肝素化玻璃毛细管微量采样器项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 肝素化玻璃毛细管微量采样器项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资16691.45(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5578.93万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资22270.38万元，其中：固定资产投资16691.45万元，占项目总投资的74.95%；流动资金5578.93万元，占项目总投资的25.05%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5469.53万元，占项目总投资的24.56%；设备购置费5466.69万元，占项目总投资的24.55%；其它投资5755.23万元，占项目总投资的25.84%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=16691.45+5578.93=22270.38（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入21873.15万元，总成本21306.24万元，利润总额10487.51万元，净利润7865.63万元，增值税628.70万元，税金及附加298.76万元，所得税2621.88万元；第二年负荷70.00%,计划收入34024.90万元，总成本29111.55万元，利润总额17990.82万元，净利润13493.12万元，增值税977.98万元，税金及附加340.67万元，所得税4497.70万元；第三年生产负荷100%，计划收入48607.00万元，总成本38477.93万元，利润总额10129.07万元，净利润7596.80万元，增值税1397.11万元，税金及附加390.96万元，所得税2532.27万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入48607.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1397.11万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用38477.93万元，其中：可变成本31221.26万元，固定成本7256.67万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加390.96万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10129.07（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=10129.0725.00%=2532.27（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10129.07（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10129.0725.00%=2532.27（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额10129.07万元，缴纳企业所得税2532.27万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=10129.07-2532.27=7596.80（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.48%。（2）达产年投资利税率=53.51%。（3）达产年投资回报率=34.11%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入48607.00万元，总成本费用38477.93万元，税金及附加390.96万元，利润总额10129.07万元，企业所得税2532.27万元，税后净利润7596.80万元，年纳税总额4320.34万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.43年。本期工程项目全部投资回收期4.43年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业是中国最大的企业群体，占企业总数99.7%，是中国经济的重要组成部分。然而，当前资本、土地等要素成本持续维持高位，资源环境约束趋紧，招工难、用工贵以及融资难、融资贵等问题，使得中小企业的生产经营压力依然较大。再加上长期积累的结构性矛盾更加凸显，创新能力不强，大多数中小企业仍处于价值链低端，低价格、低效益和高产能、高库存的局面短期内难以扭转。逐步扩大中央财政预算扶持中小企业发展的专项资金规模，重点支持中小企业技术创新、结构调整、节能减排、开拓市场、扩大就业，以及改善对中小企业的公共服务。加快设立国家中小企业发展基金，发挥财政资金的引导作用，带动社会资金支持中小企业发展。地方财政也要加大对中小企业的支持力度。引导中小企业开拓市场，支持中小企业加强市场调研，顺应需求升级要求，创新营销模式，深耕细分市场，拓展发展空间。鼓励中小企业加强工贸结合、农贸结合和内外贸结合，利用电商平台等多种方式开拓市场，提高市场拓展效率。推进连锁经营、特许经营、物流配送等现代流通方式。2、3、近年来，世界经济深度调整，不稳定不确定因素增多，在复杂严峻的环境下，中国经济仍实现了中高速增长，内需在其中发挥了决定性作用。据国家统计局核算，20082017年，内需对经济增长的年均贡献率达到105.7%，超过100%。其中，贡献率最高的年份为国际金融危机冲击最为严重的2009年，内需对经济增长的贡献率达到142.6%；贡献率最低的年份为世界经济回稳的2017年，贡献率也达到90.9%。内需贡献率保持较高水平，得益于居民收入保持较快增长、消费升级势能持续增强。20132017年，全国居民人均可支配收入年均增长7.4%，高于同期GDP增速0.3个百分点，居民消费加快升级，医疗保健和教育文化娱乐等支出保持两位数增长。2017年，最终消费支出对经济增长的贡献率为58.8%，比2007年提高13.5个百分点，成为经济稳定运行的“压舱石”。“与此同时，有效投资稳步扩大，在培育新兴动能、改造传统动能和补齐民生短板等方面持续发力，既利当前又惠长远，对优化供给结构、促进供需平衡发挥了关键作用。”国家统计局综合司有关负责人说，2017年，高技术制造业投资比上年增长17%，社会领域投资增长17.2%，增速分别比固定资产投资（不含农户）快9.8和10个百分点。2017中国经济走势分析，中国经济进入新常态，最直观的变化是经济增速换挡，但本质特征是经济结构调整和发展方式转变，带来的是我国经济发展向更高阶段迈进的战略机遇。整体上来说，我国当前的经济形势向好的趋势更加明显。我国经济处于一个从快速降速转变为缓慢增长的阶段，总体仍是上升趋势，我们应保持足够的信心，调结构、推改革、扩开放和回绿色、促共享的一些列举措将使我国继续走在持续、协调、健康发展的道路上。客观地讲，中国制造业总体上仍未摆脱规模拉动的路径依赖，由数量扩张向质量提升的转变尚不够顺畅。质量效益、结构优化和持续发展三方面，相较美、德、日等制造强国仍有巨大提升空间，特别是质量效益，未来应是中国制造强国建设的主要突破方向。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率45.48%，投资利税率53.51%，全部投资回报率34.11%，全部投资回收期4.43年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6015.218020.287447.407160.9628643.852主营业务收入5684.597579.467038.076767.3727069.492.1肝素化玻璃毛细管微量采样器(A)1875.922501.222322.562233.238932.932.2肝素化玻璃毛细管微量采样器(B)1307.461743.281618.761556.506225.982.3肝素化玻璃毛细管微量采样器(C)966.381288.511196.471150.454601.812.4肝素化玻璃毛细管微量采样器(D)682.15909.53844.57812.083248.342.5肝素化玻璃毛细管微量采样器(E)454.77606.36563.05541.392165.562.6肝素化玻璃毛细管微量采样器(F)284.23378.97351.90338.371353.472.7肝素化玻璃毛细管微量采样器(.)113.69151.59140.76135.35541.393其他业务收入330.62440.82409.33393.591574.36上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元28643.85完成主营业务收入万元27069.49主营业务收入占比94.50%营业收入增长率（同比）22.81%营业收入增长量（同比）万元5320.74利润总额万元6995.12利润总额增长率27.47%利润总额增长量万元1507.49净利润万元5246.34净利润增长率26.92%净利润增长量万元1112.76投资利润率50.03%投资回报率37.52%财务内部收益率28.12%企业总资产万元53359.57流动资产总额占比万元37.39%流动资产总额万元19950.24资产负债率22.24%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米55827.9083.70亩1.1容积率1.231.2建筑系数50.52%1.3投资强度万元/亩199.421.4基底面积平方米28204.261.5总建筑面积平方米68668.321.6绿化面积平方米4955.43绿化率7.22%2总投资万元22270.382.1固定资产投资万元16691.452.1.1土建工程投资万元5469.532.1.1.1土建工程投资占比万元24.56%2.1.2设备投资万元5466.692.1.2.1设备投资占比24.55%2.1.3其它投资万元5755.232.1.3.1其它投资占比25.84%2.1.4固定资产投资占比74.95%2.2流动资金万元5578.932.2.1流动资金占比25.05%3收入万元48607.004总成本万元38477.935利润总额万元10129.076净利润万元7596.807所得税万元1.238增值税万元1397.119税金及附加万元390.9610纳税总额万元4320.3411利税总额万元11917.1412投资利润率45.48%13投资利税率53.51%14投资回报率34.11%15回收期年4.4316设备数量台（套）15817年用电量千瓦时1323173.8918年用水量立方米31582.9019总能耗吨标准煤165.3220节能率27.43%21节能量吨标准煤58.0922员工数量人1115区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元103445.25同期产值万元86348.29同比增长19.80%从业企业数量家909规上企业家39从业人数人45450前十位企业产值万元42425.02去年同期37342.68万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元10394.132、xxx有限责任公司万元9333.503、xxx公司万元5515.254、xxx科技公司万元4666.755、xxx实业发展公司万元2969.756、xxx公司万元2757.637、xxx公司万元212.138、xxx科技公司万元1739.439、xxx实业发展公司万元1654.5810、xxx公司万元1272.75区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元31335.071.1同期增加值万元26327.571.2增长率19.02%2行业净利润万元11480.662.12016年净利润万元10339.212.2增长率11.04%3行业纳税总额万元15498.393.12016纳税总额万元13844.033.2增长率11.95%42017完成投资万元28402.084.12016行业投资万元18.95%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值120523.21136958.19155634.312利润总额38419.5143658.5349611.973净利润14075.2815994.6418175.734纳税总额10833.9212311.2713990.085工业增加值44829.1850942.2557888.926产业贡献率6.00%9.00%11.32%7企业数量109113311704土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19940.4119940.4144737.4144737.413919.741.1主要生产车间11964.2511964.2526842.4526842.452430.241.2辅助生产车间6380.936380.9314315.9714315.971254.321.3其他生产车间1595.231595.232594.772594.77235.182仓储工程4230.644230.6415555.0915555.09991.192.1成品贮存1057.661057.663888.773888.77247.802.2原料仓储2199.932199.938088.658088.65515.422.3辅助材料仓库973.05973.053577.673577.67227.973供配电工程225.63225.63225.63225.6316.173.1供配电室225.63225.63225.63225.6316.174给排水工程259.48259.48259.48259.4814.474.1给排水259.48259.48259.48259.4814.475服务性工程2679.402679.402679.402679.40170.735.1办公用房1550.581550.581550.581550.5877.535.2生活服务1128.821128.821128.821128.8270.126消防及环保工程755.87755.87755.87755.8754.196.1消防环保工程755.87755.87755.87755.8754.197项目总图工程112.82112.82112.82112.82191.197.1场地及道路硬化7355.461208.061208.067.2场区围墙1208.067355.467355.467.3安全保卫室112.82112.82112.82112.828绿化工程3195.83111.85合计28204.2668668.3268668.325469.53节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤165.321.1年用电量千瓦时1323173.891.2年用电量吨标准煤162.621.3年用水量立方米31582.901.4年用水量吨标准煤2.702年节能量吨标准煤58.093节能率27.43%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元13981.711.1完成比例62.78%2完成固定资产投资万元11048.202.1完成比例79.02%3完成流动资金投资万元2933.513.1完成比例20.98%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人7581.2人均年工资万元4.711.3年工资额万元4495.832工程技术人员工资2.1平均人数人1672.2人均年工资万元5.252.3年工资额万元1056.763企业管理人员工资3.1平均人数人453.2人均年工资万元6.563.3年工资额万元326.334品质管理人员工资4.1平均人数人894.2人均年工资万元5.734.3年工资额万元527.245其他人员工资5.1平均人数人565.2人均年工资万元6.425.3年工资额万元260.596职工工资总额万元6666.75固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5469.535466.69199.4216691.451.1工程费用万元5469.535466.6937070.171.1.1建筑工程费用万元5469.535469.5324.56%1.1.2设备购置及安装费万元5466.695466.6924.55%1.2工程建设其他费用万元5755.235755.2325.84%1.2.1无形资产万元3183.163183.161.3预备费万元2572.072572.071.3.1基本预备费万元1129.921129.921.3.2涨价预备费万元1442.151442.152建设期利息万元3固定资产投资现值万元16691.4516691.45流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元37070.1716253.5926192.1437070.1737070.1737070.171.1应收账款万元11121.055004.477784.7411121.0511121.0511121.051.2存货万元16681.587506.7111677.1016681.5816681.5816681.581.2.1原辅材料万元5004.472252.013503.135004.475004.475004.471.2.2燃料动力万元250.22112.60175.16250.22250.22250.221.2.3在产品万元7673.533453.095371.477673.537673.537673.531.2.4产成品万元3753.361689.012627.353753.363753.363753.361.3现金万元9267.544170.396487.289267.549267.549267.542流动负债万元31491.2414171.0622043.8731491.2431491.2431491.242.1应付账款万元31491.2414171.0622043.8731491.2431491.2431491.243流动资金万元5578.932510.523905.255578.935578.935578.934铺底流动资金万元1859.62836.841301.751859.621859.621859.62总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元22270.38133.42%133.42%100.00%2项目建设投资万元16691.45100.00%100.00%74.95%2.1工程费用万元10936.2265.52%65.52%49.11%2.1.1建筑工程费万元5469.5332.77%32.77%24.56%2.1.2设备购置及安装费万元5466.6932.75%32.75%24.55%2.2工程建设其他费用万元3183.1619.07%19.07%14.29%2.2.1无形资产万元3183.1619.07%19.07%14.29%2.3预备费万元2572.0715.41%15.41%11.55%2.3.1基本预备费万元1129.926.77%6.77%5.07%2.3.2涨价预备费万元1442.158.64%8.64%6.48%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元16691.45100.00%100.00%74.95%5建设期间费用万元6流动资金万元5578.9333.42%33.42%25.05%7铺底流动资金万元1859.6411.14%11.14%8.35%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元21873.1534024.9048607.0048607.0048607.001.1万元21873.1534024.9048607.0048607.0048607.002现价增加值万元6999.4110887.9715554.2415554.2415554.243增值税万元628.70977.981397.111397.111397.113.1销项税额万元7777.127777.127777.127777.127777.123.2进项税额万元2871.004466.016380.016380.016380.014城市维护建设税万元44.0168.4697.8097.8097.805教育费附加万元18.8629.3441.9141.9141.916地方教育费附加万元12.5719.5627.9427.9427.949土地使用税万元223.31223.31223.31223.31223.3110税金及附加万元298.76340.67390.96390.96390.96折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5469.535469.53当期折旧额4375.62218.78218.78218.78218.78218.78净值1093.915250.755031.974813.194594.414375.622机器设备原值5466.695466.69当期折旧额4373.35291.56291.56291.56291.56291.56净值5175.134883.584592.024300.464008.913建筑物及设备原值10936.22当期折旧额8748.98510.34510.34510.34510.34510.34建筑物及设备净值2187.2410425.889915.549405.208894.868384.524无形资产原值3183.163183.16当期摊销额3183.1679.5879.5879.5879.5879.58净值3103.583024.002944.422864.842785.265合计：折旧及摊销11932.14589.92589.92589.92589.92589.92总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元23911.6010760.2216738.1223911.6023911.6023911.602外购燃料动力费万元1943.38874.521360.371943.381943.381943.383工资及福利费万元6666.756666.756666.756666.756666.756666.754修理费万元61.2427.5642.8761.2461.2461.245其它成本费用万元5305.042387.273713.535305.045305.045305.045.1其他制造费用万元1650.49742.721155.341650.491650.491650.495.2其他管理费用万元1484.09667.841038.861484.091484.091484.095.3其他销售费用万元2338.381052.271636.872338.382338.382338.386经营成本万元37888.0117049.6026521.6137888.0137888.0137888.017折旧费万元510.34510.34510.34510.34510.34510.348摊销费万元79.5879.5879.5879.5879.5879.589利息支出万元-10总成本费用万元38477.9321306.2429111.5538477.9338477.9338477.9310.1可变成本万元31221.2614049.5721854.8831221.2631221.2631221.2610.2固定成本万元7256.677256.677256.677256.677256.677256.6711盈亏平衡点57.55%57.55%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元48607.0021873.1534024.9048607.0048607.0048607.002税金及附加万元390.96298.76340.67390.96390.96390.963总成本费用万元38477.9321306.2429111.5538477.9338477.9338477.935增值税万元1397.11628.70977.981397.111397.111397.116利润总额万元10129.0710487.5117990.8210129.0710129.0710129.078应纳税所得额万元10129.0710487.5117990.8210129.0710129.0710129.079企业所得税万元2532.272621.884497.702532.272532.272532.2710税后净利润万元7596.807865.6313493.127596.807596.807596.8011可供分配的利润万元7596.807865.6313493.127596.807596.807596.8012法定盈余公积金万元759.68786.561349.31759.68759.68759.6813可供投资者分配利润万元6837.127079.0712143.816837.126837.126837.1214应付普通股股利万元6837.127079.0712143.816837.126837.126837.1215各投资方利润分配万元6837.127079.0712143.816837.126837.126837.1215.1项目承办方股利分配万元6837.127079.0712143.816837.126837.126837.1216息税前利润万元10129.0710487.5117990.8210129.0710129.0710129.0717息税折旧摊销前利润万元10718.9911077.4318580.7410718.9910718.9910718.9918销售净利润率%15.63%35.96%39.66%15.63%15.63%15.63%19全部投资利润率%45.48%47.09%80.78%45.48%45.48%45.48%20全部投资利税率%53.51%53.51%53.51%53.51%21全部投资回报率%34.11%35.32%60.59%34.11%34.11%34.11%22总投资收益率%34.11%35.32%60.59%34.11%34.11%34.11%23资本金净利润率%34.11%35.32%60.59%34.11%34.11%34.11%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元7596.802投资利润率45.48%3投资利税率53.51%4投资回报率34.11%5回收期年4.43第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之