。中小企业资产少，负债能力有限。一般而言，企业的负债能力是由其资本金的大小决定的，因此，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价。在不考虑其它因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比上规模的资金融资利率平均高出2-4个百分点。 中小企业融资难的外部环境因素 政府政策不完善。第一，我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制订。第二，一些法律法规对中小企业融资构成障碍，造成中小企业融资不畅。第三，中小企业信用担保体系更具造作性的具体办法及约束机制的缺失。 二一二年 月 日 目录 某服装公司成功中小企业融资案例分析 . - - 青岛某纺织公司融资. - - 融资外包成功案例解析 . - - 武汉中小企业融资案例 . - - 深圳“评信通”融资平台 . - - 支持“评信通”制度创新，创立中小企业融资的深圳模式 . - - 当前话题中小企业银行贷款融资的12种方式 . - 1- 宁波银行中小企业融资经典案例介绍 . - 1- 宁波某机械厂融资案例 . - 1- 某服装公司成功中小企业融资案例分析 某服装公司向银行申请65万元的个人投资经营贷款，用于购买原材料。 背景资料：该公司是服装加工出口型企业，规模属小型，主导产品为混纺针织服装，外销市场主要为欧洲地区。一直以来，纺织业是我国在国际市场竞争力强的产业之一，但也是与欧美国家发生贸易摩擦最大的行业。 1、借款人有良好的从业经历，有一定的个人负债。 借款人从事商贸业务18年，开展服装生产经营多年，与国外客户建立较为良好稳定的合作关系，购销渠道畅通。 借款人于2005年6月24日在我行获得个人投资经营贷款300万元，期限至2008年6月24日，现余额约为20万元。另于2001年7月在他行有一笔住房按揭贷款95万元，期限至2011年7月，现余额约为58万元。信贷管理系统显示借款人的还款记录良好。 借款人家庭拥有3处房产和一块地块。公 司产品100%外销，2003年出口额约200万美元，2004年出口额250万美元，2005年出口额450万美元。2006年1季度出口额已达到 150多万美元。大部分出口结汇在我行。 2、企业的经营规模小和自有积累少 财务状况 2004年005年006年3月 资产总额499809 流动资产003801 应收帐款849916 存货311128 流动负债50 17199 其他应付帐款20 15121 负债总额502830 长期借款 05231 所有者权益996579 未分配利润 1714157 主营业务收入06973903 净利润 11914 资产负债率543 流动比率 1782452 存货周转率 161198693 应收帐款周转率084197 销售净利率.6.1.6 该公司的应收账款占流动资产比例较高、超过60。根据申报支行所提供的资料计算，该司出口结汇中信用证收款比例也高达60以上，可见其资金回笼较有保证。 借款人以自有资金投入企业，全部反映在其他应付款，非对外负债。因此该司2005年和当前的实际资产负债率实际为35和38。 另外，具体负责该司的客户经理表示，借款人为避税等原因，个人企业一般不完全反映真实的盈利状况。 3、企业和借款人表面的还款能力不足。 借款人企业近年月均净利6.8万元，按照借款人占股比例计算，可支配净利为6.1万元。目前借款人企业在我行个人投资经营贷款的月供款为92511元，加上本笔贷款后月供款合计约11.3万元。按其公司财会报表的数据显示净利水平较低，未能完全覆盖供款。但实际上，企业将个投贷款计入了长期借款，日常还款在企业成本费用中列支，因此可按期偿还我行贷款本息。借款人现在我行个投贷款从去年至今一直还款正常，无逾期现象，借款人实际还款能力较有保障。 4、对企业经营的风险分析 一是国际贸易风险。该司产品全部出口销售，且主要市场在欧美地区，近年我国不断受到国际纺织品、服装配额的外来限制，且与欧美国家贸易摩擦仍会发生，因此国际贸易风险对该司生产经营影响最直接和最大。 二是经营风险。多年来，我国纺织品和服装出口产品均存在产品附加值低，盈利率不高等问题。该司需要以扩大生产和销售规模才能维持相当的盈利和持续发展能力。而这种增长正恰恰容易受到有关国际贸易政策的影响。 三是抗风险能力较弱。尽管相对于企业负债水平而言，该司长短期偿债能力较强，但自有积累仍较薄弱，企业整体的抗风险能力较弱。 5、还款能力和贷款可行 从过往还款情况看，借款人具有承担300万元个投贷款的还款能力。从当前授信总量上看，如加上本笔贷款，借款人在我行个投贷款总余额将达至287万元，仍低于原发放的300万元，而实际上我行已将其生产厂房和办公场所两项房产纳入抵押，在担保较有保障的情况下增加适度的授信，实际是加大了对借款人信用风险的约束和我行授信风险的保障程度。 这笔贷款最终被银行审批发放了，而其中还有以下的一些因素和情况起了关键的作用。 该公司一直在贷款银行做国内和国际结算业务，贷款行对该司的经营情况十分熟识，贸易的真实性有保障； 该司在贷款银行的各种原始资料真实完善，各种抵押物的产权证明材料齐全。 青岛某纺织公司融资 企业简介： 青岛某纺织 公司于2006年2月注册成立，企业注册资本50万元人民币。该公司主要经营纺织原料、棉纱、棉布、棉短线、羊毛化纤、针纺织品、纺织染料、纺织辅料、纺 织机械、纺织机械配件、货物进出口、技术进出口；商务信息咨询。公司多年从事纺织品的进出口贸易，2006年随着人民币升值，公司领导层准确感知进口业 务，特别是进口棉花原料巨大的市场利润空间，企业逐渐转型从事棉花的进口业务，并于美国、印度、南非等多个棉花主产国家和地区的主要供货商建立了良好的合 作关系。公司为保证进口棉花的品质，于2007年3月在印度成立办事处。2008年由于全球经济危机的影响，企业棉花进口量较往年有所降低，但仍进口100吨，累计实现购付汇750余万美元，全年实现销售收入7045万元。 200年由于国内外棉花、纺织品市场萎靡不振，公司及时调整经营策略，主攻内地市场的棉花贸易，在稳健的经营过程中进一步巩固了公司与上下游企业的良好合作关 系，仍然保持5000余吨的棉花进口量，累计购付汇750余万美元。2009年一季度，累计进口棉花600吨，实现购付汇量100万美元。 融资需求：企业融资需求贸易融资方面，主要集中在减免保证金开证。企业长年经营进口棉花，对市场有准确把握。但由于进口棉花为大宗货物交易，必然产生大额贷款、各项海关赋税，导致占压进口企业大量资金，加大企业的资金压力。 融资方案：鉴于企业的业务、财务情况及棉花进口这一大宗货物进口的交易特点，中信银行为其量身指定了贸易融资方案：对于企业直接从国外进口的货物，中信银行 为其办理未来货权质押减免保证金开证业务，引入第三方物流单位，进口货物从装船、到港到入库放货全程由监管单位监管操作，中信银行在收到企业存入足额保证 金并收到相应提货申请后，发指令给监管单位指示其放货。操作过程中，如遇到货物价格波动，监管单位随时提示，要求客户补足保证金，规避风险。对于保税区交 易货物，中信银行为其办理保税融通减免保证金开证业务，引入第三方物流单位，标的物入监管单位仓库后由其实施监管操作，中信银行在收到企业存入足额保证金 并收到相应提货申请后，发指令给监管单位指示其放货。操作过程中，如遇到货物价格波动，监管单位随时提示，要求客户补足保证金，规避风险。未来货权质押业 务确保了我行对质押物的转移占有，保税融通业务确保了中信银行对货权的转移占有，有效地控制了企业的信用风险，又为申请企业的业务发展提供了充足的资金支 持。 融资外包成功案例解析 对于投资方式而言，以股本或与股本相关的股权投资主要有以下几种：上市中小企业融资、扩张型中小企业融资、上市前私募中小企业融资、管理层收购等。 企业扩张而进行的扩张中小企业融资被称之为扩张型中小企业融资，为投资对象的持续发展提供了长期的资金 及公司治理结构的支持。很多中国企业中小企业融资都属于扩张型中小企业融资方式。 “中小企业融资外包”运用“评估规划推介”模型，为中国企业提供了一套全程中小企业融资解决方案。ZS教育集团中小企业融资的成功正充分证明了这一点。 珠三角的经济腾飞带动了当地民办教育的发展，有很多正行进在这条路上的民办教育机构、企业却并不顺利。当一位拥有四所私立学校教育企业 家找到我们时，已是筋疲力尽。这家ZS教育集团已有十年的历史，发展至今，旗下四所私立学校的学生已超过8000人，总资产约3个亿，已形成良好的社会声 誉和广泛影响。集团借势想进一步扩建校舍，实现规模化办学。然而这位看上去比实际年龄苍老的教育企业家，为了筹集资金，绞尽脑汁。虽然该教育管理公司拥有 土地、校舍等固定资产，却受教育法的限制，校产不能用于抵押贷款，收费权的质押也不为银行和担保公司要求的反担保措施所接受。 毫无疑问，银行贷款和担保中小企业融资这条路行不通。经过分析发现，民办教育促进法的出台为民办教育的蓬勃发展拉开了序幕，国家政 策的大力支持无疑是个契机。ZS教育集团在其核心管理团队的带领下，打造出自身的核心竞争力和区域品牌。近几年的财务状况显示，该集团拥有稳定的现金流， 资产负债率和速动率都表现出良好的盈利能力。 融勤国际根据对企业的诊断分析和中小企业融资规划的专业操作，结合丰富的渠道资源，为其选定了欧洲某投资机构BM投资集团，该投资机构长期以来始终关注中 国教育产业并拥有成功投资中国教育业的经验，对教育业相较其他行业投资回报期较长但收益稳定的特点表示认可和接受。对于投资方而言，该项目最大的吸引力在 于?ZS教育集团良好的盈利能力和偿债能力，以及团队管理层优良的素质和卓越的教学理念，使ZS多年来保持着良好的声誉和品牌效应，生源状况始终呈现稳 定并上升的趋势。基于各方面系统及审慎的评估及调查，融勤国际最终促成该教育集团与BM投资签订了5000万人民币的投资意向书，ZS教育集团成功的跨出 了资本运作的第一步。 同样，河北某生产制造企业JHM利用融勤国际为其量身定做的中外银行的互保，成功的从国内商业银行取得了1.2亿元人民币贷款。继而， 该企业通过与境外投资机构合作，取得了境外银行2000万美元的备用信用证用于境内银行抵押贷款，从而解决了企业购进国外先进生产设备，扩大企业生产制造 能力所需资金的问题。 中小企业融资案例分析 改革开放以来，我国的中小型企业迅速发展，在国民经济发展中起着战略性作用。但中国的中小企业普遍面临着融资渠道不畅的问题，资金严重不足从而阻挠了他们的持续快速健康发展。本文开篇交代我国中小企业融资的主要渠道，之后分别分析了三个案例， 最后总结了我国中小企业融资难的原因。 中小企业 融资渠道 融资案例 一、我国中小企业融资主要渠道 我国中小企业的迅猛发展，为全民经济增长，社会稳定，增加就业，提高人民生活水平做出了巨大贡献。而在高速发展的红旗下，中小企业持续高速扩张的后力不足甚至放缓脚步的征兆不可避免地展现出来。究其原因，其中被公认为最首要的瓶颈是资金缺乏与融资难的现状。 我国中小型企业目前的主要融资渠道有以下两种： 融资渠道一：自有资本和民间资本融资。私营企业在创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90%以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及其家庭提供，或以民间借贷的方式自筹资金的。由于我国中小企业相当大部分是民营企业，所以调查结果也反映了目前我国非国有制中小企业自我融资是中国民营企业的主要融资方式。 融资渠道二：银行或金融机构的债务融资。目前我国中小企业从银行等金融机构获得融资的比例仍占据很小的比例。 二、中小企业融资案例 龙口港物流链商品融资案例。 1、物流链商品融资产生的动因。 龙口港是烟台市三大核心港区之一，是我国沿海最大的对非出口贸易口岸、国内铝土矿进口第一港，码头岸线6200米，拥有万吨以上泊位16个，被列入北方六个重点港口之一，是环渤海交通网络的重要组成部分。由于港口间业务同质化现象比较严重，港151面临更加激 烈的竞争。2009年上半年，龙口港完成货物吞吐量17023万吨，实现营业收入245亿元，但在实际运作中，港口的主要收人 与龙口港有长期合作关系的企业客户有850户，其中中小企业占95以上达到800多户。中小企业以家族式企业居多，在整体上缺乏规范的信息披露机制，加之缺乏有效抵押担保，80以上的中小企业面临不同程度的融资难问题。2007年至2009年9月，调查的49户中小企业共申请贷款168笔，金额13亿元， 实际贷款17笔， 占比101 ，实际发放贷款1970万元，贷款满足率仅为152 。2009年已获得贷款的7户中小企业获得短期贷款平均利率为711，较基准利率上浮339。民间借贷是解决中小企业短期资金紧张的便捷渠道但融资成本高昂49户企业中利用民间借贷融资的民间融资利率约为15 。有个别企业达到19 这相当于银行一年期贷款基准利率的3倍。 虽然中小企业缺乏可抵押的固定资产，但拥有庞大的动产资源，在运行过程中的库存、原材料、仓单等动产占总资产绝大部分。49户中小企业坐拥近20亿元动产资产，但由于动产质押存在信息不对称、监管成本高、风险大等问题，动产质押业务开展不好。49户中小企业仅有1户通过动产质押取得贷款，并且抵押率很低，开展效果不明显。如果能够让这些动产“活”起来，按照50 的抵押率计算，将为企业取得10亿元的融资规模，能有效缓解中小企业的融资难。 而商业银行方面，随着商业信贷市场竞争的加剧和国家支持中小企业发展政策力度加大，基于长远发展考虑工商银行逐渐开始开拓和培育中小企业客户市场。但中小企业信贷业务开展缓慢。2009年6月末工商银行在龙口市的中小企业贷款余额仅为1_3亿元，与龙口市经济发展状况严重不匹配。为了破解中小企业抵押不足融资难问题，工行陆续推出动产质押贷款、仓单质押贷款等动产质押融资方式，但仅与龙口市2户中小企业办理了动产质押贷款业务，质押率为50 ，而且银行对动产监管成本和风险均比大企业高得多。T商银行处于既有拓展中小企业信贷业务的积极性又面临着中小企业业务“高成本、高风险、低收益” 的两难选择之中。 在龙口港、商业银行、中小企业发展面临的“三方困局”背景下，改变现状、突破瓶颈、实现三方利益最大化是驱动各方寻求物流链商品融资创新的动因。 2、物流链商品融资的业务实践。 由于市场信息不对称， 中小企业融资难，银行中小企业业务发展缓慢，融资与放贷无法有效链接，中小企业被配给出信贷市场。龙口港与中小企业保持长期合作关系，其掌握大量中小企业信息，但无法实现增值。中小企业、龙口港、银行三方存在利益交叉，但在市场信息不对称背景下无法实现三方利益最大化，迫切需要设计一种激励相容机制。正是在这样的背景下，2009年10月龙港与工商银行合作开展物流链商品融资， 基于龙口港的实力和良好的信誉状况， 由龙口港对中小企业合法拥有的人港货物进行第三方监管，以工商银行认定的货物价值为首要还款保障而进行结构性短期融资。 物流链商品融资业务流程 1)龙口港与工商银行签订商品融资项下港口物流链商品融资质押监管合作协议， 明确龙口港货物监管职责和相关代偿责任。同时， 中小企业与龙口港签订商品融资质押监管协议，明确龙口港对质押货物的监管责任和优先处置权。 2)有物流链融资需求的中小企业采用名单制管理，龙口港向 商银行提交客户推荐单。 3)名单内的中小企业提交相关资料申请短期商品融资并办理货物保险，经银行审查核准后，发放商品融资。具体步骤如下：中小企业提出申请一银行按信贷业务要求对申请人进行资信审查一办理质押货物保险一三方签订商品融资合同、 商品融资质押监管协议、 质物种类、价格、最低要求通知书等相关业务文件并入库保管一龙口港向银行交付质物清单一银行发放融资。对未在工商银行建立信贷关系中小企业在工商银行办理港口物流链商品融资业务时，可不受信用等级限制。 4)贷后管理及风险防范。融资发放后，工商银行要求龙口港至少每周报送一次质物进出库和库存变动的信息，督促中小企业和龙口港按照合同及相关协议约定履行各项义务。同时，银行指定专人监控质物品质和管理货物价格风险，并及时处理商品融资业务中出现的各种预警事件。龙口港定期监测质押物价值一旦出现贬值，督促借款企业追加质押商品。龙口港对贷款过程中监管失误导致贷款不能足额偿还的承担最终代偿责任， 质押货物所有权转移给龙口港。商品融资到期后，如出现资金损失， 由龙口港按协议本息全额支付给银行。 物流链商品融资取得了良好成效。业务开展以来，取得良好的经济和社会效应。物流链商品融资在辖内实现成功复制， 目前龙口农合行、中信银行都与龙口港签订了与物流链商品融资相类似的融资业务。截至20l0年6月末，推荐名单中的49户中小企业全部都取得了贷款，取得贷款的户数增加了42户；每笔融资申请都得到了批准，贷款满足率较以前提高了897个百分点：融资利率为基准利率， 比以前利率下降了2532个百分点，节省利息支出1908万元；银行对49户中小企业的信贷投放是过去两年的53倍实现直接收益1000万元：银行3个工作日内即可发放贷款，较以前提前了12天：银行物流链融资没有一笔资金出现问题：业务也带动了银行存款增加2000万元、中间业务收入增加50万元：龙口港客户拥有数目和货运贡献值分别增长了20和45，上半年完成吞吐量24131万吨同比增长415 增幅同比加快25_3个百分点。 物流链商品融资的成功之处。物流链商品融资成功的核心是在物权法、 担保法等法律保障下，针对中小企业融资过程中的信息不对称障碍，引入第三方龙口港监管，设计了激励相容机制，将工商银行、中小企业、龙口港的三方利益进行了有效“捆绑”，激励三方按照设定的机制活动，实现了三方利益最大化，解决了银行权利凭证、动产抵质押物监管难题，使中小企业权利凭证、动产融资成为现实可能。它实现了中小企业