建设银行经济资本管理.doc

建设银行经济资本管理第3章建设银行经济资本管理现状分析31建设银行经济资本管理实施背景与概况311建设银行经济资本管理实施背景随着世界经济一体化、金融国际化的不断推进，金融领域的竞争尤其是跨国银行间的竞争日趋激烈，金融创新日新月异使银行业务趋于多样化和复杂化，银行经营的国内、国际环境及经营条件发生了巨大变化，银行规避管制的水平和能力也大为提高，同时也促使监管制度发生针对性变革。(1)外在要求新巴塞尔协议的制定和出台，使加强资本管理成为监管机构对银行经营管理的外在要求。2004年6月，为了应对金融创新和经营环境的变化，巴塞尔银行监管委员会发布了新巴塞尔协议，并积极推动其在全球范围内的实施。新巴塞尔协议进一步强化了对银行的资本管理要求，主要表现在：一是在信用风险的确定方面，建议银行尤其是实力较强的银行采用基于内部的评级方法，而该评级方法比较复杂，要全面考虑构成风险的各种因素，并以此建立计算风险资产的风险权重函数，然后测算必须满足的最低资本量。二是在计量方法的改进与创新方面，新巴塞尔协议更主张有条件的大银行提升自己的风险评估水平，建立更精细和科学的风险评估体系(巴塞尔委员会，2004)。实施新资本协议为商业银行改进风险管理提供了动力和工具。简而言之，新资本协议“代表了国际化大银行先进的风险管理理念和技术，为商业银行改进风险计量技术、健全风险管理组织框架、重组风险管理流程提供了直接借鉴，有助于商业银行风险管理科学化和精细化，及时揭示、动态监测信贷风险，约束商业银行信贷行为，促进银行盈利模式转变和经营行为理性化，推动银行业可持续和科学发展(中国银行业监督管理委员会，2007)。鉴于此，我国银行业监督管理委员会随之提出相应要求，认为实施新资本协议既是提升我国商业银行国际竞争力的必然选择，也是增强银行监管有效性的必然要求，明确要求国内主要商业银行在2010年开始实施新资本协议，并以实施新资本协议为契机，提高全面风险管理能力：鼓励大型商业银行积极改进风险管12理，采取风险敏感性高的资本计量方法。建设银行作为银监会所提的“新资本协议银行”，应从2010年底起开始实施新资本协议(中国银行业监督管理委员会，2007)。可见，对于国内商业银行而言，实施新巴塞尔协议既是机遇、也是挑战。(2)内在要求商业银行的现代企业制度改造，使其加强资本管理，改变长期对资本管理轻视的状况，因而，增强银行竞争能力和抵御风险能力成为银行自身发展的内在动力。由于缺乏对资本核心作用的深刻认识，加之国有商业银行资本金形成的特殊性，长期以来我国商业银行在业务发展、风险控制和竞争能力提高方面都存在较多问题，积淀了相当大的经营风险，并进一步拖累了银行重组改制和创新发展的步伐。以往银行对资本管理的忽视主要表现在：第一，业务规划与资本要求之间存在脱节。银行资本是有限的，在银行资本总额有限的情况下，各项业务的发展必须考虑资本的限制，理性地参与市场竞争，合理地规划业务发展速度和规模，若罔顾资本限制地盲目发展扩张，银行的生存与安全将受到威胁：另外，银行是经营货币资本的单位，实际上更是经营信用的单位，如果因抵御风险的资本不足而导致公信力下降，银行的发展前景就会蒙上阴影。第二，资本筹集与风险资本要求之间存在脱节。由于历史原因，国有银行的资本金始终不足，不但无法满足监管当局的最低要求，也无法与自身经营中所产生的风险相匹配。通常来说，银行的经营风险对资本的要求与其实有资本比较并不总是一致，引入经济资本实际上为了衡量银行经营活动中的实际资本要求，从而有利于银行的经营管理。2003年之前，受国内金融市场条件的限制，银行在资本筹集方面手段相当缺乏，资本与风险之间出现了严重的不匹配，这也在很大程度上削弱了银行在国际金融市场上的竞争能力。312建设银行经济资本管理实施概况进入本世纪以来，我国金融业经营的内、外部环境发生了深刻变化，国内商业银行业越来越认识到传统管理手段已不能适应自身生存和发展的需求，纷纷开始了对经济资本的探索和实践。目前，国内主要商业银行如工、农、中、建、交行以及其他股份制商业银行如招商银行、光大银行等已经开始实施经济资本管理。中国银行在2004年引入经济资本概念，2005将以经济资本为基础的综合回报率和股东增加值两个指标实验性的纳入对境内一级分行的考核指标体系(王慧，2005)。农业银行2005年开始采用“内部系数法计量经济资本，对每类业务(资产)确定不同的“经济资本分配系数(即资本占用比例)，据此计量各类业务(资产)所占用的经济资本(张云，2005)。工商银行于2006年在全行范围内建立了经济资本管理架构，通过内部系数法计量信用风险经济资本，通过银监会提议的标准法计量市场风险经济资本，通过新巴塞尔协议提议的基本指标法计量操作风险经济资本。光大银行2004年对信用风险经济资本占用进行度量，同时实施资本占用收费制度，对分支机构下达经济资本占用收费后和风险调整后利润指标(李志辉，李萌，2004)。建设银行从2001年起引入了经济资本概念，依据“循序渐进，理念先行，技术跟进的推进原则，2002年将经济资本应用于对分行的绩效考核，2004年开始实行基于系数法的经济资本预算管理。随着建设银行风险计量水平不断提高，改进基于简单系数法的经济资本计量方法的条件逐步成熟，2007年，建设银行依托内部评级系统和其他相关数据系统，采用国际上应用较为成熟的资产变动法，对大部分风险敞口经济资本占用情况进行客观计量。2008年，建设银行进一步完善和优化了违约概率、违约损失率、风险暴露等经济资本相关参数的计量。随着经济资本计量技术的日益完善和数据质量的提高，近年来，建设银行不断扩展经济资本管理应用范围，目前经济资本在业务决策、预算计划、资源配置、绩效考核、产品定价、风险限额等领域得到广泛运用。从总体上看，国内商业银行在引入和构建经济资本管理体系方面均取得积极进展，然而，由于大部分商业银行的经济资本管理理念未完全转变，执行力度不够以及技术条件不完备等原因，经济资本考核作为一种约束性指标仍未有效分解至基层机构；而建设银行作为我国商业银行经济资本管理实践的先行者，因起步较早，经全力推行和持续完善，建行的实践成效显著，目前无论是计量方法、还是应用范围均领先于国内其他商业银行。以经济资本计量与应用的核心基础工程一内部评级系统的建设为例，建设银行的公司业务风险暴露内部评级体系自2005年开始上线运行，2007年已完成全面优化工作，评级客户占比达到90以上，并开发了信用卡贷款、住房抵押贷款评分卡；工商银行和交通银行的公司业务内部评级体系于2007年才开始全面上线运行；招商银行的公司债务人评级体系虽已运行2年，但评级客户占比仅为68(王兆星，2008)。32建设银行经济资本计量建设银行经济资本计量以全行风险偏好和经营战略为指引，其计量范围涵盖经营活动主要面临的信用风险、市场风险、操作风险等(中国建设银行，2008)，令经济资本能够较为充分地反映非预期损失。三大类风险经济资本计量所对应的范围是：其一，信用风险经济资本计量的资产类别包括信贷类(含表外业务)、资金类、投资类和其他类。其二，市场风险经济资本计量范围包括按企业会计准则第22号金融工具确认和计量规定的四分类账户口径下的交易账户和持有待售账户。其三，操作风险经济资本计量范围包括产生收入的各产品线。321置信水平的选择在经济资本计量中，置信水平的选择是银行风险偏好的具体体现。银行总体的风险偏好由银行最高决策层确定，其量化指标就是银行的目标债信评级。国际知名评级公司可提供银行债信评级与一定置信度下破产概率的数据。如债信评级为AAA的银行99997下的破产概率为l30000，AA级银行9995下的破产概率为12000，A级银行9965下的破产概率为1300。高评级银行必须有更为充足的经济资本作为保障，低评级公司所需经济资本较少，但付出的代价是在资本市场上的融资成本提高。如果银行采取较为激进的经营战略，则可以设定较低的目标债信评级，以较少的经济资本支持业务发展和扩张；反之，如果经营策略保守，则可以调高债信评级目标，为投资者提供更多的经济资本保障。建设银行根据经营环境变化、市场波动情况，考虑自身对非预期损失的抵御能力，对所采用的置信水平进行动态调整。2008年，在国际市场波动性加强，国内经济运行不确定性增加的情况下，建设银行选择企业债信评级BB+级对应的9943置信水平作为计量经济资本风险偏好的量化指标。该置信水平的选择，显示了建设银行稳健经营的原则，也预示其风险抵御能力的进一步提高。该指标在计算经济资本时转换为资本乘数CM(Capital Multipl衙)。15322信用风险经济资本计量(1)四大计量要素信用风险经济资本计量主要包括以下四大要素：第一、PD(Probability ofde蠡mlt)即违约概率，指银行的交易对手(客户)在未来一段时间内发生违约的可能性，巴塞尔委员会将其定义为债项所在信用等级一年内的平均违约率。第二、LGD(Loss Given Default)即违约损失率，指客户一旦违约时风险暴露的损失比率，采用内部评级法(黜)初级法计量，主要根据担保方式和押品价值计算。建设银行参照新资本协议建议的系数，通过与实际的历史损失数据对比分析设定LGD的计算参数。第三、EAD(Exposure At Default)即风险暴露，指由于债务人的违约所导致的可能承受风险的信贷业务余额，通常等于信用余额。其公式为：风险暴露(EAD)=信贷余额风险暴露的转换系数。第四、违约相关性资产组合经济资本不是各产品经济资本的简单加总，而是要充分考虑资产组合的分散化效用，量化违约相关性。违约相关性是指一个债务人信用质量恶化，另一债务人信用质量变化与其相关程度。具体采用客户平均相关系数p表示，计算原理是：324操作风险经济资本计量操作风险经济资本采用新资本协议中的基本指标法计量，即按前三个年度主营业务收入均值的一定比例确定。新巴塞尔协议建议该比例为15，考虑到目前内部控制的实际状况，出于审慎的原则，建行将此比例调高后使用。同时，为体现区域差异，根据一级机构的风险管理评价水平，设置差异化的区域调节系数对各机构的操作风险经济资本予以适当调整。即操作风险经济资本的计算公式为：操作风险经济资本=前三个年度主营业务收入平均值一定比例区域调节系数325经济资本总量计量由于目前在技术上无法计量信用风险、市场风险和操作风险之间经济资本的相关性，建设银行将其忽略，采取直接加总的方法计算经济资本总量，即：经济资本总量=信用风险经济资本+市场风险经济资本+操作风险经济资本。33建设银行经济资本应用经济资本是银行业务发展中实际承担风险水平的真实反映，体现了银行平衡风险和收益的管理本质，通过经济资本的计量和应用能够有效引导风险防范和价值创造。建设银行将经济资本作为确定风险控制边界、实现风险管理战略和满足投资者资本回报要求的重要工具，并广泛运用到风险管理、业绩评价、经营决策等多个方面。18331经济资本在风险管理方面的应用经济资本的数量在一定程度上反映了银行的经营风险程度。按照合理的经济资本数量来规划、指导、调整甚至制约银行业务经营，可以有效地抵御非预期风险，减少经营损失。建设银行通过经济资本预算管理和行业风险限额管理等管理手段，建立了以经济资本为核心的风险和效益约束机制，以实现其风险管理目标。(1)经济资本预算管理经济资本预算管理，是建行内部资本管理的一项重要内容，是将经济资本作为一种资源，在年初计划中进行预分配，并在全年实行管理控制的一种管理制度。其主要内容包括经济资本的计量、分配、管理、监测与考核。经济资本预算管理也是经济资本配置过程，其本质是通过资本对风险资产总量和结构的合理安排，控制风险总体水平，进而提高资本回报水平。建设银行建立经济资本预算体系的目的和作用主要在于以下两个方面。第一，对风险资产总量形成制度约束，满足指导信贷资源在总量和结构上有效配置的需要。资本是抵御风险的最后一道防线。银行价值管理强调资本对风险的约束关系。银行预期风险损失可以通过提取风险损失准备来抵御，但非预期损失只能以银行的资本进行弥补。过去，银行在强调业务发展时容易忽视对风险的有效防范，忽略风险资产总量控制和结构调整，导致风险大量累积并形成了巨大的历史包袱，需要用多年的盈利来消化，并且较低的资本充足率也使得银行的抗风险能力严重不足。建行推行经济资本预算管理，确立了经济资本在其综合经营计划管理体系中的核心地位，旨在通过制定经济资本配置计划，对风险资产总量形成有效约束；同时引导全行积极调整资产结构，支持有效益、有市场竞争力和长远发展能力业务的发展，引导信贷资源从效益、质量和发展前景不好的领域中退出，实现全行业务结构以价值创造为核心的优化调整。逐步满足外部监管机构对银行资本充足性和风险管理机制建设的要求。第二，通过资本回报要求建立约束机制，满足业绩考核和引导财务资源有效配置的需要。银行价值管理强调资本对效益的回报要求，占用资本必须取得相应回报。从纵向管理的角度看，按照风险状况对分支机构配置经济资本，以扣除资本成本后的回报作为绩效考核指标，并将资本回报的高低作为合理安排财务资源投入的主要依据，这一方面有助于分支机构牢固树立风险资本意识，建立股东回19报观念；另一方面，以为股东创造的回报大小作为衡量分支机构价值创造的唯一标准，也有利于提高业绩考核的科学性和公正性。实际操作时以经济资本回报率作为主要管理介质。由于全行资本集中在总行核算管理，相应的资金收益体现在总行，总行统一设定对分行的基础经济资本回报率。(2)行业限额管理行业限额管理是建设银行实施风险边界管理的重要举措，是分散风险、控制贷款集中度风险和调整行业贷款结构的重要手段。行业限额管理包括监测、预警、调整和控制等步骤。行业贷款限额通过计量模型予以设定，行业贷款限额计量模型的原理是把对公新增贷款限额总量配置到各行业，实现行业贷款组合的风险调整后收益率(RAROC)最大化，在配置过程中增加行业贷款占比不超过15的约束。按照这一原理，行业贷款RAI的C越大则对该行业在下一年度贷款增长率也越大，行业贷款RJ6C越小则对该行业在下一年度贷款增长率也越小。行业限额设定过程如图31：了股东利益，诠释了银行创造财富的真正内涵。建行根据价值管理的一般原理，从本行的经营管理实际出发建立和完善绩效计量的财务模型，确立以经济增加值创造为核心的主流绩效衡量标准，并在纵向机构和横向部门、产品、员工等方面实施和推展。通过对产品、部门和机构分配经济资本，并以EVA和凡U的C作为主要考核指标，对产品、部门和机构的效益贡献度进行统一考核，从而有效提高了考核的公平性和合理性，有利于银行建立合理的财务考核体系。在实施EVA体系的总体框架下，建行以绩效评价结果为基础，同步建立了以EVA为核心的激励制度，强调合理配置财务资源。建行激励制度包括总量激励制度、高级管理层激励制度和员工激励制度等。与目前的总分行组织架构和责任体系相适应，建设银行的激励制度着重体现在纵向层级的财务资源总量配置上，在此基础上，在高级管理层和普通员工激励制度中通过一定方式初步引入EvA要素，并以逐步强化EVA的激励权重，作为未来发展的长远方向。成本是指银行为抵御预期损失所需计提的准备金成本；税金成本包括产品应负担的营业税等税收成本，依据国家对银行业税收征管的规定计算；资本成本是分配给产品的经济资本应承担的成本。盈利性分析模型对经营管理决策的支持主要体现在以下两方面：一是事后评价。盈利性分析最主要的作用在于对机构、产品、客户以及业务线的价值贡献情况进行事后评价，作为机构、业务线、客户经理绩效考核的依据，同时，作为资源在不同区域、不同产品、不同客户、不同业务领域进行配置的依据以及制定产品、客户、区域进退策略的依据。二是产品定价。定价管理是银行经营管理的核心环节之一，定价管理的科学与否将直接影响到银行市场竞争力的高低，也必然影响到银行的盈利能力和可持续经营能力。过去在分析产品经营成效时，主要是考虑产品的净收入，或者考虑扣除分摊成本后的净利润。实际上，这种分析回避了产品经营中的风险问题。如果产品经营风险很高，尽管短期内有较大的收入，但长期看是损失，那么仅以年度利润来判断产品经营成效或以此决定资源安排，可能导致错误的决策。产品盈利性分析模型还可以应用到定价领域，即在进行产品、客户定价时必须以价值创造作为衡量标准，应完整覆盖收入、成本等各项价值要素，要考虑扣减全部成本后的回报率。建设银行以经济资本回报率作为产品经营决策的关键依据。34建设银行经济资本管理的主要成效和存在问题341主要成效2006年，建设银行对公敞口内部评级系统得以升级优化，与美国银行合作开发的零售敞口系统建设取得突破，经济资本计量的客观条件逐步成熟；2007年，推出了第一个基于系统和数据的经济资本计量方案，首次对部分风险敞口尝试以资产变动法予以计量；2008年，进一步优化资产变动法的计量方法，并将其计量范围扩展到整个对公信用风险敝口。这一系列循序渐进的标志性成果为实施以风险调整后收益为核心的绩效考核机制、完善以风险成本为基础的产品定价模式、建立严格的资本和风险成本约束机制奠定了良好基础。目前，建设银行经营组合能力和风险控制能力得到加强，基本构建了全面风险管理的框架，业务经营更为理性，业务决策更加顺应经济发展规律。近几年建行大力调整信贷结构，收效显著，客户、产品、收入变化很大，截至2007年末，A级及以上客户贷款余额占比达9041；公司、个人和资金银行业务的利润贡献度分别达到559、241、20O，综合盈利能力保持国内领先(朱小黄，2008)。建设银行实施经济资本管理成效显著，具体来讲包括：一是在全行牢固树立起在经济资本约束下促进业务增长的理念；二是通过合理配置资本，在满足银行生存与安全等基本需要的同时，确保业务发展资本配置最大化；三是通过资本配置源头，有效控制风险资产总量的增长：四是推动产品结构、客户结构、收支结构和区域结构的持续调整优化，从而在满足短期效益增长的同时，提升可持续盈利能力；五是提升经济增加值及经济资本回报率计量的准确度，有效促进核心绩效评价机制的科学性和合理性，从而有效实现企业价值最大化；六是通过内部评级系统与技术的不断完善，持续推动银行风险管理开始从以粗放型为特征、专家经验为主导的模式向以精细化为特征、信息分析为主导的模式转变；七是通过提高风险定价的准确性，使产品定价模型有据可依，计量要素更加充分、合理，提高分行价值创造的意识。342存在问题(1)关于经济资本计量的问题由于准确计量风险是经济资本管理的基础，计量结果的失准将在一定程度上影响到经济资本在管理中的应用。国外银行的实践表明，实施新资本协议所要求的高级计量方法的技术难度超出预期，而国内银行风险管理基础薄弱、起点低，技术复杂程度将更大，建设银行也不例外，尽管其内部评价系统建设已处于国内领先地位，但由于内、外部数据、技术等基础薄弱，目前主要存在以下问题：第一，因历史数据欠缺，目前经济资本计量中的部分数据只能按近似值计算，影响经济资本计量的准确性。目前历史数据欠缺的主要原因是：其一，建设银行尚未建立起有关信用资产的历史数据库，目前很难将违约距离转化成计量所用的违约概率；其二，国内信用制度不健全、公众信用体系尚未建立，致使企业历史违约信息缺失；其三，目前国内相关信用评级正处于起步阶段，难以提供符合要求的可用数据，即便是国外著名的信用评级机构，也因国内信用历史数据缺失而难以发挥作用。第二，有关经济资本的计量技术相对滞后。目前建设银行在经济资本计量上的技术缺陷主要是违约损失率LGD计量模型和资产组合相关性。LGD模型一向是经济资本计量的难点，从国外实践来看，即使是国际性的大银行也只有部分银行有LGD的估值，建立LGD模型的则更少。建行的违约损失率参照了新巴塞尔协议初级法提供的标准参数，从实践情况来看，计算效果不太理想。为准确计量，以及考虑到将来实施IRB高级法的要求，建设银行需进一步加快LGD模型的研究进度。在对公敞口经济资本计量模型中，建行目前仅从行业和区域两个纬度计算客户违约相关性，尚未将相关性细化到客户和产品等纬度；在计算三大风险的经济资本总量时，也未考虑风险的组合效应。第三，内部评级未能全面覆盖信用风险敞口。风险评级覆盖所有的风险敞口，是资产变动法框架下准确计量经济资本的重要前提。因技术研发相对滞后，目前建行的IRB系统尚未实现对零售敞口客户、对公部分敞口如项目法人。第四，投资和资金业务的信用风险尚未覆盖，目前建行对投资和资金业务的信用风险经济资本计量仍采用系数法。第五，操作风险的计量。目前建行的计量方法较为简单，对新巴塞尔协议提议的15予以上调，有其因地制宜的合理性，但上调幅度的大小却无清晰依据，仍会造成经济资本多计或少计。(2)关于经济资本在绩效考核中的应用问题第一，因经济资本管理横向传导存在的技术障碍，限制了经济资本效用的进一步发挥。一方面，因管理信息技术支持欠缺，建行在目前总分行制的组织结构下，业务经营以纵向层级为主进行会计核算和信息生成，并未形成横向部门信息直接采集、处理和整合的有效路径，在客观上增大了部门横向绩效计量的难度；另一方面，与部门绩效计量关系密切的重要管理参数的确定，在方法、技术、操作层面上均面临较多困难，一是准确实现全面费用分摊困难较大，二是内部转移价格生成方法较为粗略，应用方面的广度、深度、时效缺乏技术支撑，导致横向绩效计量结果的合理性、准确性易受质疑，计量的权威性方法和标准尚未真正建立，因此，评价结果的应用范围相对受限。同时，经济增加值只能考核到分支行层面，在现有条件下难以细化到客户经理、经营团队，使得以经济资本为基础的全员考核机制难以真正建立。第二，以经济资本为核心的绩效考核方法有待完善。目前建行业绩考核主要是以经济增加值为代表的绝对值指标考核，而以经济资本回报率为代表的效率指标相对弱化，一般不纳入核心的业绩考核之中，多用于产品定价、经营决策的盈利性分析。这表明，目前业绩考核重心在于价值创造的绝对数额，而对价值的创造能力关注不足，因此，经济资本在业务增长模式的转变上没有起到核心的引导作用，基层行仍有规模盲目扩张的冲动。(3)关于经济资本管理的配套建设问题第一，有利于经济资本管理效用发挥的流程尚未建立。经济资本管理本身就是一项系统工程，其计量、配置、应用等运作环节不仅需要各层级自上而下和自下而上的双向沟通、协调，同时也需要同一层级横向不同业务条线的合作、配合，因此，要发挥经济资本管理的效能，这要求各层级与各条线在角色、职责和报告路径等方面作适应性的改变，同时对现有流程予以重新整合与优化。从目前的实践来看，流程并未发生相应的变化。第二，风险控制、财务管理等内部管理制度不健全，导致经济资本管理传导与贯彻逐级弱化。主要体现在上级管理行掌握优于基层行，计财等综合管理部门优于其他业务部门，纵横两个方向的传导存在逐级逐层衰减的现象。第4章建设银行经济资本管理案例分析一以D分行为例2007年建设银行开始采用资产变动法计量经济资本，资产变动法以定量分析为主，计量的准确度较高，使经济资本的计量真正与风险挂钩。在使用资产变动法之前，区域差异、客户优劣、期限长短、风险缓释措施、违约记录等因素对风险资产经济资本占用几乎没有影响；随着计量方法的改变，风险资产主要构成因素的任何变化都将直接造成经济资本占用量的变动。本章以建行银行某一级分行D分行2007年的有关数据为例，通过分析其与经济资本计量有关的各要素在实施经济资本管理前后的变化，阐述建设银行基层机构在经济资本管理实施过程中，为提高经济资本有效占用，运用经济资本管理工具创造效益所采取的措施、成效和存在问题。D分行在建设银行系统内一直名列前三甲，因其存、贷款规模占比较大，以其为例进行案例分析具有一定代表性。41业务经营分析D分行为建设银行一级分行之一，所辖机构1，100个，员工26，000人。该行2007年积极推进业务转型，各项业务发展速度加快，经营状况良好。截至2007年末，D分行各项存款余额4，93629亿元，较年初增加61l亿元；各项贷款余额1，9064亿元，较年初增加23749亿元，其中，不良贷款余额7626亿元，较年初减少2262亿元；不良贷款率4，较年初减少192个百分点；主营业务收入13095亿元，较年初增加4645亿元；利润6282亿元，较年初增加1974亿元；经济增加值264亿元，较年初增加1285亿元，经济资本回报率291，较年初增加549个百分点。尽管D分行在业务转型中进步很快，市场份额、竞争能力和盈利能力得以持续提升，但在信贷结构及质量、收入结构方面依然面临着不少深层次的问题：(1)信贷资产结构不合理第一，从贷款品种来看，作为战略发展重点之一的零售业务贷款占比过小。该行公司类贷款l，40428亿元，占比7365，显然是D分行的业务支柱，排名前三位的是固定资产贷款(3494)、流动资金贷款(2527)和房地产开发贷款(1027)；零售类贷款50241亿元，在总体贷款余额中占比较小，仅达2635，而其中个人住房贷款成为个人贷款中占绝对优势的业务品种，占比达2229。第二，从贷款的行业结构来看，不良率较高的行业贷款占比接近20，存在一定的风险隐患。投向前五大行业的贷款余额占比合计为651，依次是个人贷款(2635)、道路运输业(1432)、房地产开发与经营业(1194)、电力发电业(688)、电力供应业(561)。其中，房地产开发与经营业、电力发电业的不良贷款率分别为729、521，高于4的总体不良率水平，并且贷款余额占比较大，达1882。(3)收入结构不合理D分行中间业务净收入2962亿元，在主营业务收入中占比为2262，虽然该行中间业务收入占比逐年攀升，但与国际先进银行中间业务收入占比超过50相比，其绝对占比仍然过小。42经济资本占用分析421概况自2007年下半年开始，建设银行D分行围绕着有效提高经济资本占用效率采取了一系列的针对性措施，取得了一定成效。全分行客户评级覆盖率大幅提高，客户信用等级持续优化，违约客户大量减少，风险缓释措施进一步增强，从而推动了各项业务健康发展，经济效益持续提升。以D分行的信贷资产为例，2007年末，该行信贷类业务余额为2，15547亿元，较年初增加30062亿元，经济资本占用为12014亿元，较年初减少O47亿元。由此可见，该行在信贷资产持续增长的同时，经济资本占用持续下降，该变化可从图41、图42两条曲线的对比中看出：自2007年下半年采取措施开始，信贷资产余额的变化趋势与经济资本占用的变化趋势正好“背道而驰，表明在信贷类资产不断增长的同时，经济资本占用保持下降的趋势。422原因分析D分行经济资本占用变化的原因，可从经济资本计量的两大要素一违约概率PD、违约损失率LGD的影响因素入手，采用纵向的历史对比和横向的行际对比两种方法进行分析。(1)从纵向的历史对比来看经济资本占用从纵向的历史对比来看，客户评级覆盖面的扩展、客户结构的优化以及风险缓释措施的优化是D分行经济资本占用降低的主要原因。第一，客户评级覆盖面不断扩展。由于建设银行的经济资本计量目前对未评级公司类客户统一按A级客户处理，而D分行90以上客户(按贷款余额统计)评级为A级及以上，不评级就意味着被强制就低评级，即高估违约概率PD，造29成经济资本多占用。因此，对D分行来说，减少客户评级空白点意味着降低经济资本无效占用。以公司类贷款为例，该行2007年末客户评级覆盖率3(按贷款余额统计)为9123，较年初增加1469，仅此一项就直接减少当年经济资本占用452亿元，直接创造经济增加值05亿元。第二，客户结构不断优化。从贷款余额来看，A级(含)以上非违约客户共有贷款余额1，25960亿元，较年初增加22030亿元，占比9379，较年初增加62个百分点；B阴级(含)以下非违约客户贷款余额8345亿元，较年初减少6384亿元，占比621，较年初减少62个百分点。第三，风险缓释措施逐步优化，违约损失率LGD持续下降。2007年末，该行有公司类合同11，798笔，违约损失率平均为3591，较年初减少495个百分点，降幅1211。其中，违约损失率低于40(多为抵押或质押合同)的合同8940笔，较年初增加3，158笔，余额为6521亿元，较年初增加41051亿元；违约损失率为45的合同(即信用合同)471笔，较年初减少1，085笔，余额48822亿元，较年初减少29987亿元。(2)从横向的行际对比来看经济资本占用从纵向的历史对比来看，经济资本在建设银行D分行的管理应用产生了一定的正面效应，但横向与建设银行系统内的其他分行相比，D分行在经济资本利用效率上存在一定距离，可提升空间较大。具体而言，D分行经济资本占用比例4为558，在建行39家分行中列24位，比全行平均水平高037个百分点；与建行系统内其他信贷余额超过1，000亿元的12家分行相比，列倒数第二，比占用比例最优行高137个百分点，这一差距，可以这么理解：同样l亿元的贷款，D分行与最优行所创造的经济增加值相差15万元，充分反映了D分行的经济资本管理仍存在一定问题。对D分行经济资本利用效率不高的原因，笔者同样从影响违约概率PD和违约损失率LGD的几个因素进行深入分析。第一，从违约概率PD来看，客户结构优化仍有较大空间。经比较，无论是按客户数量还是贷款余额统计，D分行的客户评级覆盖率与他行差距不大，但违约概率PD却在12个分行中列倒数第2。原因主要是：一方面，高端客户少。以从级及以上客户为例，该行贷款余额占比较前11个分行低4个百分点，较占比最高分行低20个百分点，较经济可比区域分行低4个百分点；该行五级分类为正常或关注类的从级及以上客户数量占比较前11行的差距更大，其占比较前11行低8个百分点，较占比最高分行低17个百分点，较经济可比区域分行低6个百分点。另一方面，评级较低的客户占比较大，主要是BBB级及以下(含)客户的占比过大。以非违约公司客户为例，2007年末，该行B髓级及以下(含)非违约公司客户达606户，占非违约公司客户数量的2569，信贷余额8878亿元，占非违约公司客户信贷余额的558，占用经济资本718亿元，占比725，虽然该类客户的违约概率较年初有所下降，但绝对占比仍然较大，高出建行系统的平均水平。按照建设银行目前的计量方法来看，经济资本占用受客户评级结果影响较大，即在同等条件下，评级较低客户的经济资本占用要远高于评级较高的客户。以非违约客户中非贴现有效城市地带房产(土地)抵押贷款为例，A级客户的经济资本占用比例平均为77，而BBB级客户则达到943，二者差距较大，即若同样以房产作抵押的两个客户申请1000万元贷款，B明级客户比A级客户的经济资本占用多173万元。第二，从违约损失率来看，风险缓释措施的选择未达最优。在资产波动法计量下，贷款担保情况对核心指标违约损失率LGD产生较大影响。从2006年、2007年违约损失率的变化来看，由于风险缓释措施的改善，该行2007年违约损失率在45以上的信贷余额占比较2006年下降2692，但其占比绝对值仍然较高，达3287，与建行系统内最优行相比，仍有一定差距，说明该行在风险缓释措施优化方面仍有较大空间。32第三，从资产质量来看，因其不良贷款的余额及占比仍然较高，使其在经济资本占用上与他行拉开距离。D分行原来不良贷款占比较大，自建设银行股改上市以来，经过几年千方百计压缩不良贷款的努力，该行贷款质量得到迅速提升，截至2007年末，不良率已降至4，但与建行系统内其他行相比，信贷资产质量远未达到良好水平。就经济资本占用而言，由于次级和可疑等不良贷款，除按照预期损失计提减值准备外，仍需按照实际的风险缺口计算经济资本占用，以覆盖全部非预计损失。而就一般而言，不良贷款因客户评级结果较低，其违约概率与违约损失率均要高于正常及关注类贷款，因此，其经济资本占用也将偏高。从公司类贷款来看，与建行系统内贷款余额同样超千亿元的11家分行相比，该行2008年纳入总行信贷结构调整范围(行业)的贷款总量列第2，贷款占比列第2，贷款质量列第5，显然与排名靠前的分行在贷款结构上仍有一定差距。主要原因：一是不良贷款客户较多，该类客户评级结果较低，亟需调整；二是BBB级及以下和未评级的火电行业贷款较多，达2871亿元，在火电行业调整总额中占23，占其他11家分行的71。从零售类贷款来看，个人贷款的违约损失率按照其不良率取值，较高的不良率造成经济资本多占用。2007年末，D分行个人贷款余额502亿元，不良贷款率124，经济资本占用比例36，是建行平均水平的148倍。与建行系统内最优行相比，D分行个人类贷款余额是他行的116倍，而经济资本占用却是他行的226倍。主要原因就是D分行个人类不良贷款率较高，较他行高O76个百分点，较建行平均水平高017个百分点。第四，从信息维护质量来看，数据录入不及时、不准确、不连续造成经济资本多占用。一是客户评级失效导致经济资本多占用。2007年末，D分行共有625个非违约A级(含)公司类客户为无效评级客户，占非违约公司类客户数量的2649，涉及信贷业务余额16442亿元，占比1094，经济资本占用1168亿元，占比118。因评级失效，该类业务在经济资本计算时视同B阴级计算，至少直接导致经济资本无效占用增加264亿元。二是应评级未评级的客户较多造成经济资本人为多占用。在未评级客户中，属于人为因素应评级未评级的客户73户，占比87，信贷余额6032亿元，占比4546。以其中影响最大的一笔35亿元的贷款为例，因未评级，多增加经济资本无效占用约085亿元(按AAA级测算)，影响经济增加值约1000万元。三是抵(质)押物信息录入不及时、不准确导致经济资本多占用。由于违约损失率的取值与合同的基本信息息息相关，如主合同期限、抵(质)押物类别、抵(质)押物折扣后可用于偿还本笔授信业务的抵押品价值等。43案例分析结果通过案例对D分行业务经营、经济资本占用水平的分析，可发现该行在经济资本管理实践中存在不少问题，管理水平亟需提高。主要是：(1)经济资本管理理念培育不足，基础管理水平有待改善上述分析反映的如管理信息数据维护不到位，导致经济资本无效或低效占用的问题，一方面，反映了基层机构在一定程度上对经济资本管理理念理解不深入，自觉执行、参与度不够；另一方面也反映出经济资本管理体系中基层机构各层级职能定位不清晰，与之配套的管理、监控办法及措施尚未完全落实到位，精细化管理水平有待加强。(2)因经济资本计量尚未完善，计量结果有待开发、利用由于经济资本计量中尚未解决的技术和数据问题，使得计量结果的应用不充分，在一定程度上影响了经济资本计量的应有作用。一方面，存在因数据、技术缺失或不完善带来的基础信息不准确、不稳定的问题；另一方面，由于对基础信息进行挖掘、利用的力度不够，相应的统计、分析功能缺失，也使得经济资本计量结果应用范围狭窄。(3)内部管理机制有所欠缺，经济资本管理效能有待提高第一，在绩效管理方面，在过往以追求业务规模扩张提升业绩的传统经营思路的惯性作用下，经济资本管理的核心作用并未引起基层机构足够的重视。目前在D分行以经济增加值为核心指标的业务考核体系中，经济资本因素的作用只能间接地反映在内，并未成为基层机构业务经营过程中的主导因素，其效益增长的重心在一定程度上仍主要依赖业务规模扩张。此外，建行D分行目前经济资本管理的纵向传导机制已经成型，但在各层级跨业务条线的横向传导机制并未有效形成。第二，在风险管理方面，一方面，风险管理的重心存在偏颇。目前基层机构风险管理的重心仍然放在违约客户贷款管理方面，主要防控预期风险，而非经济资本所覆盖的非预期风险：另一方面，经济资本管理引导业务良性增长的长效机制尚未形成，基层机构仍容易受眼前利益、局部利益影响，造成业务经营短视，不能依据所在区域经济发展趋势和行业变化趋势，未雨绸缪地实施业务结构调整。521从宏观层面提升经济资本管理水平的对策(1)更新风险管理理念随着建设银行战略的确定以及业务的转型，为了有效实施经济资本管理，必须与时俱进地更新风险管理理念，主要包括：第一，要从过程管理向边界管理转换。要从具体的市场进退、市场判断、市场组织和推动方面的工作中退出来，守住边界，确保银行的平稳安全运行。风险管理要回归到科学、合理、理性的概念上，从治理性、针对性的管理方式回归到常态的、有科学原理的方式上去。第二，要从研究纯粹的风险向在市场、业务、流程中研究风险转换。银行所面临的风险问题实际上是业务、流程之中的问题，不是纯粹的风险问题，没有脱离业务的风险，也没有不存在风险的流程和业务，因此要在市场、业务、流程信息里面判断和解决风险问题。第三，要从依靠典型事件判断风险向依靠数据分析判断风险转换。要习惯于用数据、用分析结论说话。第四，要从主要靠对人的控制向主要靠技术的控制转换。以往的风险管理很大程度上还是盯住人，如何对流程程序进行控制、如何通过技术手段进行约束，运用得比较少。第五，要从管理型风险控制向服务型风险管理转换。风险是一种资源和财富，银行是通过经营风险来实现风险和收益的平衡，而不是简单地控制和约束风险，因此要树立风险管理以客户为中心的观念，始于客户，终于客户。第六，要从以批发业务为主的风险管理架构向涵盖批发、零售、操作、行为管理的全面风险管理转换(朱小黄，2007年)。(2)完善经济资本管理的基础建设第一，建设先进的管理信息系统，主要有内部评级系统、账务信息系统、管理会计应用系统，不断提升系统操作的便捷性，确保系统输出数据的真实性和及时性，为精确计量经济资本占用、测算经济增加值等管理指标，支持风险管理、绩效考核等重要管理工作提供高质量的基础数据。第二，根据经营环境变化，不断改进和提升相关应用模型工具的科学性和合理性，从而有效提高经济资本计量结果的准确性和配置程序的有效性。(3)建立与完善经济资本应用的配套制度第一，构建银行内部严密、顺畅的管理体系。经济资本管理涉及银行内部管理的各个方面，只有包括财务管理体系、绩效考核体系、风险管理体系、资产管理体系等运行顺畅，经济资本管理体系才能有效运作并发挥其最大效用，从而确保银行经营行为有效平衡风险约束和效益回报。第二，构建高效的风险管理组织结构、业务流程，以保证各模型工具的合理使用以及风险管理过程的有效性。第三，加强风险管理队伍的建设和管理，培养一支专业基础知识扎实、综合素质高、实践与创新能力强的风险管理队伍。(4)强化经济资本的应用效能第一，强调经济资本回报在业绩评价中的重要作用，从宏观层面出发，在现行核心的绩效考核制度中加入经济资本回报率，并在权重上逐步向经济增加值靠拢，从制度上发挥经济资本对业务发展既重量又重质的引导作用。第二，完善经济资本预算管理、风险限额管理、产品定价和业务决策等机制，提升经济资本应用水平，进一步发挥经济资本的管理效能。522从微观层面提升经济资本管理水平的对策(1)转变业务增长模式，优化业务结构商业银行基层机构只有顺应经济资本管理的要求，努力转变业务增长模式，积极推进业务结构调整，有所为(进入)，