血管内导管项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 血管内导管项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8759.98(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3679.70万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12439.68万元，其中：固定资产投资8759.98万元，占项目总投资的70.42%；流动资金3679.70万元，占项目总投资的29.58%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3021.40万元，占项目总投资的24.29%；设备购置费4220.70万元，占项目总投资的33.93%；其它投资1517.88万元，占项目总投资的12.20%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8759.98+3679.70=12439.68（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入19696.30万元，总成本16458.78万元，利润总额6630.69万元，净利润4973.02万元，增值税600.32万元，税金及附加197.17万元，所得税1657.67万元；第二年负荷80.00%,计划收入24241.60万元，总成本19521.91万元，利润总额8777.67万元，净利润6583.25万元，增值税738.86万元，税金及附加213.79万元，所得税2194.42万元；第三年生产负荷100%，计划收入30302.00万元，总成本23606.09万元，利润总额6695.91万元，净利润5021.93万元，增值税923.57万元，税金及附加235.96万元，所得税1673.98万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入30302.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=923.57万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用23606.09万元，其中：可变成本20420.88万元，固定成本3185.21万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加235.96万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6695.91（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6695.9125.00%=1673.98（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6695.91（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6695.9125.00%=1673.98（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6695.91万元，缴纳企业所得税1673.98万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6695.91-1673.98=5021.93（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=53.83%。（2）达产年投资利税率=63.15%。（3）达产年投资回报率=40.37%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入30302.00万元，总成本费用23606.09万元，税金及附加235.96万元，利润总额6695.91万元，企业所得税1673.98万元，税后净利润5021.93万元，年纳税总额2833.51万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.98年。本期工程项目全部投资回收期3.98年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、实践表明，促进中小企业产业集群发展，有利于集约使用土地，集中治理环境，有利于统筹区域和城乡发展，加速工业化、信息化、城镇化和农业现代化进程，有利于转变中小企业发展方式，提高产业竞争力。在当前形势下，要充分认识到促进产业集群发展，对于当前缓解中小企业运行的下行压力，拉动经济、稳定就业形势和扩大出口的重要意义。要切实加强对产业集群发展的宏观管理、规划引导和协调服务，优化产业集聚环境，提高专业化协作水平，积极培育龙头骨干企业，加强区域品牌建设，鼓励创新资源向集群集聚。利用现代信息技术建设智慧集群，提升中小企业产业集群核心竞争力。要进一步提升专业化协作，鼓励和引导大企业与中小企业通过专业分工、服务外包、订单生产等多种方式，建立协同创新、合作共赢的协作关系。发挥龙头骨干企业的技术引领和示范带动效应，鼓励龙头骨干企业将配套企业纳入共同的供应链管理、质量管理、标准管理、合作研发管理等，提高专业化协作和配套能力。当前我国对外开放进入新阶段，必须加快构建开放型经济新体制，实施新一轮高水平对外开放，以开放的主动赢得发展的主动、国际竞争的主动。从中小企业情况看，要以建设“一带一路”为契机，积极支持中小企业稳定和开拓国际市场。鼓励有实力的中小企业参与境外基础设施合作和产能合作，推动中国装备走向世界，促进冶金、建材等产业对外投资。加大出口信用保险以及各类出口信贷对中小企业的支持力度。鼓励中小企业到境外收购技术和品牌，带动产品和服务出口。指导和帮助中小企业运用世界贸易组织规则维护企业合法权益，为中小企业提供应对反补贴、反倾销等方面的法律援助。发挥行业协会作用，加强行业自律，规范中小企业进出口经营秩序，从源头上避免恶性竞争和贸易纠纷。2、项目承办单位该项目建设条件成熟，通过经济、技术、环境保护和社会效益等方面预测分析，投资项目具有经济效益和社会效益的双重收益，不仅项目的盈利范围大，而且抗风险能力强，同时，对于各种废弃污染物均有切实可行的治理措施，在取得较高经济效益的同时，也保护了自然环境；目前，项目承办单位实施投资项目的基本条件已经具备，因此，项目建设是完全可行的。投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。3、近些年来，全国各地认真贯彻执行全国主体功能区规划，积极参与国家生态文明先行示范区建设，国土空间格局得到明显改善。但值得注意的是，我国雾霾频发、水土污染等问题依然严重，森林覆盖率仍低于世界平均水平，这种状况难以满足人民群众生产生活中日益增长的生态需要。这要求不同区域按照国土空间美丽的内涵规定和国家顶层设计，根据区域自然禀赋和人文底蕴，准确定位主体功能，具体确立环境美丽的内涵和评价体系，统筹规划国土空间的合理综合利用、自然及人文资源优势生态化开发与保护，致力生产空间、生活空间、生态空间的优化美化。同时，根据全国造林绿化规划纲要（2016-2020年）等所设立的目标，结合各地实际层层分解和优选细化，科学规划绿色工程项目，遵循艺术设计与绿色设计规律，因地制宜地绿化美化村庄，建设区域、市域和城市绿道以及平原农田、江河防护林和碳汇林，推进山地造林、丘陵增绿、草原保护、滩地兴林，实施石质山地、砾石戈壁、废弃矿山和采矿塌陷区的生态化改造，实现森林覆盖率和林木绿化率的大幅提高；在湿地恢复和崩岸治理以及重要生态功能区生物多样性保护上加大力度，促使自然湿地和自然保护区面积扩大、品质提升。由此彰显各地独特的生态活力，满足特定时空人民群众的需要，进而由点及面、延展升级，建成宜居宜业宜游的美丽环境。坚持与时俱进、开拓创新的发展理念，鼓励企业快速适应和引导消费升级新趋势，支持提升生产技术、工艺装备、能效环保、质量安全等水平。二是支持开展质量品牌提升行动。定期制修订产品质量监管法律和标准，加强质量政策引导和质量环境建设，支持企业培育自主品牌，打造更多“百年老店”，努力提升品种的多样性、品质的可靠性、品牌的高端性。三是推广实施智能制造模式，满足多样化消费需求。鼓励企业推进制造过程、制造装备和终端产品的智能化水平，不断满足用户个性化、定制化需求。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率53.83%，投资利税率63.15%，全部投资回报率40.37%，全部投资回收期3.98年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3306.594408.784093.873936.4115745.652主营业务收入2679.943573.263318.033190.4112761.642.1血管内导管(A)884.381179.181094.951052.844211.342.2血管内导管(B)616.39821.85763.15733.792935.182.3血管内导管(C)455.59607.45564.06542.372169.482.4血管内导管(D)321.59428.79398.16382.851531.402.5血管内导管(E)214.40285.86265.44255.231020.932.6血管内导管(F)134.00178.66165.90159.52638.082.7血管内导管(.)53.6071.4766.3663.81255.233其他业务收入626.64835.52775.84746.002984.01上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15745.65完成主营业务收入万元12761.64主营业务收入占比81.05%营业收入增长率（同比）22.13%营业收入增长量（同比）万元2852.62利润总额万元3878.01利润总额增长率15.23%利润总额增长量万元512.62净利润万元2908.51净利润增长率27.77%净利润增长量万元632.11投资利润率59.21%投资回报率44.41%财务内部收益率28.62%企业总资产万元23545.36流动资产总额占比万元29.17%流动资产总额万元6869.27资产负债率36.12%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米31282.3046.90亩1.1容积率1.271.2建筑系数50.73%1.3投资强度万元/亩186.781.4基底面积平方米15869.511.5总建筑面积平方米39728.521.6绿化面积平方米2326.38绿化率5.86%2总投资万元12439.682.1固定资产投资万元8759.982.1.1土建工程投资万元3021.402.1.1.1土建工程投资占比万元24.29%2.1.2设备投资万元4220.702.1.2.1设备投资占比33.93%2.1.3其它投资万元1517.882.1.3.1其它投资占比12.20%2.1.4固定资产投资占比70.42%2.2流动资金万元3679.702.2.1流动资金占比29.58%3收入万元30302.004总成本万元23606.095利润总额万元6695.916净利润万元5021.937所得税万元1.278增值税万元923.579税金及附加万元235.9610纳税总额万元2833.5111利税总额万元7855.4412投资利润率53.83%13投资利税率63.15%14投资回报率40.37%15回收期年3.9816设备数量台（套）10417年用电量千瓦时1042379.8318年用水量立方米17805.7019总能耗吨标准煤129.6320节能率29.93%21节能量吨标准煤50.4122员工数量人544区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元107864.68同期产值万元92882.70同比增长16.13%从业企业数量家887规上企业家37从业人数人44350前十位企业产值万元53874.33去年同期45486.60万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元13199.212、xxx有限公司万元11852.353、xxx集团万元7003.664、xxx投资公司万元5926.185、xxx投资公司万元3771.206、xxx（集团）有限公司万元3501.837、xxx集团万元269.378、xxx投资公司万元2208.859、xxx投资公司万元2101.1010、xxx（集团）有限公司万元1616.23区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51281.841.1同期增加值万元45914.441.2增长率11.69%2行业净利润万元11127.752.12016年净利润万元9908.952.2增长率12.30%3行业纳税总额万元24625.063.12016纳税总额万元20594.683.2增长率19.57%42017完成投资万元22786.554.12016行业投资万元12.55%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值126651.66143922.34163548.112利润总额41889.3647601.5554092.673净利润17382.3919752.7222446.274纳税总额9987.5411349.4812897.145工业增加值45741.6151979.1059067.166产业贡献率7.00%11.00%12.79%7企业数量106412981661土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11219.7411219.7427314.4227314.422285.021.1主要生产车间6731.846731.8416388.6516388.651416.711.2辅助生产车间3590.323590.328740.618740.61731.211.3其他生产车间897.58897.581584.241584.24137.102仓储工程2380.432380.438069.168069.16490.942.1成品贮存595.11595.112017.292017.29122.732.2原料仓储1237.821237.824195.964195.96255.292.3辅助材料仓库547.50547.501855.911855.91112.923供配电工程126.96126.96126.96126.968.693.1供配电室126.96126.96126.96126.968.694给排水工程146.00146.00146.00146.007.774.1给排水146.00146.00146.00146.007.775服务性工程1507.601507.601507.601507.6091.725.1办公用房763.69763.69763.69763.6949.695.2生活服务743.91743.91743.91743.9143.986消防及环保工程425.30425.30425.30425.3029.116.1消防环保工程425.30425.30425.30425.3029.117项目总图工程63.4863.4863.4863.4852.547.1场地及道路硬化4300.54718.61718.617.2场区围墙718.614300.544300.547.3安全保卫室63.4863.4863.4863.488绿化工程1588.7355.61合计15869.5139728.5239728.523021.40节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤129.631.1年用电量千瓦时1042379.831.2年用电量吨标准煤128.111.3年用水量立方米17805.701.4年用水量吨标准煤1.522年节能量吨标准煤50.413节能率29.93%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6549.621.1完成比例52.65%2完成固定资产投资万元5173.632.1完成比例78.99%3完成流动资金投资万元1375.993.1完成比例21.01%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3701.2人均年工资万元5.391.3年工资额万元1768.712工程技术人员工资2.1平均人数人822.2人均年工资万元5.502.3年工资额万元448.343企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元7.843.3年工资额万元160.804品质管理人员工资4.1平均人数人444.2人均年工资万元5.454.3年工资额万元255.165其他人员工资5.1平均人数人265.2人均年工资万元7.995.3年工资额万元187.426职工工资总额万元2820.43固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3021.404220.70186.788759.981.1工程费用万元3021.404220.7019522.541.1.1建筑工程费用万元3021.403021.4024.29%1.1.2设备购置及安装费万元4220.704220.7033.93%1.2工程建设其他费用万元1517.881517.8812.20%1.2.1无形资产万元752.82752.821.3预备费万元765.06765.061.3.1基本预备费万元355.41355.411.3.2涨价预备费万元409.65409.652建设期利息万元3固定资产投资现值万元8759.988759.98流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元19522.5412018.9316903.2319522.5419522.5419522.541.1应收账款万元5856.763806.904685.415856.765856.765856.761.2存货万元8785.145710.347028.118785.148785.148785.141.2.1原辅材料万元2635.541713.102108.432635.542635.542635.541.2.2燃料动力万元131.7885.66105.42131.78131.78131.781.2.3在产品万元4041.162626.763232.934041.164041.164041.161.2.4产成品万元1976.661284.831581.331976.661976.661976.661.3现金万元4880.643172.413904.514880.644880.644880.642流动负债万元15842.8410297.8512674.2715842.8415842.8415842.842.1应付账款万元15842.8410297.8512674.2715842.8415842.8415842.843流动资金万元3679.702391.802943.763679.703679.703679.704铺底流动资金万元1226.55797.27981.251226.551226.551226.55总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12439.68142.01%142.01%100.00%2项目建设投资万元8759.98100.00%100.00%70.42%2.1工程费用万元7242.1082.67%82.67%58.22%2.1.1建筑工程费万元3021.4034.49%34.49%24.29%2.1.2设备购置及安装费万元4220.7048.18%48.18%33.93%2.2工程建设其他费用万元752.828.59%8.59%6.05%2.2.1无形资产万元752.828.59%8.59%6.05%2.3预备费万元765.068.73%8.73%6.15%2.3.1基本预备费万元355.414.06%4.06%2.86%2.3.2涨价预备费万元409.654.68%4.68%3.29%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8759.98100.00%100.00%70.42%5建设期间费用万元6流动资金万元3679.7042.01%42.01%29.58%7铺底流动资金万元1226.5714.00%14.00%9.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19696.3024241.6030302.0030302.0030302.001.1万元19696.3024241.6030302.0030302.0030302.002现价增加值万元6302.827757.319696.649696.649696.643增值税万元600.32738.86923.57923.57923.573.1销项税额万元4848.324848.324848.324848.324848.323.2进项税额万元2551.093139.803924.753924.753924.754城市维护建设税万元42.0251.7264.6564.6564.655教育费附加万元18.0122.1727.7127.7127.716地方教育费附加万元12.0114.7818.4718.4718.479土地使用税万元125.13125.13125.13125.13125.1310税金及附加万元197.17213.79235.96235.96235.96折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3021.403021.40当期折旧额2417.12120.86120.86120.86120.86120.86净值604.282900.542779.692658.832537.982417.122机器设备原值4220.704220.70当期折旧额3376.56225.10225.10225.10225.10225.10净值3995.603770.493545.393320.283095.183建筑物及设备原值7242.10当期折旧额5793.68345.96345.96345.96345.96345.96建筑物及设备净值1448.426896.146550.186204.225858.265512.304无形资产原值752.82752.82当期摊销额752.8218.8218.8218.8218.8218.82净值734.00715.18696.36677.54658.725合计：折旧及摊销6546.50364.78364.78364.78364.78364.78总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15116.279825.5812093.0215116.2715116.2715116.272外购燃料动力费万元1409.00915.851127.201409.001409.001409.003工资及福利费万元2820.432820.432820.432820.432820.432820.434修理费万元41.5226.9933.2241.5241.5241.525其它成本费用万元3854.092505.163083.273854.093854.093854.095.1其他制造费用万元1465.70952.711172.561465.701465.701465.705.2其他管理费用万元790.46513.80632.37790.46790.46790.465.3其他销售费用万元1825.381186.501460.301825.381825.381825.386经营成本万元23241.3115106.8518593.0523241.3123241.3123241.317折旧费万元345.96345.96345.96345.96345.96345.968摊销费万元18.8218.8218.8218.8218.8218.829利息支出万元-10总成本费用万元23606.0916458.7819521.9123606.0923606.0923606.0910.1可变成本万元20420.8813273.5716336.7020420.8820420.8820420.8810.2固定成本万元3185.213185.213185.213185.213185.213185.2111盈亏平衡点53.75%53.75%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元30302.0019696.3024241.6030302.0030302.0030302.002税金及附加万元235.96197.17213.79235.96235.96235.963总成本费用万元23606.0916458.7819521.9123606.0923606.0923606.095增值税万元923.57600.32738.86923.57923.57923.576利润总额万元6695.916630.698777.676695.916695.916695.918应纳税所得额万元6695.916630.698777.676695.916695.916695.919企业所得税万元1673.981657.672194.421673.981673.981673.9810税后净利润万元5021.934973.026583.255021.935021.935021.9311可供分配的利润万元5021.934973.026583.255021.935021.935021.9312法定盈余公积金万元502.19497.30658.33502.19502.19502.1913可供投资者分配利润万元4519.744475.725924.924519.744519.744519.7414应付普通股股利万元4519.744475.725924.924519.744519.744519.7415各投资方利润分配万元4519.744475.725924.924519.744519.744519.7415.1项目承办方股利分配万元4519.744475.725924.924519.744519.744519.7416息税前利润万元6695.916630.698777.676695.916695.916695.9117息税折旧摊销前利润万元7060.696995.479142.457060.697060.697060.6918销售净利润率%16.57%25.25%27.16%16.57%16.57%16.57%19全部投资利润率%53.83%53.30%70.56%53.83%53.83%53.83%20全部投资利税率%63.15%63.15%63.15%63.15%21全部投资回报率%40.37%39.98%52.92%40.37%40.37%40.37%22总投资收益率%40.37%39.98%52.92%40.37%40.37%40.37%23资本金净利润率%40.37%39.98%52.92%40.37%40.37%40.37%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元5021.932投资利润率53.83%3投资利税率63.15%4投资回报率40.37%5回收期年3.98第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地