公司财务分析报告( 模板)

XXXXXXX学院财会系毕 业 论 文论文题目 XXXXXXXXXXXXX公司财务分析报告 专 业 会 计 班 级 会计0704 姓 名 XXX 学 号 XXXXXXXXX 指导老师 XXXX 业技术职称 教 授 2010 年 5 月 浙江温州XXXXXXXXXX学院财会系毕业论文选题说明及申请表班级 会计XXX 姓名 XXXXX 学号 XXXXXXX 联系方式（手机、QQ等） XXXXXXXX 毕业论文选题就是要求同学们在撰写毕业论文之前要确定研究方向，因此，同学们在选题之前，应先大量地收集、阅读、整理和研究文献资料，从对资料的选择、分析、对比中再确定自己的研究方向。同时，选题时同学们必须注重论题的现实意义，注意理论联系实际，要与自己的顶岗实习紧密结合，选择具有当地企业（行业）背景的实用性课题，注重岗位贴近度和专业贴近度。同学们可以根据自己的兴趣和未来职业规划在以下选题中进行选择或者自主申报。序号选 题 方 向备注1*企业货币资金的核算与管理2*企业存货的核算与管理3*企业固定资产的核算与管理4*企业工资薪酬的核算与管理5*企业往来款项的核算与管理6*企业的成本核算与控制7*企业的纳税申报与税务筹划8*企业的投资运作9*企业利润分配制度的分析10*企业会计政策的选择与运用11*企业的财务分析报告12*方法（会计或财务管理）在*企业的应用13管理会计在*企业的运用14*企业的预算管理15*企业的（会计）内部控制16*企业的内部审计17*会计师事务所审计风险分析18*企业电算化系统的应用与分析19ERP在*企业的应用与分析20自主择题XXXXXXXXXX学院财会系毕 业 论 文 任 务 书班级 会计XXX 姓名 XXX 学号 XXXXXX 选题方向*企业的财务分析报告选题意义财务分析是以企业财务报告及相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，为报表的使用者提供重要的财务信息。能结合企业的具体情况进行财务分析，写出分析报告，将为企业改进财务管理工作和优化经济决策具有十分重要的意义。基本要求收集资料在校期间搜集10篇以上文献资料，实习期间搜集相关单位的财务管理制度。论文格式必须按财会系统一要求的格式；财会系技能考试系统会计之窗毕业论文空白格式。论文成果开题报告、论文打印稿和电子稿。其他论文必须结合实习单位的实例来说明存在的问题，再进行分析，提出的措施要有针对性，不能太理论化。全文字数控制在5000字左右，但不得低于4000字；毕业论文禁止抄袭，拼凑。进度安排与要求时 间内容与要求091223日前下达毕业论文任务书，提出具体的写作要求。09.12.24-10.1.22检查收集的文献资料，初步确定写作框架。10.1.23-10.3.15深入社会（实习单位）,收集与论文相关实践资料，撰写开题报告，并上交。10.3.16-10.4.16撰写论文初稿，并上交。10.4.16-10.5.16用面谈、电话、邮件等方式与指导教师交流、修改论文，并定稿。10.5.17-09.5.25上交论文打印稿和电子稿。10.6月初论文答辩推荐参考文献1相关的杂志：财务与会计、财会研究、财会月刊会计之友等。2网站：温州职业技术学院数字图书馆。3实践资料：实习单位相关的管理制度。4相关教材。联系要求每两周至少与指导教师联系一次指导教师： XXXX 联系方式： XXXX（办）XXXXX（家） 邮 箱： XXXXX 群XXXXXX XXXXXXXXX院财会系毕 业 论 文 开 题 报 告论文题目XXXXXXXXXXX公司财务分析报告本课题研究的现状、意义与需解决的问题：本课题通过对浙江三星机械有限公司07-09年三年的年报进行分析，通过横向对比近三年数据中各项体现财务状况的指标，从中得出企业近几年财务状况的变动情况及发展能力。进行综合分析同时，在各项数据的对比中我们可以发现企业在某些方面的不足之处，并结合社会经济趋势，社会对这些不足之处提出一些合理化建议。通过本课题的研究，评价企业的财务状况、经营成果，揭示企业经营活动中存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和线索；预测企业未来的报酬和风险，为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助；体现经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。希望通过本课题的研究能给企业预计未来提供一些有用的信息，以帮助公司管理当局规划未来，帮助投资者进行决策。本课题研究的内容框架及拟采用的解决方案：一：企业概况（描述企业性质，基本情况）二：总体分析（包括经营状况分析和财务状况分析，使阅读者能在整体上把握企业财务状况）三：偿债能力分析（包括短期偿债能力和长期偿债能力）四：营运能力分析（通过分析流动资产、固定资产、总资产周转速度体现）五：盈利能力分析六：发展能力分析（选取营业收入、营业利润、净利润增产率体现）七：杜邦分析解决方案穿插在每部分的具体分析后描述，没有单独列一项分析。指导老师意见： 指导教师： 2010 年 3 月 日论 文 摘 要财务分析也就是财务报表分析，通过对企业财务报表所提供的会计数据的分析，评估企业价值，对企业的发展前景进行预测，从而做出合理决策。财务报表全面、系统、综合的记录了企业经纪业务发生的轨迹，相关利益人对它的分析越来越关注。本课题通过对浙江三星机械有限公司07-09年三年的年报进行分析，通过横向对比近三年数据中各项体现财务状况的指标，从中得出企业近几年财务状况的变动情况及发展能力。首先，在浅层次上对企业的财务状况进行综合分析。 其次，通过对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力，并结合杜邦分析对企业各项能力进行具体分析。让阅读者能深层次地了解企业的经济状况。同时，通过对各项数据的对比分析，我们可以发现企业在某些方面的不足之处，结合社会经济趋势，对这些不足之处提出一些合理化建议。 关键词：财务状况，经济危机，偿债能力，营运能力，杜邦分析目 录1企业概况12 总体分析12.1经营状况分析22.2财务状况分析33 偿债能力分析53.1短期偿债能力分析53.2长期偿债能力分析64 营运能力分析75 盈利能力分析96 发展能力分析107 杜邦分析11参考文献15附录一16附录二221企业概况XXXXXXXX公司是国家煤炭工业部定点合作生产企业，所生产的球形截止阀系列、平面截止阀系列、操作阀系列、安全阀系列、液控单向阀系列均荣获“中华人民共和国煤炭工业部煤矿主要设备配件生产许可证”，并取得三级计量水平认证。公司从业人员156人，协助分厂5家、300多人，其中高级工程师占7%，大专以上学历占24%，高中（中专）占53%，大批技术人员活跃在全国各大煤矿基地进行质量跟踪、技术攻关、新产品开发与业务咨询等活动。二十多年来，公司不断壮大，现有生产场地25000多平方米，年产值6800多万，公司从广州、云南等权威厂家引进全套数控生产设备，技术尖子均受过有关部门组织的各项培训、并拥有全套精良的检测设备和专业资格操作人员，技术力量雄厚、产品质量过硬，得到了大同矿务局、徐州矿务局、攀枝花矿务局、鸡西矿务局、盘江矿务局等十余家国家大型矿务局的一致好评和长期合作，业务前景十分宽广。2 总体分析2.1经营状况分析表2-1：07-09年企业主要经营状况指标对比表指标名称07年08年09年08年相对07年09年相对08年09年相对07年增长额相对增长增长额相对增长增长额相对增长营业收入8569125.715914350.88795260.03-2654774.91-30.98%2880909.2348.71%226134.322.64%毛利率%29.0013.9922.50-15.01-51.75%8.5160.81%-6.50-22.42%利润总额2066873.12434771.61664063.2-1632101.52-78.96%1229291.60282.74%-402809.92-19.49%图2-1：07-09年企业主要经营状况指标对比表 如图表2-1所示，08年企业体现经营状况的各类指标与07年相比，均有大幅度的降低，直观地说明了08年企业的经营状况劣于07年。从表中可以看出，营业收入相对降低了30.98%，说明企业销售收入下降了；毛利率相对下降51.75%，利润总额急剧下降,相对下降了78.96%,纵观此三项指标,利润总额的下降幅度最大,毛利率次之,营业收入的下降幅度最小。这从侧面说明:企业08年销售收入大幅下降的同时,成本费用等没有以适当的比例下降,成本费用还是保持在比较高的水平,使得利润总额以更大的幅度下降。由于08年社会性的经济危机，使得三星机械的订单量大幅度下降，存货积压也很严重，其中产生了很多不必要的成本，使得销售收入大幅下降，从而造成毛利率的下降，盈利能力也随之下降。09年与08年此三项指标的对比，我们何以看出09年企业此三项指标直线上升，很明显的，09年企业的经营状况优于08年，从表中可以看出，营业收入、毛利率、利润总额这三项指标09年比08年分别相对的增长了48.71%、80.80%、282.74%。 其中利润总额几乎以3倍的增长速度增长，结合本企业的实际情况，因企业的固定成本占总成本比例较高，自从08年经济危机以来，企业加强了对成本费用的控制，因此成本费用控制地比较好，这直接对利润总额的计算产生了影响，即在销售收入增长下，成本费用增长幅度不大，其中就产生了一个杠杆效应，使得利润总额以很大的幅度上涨。采取同样的方法，把07年与09年此三项指标作对比。我们可以发现，09年营业收入较之07年相对增长了2.64%，而毛利率与利润总额却下降了。从侧面反映出09年的成本费用控制没有07年好，这也是由于08年遭受经济危机，对企业造成了很大的影响造成的；同时，从08年底开始，三星机械有限公司派专门的人员长期在外做公司的业务拓展，其中产生的一些费用也是需要考虑的。综上所述，07-09年企业总的经营状况是高、底、较高。08年因为经济危机的冲击，对企业造成了极大的影响，是社会性的危机，但三星机械与同行业同规模的企业相比，也是属于佼佼者，09年企业就从08年的劣势中走出，经济状况日趋回升，较之07年，还有不足之处，企业应尽量加强对成本费用的控制尽快走出经济危机的阴影。表2-2：07-09年企业主要财务状况指标对比表指标名称07年08年09年08年相对07年09年相对08年09年相对07年增长额相对增长增长额相对增长增长额相对增长流动资产29243367.1233261539.4549976215.204018172.3313.74%16714675.7550.25%20732848.0870.90%存货10713343.4017503005.3312857121.156789661.9363.38%-4645884.18-26.54%2143777.7520.01%应收账款15147361.0913913964.1227391634.71-1233396.97-8.14%13477670.5996.86%12244273.6280.83%总资产40007013.5343648543.2262072152.613641529.699.10%18423609.3942.21%22065139.0855.15%流动负债17301896.9119368936.7321243035.922067039.8211.95%1874099.199.68%3941139.0122.78%总负债17301896.9119368936.7321243035.922067039.8211.95%1874099.199.68%3941139.0122.78%所有者权益22705116.6224279606.4940829116.691574489.876.93%16549510.2068.16%18124000.0779.82%2.2财务状况分析图2-2：07-09年企业主要财务状况指标对比表如图表2-2所示，08年各类与财务状况相关的指标与07年相比，除应收账款有一定幅度的下降外,其他指标均有不同程度的上浮，其中存货上扬的程度尤其高,终其原因是由于08年经济危机使得企业的产品积压,难以出售。正是因为经济危机的影响，企业的销售量大不如以前了，赊销收入也随之降低，致使08年应收账款比07年下降了8.14%。而流动资产的增加很大程度上是由于企业举借外债用于资金周转造成的。企业总资产的增加很大一部分原因是由于存货的积压及流动资产的增加造成的。 09年与08年相比，各项指标除存货下降外，其他指标均有不同程度的提高，特别是应收账款，提高了96.86%，所有者权益次之，负债提高幅度最小，说明09年企业销量大大加强了，赊销金额也大大加强，应收账款以惊人的速度发展，这是企业能从08年经济危机中逐渐脱离的凭证，但同时也给企业顺利收账埋下了隐患，加大了货款回收难度。09年社会经济已开始复苏，而三星公司经济危机后的经济复苏速度远远高于其他同规模企业。若将07年与09年相比，从中可以看出，虽然09年企业各类指标均高于07年，但这并不能说明09年的财务状况优于07年，结合08年的数据，我们发现企业09年应收账款数额巨大，企业流动资产过多，虽然近期不会给企业带来什么负面影响，但从长远看，赊销金额的大幅上升，资产闲置情况如此严重，势必影响到企业的长期发展。综上所述，09年企业的账务状况乍看之下高于07年。其实不然，09年企业的账务结构不如07年。企业今后应合理地、适当地调整企业账务结构，若企业09年的经济策略是“铁血政策”，那今后应往“可持续策略”发展。3 偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务本息的现金保障能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。通过近三年比对分析，三星机械有限公司的偿债能力较高，在很大程度上减弱了财务效率；造成了资金的闲置；削弱了股东的权益，综合来讲，弊大于利。这与公司领导层的风险偏好程度及来往客户的性质也有关。具体分析如下：3.1短期偿债能力分析表3-1：07-09年企业短期偿债能力对照表指标名称07年08年09年08年相对07年09年相对08年09年相对07年增长额相对增长增长额相对增长增长额相对增长流动比率1.631.722.350.095.52%0.6336.63%0.7244.17%速动比率1.010.811.75-0.2-19.80%0.94116.05%0.7473.27%现金比率11.03%8%21.45%-3.03%-27.47%13.45%168.13%10.42%94.47%图3-1：07-09年企业短期偿债能力对照表企业短期偿债能力的强弱与企业资产的流动性，以及流动资产的结构直接相关。如图表3-1所示，可以直观的看出08年的流动比率与07年相差不大，基本上维持在2左右，乍看之下，企业的偿债能力还是比较理想的，但结合速动比率，我们不难发现，08年企业速动比率比07年下降了19.8%，速动比率较低，真实准确地反映了企业资产的流动性及短期偿债能力大幅下降了。原因不难理解，由于经济危机造成。结合图表3-1，07-09年这三年中，09年企业这3项指标均大于07、08年，07年企业的短期偿债能力稍弱，不过基本上是比较理想的状况，08年受经济危机的影响，企业短期偿债能力明显下降，这是符合客观因素的。09年企业短期偿债能力过强，速动比率达到了1.75，资金闲置严重，尽管债务的偿还性很高，但却应企业现金应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。上面我们已经提到，偿债能力的强弱与领导层的风险偏好程度也有关，三星机械的领导层风险偏好还是比较保守的；且该企业很大一部分的销售额来自大同矿务局、徐州矿务局、攀枝花矿务局、鸡西矿务局、盘江矿务局等十余家国家大型矿务局，资金到位速度较快。这间接得影响了企业的偿债能力。今后，企业应适当降低短期偿债能力，尽可能将短期偿债能力维持在不使货币资金闲置的水平。3.2长期偿债能力分析表3-2：07-09年企业长期偿债能力对照表指标名称07年08年09年08年相对07年09年相对08年09年相对07年增长额相对增长增长额相对增长增长额相对增长资产负债率43.25%44.37%34.22%1.12%2.59%-10.15%-22.88%-9.03%-20.88%产权比率0.760.80.520.045.26%-0.28-35.00%-0.24-31.58%图3-2：07-09年企业长期偿债能力对照表资产负债率表示企业对债权人权益的保障程度，负债比率低，企业偿债能力越强，债权人认为负债比率越低，投资越安全，股东则认为，不超过资金利润率的情况下，越大越好。一般认为，资产负债率水平在40%-70%为宜，结合图表3-2，可以看出07、08年资产负债率还是比较理想的，09年的资产负债率偏低，长期偿债能力偏强，这会使得企业不能充分利用负债的财务杠杆作用和节税功能，影响企业的发展壮大。再看产权比率，近三年企业产权比率都1，偏低，说明企业是低风险，低报酬的财务结构。结合近三年资产负债表，三星机械有限公司基本上没有长期负债，因此长期偿债能力的高低基本上取决于短期偿债能力。总的来看，企业资金的处理还是过于保守，没有利用负债的财务杠杆作用和节税功能，只是企业日后急需解决的问题，企业应加强对偿债能力的调节，使企业能更快的发展。4 营运能力分析表4-1：07-09年企业各营运能力分析指标对照表指标类别指标名称07年08年09年08年相对07年09年相对08年09年相对07年增长额相对增长增长额相对增长增长额相对增长流动资产周转存货周转率55.45%36.05%44.90%-19.40%-34.99%8.85%24.55%-10.55%-19.03%速度分析指标应收账款周转率56.57%40.47%42.59%-16.10%-28.46%2.12%5.24%-13.98%-24.71%流动资产周转率35.10%18.92%21.13%-16.18%-46.10%2.21%11.68%-13.97%-39.80%固定资产周转固定资产周转率1.11982.09%1.185-29.81%-26.64%36.41%44.35%0.0665.90%速度分析指标总资产周转总资产周转率24.23%14.14%16.64%-10.09%-41.64%2.50%17.68%-0.0759-31.32%速度分析指标图4-1：07-09年企业各营运能力分析指标对照表营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析。资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响，结合图表4-1可得：一方面08年流动资产分析指标均有不同幅度的下降，其中以流动资产周转率的下降最为明显，这反映了完成同样多的营业收入，07年比08年占用的流动资金少，或者可以说占用同样多的流动资金，07年比08年可完成更多的业务。这也间接影响了短期偿债能力，使得短期偿债能力有所下降。另一方面，固定资产周转率同比下降41.64%，很明显的，受经济危机的影响，市场不景气，存货积压严重；同时，资金回笼速度慢，资金占用量明显增加，企业08年整体营运能力急剧下降，这也在很大程度上削弱了企业的盈利能力。09年与08年相比，体现营运能力的各项指标均有上浮，其中以存货周转率及总资产周转率上浮最明显，结合之前对企业财务状况的分析，08年企业存货积压严重，通过存货周转率我们可以看出，09年企业大幅度地加快了存货的周转，销售能力日益增强，同时也减少了资金占用量，企业财务状况日趋进步。经过08年经济危机的冲击，对企业造成了很大地影响，虽然09年比08年营运能力增强了，但与07年相比，从这几个指标对比中可以看出，09年的营运能力与07年的相比，还是比较弱的，今后企业应特别关注存货周转率及应收账款周转率，使企业能快速稳定发展。5 盈利能力分析表5-1：07-09年企业各盈利能力分析指标对照表指标名称07年08年09年08年相对07年09年相对08年09年相对07年增长额相对增长增长额相对增长增长额相对增长销售净利率18.09%5.51%14.19%-12.58%-69.54%8.68%157.53%-3.90%-21.56%总资产报酬率5.84%1.04%2.87%-4.80%-82.19%1.83%175.96%-2.97%-50.86%成本费用利润率38.22%15.19%27.75%-23.03%-60.26%12.56%82.69%-10.47%-27.39%资产保值增值率1.1051.071.15-3.50%-3.17%8.00%7.48%4.50%4.07%净资产收益率7.70%1.39%3.58%-6.31%-81.97%2.19%157.93%-4.12%-53.51%图5-1：07-09年企业各盈利能力分析指标对照表盈利能力指企业一定时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提。盈利能力直接关系到投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益。结合图表5-1，可以看出：08年较之07年，各项指标均有大幅度的下降，这也是意料中的情况，结合前几部分的分析，相信大家对07、08年数据的差异已了然于心，这里就不再做过多的讲解。09年，随着经济危机的缓和，三星机械的销售量明显上升，且由于该公司自从经济危机以来就开拓市场，有专门的销售团对跑业务；销量的上升大大减少了存货的积压，减少了很多不必要的成本损失，成本费用也随之降低。这些成果均可以通过如下指标反映出来： 08年与09年相比，所列指标均有惊人的上扬幅度，除了资本保值增值率上涨的幅度不是很大外。其中数销售净利率和总资产报酬率上升的程度最为明显。08销售净利率的上升说明企业的营业收入给企业带来的净利润增加了，成本费用利用率的上升则说明企业获取利润付出的代价下降了，获利能力增强了，同时说明企业对成本费用的控制和管理水平提高了。总资产报酬率的增长直观的反映了09年企业总资产获利能力与08年相比大大增强了。虽然企业经济危机后，企业的盈利能力大幅上涨，但资产保值增值能力强度不是很高，企业资本的保值性及增长性，虽然有所增强，但还是不够的，今后企业应在加强盈利能力的同时，多关注资本保值增值的情况，加强企业持续的发展能力。通过比较07与09年的数据，我们可以得出如下结论：09年销售净利率、总资产报酬率，成本费用利用率分别下降了21.56%，50.86%，27.39%，虽然企业09年的盈利能力不及07年，但在经济危机的大背景下，企业能有如此的发展状况实属不易，今后企业若有意识地注意以上几个部分的问题，那么在不发生意外的情况下，企业将拥有巨大的发展空间。关于净资产收益率指标的分析将于“杜邦分析”一节中讲述。 6 发展能力分析表6-1：07-09年相关指标环比增长对比表指标名称08年相对07年09年相对08年09年相对07年营业收入增长率-30.98%48.71%2.64%营业利润增长率-78.96%2.83-19.49%净利润增长率-78.96%2.83-19.49%图6-1：07-09年相关指标环比增长对比表结合图表6-1，由于受经济危机的影响，企业08年相对07年环比数有剧烈的下浮；09年相对08年环比增长数相当高，达到了翻几番的程度；09年相对07年虽然营业收入增加了，但其他指标还是有一定程度的下降。虽然营运能力、盈利能力还不及07年，但从发展的角度看：2010年，随着经济危机的不复存在和社会经济的日益完善，企业今后各项能力一定会有不同程度的上浮。预测2010年企业各项能力、指标起码可以与07年并驾齐驱，若企业有意识地加强不足之处的改善，如适当降低企业偿债能力，适当降低赊销金额，这将对企业营运能力及盈利能力的提高有很大的帮助。综合以上对企业各项指标及能力的分析，企业现处于发展中状态，企业财务状况将日趋成熟，在不发生重大变革及社会性变动的情况下，企业的持续性发展能力还是比较高的。7 杜邦分析杜邦分析就是利用各财务指标间的内在关系，对企业经营管理及经济效益进行系统的分析评价的一种综合分析法。现我们就利用杜邦分析法，对企业近三年净资产收益率的变动做因素分析，如下表所示：图7-1：因素分析表7-1指标名称07年08年差异对净资产收益率的影响%销售净利润率%18.09%5.51%-12.58%-5.36%总资产周转率24.23%14.14%-10.09%-0.98%权益乘数1.761.80.040.03%净资产收益率%7.71%1.39%-6.32%结合因素分析表7-1：因为净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数，运用连环替代法，可以得到：08年的销售净利率比上年下降了12.58%，使净资产收益率降低了1.93%；-12.58%*24.23%*1.76= -5.36%08年总资产周转率比上年降低了10.09，使净资产收益率降低了0.58% 5.51%*(-10.095)*1.76= -0.9808年权益乘数比上年提高0.04，使净资产收益率提高2.16% 5.51%*14.14%*0.04=0.03%可见，该企业07年与08年相比，净资产收益率发生了较大幅度的降低。影响最大的因素是销售净利率的下降，销售净利率在很大程度上降低了净资产收益率。 日后，企业应广开销路，加强营运能力及盈利能力，并加强对成本费用的管理，从而提高净资产收益率。因素分析表7-2指标名称08年09年差异对净资产收益率的影响%销售净利润率%5.51%14.19%8.68%2.21%总资产周转率14.14%16.64%2.50%0.64%权益乘数1.81.52-0.28-0.66%净资产收益率%1.39%3.59%2.20% 结合因素分析表7-2：因为净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数，运用连环替代法，可以得到：09年的销售净利率比上年提高了8.68%，使净资产收益率提高了2.21%；8.68%*14.14%*1.8= 2.21%09年总资产周转率比上年提高了2.5%，使净资产收益率提高了0.64% 14.19%*2.5%*1.8= 0.64%09年权益乘数比上年下降了0.28，使净资产收益率下降了0.66% 14.19%*16.64%*(-0.28)=-0.66%可见，该企业08年与09年相比，净资产收益率有了一定程度的上升。影响最大的因素是销售净利率的提高，由于08年经济危机造成销量大幅度滑坡的状况在09年已得到明显的改善，如果企业保持这样的良好状态持续发展，将很快恢复到摆脱经济危机的阴影。 因素分析表7-3指标名称07年09年差异对净资产收益率的影响%销售净利润率%18.09%14.19%-3.90%-1.66%总资产周转率24.23%16.64%-7.59%-1.9%权益乘数1.761.520.24-0.57%净资产收益率%7.71%3.59%-4.13%结合因素分析表7-3：因为净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数，运用连环替代法，可以得到：09年的销售净利率比07年下降了3.9%，使净资产收益率下降了1.66%；-3.9%*24.23%*1.76= -1.66%09年总资产周转率比07年下降了2.5%，使净资产收益率下降了0.64% 14.19%*(-7.59%)*1.76= -1.9%09年权益乘数比07年下降了0.24，使净资产收益率下降了% 14.19%*16.64%*(-0.24)=-0.57%可见，该企业09年与07年相比，净资产收益率还是有一定程度的下浮。影响较大的因素是销售净利率和总资产周转率的降低，说明了虽然企业从经济危机后经济状况已明显好转,日趋向经济危机前的良好状态靠近,若企业能有意识得关注我们分析提出的建议,相信企业能平稳快速的发展。 参考文献1 ：财政部会计资格评价中心/编: 中级财务管理 中国财政经济出版社 2008年12月第一版。2 ：李建平，2008：基于上市公司的杜邦分析体系的研究，会计之友，2008年第七期3 ：张新民、钱爱民，2006：企业财务报表分析，清华大学出版社2006年第八期 4 ：黄世忠，2007：财务报表分析的逻辑框架， 财务与会计2007年第十期 5 ：中国注册会计师协会，2008：财务成本管理，经济科学出版社，20086 ：杜锦强，企业偿债能力分析指标的改进建议，审计月刊，2006年第九期7 ：吴革.财务报告舞弊特征研究的实证发现：文献综述与评论.财会通讯.2009年第1期.8 ：陈冬梅：浅谈excell在财务管理中的具体应用，内蒙古财会 2001年09期。9 ：张先治，2008：基于管理者决策与控制的财务分析一企业内部报告的财务分析应用，财会月刊，2008年第三期10 ：崔也光，2003：财务报表分析，南开大学出版社，2003年第十二期附录一：资产负债表会工01 编制单位：XXXXXXXX公司 2007年12月 31日单位：元资 产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流流动产：流动负债：货币资金11898127.542946821.03短期借款307450000.07850000.00短期投资2应付票据315000000.00应收票据3应付帐款322290691.583504737.25应收帐款46127524.3015147361.09预收帐款33应收帐款净额66127524.3015147361.09应付工资35210380.90204321.60预付帐款7应付福利费3641109.50752.10应收补贴款8未交税金37178176.08730621.10其他应收款9320960.91435841.60未付利润38存 货1011232998.5910713343.4其他未交款397127.0511464.86其他流动资产14流动负债合计4310177485.1117301896.91生产成本长期负债：流动资产合计1519579611.3429243367.12应付债券45固定资产：其中住房周转48固定资产原价179543606.909543606.90专项应付款49减：累计折旧181705473.822064114.52固定资产净值197838133.087479492.38长期负债合计50在建工程212553250.042569122.43递延税款贷项51待处理固定资产净损失22负债合计5210177485.1117301896.91固定资产合计2310391383.1210048614.81所有者权益：无形及递延资产：实收资本5311723100.0011723100.00无形资产24763031.60715031.60资本公积5490000.00157586.40递延资产25盈余公积551631059.482851059.48无形及递延资产合计26763031.60715031.60其中：公益金56其他资产：未分配利润577112381.477973370.74其他长期资产27所有者权益合5820556540.9522705116.62资产总计2930734026.0640007013.53负债及所有者权益总计6030734026.0640007013.53企业负责人：XXXXX 财务负责人：XXXX 制表：XXXXX 报出日期：2008年1月8日损 益 表会工02表 编制单位：XXXXXXX有限公司 2007年12月 单位：元项 目行次本月数本年累计一、产品销售收入18569125.7155271352.37减：转作建设基金的加价收入2产品销售成本36084079.2540435504.60产品销售费用4产品销售税金及附加542845.63271394.58二、产品销售利润62442200.8314564453.19加：其他业务利润7减：管理费用8323411.792113369.36财务费用951915.92550530.49三、营业利润102066873.1211900553.34加：投资收益11补贴收入12营业外收入13减：营业外支出14加：以前年度损益调整15四、利润总额162066873.1211900553.34减：所得税17516718.283927182.60五、净利润181550154.847973370.74企业负责人：XXX 财务负责人：XXX 制表人：XXXX 报出日期：2008年1月8日资产负债表会工01 编制单位：XXXXXXX有限公司 2008年12月 31日单位：元资 产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流流动资产：流动负债：货币资金12946821.031549720.0短期借款307850000.08510000.短期投资2应付票据315000000.05000000.00应收票据3应付帐款323504737.254865938.62应收帐款415147361.0913913964.12预收帐款33应收帐款净额615147361.0913913964.12应付工资35204321.60207821.05预付帐款7应付福利费36752.104841.00应收补贴款8未交税金37730621.10760621.56其他应收款9435841.60294850.00未付利润38存 货1010713343.417503005.33其他未交款3911464.8619714.50其中：原材料10预提费用40其他流动资产14流动负债合计4317301896.9119368936.73生产成本长期负债：流动资产合计1529243367.1233261539.45应付债券45固定资产：其中：住房周转金48固定资产原价179543606.909543606.90专项应付款49减：累计折旧182064114.522338757.16固定资产净值197479492.387204849.74长期负债合计50在建工程212569122.432509122.43递延税款贷项51待处理固定资产净损失22负债合计5217301896.9119368936.73固定资产合计2310048614.819713972.17所有者权益：无形及递延资产：实收资本5311723100.0011723100.00无形资产24715031.60673031.60资本公积54157586.40157586.40递延资产25盈余公积552851059.483351059.48无形及递延资产合计26715031.60673031.60其中：公益金56其他资产：未分配利润577973370.749047860.61其他长期资产27所有者权益合计5822705116.6224279606.49资产总计2940007013.53