浦发银行分析报告.doc

_浦发银行股票分析报告（600000）班级： 姓名： 学号： 得分：一、股票的基本面分析（一）宏观经济分析1.我国宏观经济形势与政策分析1.1国民经济运行平稳。中国经济保持中高速发展，缓中趋稳、稳中有进，结构持续优化，新经济快速发展。2016一季度国内生产总值158526亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分产业看，结构调整加快，向服务业和中高端制造业提升趋势明显。2016一季度，第一产业增加值8803亿元，同比增长2.9%；第二产业增加值59510亿元，增长5.8%；第三产业增加值90214亿元，增长7.6%，较第二产业高出1.8个百分点，占GDP的比重升至56.9%，比2015年同期提升2个百分点，高出第二产业19.4个百分点。新经济、新动能持续快速增长，2016一季度战略性新兴产业增长10%，高技术产业增长9.2%。节能降耗持续推进，2016一季度，单位国内生产总值能耗同比下降5.3%。1.2城乡居民消费平稳增长。2016一季度，社会消费品零售总额78024亿元，同比名义增长10.3%（扣除价格因素实际增长9.7%），比2015年全年回落0.4个百分点，比今年1-2月份加快0.1个百分点。其中，城镇消费品零售额66920亿元，同比增长10.2%，乡村消费品零售额11105亿元，增长11.0%。按消费类型分，餐饮收入8302亿元，同比增长11.3%，商品零售69722亿元，增长10.2%，较2015年同期回落0.3个百分点，其中限额以上单位商品零售增长8.0%。新业态持续快速发展，网上零售额增长27.8%，占社会消费品零售总额的比重为10.6%，较2015年同期提升1.7个百分点。今年以来，中国政府稳定和完善宏观经济政策，积极的财政政策持续发力，稳健的货币政策灵活适度，加大对实体经济支持力度。2016一季度，一般公共预算收入同口径增长6.5%，增幅同比扩大2.6个百分点；支出增长15.4%，同比扩大7.6个百分点。3月末，广义货币(M2)余额144.62万亿元，同比增长13.4%，增速比2015年同期高出1.8个百分点；狭义货币(M1)余额41.16万亿元,同比增长22.1%，增速比2015年同期高出19.2个百分点；流通中货币(M0)余额6.47万亿元，同比增长4.4%。2016一季度新增人民币贷款4.61万亿元，同比多增9301亿元。2016一季度社会融资规模增量为6.59万亿元，比2015年同期多1.93万亿元，创历史同期最高水平，加快促进结构调整及实体经济发展。新增人民币存款5.41万亿元，同比多增1.26万亿元。（二）行业分析1.银行行业分析截至2015年末，我国商业银行不良贷款余额达8426亿元，已连续12个季度上升；不良贷款率为1.25%，较年初上升0.22个百分点。这其实是银行体系为全国经济下行和产业转型升级在买单。第一，银行的性质决定其具有固有的脆弱性。大量企业和个人通过银行获取金融支持，将自身风险自然地转移到银行，最终银行成为经济风险和经济不稳定的载体。同时，由于银行之间、银行和客户之间编织着广泛的社会关系网络， 一旦网络上的任何一个环节出了问题， 就会引起银行的连锁反应和危机，这进一步加剧了银行固有的脆弱性。第二，银行与生俱来就与各种风险紧密联系。而我国金融体系以银行为主导，间接融资远高于直接融资，企业融资超过一来自银行体系，对银行信贷过度依赖。也因为此，很多人将当下实体经济遇到的困难，特别是融资难、融资贵等问题，统统归结于银行支持不力。更多行业资讯可查询银行行业市场分析报告。第三，我国尚未形成银行自主经营的市场条件。据审计署的报告，在约18万亿的地方政府债务中，有57%来自银行贷款。很多时候，面对掌握巨大资源的地方政府，银行往往陷入了两难的困境。在平时，似乎所有的部门都可以对银行指手画脚。这不，国家发改委最近公布，对银行150家分支机构收费情况进行了检查，罚款15.85亿元。第四，当下银行面临着生存和发展的巨大挑战。互联网公司纷纷进入金融业，资金的融通、支付等活动越来越多地通过银行外体系进行，社会直接融资比例也在逐步提高，渠道脱媒和融资脱媒的步伐逐步加大，银行在金融体系中的重要程度降低。而随着市场准入的不断放松，2016年底国内银行业已有法人机构超过4000家，民营银行等中小金融机构还将继续涌现，各类金融和非金融机构纷纷进军银行业务。展望银行业2016年，同行竞争加剧，银行经营面临的形势不会有较大的改善。2. 通过银行行业比较发现，浦发银行在银行行业的综合排名靠前。表一 2016年5月27日几大银行综合排名情况从表一中可以发现，浦发银行与同行业相比，有着较强的发展潜力，具有较好的投资价值。（三）公司分析1.公司基本分析1.1上海浦发银行的发展历史上海浦东发展银行股份有限公司为1992年8月28日经中国人民银行以银复(1992)350号文批准设立的股份制商业银行，注册地为中华人民共和国上海市。1992年10月19日由上海市工商行政管理局颁发法人营业执照，1993年1月9日正式开业。1999年03月18日，公司人民币普通股在上海证券交易所上市交易。于2016年6月30日，浦发银行总股本196.53亿股,限售股份10.00亿，流通A股186.53亿1.2浦发银行的品牌现状上海浦东发展银行股份有限公司是一家全国性股份制商业银行,主营业务是经有关监管机构批准的各项商业银行业务,总行设在上海.目前,在全国28个省、市、自治区、特别行政区,144个城市,设立了36家直属分行,668个营业机构,在香港设立了分行,员工达29036名,架构起全国性商业银行的经营服务格局.公司向法人客户和个人客户提供包括公司银行、个人银行、资金营运、电子银行和国际业务在内的本外币全方位金融服务.浦发银行连续多年被亚洲周刊评为中国上市公司100强;2010年3月,浦发银行荣膺亚洲银行家2005-2009亚洲地区最佳上市银行,4月荣膺2010年度中国最强银行;2011年2月,英国银行家杂志发布全球金融品牌500强榜单.2008年6月评级研究机构Reputex(崇德)公布中国十佳可持续发展企业,浦发银行作为中国金融业唯一企业入选;10月浦发银行继2006-2007年蝉联上海美国商会企业社会责任实践奖,再度获评2006-2008年度CSR持续成就特别奖;2009年12月在第六届中国最佳企业公民评选活动中获得2009年度中国最佳企业公民大奖等。2 浦发银行的财务状况分析2.1主营业务收入及增长近年来，浦发银行主营业务收入有着较快平稳的发展，营业收入也逐年增长，4年内，有着较快的发展。表二 2014-2016年浦发银行主营业务收入及增长情况（单位:亿元)年份201420152016/3主营业务收入1231.811465.50421.91主营业务收入增长率%23.1618.9727.89从表一中可以看出，浦发银行的主营业务收入保持了较快稳定的增长，而且有理由相信会保持一致持续增长。2.2净利润及增长近年来，浦发银行净利润有着稳定增长，而且利润表是投资者分析投入企业的资本是否完整、判断企业盈利能力大小或经营效益好坏的主要依据。以利润表中的净利润来看：表三 2015-2016年浦发银行净利润及增长情况（单位：亿元)从表三中可以看出，浦发银行的净利润及增长在保持着一种稳定的增长，该银行的经营效益较好。2.3现金流量通过查看现金流量表，可以真实放映公司当期实现收入的现金、实际支出的现金、现金流入流出相抵后的净额，并以此为基础分析损益表中本期净利润与现金流量的差异，正确评价公司的经营成果。以现金流量中的经营活动为例。表四 2014-2016年浦发银行现金流量中的经营活动 指标(单位:亿元) 201420152016/3月经营现金流入小计 4170.368217.191450.68经营现金流出小计 3669.674628.992466.48 经营现金流量净额500.693588.20-1015.80从表四中可以反映出，浦发银行在不动用企业外部融资的情况下，在近三年期间经营活动产生的现金流量勉强能够足以偿还负债、支付股利和对外投资。且经营现金流量前两年净额呈现迅速增长态势，2016年有所下降。由财务分析可知，浦发银行的财务状况较好具有投资价值。二、技术分析（一）k线分析 从K线组合进行证券分析图一图二 浦发银行近期的周K线图从图二中可以看出近几周的K线为带上下影线的小阳线和小阴线，而出现这种原因往往是多空双方小规模的对抗，。但最后还是一方获胜，为多头局势。最近波动频繁，总体趋势较稳定，（二）指标分析图三 指标图由上图可知，根据MACD指标可知：DEM为0.04大于0，DIFF为0.02也大于0，2016年6月21日DEA和DIFF均在0轴的上方，属于多头市场，有待发展。三、 总结及建议总结：目前动态市盈率小于静态市盈率，表明公司盈利状况较好，估值空间有所提升。近期的平均成本为17.82元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，认为该股