毕业设计（论文）-关于美特斯邦威财务报告分析的调查报告.doc

经济管理学院调查报告报告题目：关于美特斯邦威财务报告分析的调查报告学院名称：经济管理学院系 名 称：_ 会计系 学生学号：_ 学生姓名：_ _ _指导老师： ( 副教授 )2011 年 8 月摘 要 随着对财务管理和会计专业的学习，我们都掌握了一些对企业财务状况分析的能力。本文通过对上海美特斯邦威服饰股份有限公司财务的状况进行调查，并对其各项财务指标（如：流动比率、资产负债率、应收账款周转率、存货周转率）进行分析,报告了该公司的基本财务情况及该公司存在的问题，在加以思考后提出了解决办法。通过分析与评价上海美特斯邦威股份有限公司的年度财务报告，提高了同学们运用专业知识解决具体财务问题的能力，同时丰富了同学们的课外知识，为同学们进一步学习财务管理的专业知识打下基础。 关键词：财务状况；存在问题；解决方案一、美特斯邦威服饰有限股份公司简介（一）公司简介美特斯邦威集团公司始建于1995年，主要研发、生产、销售品牌休闲系列服饰。目前拥有美特斯邦威上海、温州、北京、杭州、重庆、成都、广州、沈阳、西安、天津、济南、昆明、福州、宁波、南昌等分公司。美特斯邦威是集团自主创立的本土休闲服品牌。1995年4月22日，公司开设第一家美特斯邦威专卖店，到目前美特斯邦威在全国设有专卖店1500多家。集团在国内服装行业率先采取虚拟经营模式，走品牌连锁经营的发展道路。2001年，集团在坚持虚拟经营、稳步发展的基础上，全面启动品质管理工程，从品牌形象、产品设计与质量、市场拓展、销售服务和信息化管理等全过程提升管理品质，美特斯邦威集团由此发展成为中国休闲服饰行业的龙头企业之一。公司从创立之日起，就始终把诚信经营作为企业发展的基石，赢得了消费者的信赖和行业的好评，独具特色的经营管理理念和品牌文化内涵，引起了业内和各界的广泛关注： 在品牌形象提升上，公司运用品牌形象代言人、极具创意的品牌推广公关活动和全方位品牌形象广告投放，结合开设大型品牌形象店铺的策略，迅速提升品牌知名度和美誉度；产品设计开发上，建立并培育了一支具有国际水准的设计师队伍，与法国、意大利、香港等地的知名设计师开展长期合作，每年设计服装新款式1000多种；生产供应上，突破了传统模式，充分整合利用社会资源和国内闲置的生产能力，走社会化大生产专业化分工协作的路子，在广东、上海、江苏等地200多家生产厂家为公司定牌生产，形成年产系列休闲服2000多万件（套）的强大生产基地，专业的品检师对每一道生产工序实施严格的品质检验，严把质量关；经营上利用品牌效应，吸引加盟商加盟，拓展连锁专卖网络，并对专卖店实行包括物流配送、信息咨询、员工培训在内的各种服务与管理，与加盟商共担风险，共同发展，实现双赢；实施忠诚客户服务工程，不断提升服务质量；管理上实现电子商务信息网络化，建立了管理、生产、销售等各个环节的计算机终端联网的信息高速公路，实现了内部资源共享和网络化管理。2005年是美特斯邦威成立十周年，集团进入二次创业阶段，开始从业务模式创新转向管理模式创新，利用信息化平台整合社会资源，构建服装产业上下游生态链，全面提升管理。集团于98年开始逐步把经营管理中心、研发中心移到上海。2005年12月10日，集团总部正式启用，借助上海这个时尚之都和经济中心的区位优势和有利平台，充分整合配置资源，加快了物流、信息流、资金流的循环。面对未来，美特斯邦威集团公司将抓住机遇，加快发展，立志实现百亿企业，百年品牌的战略目标，实现年轻活力的领导品牌，流行时尚的产品，大众化的价格这一愿景，力争打造世界服装行业的知名品牌。（二）行业分析1. 行业竞争程度进来服装行业的竞争很激烈，出现了森马、衣之纯、班尼路、等与之竞争的品牌。但服装业本身也面临三大趋势：趋势一：综合成本上升 趋势二：不确定因素在增加 趋势三：转型升级艰难前行 2美特斯邦威的优势与风险（1） 外部机会分析：潜在消费需求巨大人民生活水平不断提高，形成强大的购买力国家政策的支持（2） 外部威胁分析 高速增长引发行业洗牌 行业成长迅速，市场份额很大，气势咄咄逼人 其他外企的威胁 （3） 内部优势分析现场管理严格，这是现代企业的管理基础 目前在全国各城市都有多家连锁店（4）内部劣势分析扩张带来的产业整合和企业文化融合的困难 产品结构比较单一，科技含量相对较低 。主要生产中端及中低端商品。二、财务报表的收集与分析为了分析2010年美特斯邦威的财务状况，我收集了美特斯邦威2010年的资产负债表、利润表、现金流量表及其他相关数据。尽管美特斯邦威在2010年的各个方面都显示良好，但是我们不能排除美特斯邦威还多少存在一些问题1.美特斯邦威2010年报表：表1 美特斯邦威资产负债表编制单位：上海美特斯邦威服饰股份有限公司 2010年12月31日 单位：人民币元 项目 期末余额 年初余额 合并 母公司 合并 母公司 流动资产： 货币资金 1,107,003,935 528,910,309 1,314,698,869 772,491,558 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 应收票据 80,000,000 100,000,000 应收账款 932,759,527 3,892,602,211 478,700,446 1,988,537,309 预付款项 709,654,885 475,930,234 427,802,444 184,165,336 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 327,398,279 604,381,608 88,242,391 395,259,080 买入返售金融资产 存货 2,548,382,116 1,583,413,948 901,994,534 372,803,342 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 5,625,198,742 7,165,238,310 3,211,438,684 3,813,256,625 非流动资产： 发放委托贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 135,914,753 23,347,217 136,213,911 31,331,022 长期股权投资 374,134,026 329,634,026 投资性房地产 70,120,713 1,062,477,439 22,775,876 236,868,555 固定资产 1,726,655,687 394,094,093 884,886,880 352,742,184 在建工程 325,493,699 274,920,701 595,501,111 593,041,918 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 128,174,703 130,105,428 130,067,876 68,365,790 开发支出 商誉 长期待摊费用 331,666,041 19,114,674 377,177,628 28,442,473 资料来源：美特斯邦威公开披露的公司公告。流动资产由期初的3,211,438,684 元增加到 5,625,198,742元增长了75.16% 固定资产由期初的884,886,880 元增长到 1,726,655,687元，增加了95.12%表2 美特斯邦威利润表编制单位：上海美特斯邦威服饰股份有限公司 2010年1-12月 单位：人民币元 项目 本期金额 上期金额 合并 母公司 合并 母公司 一、营业总收入 7,500,479,103 7,293,033,553 5,217,518,137 4,154,159,518 其中：营业收入 7,500,479,103 7,293,033,553 5,217,518,137 4,154,159,518 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 6,537,639,429 5,638,842,336 4,655,860,200 3,713,313,621 其中：营业成本 4,094,535,807 4,661,746,080 2,894,596,877 3,114,341,032 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 33,792,560 15,014,832 27,649,050 7,781,186 销售费用 1,988,704,377 532,989,450 1,450,555,987 353,083,952 管理费用 324,720,130 327,949,162 216,662,364 169,388,600 财务费用 88,005,053 93,509,943 52,871,860 56,789,934 资产减值损失 7,881,502 7,632,869 13,524,062 11,928,917 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益（损失以“-”号填列） 三、营业利润（亏损以“-”号填列） 962,839,674 1,654,191,217 561,657,937 440,845,897 加：营业外收入 104,499,215 94,652,160 83,380,703 69,691,460 减：营业外支出 33,525,043 15,243,717 12,214,286 4,272,213 其中：非流动资产处置损失 618,411 261,203 四、利润总额（亏损总额以“-”1,033,813,846 1,733,599,660 632,824,354 506,265,144 资料来源：美特斯邦威公开披露的公司公告。利润总额由期初的632,824,354元增长到 1,033,813,846元，增加了63.37%表3 美特斯邦威现金流量表编制单位：上海美特斯邦威服饰股份有限公司 2010年1-12月 单位：人民币元 项目 本期金额 上期金额 合并 母公司 合并 母公司 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 8,456,011,083 6,684,483,703 6,069,731,959 4,063,739,421 客户存款和同业存放款项净增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加额 收到原保险合同保费取得的现金 收到再保险业务现金净额 保户储金及投资款净增加额 处置交易性金融资产净增加额 收取利息、手续费及佣金的现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 15,862,621 15,862,621 收到其他与经营活动有关的现金 68,582,963 43,231,224 87,606,808 146,882,520 经营活动现金流入小计 8,540,456,667 6,743,577,548 6,157,338,767 4,210,621,941 购买商品、接受劳务支付的现金 6,801,254,056 6,452,171,990 3,290,241,282 3,283,732,843 资料来源：美特斯邦威公开披露的公司公告。2.能力分析：偿债能力分析 表4 美特斯邦威偿债能力分析表项 目2010年度2009年度 流动比率 1.09 1.42 速动比率 0.60 1.02 资产负债率 61% 45% 资料来源：美特斯邦威公开披露的公司公告。图1偿债能力分析(1)流动比率：流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般生产企业合理的最低流动比率为2，美特斯邦威公司2009、2010年的流动比率分别为1.42、1.09、1都比2低，说明该公司的短期偿债能力较弱。（2） 速动比率：由于存货存在变现能力差，有可能市价和成本不符等原因，为了进一步评价流动资产的总体变现能力，我们把存货从流动负债中去除来评价短期偿债能力，美特斯邦威公司2009、2010年的速动比率分别为1.02、0.60短期偿债能力变得比较弱。(3)资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大。该公司2009、2010年的资产负债率分别为45%、61%。说明该企业长期偿债能力变差。运营能力分析 表5 美特斯邦威营运能力分析表项 目 2010年度 2009年度 应收账款周转天数 34 31 存货周转天数 152 97 流动资产周转率 1.70 1.6 总资产周转率 1.07 1.04 资料来源：美特斯邦威公开披露的公司公告。图2营运能力分析（1）应收帐款周转率：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。美特斯邦威公司的周转率与2009年相比降低了，应该保持应收帐款的管理工作。（2）总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。该公司的资产周转速度有所增长，应该继续保持资产的周转，获得利润。（3）存货周转率：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，美特斯邦威公司的存货周转率下降，应该提高存货的管理，保证生产连续性，提高资金使用效率。(4)总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率，较2009年相比2010年该公司的总资产周转率增加，证明了该公司的资产使用效率提高。盈利能力分析 表6 美特斯邦威盈利能力分析表单位：人民币万元 项目 2010年 2009年 金额 占收入比 金额 占收入比 增长率 主营业务收入 749,657 100% 520,751 100% 44% 主营业务毛利 340,203 45% 231,291 44% 47% 期间费用 240,143 32% 172,009 33% 40% 销售费用 198,870 27% 145,056 28% 37% 管理费用 32,472 4% 21,666 4% 50% 财务费用 8,801 1% 5,287 1% 66% 利润总额 103,381 14% 63,282 12% 63% 所得税 27,596 4% 2,860 1% 865% 净利润 75,785 10% 60,423 12% 25% 资料来源：美特斯邦威公开披露的公司公告。(1)本年度公司税前利润同比增长63%，净利润同比增长25%，加权平均净资产收益率为24%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为22%，净资产收益率均较上一年度提高2个百分点。 (2)主营业务毛利增幅较高：由于毛利率的提升，本年度主营业务毛利增幅高于主营业务收入增长率，为业绩增长提供了有力保障。 (3)期间费用占比下降：报告期内公司期间费用同比增长40%，低于主营业务收入和毛利的增长率，期间费用率较上一年度下降1个百分点。(4)销售费用同比增长37%，本年度销售费用占收入比下降了1个百分点，尤其是店铺租金占比较去年有一定程度的下降，其金额同比增长仅为18%，远低于收入增长率。由于销售费用在期间费用中占比达80%以上，因而销售费用的有力控制对经营业绩的稳定增长贡献较大。 管理费用同比增长50%，财务费用同比增长66%，主要是由于公司销售规模扩大因而经营所需流动资金规模扩大所致。 (5)所得税大幅增长：报告期内公司所得税费用较上年度增加65%由于所得税费用的大幅增长，减少了公司净利润，因而净利润增幅低于收入增长速度。 同行业对比分析美特斯邦威公司无论在第一提及率、知名度、购买率、忠诚度还是在推荐度等方面都在同行业休闲服饰领域中占据领先地位。图3同行业对比美特斯邦威在与同行业知名品牌的比较分析图4销售收入收入增长率图5收入增长率美特斯邦威公司连续两年的销售收入增长率在同行业中排名都遥遥领先，要超过报喜鸟、红豆等知名品牌。净利润率：图6净利润率美邦服饰的净利润增长的速度在同行业中比较快，一年中从3.4%增长到11.5%。增长幅度要远远超过同行业其他企业。资产周转率：图7资产周转率美邦服饰的资产周转率在逐年上升，而像德永佳、报喜鸟等企业已经呈现逐年下降的趋势。七匹狼、旭日企业也有不同幅度的下降。应收账款周转率：图8应收账款周转率美邦服饰的应收帐款周准率也是逐年上升的。并且其增长速度已经超过七匹狼的增长速度。而报喜鸟、红豆股份等企业已经在逐年下降。三从报表中发现的问题从总体上来说，该公司的财务状况良好。税前利润与净利润都有不同幅度的增长。但还是存在一些问题。1财务管理工作基础薄弱：因为应收账款周转率降低，周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，收账款不能及时收回会形成呆账、坏账。应收账款周转率较低，资金回拢缓慢会造成资金链紧张，坏账、呆账给企业造成大量利润流失，影响资金的获力能力。美特斯邦威公司的周转率与2009年相比降低了，应该保持应收帐款的管理工作。2. 企业偿债能力降低。该公司的流动比率、速动比率都有所下降，而资产负债率却增加了，这表明美特斯邦威公司的短期偿债能力和长期偿债能力都变得薄弱了，一个企业虽然拥有良好的营运能力和较强的盈利能力，但一旦偿债能力不强，就会因为资金周转困难影响正常的生产经营，降低企业的盈利能力，严重时会出现财务危机。企业短期偿债能力不足对企业生产经营的影响还表现在：无法取得购货折扣；不能按期支付货款而使材料供应不能保证；不能按期加薪使企业在人才市场上失去竞争力；就是造成企业信誉下降，这是无法估计的损失。四我的解决方案针对上述私营企业财务管理中存在的种种现状，应采取相应的对策，严格财务管理，使私营企业的发展进一步走向规范化和市场化。以下是我针对上述问题提出的解决方案。1.强化营运资金管理，提高资金利用效率。营运资金在企业的全部资金中占有相当大的比重，而且周转短、形态易变，是财务管理工作的一项重要内容。私营企业要认识分析生产状况，合理确定营运资金的需要数量；在保证生产经营需要的前提下，要遵守勤俭节约的原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金；要加速营运资金的周转，提高资金利用效果。具体可以从以下几个方面做起：一是加强现金和银行存款的日常管理。要严格遵守国家规定的库存现金使用范围，核定库存现金限额，实行内部牵制制度，管钱的不管账，管账的不管钱，使出纳人员和会计人员互相牵制，互相监督。及时做好银行结算工作，按期对银行存款进行清查，保证银行存款安全完整。二是加强财产控制和存货管理。要建立健全财产物资管理的内部控制制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，定期检查盘点财产，堵住漏洞，维护安全。尽可能压缩过时的库存物资，避免资金呆滞，并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。三是加强应收账款管理。要对赊销客户的信用进行调研评定，定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法，严格控制账龄。对死账、呆账，要在取得确凿证据后，进行妥善的会计处理。 2.提升财务管理的层次。一是从整体上提高企业财务人员素质，根据最新对企业财务人员素质调查显示：财务人员素质不高，财务管理分析能力较差，不适应财务管理工作的需要。分企业规模和分人员层次的调查结果显示：越是规模大的企业，此现象越严重；越是层级高的管理人员，对此现象的认同感越强。具体到财务工作来讲，最突显的矛盾是伴随着财务管理在企业管理中核心地位的确立，财务人员管理分析能力与需求的差距。相