激光手术器械项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 激光手术器械项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10331.59(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2739.15万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13070.74万元，其中：固定资产投资10331.59万元，占项目总投资的79.04%；流动资金2739.15万元，占项目总投资的20.96%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4229.96万元，占项目总投资的32.36%；设备购置费3788.38万元，占项目总投资的28.98%；其它投资2313.25万元，占项目总投资的17.70%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10331.59+2739.15=13070.74（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入11181.00万元，总成本9391.79万元，利润总额-14507.66万元，净利润-10880.74万元，增值税351.59万元，税金及附加203.60万元，所得税-3626.91万元；第二年负荷80.00%,计划收入14908.00万元，总成本11889.18万元，利润总额-17718.80万元，净利润-13289.10万元，增值税468.79万元，税金及附加217.67万元，所得税-4429.70万元；第三年生产负荷100%，计划收入18635.00万元，总成本14386.57万元，利润总额4248.43万元，净利润3186.32万元，增值税585.99万元，税金及附加231.73万元，所得税1062.11万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入18635.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=585.99万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14386.57万元，其中：可变成本12486.96万元，固定成本1899.61万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加231.73万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4248.43（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4248.4325.00%=1062.11（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4248.43（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4248.4325.00%=1062.11（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4248.43万元，缴纳企业所得税1062.11万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4248.43-1062.11=3186.32（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=32.50%。（2）达产年投资利税率=38.76%。（3）达产年投资回报率=24.38%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入18635.00万元，总成本费用14386.57万元，税金及附加231.73万元，利润总额4248.43万元，企业所得税1062.11万元，税后净利润3186.32万元，年纳税总额1879.83万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.60年。本期工程项目全部投资回收期5.60年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、进一步提高中小企业“专精特新”水平，发展一批主营业务突出、竞争力强、成长性高、专注于细分市场的专业化“小巨人”企业，不断提高发展质量和水平，走专业化、精细化、特色化、新颖化发展之路，是实现中小企业转型升级的重要途径。要积极引导中小企业专注核心业务，提高专业生产、服务和协作配套能力，为大企业、大项目和产业链提供零部件、配套产品和配套服务，促进大中小企业协调发展；引导中小企业精细化生产、精细化管理、精细化服务，以美誉度高、性价比好、品质精良的产品和服务在细分市场中占据优势；引导中小企业利用特色资源，弘扬传统技艺和地域文化，采用独特工艺、技术、配方或原料，研制生产具有地方或企业特色的产品，引导中小企业开展技术创新、管理创新和商业模式创新，培育新的增长点，形成新的竞争优势。通过培育和扶持，不断提高“专精特新”中小企业的数量和比重，提高中小企业的整体素质。我国高度重视中小企业发展，密集出台了一系列政策措施，取消和调整一批行政审批项目，实施“三证合一”登记制度，加大小微企业增值税、营业税，以及所得税优惠力度；金融管理部门引导银行业金融机构加大对小微企业信贷支持力度，实现小微企业贷款增速、户数、申贷获得率“三个不低于”目标；财政资金转变支持方式，开展小微企业创业创新基地城市示范。实践表明，促进中小企业产业集群发展，有利于集约使用土地，集中治理环境，有利于统筹区域和城乡发展，加速工业化、信息化、城镇化和农业现代化进程，有利于转变中小企业发展方式，提高产业竞争力。在当前形势下，要充分认识到促进产业集群发展，对于当前缓解中小企业运行的下行压力，拉动经济、稳定就业形势和扩大出口的重要意义。要切实加强对产业集群发展的宏观管理、规划引导和协调服务，优化产业集聚环境，提高专业化协作水平，积极培育龙头骨干企业，加强区域品牌建设，鼓励创新资源向集群集聚。利用现代信息技术建设智慧集群，提升中小企业产业集群核心竞争力。要进一步提升专业化协作，鼓励和引导大企业与中小企业通过专业分工、服务外包、订单生产等多种方式，建立协同创新、合作共赢的协作关系。发挥龙头骨干企业的技术引领和示范带动效应，鼓励龙头骨干企业将配套企业纳入共同的供应链管理、质量管理、标准管理、合作研发管理等，提高专业化协作和配套能力。2、项目承办单位该项目建设条件成熟，通过经济、技术、环境保护和社会效益等方面预测分析，投资项目具有经济效益和社会效益的双重收益，不仅项目的盈利范围大，而且抗风险能力强，同时，对于各种废弃污染物均有切实可行的治理措施，在取得较高经济效益的同时，也保护了自然环境；目前，项目承办单位实施投资项目的基本条件已经具备，因此，项目建设是完全可行的。3、当前中国宏观经济似乎进入了一个波动率下降、各种指标较为稳定的平台期。然而在貌似平静的水面之下，实则暗流涌动。一方面，宏观经济的各方面均呈现出分化加剧的态势，另一方面，去杠杆、控风险的举措也可能产生显著的冲击与影响。乐观者与悲观者均盯住了分化的一个侧面，而把两种视角结合起来考虑，似乎才能把握中国经济的全貌。“十二五”期间，我国力行创新驱动，淘汰落后炼钢、炼铁、水泥、煤炭产能，城乡绿色经济初有所成。但在总体上我国经济的绿色化程度不高，经济运行中资源利用率和环境友好度依然偏低，这些是我国亟待突破的“瓶颈”，需要全国各地立足本地实际，贯彻绿色发展新理念，协同推进“五化”，从如下几个方面发力：注重科研选题、研发过程、成果应用的绿色取向，提高绿色科技成果的产出；重视成功经验的总结提高，壮大我国现代生态农业；力行企业绿色产品的研发与产销，推动传统产业的绿色改造升级；紧抓国家和地方各级各类高新区、研究院的绿色技术创新，促进新能源、高端装备与材料、智能制造、生物产业等新兴产业绿色发展；创建绿色供应链，培育我国现代绿色服务业；统筹城乡生态产业园区和基础设施建设，构建城乡连体循环的绿色经济体系，推动我国绿色经济比重和竞争力的不断上升。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率32.50%，投资利税率38.76%，全部投资回报率24.38%，全部投资回收期5.60年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。undefined近年来，国家鼓励民营资本建立医院。2010年，国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见中提出，鼓励民间资本参与发展医疗事业，支持民间资本兴办各类医院、社区卫生服务机构、疗养院、门诊部、诊所、卫生所（室）等医疗机构，参与公立医院转制改组，支持民营医疗机构承担公共卫生服务、基本医疗服务和医疗保险定点服务。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2116.632822.182620.592519.8010079.212主营业务收入1731.942309.262144.312061.848247.342.1激光手术器械(A)571.54762.05707.62680.412721.622.2激光手术器械(B)398.35531.13493.19474.221896.892.3激光手术器械(C)294.43392.57364.53350.511402.052.4激光手术器械(D)207.83277.11257.32247.42989.682.5激光手术器械(E)138.56184.74171.54164.95659.792.6激光手术器械(F)86.60115.46107.22103.09412.372.7激光手术器械(.)34.6446.1942.8941.24164.953其他业务收入384.69512.92476.29457.971831.87上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10079.21完成主营业务收入万元8247.34主营业务收入占比81.83%营业收入增长率（同比）14.29%营业收入增长量（同比）万元1260.56利润总额万元2338.65利润总额增长率15.35%利润总额增长量万元311.19净利润万元1753.99净利润增长率12.76%净利润增长量万元198.44投资利润率35.75%投资回报率26.82%财务内部收益率23.85%企业总资产万元20048.90流动资产总额占比万元39.64%流动资产总额万元7947.08资产负债率20.32%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米40353.5060.50亩1.1容积率1.341.2建筑系数64.50%1.3投资强度万元/亩170.771.4基底面积平方米26028.011.5总建筑面积平方米54073.691.6绿化面积平方米2944.04绿化率5.44%2总投资万元13070.742.1固定资产投资万元10331.592.1.1土建工程投资万元4229.962.1.1.1土建工程投资占比万元32.36%2.1.2设备投资万元3788.382.1.2.1设备投资占比28.98%2.1.3其它投资万元2313.252.1.3.1其它投资占比17.70%2.1.4固定资产投资占比79.04%2.2流动资金万元2739.152.2.1流动资金占比20.96%3收入万元18635.004总成本万元14386.575利润总额万元4248.436净利润万元3186.327所得税万元1.348增值税万元585.999税金及附加万元231.7310纳税总额万元1879.8311利税总额万元5066.1512投资利润率32.50%13投资利税率38.76%14投资回报率24.38%15回收期年5.6016设备数量台（套）10017年用电量千瓦时1357347.6118年用水量立方米7271.7019总能耗吨标准煤167.4420节能率29.40%21节能量吨标准煤61.9322员工数量人279区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元112174.33同期产值万元100191.43同比增长11.96%从业企业数量家709规上企业家31从业人数人35450前十位企业产值万元50191.54去年同期45136.28万元。1、xxx集团（AAA）万元12296.932、xxx集团万元11042.143、xxx实业发展公司万元6524.904、xxx实业发展公司万元5521.075、xxx公司万元3513.416、xxx实业发展公司万元3262.457、xxx实业发展公司万元250.968、xxx实业发展公司万元2057.859、xxx公司万元1957.4710、xxx实业发展公司万元1505.75区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55977.261.1同期增加值万元47134.781.2增长率18.76%2行业净利润万元9691.392.12016年净利润万元8804.752.2增长率10.07%3行业纳税总额万元36419.253.12016纳税总额万元32229.423.2增长率13.00%42017完成投资万元44553.904.12016行业投资万元10.74%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值131753.77149720.19170136.582利润总额33873.7938492.9443741.983净利润15532.1717650.1920057.034纳税总额9300.0210568.2112009.335工业增加值51739.9658795.4166812.976产业贡献率7.00%11.00%12.83%7企业数量85110381329土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程18401.8018401.8042985.7042985.703698.851.1主要生产车间11041.0811041.0825791.4225791.422293.291.2辅助生产车间5888.585888.5813755.4213755.421183.631.3其他生产车间1472.141472.142493.172493.17221.932仓储工程3904.203904.207207.197207.19451.032.1成品贮存976.05976.051801.801801.80112.762.2原料仓储2030.182030.183747.743747.74234.542.3辅助材料仓库897.97897.971657.651657.65103.743供配电工程208.22208.22208.22208.2214.663.1供配电室208.22208.22208.22208.2214.664给排水工程239.46239.46239.46239.4613.114.1给排水239.46239.46239.46239.4613.115服务性工程2472.662472.662472.662472.66154.745.1办公用房1208.141208.141208.141208.1462.145.2生活服务1264.521264.521264.521264.5272.716消防及环保工程697.55697.55697.55697.5549.116.1消防环保工程697.55697.55697.55697.5549.117项目总图工程104.11104.11104.11104.11-242.847.1场地及道路硬化6576.301526.011526.017.2场区围墙1526.016576.306576.307.3安全保卫室104.11104.11104.11104.118绿化工程2608.5691.30合计26028.0154073.6954073.694229.96节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤167.441.1年用电量千瓦时1357347.611.2年用电量吨标准煤166.821.3年用水量立方米7271.701.4年用水量吨标准煤0.622年节能量吨标准煤61.933节能率29.40%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6541.001.1完成比例50.04%2完成固定资产投资万元4421.482.1完成比例67.60%3完成流动资金投资万元2119.523.1完成比例32.40%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1901.2人均年工资万元4.191.3年工资额万元946.752工程技术人员工资2.1平均人数人422.2人均年工资万元5.612.3年工资额万元253.103企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元7.943.3年工资额万元81.384品质管理人员工资4.1平均人数人224.2人均年工资万元5.434.3年工资额万元130.025其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元7.445.3年工资额万元87.426职工工资总额万元1498.67固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4229.963788.38170.7710331.591.1工程费用万元4229.963788.3813793.511.1.1建筑工程费用万元4229.964229.9632.36%1.1.2设备购置及安装费万元3788.383788.3828.98%1.2工程建设其他费用万元2313.252313.2517.70%1.2.1无形资产万元1187.791187.791.3预备费万元1125.461125.461.3.1基本预备费万元581.57581.571.3.2涨价预备费万元543.89543.892建设期利息万元3固定资产投资现值万元10331.5910331.59流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13793.518694.6511579.6013793.5113793.5113793.511.1应收账款万元4138.052482.833310.444138.054138.054138.051.2存货万元6207.083724.254965.666207.086207.086207.081.2.1原辅材料万元1862.121117.271489.701862.121862.121862.121.2.2燃料动力万元93.1155.8674.4893.1193.1193.111.2.3在产品万元2855.261713.152284.212855.262855.262855.261.2.4产成品万元1396.59837.961117.271396.591396.591396.591.3现金万元3448.382069.032758.703448.383448.383448.382流动负债万元11054.366632.628843.4911054.3611054.3611054.362.1应付账款万元11054.366632.628843.4911054.3611054.3611054.363流动资金万元2739.151643.492191.322739.152739.152739.154铺底流动资金万元913.04547.83730.44913.04913.04913.04总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13070.74126.51%126.51%100.00%2项目建设投资万元10331.59100.00%100.00%79.04%2.1工程费用万元8018.3477.61%77.61%61.35%2.1.1建筑工程费万元4229.9640.94%40.94%32.36%2.1.2设备购置及安装费万元3788.3836.67%36.67%28.98%2.2工程建设其他费用万元1187.7911.50%11.50%9.09%2.2.1无形资产万元1187.7911.50%11.50%9.09%2.3预备费万元1125.4610.89%10.89%8.61%2.3.1基本预备费万元581.575.63%5.63%4.45%2.3.2涨价预备费万元543.895.26%5.26%4.16%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10331.59100.00%100.00%79.04%5建设期间费用万元6流动资金万元2739.1526.51%26.51%20.96%7铺底流动资金万元913.058.84%8.84%6.99%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11181.0014908.0018635.0018635.0018635.001.1万元11181.0014908.0018635.0018635.0018635.002现价增加值万元3577.924770.565963.205963.205963.203增值税万元351.59468.79585.99585.99585.993.1销项税额万元2981.602981.602981.602981.602981.603.2进项税额万元1437.371916.492395.612395.612395.614城市维护建设税万元24.6132.8241.0241.0241.025教育费附加万元10.5514.0617.5817.5817.586地方教育费附加万元7.039.3811.7211.7211.729土地使用税万元161.41161.41161.41161.41161.4110税金及附加万元203.60217.67231.73231.73231.73折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4229.964229.96当期折旧额3383.97169.20169.20169.20169.20169.20净值845.994060.763891.563722.363553.173383.972机器设备原值3788.383788.38当期折旧额3030.70202.05202.05202.05202.05202.05净值3586.333384.293182.242980.192778.153建筑物及设备原值8018.34当期折旧额6414.67371.25371.25371.25371.25371.25建筑物及设备净值1603.677647.097275.846904.596533.346162.094无形资产原值1187.791187.79当期摊销额1187.7929.6929.6929.6929.6929.69净值1158.101128.401098.711069.011039.325合计：折旧及摊销7602.46400.94400.94400.94400.94400.94总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8915.445349.267132.358915.448915.448915.442外购燃料动力费万元804.35482.61643.48804.35804.35804.353工资及福利费万元1498.671498.671498.671498.671498.671498.674修理费万元44.5526.7335.6444.5544.5544.555其它成本费用万元2722.621633.572178.102722.622722.622722.625.1其他制造费用万元828.80497.28663.04828.80828.80828.805.2其他管理费用万元540.66324.40432.53540.66540.66540.665.3其他销售费用万元1706.461023.881365.171706.461706.461706.466经营成本万元13985.638391.3811188.5013985.6313985.6313985.637折旧费万元371.25371.25371.25371.25371.25371.258摊销费万元29.6929.6929.6929.6929.6929.699利息支出万元-10总成本费用万元14386.579391.7911889.1814386.5714386.5714386.5710.1可变成本万元12486.967492.189989.5712486.9612486.9612486.9610.2固定成本万元1899.611899.611899.611899.611899.611899.6111盈亏平衡点44.40%44.40%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元18635.0011181.0014908.0018635.0018635.0018635.002税金及附加万元231.73203.60217.67231.73231.73231.733总成本费用万元14386.579391.7911889.1814386.5714386.5714386.575增值税万元585.99351.59468.79585.99585.99585.996利润总额万元4248.43-14507.66-17718.804248.434248.434248.438应纳税所得额万元4248.43-14507.66-17718.804248.434248.434248.439企业所得税万元1062.11-3626.91-4429.701062.111062.111062.1110税后净利润万元3186.32-10880.74-13289.103186.323186.323186.3211可供分配的利润万元3186.32-10880.74-13289.103186.323186.323186.3212法定盈余公积金万元318.63-1088.07-1328.91318.63318.63318.6313可供投资者分配利润万元2867.69-9792.67-11960.192867.692867.692867.6914应付普通股股利万元2867.69-9792.67-11960.192867.692867.692867.6915各投资方利润分配万元2867.69-9792.67-11960.192867.692867.692867.6915.1项目承办方股利分配万元2867.69-9792.67-11960.192867.692867.692867.6916息税前利润万元4248.43-14507.66-17718.804248.434248.434248.4317息税折旧摊销前利润万元4649.37-14106.72-17317.864649.374649.374649.3718销售净利润率%17.10%-97.31%-89.14%17.10%17.10%17.10%19全部投资利润率%32.50%-110.99%-135.56%32.50%32.50%32.50%20全部投资利税率%38.76%38.76%38.76%38.76%21全部投资回报率%24.38%-83.25%-101.67%24.38%24.38%24.38%22总投资收益率%24.38%-83.25%-101.67%24.38%24.38%24.38%23资本金净利润率%24.38%-83.25%-101.67%24.38%24.38%24.38%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3186.322投资利润率32.50%3投资利税率38.76%4投资回报率24.38%5回收期年5.60第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步