财务报表分析——兔宝宝.doc

一、公司简介德华兔宝宝装饰新材股份有限公司创建于1993年，公司法定代表人丁鸿敏，注册资金12200万人民币，是我国装饰贴面板行业产销规模最大企业。公司股票于2005年5月10日在深圳证券交易所上市交易（股票简称：兔宝宝，股票代码：002043），是国内同行业中首家上市公司。 公司以浙江为主要产业基地，不断优化配置资源，持续稳健对外扩张，在江苏、江西、湖北等地已形成一定规模的产业集群。经过十多年不懈努力和创新发展，公司已经发展成为一家室内装饰材料综合供应商，形成了从林木资源的种植抚育和全球采购，到生产装饰贴面板、多层胶合板、防火胶合板、细木工板、科技木、集成材、密度板、刨花板、实木复合地板、工艺木门、纸面石膏板、油漆涂料胶粘剂等十二大产品系列的完整产业链。公司目前生产能力为年产装饰贴面板1300万张、胶合板1700万张、单板4000万张，其中环保型薄木装饰贴面板产量和销售收入居国内第一。产品畅销全国28个省、市、自治区，销售网点遍及全国300多个地区，并销往欧洲、中东、美国、东南亚等国家和地区，在市场上处于领先地位。 公司目前已全面通过ISO9001、ISO14001国际质量、环境管理体系认证，中国环境标志产品认证，FSC森林认证，JAS认证、CE认证，CARB认证，荣获中国驰名商标、中国名牌产品称号。公司在环保型装饰材料的研发和市场推广上一直处于国内领先地位，产品达到苛刻的欧洲E0、E1级环保标准。 本公司生产的系列产品所使用的注册商标“兔宝宝”商标获得浙江省人民政府授予的“浙江省名牌”称号；被浙江省工商行政管理局评为“浙江省著名商标”、浙江省“购物首选品牌”；并获江苏市场产品质量监督调查办公室“江苏市场公认名牌产品”证书以及“华东南浔建材市场畅销品牌”等荣誉。二、资产负债表摘录资 产 负 债 表编制单位：德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 单位：人民币元项目08年07年06年05年04年流动资产：货币资金20,705,911.3044,321,726.5585,051,596.31151,614,572.1162,567,680.07结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据40,000,000.0010,000,000.00应收账款14,320,997.2212,889,297.2724,642,669.1630,996,227.7020,286,101.02预付款项4,264,390.864,368,393.2829,888,861.472,817,957.951,745,059.27应收股利3,435,618.51应收分保账款应收分保合同准备金应收利息5,891,271.04其他应收款10,681,003.58212,239.23801,693.19511,987.28786,475.63买入返售金融资产存货145,158,040.86138,278,964.20147,394,081.4269,935,300.3657,174,097.82一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计235,130,343.82205,961,891.57297,778,901.55259,311,663.91142,559,413.81非流动资产：发放贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资229,770,572.33203,344,370.02137,789,270.0288,419,851.0761,858,559.44投资性房地产14,248,041.3614,732,820.8415,185,387.80固定资产148,328,795.1296,945,766.5172,350,583.2873,878,611.0949,011,835.92在建工程21,583,010.8637,845,986.8215,999,885.1336,525,789.21362,090.56工程物资9 / 9固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产30,358,736.1631,048,241.8831,751,320.71开发支出商誉长期待摊费用770,304.83403,279.36递延所得税资产422,647.52514,414.95652,247.10其他非流动资产非流动资产合计444,711,803.35384,431,601.02273,728,694.04199594556.2111,635,765.28资产总计679,842,147.17590,393,492.59571,507,595.59458,906,220.11254,195,179.09资 产 负 债 表 (续)编制单位：德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 单位：人民币元 项目08年07年06年05年04年流动负债：短期借款143,500,000.0071,652,300.0039,717,960.6452,554,482.0058,600,000.00向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据48,000,000.0075,000,000.00145,000,000.006,700,000.00应付账款31,426,058.1926,391,914.8314,407,077.8929,275,648.0229,098,045.18预收款项64,379,020.1737,558,102.322,652,753.401,816,882.30829,327.60卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬6,463,130.5411,251,548.316,199,400.685,267,340.455,249,565.06应交税费92,764.514,832,854.80365,910.291,569,738.112,920,590.40应付利息186,201.25132,055.96262,287.111,727,406.14其他应付款10,208,121.447,096,520.852,347,981.712,477,816.921,334,551.05保险合同准备金代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计304,255,296.10233,915,297.07210,953,371.7299,661,907.8099,759,485.43非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计304,255,296.10233,915,297.07210,953,371.7299,661,907.8099,759,485.43所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）183,000,000.00122,000,000.00122,000,000.00122,000,000.0080,000,000.00资本公积87,412,830.01148,412,830.01148,412,830.01148,627,848.2534,003.09减：库存股盈余公积22,452,278.0020,541,412.4417,289,015.2716,892,469.6012,360,253.58一般风险准备未分配利润82,721,743.0665,523,953.0772,852,378.5971,723,994.4662,041,436.99外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计356,478,195.52360,554,223.87359,244,312.31154,435,693.66少数股东权益所有者权益合计375,586,851.07356,478,195.52360,554,223.87359,244,312.31154,435,693.66负债和所有者权益总计679,842,147.17590,393,492.59571,507,595.59458,906,220.11254,195,179.09法定代表人：丁鸿敏 主管会计工作负责人：郑兴龙 会计机构负责人：姚红霞三、报表分析（一）结构分析2004-2008年德华兔宝宝简明资产负债表结构分析项目08（%）07（%）06（%）05（%）04（%）货币资金3.057.5114.8833.0424.61应收账款2.112.184.316.757.98其他应收款1.570.040.140.110.31存货21.3523.4225.7915.2422.49流动资产34.5934.8952.1056.5156.08长期投资33.8034.4424.1119.2724.34固定资产21.8216.4212.6616.1019.28总资产100.00100.00100.00100.00100.00短期借款21.1112.146.9511.4523.05流动负债44.7539.6236.9121.7238.99负债总计44.7539.6236.9121.7239.25所有者权益55.2560.3863.0978.2860.75上表分别揭示了流动资产各个项目占流动资产的比例、流动资产固定资产等占总资产的比例、流动负债占总负债的比例以及负债和所有者权益占总资产的比例。由上表可知：流动资产中货币资金所占比重较小，且近年来有下降趋势，但05年货币资金比重较大；存货所占比重最大，近年来略有下降，但05年存货较少；应收账款呈现逐年下降趋势，比重较小；公司流动资产占资产总额的比重较大，但也呈现逐年下降趋势，这与公司货币资金和应收账款逐年下降有关。公司长期投资和固定资产占资产总额比重较大，05、06年比重有所下降但近年来有所回升且呈现增长势头，说明公司资产结构有所调整，加大了对非流动资产的投入。在权益方面，短期借款在04到06年逐年下降，在06年出现拐点，之后逐年上升；流动负债的比重逐年增大，但05年比重较小，负债总体全部由流动负债组成，并无非流动负债，说明公司债务结构不甚合理，风险较大，应有所调整；所有者权益除05年比重较大外近年来变动不大但略有下降。（二）趋势分析2004-2008年德华兔宝宝资产负债表环比分析项目08年07年06年05年04年货币资金475256242100应收账款1115280153100其他应收款50332615765100存货10594211122100流动资产11469115182100长期投资113148156143100固定资产15313498151100总资产115103125181100短期借款2001807690100流动负债130111212101100负债总计130111212101100所有者权益10599100233100 上表选定2004年为基年，然后以后面年份的报表数据与基期数据进行比较，从而揭示了公司资产、负债和所有者权益的增减趋势。由上表可知：公司的应收项目增长较慢，但在2008年却呈现快速增长的趋势，这在一定程度上反映了公司的信用政策和收款情况。货币资金由富余转向减少，同时流动负债趋于上升，说明公司资金使用效率不佳。公司存货呈现逐年增长趋势，流动资产总体也呈现增长势头。长期投资和固定资产增长较快，说明公司加大了对非流动资产的投入，资产结构有所调整。在权益方面，公司负债总额加大，债务风险也随之加大，所有者权益除05年有较大增长外，其余年份并无较大变动。（三）比率分析（1）短期偿债能力分析1、流动比率=流动资产流动负债08年：235,130,343.82304,255,296.10=0.7707年：205,961,891.57233,915,297.07=0.8806年：297,778,901.55210,953,371.72=1.4105年：259,311,663.9199,661,907.80=2.6004年：142,559,413.8199,759,485.43=1.43一般情况下，流动比率越高，反映公司的短期偿债能力越强，通常，公司的流动比率保持在2左右比较合理，根据上述数据可知，除05年外，兔宝宝的流动比率都过于低下，而且呈逐年下降趋势。这说明，公司的流动资产抵偿短期债务的能力较弱，偿债压力大，债权人的风险大。2、速动比率=速动资产流动负债08年：（235,130,343.82-145,158,040.86）304,255,296.10=0.3007年：（205,961,891.57-138,278,964.20）233,915,297.07=0.2906年：（297,778,901.55-147,394,081.42）210,953,371.72=0.7105年：（259,311,663.91-69,935,300.36）99,661,907.80=1.9004年：（142,559,413.81-57,174,097.82）99,759,485.43=0.86 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力就越强。通常认为，速动比率等于1时较为适当，根据上述数据可知，除05年外，公司的速动比率都小于1，且处于逐年下降趋势，说明公司短期偿债风险较大。究其原因，公司的流动负债急剧增加，造成速动比率的下降。3、现金比率=现金及现金等价物流动负债08年：20,705,911.30304,255,296.10=0.0707年: 44,321,726.55233,915,297.07=0.1906年：85,051,596.31210,953,371.72=0.4005年：151,614,572.1199,661,907.80=1.5204年：62,567,680.0799,759,485.43=0.63 在企业正常经营的情况下，现金比率数值越高，说明其短期偿债能力越强，但过高的现金比率也同样会显示企业的资金使用效果不佳，分布不太合理。根据上述数据可知，公司的短期偿债能力不强，债务风险较大。（2）长期偿债能力分析1、负债比率=负债总额资产总额08年：304,255,296.10679,842,147.17=0.4507年：233,915,297.07590,393,492.59=0.4006年：210,953,371.72571,507,595.59=0.3705年：99,661,907.80458,906,220.11=0.2204年：99,759,485.43254,195,179.09=0.39 一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。根据上述数据，除05年之外，公司的资产负债率逐年上升，说明公司的偿债能力逐年降低，债务风险越来越大。2、权益乘数=资产总额所有者权益总额08年：679,842,147.17375,586,851.07=1.8107年：590,393,492.59356,478,195.52=1.6606年：571,507,595.59360,554,223.87=1.5905年：458,906,220.11359,244,312.31=1.2804年：254,195,179.09154,435,693.66=1.65 一般情况下，权益乘数越大，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债程度越高；公司的反之，企业的负债程度越低，债权人权益受保障的程度也越高。根据上述数据，除05年外，公司的权益乘数逐年上升，说明公司的长期偿债能力逐年下降。3、产权比率=负债总额所有者权益总额08年：304,255,296.10375,586,851.07=0.8107年：233,915,297.07356,478,195.52=0.6606年：210,953,371.72360,554,223.87=0.5905年：99,661,907.80359,244,312.31=0.2804年：99,759,485.43154,