财务会计第一章.ppt

,工商管理核心课程,夏冬林主编,会计学,corporategovernanceandaccounting,AccountingandEconomicssharesomecommonbasicassumptions:Firstlevel:scarcityofresources,complexityanduncertaintyofenvironment,economicmenwithboundedrationalitySecondlevel:informationincompletenessandasymmetry,opportunisticbehaviortendency(differentutilityfunctions,externalityofbehavior),positivetransactioncostResult:incompletecontractsTheNatureoftheFirm:Jensennon-pecuniaryincentive(control,reputation,self-satisfactionetc.),corporategovernanceandaccounting,3.agencycost-monitoringcosts,bondingcosts,residuelosses*CorporateGovernanceandAccounting1.theconcretearrangementoftheownershipofthefirm2.asetofinstitutionalarrangementwiththeintenttoalleviateagencyprobleminthefirm(focusonshareholdersinternalcorporategovernance:surroundingboardofdirectorsandmanagement5.theroleofaccounting:productionandpresentationofinformation(mainlyintermsofmoney):6.reportingtoexternalandinternalinterestedparties:financialaccountingandmanagementaccounting,corporategovernanceandaccounting,TheroleandvalueofinformationBusinessstateofnatureinitialjudgmentrevisedjudgmentinformationdecisionsandactionsY:eventwhichdecisionmakerismakingjudgment,forinstance,theinvestmentvalueofcommonshareofAcompanyX:information,forexample,P/EratioorM/BratioPr(Y):probabilityofYPr(Y/X):givenX,theprobabilityofYthevalueofinformationis|Pr(Y)-Pr(Y/X)|.classificationofinformation:mean-shiftinginformationorvariance-shiftinginformationorboth,corporategovernanceandaccounting,Fromtheperspectiveofshareholders,whattheywanttodowithinformation?1.equityvaluationandmakebuy-sale-holddecisions:findundervaluedsharesandbuyorholdthem,findoverpricedsharesandsellthemDDM,DCFM,EBOM2.performanceevaluationandvotefororagainstincumbentmanagementshareholdersvalue/wealthcreation:firmsresidue(R)*为什么我们总是比别人钱少？一一条猎狗将兔子赶出了窝，一直追赶他，追了很久仍没有捉到。牧羊犬看到此种情景，讥笑猎狗说“你们两个之间小的反而跑得快得多。”猎狗回答说：“你不知道我们两个的跑是完全不同的！我仅仅为了一顿饭而跑，他却是为了性命而跑呀！(目标）二这话被猎人听到了,猎人想:猎狗说的对啊,那我要想得到更多的猎物,得想个好法子。于是,猎人又买来几条猎狗,凡是能够在打猎中捉到兔子的,就可以得到几根骨头,捉不到的就没有饭吃.这一招果然有用,猎狗们纷纷去努力追兔子,因为谁都不愿意看着别人有骨头吃,自已没的吃。就这样过了一段时间,问题又出现了。大兔子非常难捉到,小兔子好捉。但捉到大兔子得到的奖赏和捉到小兔子得到的骨头差不多,猎狗们善于观察,发现了这个窍门,专门去捉小兔子。慢慢的,大家都发现了这个窍门。猎人对猎狗说:最近你们捉的兔子越来越小了,为什么?猎狗们说:反正没有什么大的区别,为什么费那么大的劲去捉那些大的呢?,corporategovernanceandaccounting,三猎人经过思考后,决定不将分得骨头的数量与是否捉到兔子挂钩,而是采用每过一段时间,就统计一次猎狗捉到兔子的总重量。按照重量来评价猎狗，决定一段时间内的待遇。于是猎狗们捉到兔子的数量和重量都增加了。猎人很开心。但是过了一段时间,猎人发现,猎狗们捉兔子的数量又少了,而且越有经验的猎狗,捉兔子的数量下降的就越利害。于是猎人又去问猎狗。猎狗说“我们把最好的时间都奉献给了您,主人,但是我们随着时间的推移会老,当我们捉不到兔子的时候,您还会给我们骨头吃吗?”四猎人做了论功行赏的决定.分析与汇总了所有猎狗捉到兔子的数量与重量,规定如果捉到的兔子超过了一定的数量后,即使捉不到兔子,每顿饭也可以得到一定数量的骨头。猎狗们都很高兴,大家都努力去达到猎人规定的数量.一段时间过后,终于有一些猎狗达到了猎人规定的数量。这时,其中有一只猎狗说:“我们这么努力,只得到几根骨头,而我们捉的猎物远远超过了这几根骨头。我们为什么不能给自己捉兔子呢?”于是,有些猎狗离开了猎人,自己捉兔子去了。五猎人意识到猎狗正在流失，并且那些流失的猎狗像野狗一般和自己的猎狗抢兔子。情况变得越来越糟，猎人不得已引诱了一条野狗，问他到底野狗比猎狗强在那里。野狗说：“猎狗吃的是骨头，吐出来的是肉啊！”，接着又道：“也不是所有的野狗都顿顿有肉吃，大部分最后骨头都没的舔！不然也不至于被你诱惑。”于是猎人进行了改革，使得每条猎狗除基本骨头外，可获得其所猎兔肉总量的n%，而且随着服务时间加长，贡献变大，该比例还可递增,并有权分享猎人总兔肉的m%。就这样，猎狗们与猎人一起努力，将野狗们逼得叫苦连天，纷纷强烈要求重归猎狗队伍。,corporategovernanceandaccounting,六日子一天一天地过去，冬天到了，兔子越来越少，猎人们的收成也一天不如一天。而那些服务时间长的老猎狗们老得不能捉到兔子，但仍然在无忧无虑地享受着那些他们自以为是应得的大份食物。终于有一天猎人再也不能忍受，把他们扫地出门，因为猎人更需要身强力壮的猎狗。（只有永远的利益，没有永远的朋友）七BirthofMicroBoneCo.被扫地出门的老猎狗们得了一笔不菲的赔偿金，于是他们成立了MicroBone公司。他们采用连锁加盟的方式招募野狗，向野狗们传授猎兔的技巧，他们从猎得的兔子中抽取一部分作为管理费。当赔偿金几乎全部用于广告后，他们终于有了足够多的野狗加盟。公司开始赢利。一年后，他们收购了猎人的家当.八DevelopmentofMicroBoneCo.MicroBone公司许诺给加盟的野狗能得到公司n%的股份。这实在是太有诱惑力了。这些自认为是怀才不遇的野狗们都以为找到了知音：终于做公司的主人了，不用再忍受猎人们呼来唤去的不快，不用再为捉到足够多的兔子而累死累活，也不用眼巴巴地乞求猎人多给两根骨头而扮得楚楚可怜。这一切对这些野狗来说，这比多吃两根骨头更加受用。于是野狗们拖家带口地加入了MicroBone，一些在猎人门下的年轻猎狗也开始蠢蠢欲动，甚至很多自以为聪明实际愚蠢的猎人也想加入。好多同类型的公司象雨后春笋般地成立了，BoneEase,B,ChinaBone.一时间，森林里热闹起来。九F4的诞生猎人凭借出售公司的钱走上了老猎狗走过的路，最后千辛万苦要与MicroBone公司谈判的时候，老猎狗出人意料的顺利答应了猎人，把MicroBone公司卖给了猎人。老猎狗们从此不再经营公司，转而开始写自转老猎狗的一生，又写：如何成为出色的猎狗，如何从一只普通猎狗成为一只CXO猎狗CEO猎狗成功秘诀成功猎狗500条穷猎狗，富猎狗，谁抢了猎狗的兔子，谁抢了猎狗的骨头，并且将老猎狗的故事搬上屏幕，取名猎狗花园，四只老猎狗成为了家喻户晓的明星F4。收版权费，没有风险，利润更高。摘自,corporategovernanceandaccounting,猎人-股东；猎狗-经理人；猎人猎狗=猎兔公司第一节问题：猎狗缺乏竞争，即使满足充分竞争条件，有用吗？猎人难以监督猎狗，尤其是猎狗很多时？关键：信息不对称猎狗的行动a无法观察但是，可观察到每只猎狗创造的Ra+，为猎狗行动a之外影响R的随机因素，且N0,2，该条件未被猎人利用。*猎狗的报酬W=，为一常数，固定不变，猎狗不承担任何风险。这本适用于a可观察的情形。第二节改革：引入竞争机制；监督缺乏信息，加强对猎狗的激励，改猎狗的报酬为W=R，payforperformance,performance-basedcompensation，performancemeasures,performancelevelshouldbeconsidered.问题：Isitappropriatewithout?R指标应是兔子的数量还是重量？最优的？W是否线性最优？若是非线性的，那么需确定业绩水平（以前的R,平均的R，前50的R，预算的R，以前R基础上加倍，等等）第三节改革：改革R的指标：由数量改为重量但实际企业中，R指标R+=a+，N0,2，2反映着不同R指标计量机制及其生产的R指标的噪音，如股价、会计盈余等，问题：未解决最优的和线性是否合适问题？吃饱了还需要剩余些为退休做准备,corporategovernanceandaccounting,第四节改革：改革，并实行非线性的W问题：激励依然不足猎狗自己创业，但市场竞争很残酷，也有野狗连骨头都吃不上*企业实践中，有非人力资本规模限制，第五节改革：继续改革，实行非线性的W，并将部分报酬予以递延第六节改革：市场在萎缩，竞争在加剧，猎狗能力有限，前述也难以奏效，解聘猎狗第七节重视和开发利用无形资产价值：第八节股票和股票期权激励：经济开始过热，股市开始出现泡沫第九节在股市泡沫未破灭之前抽身出来：*股票计价和模型分析的意义：狮子来了，你需要做的是比别人跑得快一点，就可能活命！,第一章导论,TheMcGraw-HillCompanies,Inc.,1999,1,基本概念和理论,企业活动,企业战略业务范围多角化程度多角化类型竞争定位成本领先歧义性关键致胜因素与风险,企业活动融资活动投资活动经营活动,企业环境政府有关法规劳动力市场资本市场产品市场供应商客户竞争对手,财务报告,会计系统,为现有的与潜在的投资者和债权人做出合理的投资和贷款决策提供有用的信息为那些对营业与经济活动具有合理的理解能力并愿意以合理的勤勉来研究这些信息的人提供可理解的信息关于企业经济资源及其对它们的索取权，以及资源和资源索取权变动的交易事项所产生影响的信息关于企业某一时期内财务成果的信息,财务报告的目标,财务报告应提供以下信息:,财务报告的组成,资产负债表利润表（损益表）现金流量表会计报表附注财务情况说明书XBRL(eXtensibleBusinessReportingLanguage)(),资产负债表,HOLDEN公司资产负债表1999年12月31日(单位：千美元),资产负债与所有者权益流动资产:流动负债:现金$1,449应付账款$5,602有价证券246应付银行贷款1,000应收账款净值9,944应计负债876存货10,623估计税务负债1,541预付费用389非流动负债的流动部分500流动资产小计$22,651流动负债小计$9,519,流动部分,资产负债表,资产负债与所有者权益固定资产:非流动负债:固定资产原值$26,946扣除流动负债的长期债务$2,000减：累计折旧13,534递延备付所得税824固定资产净值13,412负债合计12,343长期投资1,110所有者权益:专利和商标权403普通股1,000商誉663追加缴入资本11,256实收资本小计12,256留存收益13,640所有者权益合计25,896资产总额$38,239负债与所有者权益总额$38,239,非流动部分,资产是指企业所拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括财产、债权和其他权利。,会计等式,资产=负债+所有者权益,会计等式,负债是指债权人对企业资产的索取权，是由企业过去的交易、事项所形成的现时经济业务。,资产=负债+所有者权益,会计等式,所有者权益是指企业所有者对企业净资产的所有权，其金额为资产减去负债后的余额。,资产=负债+所有者权益,计价问题？,销售收入$75,478减：销售成本52,227利润总额23,251减：营业费用10,785税前收益12,466所得税6,344净收益$6,122,利润表（损益表）,HOLDEN公司损益表1999年(单位：千美元),会计等式,收入费用利润营业收入费用利润总额利润总额所得税净利润净利润盈余公积分配股利未分配利润,现金流量表,三维公司现金流量表2003年度项目金额一、经营活动的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金9600000购买商品、接受劳务支付的现金（6530000）支付各项税金（820000）经营活动产生的现金流量净额2250000二、投资活动的现金流量投资活动收到的现金购建固定资产所支付的现金（6200000）投资活动产生的现金流量净额（6200000）三、融资活动的现金流量银行借款所收到的现金4500000发行股票和债券所收到的现金1040000偿还银行借款利息所支付的现金（100000）分配股利所支付的现金（400000）融资活动所产生的现金流量净额5040000四、现金净增加额1090000,会计报表附表及附注,1.会计报表附表资产减值准备明细表、股东权益增减变动表应交增值税明细表、利润分配表分部报表2.会计报表附注不符合会计核算基本前提的说明重要会计政策、会计估计及其变更的说明或有事项和资产负债表日后事项的说明关联方关系及其交易的披露等,独立审计报告,信息不对称所有权与控制权分离,独立审计由注册会计师进行,审计报告无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见,会计报表使用者,企业会计报表,公司股东,企业管理者,债权人,监管部门,会计师事务所,供货商、客户和内部职工,资本市场的有效性,强式有效半强式有效弱式有效,会计规范体系,会计法律会计法规会计准则会计制度证监会的规定,企业会计基本准则,会计核算前提,会计一般原则,会计主体持续经营会计分期货币计量,客观性相关性可比性一贯性及时性明晰性权责发生制,配比历史成本收益支出与资本支出谨慎性重要性实质重于形式,会计要素,资产负债所有者权益收入费用利润,财务报告：报表及附注、财务情况说明书,所有者,会计主体,一家服装店