微波治疗设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 微波治疗设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9911.23(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4155.14万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14066.37万元，其中：固定资产投资9911.23万元，占项目总投资的70.46%；流动资金4155.14万元，占项目总投资的29.54%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3017.52万元，占项目总投资的21.45%；设备购置费3117.45万元，占项目总投资的22.16%；其它投资3776.26万元，占项目总投资的26.85%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9911.23+4155.14=14066.37（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入11910.00万元，总成本10952.03万元，利润总额5015.61万元，净利润3761.71万元，增值税406.85万元，税金及附加182.94万元，所得税1253.90万元；第二年负荷75.00%,计划收入22331.25万元，总成本17630.54万元，利润总额11066.42万元，净利润8299.81万元，增值税762.84万元，税金及附加225.66万元，所得税2766.61万元；第三年生产负荷100%，计划收入29775.00万元，总成本22400.90万元，利润总额7374.10万元，净利润5530.58万元，增值税1017.12万元，税金及附加256.17万元，所得税1843.53万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29775.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1017.12万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22400.90万元，其中：可变成本19081.45万元，固定成本3319.45万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加256.17万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7374.10（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7374.1025.00%=1843.53（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7374.10（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7374.1025.00%=1843.53（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7374.10万元，缴纳企业所得税1843.53万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7374.10-1843.53=5530.58（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=52.42%。（2）达产年投资利税率=61.48%。（3）达产年投资回报率=39.32%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29775.00万元，总成本费用22400.90万元，税金及附加256.17万元，利润总额7374.10万元，企业所得税1843.53万元，税后净利润5530.58万元，年纳税总额3116.82万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.04年。本期工程项目全部投资回收期4.04年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、2、投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。投资项目工艺技术成熟，并且符合产品制造行业技术工艺发展的方向；项目在技术上是可行的；产品生产工艺技术水平具有较强的竞争性，生产过程具有环境保护和安全的特点；另外，项目拟选的生产及配套设备技术先进，完全确保产品质量和生产效率；设备选型符合产品品种和质量需要，能够适应项目生产规模、产品规划及工艺技术方案的要求，生产技术装备自动化程度高，能够大幅度提高劳动生产率。3、上半年，结构性去产能继续深化。全国工业产能利用率为76.7%，比一季度提高0.2个百分点，比上年同期提高0.3个百分点。去库存成效突出。6月末，全国商品房待售面积同比下降14.7%。企业杠杆率和成本继续下降。5月末，规模以上工业企业资产负债率为56.6%，同比下降0.6个百分点。1-5月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.49元，同比减少0.31元。短板领域投资快速增长。上半年，生态保护和环境治理业、农业投资同比分别增长35.4%和15.4%，分别快于全部投资29.4和9.4个百分点。市场预期保持景气。6月份，综合PMI产出指数为54.4%，制造业采购经理指数为51.5%，非制造业商务活动指数为55.0%，持续在扩张区间运行。初步核算，上半年国内生产总值418961亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。分产业看，第一产业增加值22087亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值169299亿元，增长6.1%；第三产业增加值227576亿元，增长7.6%。集聚区是以若干特色主导产业为支撑，产业集聚特征明显，产业和城市融合发展，产业结构合理，吸纳就业充分，以经济功能为主的功能区。其基本内涵主要包括以下内容：企业（项目）集中布局。空间集聚是集聚区的基本表现形式。通过同类和相关联的企业、项目集中布局、集聚发展，为发展循环经济、污染集中治理、社会服务共享创造前提条件，降低成本，提高市场竞争力。产业集群发展。区内企业关联、产业集群发展是集聚区与传统工业园区、开发区的根本区别。通过产业链式发展、专业化分工协作，增强集群协同效应，实现二三产业融合发展，形成特色主导产业集群或专业园区。资源集约利用。促进节约集约发展、加快发展方式转变是集聚区的本质要求。按照“节约、集约、循环、生态”的发展理念，提高土地投资强度，促进资源高效利用，发展循环经济，为建设资源节约型、环境友好型发展模式提供示范。功能集合构建。推动产城一体、实现企业生产生活服务社会化是集聚区的功能特征。通过产业集聚促进人口集中，依托城市服务功能为产业发展、人口集中创造条件，实现基础设施共建共享，完善生产生活服务功能，提高产业支撑和人口聚集能力，实现产业发展与城市发展相互依托、相互促进。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率52.42%，投资利税率61.48%，全部投资回报率39.32%，全部投资回收期4.04年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5814.367752.487198.736921.8627687.432主营业务收入4792.116389.495933.095704.9022819.592.1微波治疗设备(A)1581.402108.531957.921882.627530.462.2微波治疗设备(B)1102.191469.581364.611312.135248.512.3微波治疗设备(C)814.661086.211008.63969.833879.332.4微波治疗设备(D)575.05766.74711.97684.592738.352.5微波治疗设备(E)383.37511.16474.65456.391825.572.6微波治疗设备(F)239.61319.47296.65285.241140.982.7微波治疗设备(.)95.84127.79118.66114.10456.393其他业务收入1022.251363.001265.641216.964867.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元27687.43完成主营业务收入万元22819.59主营业务收入占比82.42%营业收入增长率（同比）31.64%营业收入增长量（同比）万元6655.42利润总额万元7456.41利润总额增长率23.62%利润总额增长量万元1424.72净利润万元5592.31净利润增长率20.22%净利润增长量万元940.60投资利润率57.67%投资回报率43.25%财务内部收益率29.00%企业总资产万元30891.92流动资产总额占比万元31.94%流动资产总额万元9866.94资产负债率20.87%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米33530.0950.27亩1.1容积率1.021.2建筑系数59.98%1.3投资强度万元/亩197.161.4基底面积平方米20111.351.5总建筑面积平方米34200.691.6绿化面积平方米2120.65绿化率6.20%2总投资万元14066.372.1固定资产投资万元9911.232.1.1土建工程投资万元3017.522.1.1.1土建工程投资占比万元21.45%2.1.2设备投资万元3117.452.1.2.1设备投资占比22.16%2.1.3其它投资万元3776.262.1.3.1其它投资占比26.85%2.1.4固定资产投资占比70.46%2.2流动资金万元4155.142.2.1流动资金占比29.54%3收入万元29775.004总成本万元22400.905利润总额万元7374.106净利润万元5530.587所得税万元1.028增值税万元1017.129税金及附加万元256.1710纳税总额万元3116.8211利税总额万元8647.3912投资利润率52.42%13投资利税率61.48%14投资回报率39.32%15回收期年4.0416设备数量台（套）10717年用电量千瓦时608373.5818年用水量立方米20178.5119总能耗吨标准煤76.4920节能率25.21%21节能量吨标准煤24.1522员工数量人536区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元179042.89同期产值万元155432.67同比增长15.19%从业企业数量家795规上企业家21从业人数人39750前十位企业产值万元76049.21去年同期68910.12万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元18632.062、xxx有限公司万元16730.833、xxx投资公司万元9886.404、xxx有限责任公司万元8365.415、xxx（集团）有限公司万元5323.446、xxx有限责任公司万元4943.207、xxx投资公司万元380.258、xxx有限责任公司万元3118.029、xxx（集团）有限公司万元2965.9210、xxx有限责任公司万元2281.48区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元28364.951.1同期增加值万元25285.211.2增长率12.18%2行业净利润万元19588.122.12016年净利润万元17256.742.2增长率13.51%3行业纳税总额万元17990.653.12016纳税总额万元15264.423.2增长率17.86%42017完成投资万元68797.624.12016行业投资万元18.70%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值208348.77236759.97269045.422利润总额60474.8268721.3978092.493净利润18214.0420697.7723520.194纳税总额15721.6017865.4520301.655工业增加值80018.1590929.72103329.236产业贡献率12.00%15.00%17.47%7企业数量95411641490土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14218.7214218.7220960.4620960.462034.271.1主要生产车间8531.238531.2312576.2812576.281261.251.2辅助生产车间4549.994549.996707.356707.35650.971.3其他生产车间1137.501137.501215.711215.71122.062仓储工程3016.703016.708606.158606.15607.462.1成品贮存754.17754.172151.542151.54151.872.2原料仓储1568.681568.684475.204475.20315.882.3辅助材料仓库693.84693.841979.411979.41139.723供配电工程160.89160.89160.89160.8912.783.1供配电室160.89160.89160.89160.8912.784给排水工程185.02185.02185.02185.0211.434.1给排水185.02185.02185.02185.0211.435服务性工程1910.581910.581910.581910.58134.865.1办公用房1094.671094.671094.671094.6758.895.2生活服务815.91815.91815.91815.9173.026消防及环保工程538.98538.98538.98538.9842.806.1消防环保工程538.98538.98538.98538.9842.807项目总图工程80.4580.4580.4580.45105.887.1场地及道路硬化5514.391176.761176.767.2场区围墙1176.765514.395514.397.3安全保卫室80.4580.4580.4580.458绿化工程1943.8668.04合计20111.3534200.6934200.693017.52节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤76.491.1年用电量千瓦时608373.581.2年用电量吨标准煤74.771.3年用水量立方米20178.511.4年用水量吨标准煤1.722年节能量吨标准煤24.153节能率25.21%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12930.351.1完成比例91.92%2完成固定资产投资万元9084.902.1完成比例70.26%3完成流动资金投资万元3845.453.1完成比例29.74%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3641.2人均年工资万元5.641.3年工资额万元1923.222工程技术人员工资2.1平均人数人802.2人均年工资万元5.672.3年工资额万元473.093企业管理人员工资3.1平均人数人213.2人均年工资万元7.003.3年工资额万元151.084品质管理人员工资4.1平均人数人434.2人均年工资万元5.214.3年工资额万元222.725其他人员工资5.1平均人数人285.2人均年工资万元4.745.3年工资额万元210.226职工工资总额万元2980.33固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3017.523117.45197.169911.231.1工程费用万元3017.523117.4522385.231.1.1建筑工程费用万元3017.523017.5221.45%1.1.2设备购置及安装费万元3117.453117.4522.16%1.2工程建设其他费用万元3776.263776.2626.85%1.2.1无形资产万元2086.492086.491.3预备费万元1689.771689.771.3.1基本预备费万元993.25993.251.3.2涨价预备费万元696.52696.522建设期利息万元3固定资产投资现值万元9911.239911.23流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元22385.237169.3614567.7822385.2322385.2322385.231.1应收账款万元6715.572686.235036.686715.576715.576715.571.2存货万元10073.354029.347555.0210073.3510073.3510073.351.2.1原辅材料万元3022.011208.802266.503022.013022.013022.011.2.2燃料动力万元151.1060.44113.33151.10151.10151.101.2.3在产品万元4633.741853.503475.314633.744633.744633.741.2.4产成品万元2266.50906.601699.882266.502266.502266.501.3现金万元5596.312238.524197.235596.315596.315596.312流动负债万元18230.097292.0413672.5718230.0918230.0918230.092.1应付账款万元18230.097292.0413672.5718230.0918230.0918230.093流动资金万元4155.141662.063116.364155.144155.144155.144铺底流动资金万元1385.03554.021038.781385.031385.031385.03总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14066.37141.92%141.92%100.00%2项目建设投资万元9911.23100.00%100.00%70.46%2.1工程费用万元6134.9761.90%61.90%43.61%2.1.1建筑工程费万元3017.5230.45%30.45%21.45%2.1.2设备购置及安装费万元3117.4531.45%31.45%22.16%2.2工程建设其他费用万元2086.4921.05%21.05%14.83%2.2.1无形资产万元2086.4921.05%21.05%14.83%2.3预备费万元1689.7717.05%17.05%12.01%2.3.1基本预备费万元993.2510.02%10.02%7.06%2.3.2涨价预备费万元696.527.03%7.03%4.95%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9911.23100.00%100.00%70.46%5建设期间费用万元6流动资金万元4155.1441.92%41.92%29.54%7铺底流动资金万元1385.0513.97%13.97%9.85%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11910.0022331.2529775.0029775.0029775.001.1万元11910.0022331.2529775.0029775.0029775.002现价增加值万元3811.207146.009528.009528.009528.003增值税万元406.85762.841017.121017.121017.123.1销项税额万元4764.004764.004764.004764.004764.003.2进项税额万元1498.752810.163746.883746.883746.884城市维护建设税万元28.4853.4071.2071.2071.205教育费附加万元12.2122.8930.5130.5130.516地方教育费附加万元8.1415.2620.3420.3420.349土地使用税万元134.12134.12134.12134.12134.1210税金及附加万元182.94225.66256.17256.17256.17折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3017.523017.52当期折旧额2414.02120.70120.70120.70120.70120.70净值603.502896.822776.122655.422534.722414.022机器设备原值3117.453117.45当期折旧额2493.96166.26166.26166.26166.26166.26净值2951.192784.922618.662452.392286.133建筑物及设备原值6134.97当期折旧额4907.98286.96286.96286.96286.96286.96建筑物及设备净值1226.995848.015561.055274.094987.134700.174无形资产原值2086.492086.49当期摊销额2086.4952.1652.1652.1652.1652.16净值2034.331982.171930.001877.841825.685合计：折旧及摊销6994.47339.12339.12339.12339.12339.12总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15102.096040.8411326.5715102.0915102.0915102.092外购燃料动力费万元1286.01514.40964.511286.011286.011286.013工资及福利费万元2980.332980.332980.332980.332980.332980.334修理费万元34.4413.7825.8334.4434.4434.445其它成本费用万元2658.911063.561994.182658.912658.912658.915.1其他制造费用万元894.01357.60670.51894.01894.01894.015.2其他管理费用万元457.11182.84342.83457.11457.11457.115.3其他销售费用万元1344.87537.951008.651344.871344.871344.876经营成本万元22061.788824.7116546.3322061.7822061.7822061.787折旧费万元286.96286.96286.96286.96286.96286.968摊销费万元52.1652.1652.1652.1652.1652.169利息支出万元-10总成本费用万元22400.9010952.0317630.5422400.9022400.9022400.9010.1可变成本万元19081.457632.5814311.0919081.4519081.4519081.4510.2固定成本万元3319.453319.453319.453319.453319.453319.4511盈亏平衡点46.43%46.43%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元29775.0011910.0022331.2529775.0029775.0029775.002税金及附加万元256.17182.94225.66256.17256.17256.173总成本费用万元22400.9010952.0317630.5422400.9022400.9022400.905增值税万元1017.12406.85762.841017.121017.121017.126利润总额万元7374.105015.6111066.427374.107374.107374.108应纳税所得额万元7374.105015.6111066.427374.107374.107374.109企业所得税万元1843.531253.902766.611843.531843.531843.5310税后净利润万元5530.583761.718299.815530.585530.585530.5811可供分配的利润万元5530.583761.718299.815530.585530.585530.5812法定盈余公积金万元553.06376.17829.98553.06553.06553.0613可供投资者分配利润万元4977.523385.547469.834977.524977.524977.5214应付普通股股利万元4977.523385.547469.834977.524977.524977.5215各投资方利润分配万元4977.523385.547469.834977.524977.524977.5215.1项目承办方股利分配万元4977.523385.547469.834977.524977.524977.5216息税前利润万元7374.105015.6111066.427374.107374.107374.1017息税折旧摊销前利润万元7713.225354.7311405.547713.227713.227713.2218销售净利润率%18.57%31.58%37.17%18.57%18.57%18.57%19全部投资利润率%52.42%35.66%78.67%52.42%52.42%52.42%20全部投资利税率%61.48%61.48%61.48%61.48%21全部投资回报率%39.32%26.74%59.00%39.32%39.32%39.32%22总投资收益率%39.32%26.74%59.00%39.32%39.32%39.32%23资本金净利润率%39.32%26.74%59.00%39.32%39.32%39.32%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元5530.582投资利润率52.42%3投资利税率61.48%4投资回报率39.32%5回收期年4.04第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层