中小企业融资案例汇总.doc

目录目录 某服装公司成功中小企业融资案例分析.2 中国银行：融货、融信为企业融资.4 兴业银行：特色方案助进出口企业融资.5 中信银行：未来货权质押为企业融资.6 融资外包成功案例解析.7 武汉中小企业融资案例.8 深圳“评信通”融资平台.9 支持“评信通”制度创新，创立中小企业融资的深圳模式.11 宁波银行中小企业融资经典案例介绍.17 宁波某机械厂融资案例.18 2 某服装公司成功中小企业融资案例分析某服装公司成功中小企业融资案例分析 某服装公司向银行申请65万元的个人投资经营贷款，用于购买原材料。 背景资料：该公司是服装加工出口型企业，规模属小型（其品牌开发和竞争能力相对有限） ， 主导产品为混纺针织服装，外销市场主要为欧洲地区。一直以来，纺织业是我国在国际市 场竞争力强的产业之一，但也是与欧美国家发生贸易摩擦最大的行业。 1、借款人有良好的从业经历，有一定的个人负债。 借款人从事商贸业务18年，开展服装生产经营多年，与国外客户建立较为良好稳定的合作 关系，购销渠道畅通。 借款人于2005年6月24日在我行获得个人投资经营贷款300万元（以 现有工业厂房及宿舍楼作抵押担保） ，期限至2008年6月24日，现余额约为 220万元。另于 2001年7月在他行有一笔住房按揭贷款95万元，期限至2011年7月，现余额约为58万元。信 贷管理系统显示借款人的还款记录良好。 借款人家庭拥有3处房产（其中一处为现有我行贷款抵押物，一处为办公场所用于本笔贷款 抵押）和一块地块。公 司产品100%外销，2003年出口额约200万美元，2004年出口额250 万美元，2005年出口额450万美元。2006年1季度出口额已达到 150多万美元。大部分出口 结汇在我行。 2、企业的经营规模小和自有积累少 财务状况（单位：万元） 2004年 2005年 2006年3月 资产总额 849 793 809 流动资产 800 738 701 应收帐款 385 499 416 存货 233 117 128 流动负债 450 174 199 其他应付帐款 420 153 121 负债总额 450 428 430 长期借款 0 254 231 所有者权益 399 365 379 未分配利润 177 143 157 主营业务收入 2069 3734 903 净利润 117 96 14 资产负债率（） 53 54 53 流动比率（） 178 424 352 3 存货周转率（） 1616 1988 693 应收帐款周转率（） 505 845 197 销售净利率（） 5.6 2.6 1.6 该公司的应收账款占流动资产比例较高、超过 60。根据申报支行所提供的资料计算，该 司出口结汇中信用证收款比例也高达 60以上，可见其资金回笼较有保证。 借款人以自有资金投入企业，全部反映在其他应付款，非对外负债。因此该司 2005 年和当 前的实际资产负债率实际为 35和 38。 另外，具体负责该司的客户经理表示，借款人为避税等原因，个人企业一般不完全反映真 实的盈利状况。 3、企业和借款人表面的还款能力不足。 借款人企业近年月均净利 6.8 万元，按照借款人占股比例计算，可支配净利为 6.1 万元。目 前借款人企业在我行个人投资经营贷款的月供款为 92511 元，加上本笔贷款后月供款合计 约 11.3 万元。按其公司财会报表的数据显示净利水平较低，未能完全覆盖供款。但实际上， 企业将个投贷款计入了长期借款，日常还款在企业成本费用中列支，因此可按期偿还我行 贷款本息。借款人现在我行个投贷款从去年至今一直还款正常，无逾期现象，借款人实际 还款能力较有保障。 4、对企业经营的风险分析 一是国际贸易风险。该司产品全部出口销售，且主要市场在欧美地区，近年我国不断受到 国际纺织品、服装配额的外来限制，且与欧美国家贸易摩擦仍会发生，因此国际贸易风险 对该司生产经营影响最直接和最大。 二是经营风险。多年来，我国纺织品和服装出口产品均存在产品附加值低，盈利率不高等 问题。该司需要以扩大生产和销售规模才能维持相当的盈利和持续发展能力。而这种增长 正恰恰容易受到有关国际贸易政策的影响。 三是抗风险能力较弱。尽管相对于企业负债水平而言，该司长短期偿债能力较强，但自有 积累仍较薄弱，企业整体的抗风险能力较弱。 5、还款能力和贷款可行 从过往还款情况看，借款人具有承担 300 万元个投贷款的还款能力。从当前授信总量上看， 如加上本笔贷款，借款人在我行个投贷款总余额将达至 287 万元，仍低于原发放的 300 万 元，而实际上我行已将其生产厂房和办公场所两项房产纳入抵押，在担保较有保障的情况 下增加适度的授信，实际是加大了对借款人信用风险的约束和我行授信风险的保障程度。 这笔贷款最终被银行审批发放了，而其中还有以下的一些因素和情况起了关键的作用。 （1）该公司一直在贷款银行做国内和国际结算业务，贷款行对该司的经营情况十分熟识， 贸易的真实性有保障； （2) 该借款人的经营稳健，在当地纺织出口行业的口碑很好，上游行业的关系良好，加上 其家庭和睦稳定，没有其他个人的投资项目； （3）该司在贷款银行的各种原始资料真实完善，各种抵押物的产权证明材料齐全。 4 中国银行中国银行：融货、融信为企业融资融货、融信为企业融资 企业简介： 青岛某外贸企业在食品领域拥有肉兔、肉鸡、调理食品三大产业链，形成了进出口贸易、 国内营销、食品制造、畜禽养殖、种苗组配、蔬菜种植等多个纵向一体化的产业单元；食 品产业的加工优势明显，年加工总能力 10 万吨以上，消耗各类农副产品原料 20 多万吨， 冷库总容量 10000 吨，日速冻和保鲜能力 800 吨；产品销售体系和国际国内市场网络健全， 产品畅销日、韩、欧盟、北美等 50 多个国家和地区。目前就业人员达 5000 人。 2008 年该企业共销售收入 23 亿元，净利润 1.2 亿元。所属企业全部通过了 ISO9001 和 ISO14000 双认证，企业先后被评为国家级星火外向型企业，全国大型农产品加工流通企业， 全国民营企业 500 强，中国食品工业 100 强，全国优秀食品龙头企业、全国龙头企业技术 创新中心、全省诚信守法民营企业和青岛市 AAA 级信誉企业等荣誉称号。 该企业设有专业进出口贸易公司，年进出口贸易额达 6000 万美元，结算方式以电汇、信用 证为主，进出口贸易国家以俄罗斯、美国、日本等国家为主。2009 年签订订单月 6200 万 美元，本年度集团计划实现销售收入 26 亿元。 融资需求：该公司需融资人民币 1 亿元，主要用于组织货源、支付工资及出口垫资等。 融资方案：中国银行结合该企业生产经营特点，为该企业提供流动资金贷款、贸易融资授 信相结合的融资方案，以支持企业生产基地生产经营；对专业进出口公司提供贸易融资授 信支持，以解决企业在贸易方面资金需求。授信条件为集团公司连带责任担保，同时提供 相应部分资产抵押。面对目前企业抵押物不足情况，可灵活采取货物质押、考虑担保公司 担保等方式解决。具体融资金额 3900 万元，其中流动资金贷款 2900 万元，贸易融资 1000 万元，贸易融资授信以银行结算品种为主导，为企业提供快捷、方便的融资渠道。 融资方案特色及解决问题： 1.融货达业务：将进口货物进行质押，为企业提供授信。解决中小企业抵押担保不足，无 法获得授信问题。 2.融信达业务：凭出口商提供的出口单据、投保中长期出口信用险的有关凭证、经中信保 公司确认的赔款转让协议等，向其提供出口应收账款买入业务。解决中小企业出口融资难 问题。 3.税钱：以出口退税账户托管或质押，为企业办理融资。加快企业退税资金回笼，解决企 业资金困难问题。 5 兴业银行：特色方案助进出口企业融资兴业银行：特色方案助进出口企业融资 企业简介： 青岛某物流公司于 2003 年在青岛保税区注册成立，注册资本 500 万元，原股东于 2007 年 10 月将全部股份出让给某股份有限公司，目前公司主要经营：物流分拨，普通货运，仓储； 国际贸易、转口贸易、区内企业之间贸易及贸易项下加工整理；橡胶机械、橡胶工艺及配 方的技术服务；国际货运代理。拥有集实验、培训、展示、生产为一体的智能密炼实验中 心和现代化的保税仓库。 企业进出口贸易及 2009 年订单情况 截至 2008 年 6 月 30 日公司资产总额 3.42 亿元，净资产 7168 万元，2008 年上半年实现营 业收入 4.56 亿元。公司计划 08 年销售目标 15 个亿（集团达 21 个亿） ，实现净利润 1 个亿。 整体看公司资产规模、销售规模均成倍增加，公司经营业务形势良好。 外汇管理统计数据显示：2007 年公司累计进出口 1.8 亿美元，进出口结算业务量位列保税 区企业第七名；2008 年全年累计进出口 1。45 亿美元，预计 2009 年进出口量 1.5 亿美元。 融资需求及融资用途 由于申请人业务的快速发展，进出口量逐年增加，采购原材料、商品库存增长、进口关税 和海运费的支出快速增长，导致流动资金的需求就会增大。流动资金的用途：购买原材料 和支付加工工厂的加工费。 融资方案及融资金额 授信额度 3000 万元人民币，专项用于进口开证（交 10%保证金） 、信用证及 D/P 项下进出 口押汇，出口 TT 汇款押汇，信用证项下不符点单据押汇、我行掌握货权的封闭式操作换 单业务。其中开立远期信用证、进口押汇、出口 TT 汇款押汇等不掌握货权的贸易融资授 信不超过 1000 万元；其中掌握货权的封闭式操作换单业务的出口业务单据或出口收汇可用 其他出口项下可掌握货权的单据（包括以赛轮股份有限公司名义的交单）替换。押汇比例 信用证项下进出口押汇和出口托收项下押汇不超过发票金额的 90%（或交 10人民币保证 金，100美元押汇） ，其余为 80%（或交 20人民币保证金，100美元押汇） ，押汇利率 不低于我行拆借总行资金成本+100BP，单笔押汇等融资期限按照单项业务管理办法执行。 融资方案特色及解决的主要问题 该公司的国际结算既有进口业务，又有出口业务。通过以上融资方案，在一定程度上可以 6 满足公司在办理各种结算方式时产生的融资需求。 中信银行：未来货权质押为企业融资中信银行：未来货权质押为企业融资 企业简介： 青岛某纺织 公司于2006年2月注册成立，企业注册资本50万元人民币。该公司主要经 营纺织原料、棉纱、棉布、棉短线、羊毛化纤、针纺织品、纺织染料、纺织辅料、纺 织机 械、纺织机械配件、货物进出口、技术进出口；商务信息咨询。公司多年从事纺织品的进 出口贸易，2006年随着人民币升值，公司领导层准确感知进口业 务，特别是进口棉花原料 巨大的市场利润空间，企业逐渐转型从事棉花的进口业务，并于美国、印度、南非等多个 棉花主产国家和地区的主要供货商建立了良好的合 作关系。公司为保证进口棉花的品质， 于2007年3月在印度成立办事处。2008年由于全球经济危机的影响，企业棉花进口量较往年 有所降低，但仍进口 5100吨，累计实现购付汇750余万美元，全年实现销售收入7045万元。 2008 年由于国内外棉花、纺织品市场萎靡不振，公司及时调整经营策略，主攻内地市 场的棉花贸易，在稳健的经营过程中进一步巩固了公司与上下游企业的良好合作关 系，仍 然保持5000余吨的棉花进口量，累计购付汇750余万美元。2009年一季度，累计进口棉花 600吨，实现购付汇量100万美元。 融资需求：企业融资需求贸易融资方面，主要集中在减免保证金开证。企业长年经营 进口棉花，对市场有准确把握。但由于进口棉花为大宗货物交易，必然产生大额贷款、各 项海关赋税，导致占压进口企业大量资金，加大企业的资金压力。 融资方案：鉴于企业的业务、财务情况及棉花进口这一大宗货物进口的交易特点，中 信银行为其量身指定了贸易融资方案：对于企业直接从国外进口的货物，中信银行 为其办 理未来货权质押减免保证金开证业务，引入第三方物流单位，进口货物从装船、到港到入 库放货全程由监管单位监管操作，中信银行在收到企业存入足额保证 金并收到相应提货申 请后，发指令给监管单位指示其放货。操作过程中，如遇到货物价格波动，监管单位随时 提示，要求客户补足保证金，规避风险。对于保税区交 易货物，中信银行为其办理保税融 通减免保证金开证业务，引入第三方物流单位，标的物入监管单位仓库后由其实施监管操 作，中信银行在收到企业存入足额保证金 并收到相应提货申请后，发指令给监管单位指示 其放货。操作过程中，如遇到货物价格波动，监管单位随时提示，要求客户补足保证金， 规避风险。未来货权质押业 务确保了我行对质押物的转移占有，保税融通业务确保了中信 银行对货权的转移占有，有效地控制了企业的信用风险，又为申请企业的业务发展提供了 充足的资金支 持。 7 融资外包成功案例解析融资外包成功案例解析 对于投资方式而言，以股本或与股本相关的股权投资主要有以下几种：上市中小企业融资、 扩张型中小企业融资、上市前私募中小企业融资、管理层收购等。 企业扩张(如重置设备、 引进技术、开发产品和扩大生产规模)而进行的扩张中小企业融资被称之为扩张型中小企业 融资，为投资对象的持续发展提供了长期的资金 及公司治理结构的支持。很多中国企业中 小企业融资都属于扩张型中小企业融资方式。 “中小企业融资外包”运用“评估规划推介”模型，为中国企业提供了一套全程中小企业融 资解决方案。ZS 教育集团中小企业融资的成功正充分证明了这一点。 珠三角的经济腾飞带动了当地民办教育的发展，有很多正行进在这条路上的民办教育 机构、企业却并不顺利。当一位拥有四所私立学校教育企业 家找到我们时，已是筋疲力尽。 这家 ZS 教育集团已有十年的历史，发展至今，旗下四所私立学校的学生已超过8000人， 总资产约3个亿，已形成良好的社会声 誉和广泛影响。集团借势想进一步扩建校舍，实现 规模化办学。然而这位看上去比实际年龄苍老的教育企业家，为了筹集资金，绞尽脑汁。 虽然该教育管理公司拥有 土地、校舍等固定资产，却受教育法的限制，校产不能用于抵押 贷款，收费权的质押也不为银行和担保公司要求的反担保措施所接受。 毫无疑问，银行贷款和担保中小企业融资这条路行不通。经过分析发现， 民办教育促 进法的出台为民办教育的蓬勃发展拉开了序幕，国家政 策的大力支持无疑是个契机。 ZS 教育集团在其核心管理团队的带领下，打造出自身的核心竞争力和区域品牌。近几年的 财务状况显示，该集团拥有稳定的现金流， 资产负债率和速动率都表现出良好的盈利能力。 融勤国际根据对企业的诊断分析和中小企业融资规划的专业操作，结合丰富的渠道资 源，为其选定了欧洲某投资机构 BM 投资集团，该投资机构长期以来始终关注中 国教育 产业并拥有成功投资中国教育业的经验，对教育业相较其他行业投资回报期较长但收益稳 定的特点表示认可和接受。对于投资方而言，该项目最大的吸引力在 于?ZS 教育集团良 好的盈利能力和偿债能力，以及团队管理层优良的素质和卓越的教学理念，使 ZS 多年来 保持着良好的声誉和品牌效应，生源状况始终呈现稳 定并上升的趋势。基于各方面系统及 审慎的评估及调查，融勤国际最终促成该教育集团与 BM 投资签订了5000万人民币的投资 意向书，ZS 教育集团成功的跨出 了资本运作的第一步。 同样，河北某生产制造企业 JHM 利用融勤国际为其量身定做的中外银行的互保，成功 的从国内商业银行取得了1.2亿元人民币贷款。继而， 该企业通过与境外投资机构合作， 取得了境外银行2000万美元的备用信用证用于境内银行抵押贷款，从而解决了企业购进国 外先进生产设备，扩大企业生产制造 能力所需资金的问题。 8 武汉中小企业融资案例武汉中小企业融资案例 便装、布鞋，记者面前的董志江一身轻松，此时，他领导的武汉迪源光电科技有限公 司正在快速壮大。位于流芳工业园的2栋厂房已经封顶，今年底5条新的 LED 生产线将会投 产。 不过，这仅仅只是董志江8亿元工程的一部分。 6个月完成2亿元中小企业融资 哪里来这么多钱？2006年，董志江和搭档靳彩霞从美国回到武汉的时候，资金并不多。 从当年8月开始，他依托武汉光电国家实验室，不到半年时间建成了第一条 LED 生产线。 去年四、五月份，大量的订单飞来，迪源发布了中小企业融资扩产的消息，风投机构 立刻蜂拥而至，美国天地基金注入了第一笔资金。时隔不久，来自四川的九洲集 团投入 2000万元。此后，本地的光谷基金，信产部旗下的盈富泰克基金纷纷把大把的钱投向迪源。 “这个项目本身的特性需求大投资，几千万元都是少的。 ”董 志江说， “大家都很看好这个项 目。钱来得太汹涌，在中小企业融资的后期我们已经开始劝别人少投入一些，企业不能一 口吃成一个胖子。 ” 大约6个月的时间，迪源完成了2亿元的中小企业融资，一些后来者被婉拒在门外。董 志江说，不能什么钱都要，要选择志同道合的投资机构。投资迪源的机构，都和光电产业 沾边，九洲集团正在向 LED 封装产业发展，已成为迪源光电下游产品的合作伙伴。 四项核心技术是手中王牌 董志江握在手里的王牌，是公司拥有的4项发明专利核心技术。 “在全国范围内，能够制 造 LED 产品芯片的厂只有5家，而能够造出大功率芯片的，仅有我们一家。 ” 这名年已四旬的光电子专家，一有时间就要穿上防护服，泡在无尘无静电的车间里。 在回国之前，董志江已在美国这样度过了11年。 1995年，董志江离开武汉邮科院赴美，最初在大学工作，后来转入企业，但是一直与 光电器械、LED 有关。2006年回国创业之前，已升任美国 AlphaPhotonics 股份公司的一个 大部门老总，并担任发光二极管项目首席科学家。此时的他，对企业的研发、销售烂熟于 心，萌生了回国创业的冲 动。 董志江说，所谓大功率 LED 芯片技术，实际上就是可以替代灯泡的半导体光源技术， 通过先进技术将电能转化为可见光，最大“本领”是省电。 2007年，迪源光电的大功率 LED 芯片项目，入选湖北省重大科技专项，同时列入国家 863计划。生产的芯片已广泛用在手机、电脑、汽车、城市夜景工程等照明灯上。 办企业像养鸡，不断换大笼子 “我们下一轮中小企业融资的计划是4至5亿元，这个项目的总投资要达到8亿元左右，产值 则可达30亿元。 ”说起自己的梦想，董志江比较激动， “这个目标三、四年间可以完成。 ” 此时记者问他，发展太快会不会翻船？董志江自信地说， “在盘子扩大的同时，我们的 9 控制没有任何问题。 ” 董志江形象地说，办企业就像养鸡，一步一步的来。孵蛋的时候，笼子很小；小鸡破 壳之后，就要换大一点的笼子；小鸡长大之后，笼子还要换成更大的。随着企业的壮大， 我们会逐步改变公司的构架，适应它的成长。 今年以来，从行政到技术人员，迪源的招兵买马已经开始。董志江说，8亿元的二期工 程完成之后，将形成国内最大的大功率芯片生产基地，并带动300亿元的封装和中下游应用 产业。 深圳深圳“评信通评信通”融资平台融资平台 为帮助中小企业解决融资难题，深圳市信用协会等单位设立了“评信通”一站式融资平 台，中小企业通过该平台可以加速与银行的“配对”从而获得资金。 深圳市信用协会相关负责人告诉记者，深圳市信用协会联合深圳市信用评级协会，整 合 银行、评级机构、担保公司等多方面资源，共同搭建了“评信通”这一中小企业融资平台。 深圳市信用协会由中国人民银行深圳市中心支行主管，由国家开发银行深 圳市分行等 家银行共同发起成立，是深圳市第一家信用自律组织，其丰富的银行资源成为“评信通”的 最大优势。 记者在现场看到， “评信通”一站式融资平台的操作流程主要有个环节，包括企业申 报材料、评级机构对企业进行调查和筛选、出具信用报告及融资建议书、组织融资项目推 介会及项目后续跟踪。深圳市信用协会相关负责人告诉记者，通过有效的调 查和筛选后， 参加推介会的都是具备一定质量的企业，同时推介会上也有多家银行出席，这就使一家企 业可以同时和多家银行进行融资沟通，企业融资成功率就会提 高许多。 不少前来参加“评信通”组织的推介会的企业认为， “评信通”最吸引人的地方就是企 业 不用预付费，便可享受融资顾问服务。在推介会上，企业和资信评级公司向银行介绍企业 情况和需融资项目，银行根据自己的要求选取客户，企业可在融资成功后 再向资信评估公 司缴纳服务费。 中国（深圳）国际金融博览会由中国国际贸易促进委员会、中国国际商会、 深圳市政府主办，共有余家中外金融机构参展，展位达多个。 由人行深圳市中心支行指导，深圳市信用评级协会等搭建的“评信通”中小企业一站式 融资平台已经成为深圳中小企业的一融资渠道。中小企业可通过寻求第三方评信机构推荐， 而获得银行贷款。 在日的金博会上，深圳市海能达科技发展公司、深圳市中讯天成科技等公司获得深 圳中行、深圳建行提供贷款支持。据悉，截至月底，该融资平台启动以来，已有 家企业通过该平台累计获得贷款亿元。 信用评级协会相关人士称，信息不对称是中小企业融资难的一个原因。在中小企业市 场中，银行难以非常容易就寻觅到相对优质的中小企业，而这些企业也不能全面了解到各 家银行的信贷政策。通过“评信通”中小企业融资平台，信用评级公司通过充分调研，了解 企业的真实情况后，再向银行推荐。 “有融资需求的企业在评信通网站上提交融资申请表，提出融资需求。评级公司会挑选 一些有融资前景的企业后签署融资顾问合同，经过调研后，为企业度身制定融资方案，撰 10 写融资建议书。随后，评级公司会通过项目推荐会向各家银行推荐。 ”该人士称，企业在获 得融资之前不需要支付任何费用，融资成功企业会向评级公司交纳融资顾问费。 昨日，获得万元资金支持的深圳市中讯天成科技有限公司总经理郑伟称，在 确定通过该平台融资后，个工作日评级公司就制定了融资方案，在“评信通”面向全市 的融资推荐会上向全市多家中外资银行推荐，并得到深圳建行的关注。 “我们计划用银行贷款再订购台设备，预计年可增加营业收入万 元，细分市场份额将由提升到。 ”郑伟如是表示。 记者了解到， “评信通”中小企业融资平台启动两年来，有多家企业递交融资申请， 深圳市多家中外资银行参与了该平台组织的十多次融资推荐会。截至年 月底，有家企业通过银行初选，进入各家银行的审贷流程，家企业累计获得贷款 亿元。 深圳建行中小企业中心主任尹小雄对记者表示，通过这个平台，能让银行找到此前一 些忽略的优秀中小企业。目前该平台仍处于摸索发展阶段，预计今后该平台将成为深圳中 小企业重要的融资渠道。 11 支持支持“评评信通信通”制度制度创创新，新，创创立中小企立中小企业业融融资资的深圳模式的深圳模式 融资难是中小企业发展中的一个重大瓶颈问题,自 2008 年以来，中国人民银行深圳中心 支行指导深圳市信用评级协会、深圳市信用评级协会搭建了“评信通”中小企业融资平台，充 分利用深圳信用评级公司的专业优势，以市场化运作模式，不要政府补贴，不增加银行成本， 为银行筛选出优质中小企业客户。试图探索一条制度创新的新路，创立中小企业融资的深圳 模式，从根本上缓解中小企业融资难问题。 “评信通”运转两年来，取得了很大成绩，但要进一 步发展，为更多的中小企业服务，还需要得到市政府的大力支持。 一、 “评信通”推出的时代背景 深圳市目前有 30 多万家中小企业，占全市企业总数的 99.2%，创造全市 GDP 的 65.2%，吸收全市就业人数近 87%。但获得的贷款只占贷款总量的 10%15%，能得到的政 府补贴也只占 5%左右，受到风险投资青睐的家数仅 1。深圳中小企业有三十多万家。融资 需求旺盛，未满足的贷款需求应不低于目前的全市贷款额。深圳中小企业规模小，多为私营 企业，家族企业，信息少，风险大，调查成本高。全市三十多万家企业，仅有四万多家办理了 贷款卡,每年年审的两万多家，多数中小企业融资游离于银行系统之外。 信息不对称是中小企业融资难的根源。 中小企业融资难问题实际上暴露了目前银行在信贷投放上面临因信息不对称而造成的困 境。其结果是银行信贷资金向大企业倾斜，而这些贷款的质量往往却是差的。根据深圳市不 良贷款余额大户统计，深圳前 120 家不良贷款余额大户近 100 亿人民币，户均 0.8 亿。这些 企业均属大型企业，占大型企业所有贷款余额的 2.6%，高于深圳市贷款不良率的平均水平。 大型企业未必就是银行的优质客户。 在中小企业融资市场上，由于信息不对称，中小企业不能顺利融资，银行不能顺利放款， 12 其实质是银行贷款的有效需求不足，也就是说，银行不能在市场上获得真正能满足其信贷要 求的优质客户。 二、解决中小企业融资难的问题需要制度创新 在现有体制下，银行要对中小企业顺利进行融资，解决信息不对称问题，需要克服以下 难题。一是一是银行没有甄别中小企业人力资源安排。由于中小企业规模小，信息不透明，在人 手紧缺的情况下，银行自然偏向有政府担保，资金需求量大的地方融资平台。二是二是银行没有 调研中小企业的成本支出。据测算，调研一家中小企业的成本是同等金额的大企业贷款的五 倍。在中小企业获贷率很低的情况下，银行无法从大量的中小企业融资申请中选择企业进行 贷前调查。三是三是中小企业无法准确按照银行要求准备相关资料，揭示其风险状况。为银行贷 前调查准备相应的资料，准确描述自身企业的经营状况、盈利模式、公司治理结构，揭示行 业风险和经营风险，需要熟悉银行贷款流程的专业人员完成，而中小企业以家族企业为主， 内部缺乏相应专业人员。 近年来，各家银行纷纷推出了：“商贷通”、 “速贷通”、 “生意通”、 “金色池塘”等等中小企业融 资产品，但这仅仅是产品层面上的创新，至于什么样的客户能成为银行有效客户，享受这些 融资产品，这一根本问题仍未得到解决。 中小企业融资难的问题的解决需要制度创新。 目前，这一问题有望在深圳率先得以突破。 三、 “评信通”缓解中小企业融资难的深圳模式 在目前的信贷投放制度安排下，中小企业游离于现有银行体系的主流视野之外，缺乏一 个沟通借贷双方的中间层，这一中间层要有足够的人力、财力承担沙里淘金式的客户筛选过 程，同时还具备专业的贷前调查能力。 2008 年起，深圳人行指导深圳市信用评级协会和深圳市信用协会联合组建“评信通”中 小企业融资平台，充分利用深圳信用评级公司的专业优势，以市场化运作模式，不要政府补 贴，不增加银行成本，为银行筛选出优质中小企业客户。 “评信通”融资平台是在中国人民银行深圳市中心支行直接指导下建立起来的。作为国务 13 院明确的国家社会征信体系建设、社会信用管理的主管部门，中国人民银行一直致力于社会 诚信体系的建设。中国人民银行深圳市中心支行 2005 年和 2008 年分别推动成立了深圳市 信用协会和深圳市信用评级协会。其中，深圳市信用评级协会是全国第一家信用评级协会， 拥 6 家单位会员和 200 余位个人会员。6 家单位会员是目前国内评级行业的龙头，占有国内 评级市场 80%以上的市场份额，200 多位个人会员由 6 家评级公司的分析师和客户经理组成， 他们都通过了人民银行深圳中支组织的信用分析师资格考试，具有过硬的专业知识和丰富 的从业经验。深圳市信用协会是深圳市 19 家银行共同发起设立的信用自律组织，目前有 250 多家会员，其银行会员包括深圳市所有中资银行和部分外资银行。 “评信通”的运作模式如下： 1）有融资需求的企业在评信通网站（）上提交融资申请表，提出融资需 求；或直接向评级公司提交申请。 2）评级公司与经筛选有融资前景的企业签署融资顾问合同。 3）评级公司安排融资顾问和分析师，对需融资企业进行现场访谈，为企业度身定制融资 方案，撰写融资建议书。 4）召开全市各银行参加的项目推荐会，由评级公司分析师、企业财务总监介绍企业情况， 并接受各银行提问。 5）各银行对感兴趣的企业深入接触，与符合信贷要求的企业签署贷款合同。 6）融资成功的企业向评级公司交纳融资顾问费；未获得融资企业的有关信息纳入信用评 级协会融资企业数据库，再择机进行下一次推介。 “评信通”网站启用后，中小企业融资非常便利，只要登录 网站在网 上提出融资需求，该平台就会自动安排人员办理业务，安排分析师到企业现场访谈，撰写融 资建议书，安排融资推荐会。企业可在“评信通”的网站上查询到本企业融资申请的处理流 程，流转到哪一步，由哪位分析师处理，何时上项目推荐会等信息。 四、 “评信通”对中小企业融资的制度创新 在解决中小企业融资难的问题上，一般的解决思路是，政府扶持、成立政府背景的担保 公司、补贴担保费等行政手段，这种模式受制于政府财力，并且对扶持对象的选择有很大的 道德风险。 “评信通”中小企业融资平台运营模式有浓郁的深圳特色，以市场化方式缓解中 小企业融资难问题，创新之处表现在以下几个方面： （ （1） ）贷贷前前调查调查的的风险风险代理化代理化 “评信通”中小企业融资平台的运营模式由评级公司对需融资企业进行风险代理，企业顺 利获得融资款后才支付融资顾问费，为企业提供顺利融资前零成本的一站式金融服务。与贷 14 前调查的外包不同， “评信通”的模式中，银行自始至终免费享受评级机构的推荐服务，获取合 格客户后也不用向评级机构付费。企业在获得融资前也不用支付任何费用。这种银企双方在 融资前均不用支付费用的风险代理模式极大地降低了中小企业的融资门槛。 （ （2） ）“评评信通信通”融融资资推荐会推荐会审贷审贷模式的模式的“一一对对多多”化化 深圳市有中外资银行 60 多家，1000 多家银行网点，企业要跑完这些网点是不现实的。 “评信 通”的评级机构分析师为企业度身定造出融资方案后，经“评信通”融资平台的项目推荐会直 接向全市银行推荐，是银企平等的交易形式。这种“一对多”的形式，拉近了银企的距离，银行 节约了贷前调查的时间和成本，企业增加了和银行接触的机会，极大地提高了企业融资的效 率和成功率。真正做到了银行共享信贷客户，这在世界金融领域都属首创。 （ （3）融）融资资中介服中介服务务的的专业专业化化 中小企业大多属于家族式经营，财务人员以企业主亲属为主，素质偏低，难以顺利配合 承担银行完成尽职调查。 “评信通”融资平台的分析师均通过深圳市信用评级协会的专业资格 考试，能够为企业融资提供专业化服务，为企业度身定做融资方案。 （ （4）灵活便捷的网上）灵活便捷的网上实时实时响响应应机制机制 建立了评信通网站以及顺畅的工作流控制，融资顾问和分析师在线实时反馈企业融资 需求，节约了客户宝贵时间。 （ （5）市）市场场化运作，利益化运作，利益驱动驱动， ，实现实现多多赢赢 不只是简单动员、号召，更主要的是通过利益的重新分配，融资平台参与各方都获得相 应利益，即中小企业得到了资金，银行低成本地得到了客户，评级公司通过融资顾问服务， 得到一定收益，实现了银行、企业、评级公司的三赢。 以信用评级公司为主体搭建的“评信通”中小企业融资平台系国内首创。到目前为止，类 似“评信通”的方法和制度设计在国内尚无二例。 2008 年 12 月， “评信通”中小企业融资平台在国家专利局注册了注册商标。 与其他融资平台相比， “评信通”具有以下特点： （1）电子商务式融资平台。 “评信通”建立了专门的融资网站，可实现网上报名、网上提交 融资所需资料、网上查询融资进度、网上安排融资推荐会。这种一站式网上业务办公流程、 将企业申请融资手续化繁为简、企业能及时、便捷地了解融资进度、大大提高了企业申请融 资的积极性。 （2）后收费模式。一般的融资中介服务都需要企业支付贷前调查费用，而“评信通”融资 平台约定企业在获得融资前无须支付任何费用，大大地降低了中小企业的融资门槛。 （3）响应速度快捷。 “评信通”约定在签订合同后 15 个工作日内完成尽职调查、撰写融资 建议书并向全市银行推荐有关融资项目。 （4）引导银行序竞争。中小企业在融资实践中，与银行相比，往往处于弱势地位。通过召 15 开全体银行参加的项目推介会，就象是贷款项目拍卖会。拍卖的机制和竞争气氛，引导银行 开展有序竞争，有助于企业获得贷款，并取得有利的贷款条件，如较低的利率或较低的抵押 担保要求。 五、 “评信通”实施效果显著 “评信通”中小企业融资平台启动两年来，有 400 多家企业递交融资申请，深圳市 60 多 家中外资银行参与了该平台组织的十多次融资推荐会。截至 2010 年 10 月底，有 78 家企 业通过银行初选，进入各家银行的审贷流程， 9 家企业累计获得贷款 8900 万元。 2008 年 11 月 21 日， “评信通”中小企业融资平台启动及贷款签约仪式在 2008 中国（深圳） 国际金融博览会上举行。陈应春副市长宣布“评信通”中小企业融资平台正式启动。在签约仪 式上，中国银行深圳分行和深圳市雅比纺织公司签署了 700 万元的贷款合同，这是“评信通” 中小企业融资平台成功运行的第一笔贷款。 2009 年 12 月 4 日，在 2009 中国（深圳）国际金融博览会上，宁波银行深圳分行、渣打银 行深圳分行、中行深圳分行、深发展深圳分行、星展银行深圳分行同深圳市顺达数码资讯有 限公司、深圳市昌恩电子有限公司、深圳市禹龙通电子有限公司、深圳市安捷伦电子科技有 限公司等四家企业，签署金额超过 1500 万人民币的贷款合同。 2010 年以来，建设银行深圳分行、东亚银行深圳分行、建设银行深圳分行、国家开发银 行深圳分行、招商银行小贷中心分别同深圳市鱼仔贸易有限公司、湖南省嘉禾县南岭水泥有 限公司、深圳市中讯天成科技有限公司、深圳市和伦广汽车维修有限公司、深圳市稻谷香饮 食有限公司签订了总额达 6500 万元人民币的贷款合同。 “评信通”的成功运作受到深圳市政府高度关注，相关部门大力向中小企业推介“评信通” 融资平台。随着“评信通”网站正式启用，越来越多的中小企业认识到了“评信通”的好处，越 来越多的银行与“评信通”合作。 6、 “评信通”存在的问题及建议 “评信通”运行两年来，虽然有了一些成功的案例，取得了一些成绩，但效果仍不理想，主 要存在下列问题： 1 市场推广不力 “评信通”融资平台网站今年六月正式推出运行，虽然深圳市信用评级协会和深圳市信用协会 16 做了一些广告推广工作，但效果不理想，许多企业不知道“评信通”融资平台，上网站申报融 资需求的企业不多，该平台强大的后台处理能力没有得到发挥，融资申请处理电子商务化的 构想未能实现。 建议：市政府相关网站上加载“评信通”网站链接，以扩大影响面，使更多的企业了解“评信通” ，使用“评信通”。 2 “评信通”未嵌入政府中小企业融资服务的流程 目前， “评信通”还仅限于评级协会为银行提供优质客户，市、区、街道各级地方政府对其 并不了解，该平台强大的融资功能不为各级政府所了解和使用，未能作为各级政府有力工具 为当地经济服务。 建议：充分认识“评信通”制度创新的意义，将“评信通”作为解决中小企业融资难问题的 深圳模式大力宣传推广，嵌入政府中小企业融资服务的流程，在各级政府建立“评信通”服务 窗口，将其作为中小企业的首要选择，发挥该平台以全市银行为后盾强大的处理能力，为广 大中小企业提供快捷高效的服务。 在深圳经济特区特定的环境下， “评信通”作为制度创新的产物，创立了缓解中小企业融资 难的深圳模式，我们希望，这一模式能最终取得成功，对深圳的二次创业，对深圳的金融体 制改革作出切实的贡献。 17 宁波银行中小企业融资经典案例介绍宁波银行中小企业融资经典案例介绍 宁波市某商贸公司成立于 2004 年，注册资本 160 万元，是一家代理销售美的电器的 商贸类小企业。该企业为宁波市美的电器的总代理，凭着美的的品牌优势结合企业主的良 好经营手法, 近年来该企业发展较为稳定。 每年的夏季以及年底为企业的销售旺季，特别是临近年终的时候，为配合各大商场的年末 促销活动，需大量购入存货，这段时期，企业在业务运营过程中了流动资金较为紧张，又 由于今年经济形势的影响，资金回拢速度更加受到了影响，眼看着大笔订单接进来，却因 为流动资金不足而无法及时备货。如交货时间多次拖延，将大大影响公司信誉，这对稳定 及发展自己的客户群极为不利。绝不能在业务发展呈现良好势头的时候，被流动资金周转 的问题拖了后腿。 于是企业想到了通过自有房产抵押，向银行进行流动资金融资。该公司先后与几家国有 银行洽谈过贷款业务，但都没有成功。主要是由于洽谈过程中遇到了两个问题：一是抵押 额度未能达到企业的融资需求。由于一般情况下房产抵押贷款额度为评估价值的七折，这 样企业实际能够得到的融资额度与其融资需求有一定差距，不能完全满足企业的融资缺口; 二是企业需要的是短期的流动资金贷款，经营收入回拢较快，贷款的需求期较短，所以更 适合短期内可以灵活周转的额度产品。如果贷款期限太长，一方面没有必要，另一方面利 息费用也是一笔不小的开支，这对于一家并不是“财大气粗”的小企业来说也是一种负担。 在与多家银行都洽谈未果后，企业主通过朋友介绍，得知宁波银行有专门针对小企业的 一些融资产品，于是就找了宁波银行业务人员洽谈此笔贷款业务。之前与其他银行洽淡过 程中存在的两个问题，通过宁波银行的贷易融和押余融两款产品的拾配就解决了。 一、贷易融是向小企业提供的房地产抵押项下的公开授信额度。 贷易融的一些主要特点正好迎合了企业的融资需求： 1、授信期限长：一次授信，两年有效。 这样，企业只需提供一次资料，办理一次授信，就可以在两年里面享受银行的贷款额 度，为企业节省了时间。 2、贷款入账快：审核提款，无需逐笔签订借款合同。 在企业急需资金的情况下，急企业所急，省略繁琐的手续，迅速为企业解决资金缺口 问题。 3、财务费用省：循环的授信额度，额度内随借随还。 额度内随借随还，企业就可以根据资金回拢的情况来安排融资期限和融资金额，最大程 度地掌握了向银行融资的主动权, 大大节省了财务开支，使企业所赚的钱更值钱。 二、押余融是针对已取得抵押授信的小企业，对应抵押差额部分发放的保证循环授信 18 额度。 押余融的额度可达抵押差额部分的 100%, 差额部分只需提供抵押所有权人的保证即可， 这就正好可以解决企业房产抵押额度未能达到融资需求的问题。 最后经过洽谈，该企业以其自有房产抵押获取了贷易融授信额度 230 万元，并以抵押品 剩余价值申请押余融 100 万，这两个产品的配套使用满足了企业的融资需求，使企业走出 了在销售旺季资金周转不灵的窘境, 并为企业今后的业务发展提供了有力的资金保障。 宁波某机械厂融资案例宁波某机械厂融资案例 宁波某机械厂成立于 2005 年，注册资金 50 万。该厂专业制造称重传感器的钢制弹性 体，生产工艺先进，产品销路较好。该厂企业主陈微海今年虽然只有 33 岁，在该行业已从 事 15 年，18 岁从学徒工开始做起，最终自己独立办厂，从业经验非常丰富。而且该企业 主吃苦耐劳、自身技术能力较强，经常亲自开发设计模具。更为难得的是他善于思考、总 结，面对复杂的经济环境，往往能在关键时刻做出有利于企业发展的决策。 08 年 7 月开始，企业主感觉到经济环境的逐渐恶化，及时采取了调整产品结构，谨慎引 入新客户等等措施，以保障企业在恶劣经济环境下的稳定发展。但是由于经济大环境及上 下游企业的影响,企业的资金周转终究受到了一定的影响, 同时,由于今年上半年企业订单不 断增加, 在种种压力下,企业出现了流动资金不足的情况，无法及时补充原材料，使正常的 生产经营受到了影响。 于是企业主找了好几家国有银行申请贷款，但由于没有任何可用于抵押的房产，仅有的 固定资产只有机器设备等生产资料，因此无法得到银行的贷款支持。 后经朋友介绍说宁波银行“政策很灵活” ，便抱着试试看的心情找到了宁波银行。宁波 银行的业务人员在听取了企业主遇到的困难后，马上进行了实地的信贷调查。虽然该企业 不能提供适合的抵押物, 但通过贷前调查、分析，业务人员发现这是一家具有较大发展潜 力的企