一汽轿车股票价值分析

证券投资分析期末论文_股票投资价值分析与投资计划一汽轿车（000800） 二 一 五 年 目 录一、股票简介.3二、基本面分析（一）宏观环境分析 1.宏观经济影响 .3 2.宏观政策影响 .3（2） 行业分析 1.行业现状 .4 2.行业前景 .4（3） 公司层次分析 1.公司素质分析.4 2.公司财务分析.4 3.技术状况分析.5三、技术分析 （一）K线分析 .6（二）形态分析.7（三）威廉指标（W&R）.7（四）随机指标（KDJ）.8四、投资计划（一）投资计划 .9（二）资金管理计划.9五、总结.9【摘要】本文在2014年宏观环境和行业发展现状下，从基本层面分析了一汽轿车股份有限公司的财务、技术状况等因素，从技术分析层面分析了一汽轿车（000800）在近段时间的走势，结合所学证券投资知识，分析个股情况。分析结果人过该股票有投资价值，并制定出了合理的中长期投资计划。【关键字】一汽轿车；基本层面；技术层面；投资计划1、 股票简介 一汽轿车股份有限公司简称“一汽轿车”，成立于1997年6月10日，同年6月18日在深圳证券交易所上市，股票代码000800，是中国第一汽车集团的控股子公司，是一汽集团发展自主品牌乘用车的核心企业，是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。公司的主营业务为开发、制造、销售乘用车及其配件。（投资目的）2、 基本面分析（1） 宏观环境分析 1. 宏观经济影响在过去的2014年里，我国GDP增速下落，价格总水平保持相对稳定的状态，中国经济将告别高速增长期，逐渐步入中高速增长。公司的发展将受到国内外经济的影响。国内经济的发展会影响人民的生活水平，汽车对于普通家庭来讲是一笔较大的消费，人民的消费水平提高，才会增加消费。 2. 宏观政策影响对于货币政策，交银金融研究中心认为，2015年货币政策仍需在稳增长、防风险和去杠杆之间取得平衡，货币政策将继续稳健偏松的质变。所以2015年股市应该会总体向好，不会出现暴涨的状况，此时选择一些质地优良有成长性的股票比较好。随着近年来国家为了推动对国内汽车自主品牌发展，给购买自主品牌轿车者很多优惠条件，例如汽车下乡、燃油费补贴、购车信贷优惠等等，这些都大大激发老百姓购买家庭轿车的积极性。轿车已经成为老百姓驾车旅行不可缺少的主要交通工具。 （二）行业分析 1. 行业现状如今中国的汽车行业是比较复杂的局面，改革开放以来中国的高、中端汽车市场主要被德系汽车、欧系汽车、和日系汽车霸占。但随着生产速度增长，投资规模扩大，我国汽车行业已形成了具有一定规模的产业基础。中国的汽车销售以低档车为主，而低档车为主的销售数量跟中国的消费水平是分不开的。对于普通家庭的消费者来说，买车是一项相对大的消费，所以需求弹性会比较大，稍微高一点的价格会使得有较多的消费者选择不再购车。所以对于低档车的售价和消费税更低的话，消费者的福利会增加更多，而且会增加很多。 2. 行业前景随着我国经济的不断增长，人民生活水平不断提高，消费结构也产生了明显的变化，汽车需求的增长也在提升。一汽、上汽是中国自主研发企业的代表，这两个企业的产品都是集中在低档车，而且在中国这样一个发展中国家的市场里，低档车是大众需求的，是销量最好的。这几年来以一汽为主的国有品牌也渐渐进入高、中端市场发展，奔腾、沃尔沃就是例子。一汽的发展前景还是很被多数人看好的。 （三）公司层次分析 1. 公司基本素质分析一汽是一个有卓越远见的企业，先后和德国大众、日本丰田合作，学习他们的先进技术和管理经验。结合中国的实际情况因地制宜开发、提升自己的自主品牌红旗系列和奔腾系列等。其中一汽出品的奔腾造型沉稳健硕、动力充沛澎湃，是一款性能卓越、品质超群的商务轿车。全球汽车设计理念和最新科技的集成运用，使得奔腾不仅具备了世界级品质，更具有中高级轿车中最佳的安全性能及操控性能，堪称高起点、高品质和高性能的自主品牌的代表。总体来说，公司成长性较高，盈利能力合理，公司经营稳定合理。 2. 公司财务分析(1)业绩报告从同花顺中查询到一汽集团今年各季度业绩报告和几个主要指标，如表1和图1 所示。表1 一汽集团2014年半年度业绩报告2014年上半年上年度末本报告期比上年度增减总资产（元）21878289085.1721086280351.88+3.76%归属于上市公司股东的净资产（元）8897824233.098607482795.40+3.37%表1给出的数据显示出，一汽集团在2014年上半年较上年度同时期总资产和归属于上市公司股东的净资产都有所增加。（2）主要财务指标表2 主要指标2014-09-302014-06-302014-03-312013-12-31基本每股收益（元）0.150.190.160.62每股净资产（元）5.425.475.455.15每股经营现金流（元）0.370.220.120.74每股资本公积（元）1.531.531.531.53每股未分配利润（元）2.282.332.312.01 从表2看出，该股票的每股收益并不高，说明股票的市盈率低，流通盘大，流通市值也不小。从同花顺给出的三季度的财务诊断来看，三季度的盈利能力评分为33分，在汽车整车行业内排名17名（17/25）；成长能力59分，在汽车整车行业内排名14名；营运能力87分，排名7名。 图1为历史综合诊断图，从图中看出，一汽集团的综合能力逐渐增强。可考虑长期持有等待升值。图1 历史诊断图3. 技术状况分析 中国第一汽车集团公司技术中心为争夺国际汽车技术领域制高点，率先提出并实践技术平台发展战略，搭建了节能环保、可靠耐久、电子智能、工艺材料、安全舒适“五大技术”平台，积极推进高效低污染、低摩擦损失、新能源汽车、主被动安全、舒适与便利、NVH、造型、基于安全的ITS、高可靠、高耐久、CAE、CAN网络、动力总成电子控制、新能源汽车电子控制、智能使用、轻量化材料、新型化工材料、汽车摩擦学、回收再利用等基础技术领域不断深化发展。经过多年基础研究和产品开发，在新能源动力系统、汽油增压直喷燃烧系统、电控柴油机共轨供油系统、AMT、DCT自动变速器技术、底盘控制、安全技术等国际前瞻性方面积累了丰富的研发经验，形成了有效的开发流程体系，形成了数据库、材料库、资源库。一汽技术中心连续承担“混合动力客车、轿车产品开发”、“高品质重型商用车集成开发先进技术“、“轿车直喷汽油机(GDI)开发“、“中国典型汽车道路谱统计测量及应用系统开发“等国家863重大专项研究，有效承接了国家和企业的自主创新。三、技术分析（一）K线分析图2 K线图 从图2的K线图看出，2014年末该股出现了较大幅度的增长，其K线形态也比较符合其研判意义。此处分析图中标示的两个十字星形态K线。 第一个十字星出现在低位，称为“早晨之星”。后一各交易日的股价走高，则应坚决跟进。当出现第二个十字星的时候，在相对高位，称为“黄昏之星”，后一个交易日有一定的增幅，但再往后的一个交易日却出现了大幅度的走低，应坚决卖出。（二）形态分析图3 双重底 图3标示的区域呈现出双重底形态，股价突破了支撑线的位置继续向上增长，形成了真正的反转形态，根据研判意义，应该找准时机积极介入。（三）威廉指标（W&R） 图4左下角标示的第一条和第二条直线，指标进入80以上超卖区域，而后再度向上穿过超卖线80，是买入信号，预示市场将趋强，可以看到随后股市确实有一定的上升趋势。但是值得注意的是，指标进入超卖区后，无法立即回到常态区，当回到常态区时，可以从K线图中看出股市已经开始回落，所以威廉指标无法分辨超买或超卖作用，有钝化现象。当出现钝化现象的时候，投资者不可立即行动，应先观望，而图4中四条直线所标之处的指标四次触底，是一个很好的买点。图4 威廉指标（四）随机指标（KDJ） KD指标的背离:在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号；J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖；KD的统一取值范围是0100，我们可以将其划分为3个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但是这里股票投资者需要注意的是这种划分只是一个信号提示，不能完全按这种分析的方法进行操作；当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。需要注意的是，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。图5 随机指标四、投资计划与资金管理计划（一）投资计划 一汽集团自1997年成立以来取得了较大的发展，股票发行价为6.80元，最新价16.41元。公司运营状况总体较好，股票有一定的升值空间，可进行长期投资。考虑到各方面的风险等，制定出如下的投资计划：表3 资金投放表长期投资（元）短期投机资金（元）保护性资金（元）500003500015000（一汽轿车）（按实际情况投资其他短期股票）（储备资金）（二）资金管理计划1.合理选择入市时机，设定头寸规模，确定获利和亏损的限度；2.设定风险承担计划，即何时该更积极地承担风险，特定时刻所能够承担的最大风险等；3.如何进行加仓，何时应该认赔平仓，投资组合的设计，多样化的安排等。五、总结 一汽轿车股份