阴极铜操作策略.doc

阴极铜的操作介绍和策略铜品种介绍 按自然界中存在形态分类 自然铜-自然界存在的游离状态的金属铜，铜含量在99以上，但储量极少; 氧化铜矿-为数也不多 硫化铜矿-含铜量极低，一般在2-3%左右，世界上80%以上的铜是从硫化铜矿精炼出来的。 按生产过程分类 铜精矿-冶炼之前选出的含铜量较高的矿石。 粗铜-铜精矿冶炼后的产品，含铜量在9598。 纯铜-火炼或电解之后含量达99以上的铜。火炼可得9999.9的纯铜，电解可以使铜的纯度达到99.95-99.99。 按主要合金成份分类 紫铜-纯铜产品 黄铜-铜锌合金 青铜-铜锡合金等（除了锌镍外，加入其他元素的合金均称青铜） 白铜-铜钴镍合金 按产品形态分类：铜管、铜棒、铜线、铜板、铜带、铜条、铜箔等目前我国铜的主要应用和消费结构1 电气行业电线、电缆等导电材料约占电气行业总耗铜量的80%-85%，其余的用于制造发电设备、电动机、变压器、电工器件等。电气行业年均耗铜量占全国铜消费量的42.9%，是国内最大的铜消费行业，与美国、日本在铜消费结构中所占的比例非常接近。2 轻工业轻工业用铜覆盖了大部分轻工企业，涉及日用五金业（制锁、炊事用具、日用小五金）、日用电气（灯具、电风扇、空调器、电冰箱、冷柜、电热器具）、日用机械（钟表、自行车、缝纫机）、文教体育用品、乐器及金属工艺晶等。轻工业年均消耗铜量占全国铜消费量20.4%，是国内第二大的铜消费行业。西方国家轻工业耗铜数量虽大，但所占比例较中国小。3 机械制造业铜及铜合金是机械制造业的基础材料，广泛应用于工程农业机械、仪器仪表、石油化工通过机械、机床工具、通用基础件、食品及包装机械、民用机械等行业。应用形式有常用的铜合金、铸造用铜合金及各种铜加工材。机械制造业年均消耗铜量占全国铜消费量的7.4%，是国内第三大铜的消费行业。4 交通运输业交通运输是中国重点发展的行业，尤以汽车工业最为突出，目前每生产一辆汽车平均耗铜量约24kg。中国汽车产量增长速度很快，耗铜量也相当增加；铁路、船舶、航空等部门也是耗铜大户。交通运输业年均耗铜量占全国铜消费量的5.6%，低于美国和日本铜消费水平。5 电子行业电子行业是中国新兴产业，包括广播通讯、电视、电子计算机、雷达、电子元器件等行业，使用大量精细的铜、铜合金及加工材，耗铜量增长迅速。电子行业年均铜量占13.8%。6 其他行业邮电、军工、冶金、化工、石油、建材、建筑等行业也消耗不少铜，其中邮电、建筑发展较快，增幅均在10%以上。军事工业用铜广泛，黄铜大量用于制造常规武器，包括枪弹壳和炮弹壳，大口径炮弹弹带、雷管等；锡黄铜由于对海水和海洋大气有较高的抗腐蚀能力，大量用于制造船舶、舰艇，素有“海军黄铜”之称。当今铜仍不失为一种重要的战略金属。全球铜矿分布世界铜矿资源比较丰富。目前，世界上已探明的铜会计师约为3.5-5.7亿吨，其中斑岩铜矿约占全部会计师的76%。从地区分布看，全球铜蕴藏量最丰富的地区共有五个： (1)南美洲必鲁和智利境内的安第斯山脉西麓。 (2)美国西部的洛矶和大怦谷地区。 (3)非洲的刚果和赞比亚。 (4)哈萨克斯坦共和国。 (5)加拿大东中部。从国家分布看，世界铜资源主要集中在智利、美国、，赞比亚和秘鲁等国。其中，智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明铜金属储量达1.5亿吨，占世界储量的1/4。美国铜金属探明储量9100万吨，居世界第二，赞比亚和中国的铜储量分别居世界第三，第四位。世界铜矿砂生产主要集中在北美洲，南美洲西海岸和非洲。世界10大铜消费国国名1977198219871992美国1986.61664.21276.72057.8日本1127.11243.01276.61613.2德国894.9847.8970.1994.8前苏联1290.01320.01270.0880.0中国346.0398.0470.0590.0法国326.1419.0399.0481.2意大利326.0342.0420.0470.7比利时295.4277.1291.8372.0韩国53.2131.9259.0343.2英国512.2355.4327.7269.4十大国消费量7157.56998.47810.98072.3全球消费量9059.99033.110413.610714.0我国铜矿特征中国铜矿资源虽居全球10位之内，但不少产地固交通闭塞，矿石品位偏低，近期难以利用，铜矿资源仍然是国内短缺矿种之一。当前，我国用于选冶的铜矿物原料主要是黄铜矿、辉铜矿、斑铜矿、孔雀石等。按选冶技术条件，将铜矿石以氧化铜和硫化铜的比例划出三个自然类型。即硫化矿石，含氧化铜小于10%；氧化矿石，含氧化铜大于30%；混合矿石，含氧化铜10%-30%。 我国铜矿分布广泛，已查明的矿产地除天津以外的所有省、自治区、直辖市均有不同程度的分布。其中，江西、西藏和云南的储量最多，这3个省区的储量占全国铜矿储量的47.1%，铜储量较多的还有甘肃、安徽、内蒙古、山西、湖北、黑龙江等6省区，这6省区的储量合计占全国铜矿储量的32.3%。以上9省区的储量合计占全国铜矿总储量的80%。 我国铜矿物具有以下特点：（）适合选冶生产的铜矿物赋存于多种矿床类型。其中，具有重要开采价值的矿床类型有岩浆型铜镍硫化物矿床、斑岩型铜矿床、夕卡岩型铜和多金属矿床、热液脉型铜矿床、火山-沉积块状硫化物型铜矿床、沉积型层状矿床等。（）矿石结构构造复杂，嵌布粒度不均，多为不均匀浸染粒度矿石，甚至有不少矿物嵌布粒度细微，成分复杂，难选矿石较多。（）矿石化学成分多样，伴生、共生多种有益有害组分，选冶工艺条件复杂。目前开发的矿区多数是综合性的铜矿床。 中国主要的铜冶炼厂（万吨） 白银（金川）甘肃 Baiyin(Jinchuan)Gansu 75 大冶 Daye 80 贵溪 Guxi 150 葫芦岛 Huludao 60 金昌 Jinchang 100 上海 Shanghai 110 天津 Tianjin 60 云南 Yunnan 100 影响铜价格的因素 a.国际经济形势。商品市场与经济形势的相关之处是显而易见的，尤其是当今世界经济日趋全球化，商品市场与经济有着更多的关联性，因此铜的价格与经济形势密切相关。铜的消费主要集中在发达工业国家，这些国家如美国、日本、西欧等国的经济状况对铜价影响更大，一般来说，经济形势好，铜的需求增加，价格上升，反之则下降。 b.生产国的生产状况。智利是铜资源最丰富和世界最大的铜出口国，非洲中部的赞比亚和扎伊尔也是重要的产铜国，它们生产的铜几乎全部用于出口，它们的生产状况对国际铜市场影响很大。这三个国家的治局势一直不太稳定，劳资纠纷也时常发，这对铜价也产生直接影响。 c.季节性影响。铜价的季节性波动较明显，每年的一月份为低谷，八月份创高价。 d.产业策的影响。由于铜主要用在电气、电子、建筑、机械及运输业，所以国家对这些行业的产业策对铜价有着更重要影响。 e.替代品的价格。在电讯工业中，铜一直是重要原料，但由于光导纤维技术的推广与应用，对铜的地位提出挑战，同时，铝等金属材料与铜有着同等属性，在大部分使用领域中也代替了铜。 f.库存量的影响。库存量是影响铜价的重要因素之一。企业在不同的市场情况下，会采取不同的措施增加或减少库存。以保证生产所需原料或加快资金流转，在不同时期也会利用吞吐储备来稳定铜市。 g.其它策、法规的影响。由于铜市场是一个国际性市场，国际贸易量很大，所以增加有关国家的进出口策、汇率体系、打击走私的力度等方面因素的变化，对铜价也会产生影响 。 铜的技术参考伦敦铜LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种。1、阴级铜：A级铜；2、铜棒：规格标准为重量在110125公斤之间的A级铜。其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国 BS60171981标准分类规格。LME铜期货期权执行日的影响读者看期铜的分析文章中经常会看到分析师提醒每月的第三个星期三，并将这一天作为期铜市场的一个关键时间点。这主要是因为这一天是LME当月铜期权的执行日。随着期权的执行，市场多空力量也将发生一定转变。在强烈的多头市场中，期权执行后，随着新多头的加入，铜价可能出现大幅上涨；而在市场高位僵持的情况下，期权执行后，新加入的多头则可能乘机获利了结，而市场中原来的多头则可能在失去期权的保护后，选择平掉部分仓位。在当月期权执行日前两个星期，也就是当月的第一个星期三，是LME铜期权的宣告日。市场在这一天将大致了解到当月期权的执行情况。国际铜价走势（LME铜）上图为伦敦铜月线走势图，时间周期：1987年1月至2012年9月整体趋势上看LME铜经历了6个阶段长期的价格震荡，短期的快速上涨，高位盘整，快速回落，再次上攻，而后进行三角形整理。整体看。大趋势没有太大的参考性，需要结合当年的市场供需结构。上图为伦敦铜与美元指数叠加（绿色为LME铜，黑色为美元指数）上图为沪铜与美元指数叠加（彩色K线为沪铜，橙色为美元指数）上图为沪铜与LME铜叠加（彩色K线为沪铜，橙色为LME铜）总结：沪铜伦铜与美元指数呈现日线负相关走势，沪铜伦铜呈现日线正相关。下图是三品种叠加效果：再看分时图：上图为15分钟图，彩色K线为沪铜，黄色为LME铜，粉色为美元指数。发现特征，白天盘面伦铜沪铜走势相同，且均与美元指数呈现相反走势，沪铜停盘期间，伦铜继续与美元呈现负相关。结论：沪铜、伦铜与美元指数全天呈现