医用可吸收缝合线项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 医用可吸收缝合线项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12966.67(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5276.02万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资18242.69万元，其中：固定资产投资12966.67万元，占项目总投资的71.08%；流动资金5276.02万元，占项目总投资的28.92%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5437.09万元，占项目总投资的29.80%；设备购置费5018.31万元，占项目总投资的27.51%；其它投资2511.27万元，占项目总投资的13.77%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12966.67+5276.02=18242.69（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入27075.75万元，总成本22936.15万元，利润总额22628.60万元，净利润16971.45万元，增值税776.02万元，税金及附加273.88万元，所得税5657.15万元；第二年负荷75.00%,计划收入31241.25万元，总成本25811.35万元，利润总额26261.59万元，净利润19696.19万元，增值税895.41万元，税金及附加288.21万元，所得税6565.40万元；第三年生产负荷100%，计划收入41655.00万元，总成本32999.36万元，利润总额8655.64万元，净利润6491.73万元，增值税1193.88万元，税金及附加324.02万元，所得税2163.91万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入41655.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1193.88万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用32999.36万元，其中：可变成本28752.04万元，固定成本4247.32万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加324.02万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8655.64（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8655.6425.00%=2163.91（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8655.64（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8655.6425.00%=2163.91（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8655.64万元，缴纳企业所得税2163.91万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8655.64-2163.91=6491.73（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.45%。（2）达产年投资利税率=55.77%。（3）达产年投资回报率=35.59%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入41655.00万元，总成本费用32999.36万元，税金及附加324.02万元，利润总额8655.64万元，企业所得税2163.91万元，税后净利润6491.73万元，年纳税总额3681.81万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.31年。本期工程项目全部投资回收期4.31年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业在推动我国国民经济持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面发挥了不可替代的重要作用。目前中小企业已占我国企业总数的99以上，其工业总产值、实现利税和出口总额分别占全国的60、40和60左右。中小企业还提供了约75的城镇就业机会，为实现社会充分就业起到了决定性作用。促进中小企业的发展是一个世界性的课题，各国政府都十分重视中小企业的发展和立法。一些发达国家在50年前就出台了专门的中小企业法律，并逐步形成了较为完备的中小企业政策和法律体系。目前我国中小企业在发展中还存在一些困难，技术装备落后、融资渠道不畅、信息闭塞等问题制约了中小企业的健康发展，影响了它们潜力的充分发挥。日趋突出的就业矛盾也对政府促进中小企业发展提出了迫切的要求。我国加入世界贸易组织后，市场竞争日趋激烈，为中小企业创造公平竞争的外部环境，也是国家义不容辞的责任。鼓励专业化发展，引导和支持中小企业针对专门的客户群体或市场，拥有专项技术或生产工艺，使其产品和服务在产业链某个环节中处于优势地位，利用自身特色和比较优势，为大企业、大项目和产业链提供优质零部件、元器件、配套产品和配套服务。2、投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。项目场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点；项目承办单位对建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。项目配套条件成熟。投资项目在项目建设地内组织实施，实施地周边道路四通八达，原料及产品运输方便，项目建设区域内配套建有完善的水、电、气、通讯工程设施等有利条件。3、中国制造2025的实施，已经和仍将发挥提升中国制造企业国际竞争力的作用，中国制造业将直面第四次工业革命的机遇和挑战，并受惠于所产生的科技成果，加快转型升级和动能转换的步伐，进一步提升创新能力和供给能力，排除干扰，朝着制造强国这一目标坚定地前进。上半年中国经济总体好于市场预期，这并不意外。事实上，良好成绩的取得有着充分的合理性和扎实的基础。首先，一些机构、媒体此前显然是夸大了中国经济面临的挑战，下调中国评级等 唱空论 更是低估了中国经济发展的韧性与潜力。其次，今年以来，中国坚持深化供给侧结构性改革，积极推动稳增长，这些不仅促进了经济发展，也推动了市场信心的恢复。再者，世界经济开始复苏，为中国外贸回稳向好提供了外部支撑。信息、医疗、养老、家政、旅游等服务型消费空间刚刚打开。2017年，我国信息消费规模达4.5万亿元。今年春节期间，全国接待游客同比增长12.1%，旅游收入增长12.6%，春节档电影票房收入增长超过60%。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率47.45%，投资利税率55.77%，全部投资回报率35.59%，全部投资回收期4.31年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4852.996470.656008.465777.3723109.482主营业务收入4422.015896.025474.875264.3021057.202.1医用可吸收缝合线(A)1459.261945.691806.711737.226948.882.2医用可吸收缝合线(B)1017.061356.081259.221210.794843.162.3医用可吸收缝合线(C)751.741002.32930.73894.933579.722.4医用可吸收缝合线(D)530.64707.52656.98631.722526.862.5医用可吸收缝合线(E)353.76471.68437.99421.141684.582.6医用可吸收缝合线(F)221.10294.80273.74263.221052.862.7医用可吸收缝合线(.)88.44117.92109.50105.29421.143其他业务收入430.98574.64533.59513.072052.28上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23109.48完成主营业务收入万元21057.20主营业务收入占比91.12%营业收入增长率（同比）15.11%营业收入增长量（同比）万元3033.54利润总额万元5788.88利润总额增长率8.37%利润总额增长量万元447.12净利润万元4341.66净利润增长率10.93%净利润增长量万元427.62投资利润率52.19%投资回报率39.14%财务内部收益率20.17%企业总资产万元28060.36流动资产总额占比万元26.61%流动资产总额万元7465.86资产负债率29.36%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米45189.2567.75亩1.1容积率1.351.2建筑系数60.43%1.3投资强度万元/亩191.391.4基底面积平方米27307.861.5总建筑面积平方米61005.491.6绿化面积平方米3171.87绿化率5.20%2总投资万元18242.692.1固定资产投资万元12966.672.1.1土建工程投资万元5437.092.1.1.1土建工程投资占比万元29.80%2.1.2设备投资万元5018.312.1.2.1设备投资占比27.51%2.1.3其它投资万元2511.272.1.3.1其它投资占比13.77%2.1.4固定资产投资占比71.08%2.2流动资金万元5276.022.2.1流动资金占比28.92%3收入万元41655.004总成本万元32999.365利润总额万元8655.646净利润万元6491.737所得税万元1.358增值税万元1193.889税金及附加万元324.0210纳税总额万元3681.8111利税总额万元10173.5412投资利润率47.45%13投资利税率55.77%14投资回报率35.59%15回收期年4.3116设备数量台（套）9317年用电量千瓦时843521.3218年用水量立方米34358.4519总能耗吨标准煤106.6020节能率26.44%21节能量吨标准煤41.4622员工数量人795区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元150898.50同期产值万元136104.00同比增长10.87%从业企业数量家533规上企业家13从业人数人26650前十位企业产值万元71915.36去年同期62356.16万元。1、xxx公司（AAA）万元17619.262、xxx有限公司万元15821.383、xxx科技发展公司万元9349.004、xxx有限责任公司万元7910.695、xxx实业发展公司万元5034.086、xxx有限公司万元4674.507、xxx科技发展公司万元359.588、xxx有限责任公司万元2948.539、xxx实业发展公司万元2804.7010、xxx有限公司万元2157.46区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元71708.461.1同期增加值万元61615.791.2增长率16.38%2行业净利润万元16949.612.12016年净利润万元15073.022.2增长率12.45%3行业纳税总额万元22270.493.12016纳税总额万元19930.633.2增长率11.74%42017完成投资万元30220.424.12016行业投资万元14.57%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值176305.34200346.98227667.022利润总额49442.2556184.3763845.883净利润14130.4116057.2818246.914纳税总额14152.6616082.5718275.655工业增加值66831.6675945.0786301.226产业贡献率13.00%17.00%18.74%7企业数量6407811000土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19306.6619306.6641827.9341827.934100.691.1主要生产车间11584.0011584.0025096.7625096.762542.431.2辅助生产车间6178.136178.1313384.9413384.941312.221.3其他生产车间1544.531544.532426.022426.02246.042仓储工程4096.184096.1812465.4112465.41888.782.1成品贮存1024.051024.053116.353116.35222.192.2原料仓储2130.012130.016482.016482.01462.172.3辅助材料仓库942.12942.122867.042867.04204.423供配电工程218.46218.46218.46218.4617.523.1供配电室218.46218.46218.46218.4617.524给排水工程251.23251.23251.23251.2315.674.1给排水251.23251.23251.23251.2315.675服务性工程2594.252594.252594.252594.25184.975.1办公用房1109.391109.391109.391109.39104.435.2生活服务1484.861484.861484.861484.8687.796消防及环保工程731.85731.85731.85731.8558.706.1消防环保工程731.85731.85731.85731.8558.707项目总图工程109.23109.23109.23109.2393.857.1场地及道路硬化7522.401562.091562.097.2场区围墙1562.097522.407522.407.3安全保卫室109.23109.23109.23109.238绿化工程2197.5076.91合计27307.8661005.4961005.495437.09节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤106.601.1年用电量千瓦时843521.321.2年用电量吨标准煤103.671.3年用水量立方米34358.451.4年用水量吨标准煤2.932年节能量吨标准煤41.463节能率26.44%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11091.541.1完成比例60.80%2完成固定资产投资万元6857.542.1完成比例61.83%3完成流动资金投资万元4234.003.1完成比例38.17%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人5411.2人均年工资万元4.931.3年工资额万元2244.602工程技术人员工资2.1平均人数人1192.2人均年工资万元6.692.3年工资额万元645.423企业管理人员工资3.1平均人数人323.2人均年工资万元6.843.3年工资额万元241.944品质管理人员工资4.1平均人数人644.2人均年工资万元5.184.3年工资额万元361.025其他人员工资5.1平均人数人395.2人均年工资万元6.825.3年工资额万元235.946职工工资总额万元3728.92固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5437.095018.31191.3912966.671.1工程费用万元5437.095018.3127939.471.1.1建筑工程费用万元5437.095437.0929.80%1.1.2设备购置及安装费万元5018.315018.3127.51%1.2工程建设其他费用万元2511.272511.2713.77%1.2.1无形资产万元1330.891330.891.3预备费万元1180.381180.381.3.1基本预备费万元484.61484.611.3.2涨价预备费万元695.77695.772建设期利息万元3固定资产投资现值万元12966.6712966.67流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元27939.4721175.0924340.0827939.4727939.4727939.471.1应收账款万元8381.845448.206286.388381.848381.848381.841.2存货万元12572.768172.299429.5712572.7612572.7612572.761.2.1原辅材料万元3771.832451.692828.873771.833771.833771.831.2.2燃料动力万元188.59122.58141.44188.59188.59188.591.2.3在产品万元5783.473759.264337.605783.475783.475783.471.2.4产成品万元2828.871838.772121.652828.872828.872828.871.3现金万元6984.874540.165238.656984.876984.876984.872流动负债万元22663.4514731.2416997.5922663.4522663.4522663.452.1应付账款万元22663.4514731.2416997.5922663.4522663.4522663.453流动资金万元5276.023429.413957.025276.025276.025276.024铺底流动资金万元1758.661143.141319.001758.661758.661758.66总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元18242.69140.69%140.69%100.00%2项目建设投资万元12966.67100.00%100.00%71.08%2.1工程费用万元10455.4080.63%80.63%57.31%2.1.1建筑工程费万元5437.0941.93%41.93%29.80%2.1.2设备购置及安装费万元5018.3138.70%38.70%27.51%2.2工程建设其他费用万元1330.8910.26%10.26%7.30%2.2.1无形资产万元1330.8910.26%10.26%7.30%2.3预备费万元1180.389.10%9.10%6.47%2.3.1基本预备费万元484.613.74%3.74%2.66%2.3.2涨价预备费万元695.775.37%5.37%3.81%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12966.67100.00%100.00%71.08%5建设期间费用万元6流动资金万元5276.0240.69%40.69%28.92%7铺底流动资金万元1758.6713.56%13.56%9.64%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元27075.7531241.2541655.0041655.0041655.001.1万元27075.7531241.2541655.0041655.0041655.002现价增加值万元8664.249997.2013329.6013329.6013329.603增值税万元776.02895.411193.881193.881193.883.1销项税额万元6664.806664.806664.806664.806664.803.2进项税额万元3556.104103.195470.925470.925470.924城市维护建设税万元54.3262.6883.5783.5783.575教育费附加万元23.2826.8635.8235.8235.826地方教育费附加万元15.5217.9123.8823.8823.889土地使用税万元180.76180.76180.76180.76180.7610税金及附加万元273.88288.21324.02324.02324.02折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5437.095437.09当期折旧额4349.67217.48217.48217.48217.48217.48净值1087.425219.615002.124784.644567.164349.672机器设备原值5018.315018.31当期折旧额4014.65267.64267.64267.64267.64267.64净值4750.674483.024215.383947.743680.093建筑物及设备原值10455.40当期折旧额8364.32485.13485.13485.13485.13485.13建筑物及设备净值2091.089970.279485.149000.018514.888029.754无形资产原值1330.891330.89当期摊销额1330.8933.2733.2733.2733.2733.27净值1297.621264.351231.071197.801164.535合计：折旧及摊销9695.21518.40518.40518.40518.40518.40总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元21440.6813936.4416080.5121440.6821440.6821440.682外购燃料动力费万元1339.72870.821004.791339.721339.721339.723工资及福利费万元3728.923728.923728.923728.923728.923728.924修理费万元58.2237.8443.6658.2258.2258.225其它成本费用万元5913.423843.724435.075913.425913.425913.425.1其他制造费用万元2777.621805.452083.222777.622777.622777.625.2其他管理费用万元1773.881153.021330.411773.881773.881773.885.3其他销售费用万元3234.332102.312425.753234.333234.333234.336经营成本万元32480.9621112.6224360.7232480.9632480.9632480.967折旧费万元485.13485.13485.13485.13485.13485.138摊销费万元33.2733.2733.2733.2733.2733.279利息支出万元-10总成本费用万元32999.3622936.1525811.3532999.3632999.3632999.3610.1可变成本万元28752.0418688.8321564.0328752.0428752.0428752.0410.2固定成本万元4247.324247.324247.324247.324247.324247.3211盈亏平衡点42.37%42.37%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元41655.0027075.7531241.2541655.0041655.0041655.002税金及附加万元324.02273.88288.21324.02324.02324.023总成本费用万元32999.3622936.1525811.3532999.3632999.3632999.365增值税万元1193.88776.02895.411193.881193.881193.886利润总额万元8655.6422628.6026261.598655.648655.648655.648应纳税所得额万元8655.6422628.6026261.598655.648655.648655.649企业所得税万元2163.915657.156565.402163.912163.912163.9110税后净利润万元6491.7316971.4519696.196491.736491.736491.7311可供分配的利润万元6491.7316971.4519696.196491.736491.736491.7312法定盈余公积金万元649.171697.151969.62649.17649.17649.1713可供投资者分配利润万元5842.5615274.3017726.575842.565842.565842.5614应付普通股股利万元5842.5615274.3017726.575842.565842.565842.5615各投资方利润分配万元5842.5615274.3017726.575842.565842.565842.5615.1项目承办方股利分配万元5842.5615274.3017726.575842.565842.565842.5616息税前利润万元8655.6422628.6026261.598655.648655.648655.6417息税折旧摊销前利润万元9174.0423147.0026779.999174.049174.049174.0418销售净利润率%15.58%62.68%63.05%15.58%15.58%15.58%19全部投资利润率%47.45%124.04%143.96%47.45%47.45%47.45%20全部投资利税率%55.77%55.77%55.77%55.77%21全部投资回报率%35.59%93.03%107.97%35.59%35.59%35.59%22总投资收益率%35.59%93.03%107.97%35.59%35.59%35.59%23资本金净利润率%35.59%93.03%107.97%35.59%35.59%35.59%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元6491.732投资利润率47.45%3投资利税率55.77%4投资回报率35.59%5回收期年4.31第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提