国金第1章.ppt

第一章国际收支 本章要掌握的内容 国际收支的概念国际收支平衡表的编制原理国际收支平衡与国际收支均衡的区别国际收支失衡的原因 第一节国际收支 bp balanceofpayment 是国际金融学中最重要 使用频繁最高的核心概念 从现代国际金融角度看 国际收支包括一国对外经济 金融的全部内容 反映该国的对外经济 贸易 金融活动水平和国际融资能力 反映该国经济发展水平 经济实力和竞争能力 是一国对外经济贸易金融关系指标 通过国际收支视察一国宏观经济的运行态式 进行经济运行的政策选择 一 国际收支国际收支产生的原因 国际间债权债务关系政府及个人间的无偿转移国际收支的概念 原始涵义 就是贸易收支 进出口 狭义的国际一战后的国际收支的涵义 是在一定时期内 一国对外经济交往所引起的外汇收支 即凡是有对外货币收付行为的交易 都属于国际收支的范畴 它是建立在收付基础上的 不包括表面上没有货币收支发生的交易 广义的国际收支 这是二战后的国际收支的涵义 imf的国际收支手册 指明 国际收支 是在一定时期内 一国居民与非居民之间经济交易的系统记录 这是各国目前普遍采用的概念 理解 1 记录的是对外往来帐户 是居民与非居民之间的交易 国际经济交易 居民 指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位 经济体 指该单位在某国的经济领土内已经有一年或一年以上的时间大规模地从事经济活动或交易 1 家庭和组成家庭的个人2 社会的实体和社会团体3 该经济体中的政府 2 国际收支是系统的货币记录 以交易为基础 交易 a 交换b 转移 提供了经济价值但没有补偿c 移居d 其他根据推论而存在的交易 如再投资 这一行为并不涉及两国间的资金和劳务的流动 3 国际收支是一个流量的概念流量是一定时期内发生的变量变动的数值 4 国际收支是个事后的概念一定时期一般是指过去的一个会计年度 是对已发生事实进行的记录 二 国际收支平衡表 目的 使本国政府全面了解本国对外经济处境 制定对外经济政策 谋求平衡和本国经济的发展 一 基本原理 1 会计报表分成三大类帐户 1 经常帐户 对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户 货物 服务 收入和经常转移 2 资本与金融帐户 对资产所有权的流动 3 错误与遗漏帐户 抵消帐户 2 编制方法 复式簿记帐法 国际会计通行准则3 编制原则 记入平衡表经济交易必须是国际经济交易 应分贷方 借方两类不同交易 采用标准复式簿记法 4 基本方法 任何一笔交易发生均涉及借方和贷方 资金来源项目的贷方表示资金来源 即收入 增加 借方表示资金减少 资金运用项目的贷方表示资金占用 即支出 减少 借方表示资金占用增加 资金来源增加或资金占用减少记入贷方资金占用增加或资金来源减少记入借方 资产负债及权益 资金运用 资金来源 借方贷方借方贷方增加减少减少增加 资产负债表 服务进口商品进口对外直接投资储备资产经常转移 服务出口商品出口国外直接投资投资收益 二 国际收支的基本内容经常帐户 currentaccount 货物服务收入经常转移资本和金融帐户 capitalaccountandfinancial 资本帐户金融帐户错误和遗漏帐户 errorsandomissionsaccount 三 国际收支平衡表的编制实例 甲国企业出口价值100万美元的设备 所得收入存入银行 借 其他投资 银行存款100万美元贷 商品出口100万美元甲国居民到外国旅游花销1万美元 该居民用国际信用卡支付了该款项 并在回国后用自己的外汇存款偿还 借 服务进口1万美元贷 其他投资 银行存款1万美元外商以价值1000万美元的设备投入甲国 兴办合资企业 借 商品进口1000万美元贷 外国对甲国的直接投资1000万美元 甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助 另提供相当于60万美元的粮食药品援助 借 经常转移100万美元贷 储备资产40万美元商品出口60万美元甲国某企业在海外投资所得利润150万美元 其中75万美元直接用于当地的再投资 75万美元调回国内向中央银行结售 换得本币后 将相当于25万美元的本币用于股东分红 将相当于50万美元的本币用于购买国产设备后重新投资于国外企业 借 储备资产75万美元甲国在外直接投资75万美元贷 收益 投资收益150万美元借 甲国在外直接投资50万美元贷 商品出口50万美元 甲国居民动用外汇存款40万美元购买外国某公司的股票 借 甲国对外证券投资40万美元贷 其他投资 银行存款40万美元甲国居民通过劳务输出取得收入5万美元 并将收入汇回国内 存入银行 借 其他投资 银行存款5万美元贷 收益 职工报酬5万美元甲国某公司在海外上市 获得100万美元的资金 甲国公司将融资所得现金结算成本币 借 储备资产100万美元贷 外国对甲国的政券投资100万美元 八笔交易构成的国际收支帐户 单位 万美元 2008上半年中国国际收支平衡表单位 千美元 三 国际收支的平衡与均衡 一 国际收支的平衡与失衡虽然国际收支平衡表在表面上是平衡的 但并不意味着某一类交易中借方与贷方总保持平衡 其往往存在着内在的不平衡 所以判断bp是否平衡仅看bp平衡表是不确切的 目前许多国家根据国际经济交易的性质来判断 我们就从其失衡的涵义入手进行分析 探讨失衡的原因及影响 以及如何进行政策调节 1 国际经济交易性质自主性交易 由交易人出于经济上的某种目的而自主进行的交易 事前交易 调节性交易 由于自主性交易造成收支不平衡时 而引起的相应交易 事后交易 如变动国家储备 所以 当自主性交易不能自动相抵时 靠调节性交易来弥补 只是形式平衡 实际上不平衡 属暂时的 被动的 不能长期维持下去 失衡与否的判断条件 自主性交易引起的货币收支是否能相抵 国际收支失衡就是指由自主性交易引起的对外收支不平衡 收 支 顺差收 支 逆差 2 国际收支不平衡的口径局部差额线的不同划法 线划得越靠下 差额概括性愈强 a 贸易收支差额b 经常项目收支差额 基本差额c 资本和金融帐户差额d 综合帐户差额或总差额 全面差额 国际收支差额线的划分口径 国际收支平衡表能告诉我们什么 贸易差额 商品进出口差额反映了一国的产业结构 产品质量和劳动生产率状况 反映了该国产业在国际上的竞争能力 经常项目差额 包括贸易 服务和经常转移差额综合反映了一个国家的进出口状况 成为国际收支政策和产业政策制定的重要依据 资本和金融帐户差额反映了一个国家资本市场对外开放程度和金融市场的发达程度 对一国货币政策和汇率政策的调整具有借鉴意义 可以折射出一国经常帐户的状况和融资能力 综合帐户差额 扣除官方储备后的余额综合反映了自主性国际收支的状况 可用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力 例如 假设一国实行固定汇率制度国际收支顺差外币和本币在外汇市场上的供求变动导致本币汇率上升为了保持固定汇率制国家就必须增加外汇储备以实现供求平衡 二 国际收支均衡国际收支与国内经济的均衡联系起来便产生了国际收支均衡问题 国际收支均衡是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡 即充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡 国际收支均衡是一国达到福利最大化的综合政策目标 三 国际收支失衡的性质 原因 1 临时性的不平衡 短期的 由非确定或偶然因素引起的 2 结构性的不平衡 影响贸易收支和资本流动 影响国际收支 政局动荡自然灾害 逆差趋势 世界市场需求发生了变化经济结构没有及时地调整 逆差趋势 3 货币性不平衡 货币供应过多 利率下降 投资需求增加国外资金流出 物价上涨 逆差趋势 货币供应过少 利率上升 投资需求减少国外资金流入 物价下降 顺差趋势 4 周期性不平衡 经济周期性不平衡 高涨繁荣阶段 国内经济快速发展 投资增加前景看好 进口需求增加国外资金流入 逆差趋势顺差趋势 危机萧条阶段 国内经济生产萎缩 投资减少前景黯淡 进口需求减少国外资金流入 顺差趋势逆差趋势 5 收入性不平衡 国民收入增加 进口需求增加 逆差趋势 国民收入减少 进口需求减少 顺差趋势 三 国际收支失衡对一国宏观经济的影响一国国际收支失衡 不论是国际收支顺差 还是逆差 往往会形成一种趋势 若它们持续的时间长 都会对一国经济造成不利影响 国际收支失衡 顺差和逆差 1 国际收支逆差的影响 国际收支持续逆差 汇率下降趋势 干预 官方储备 国际清偿能力下降 压缩进口 影响经济失业增加 国民收入下降以借款弥补逆差 陷入债务危机 从贸易逆差角度看 进口 出口 1 进口的消费品过多国内市场被占领2 进口技术设备多有利于经济长期发展3 出口减少失业增加 2 顺差的影响 固然可增大其外汇储备 但也有不利影响 国际收支持续顺差 汇率上升趋势 干预 官方储备 国际清偿能力增加 外国投资增加