神经外科脑内用钩、刮项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 神经外科脑内用钩、刮项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12278.58(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4519.51万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16798.09万元，其中：固定资产投资12278.58万元，占项目总投资的73.10%；流动资金4519.51万元，占项目总投资的26.90%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3619.67万元，占项目总投资的21.55%；设备购置费6116.24万元，占项目总投资的36.41%；其它投资2542.67万元，占项目总投资的15.14%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12278.58+4519.51=16798.09（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入16216.65万元，总成本14409.71万元，利润总额2356.47万元，净利润1767.35万元，增值税502.40万元，税金及附加243.93万元，所得税589.12万元；第二年负荷75.00%,计划收入27027.75万元，总成本21791.37万元，利润总额6583.30万元，净利润4937.47万元，增值税837.34万元，税金及附加284.12万元，所得税1645.83万元；第三年生产负荷100%，计划收入36037.00万元，总成本27942.75万元，利润总额8094.25万元，净利润6070.69万元，增值税1116.45万元，税金及附加317.61万元，所得税2023.56万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入36037.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1116.45万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用27942.75万元，其中：可变成本24605.53万元，固定成本3337.22万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加317.61万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8094.25（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8094.2525.00%=2023.56（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8094.25（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8094.2525.00%=2023.56（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8094.25万元，缴纳企业所得税2023.56万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8094.25-2023.56=6070.69（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=48.19%。（2）达产年投资利税率=56.72%。（3）达产年投资回报率=36.14%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入36037.00万元，总成本费用27942.75万元，税金及附加317.61万元，利润总额8094.25万元，企业所得税2023.56万元，税后净利润6070.69万元，年纳税总额3457.62万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.27年。本期工程项目全部投资回收期4.27年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。支持中小企业针对不同的消费群体，采用独特的工艺、技术、配方或特殊原料进行研制生产，提供特色化、含有地域文化元素的产品和服务，形成具有独特性、独有性、独家生产特点，具有较强影响力和品牌知名度的特色产品、特色服务等。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。项目配套条件成熟。投资项目在项目建设地内组织实施，实施地周边道路四通八达，原料及产品运输方便，项目建设区域内配套建有完善的水、电、气、通讯工程设施等有利条件。3、根据开放与市场化原则调整国内产业，首要的是进一步开放上游能源、原料等初级产品行业。就整体而言，新中国自成立之日起就以工业化为不变目标，早在改革开放前夕，中国就已经不是沙特、南非、拉美那种国民经济高度依赖初级产品产业的国家，而是初步建成了比较完整的工业体系，如今更是世界第一制造业大国。决定中国经济社会可持续发展能力的不是初级产品产业，而是下游的制造、服务等产业；上游能源、原料等初级产品价格居高不下，必然直接提高制造业、服务业等下游产业的成本，进而损伤其国际竞争力。在20022011年间的世界性初级产品牛市中，石油、煤炭、金属矿产等初级产品行业利润率固然大大提高，却极大地压缩了中国制造业的盈利空间，对中国经济社会可持续发展构成了严重威胁。倘若国内上游产业产出价格普遍、大幅度高于国外水平，更会从根本上动摇我国制造业和整个国民经济的竞争力，逼迫我国国内制造业流失。中国国内棉花价格长期高于国际市场价格，大大增强了国内纺织服装企业外流以求利用廉价棉花、能源的动机，甚至劳动力成本远远高于中国的美国也出现了中资纺织企业，“中国制造”纺织服装在一些重要市场上份额出现下降，就已经给我们敲响了警钟。何谓“经济安全”？对于已经跃居世界第一制造业大国的中国而言，保证制造业基础的竞争力才是至关重要的经济安全。不仅如此，中国特色社会主义进入“新时代”，给我们带来的并不是只有利益，而是也有新的压力。从农业原料到矿产资源，中国许多初级产品资源禀赋、品位、成本在全球市场上并无优势；在新中国成立后相当长时间里，一方面是因为彼时我国劳动力、土地等各类要素成本优势相当大，初级产品成本即使有劣势，也还不足以抵销这些成本优势，另一方面我国又与其它发展中国家一样长期面临“外汇缺口”约束，必须尽可能使用国内投入。在这种情况下，对国内初级产品行业实施一定保护，不会动摇“中国制造”不断开拓国际市场的势头。然而，到了今天，中国劳动力、土地等各类要素成本已无明显优势，或是已经处于劣势，初级产品成本劣势完全有可能会成为压垮骆驼背的最后一根羽毛，摧毁我们制造业在开放市场上的价格竞争力。在这种情况下，加之中国已经摆脱了“外汇缺口”约束，更多地使用进口优势资源，减少使用国产初级产品，势在必行。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率48.19%，投资利税率56.72%，全部投资回报率36.14%，全部投资回收期4.27年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积极的推动作用。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6640.118853.478221.087904.8931619.552主营业务收入5682.747576.997035.786765.1727060.692.1神经外科脑内用钩、刮(A)1875.312500.412321.812232.518930.032.2神经外科脑内用钩、刮(B)1307.031742.711618.231555.996223.962.3神经外科脑内用钩、刮(C)966.071288.091196.081150.084600.322.4神经外科脑内用钩、刮(D)681.93909.24844.29811.823247.282.5神经外科脑内用钩、刮(E)454.62606.16562.86541.212164.862.6神经外科脑内用钩、刮(F)284.14378.85351.79338.261353.032.7神经外科脑内用钩、刮(.)113.65151.54140.72135.30541.213其他业务收入957.361276.481185.301139.724558.86上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元31619.55完成主营业务收入万元27060.69主营业务收入占比85.58%营业收入增长率（同比）17.69%营业收入增长量（同比）万元4752.62利润总额万元8088.95利润总额增长率33.10%利润总额增长量万元2011.55净利润万元6066.71净利润增长率25.05%净利润增长量万元1215.24投资利润率53.00%投资回报率39.75%财务内部收益率21.62%企业总资产万元37569.11流动资产总额占比万元30.69%流动资产总额万元11530.31资产负债率49.87%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米45909.6168.83亩1.1容积率1.041.2建筑系数64.26%1.3投资强度万元/亩178.391.4基底面积平方米29501.521.5总建筑面积平方米47745.991.6绿化面积平方米3614.07绿化率7.57%2总投资万元16798.092.1固定资产投资万元12278.582.1.1土建工程投资万元3619.672.1.1.1土建工程投资占比万元21.55%2.1.2设备投资万元6116.242.1.2.1设备投资占比36.41%2.1.3其它投资万元2542.672.1.3.1其它投资占比15.14%2.1.4固定资产投资占比73.10%2.2流动资金万元4519.512.2.1流动资金占比26.90%3收入万元36037.004总成本万元27942.755利润总额万元8094.256净利润万元6070.697所得税万元1.048增值税万元1116.459税金及附加万元317.6110纳税总额万元3457.6211利税总额万元9528.3112投资利润率48.19%13投资利税率56.72%14投资回报率36.14%15回收期年4.2716设备数量台（套）13317年用电量千瓦时762155.3218年用水量立方米14915.2619总能耗吨标准煤94.9420节能率25.49%21节能量吨标准煤33.3622员工数量人517区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元130064.98同期产值万元117673.92同比增长10.53%从业企业数量家542规上企业家37从业人数人27100前十位企业产值万元61915.34去年同期54259.35万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元15169.262、xxx集团万元13621.373、xxx科技发展公司万元8048.994、xxx科技公司万元6810.695、xxx有限责任公司万元4334.076、xxx公司万元4024.507、xxx科技发展公司万元309.588、xxx科技公司万元2538.539、xxx有限责任公司万元2414.7010、xxx公司万元1857.46区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元57530.361.1同期增加值万元48074.171.2增长率19.67%2行业净利润万元11885.402.12016年净利润万元10412.092.2增长率14.15%3行业纳税总额万元14033.933.12016纳税总额万元11949.873.2增长率17.44%42017完成投资万元37928.964.12016行业投资万元10.34%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值152922.99173776.12197472.862利润总额49126.0355825.0363437.533净利润16699.3718976.5621564.274纳税总额11346.6112893.8714652.125工业增加值55769.0863373.9572015.856产业贡献率11.00%15.00%16.79%7企业数量6507931015土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程20857.5720857.5735341.5035341.502947.201.1主要生产车间12514.5412514.5421204.9021204.901827.261.2辅助生产车间6674.426674.4211309.2811309.28943.101.3其他生产车间1668.611668.612049.812049.81176.832仓储工程4425.234425.238062.928062.92489.012.1成品贮存1106.311106.312015.732015.73122.252.2原料仓储2301.122301.124192.724192.72254.292.3辅助材料仓库1017.801017.801854.471854.47112.473供配电工程236.01236.01236.01236.0116.103.1供配电室236.01236.01236.01236.0116.104给排水工程271.41271.41271.41271.4114.404.1给排水271.41271.41271.41271.4114.405服务性工程2802.642802.642802.642802.64169.985.1办公用房1603.861603.861603.861603.8675.425.2生活服务1198.781198.781198.781198.7891.806消防及环保工程790.64790.64790.64790.6453.956.1消防环保工程790.64790.64790.64790.6453.957项目总图工程118.01118.01118.01118.01-177.657.1场地及道路硬化7450.511184.981184.987.2场区围墙1184.987450.517450.517.3安全保卫室118.01118.01118.01118.018绿化工程3048.04106.68合计29501.5247745.9947745.993619.67节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤94.941.1年用电量千瓦时762155.321.2年用电量吨标准煤93.671.3年用水量立方米14915.261.4年用水量吨标准煤1.272年节能量吨标准煤33.363节能率25.49%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元15260.991.1完成比例90.85%2完成固定资产投资万元9788.212.1完成比例64.14%3完成流动资金投资万元5472.783.1完成比例35.86%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3521.2人均年工资万元5.901.3年工资额万元1820.792工程技术人员工资2.1平均人数人782.2人均年工资万元5.132.3年工资额万元497.703企业管理人员工资3.1平均人数人213.2人均年工资万元7.993.3年工资额万元126.024品质管理人员工资4.1平均人数人414.2人均年工资万元5.534.3年工资额万元228.215其他人员工资5.1平均人数人255.2人均年工资万元4.535.3年工资额万元155.956职工工资总额万元2828.67固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3619.676116.24178.3912278.581.1工程费用万元3619.676116.2424815.741.1.1建筑工程费用万元3619.673619.6721.55%1.1.2设备购置及安装费万元6116.246116.2436.41%1.2工程建设其他费用万元2542.672542.6715.14%1.2.1无形资产万元1502.401502.401.3预备费万元1040.271040.271.3.1基本预备费万元416.38416.381.3.2涨价预备费万元623.89623.892建设期利息万元3固定资产投资现值万元12278.5812278.58流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元24815.7411441.6120714.9224815.7424815.7424815.741.1应收账款万元7444.723350.125583.547444.727444.727444.721.2存货万元11167.085025.198375.3111167.0811167.0811167.081.2.1原辅材料万元3350.121507.562512.593350.123350.123350.121.2.2燃料动力万元167.5175.38125.63167.51167.51167.511.2.3在产品万元5136.862311.593852.645136.865136.865136.861.2.4产成品万元2512.591130.671884.442512.592512.592512.591.3现金万元6203.942791.774652.956203.946203.946203.942流动负债万元20296.239133.3015222.1720296.2320296.2320296.232.1应付账款万元20296.239133.3015222.1720296.2320296.2320296.233流动资金万元4519.512033.783389.634519.514519.514519.514铺底流动资金万元1506.49677.931129.881506.491506.491506.49总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16798.09136.81%136.81%100.00%2项目建设投资万元12278.58100.00%100.00%73.10%2.1工程费用万元9735.9179.29%79.29%57.96%2.1.1建筑工程费万元3619.6729.48%29.48%21.55%2.1.2设备购置及安装费万元6116.2449.81%49.81%36.41%2.2工程建设其他费用万元1502.4012.24%12.24%8.94%2.2.1无形资产万元1502.4012.24%12.24%8.94%2.3预备费万元1040.278.47%8.47%6.19%2.3.1基本预备费万元416.383.39%3.39%2.48%2.3.2涨价预备费万元623.895.08%5.08%3.71%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12278.58100.00%100.00%73.10%5建设期间费用万元6流动资金万元4519.5136.81%36.81%26.90%7铺底流动资金万元1506.5012.27%12.27%8.97%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16216.6527027.7536037.0036037.0036037.001.1万元16216.6527027.7536037.0036037.0036037.002现价增加值万元5189.338648.8811531.8411531.8411531.843增值税万元502.40837.341116.451116.451116.453.1销项税额万元5765.925765.925765.925765.925765.923.2进项税额万元2092.263487.104649.474649.474649.474城市维护建设税万元35.1758.6178.1578.1578.155教育费附加万元15.0725.1233.4933.4933.496地方教育费附加万元10.0516.7522.3322.3322.339土地使用税万元183.64183.64183.64183.64183.6410税金及附加万元243.93284.12317.61317.61317.61折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3619.673619.67当期折旧额2895.74144.79144.79144.79144.79144.79净值723.933474.883330.103185.313040.522895.742机器设备原值6116.246116.24当期折旧额4892.99326.20326.20326.20326.20326.20净值5790.045463.845137.644811.444485.243建筑物及设备原值9735.91当期折旧额7788.73470.99470.99470.99470.99470.99建筑物及设备净值1947.189264.928793.938322.947851.957380.964无形资产原值1502.401502.40当期摊销额1502.4037.5637.5637.5637.5637.56净值1464.841427.281389.721352.161314.605合计：折旧及摊销9291.13508.55508.55508.55508.55508.55总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元17190.877735.8912893.1517190.8717190.8717190.872外购燃料动力费万元1425.42641.441069.071425.421425.421425.423工资及福利费万元2828.672828.672828.672828.672828.672828.674修理费万元56.5225.4342.3956.5256.5256.525其它成本费用万元5932.722669.724449.545932.725932.725932.725.1其他制造费用万元1336.16601.271002.121336.161336.161336.165.2其他管理费用万元877.24394.76657.93877.24877.24877.245.3其他销售费用万元2267.791020.511700.842267.792267.792267.796经营成本万元27434.2012345.3920575.6527434.2027434.2027434.207折旧费万元470.99470.99470.99470.99470.99470.998摊销费万元37.5637.5637.5637.5637.5637.569利息支出万元-10总成本费用万元27942.7514409.7121791.3727942.7527942.7527942.7510.1可变成本万元24605.5311072.4918454.1524605.5324605.5324605.5310.2固定成本万元3337.223337.223337.223337.223337.223337.2211盈亏平衡点51.17%51.17%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元36037.0016216.6527027.7536037.0036037.0036037.002税金及附加万元317.61243.93284.12317.61317.61317.613总成本费用万元27942.7514409.7121791.3727942.7527942.7527942.755增值税万元1116.45502.40837.341116.451116.451116.456利润总额万元8094.252356.476583.308094.258094.258094.258应纳税所得额万元8094.252356.476583.308094.258094.258094.259企业所得税万元2023.56589.121645.832023.562023.562023.5610税后净利润万元6070.691767.354937.476070.696070.696070.6911可供分配的利润万元6070.691767.354937.476070.696070.696070.6912法定盈余公积金万元607.07176.74493.75607.07607.07607.0713可供投资者分配利润万元5463.621590.614443.725463.625463.625463.6214应付普通股股利万元5463.621590.614443.725463.625463.625463.6215各投资方利润分配万元5463.621590.614443.725463.625463.625463.6215.1项目承办方股利分配万元5463.621590.614443.725463.625463.625463.6216息税前利润万元8094.252356.476583.308094.258094.258094.2517息税折旧摊销前利润万元8602.802865.027091.858602.808602.808602.8018销售净利润率%16.85%10.90%18.27%16.85%16.85%16.85%19全部投资利润率%48.19%14.03%39.19%48.19%48.19%48.19%20全部投资利税率%56.72%56.72%56.72%56.72%21全部投资回报率%36.14%10.52%29.39%36.14%36.14%36.14%22总投资收益率%36.14%10.52%29.39%36.14%36.14%36.14%23资本金净利润率%36.14%10.52%29.39%36.14%36.14%36.14%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元6070.692投资利润率48.19%3投资利税率56.72%4投资回报率36.14%5回收期年4.27第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推