新形势下企业融资渠道创新知识讲座.ppt

新形势下企业融资渠道创新知识讲座,目录,2011年企业所面临的经济环境,CPI、PPI持续走高,2010年7月至今，CPI一直在3%以上，PPI持续走高。,人民币持续升值,2008.01,2008.06,2010.07,2011.04,2008年以来，人民币对美元汇率经历了两次快速上升,利率上升通道开启,2010年10月20日至今，央行已连续四次加息，共加息100个基点。,银行准备金率不断提高,2010年11月16日以来，央行连续上调金融机构存款准备金率，大型金融机构存款准备金率达到20.5%的历史最高水平。,银行信贷投放增速明显放缓,银行信贷投放受到规模限制，增速明显放缓。,对企业需求的解读,资金融通,资产管理,取得足额融资降低融资成本优化财务结构,增强资金流动性提升管理效率提高资金收益,如何解决您的融资需求？,如何解决融资难问题？,四大渠道之一：债务融资工具,我国债务融资工具发展历史,2004,2005,2006,2007,2008,2009,2010,证券公司短期融资券,短期融资券（CP）资产支持票据（ABCP）,金融创新产品备案管理办法,含权、信用衍生产品交易商协会成立,银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法中期票据,中小企业集合票据,信用风险缓释工具（CRM）超短期融资券（SCP）,债务融资工具基本操作结构,债务融资工具比较,债务融资工具比较,债务融资工具融资用途,债务融资工具融资成本,利率随行就市，但总体来说低于银行同期贷款利率,债务融资工具案例,浙江中大集团短期融资券，分行本部待偿还余额6亿元，注册期限2年，主体评级AA-，,北京七星华创中小企业短期融资券上海闵行中小企业集合票据,集合票据,中小企业债务融资已成为新的热点!,具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券,主要可以分为短期融资券（2年滚动）和中小企业集合票据（一般1-3年）,银行间市场债务融资工具待偿还余额不超过企业净资产的40%,集合票据操作流程图,集合票据操作要点,集合票据发行成本,案例：前九单中小企业集合票据发行情况,其他债务融资工具（1）,蕴通电子供应链系统(SFC)应收账款融资产品,1.定义2.业务模式及流程3.优势,SCF应收账款融资定义,SCF应收账款融资指：零部件供应商将其对整车厂一定期限内的所有应收账款质押给交行，在系统对接的基础上，交行定期从整车厂处批量获得零部件供应商对整车厂的应收账款信息，自动形成应收账款池，供应商可在该应收账款池基础上申请融资的产品。应收账款到期，整车厂可通过现金转账或电子银行承兑汇票的方式进行支付。若通过现金转账方式支付的，在保证应收账款最低质押率要求的情况下，整车厂的支付资金可自动进入零部件供应商在交行的结算账户。若通过电子银行承兑汇票方式进行支付的，在保证最低质押率要求的情况下，零部件供应商可通过网银申请提取票据；银票到期，在保证最低质押率的情况下，银票托收资金可自动进入零部件供应商在交行的结算账户。,SCF应收账款融资产品业务模式及流程,（2）批量上传应付账款信息,（4）付款或支付电子银行承兑汇票,整车厂,SCF,交行,最低质押率,溢出资金,（1）电子订单,应收账款+现金+银票,（3）融资,零部件供应商,SCF应收账款融资产品优势,SCF应收账款融资产品,应收账款认电子化,供应商关系维护,网上申请融资,应收账款信息传输电子化，轻松便捷省去纸质确认流程，提高效率电子签名，安全度高电子凭证，防伪度强融资申请网上提交，操作简便应收账款池系统管理，快速放款收款资金自动溢出，经营周转有保障,其他债务融资工具（2）,经营性物业抵押贷款,1.产品定义2.适用对象3.产品特点,经营性物业抵押贷款产品定义,经营性物业抵押贷款是指我行向经营性物业的法人发放的,以其所拥有的物业作为贷款抵押物,还款来源包括但不限于经营性物业的经营收入的贷款。经营性物业是指完成竣工验收并投入商业运营，经营性现金流量较为充裕、综合收益较好、还款来源稳定的商业营业用房和办公用房，包括商业楼宇、星级宾馆酒店、综合商业设施（如商场、商铺）等商业用房。期限最长原则上不超过8年。,经营性物业抵押贷款适用对象,1、在我行开立基本账户或一般账户,具有贷款证(卡),且无不良信用记录；2、在我行的信用评级在BB以上（含），资产负债率原则上不高于70；3、经营和财务状况良好，具有还本付息能力；4、拥有经营性物业全部产权,持有合法、有效的土地使用权证和房产所有权证；获得土地使用权证的方式为国有出让土地；5、董事会或有权决策机构同意将其拥有的经营性物业作为贷款抵押物；6、书面承诺物业经营所产生的资金结算、代收代付等中间业务在我行办理，接受我行对物业经营收入、支出款项的监管,经营性物业抵押贷款产品特点,1、用于抵押的经营性物业必须是借款人自己拥有的、位于商业繁华地段的、用于对外出租并以所收取的租金作为还款来源的的贷款。2、贷款可用于公司经营范围内合法合规的资金需求，包括但不限于置换负债性资金和超过项目资本金规定比例以上的资金。3、抵押物的价值必须由具有建设部发布的房地产估价机构管理办法中具有二级（含）以上房地产估价机构资质条件的房地产评估公司平谷。,四大渠道之二：金融租赁,融资租赁概况,融资租赁操作要点,操作要点：项目合法合规行业政策银行授信销售收入和盈利能力成本构成偿债能力股东背景或担保措施,客户准入要求：当地有影响力的优质客户专用设备价值高、技术先进，且易于处置购置年限在3年以内，设备总价值在1亿左右,融资租赁案例,吉利汽车：1单租赁项目，融资租赁金额1.30亿元，期限3年南方水泥：7单租赁项目，融资租赁金额11.81亿元，期限5年浙江海运：4单租赁项目，融资租赁金额5.32亿元，期限10年物产国贸：1单SPV，融资租赁金额1.08亿元，期限5年,四大渠道之三：信托融资,信托融资的意义,不占用客户信贷规模融资额度可实现，融资成本可控资金用途广泛，无强制限制结构灵活，操作便捷，满足客户多元化、时效性要求,信托贷款基本结构,信托贷款案例,企业信托贷款操作结果：信托贷款总额2.5亿元，期限1年操作要点：拓宽资金来源渠道，在信贷规模紧张局面下解决大规模资金额度问题根据监管要求，银行并不设立发行银行理财产品，由子公司交银国信发挥平台功能设立发行信托计划，我行担任财务顾问角色,信托股权收益权融资基本结构,融资标的非流动法人股、限售流通股、流通股、拟上市公司股份融资期限一般不超过12个月折价率上市公司限售流通股、流通股3-4折；上市公司非流通法人股、拟上市公司股份每股净资产的4-8折风险控制第三方担保；股票等预设止损价格，融资方应及时缴纳止损保证金或追加质押股票,信托贷款案例,企业股权受益权投资信托计划操作结果：信托发放贷款2亿元，期限1年操作要点：根据信托管理办法，债权投资方式由于企业手续欠缺无法操作股权受益权投资在信托计划中可操作性强（如：办理抵质押登记手续）信托公司有良好的风险控制措施或预案，确保信托计划安全性,四大渠道之四：发行上市,交通银行IPO全过程配套服务,私募股权投资业务发展迅速,46,过去十年来，中国直投行业发展迅速，资金不断踊入融资困难一直是制约国内中小企业发展的瓶颈，直投正有助解决这难题中国资本市场的逐渐完善并丰富，特别是中小企业板和创业板的推出打通退出渠道、经济快速增长、投资环境改善、国有企业私有化、以及相关法规的出台，都为直投行业迅速发展创造了有利条件根据清科集团的统计资料，中国的创业投资和私募股权投资基金数量从十年前的几十家已经增长到了2009年的1200多家；截至2009年底，中国私募股权投资基金(包括内外资)的总规模约为7400亿元人民币，其中创业投资基金的总规模为1900亿元人民币，其它类型的私募股权投资基金的总规模为5500亿元人民币在投资模式方面，直投行业大致可分为早期创业投资和中后期私募股权投资基金,直投行业竞争环境,目前国内有规模的私募直投基金大致分为以下三类:外资私募直投基金，例如凯雷集团、KKR集团、美国德太投资集团私人背景的中资私募直投基金，例如鼎晖投资、九鼎资本、红杉、复星国企背景的中资私募直投基金，例如深创投、建银国际虽然目前在内地开展直投业务的主要是外资私募直投基金，但金融海啸后，这些大品牌即使未倒下，实力及商誉也大减，为中资带来发展机遇，尤其是具中资银行背景的直投基金拥有独特优势。由于企业资金在母行系统流通，令直投对于企业财政状况了如指掌，有利准确投资及进行尽职调查,相当多的企业处于上市初期，已经确定了私募计划，通过信息的及时汇总掌握丰富的项目资源,客户端,我们和私募机构合作寻找客户，主要服务于我们行的优质客户，实现融资项目和投资人的资源匹配,交通银行,以交银国际作为内部直投平台；其他私募投资机构，包括平安资产管理、太海联基金、方源资本、汇丰直投、东方富海基金、华登国际、硅谷银行等建立合作关系,合作机构,银行系直投优势显著,赴港上市全过程服务案例,案例背景：A公司为中国领先且成长迅速的儿童消费品开发商及零售商，公司2009年的总收入在中国中高端儿童消费品市场中排名第一。,操作结果：2010年9月29日，A公司在香港联交所主板成功挂牌交易，成为香港第一家上市的儿童消费品开发商及零售商。配售期间，A公司广受国内外机构投资者好评，国际配售部分超额认购近150倍。在公开发售期间，又获得国内外投资人士的热捧，广受传媒关注，获得约485倍超额认购。公司上市募集资金约28亿港元，冻结资金逾1200亿港元。,赴港上市全过程服务案例,并购贷款案例,案例背景：我行某客户（A+H上市公司）下属B公司拟与其实际控制的C公司(注册在维尔京群岛)协同在港买壳上市。B公司与C公司签署战略合作协议，通过收购境外矿产资源形成D公司。同时B公司选定的香港某上市壳公司反向收购D公司，并通过转赠等协议方式使B公司成为上市公司的大股东。,操作结果：交通银行B分行联合C分行为企业设计实施了结构性融资方案，我行通过B公司提供反担保措施，为C公司在海外分行贷款1.2亿美元提供担保，为企业提供一年期过桥资金。,PE直投及财务顾问,密切关注有上市计划的优质企业，协助企业顺利引入战略投资者，协助企业进行过桥融资,客户端,于私募机构合作寻找客户，实现融资项目和投资人的资源匹配,交通银行,以交银国际作为内部直投平台；其他私募投资机构，包括平安资产管理、太海联基金、方源资本、汇丰直投、东方富海基金、华登国际、硅谷银行等建立合作关系,合作机构,如何解决您的资产管理需求？,如何实现企业资产增值？,解决之道之一：提高资金使用效率,资产管理,提高使用效率,蕴通供应链,全产业链产品覆盖,蕴通供应链电子化管理,网上出质网上提款网上还款网上提货,网上出质审查网上提款审查网上提货审查,网上入库确认网上审核提货,国内信用证,概念：在国内商品贸易活动中，开证行依照开证申请人的申请开出的、凭符合国内信用证条款的单据进行付款的书面承诺优势：可规避承兑汇票规模限制较低的保证金比例业务内容：买方部分：信用证开证/修改、信用证来单/承兑/付款、撤证、代付、买方押汇；卖方部分：信用证通知、委托收款、议付（贴现）、卖方押汇、卖方福费廷）,国内信用证操作流程,国内保理,保理银行应卖方申请，受让其在国内贸易中以赊销方式向买方销售货物或提供服务所产生的应收账款，并为其提供贸易融资、应收账款管理及催收、信用风险担保等金融服务。,集团客户现金管理,解决之道之二：企业资产管理,资产管理,提高使用效率,提高收益率,现有理财产品,个性化定制理财产品资产池,业务背景：企业理财需求旺盛金融监管要求不断变化具体操作：建立在我行资产池基础之上优选融资客户设立入池门槛：融资资金规模、期限、还款来源等业务特点：高安全性、较高收益率起点较低、期限灵活、可滚动发行,个性化定制理财产品案例,案例背景：X企业资金达5亿元，闲置时间约3个月，要求收益率高于市场固定期限理财产品的普遍收益率，并且要求资金安全性有一定保障。,解决方案：依托我行综合化经营平台优势，与子公司交银国信合作，设计个性化信托计划，突破固有理财模式，通过结构设计将客户理财资金作为信托资金投放给我行优质授信客户，确保风险可控，保障理财资金安全，实现较高收益率。产品到期顺利兑付，客户很满意。,市值管理,概念：通过一系列的专业化运作，使股价正确反映其内在价值，并最终实现公司(或股东持股)价值最大化服务内容：大小非减持方案设计（二级市场、大宗交易、协议转让等）融资方案设计（私募融资、发行股票债券、股权质押融资等）投资管理和组合管理（股票投资、专户理财、参与增发、PE等）发展战略规划（并购重组、引进战略投资者、股权激励等）投资者公共关系管理各类咨询服务（研究报告、企业价值或者股权价值评估等）具体操作：引入专业机构，如交银国际、交银国信、海通证券等,如果我的业务涉及国际贸易？,外币融资途径内保外贷,内保外贷业务简介“内保外贷”指由借款人境内公司向交行境内分行申请开立融资性担保函，为借款人在海外分行或离岸金融部申请的借款提供担保，让融资打破地域限制。该项业务无需外管局逐笔审批、操作简便，借助境内公司实力，支持境外公司发展。,外币融资途径内保外贷,外币融资途径内保外贷,交行内保外贷业务的特色高效、专业的服务团队完善的“内保外贷”业务操作流程在同业中我行获得“内保”的额度最多对走出国门企业的资产业务支持力度最大,外币融资途径四方协议,四方协议业务简介：NDF+进口保付基本流程：1、公司境内外经营机构与我行、香港分行签定四方协议（如境外公司在香港交行已有进口开证授信额度则无需签定）、NDF协议。2、境外公司利用四方协议冻结境内公司在我行的开证额度，在香港交行开立信用证，用于向海外进口货物。（境外开证无需使用银行短期外债）3、利用香港交行押汇额度将单据转为D/A180天通过我行向境内公司托收。4、境内公司对单据进行承兑，并将全额人民币资金以保证金定期半年形式存省交行，由我行进行保付加签。境外融资成本较低，境外公司可在香港交行叙做出口托收项下融资。,外币融资途径四方协议,NDF+进口保付基本流程：5、同时境外公司在港交行叙作NDF，期限为半年。6、到期后,境内释放人民币保证金,通过我行购汇支付D/A项下货款。7、到期后，境外公司与港交行根据到期即期汇率确定NDF交收金额，并进行差额交收。8、综合境内外交易，集团将体现为降低付汇成本。,国际贸易结算方式,先收款，风险小或无,银行付款承诺，单证风险,银行保管单据，买方商业风险,收款风险大,预付货款,跟单信用证,跟单托收,赊销（货到付款）,先付款，货物风险大,货到付款，单据和货物匹配风险,货到付款，风险较小,先收货，风险小或无,出口商,进口商,国际贸易结算产品快速汇款,通汇捷特点：利用交行网络以及汇丰银行亚太地区网络，传递客户汇款指示，从而实现我行客户与汇丰/恒生银行客户间资金的快速汇划解付。目标客户：境内客户在我行开有账户；境外客户在汇丰银行亚太10国或恒生银行香港地区开有账户。适用币种：美元、港币*亚太10国和地区包括：台湾、香港、澳门、日本、新加坡、韩国、印度、泰国、马来西亚和印度尼西亚,1,快汇通特点：通过我行内部业务网络传递汇款指示，实现境内分行与海外分行间汇款快速到达并解付入客户账。目标客户：境内外客户均在交行系统内开有账户。适用币种：美元、港币、日元*交行海外分行包括：香港分行、澳门分行、新加坡分行、东京分行、首尔分行、法兰克福分行、纽约分行、胡志明市分行、离岸金融部,2,国际贸易结算产品贸易融资,进口押汇进口代收融资进口汇出款融资客户授信出口押汇出口托收融资出口发票融资客户授信出口保理融资,福费廷同业授信出口押汇同业授信出口保理融资,海外代付进口保付出口风险参与,国际贸易结算产品结构性贸易融资,特点：有机组合进口贸易融资产品与离在岸远期资金交易（DF/NDF），为企业提供汇率避险、套利等服务，在一定的市场条件下，企业获取增值收益的业务。操作模式：完全现金保证期限一般为