高频电熨设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 高频电熨设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9773.95(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4255.50万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14029.45万元，其中：固定资产投资9773.95万元，占项目总投资的69.67%；流动资金4255.50万元，占项目总投资的30.33%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4949.98万元，占项目总投资的35.28%；设备购置费4484.18万元，占项目总投资的31.96%；其它投资339.79万元，占项目总投资的2.42%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9773.95+4255.50=14029.45（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入13331.60万元，总成本13137.04万元，利润总额2157.63万元，净利润1618.22万元，增值税371.44万元，税金及附加203.77万元，所得税539.41万元；第二年负荷70.00%,计划收入23330.30万元，总成本19866.84万元，利润总额6130.97万元，净利润4598.23万元，增值税650.02万元，税金及附加237.20万元，所得税1532.74万元；第三年生产负荷100%，计划收入33329.00万元，总成本26596.65万元，利润总额6732.35万元，净利润5049.26万元，增值税928.60万元，税金及附加270.63万元，所得税1683.09万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入33329.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=928.60万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用26596.65万元，其中：可变成本22432.69万元，固定成本4163.96万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加270.63万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6732.35（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6732.3525.00%=1683.09（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6732.35（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6732.3525.00%=1683.09（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6732.35万元，缴纳企业所得税1683.09万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6732.35-1683.09=5049.26（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.99%。（2）达产年投资利税率=56.54%。（3）达产年投资回报率=35.99%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入33329.00万元，总成本费用26596.65万元，税金及附加270.63万元，利润总额6732.35万元，企业所得税1683.09万元，税后净利润5049.26万元，年纳税总额2882.32万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.28年。本期工程项目全部投资回收期4.28年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业服务体系在改善发展环境、提供公共服务、促进中小企业健康发展的过程中，正发挥着越来越重要的作用。当前，继续加快推进全国中小企业服务体系建设，一要做好国内外市场开拓服务，搭建展览展示平台，促进国内外企业间的合作交流和协作配套；二要建设多种形式的融资服务平台，畅通融资渠道，加强融资担保服务，帮助中小企业解决融资难、担保难；三要建立公共服务平台，为中小企业技术创新提供设计、研发、检验检测等服务，促进产学研用相结合，帮助中小企业加快产品结构调整；四要开展中小企业信息化推进服务，帮助中小企业提高管理水平，降低运营成本，开拓市场；五要加强培训服务，提升中小企业经营管理人员的素质和管理水平。我们相信，随着扶持中小企业发展各项政策措施的细化和配套落实，中小企业健康发展的政策法规环境、市场环境和公共服务环境必将得到全面改善，我国中小企业必将迎来新一轮更大发展。优化融资环境，推动形成中小企业融资政策体系，继续加强和深化各级中小企业主管部门与银行业金融机构合作，加大对中小企业融资支持力度。推动银行业金融机构创新适合中小企业特别是小微企业需求的金融产品和服务，发展应收账款、存货（仓单）等动产融资模式，推动开展供应链融资。建立和完善小微企业信贷风险补偿机制，扩大中小企业贷款规模和比重。2、投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。3、推动集聚发展，要把握好全面覆盖、因地制宜、突出重点、加大支持、持之以恒等原则。要在坚持工业强省战略、大力推进工业领域集群发展的同时，积极推动农业和文化旅游、电子商务、物流、金融等现代服务业走集群发展之路。要坚持实事求是，从本地资源禀赋、产业基础出发，适合什么就发展什么，切忌不顾条件盲目硬上。要集中优势兵力，采取重点突破方式，重点在工业、农业、物流、旅游等领域打造产业集群。要坚决贯彻落实关于加快产业集群发展促进工业园区发展升级的指导意见，对产业集群度高的重点园区给予财政、土地和融资政策支持。打造产业集群并非一朝一夕之功，需要发扬钉钉子的精神，一任接着一任干，坚持不懈抓到底。出口面临国际环境不乐观，挤压我国工业品出口空间。一是全球多边贸易体制面临挑战。虽然全球经济正在改善复苏中，贸易投资活动有所回暖，但仍面临贸易保护主义和孤立主义倾向加剧等众多干扰因素。特别是特朗普执政以来不断强调“美国优先”，并且威胁退出WTO等全球重要多边合作框架，给当前全球多边体制的权威性和有效性带来挑战。二是未来中美经贸关系仍有较大不确定性。随着中美元首会晤取得一定成果，特朗普对华态度亦有所缓和，形成了新形势下中美关系和全球格局的新开端。然而，中国是美国贸易逆差最大来源国，中美贸易不平衡始终是短期内难以解决的难题，未来中美经贸关系仍存变数。三是制造业领域贸易摩擦加剧，推升我国工业品出口成本。2017年以来特朗普政府先后对我国发起232调查、301调查及双反调查，对我国相关行业造成不同程度影响。随着调查结果的公布，部分工业品将面临高额的惩罚性关税，出口成本大幅升高。国家统计局综合司有关负责人表示，当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，消费增长潜力巨大，是推动高质量发展的重要基础。物质型消费升级步伐加快。2017年，我国居民消费恩格尔系数已降至29.3%，食物支出之外的穿住用行等物质型消费比例上升，潜力很大。我国人均耐用消费品与发达国家还有较大差距。2017年底，我国居民每百户拥有汽车29.7辆，而美国每百户拥有汽车超过200辆，欧洲一些发达国家超过150辆。随着人均收入水平的持续提高和优质供给不断增加，将进一步为消费升级提供支撑。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率47.99%，投资利税率56.54%，全部投资回报率35.99%，全部投资回收期4.28年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5069.906759.866277.026035.5924142.372主营业务收入4060.025413.365026.694833.3519333.422.1高频电熨设备(A)1339.811786.411658.811595.016380.032.2高频电熨设备(B)933.801245.071156.141111.674446.692.3高频电熨设备(C)690.20920.27854.54821.673286.682.4高频电熨设备(D)487.20649.60603.20580.002320.012.5高频电熨设备(E)324.80433.07402.14386.671546.672.6高频电熨设备(F)203.00270.67251.33241.67966.672.7高频电熨设备(.)81.20108.27100.5396.67386.673其他业务收入1009.881346.511250.331202.244808.95上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元24142.37完成主营业务收入万元19333.42主营业务收入占比80.08%营业收入增长率（同比）27.28%营业收入增长量（同比）万元5174.06利润总额万元5191.75利润总额增长率9.71%利润总额增长量万元459.60净利润万元3893.81净利润增长率18.04%净利润增长量万元595.21投资利润率52.79%投资回报率39.59%财务内部收益率28.86%企业总资产万元33904.12流动资产总额占比万元30.42%流动资产总额万元10315.32资产负债率46.66%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米39799.8959.67亩1.1容积率1.411.2建筑系数60.36%1.3投资强度万元/亩163.801.4基底面积平方米24023.211.5总建筑面积平方米56117.841.6绿化面积平方米3903.07绿化率6.96%2总投资万元14029.452.1固定资产投资万元9773.952.1.1土建工程投资万元4949.982.1.1.1土建工程投资占比万元35.28%2.1.2设备投资万元4484.182.1.2.1设备投资占比31.96%2.1.3其它投资万元339.792.1.3.1其它投资占比2.42%2.1.4固定资产投资占比69.67%2.2流动资金万元4255.502.2.1流动资金占比30.33%3收入万元33329.004总成本万元26596.655利润总额万元6732.356净利润万元5049.267所得税万元1.418增值税万元928.609税金及附加万元270.6310纳税总额万元2882.3211利税总额万元7931.5812投资利润率47.99%13投资利税率56.54%14投资回报率35.99%15回收期年4.2816设备数量台（套）14917年用电量千瓦时658820.5018年用水量立方米31162.0219总能耗吨标准煤83.6320节能率23.21%21节能量吨标准煤35.8422员工数量人658区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元152333.00同期产值万元129117.65同比增长17.98%从业企业数量家687规上企业家31从业人数人34350前十位企业产值万元67573.04去年同期56456.71万元。1、xxx有限公司（AAA）万元16555.392、xxx有限公司万元14866.073、xxx（集团）有限公司万元8784.504、xxx有限公司万元7433.035、xxx有限公司万元4730.116、xxx投资公司万元4392.257、xxx（集团）有限公司万元337.878、xxx有限公司万元2770.499、xxx有限公司万元2635.3510、xxx投资公司万元2027.19区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元37995.651.1同期增加值万元34055.441.2增长率11.57%2行业净利润万元19594.062.12016年净利润万元16967.492.2增长率15.48%3行业纳税总额万元53573.753.12016纳税总额万元48395.443.2增长率10.70%42017完成投资万元49441.594.12016行业投资万元16.00%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值178653.43203015.26230699.162利润总额61347.8369713.4479219.823净利润21989.6724988.2628395.754纳税总额15244.8117323.6519685.975工业增加值58581.9966570.4475648.236产业贡献率12.00%15.00%17.15%7企业数量82410051286土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程16984.4116984.4134852.7034852.703381.671.1主要生产车间10190.6510190.6520911.6220911.622096.641.2辅助生产车间5435.015435.0111152.8611152.861082.131.3其他生产车间1358.751358.752021.462021.46202.902仓储工程3603.483603.4813822.3413822.34975.382.1成品贮存900.87900.873455.593455.59243.842.2原料仓储1873.811873.817187.627187.62507.202.3辅助材料仓库828.80828.803179.143179.14224.343供配电工程192.19192.19192.19192.1915.263.1供配电室192.19192.19192.19192.1915.264给排水工程221.01221.01221.01221.0113.654.1给排水221.01221.01221.01221.0113.655服务性工程2282.202282.202282.202282.20161.045.1办公用房1283.821283.821283.821283.8289.485.2生活服务998.38998.38998.38998.3885.176消防及环保工程643.82643.82643.82643.8251.116.1消防环保工程643.82643.82643.82643.8251.117项目总图工程96.0996.0996.0996.09268.367.1场地及道路硬化6147.581265.071265.077.2场区围墙1265.076147.586147.587.3安全保卫室96.0996.0996.0996.098绿化工程2386.0183.51合计24023.2156117.8456117.844949.98节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤83.631.1年用电量千瓦时658820.501.2年用电量吨标准煤80.971.3年用水量立方米31162.021.4年用水量吨标准煤2.662年节能量吨标准煤35.843节能率23.21%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9835.471.1完成比例70.11%2完成固定资产投资万元6291.852.1完成比例63.97%3完成流动资金投资万元3543.623.1完成比例36.03%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4471.2人均年工资万元4.711.3年工资额万元2355.102工程技术人员工资2.1平均人数人992.2人均年工资万元6.732.3年工资额万元678.203企业管理人员工资3.1平均人数人263.2人均年工资万元7.983.3年工资额万元173.434品质管理人员工资4.1平均人数人534.2人均年工资万元5.234.3年工资额万元296.025其他人员工资5.1平均人数人335.2人均年工资万元4.185.3年工资额万元220.526职工工资总额万元3723.27固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4949.984484.18163.809773.951.1工程费用万元4949.984484.1823200.841.1.1建筑工程费用万元4949.984949.9835.28%1.1.2设备购置及安装费万元4484.184484.1831.96%1.2工程建设其他费用万元339.79339.792.42%1.2.1无形资产万元141.33141.331.3预备费万元198.46198.461.3.1基本预备费万元85.7085.701.3.2涨价预备费万元112.76112.762建设期利息万元3固定资产投资现值万元9773.959773.95流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元23200.849441.6114858.5623200.8423200.8423200.841.1应收账款万元6960.252784.104872.186960.256960.256960.251.2存货万元10440.384176.157308.2610440.3810440.3810440.381.2.1原辅材料万元3132.111252.852192.483132.113132.113132.111.2.2燃料动力万元156.6162.64109.62156.61156.61156.611.2.3在产品万元4802.571921.033361.804802.574802.574802.571.2.4产成品万元2349.09939.631644.362349.092349.092349.091.3现金万元5800.212320.084060.155800.215800.215800.212流动负债万元18945.347578.1413261.7418945.3418945.3418945.342.1应付账款万元18945.347578.1413261.7418945.3418945.3418945.343流动资金万元4255.501702.202978.854255.504255.504255.504铺底流动资金万元1418.49567.40992.951418.491418.491418.49总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14029.45143.54%143.54%100.00%2项目建设投资万元9773.95100.00%100.00%69.67%2.1工程费用万元9434.1696.52%96.52%67.25%2.1.1建筑工程费万元4949.9850.64%50.64%35.28%2.1.2设备购置及安装费万元4484.1845.88%45.88%31.96%2.2工程建设其他费用万元141.331.45%1.45%1.01%2.2.1无形资产万元141.331.45%1.45%1.01%2.3预备费万元198.462.03%2.03%1.41%2.3.1基本预备费万元85.700.88%0.88%0.61%2.3.2涨价预备费万元112.761.15%1.15%0.80%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9773.95100.00%100.00%69.67%5建设期间费用万元6流动资金万元4255.5043.54%43.54%30.33%7铺底流动资金万元1418.5014.51%14.51%10.11%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13331.6023330.3033329.0033329.0033329.001.1万元13331.6023330.3033329.0033329.0033329.002现价增加值万元4266.117465.7010665.2810665.2810665.283增值税万元371.44650.02928.60928.60928.603.1销项税额万元5332.645332.645332.645332.645332.643.2进项税额万元1761.623082.834404.044404.044404.044城市维护建设税万元26.0045.5065.0065.0065.005教育费附加万元11.1419.5027.8627.8627.866地方教育费附加万元7.4313.0018.5718.5718.579土地使用税万元159.20159.20159.20159.20159.2010税金及附加万元203.77237.20270.63270.63270.63折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4949.984949.98当期折旧额3959.98198.00198.00198.00198.00198.00净值990.004751.984553.984355.984157.983959.982机器设备原值4484.184484.18当期折旧额3587.34239.16239.16239.16239.16239.16净值4245.024005.873766.713527.553288.403建筑物及设备原值9434.16当期折旧额7547.33437.16437.16437.16437.16437.16建筑物及设备净值1886.838997.008559.848122.687685.527248.364无形资产原值141.33141.33当期摊销额141.333.533.533.533.533.53净值137.80134.26130.73127.20123.665合计：折旧及摊销7688.66440.69440.69440.69440.69440.69总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元16290.956516.3811403.6616290.9516290.9516290.952外购燃料动力费万元1438.56575.421006.991438.561438.561438.563工资及福利费万元3723.273723.273723.273723.273723.273723.274修理费万元52.4620.9836.7252.4652.4652.465其它成本费用万元4650.721860.293255.504650.724650.724650.725.1其他制造费用万元2217.23886.891552.062217.232217.232217.235.2其他管理费用万元876.74350.70613.72876.74876.74876.745.3其他销售费用万元2215.44886.181550.812215.442215.442215.446经营成本万元26155.9610462.3818309.1726155.9626155.9626155.967折旧费万元437.16437.16437.16437.16437.16437.168摊销费万元3.533.533.533.533.533.539利息支出万元-10总成本费用万元26596.6513137.0419866.8426596.6526596.6526596.6510.1可变成本万元22432.698973.0815702.8822432.6922432.6922432.6910.2固定成本万元4163.964163.964163.964163.964163.964163.9611盈亏平衡点43.45%43.45%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元33329.0013331.6023330.3033329.0033329.0033329.002税金及附加万元270.63203.77237.20270.63270.63270.633总成本费用万元26596.6513137.0419866.8426596.6526596.6526596.655增值税万元928.60371.44650.02928.60928.60928.606利润总额万元6732.352157.636130.976732.356732.356732.358应纳税所得额万元6732.352157.636130.976732.356732.356732.359企业所得税万元1683.09539.411532.741683.091683.091683.0910税后净利润万元5049.261618.224598.235049.265049.265049.2611可供分配的利润万元5049.261618.224598.235049.265049.265049.2612法定盈余公积金万元504.93161.82459.82504.93504.93504.9313可供投资者分配利润万元4544.331456.404138.414544.334544.334544.3314应付普通股股利万元4544.331456.404138.414544.334544.334544.3315各投资方利润分配万元4544.331456.404138.414544.334544.334544.3315.1项目承办方股利分配万元4544.331456.404138.414544.334544.334544.3316息税前利润万元6732.352157.636130.976732.356732.356732.3517息税折旧摊销前利润万元7173.042598.326571.667173.047173.047173.0418销售净利润率%15.15%12.14%19.71%15.15%15.15%15.15%19全部投资利润率%47.99%15.38%43.70%47.99%47.99%47.99%20全部投资利税率%56.54%56.54%56.54%56.54%21全部投资回报率%35.99%11.53%32.78%35.99%35.99%35.99%22总投资收益率%35.99%11.53%32.78%35.99%35.99%35.99%23资本金净利润率%35.99%11.53%32.78%35.99%35.99%35.99%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元5049.262投资利润率47.99%3投资利税率56.54%4投资回报率35.99%5回收期年4.28第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提