创投增值服务管理体系规划.pptx

股权投资论坛微信（PE821010)2014年3月,目录,创投行业产业链构成,1.1创投产业链构成,3,创业投资全过程主要包括募、选、投、管、退五个环节目前国内创投机构以募资和投资环节为关注焦点，项目开发体系、投后管理及退出设计重视不够,创投行业整体呈现三个大趋势,1.2创投行业发展趋势,4,创投行业呈现四个大的细分趋势,1.2创投行业发展趋势,5,增值服务贯穿基金运作周期对企业及创投都具有重要意义,1.3国内创投增值服务概述,6,有远见的企业选择VC/PE，不仅是基于投资实力上的比较，更是在衡量选择的机构是否适合企业自身的发展，能否在专业领域对企业发展提供指导性意见，从而将资本与投资机构资源结合起来，以期实现“1+12”的效果。,增值服务对融资企业的意义：资金无差别，服务是关键,1.3国内创投增值服务概述,7,增值服务对VC/PE机构的意义：具有必要性和重要性双重意义,1.3国内创投增值服务概述,8,创投增值服务有如下四种基本模式,1.3国内创投增值服务概述,9,四种服务模式,投资团队负责,投后团队负责,投资+投后团队负责,设立子公司模式,国内主流模式（70%）适用于投资项目总量少的机构优点：对企业全程了解，有针对的服务缺点：投资经理无法集中精力服务，以及离职后续服务连续性,逐步开始采用适用于投资项目总量多的规模大的机构优点：专业分工的需要释放投资经理精力缺点：后续投后管理前期没有与企业对接，需要再次磨合，时间成本,探索性操作优点：双重服务，无缝对接，服务更加全面与系统缺点：双重负责，相互团队激励考核无法准确认定,未来的主流模式外资KKR及国内一些机构尝试采用此模式优点：分工及激励更加细化，专业服务体系更加完善缺点：增加部分运营成本及协调成本,目前设立专职投后管理团队的机构数量仅为16%一半以上目前没有投后管理团队，计划设立投后管理团队,创投机构增值服务管理现状：具有专职的投后管理团队的机构比例小,1.3国内创投增值服务概述,10,资料来源：清科报告2013年,增值服务是创投构建核心竞争力的关键因素，安身立命之根本,1.3国内创投增值服务概述,11,目录,2013年中国全方位增值服务VC/PE机构10强,2013年中国全方位增值服务VC/PE机构10强,13,资料来源：清科报告2013年,2.1增值服务案例借鉴,弘毅充分实践“增值服务、价值创造”的理念,2.2弘毅投资案例借鉴,14,弘毅帮助先声药业从一个第二梯队的药品销售企业发展成为中国制药行业的领先企业并成功在海外上市，弘毅进入18个月后企业价值增加了10倍,弘毅投资增值服务案例：先声药业,2.2弘毅投资案例借鉴,15,弘毅在梳理企业管理体系、并购和上市等方面协助先声药业做了大量的工作，在先声药业的快速发展中发挥了十分重要的作用,弘毅投资在先声药业增值服务中重要的“三步走”,2.2弘毅投资案例借鉴,16,君联资本的一套完善增值服务流程与机制,君联资本经形成了一套全公司都会积极参与的增值服务机制,2.3君联资本案例借鉴,17,投前尽职调查阶段参与,投后全面参与,从项目进入尽职调查阶段开始参与判断团队素质、预估潜在风险、为公司出具管理建议书,被投企业日常监控跟踪制定被投企业个性化增值服务策略全面的文化、战略培训、运营管理梳理及建议,君联资本专职的专家顾问团队作为内部资源平台，会根据项目的具体情况提供财务、法务和管理上的支持增值服务团队由责任董事负责、项目经理牵头组织,地基层面要解决的问题是共通的，比如诚信、创新、责任感、分享等理念，还有规范的治理结构和团队的分工与合作规则。而这部分正是君联资本体现增值服务的重要区域，是企业长远发展的基础至于围墙和屋顶部分，更多的是传递方法论和提供资源支持,君联资本坚持“房屋理论”模式给企业提供增值服务,2.3君联资本案例借鉴,18,CEOClub，自2001年开始每年组织一次的封闭交流活动，根据创业者普遍面临的问题进行有针对性的主题研讨，这种聚焦操作的目的是为了比较有效率地解决创业者面临的一些共通性问题，自2011年开始，又新增设了CFOClub活动，后续还推出了类似的生产管理论坛、品牌策略论坛,君联资本为企业高层提供的“定制化”培训具有特色,2.3君联资本案例借鉴,19,达晨创投的投后管理实行专业投后管理团队与项目组成员联合管理的模式,达晨创投增值服务坚持专业投后管理团队与项目成员联合管理的模式,2.4达晨创投案例借鉴,20,运营增值服务,资本运作增值服务,公司内部分子公司股权梳理与重整公司对外收购兼并参与公司上市与中介等协调,建立共管账户和定期报告制度财务团队建设客户及业务的支撑,目录,增值服务管理目标：打造特色、塑造品牌、创值增值,3.1增值服务管理目标,22,增值服务管理坚持如下六大基本原则,3.2增值服务管理基本原则,23,增值服务管理体系基本框架,3.3增值服务管理基本框架,24,资源平台,项目类型,服务内容,增值服务内容：诊需求、练内功、促外联、接资本,3.4增值服务管理内容,25,服务内容：诊需求、练内功、促外联、接资本,1,2,3,4,要做好增值服务的前提是对拟投资或被投资的企业做全面的诊断，诊断企业可以重点从两个维度进行洞察企业需求,1、诊需求：合理诊断、明确需求、制定方案,3.4增值服务管理内容,26,早期阶段,行业研究,制定方案,中期阶段,后期阶段,企业刚筹建或刚运营企业，该类企业属于万事待举状态，需要全面的增值服务，重点放在商业模式、团队搭建磨合、后续融资、内部运营等。此阶段投资人需要投入大量精力和企业“同呼吸、共患难”。对所投企业的管理团队与我们增值服务团队素质及能力要求极高，此类项目谨慎投资与服务,此阶段企业有一定的市场与业绩，其产品与市场、内部管理基本成形，该阶段企业使我们创投需要重点投资与服务的对象。增值服务主要体现在制定公司发展战略、优化商业模式、做好核心管理与技术团队的完善与激励、财务梳理、企业内部运营的规范，以及后续融资等事项,此阶段企业为pre-ipo项目，公司财务相对透明规范、商业模式成熟、团队磨合时间较长、细分市场地位突出。增值服务重点在对接资本市场服务，如补充资本运营人员（董秘和财务总监）、改制重组、中介机构协调、上市进程的把控、股权激励及对外兼并收购及上下游产业链整合等,通过全面梳理与深入研究企业所处的行业，了解此行业发展阶段、发展壁垒与关键成功因素及未来趋势，结合该行业国内外优秀标杆企业发展模式借鉴，充分挖掘我们拟投资或已投企业的短板与需求，进行有针对性的增值服务，如是是否需要进行产业链整合,全面深入了解企业的发展症结及需求后，根据我们创投所具备及能整合的资源条件结合企业需求，制定该企业我们投资期间的一体化的增值服务策略与内容，并把此增值服务方案提交公司核心管理团队讨论，根据实际情况再进行修订,2、练内功：练好内功、做好规范、提升价值,3.4增值服务管理内容,27,3、促外联：促进外联、打造品牌、资源导入,3.4增值服务管理内容,28,4、接资本：后续融资、兼并收购、上市服务,3.4增值服务管理内容,29,协助或统筹公司后续的股权及债权融资行为重点在于做好企业后续融资整体规划，融资的时点、选择战略股东、关键条款设置等，以及协调公司债权融资的担保等问题,协助企业做好产业链上或横向的并购，引导企业做适度的外延式扩张，形成内涵增长与外延发展双腿走路模式充当企业的兼并收购的全程顾问，在标的选择与标的后续管理融合担当重要角色,协助企业做好上市时机及券商、律师、会计师等中介机构的筛选，并对中介机构与企业之间进行协调对企业上市全程监控，把握进度与问题协调随时跟踪IPO上市最新政策与动态，根据情况调整公司上市的进程与策略,增值服务可以通过多种方式与工具来实施,3.