银联信融资租赁.doc

前前 言言 融资租赁是国际先进商业银行重要的中间业务和利润来源 被誉为 朝阳产业 国际上许多知名的商业银行 例如花旗 汇丰 美国银行 德意志银行等均在融资 租赁业占有一席之地 随着银监会 金融租赁公司管理办法 的出台 市场普遍认 为 中国商业银行金融租赁业将进入快速发展阶段 截至今年 9 月末 国内已有工行 建行 民生 招商 交通 国开行 兴业 光大 农行等 9 家银行成立了金融租赁公司 北京银行 浦发银行亦有计划成立金 融租赁公司 在我国商业银行发展金融租赁业务具有重要的战略意义 一是有利于 银行发挥资金优势 实现多元化经营 二是有利于银行拓宽资金渗透领域 扩大客 户基础 三是有利于扩大商业银行中间业务收入比例 增加银行盈利空间 四是有 利于降低银行流动性风险信用风险和资产处置风险 五是有利于降低银行管理成本 获取信贷的规横效益 结台当前国内金融租赁的市场现状 借鉴国际租赁业的发展经验 为更好地促 进国内商业银行金融租赁业务的发展 银联信建议 商业银行应尽早设立的金融租 赁公司或参股融资租赁公司 是因为中国的租赁公司 95 以上的资金来源于银行 可 见 商业银行金融租赁业务必须要走直接融资的道路 如增资扩股 引进战略投资 者等 充分利用各个渠道的资金 从未来 银租联姻 金融租赁公司发展趋势来看 将会有更多的银行系金融租赁公司加入到融资租赁的行业当中去 而商业银行争相进入这一创新业务领域 与目前银行信贷额度从紧存在一定联 系 金融租赁作为商业银行的一项创新业务 为企业提供了一条新的间接融资路径 可以解决设备制造企业 航空船舶类企业的融资问题 比如 企业为发展需要一架 飞机 如果通过向银行贷款购买飞机的方式 在信贷额度较紧时可能很难获得购买 飞机所需的资金 而通过商业银行金融租赁公司的融资租赁业务 则可用较低成本 更容易地解决融资问题 http www unbank info 1 服务电话 8610 63458516 正文目录正文目录 第一部分第一部分 融资租赁融资租赁 基本原理篇基本原理篇 1 第一节第一节 租赁和融资租赁基本原理租赁和融资租赁基本原理 2 一 租赁的原理 3 一 租赁的定义 3 二 租赁的特征 3 三 租赁对参与各方的好处 4 二 融资租赁的原理 5 一 融资租赁的概念 5 二 融资租赁的特点 7 三 融资租赁的功能 8 四 融资租赁的判定条件 9 五 融资租赁对参与各方的好处 10 六 融资租赁与银行信用的区别 10 第二节第二节 融资租赁的主要交易形式融资租赁的主要交易形式 12 一 融资性租赁和经营性租赁 12 一 融资性租赁 12 二 经营性租赁 14 二 真实租赁和销售式租赁 16 一 真实租赁 16 二 销售式租赁 16 三 单一投资租赁和杠杆租赁 17 一 单一投资租赁 17 二 杠杆租赁 18 四 直接租赁 转租赁和回租赁 19 一 直接租赁 19 二 转租赁 20 三 回租租赁 21 http www unbank info 2 服务电话 8610 63458516 第二部分第二部分 融资租赁融资租赁 市场结构篇市场结构篇 22 第三节第三节 出租人市场结构及分析出租人市场结构及分析 23 一 出租人的分类基础与分类概述 23 一 按附属类出租人与独立的出租人分类 23 二 按出租人交易动机和经营范围的分类 24 三 按综合租赁公司和专业租赁公司分类 24 四 其他类型的出租人机构 25 二 投资人目的不同的出租人分类 25 一 独立型出租人 25 二 金融机构类出租人 26 三 机构投资人类出租人 27 四 设备制造厂商类出租人 27 第四节第四节 承租人市场结构及分析承租人市场结构及分析 29 一 融资租赁交易中的承租人以法人为主 29 二 承租人按组织类型和规模的市场细分 29 三 承租人的行业分布 30 四 从承租人采用租赁愿望的角度分析 30 第五节第五节 主要租赁资产市场分析主要租赁资产市场分析 31 一 飞机租赁市场 31 一 飞机租赁含义与产生 31 二 飞机租赁的主要形式 32 三 飞机租赁的案例分析 34 二 汽车租赁市场 34 一 汽车租赁含义与发展 34 二 汽车租赁的主要形式 35 三 汽车租赁的案例分析 37 三 船舶租赁市场 38 一 船舶租赁的发展情况 38 二 船舶租赁的案例分析 39 第三部分第三部分 融资租赁融资租赁 银租合作篇银租合作篇 41 第六节第六节 我国商业银行与租赁公司的天然合作关系我国商业银行与租赁公司的天然合作关系 42 http www unbank info 3 服务电话 8610 63458516 一 商业银行流动性过剩呼唤银租合作 42 二 商业银行和租赁公司相互需求 43 一 租赁公司是银行青睐的操作平台 43 二 银行支持租赁公司所采取的方式 44 三 银行支持的融资对象 租赁公司 46 第七节第七节 我国商业银行开展金融租赁业务情况分析我国商业银行开展金融租赁业务情况分析 47 一 我国商业银行开展金融租赁业的现状 47 二 我国商业银行开展金融租赁业的优势 50 三 我国商业银行开展金融租赁面临的问题 50 四 对我国商业银行开展金融租赁业的建议 52 第四部分第四部分 融资租赁融资租赁 实务操作篇实务操作篇 54 第八节第八节 商业银行开展租赁保理的实务操作商业银行开展租赁保理的实务操作 55 一 租赁保理的原理 55 一 租赁保理的概念 55 二 租赁保理重要性 55 三 租赁保理的功能与优势 56 四 租赁保理的法律与规章依据 56 二 租赁保理的基本操作流程 57 三 银行对租赁保理融资的要求 59 四 租赁保理的分类及不同模式 59 第九节第九节 商业银行租赁保理的实务操作模式商业银行租赁保理的实务操作模式 61 一 普通租赁保理融资模式 61 二 售后回租保理融资模式 61 三 结构性租赁保理融资模式 62 四 贷款与保理结合的融资模式 63 第十节第十节 商业银行融资租赁业务的案例分析商业银行融资租赁业务的案例分析 65 第五部分第五部分 融资租赁融资租赁 风险防控篇风险防控篇 69 第十一节第十一节 商业银行开展金融租赁业务的风险分析商业银行开展金融租赁业务的风险分析 70 一 市场风险分析 70 二 信用风险分析 70 http www unbank info 4 服务电话 8610 63458516 三 操作风险分析 72 四 法律风险分析 72 第十二节第十二节 商业银行开展金融租赁业务的风险防控商业银行开展金融租赁业务的风险防控 74 一 市场风险防控 74 二 信用风险防控 74 三 操作风险防控 75 四 法律风险防控 75 http www unbank info 5 服务电话 8610 63458516 图表目录图表目录 图表 1 我国租赁的构成体系图 2 图表 2 租赁的交易关系 3 图表 3 租赁服务企业的示意图 4 图表 4 融资租赁的交易关系 5 图表 5 租赁和融资租赁的区别 6 图表 6 经营性租赁的交易关系图 14 图表 7 融资租赁与经营租赁的区别 16 图表 8 单一投资租赁与杠杆租赁的比较 18 图表 9 杠杆租赁的交易关系图 18 图表 10 转租赁基本教义结构流程图 21 图表 11 租赁产业链体系图 42 图表 12 项目融资租赁模式图 45 图表 13 国内融资租赁业的发展时期 47 图表 14 国内商业银行成立租赁公司情况 48 图表 15 租赁保理业务融资流程图 58 图表 16 普通租赁保理融资流程图 61 图表 17 回租赁保理融资模式流程图 62 图表 18 交付前 的结构性租赁保理融资流程图 63 图表 19 贷款与租赁保理结合融资模式流程 63 图表 20 银行贷款保理支持异地融资租赁流程图 66 http www unbank info 1 服务电话 8610 63458516 本篇内容概述 本篇内容概述 本部分为了帮助银行客户厘清概念 避免混淆 将在第一节中从合同法 从交易形式 与会计准则 税法 从经济实质 对租赁 融资租赁 经 营租赁的定义描述角度不同 在实务中应注意区别 理解 租赁 融资 租赁 经营租赁 在不同的体系中的不同含义 防止概念混淆带来实务 操作混乱 甚至错误 在第二节中 将从融资租赁的主要交易形式入手分析 让银行客户全面了 解和掌握各种融资租赁业务 从而做到 知己知彼 百战百胜 第一部分 融资租赁 基本原理篇 http www unbank info 2 服务电话 8610 63458516 第一节第一节 租赁和融资租赁基本原理租赁和融资租赁基本原理 我国的 合同法 私法 立足于市场平等主体进行交易的需要 把在约定的 期间内 出租人将租赁物交付或提供给承租人使用 承租人支付租金的交易分为 租赁 rental 和 融资租赁 finance lease 两种形式 图表 1 我国租赁的构成体系图 租赁体系 租赁 融资租赁 租赁 租售或租买 典型融资租赁 经营性租赁 数据来源 银联信 为了确认 记录 核算 调节交易的需要 我国的 企业会计准则第 21 号 租赁 公法 则在对租赁进行定义 租赁是指在约定的期间内出租人将资产使用 权让与承租人以获取租金的协议 之后 把 租赁 分为 融资租赁 与 经营租 赁 两种核算形式 其中的 经营租赁 是指 融资租赁 以外的 其他租赁 经营租赁本是会计用语 但在租赁 融资租赁两种市场交易形式之后被租赁交 易当事人在实务中加以充分运用 从而也就变成了一种业态 通常叫做 经营性租 赁 operating lease 是一种特殊形式的融资租赁 另外 还有一种将 租赁 与销售或购买结合起来的创新租赁交易形式叫做 以租代买 或 以租代售 简称 租买 或 租售 hiri purchase http www unbank info 3 服务电话 8610 63458516 一 租赁的原理一 租赁的原理 一 租赁的定义 合同法第 13 章租赁合同 里所说的 租赁 就是 传统租赁 是指在约定 的期间内 出租人将租赁物交付承租人使用 收益 承租人支付租金的交易活动 租赁交易流程如图 1 所示 图表 2 租赁的交易关系 租赁公司租赁公司承租人承租人 租赁物出租 支付租金 租赁合同 数据来源 银联信 二 租赁的特征 租赁的交易标的物 资产或场地等 为出租人自有或由出租人独立决策购买 租赁交易的实质就是 自有物件出租 租赁是包含 一个标的物 一个租赁合同 两方当事人 承租人 出租人 的交易 传统租赁一般无融资功能 租期最长不 能超过 20 年 在实务中 传统租赁具体表现为租期或短或长的 租赁 出租 租借 等形式 租金支付为非全额清偿 在会计上 按 经营租赁 标准进行核算 租赁物不纳入承租人的资产负债表 在税收上 出租人按租金全额为基数缴纳营业税及附加税费 承租人所支付租 金可在所得税前全额扣除 http www unbank info 4 服务电话 8610 63458516 三 租赁对参与各方的好处 租赁业对于承租人和出租人都有一定利益 1 对承租人 企业 的利益有以下几点 1 节约自有资金 2 减轻税务负担 3 便于设备更新 4 不影响承租人财务报表上的流动比率 5 免受通货膨胀的影响 6 简化管理事务 图表 3 租赁服务企业的示意图 数据来源 银联信 http www unbank info 5 服务电话 8610 63458516 2 租赁业对于出租人的好处 1 保留了设备所有权 2 可以获得一定的收益 3 可以获得加速折旧和投资免税的优待 4 可以通过维修保养服务获得收益 二 融资租赁二 融资租赁的原理的原理 一 融资租赁的概念 融资租赁 是指出租人根据承租人对出售人 租赁物的选择 向出售人购买租 赁物件 提供给承租人使用 向承租人收取租金的交易 它以出租人保留租赁物的 所有权 处置权和收取租金为条件 使承租人在租赁合同期内对租赁物取得部分或 全部占有 使用和受益的权利 它是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险 和报酬的租赁 所有权最终可能转移 也可能不转移 图表 4 融资租赁的交易关系 购买合同 融资租赁合同 出租人承租人 供货人 数据来源 银联信 融资租赁在中国有其特色的专业名词 叫做 金融租赁 金融租赁是一种有 前提的融资租赁 前提是 第一 业务必须由银行的监管部门监管 第二 完成交 易的部门必须是由银行的监管部门神笔设立的非银行金融机构 称为金融租赁公司 融资租赁交易涉及的专业领域非常广泛 例如金融 贸易 与物件有关的专业 http www unbank info 6 服务电话 8610 63458516 等 需要的业务知识和专业技巧比较高 例如项目的前期策划与包装 结构设计 资金筹措 租赁物件的管理等 图表 5 租赁和融资租赁的区别 租赁租赁融资租赁融资租赁 基本交易特征两方一合同 简单交易三方两合同 综合交易 法律依据 合同法 第十三章 合同法 第十四章 租赁物件的所有权出租人出租人 租赁物件的购买选择权出租人承租人 租赁物件的维修责任出租人承租人 审批和监管不需要需要 营业税税目服务业进入保险业 期限可短可长 短的不到一天 可短可长 长的一般最多五 年 短的不能低于一年 资料来源 银联信 从上表可以看出 租赁和融资租赁的业务既有联系 又有区别 两者的内涵存 在着较大的差异 需要关注的问题有显著的不同 此外 根据 企业会计准则第 21 号 租赁 符合下列一项或数项标准的租赁 应当认定为融资租赁 1 在租赁期届满时 租赁资产的所有权转移给承租人 2 承租人有购买租赁资产的选择权 所订立的购买价款预计将远低于行使选择 权时租赁资产的公允价值 因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种 选择权 3 即使资产的所有权不转移 但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分 4 承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值 几乎相当于租赁开始日租赁资 产公允价值 出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值 几乎相当于租赁开始日 租赁资产公允价值 5 租赁资产性质特殊 如果不作较大改造 只有承租人才能使用 http www unbank info 7 服务电话 8610 63458516 二 融资租赁的特点 融资租赁是设备租赁的基本形式 以融通资金为主要目的 其特点包括以下四 点 1 不可撤消 这是一种不可解约的租赁 在基本租期内双方均无权撤消合同 2 完全付清 在基本租期内 设备只租给一个用户使用 承租人支付租金的累 计总额为设备价款 利息及租赁公司的手续费之和 承租人付清全部租金后 设备 的所有权即归于承租人 3 租期较长 基本租期一般相当于设备的有效寿命 4 承租人负责设备的选择 保险 保养和维修等 出资人仅负责垫付货款 购 进承租人所需的设备 按期出租 以及享有设备的期末残值 融资租赁的承租人是以融通资金为目的 为达到此目的 融资租赁的出租人就 负有融通资金的责任 这种活动是一种金融投资活动 资金困难的承租人通过出租 人的金融投资 解决了资金困难 达到了融通资金的目的 因此 融资租赁是金融 因素占主导地位的金融投资活动 融资租赁活动中 承租人享有并承担选择供货商及选择设备的权利和责任 出 租人不能干预 除非承租人需要出租人的技术指导 在承租期内 出租人负有对设备的维修 保养义务 合同中另有约定的除外 享有租赁物的所有权 一般融资租赁的租赁期都比较长 租赁期多以设备的使用期为限 因此大多是 一租到底 直到租赁物残值为零 融资租赁的承租人大多是企业法人或其他盈利性经济组织 公民 其表现为商 业性而非消费性 对象则多以动产为出租物 租赁期届满 对租赁物的处置一般以 留购 续租 退还 三种方式处置出租 物 而大多是承租人以一定名义支付较小数额的费用取得出租物的所有权 作为固 定资产投资 http www unbank info 8 服务电话 8610 63458516 三 融资租赁的功能 1 融资功能 融资租赁从其本质上看是以融通资金为目的的 它是为解决企业资金不足的问 题而产生的 需要添置设备的企业只须付少量资金就能使用到所需设备 进行生产 相当于对企业提供了一笔中长期贷款 一般情况下 租赁公司具有比较强的融资能力 其风险资产可以是净资产的 10 倍 融资功能强大 这是一般的工商企业所不能比及的 承租人采用融资租赁 通 过 融物 达到 融资 改进企业装备 通过融资性的经营性租赁 还可实现表 外融资 2 投资功能 租赁业务也是一种投资行为 租赁公司对租赁项目具有选择权 可以挑选一些 风险较小 收益较高以及国家产业倾斜的项目给予资金支持 同时一些拥有闲散资 金 闲散设备的企业也可以通过融资租赁使其资产增值 以融资租赁带动的投资必然会带动该设备的生产 销售 使用 促进相关产业 的发展和劳动就业增长上 融资租赁是承租人通过融物获得融资 以融资促进投资 的一个重要金融工具 3 促销功能 由于融资租赁业务中的出租人要先购买设备后再出租 可以为供货人大部或全 部回笼货款 因而融资租赁对制造商或经销商而言具有强劲的促销作用 融资租赁 是生产制造企业的一个非常重要的促销工具 4 节税功能 采用融资租赁 可以获得合理合法的节税效果 这是融资租赁存在的最重要优 势之一 融资租赁业务的出租人可享受与银行一致的 按差额缴纳营业税及附加 的优惠政策 而传统租赁中的出租人则须按租金全额缴纳营业税 承租人采用融资租赁方式购置设备 如果按会计上融资租赁核算 则可享受加 速折旧的优惠政策 可获得在所得税前提取折旧费用的好处 如果按会计上的经营 http www unbank info 9 服务电话 8610 63458516 租赁核算 则可在所得税前列支扣除租金全额 同样获得 加速折旧 的好处 5 理财功能 对于商业银行的高端客户可以通过委托租赁 回租赁 经营性租赁保持或降低 资产负债率 提高流动比率和速动比率 改善财务指标 加速折旧 优化财务结构 进行有效的理财服务 商业银行在为客户融资的同时辅以理财服务当属融资租赁的 最高理念和境界 6 资产管理功能 租赁公司掌握着大量租赁资产的所有权和租金收取权 而且 买卖 破产 不破租赁 租赁公司具有明显的 安全的资产管理优势 能够使银行贷款 化零为 整 并降低银行的管理成本和金融风险 四 融资租赁的判定条件 一般而言 融资租赁需具备一定的条件 根据 企业会计准则第 21 号 租赁 文件 承租人签订的租赁合同应满足以下一条或数条方可认定为融资租赁 1 租赁资产所有权是否转移 在租赁期届满时 租赁资产的所有权转移给承租人 2 购买租赁资产的价格是否小于其公允价值的 5 承租人有购买租赁资产的选择权 所订立的购买价款预计将远低于 即小于 5 含 5 行使选择权时租赁资产的公允价值 因而在租赁开始日就可以合理确定 承租人将会行使这种选择权 3 租赁期限是否大于租赁资产尚可使用年限的 75 即使资产的所有权不转移 但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分 75 4 租赁资产现值是否大于公允价值的 90 承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值 几乎相当于租赁开始日租赁资产 公允价值 即大于 90 含 90 出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值 几 乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值 即大于 90 含 90 http www unbank info 10 服务电话 8610 63458516 五 融资租赁对参与各方的好处 对快速成长的企业来说 出很少的钱就能将固定资产 100 的使用权 收益权拿 到手 借鸡生蛋 超常规发展 同时可以降低负债比例 加速现金流动 盘活存量 资产 解决流动资金 改善财务报表 均衡企业税赋等 和银行相比 有进入门槛 低 手续简便 时间快捷 附加值高等多种优势 对设备供应商来说 通过融资租赁为客户提供了便捷的金融服务 大大提高了 产品的有效需求 提升了产品竞争力和市场营销能力 同时也迅速回笼了货款 避 免了 三角债 提高了企业再生产能力 对商业银行来说 通过融资租赁公司的设备租赁的 物流 解决了企业中长期 贷款的 资金流 将租赁公司作为贷款主体 突破了许多企业负债率偏高的融资 瓶颈口 提高了银行的市场拓展能力和金融创新 同时 又通过融资租赁的所有权和使用权相分离的原则 利用残值变现和物权 保护的手段 使租赁公司成为银行与融资客户之间的真正的 防火墙 有效的规 避了金融风险 六 融资租赁与银行信用的区别 从融通资金的角度看 融资租赁与银行信用都是向企业提供资金 并且收取一 定的利息 融资租赁很类似银行的固定资产贷款 但就其实质而言 融资租赁与银 行信用存在着很大的区别 第一 银行信用一般表现为纯粹的资金运动形式 在发生借贷款业务的同时 不一定会伴随有物资运动 例如 通过贷款购物往往是先贷款筹措资金 然后购置 所要的货物 这时融资与购物往往是分别进行的 融资与购物两笔业务是独立的 互不约束的 而融资租赁是以融物而达到融资目的的信用形式 租赁物品是出租人 向承租人提供资金信用的等价物 在承租人得到租赁物的同时 相当于获得了租赁 物件购置成本的信贷资金 在这种情况下资金运动紧紧伴随着物资运动 第二 银行信用只涉及到借贷双方的关系 而融资租赁要涉及到出租人 承租 人和供货人三方的关系 http www unbank info 11 服务电话 8610 63458516 第三 在银行信用中 贷款合同的标的物是 钱 在融资租赁中 租赁合同的 标的物是 物 虽然在偿付时无论是本金利息还是租金 都是以 钱 来清偿 但 二者在标的物上确是不同的 第四 国际融资租赁业务又很类似于国际贸易中的买方信贷 买方信贷是为购 货人提供贷款购买物资 在一定时期内还本付息 但买方信贷方式所获得的资金 只能用于购买信贷提供国的货物 不能挪作它用 而融资租赁业务一般没有这种限 制 出租人融通的资金用于购买什么设备 向谁购买 出租给什么企业都由租赁公 司自行决定 综上所述 银联信分析认为 融资租赁有其它信用形式无可比拟的独特优势 首先 融资租赁是以融物为特征的融资 通过融物可以控制资金的去向 实现 对投资方向和经济结构的有效调控 其次 融资租赁使所有权与使用权分离 有利于提高租赁设备的流动性 有利 于资源的优化配置 有利于企业资产重组 再次 融资租赁业开辟了新的资金市场 信贷资金流向租赁公司 分散了信用 风险 最后 融资租赁的租金不计入企业借款 降低了承租人的资产负债率 企业成 本相对固定 还租方式灵活 便于承租人提高资金使用效率 http www unbank info 12 服务电话 8610 63458516 第二节第二节 融资租赁的主要交易形式融资租赁的主要交易形式 融资租赁的交易形式是指融资租赁交易当事人关于融资租赁交易的具体安排 出于竞争的需要 在成熟的租赁市场上 出租人为满足承租人的各种需求 常常要 构建出各种各样的交易安排 并且 伴随着租赁市场环境的变化 融资租赁交易的 形式也在不断发展 所以 如果将世界融资租赁市场作为一个整体 我们可以发现 融资租赁的交易形式多种多样 交易的名称也五花八门 并且 只要租赁市场存在 竞争 新的租赁交易形式还会不断地产生 然而 无论融资租赁的交易形式怎样发展 对于任何一种具体的交易形式而言 其首先要具备融资租赁的基本交易结构和基本特征 只有这样 这一交易形式才会 归为融资租赁范畴 但与此同时 它又要在交易的某一环节或某一侧面发生了变化 也正因为如此 才使其成为一种具体的融资租赁交易形式 为此 本节基于融资租赁交易形式这一特征 将其分为 融资性租赁 经营性 租赁 真实租赁 销售式租赁 单一投资租赁 杠杆租赁 直接租赁 转租赁和回 租赁等主要交易形式 通过下面系统的介绍 能让银行客户全面了解和掌握融资租赁公司的各种融资 租赁业务 从而做到 知己知彼 百战百胜 一 融资性租赁和经营性租赁一 融资性租赁和经营性租赁 从租赁的目的角度划分 各国普遍将租赁分为融资性租赁和经营性租赁两类基 本形式 一 融资性租赁 融资性租赁 也称金融租赁 是现代租赁业务中最主要 使用最广泛的租赁形 式 它是指企业通过租赁的方式获取长期所需设备以代替融资购买 从而达到融通 资金 改善财务状况的目的 这种租赁形式具有浓厚的金融业务色彩 http www unbank info 13 服务电话 8610 63458516 1 融资性租赁具有以下特点 1 融资租赁一般涉及三方当事人 即出租人 承租人和供货商 并至少有 两个以上合同 买卖合同和租赁合同构成的三边交易 具有复杂的交易程序 2 承租人负责租赁设备的维修保养 3 承租人须按合同的规定 分期 及时 足额地向出租人缴纳租金 出租人 以此收回租金并获取收益 4 完全付清 即在基本租期内 设备只租给一个特定的客户使用 投资通过 收取租金形式全部收回 租金总额 设备价款 延付利息 利润 设备期满时的残 值 5 不可撤销 即在基本租期内 一般情况下 租赁双方无权取消合同 任何 一方违约 将课以重罚 6 租赁期限较长 一般在 3 年左右 有的长达 10 年以上 7 租赁期满后 承租人对设备有留购 续租和退回三种选择权 留购是指承 租人按双方商定的价格把设备买下来 以此作为所有权转移的法律手段 续租是指 租赁双方另行签订租赁合同 以新的较低的租金再租 退回是指承租人将设备退还 出租人 2 融资租赁的程序 一般说来 融资租赁的程序大体上可分为几个阶段 1 前期准备阶段 作好三个选择 一是采取什么方式技改 二是采用国产设备还是进口设备 三 是选择租赁公司 2 委托租赁阶段 向租赁公司提出租赁申请 填写租赁委托书 3 对外谈判阶段 租赁公司接受委托后 与设备生产者进行谈判 需要与承租人合作进行谈判 http www unbank info 14 服务电话 8610 63458516 包括 技术谈判 可以承租人为主 租赁公司协助 商务谈判 租赁公司为主 承租人协助 4 签订合同阶段 签订购货合同 租赁合同 内容见后面 5 引进设备阶段 在合同签订后 租赁就需要组织进货 向承租人提供 承租人需要注意 减免税及报关等事宜 租赁设备的验收事宜 租赁设 备的保险事宜 6 支付租金阶段 承租人在设备的租赁期间内需要根据合同的规定向租赁公司支付租金 7 期满后设备的处理阶段 处理方式 留购 退还租赁公司 续租 就融资租赁而言 一般都在期满后 由承租人留购 二 经营性租赁 又称为作业性 服务性或操作性租赁 是一种短期租赁 指的是出租人向承租 人短期租出设备 在短期内由出租人负责设备的安装 保养 维修 纳税 支付保 险费和提供专门的技术服务等 因此其租金要高于融资性租赁 经营性租赁一般属 于国内租赁 图表 6 经营性租赁的交易关系图 购买 供应商出租人 资金提供人 承租人 交货 借款 融资 经营 租赁 担保 数据来源 银联信 http www unbank info 15 服务电话 8610 63458516 经营性租赁 也称管理租赁或服务性租赁 是指企业通过租赁的方式以解决对 某些大型通用设备 专用设备的一次性使用和临时性使用的需要 经营性租赁 是融资租赁发展的一个高级阶段 它的出现主要是受承租人需求 的影响 出租人适应竞争的需要而产生的 它的运做方式许多地方和传统租赁类似 但是有本质的区别 它仍然是金融服 务 这个阶段社会上已经有成熟的二级市场 同时已经有具体的融资租赁会计准则 界定融资租赁的概念 经营租赁具有以下特点 1 经营性租赁只涉及两方当事人 出租人和承租人 只签订一个合同 租 赁合同构成的二边交易 交易程序简单 如果企业采用经营性租赁 只需把所需租 赁的设备的名称 规格和型号向租赁机构提出委托 租赁机构与承租人一起磋商选 租设备的租期 租金和支付方式等租赁条款 谈妥租赁条款后与承租人签订租赁合 同 根据租赁合同 出租人交货 收取租金 到期收回租赁物件 2 不足支付 即在基本租期内 出租人只能从租金中收回设备的部分垫支资本 收回全部垫支资本需要通过多次租赁活动 多次出租给承租人使用后实现 3 租金较高 经营性租赁的出租人 不仅要负责设备的维修保养 保险 而且 还要承担设备过时和闲置风险 因此 经营性租赁的租金较融资性租赁的租金要高 4 可撤销性 在一定条件下 承租人可提前解约 终止合同 退回设备或改租 更先进的设备 5 租期较短 具体期限视承租人对租赁设备的使用期限而定 http www unbank info 16 服务电话 8610 63458516 图表 7 融资租赁与经营租赁的区别 不同点不同点经营租赁经营租赁融资租赁融资租赁 目的不同 承租人为了满足生产 经营上短期的或临 时的需要而租入资产 以融资为主要目的 承租人有 明显购置资产的企图 能长期 使用租赁资产 可最终取得资 产的所有权 风险和报酬不同租赁期内资产的风险与报酬归出租人 承租人对租赁资产应视同自有 资产 在享受利益的同时相应 承担租赁资产的保险 折旧 维修等有关费用 权利不同 租赁期满时承租人可续租 但没有廉价购 买资产的特殊权利 也没有续租或廉价购 买的选择权 租赁期满时 承租人可廉价购 买该项资产或以优惠的租金延 长租期 租约不同可签租约 也可不签租约 可随时取消 租赁期满时 承租人可廉价购 买该项资产或以优惠的租金延 长租期 租期不同资产的租期远远短于其有效 使用年限 融资租赁的租约一般不可取消 租期一般为资产的有效使用年 限 租金不同 是出租人收取用以弥补出租资产的成本 持有期内的相关费用并取得合理利润的投 资报酬 租金内容与经营租赁基本相同 但不包括资产租赁期内的保险 维修等有关费用 资料来源 银联信 二 真实租赁和销售式租赁二 真实租赁和销售式租赁 一 真实租赁 真实租赁 也称节税租赁 是指能享受税收优惠待遇的租赁形式 即出租人有 资格获得加速折旧 投资减免等税收优惠 并以降低租金的形式向承租人转让部分 税收优惠 承租人支付的租金可当作费用从应税利润中扣除 真实租赁能使企业筹 措设备的租赁成本比贷款购买成本低 二 销售式租赁 1 销售式租赁的概念 销售式租赁 也称非节税租赁 是指不能享受税收优惠待遇 被作为分期付款 交易对待的一种租赁形式 美国税制规定 一项租赁交易符合下列规定中的任何一 http www unbank info 17 服务电话 8610 63458516 项 则被视为销售式租赁 这类销售式租赁在考虑租赁以税收为基础的国家的税法上通常被当作分期付款 交易来对待 一些国家 例如中国 日本 的租赁业务不是以税收为基础的 即租 赁双方不能从税务方面获得特别的好处 只是将租赁作为一种融资的手段而已 因 此 这些国家的租赁交易往往都是销售式租赁 即租赁期满 承租人以名义货价留 购租赁物并取得所有权 2 销售式租赁的条件 凡符合其中一项者 即视为销售式租赁 1 租金中有部分金额是承租人为获得资产所有权而专门支出的 2 在支付一定数额的租金后 资产所有权即自动转移给承租人 3 承租人在短期内交付的租金 相当于购买这项设备所需要的大部分金额 4 一部分租金支出实际上是利息或被认为相当于利息 5 按名义价格留购一项资产 6 租金和留购价的总和按近购买设备的买价加运费 7 承租人承担出租人投资损失的风险 8 租期实质上等于租赁资产的全部有效寿命 三 单一投资租赁和杠杆租赁三 单一投资租赁和杠杆租赁 一 单一投资租赁 单一投资者租赁是融资租赁基本形式的又一名称 主要是与下述杠杆租赁相对 应 特别强调在一项租赁交易中 所需投资 100 地由某一出租人独立地承担 单一 投资者租赁是人们所熟悉的融资租赁的传统做法 http www unbank info 18 服务电话 8610 63458516 图表 8 单一投资租赁与杠杆租赁的比较 项目项目单一投资租赁单一投资租赁杠杆租赁杠杆租赁 参与当事人出租人 承租人 制造商 物主出租人 物主受托人 承租人 债权 人 制造商 合同受托人 经纪人 担保 人 资金来源出租人 20 40 由物主出租人垫付 60 80 来源 于债权人贷款 合同文本购买合同 租赁合同 参加协议 购买协议 转让协议 物主信 托协议 物主信托协议 租赁合同 项目规模较小较大 资料来源 银联信 二 杠杆租赁 杠杆租赁是指采用财务杠杆方式的融资性节税租赁 出租人一般只需投资购置 设备所需价款的 20 40 其余部分可以设备第一抵押权 租赁合同和收取租金的受 让权作为担保向金融机构申请不可追索的贷款 出租人购买设备后交给出租人使用 通过收取租金的方式收回投资 偿还贷款 图表 9 杠杆租赁的交易关系图 出租人 供应商 承租人投资人 银行 购买 贷款 投资 交货 担保 租赁 资料来源 银联信 杠杆租赁时 20 世纪 70 年代末首先在美国发展起来的一种租赁形式 适用于截 止在几百万美元以上 有效寿命长达 10 年以上的高度资本密集型设备的长期租赁 尤其是在世界航空领域中 利用跨国杠杆租赁 特别是跨国杠杆经营性租赁形式租 入飞机 已成为各国航空公司一种最主要的融资方式 http www unbank info 19 服务电话 8610 63458516 四 直接租赁 转租赁和回租赁四 直接租赁 转租赁和回租赁 根据出租人筹措设备的资金来源和付款对象划分 租赁可分为直接租赁 转租 赁和回租租赁三种租赁形式 一 直接租赁 直接租赁是指出租人自行筹措资金 向设备制造商购买设备 直接出租给承租 人使用的一种租赁形式 直接租赁一般由两个合同构成 即出租人和承租人签订的 租赁合同以及出租人根据承租人的要求与设备供应商签订的购货合同 这种租赁是 融资租赁的主要形式 西方各发达国家的绝大部分租赁公司普遍采取这种租赁形式 我国一些资金实力雄厚的大租赁公司也采用这一形式 直接租赁的程序如下 1 选定租赁物件及其供货商 一般讲 承租人应该注意从信誉好 产品质量高 价格低和服务周到的供货商 那里选择自己所需要的设备 同时还要考虑设备的先进性和实用性 2 委托租赁 承租人选好租赁物件及其供货商后 接下来需要作的工作是选择出租人 承租 人选择出租人的标准是租赁费用低 融资条件优惠 服务态度好 承租人选妥出租 人后 就可向出租人提出租赁申请 填写 租赁申请书 或 租赁委托书 3 审查受理 出租人收到承租人的租赁申请后 要对承租人的租赁申请进行审查 出租人审 查的重点是承租人选定的设备的技术先进性和承租人项目投资的经济合理性 4 签订购货合同 承租人的租赁申请得到出租人的受理后 就可与供货商进行技术谈判 洽谈所 需设备的规格 性能及价格 售后服务 人员培训等 技术谈判谈妥后 出租人就 可与供货商进行商务谈判 商谈有关商品交易适宜 签订购货合同 目前 我国有 些租赁公司为了方便期间 有的也让承租人直接与供货商签订购货合同 然后将购 http www unbank info 20 服务电话 8610 63458516 货合同转让给租赁公司 由租赁公司向供货商支付货款购进设备 再转给承租人使 用 5 签订租赁合同 购货合同签订后 承租人就可与出租人签订租赁合同 6 融资 租赁合同签订后 出租人就要着手筹措资金 出租人购买设备所需资金 除了 自有资金外 大部分是向银行借款或者是通过金融市场筹资 7 交货与验收 按照购买合同规定 设备供应商应将设备运抵出租人指定的地点 然后由出租 人交给承租人 或者是直接将设备运交承租人 承租人收到租赁设备后 应对设备 进行验收 并向出租人开出收据 8 付款 按照购买合同的规定 设备交货验收后 由出租人向设备供货商支付货款 供 货商开出设备发票 9 缴纳租金 按照租赁合同的规定 在租赁期内 承租人应分期向出租人缴纳租金 二 转租赁 转租赁是融资租赁发展后的一种形式 是指出租人从一家租赁公司或者制造厂 商租进一项设备后转租给用户使用的一种租赁形式 转租赁一般由三个合同组成 即租赁公司 a 作为承租人与租赁公司 b 签订租赁 合同 租赁公司 a 作为出租人与承租人签订租赁合同 租赁公司 b 与供货商签订购 货合同 一家租赁公司在其自身借贷能力较弱 资金来源有限的情况下 往往会采取转 租赁 当一国出租人不能从本国政府获得税收优惠 而外国出租人可从所在国政府 获得税收优惠时 即使是资金实力雄厚的大公司 也愿意采取转租赁 以便从外国 http www unbank info 21 服务电话 8610 63458516 租赁公司那里分享外国政府提供的税收优惠 以较低的成本获得租赁资产 赚取租 金差额 图表 10 转租赁基本教义结构流程图 原始出租人 供货商最终承租人 转出租人 2 支付货款 3 租赁 4 转租 1 选择设备 数据来源 银联信 三 回租租赁 回租租赁 也称售出回租租赁 是指设备的所有者先将设备按市场价格卖给出 租人 然后又以租赁的方式租回原来设备的一种方式 回租租赁的优点在于 一是承租人既拥有原来设备的使用权 又能获得一笔资金 二是由于所有权不归承租人 租赁期满后根据需要决定续租还是停租 从而提 高承租人对市场的应变能力 三是回租租赁后 使用权没有改变 承租人的设备操作人员 维修人员和技术 管理人员对设备很熟悉 可以节省时间和培训费用 设备所有者可将出售设备的资金大部分用于其他投资 把资金用活 而少部分 用于缴纳租金 回租租赁业务主要用于已使用过的设备 http www unbank info 22 服务电话 8610 63458516 本篇内容概述 本篇内容概述 与各种其他类型交易的市场结构分析的原理相同 租赁市场的构成也应包 括租赁交易的主体和交易的客体两大部分 租赁交易的主体主要有出租人 承租人和租赁交易的其他当事人所组成 而租赁交易的客体 也就是指租 赁物件 由租赁交易内在特征所决定 传统租赁与融资租赁市场的要素构成有所不 同 融资租赁市场的要素构成 结构极其复杂 内容更加丰富 这也是融 资租赁形式不断发展的必然结果 为此 本部分重点分析融资租赁市场结构 旨在帮助银行客户能够彻底了 解融资租赁市场所包含的各参与成员 第二部分 融资租赁 市场结构篇 http www unbank info 23 服务电话 8610 63458516 第三节第三节 出租人市场结构及分析出租人市场结构及分析 从对融资租赁市场发展起根本性推动作用的角度讲 出租人是融资租赁市场最 活跃的部分 许多投资人在投资融资租赁行业时 往往根据自身优势或主营业务的 需要 为了某种特定的目的而参与融资租赁业 另外 为满足承租人的多种需要 也为了适应融资租赁市场的激烈竞争 各个 出租人在经营过程中往往尽可能地利用自己在资金 资源 客户或服务方式上的某 一优势而细分市场 从而也使各种不同类型的出租人层出不穷 不断将现代融资租 赁业的发展推向新的高潮 因此 关于出租人构成的内容也就比较丰富 在融资租赁市场上开展租赁业务的出租人 既有以租赁公司身份出现的出租人 也有银行 财务公司或设备制造厂商等不以租赁公司名义出现的出租人 名目繁多 的租赁公司给出租人的分类带来了一定的困难 明确出租人的分类基础 理顺出租 人的分类关系 是在理解了融资租赁各种形式的基础之上 对完整准确地理解融资 租赁市场的进一步深化 一 出租人的分类基础与分类概述一 出租人的分类基础与分类概述 出租人是租赁市场的经营者 所以 从组织形式来说 从事融资租赁业务的出 租人必须采取法人的形式 在此基础上 根据由投资人从事融资租赁业务的目的所 决定的出租人的交易动机 出租人经营范围 出租人经营对象的特性等 还可以对 出租人构成进行进一步的细分 根据不同的分类基础 出租人可以分别分为 一 按附属类出租人与独立的出租人分类 这是根据从事租赁业务的出租人与其投资人主营业务之间是否存在相关关系的 不同而进行的分类 复述类出租人是指依附于投资人的主营业务 以服务于投资人 主营业务为主要目的而开展融资租赁业务的出租人 独立的出租人不需要以服务投 http www unbank info 24 服务电话 8610 63458516 资人的主营业务为目标 是专门从事融资租赁业务的出租人 二 按出租人交易动机和经营范围的分类 1 金融机构出租人 厂商出租人 独立出租人和机构投资人出租人 这是根据由投资人的投资目的所决定的出租人的交易动机的不同而进行的分类 由于交易动机决定着市场的发展方向 所以 这也是关于出租人的最基本的分类 2 跨国型出租人 全国型出租人和地区型出租人 这是按出租人经营范围的不同而进行的分类 全国型出租人多为业务能力强 资历雄厚 业务覆盖面广的大公司 地方型出租人一般只致力于在小范围内为本地 企业服务 跨国型出租人一般在全国型租赁公司基础之上发展而成 其服务对象不 仅包括本国的承租人 还可包括外国的承租人 飞机租赁市场上服务于各国航空公 司的飞机租赁公司 多位国际性的出租人 三 按综合租赁公司和专业租赁公司分类 这是按出租人经营租赁设备的范围来进行的分类 根据一家租赁公司所经营租 赁设备种类的多寡 出租人有综合租赁公司和专业租赁公司之分 综合租赁公司一 般指租赁公司没有自己的专门产品 因此 其经营的设备范围非常广泛 完全根据 客户所需要而决定 只要是客户选择的 出租人就负责去购买 所以 这类出租人 所经营的设备几乎包括各种类型和各个行业所使用的设备 它们以为用户提供长期 融资及有关的贸易服务为主 常带有 一揽子 的性质 专业租赁公司则一般局限 于某个产业 部门或领域 以出租自己企业生产的专门设备或出租特定类型的设备 为主 这类公司所提供的服务通常带有较强的技术专业性 需要专门的技术人才 它们在为用户提供融资便利的同时 还提供一些与本部门产品相关的 须有高度专 业技术维修等方面的服务 两种不同的经营理念 内含着融资租赁发展的历史必然 在融资租赁产生之初 的融资租赁简单形式周期 经营融资租赁业务的出租人多为综合性的租赁公司 因 为 为承租人提供资金融通是出租人的惟一目的 出租人尚未形成对租赁资产管理 的意识 当时也不具有管理资产的必要性 随着融资租赁市场的发展 融资租赁的 http www unbank info 25 服务电话 8610 63458516 溢价收益 尽可能避免遭受设备贬值的损失 就成为出租人不得不关注的问题 在 这种情况下 只有专业性的租赁公司 通过引进专业技术人员 才能较好的实现这 一目标 因此 经营经营性租赁业务的出租人 厂商类出租人多属于专业性的租赁 公司 四 其他类型的出租人机构 1 租赁经纪人 租赁经纪人是租赁市场的代理人 其凭借灵活的经营推销能力 广泛的销售网 点 承办大出口商或制造商委托的租赁业务 租赁经纪人也是租赁市场的中介人 其本身不经营租赁业务 只代表出租人或承租人寻找交易对象 促成或安排租赁交 易 或者提供租赁咨询 从中收取佣金或咨询费 租赁经纪人是租赁市场不可缺少 的组成部分 2 租赁行业协会 租赁行业协会是各种不同类型的出租人为了互通情报 协调行动 减少竞争 控制并发展租赁市场所成立的具有地区性的 全国性的或国际性的租赁组织 如 20 世纪 60 年代中期美国 法国 意大利 荷兰和其他国家银行成立的总部 设于卢森堡的国际租赁协会 1972 年 西欧一些国家成立的租赁俱乐部 1973 年 美国 英国 意大利 原西德和加拿大等国有关银行联合组成的东方租赁控股公司 1968 年成立的全欧跨国租赁协会 1982 年成立的亚洲租赁协会 这些协会为密切作 为其会员的各国租赁协会