传统的金融市场及其工具.ppt

第一章第二节传统的金融市场及其工具,第二节传统的金融市场及其工具,一、货币市场货币市场交易的金融工具：期限短、流动性高、对利率敏感等，具有“准货币”特性。,（一）同业拆借市场,1.特点期限短参与者广泛存放在央行的超额准备金信用拆借。2.功能调剂金融机构资金，提高资金使用效率。央行实施货币政策、进行宏观调控的重要载体。,（二）回购协议市场,1.含义：以证券为质押品而进行的短期资金融通。2.交易对象：国库券、政府债券、商业票据、大额可转让定期存单。3.作用增加证券的运用途径和闲置资金的灵活性央行进行公开市场操作的重要工具,（三）商业票据市场,1.含义：以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证称为商业票据2.特点：期限短、面额大、一级市场上直接交易，融资的成本低、方式灵活，发行者规模大、信誉好。（四）银行承兑汇票市场1.汇票、银行承兑汇票、银行承兑汇票市场的含义2.特点：安全性高、流动性强、灵活性强。,（五）短期政府债券市场,1.含义：即指国库券市场2.特点：安全性高、流动性强、收益免缴所得税、面额小。3.作用：满足短期资金周转，为公开市场业务提供一种可操作的工具。,（六）大额可转让定期存单市场,1.含义：美国花旗银行推出，银行业逃避金融法规约束而创造的金融创新工具。2.特点不记名、可在市场上流通转让面额固定且较大不可提前支取、只能在二级市场流通转让固定利率和浮动利率、高于同期限的定期存款利率。,【例题-真题】具有“准货币”特性的金融工具是（）。a.货币市场工具b.资本市场工具c.金融衍生品d.外汇市场工具,答案：a,【例题-真题】证券回购是以证券为质押品而进行的短期资金融通，借款的利息等于()之差。a购回价格与买入价格b购回价格与卖出价格c证券面值与买入价格d证券面值与卖出价格,答案：b,【例题-真题】与传统的定期存单相比，大额可转让定期存单的特点是()。a不记名并可转让流通b面额不固定且为大额c不可提前支取d利率一般高于同期限的定期存款利率e利率是固定的,答案：acd,二、资本市场,债券市场1.债券的分类和特征分类,特征：偿还性、流动性、收益性、安全性。,2.债券市场的分类和功能分类：一级市场、二级市场功能调剂闲散资金；流动性与收益性的统一；反映发行企业的经营实力和财务状况，且国债利率为定价基础；央行公开市场操作的重要载体。,（二）股票市场（三）投资基金市场,1.含义：体现基金持有人与管理人之间的一种信托关系，是一种间接投资工具。2.特征：集合投资、降低成本；分散投资、降低风险；专业化管理。3.投资对象：货币市场上的短期票据、资本市场上的股票和债券、金融衍生产品、黄金和收藏品。,【例题-真题】作为一种投资工具，投资基金的特点是()。a集中投资，分散风险b集合投资，降低成本c投资对象单一d分散投资，降低风险e专业化管理,答案：bde,三、外汇市场,（一）外汇及外汇市场（二）外汇交易类型1.即期外汇交易（现汇交易）：成交当日或之后的两个营业日内实际货币交割。2.远期外汇交易（期汇交易）：约定日期和条件，最常见