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液晶产业分析报告2.1 前言液晶面板供不应求的局面要缓解了？2007年让曾经愁眉不展的液晶面板厂商笑得合不拢嘴。第一季度，液晶面板的市场预测还非常悲观。全球第二大液晶面板厂lg.philips2006年第四季度亏损约1.87亿美元，全年亏损达到约8亿美元，并计划在今年第一季度减产；京东方在3月的董事会决议中决定剥离液晶项目。可短短几个月之后，一切都变了。从第二季度开始，液晶面板价格持续上扬，结束了几年来液晶面板行业的亏损局面。然而，仅仅过上了半年好日子，曾经纷纷减缓产能扩充的面板厂就又开始了扩充计划。10月，京东方宣布要投入30亿元实施新的生产线建设计划，奇美又要建设一条新的第6 代生产线，而三星也不甘寂寞，宣布开始筹备扩充生产线，据说资金将在2008年到位。面对市场的增长，大家再次一拥而上，这仿佛是好了疮疤忘了疼。新一轮的市场博弈又将展开？2.2 平面显示技术（fpd）概述2.2.1 fpd简介平面显示技术主要是相对于阴极放射线管crt 显示技术而言的它以其无幅射无闪烁高分辨率低能耗以及易实现便携化等特点而明显优于crt显示技术正是由于它拥有的这诸多优点使得它自20 世纪90 年代实现产业化以来获得了飞速发展技术不断改进产业化程度不断提高市场规模也在不断扩大并且作为未来显示技术的发展方向平面显示在未来也将保持着较高的增长率。整个平面显示市场包含着多种平面显示技术的应用以下列举其中较为重要的几种以便我们对平面显示市场有一个比较全面的了解。fpd（平面显示器）从应用上来分类如下：表2.1 fdp（平面显示器）按应用分类情况种 类名称技术特点主要应用lcdtn-lcd扭曲相列阵型液晶显示信息容量小只能显示黑白两色电子表、小游戏机、电话屏等简单显示stn-lcd超扭曲相列阵型液晶显示可显示图文信息显示，面积较小手机、电脑、高精度仪表tft-lcd薄膜晶体管液晶显示大信息量、大面积电脑、笔记本、电视pdp等离子显示便于大屏幕显示和数字化驱动、超轻、超薄大屏幕电视led发光二极管显示寿命长高亮度功耗小各种显示灯霓虹灯等vfd真空荧光显示高亮度字符和数字显示汽车音响、dvd、 vcd等的显示屏oled有机电致发光显示主动发光、超薄、响应速度快、可全彩显示移动电话、个人移动数字设备lcos数字硅基反射液晶显示大中小尺寸屏幕均可高亮度高分辨率能耗少大屏幕投影、个人移动产品等fpd （平面显示器）从技术上来分类如下图：图2.1 fdp（平面显示器）按技术分类情况从以上两图表可以看到各种平面显示技术都有自己的技术特点和优势。它们在应用领域既有交叉又有重叠但从目前市场规模和应用范围来说，由于lcd 技术的相对成熟，较高的产业化程度以及其主要应用产品即pc产品和移动电话的普及使它成为整个平面显示市场的主流。2.2.2 fpd市场分析图2.2 fdp与crt市场情况图2.3 fdp市场情况按技术分图2.4 不同技术fdp市场占有率情况图2.5 fdp主要应用市场情况图2.6 价格变化引起的晶体产业变动情况从图2.6可以看出，lcd市场是一个典型的遵循市场周期的行业，这也更多地因为该行业的集中度较高。在图中没有显示的2007年，实际情况是曲线又上到了上面，形成了行业的又一轮上涨行势。2.2.2 fpd的增长动力（1）短期内。移动电话显示屏的快速采用；fpd电视市场的快速发展；汽车和台式显示器、笔记本电脑市场的需求强劲。（2）中长期内。lcd将占据显示器市场并不断向大尺寸发展及笔记本的普及；fpd电视市场的起飞及放量；更低的价格将推动fpd在更多领域的应用和渗透。2.3 液晶显示技术lcd2.3.1 lcd概述（1）lcd简介液晶显示技术lcd 是目前平面显示市场中最重要的技术。它主要是通过电信号改变液晶分子的排列状态进而调制光以显示字符图形图像的非发光式显示。lcd 克服了crt 体积大、耗电、闪烁及有幅射的缺点，因而在笔记本、显示器及移动电话上得到了广泛应用。lcd 产品的制造横跨光学、半导体、电机、化工、材料等众多领域上下游产业，涉及的技术层面极广。上游产业主要是制作lcd 的各种器件，中游则组装各种器件制造成液晶面板，提供给下游厂商制成各种应用产品。（2）lcd代际介绍图2.7 关于lcd代际的定义图2.8 不同尺寸玻璃基板产能所占比重2.3.2 lcd产业结构分析由于lcd 产品制作程序复杂且各材料及主要器件之间技术障碍较高，所以这一产业链中的上中下游厂商之间分工比较明确。下图（图-2）对lcd 整个产业链的结构进行了描述，从中可以对lcd 产品的关键部件及生产流程有个大体认识。图2.9 lcd 产品的关键部件及生产流程（1）上游材料lcd上游材料在成品液晶面板的制造成本中约占六成左右，而众多上游材料中又数彩色滤光片驱动ic光源模组和偏光板制作成本较高，共占去面板原材料成本的70%以上。从图-3可以对其成本的分布有一个大致的了解。由于日本最早进入lcd 产业，因此这些重要器件的生产大都来自日本。不过，韩国近两年也加快了在上游材料上的发展步伐，希望借此提高本国液晶面板的材料自给率。图2.10 15寸tft-lcd 材料成本结构（2）中游面板及lcmlcm液晶模块组装是液晶面板的后段生产过程。它将成品液晶面板与其它组件，如异方向性导电胶acf、驱动ic等进行压合，再与背光源等组装后形成可直接用的液晶面板，即液晶模块。液晶面板分为tn、stn 和 tft 三种，其中tft 是市场的主流产品，约占lcd 整个市场的75%。目前，世界市场上的tft 面板基本来自于韩国、台湾和日本。2002年排名世界前五位的tft 厂商均来自于这三个国家或地区，它们的市场占有率达到60%。在档次较低的tn 和stn 产品生产上，我国大陆占据重要位置，尤其是小尺寸tn 产品。世界市场上一半以上来自于我国。（3）下游应用产品相对于lcd 上游材料和中游面板生产上的相对垄断来说，其下游应用产品的生产则要分散得多。在多种多样的lcd 应用产品中，笔记本和液晶显示器的市场规模最大，它们约占到平面显示应用市场的50 -60%， 另外，lcd在移动电话上的应用也在迅速增长。2.3.3 lcd技术发展趋势（1）tft 技术潜力巨大tft-lcd是当前显示的主流技术，它不仅性能优异，技术和制造工艺成熟稳定，而且在各种大、中、小尺寸的产品上得到全方位应用，产业规模巨大，这样的优势是其他任何一种平板显示所无法比拟的。在tft-lcd中，最核心的技术、最大的投资(占设备的70%以上)是tft。tft是一种基本的有源矩阵驱动技术，它具有广延性。当它驱动液晶时，它就成了tft-lcd；当它驱动有机发光材料时，就成了amoled；当它驱动e-ink 时，就成了电子纸。当我们说发展tft-lcd产业时，实际上我们是将最大部分的资金、最多的人才和最主要的精力放在tft上。即使oled或e-ink有朝一日超过了液晶，但tft 还存在，而且仍然是新型平板显示的主体。所以我们大可不必担心tft-lcd被取代，倒是应该一门心思去全力发展这个主流技术和产业，早日使我国成为tft-lcd产业的大国和强国。（2）有关有源矩阵有机发光显示（amoled）技术的课题由于对相关材料发展的高度依赖和缺乏足够可靠的大规模生产ltps的面板制造厂商，amoled面板的兴起还有待时日；寿命、亮度和功率之间的相互制衡，使得难以满足以亮度100cd/m2运行10,000hrs，更不用说以亮度200cd/m2运行20,000 hrs而无残影现象；阳光直射下的可读性如何也对其户外应用可行性画上了一个问号。2.4 全球液晶产业发展现状分析2.4.1 lcd的主要应用领域相对于传统显示技术来说，lcd 所具有的技术优势使它在大屏幕电视、pc显示器、个人移动产品、车载显示等多个领域得到广泛应用。进一步从市场应用结构看，目前lcd 的应用主要集中在笔记本、pc 显示器以及移动电话上。这几种产品的发展状况将在很大程度上决定lcd 市场规模的扩张速度。2.4.2 lcd的市场分析（1）lcd 的市场供应分析图2.11 tft lcd供需状况（全部尺寸面板）图2.12 tft lcd供需状况 （大尺寸面板）图2.13 tft lcd供需状况（中小尺寸面板）（2）市场需求分析笔记本电脑图2.14 不同尺寸笔记本电脑市场份额增长图图2.15 不同尺寸笔记本电脑市场份额图2.16 不同分辨率笔记本电脑市场份额市场小结：笔记本电脑市场将有15%年复合增长率；更高的分辨率成为主要区分特征；宽幅成为主流，在15市场份额超过70%。lcd显示器图2.17 lcd显示器出货量图2.18 lcd显示器品牌排名图2.19 lcd显示器的市场价格趋势图2.20 不同尺寸lcd显示器市场份额图2.21 不同地区lcd显示器的市场份额显示器市场小结：lcd显示器市场将以37%年复合增长率快速成长；lcd的市场份额从2002年的28%增长至2006年的77%；中国市场将产生更多的需求；低端市场仍以模拟输入/输出i/f为主，高端市场双模将会增加。按技术种类分电视市场变化趋势图2.22 各类别电视市场变化趋势图2.23 不同尺寸lcd电视出货量图2.24 pdp电视市场规模图2.25 pdp电视机价格变化图2.26 42inch平板电视机价格比较平板电视市场小结：lcd电视市场年复合增长率达88%；lcd至少在32级别上保持成本优势；价格和性能提升将决定lcdvs.pdp的市场份额；2008北京奥运会将引发中国大尺寸平板电视需求；销售将仍以推动式为主。有机发光显示器（oled）现状分析中小尺寸面板应用：多色彩的特点使得pmoled 在汽车和移动电话副显示得应用已经兴起；amoled在一些相同的应用领域正紧随ltps；成本及技术仍有许多课题需要解决。大尺寸面板应用：原型已引起很大的关注，但距大规模生产还有很长的路要走。图2.27 ltps和oled的市场规模图2.28 不同技术ltps&oled销售收入份额图2.29 fpd在移动电话的应用ltps&oled小结：整个ltps和oled市场将以63%年复合增长率成长，其中是ltps主要的增长动力；主要应用于个人信息产品，移动电话，数码相机，pdas等；fpd的销售收入中ltps和oled技术分别占有9%和3%的份额。（3）lcd产能分析虽然目前液晶面板主要由我国台湾省、韩国和日本三地提供，但由于较迟介入液晶生产的关系，我国台湾省在大屏幕液晶面板的产能上明显较韩国日本要低，所以目前市面上的大屏幕液晶显示器所采用的面板绝大多数来自日韩厂商。但另一方面，由于我国台湾省厂商中、小屏幕液晶显示器用面板产能较高，成本也稍低廉，所以在市面上中、小屏幕液晶显示器市场的占有率非常高。图2.30 不同地区tft array产能分布图2.31 不同地区第3.25代及以上产能份额变化2.4.3 世界行业现状分析（1）日本的现状：初现三足鼎立格局松下电器产业公司(matsushita electric industrial co.)、日立公司(hitachi ltd.)和佳能(canon inc.)于07年12月宣布将在液晶显示器业务上进行合作，此乃竞争日益激烈的平面显示器市场中各厂商合纵连横的最新动向。上述三家公司的联手，标志着日本平板显示器市场形成三足鼎立的格局。至于另外两强，分别是索尼公司(sony corp.)与韩国三星电子(samsung electronics co.)建立的联盟，以及上周才宣布成立的夏普公司(sharp corp.)东芝公司(toshiba corp.)联盟。三家公司在宣布此计划的联合声明中称，三方将发挥各自长处，加快开发最尖端的显示器技术，并扩大这些技术的应用范围。预计在三方合作下，日立一团乱麻似的附属企业将进行重组，松下和佳能在液晶显示器市场的地位也将得到加强。日立总裁古川一夫(kazuo furukawa)称，三家公司紧密合作将确保液晶显示器面板的稳定供应。相信此次合作将加强三方各自的竞争力。按计划，日立在其全资子公司日立显示器公司(hitachi displays ltd.)的持股比例将减少至略高于50%的水平。这家子公司已出现亏损。声明称，日立减持的股份将在2008年3月31日之前均分给松下和佳能。而佳能甚至有可能最终取得日立显示器公司的多数股权。日立显示器公司生产的是中小尺寸液晶显示器面板，通过此合作关系，佳能将获得稳定的数码相机显示屏供应。声明表示，佳能还打算与日立合作进一步推动有机发光二极体(oled)显示器的开发。松下表示，将加大在ips alpha technology的参与力度。这家公司是松下、日立、佳能和东芝公司等四家公司成立的合资企业。东芝与夏普曾签约向后者购买大量的液晶显示器面板。此外东芝还打算向松下出售股份。据声明称，松下计划在ips alpha technology名下建造一家次世代显示器厂，以确保液晶显示器的供应稳定，并有可能在时机成熟时，将此厂作为未来的oled显示器生产基地。（2）除日本外的市场现状分析如今液晶面板市场的格局是：份额高度集中在日、韩和中国台湾几家大厂手中。日、韩企业居于领先地位，中国台湾企业在技术上追随，而内地的生产线尚无法支撑局面。2004 年“五大”占据了93% 的份额。其中韩国两家约占37%（lg21、三星16），中国台湾两家约占28%（奇美17、友达11），日本一家（夏普）约占27%。由于夏普面板主要自用，供应市场几乎被韩国、中国台湾的四巨头瓜分迨尽。面板业是典型的富人游戏。建成一条液晶面板的五代线至少要花人民币100亿元，而一条六代线更需要150亿200亿元。当前内地的京东方、上广电均有地方政府的力支持，否则靠企业自筹是无法想象的这也是下游企业合作的聚龙项目“光打雷不下雨”的原因之一。当然，在商言商，地方政府支持也意味着不小的压力和投资风险。投资者财大气粗，趋势是“越做越大”。新的六代线、七代线从经济上适合于切割大尺寸面板。五代线每片大板只能切3块32英寸面板，而六代线每片大板可以切8块，浪费的边角料少，成本自然降低。结果是，五代线生产32英寸液晶电视面板的成本已超过了市场价格。这就是京东方、上广电虽然投产了五代线，但在较大尺寸液晶电视市场没有竞争力、盈利步履艰难的背景。随着2005年、2006年全球液晶面板厂商的六代线陆续投产，新的六代线和七代线还在兴建之中。夏普持续扩充产能，三星的七代线已经投产，lg重点提升40英寸以上液晶面板产能；奇美扩产、友达上新线（7.5代），二线厂商华映、广辉、彩晶也均有六代线投产。“友达光电”换股收购“广辉电子”的总交易额达22.2亿美元。“新友达”已然成为液晶面板业并驾齐驱的“全球三大”，而明基集团的终端品牌明基benq一旦发力，从液晶显示器转战到液晶电视市场，无疑将成为彩电业“中国制造”的生力军。考虑到友达明基集团在欧洲西门子手机项目上吃了老外的大亏，最新的消息是：明基业务将全面转向液晶。可以想见，弦是绷得越来越紧了。2006年台湾面板企业的联合。其中最有影响的是友达与广辉的合并，友达合并案预示了全球液晶面板业“大者恒大、强者恒强”的产业格局，而有传闻称，排名第四的奇美正在与台湾另一厂商tpodisplay商议并购事宜，群创光电和翰宇彩星也有意向。业内人士认为：“中国台湾面板双雄（友达、奇美）最后将与韩国双雄、日本夏普决一死战”，而中国内地企业则有被边缘化的危机。2.4.4 新的竞争格局产生（1）目标锁定在不同市场从2007年开始的这一轮行业上升期，各厂商的竞争和以往的全面厮杀不同，经过了价格战带来的血的教训，这次虽然厂商们扩容动作频频，不过，所瞄准的目标却各不相同。以京东方为例，其筹建的液晶生产线为4.5代线，将主要生产应用于车载显示、便携dvd、数码相机等产品的14.1英寸以下的中小尺寸液晶屏。无独有偶，以台湾元太科技为首一个财团希望借助收购boe hydis来提高中小尺寸面板的产能。有趣的是，boe hydis在之前原本属于京东方所有，但在今年5月被法院接管并于9月进行了拍卖。而三星将要投资的项目则是第8 代生产线。8 代线的母板规格为2200mm2500mm，其更大的应用是切割46英寸和52英寸的液晶面板。根据三星公司的说法，这一投资将在2008年到位，目的是巩固公司在快速增长的大屏幕平板电视市场上的领导地位。相对而言，奇美的扩容计划刚刚落在中间。奇美准备建设的生产线为第6代生产线，其母板规格为1500mm1850mm，适于切割19英寸到37英寸的液晶面板。从布局来看，三者新的产能所对应的市场泾渭分明，不会面临直接冲突。这是否预示着未来面板厂商的差异化路线呢？如果厂家们开始避免在市场上全面剧烈冲突导致的双输结局，而逐渐开始各自锁定不同的市场定向发展，那么，将有可能避免集体亏损的局面再次出现。但是，目前来看，这一种格局还不会出现。今年，奇美和lg.philps都表现出了对建设8代线的兴趣。lg.philips在6月1日宣布，公司董事会已经决议放弃5.5代液晶面板厂的投资案，今后的投资方向将以提升大尺寸液晶电视面板长期竞争力为目标，预计量产时间为2009年。而奇美电子也表示下一步的投资将锁定在8 代线。如此下去，在大尺寸市场的新一轮竞争不可避免。这种情况的出现，是由于液晶面板市场重心的转移。（2）市场重心向两端转移今年的液晶面板市场和过去有何不同？以前，大家谈到面板，都把目光锁定在pc的显示器上。然而，从今年起，液晶电视产业的增长、笔记本电脑用户的激增和移动设备的增长都推动了面板的行业增长，面板市场开始多极化。如果用量来计算，那么显示器对面板的消耗是最多的。根据研究机构displaysearch的数据，过去一年内全球用于生产显示器的面板数量达到了1.77亿片，远远超过了其他领域。而另一方面，用于生产液晶电视的面板数量达到0.78亿片，用于生产笔记本电脑的液晶面板数量达到了1.08亿片。但是，从增长情况来看，液晶电视的增长速度遥遥领先，全年每个月的同比增长率都超过了30%，其中8个月的同比增长率超过了50%。相对而言，液晶显示器面板的增长速度要慢于液晶电视面板和笔记本电脑面板的增长速度。高清普及的趋势促进了大屏幕平板电视市场的快速增长，而液晶电视在大屏幕平板电视市场中的比重正在增长。从厂商的市场动作来看，在未来一两年内，蓝光hd、dvd将加快普及，大尺寸液晶电视的增长趋势仍将继续。正因如此，各大面板厂商纷纷将目光聚焦在这一市场。由于切割大尺寸液晶面板需要更高代数的生产线，从建设到投产的周期较长，因此，短期内大尺寸液晶电视面板供不应求的局面仍将维持。与此同时，虽然总销售额仍然不大，但小尺寸面板市场在2007 年的增长尤为明显。这一点在全球各大面板厂商的财报中可以看出。2007年10月，奇美小尺寸面板的业务营收达到3600万美元，同比增长145%，而大尺寸面板业务营收11.37亿美元，同比增长86%；中华映管小尺寸面板业务营收4600万美元，同比增长124%，而大尺寸面板业务营收4.1亿美元，同比增长仅为9%；lg.philips小尺寸面板业务营收7500 万美元，同比增长88%，而大尺寸面板业务营收16.2亿美元，同比增长35%。拥有小尺寸面板业务的面板厂中，唯有三星的小尺寸业务营收增长较缓，为1.91亿美元，同比增长11%。小尺寸面板市场的火热源自移动设备的普及。车载gps、mp4、手机和pda在近年来快速增长，而它们都需要小尺寸液晶面板作为显示输出。同时，在未来几年内，umpc、移动电视和手机电视等新兴产品将成为小尺寸液晶面板的新增长点。市场重心的转移，将直接影响到未来这一产业的竞争局势。（3）谁能活到最后无论是一直保持盈利的友达，经受过痛苦的lg.philips，还是险些退出液晶面板领域的京东方，都面临着新的竞争。那么，在新的竞争中，谁将会胜出，谁又会存活到最后呢？其实，在这一领域，市场份额已经逐渐集中在几大厂商手中。友达、奇美、lg.philips、三星和夏普共占据了近80%的市场营收。目前看来，新扩建的产能还不能马上体现出来，奇美电子的生产线到2008年第二季度才能量产，而其他的计划往往落在2009年。因此，在产能再度过剩之前，如何利用这一段市场时机来积蓄力量，将是能否在下一轮角斗中胜出的关键。大尺寸电视面板目前的需求增长非常快，同时还没有减缓的迹象。但是，这一领域强敌环伺，三星、lg.philips等巨头都虎视眈眈，在2009年之后依然会有剧烈的竞争。同时，高代生产线的建设要面临技术和资金的门槛问题，巨大的投入意味着巨大的风险。从目前的市场形势来看，京东方选择4.5代线也许是一个正确的选择。小尺寸面板的应用方式多样，增长也非常迅猛。同时，一些强敌如夏普还未涉足小尺寸领域，面临的竞争要小于其他领域。但是，目前这一领域在整个液晶领域所占的产值还很小。无论如何，单纯固守显示器面板制造并不是长久之道。在笔记本电脑不断挤压pc市场空间的情况下，液晶显示器的增长速度会受到制约。如果再次面临价格战，在其他领域有利润支撑的厂商会更加容易胜出。也许，在局部市场上积蓄力量，再寻找机会全面发展才是液晶面板厂的存活之道。2.5 国内行业现状分析2.5.1 行业总体发展介绍我国对lcd的研究起步较早，但因七八十年代有关lcd的研究未纳入国家科研攻关项目而经费不足，使得我国在lcd核心技术的研究及产业化方面与日韩等先进国家产生了较大差距。产品档次低，大部分厂商生产规模小，重复引进过多，技术力量分散是我国lcd产业目前存在的主要问题。我国lcd产值占世界市场的10%，但销售额仅占3%，大部分投资集中在低档次的tn和stn领域，使得我国在lcd上游材料及中游tft面板上都基本依赖于进口。下表显示了我国产业中的公司及其产品结构。表2.1 我国液晶行业主要公司及其产品结构lcd产业结构涉及的主要产品上市公司上游材料stn用ito导电膜、玻璃片式电感器南玻科控tft玻璃基板耀皮玻璃stn或ito导电膜玻璃中国化建背光板梅雁股份冷阴极荧光背光源京东方中游面板及lcmtn和stn产品深天马广电电子南玻科控超声电子南风化工京东方华东科技南京高科lcm（stn用）深天马tft广电电子、通海高科下游应用产品液晶显示器京东方、长城电脑、实达电脑、兰光科技、海星科技、广电电子、福日股份、厦华电子、四川长虹、深康佳、咸阳偏转、南山实业、梅雁股份、方向光电2.5.2 我国目前产业发展的现状分析几年前，国际上出现了一种观点：tft-lcd产业自1990年在日本发展后，大约每5年有一次大的转移，1995年转移到韩国，2000年转移到我国台湾地区，2005年应该转移到中国内地。现在看来，中国内地tft-lcd产业这两年的发展确实证实了这个判断。（1）产业发展成效显著中国内地的液晶研究起步于1969年，与国际同步，而lcd产业则始于1980年，早于韩国和我国台湾地区。但是由于种种原因，中国内地lcd产业在1980年-2000年的20年内始终停留在tn和stn的低端水平，与国际先进水平的差距越拉越大。尽管2000年以后吉林彩晶和南京新华日先后引进了两条1代线，但都失败了。2004年上广电和京东方相继建成5代线是我国lcd产业发展史上一个重大的里程碑，它标志着中国内地真正进入tft-lcd的高端领域，并且大大缩短了与当时世界先进水平的差距。虽然前两年这两家公司亏损，但这完全是由于受到液晶周期波动规律的影响，不足为奇，现在都已经实现了赢利。这两条线再加上龙腾光电的5 代线表明tft-lcd产业转移到中国内地正在成为现实。由于我国仍然是一个发展中国家，缺少核心技术和人才，在上了5代线这个大台阶后不可能以每一两年提升一代的速度发展，然而三年来我国tft-lcd产业仍然取得了相当的进展：第四条5代线正在深圳积极推进之中；上广电、京东方和龙腾的扩产计划已经完成或正在实施之中，三家总产能将提高一倍以上；上海剑腾建成我国第一条5代彩膜线，上广电与富士正在建一条5代彩膜线；深圳、广州、南京、佛山已经建成或正在建设四个用于32英寸以上液晶电视的模组厂；上海天马、汕尾信利和深圳莱宝已经建成或正在建设4.5代、2代和2.5代生产线各一条，京东方计划在成都建一条4.5代线；在上游方面，如基板玻璃、液晶材料、掩模版、设备、背光源、驱动芯片、净化工程等方面也都有许多可喜的进展。在产业布局方面，继长三角和京津地区之后，在广东省和深圳市政府的领导和大力支持下，珠三角地区一年多来迎头赶上，扭转了电子信息产值居全国第一位但在tft-lcd方面却处于空白的被动局面，开始了新的崛起。从当前的发展势头看，长三角、珠三角和京津地区正在成为我国tft-lcd产业的三大生产基地。我国国土辽阔，相比于地域狭小的国家和地区来说，这样的布局应该说是合理的。（2）新的增长已奠定基础尽管我们取得了很大的成绩，但也必须清醒地看到平板显示发展得十分迅猛。2004年当我们建成两条5代线时，那时只比韩国第一条5代线晚三年。如今三年过去了，我们还停留在5代线，但夏普和三星都已建成了8代线，而且夏普正在计划建10代线。我们知道，集成电路有一条“摩尔定律”，tft-lcd虽然没有这样一条定律，但发展曲线与集成电路是十分相似的。从1990年到2006年由第1代线发展到第8代线，大体上每两年提高一代。tft-lcd十多年的发展速度远远超过crt过去几十年的发展速度。如果说10年前我们对tft-lcd的发展势头估计不足，总认为要取代crt还是一件遥远的事，以至于在近几年crt急剧滑落时被搞得措手不及，那么我们现在就必须要痛下决心，采取措施，决不能让已经缩小的差距再次扩大。目前看来，虽然我们总体的实力还比较薄弱，但在发展tft-lcd方面我们也拥有不少有利条件：tft-lcd是资金和技术密集性的产业，需要高投入，我国经过近30年的改革开放，综合国力有了很大的提高，可以支撑tft-lcd产业的发展；我国是世界上人口最多的国家，现正全面迈向小康社会，各种便携式产品、家庭、办公室用产品以及公共场所和媒体用产品需求巨大，这样庞大的市场需求将为产业的发展提供足够的驱动力；政府已经充分认识到平板显示的重要性以及政府在推动产业发展过程中所起的作用，因此从中央到京、沪、穗、深等地方政府都将平板显示列为重大的战略发展方向，这将为产业的发展提供基本保证；我国已具备了5代线的技术，而从5代线到10代线从技术到工艺乃至设备上并没有根本性的变化，因此不存在不可逾越的障碍；中小尺寸产品往往是多品种、小批量，要求厂商快速和灵活的反应，在设计、制造、营销、服务等方面与大尺寸产品有很大的差异，长期以来我国在中小尺寸lcd产品(基本上是tn和stn)上积累了比较丰富的经验，中小尺寸产品的这种特点反倒形成我国lcd厂商的优势，随着上海天马、汕尾信利和深圳莱宝的相继投产，我国中小尺寸tft-lcd将会有一个大的发展。2.5.3 中国大陆lcd材料发展现状及与国际发展之比较分析（1）液晶材料：仍居中低档世界主要液晶材料厂家：德国merck，日本chisso、dic，中国永生华清。其中merck产量最大，约占全球总量50%，在德国、日本、中国大陆台湾都设有工厂。中国液晶材料的研究工作始于1969年。1987年开始正式生产液晶材料，打破了德国、日本的长期技术垄断。受多种主客观因素的限制，目前中国大陆液晶材料还只有中低挡的tn、stn型，高档材料(主要是tft材料)大多还只停留在实验阶段。值得关注的是目前永生华清的tft用液晶材料已经在北京、上海及部分台湾企业中进行实验。同时，石家庄永生华清液晶有限公司tft液晶材料量产工程正式启动。永生华清在原有tft年产吨级中试生产线运行基础上，正式启动了产能50吨的tft量产建设工程。这一具有承上启下意义的工程的顺利启动，将为打破国外厂家对tft液晶材料的垄断，实现tft-lcd产业链中液晶材料的国产化，提高我国tft-lcd产业的国际竞争力做出贡献。中国大陆四家液晶材料企业2005年共售出223.5吨液晶(其中单体180吨和混合液晶44.35吨)，销售额7.31亿元。同比增长89.87%。近年来各液晶材料厂家都致力于提高产品质量、扩大品种、改善产品结构。2005年最为突出的液晶单体出口形成规模，其中石家庄永生华清在四家当中规模最大、品种最多。在世界五大液晶材料生产厂家中，永生华清销量位居第三。（2）基板玻璃：处于起步阶段目前，基片玻璃的供货商主要是美国的康宁(corning)和日本的旭硝子(asahiglass)、电气硝子(neg)以及板硝子(nhtechnology)等4家。他们4家几乎垄断了全行业的玻璃生产与供应。欧洲皮尔金顿也少量供应tn、stn玻璃。到2008年全球液晶面板生产所需玻璃基板量为1.5亿平方米，而玻璃基板实际生产能力为1.3亿平方米，其缺口为2000万平方米。上世纪90年代开始，中国大陆相继建成多条tft-lcd液晶显示面板生产线。目前京东方、上广电-nec、龙腾光电的5代生产线建成投产，上海天马的4.5代生产线将于2007年底建成、深超的5代生产线也在筹建中。中国大陆5代线玻璃基板年需求量近500万平方米。2005年产5月18日，安彩高科(8.71,0.04,0.46%)(600207)发布公告称，将与郑州市建设投资总公司合资，在郑州市国家级经济技术开发区共同设立一家新公司，投资建设tft-lcd(液晶显示器)玻璃基板生产线项目。新公司注册资本为6.6亿元，其中安彩出资4.6亿占注册资本的70%，而该项目目前预计总投资总额219624万元，投资建设期2年，生产规模：g5 tft-lcd面板所需玻璃基板300万m2/年。2005年，河南安彩、洛玻都宣布进军玻璃基板领域，上马含熔炉在内的全系列生产线，但目前只有洛玻生产厚度为0.55毫米的cstn玻璃基板。2006年11月3日，康宁tft-lcd玻璃基板后段加工工厂奠基仪式在北京开发区举行，康宁公司设在北京的第五代玻璃基板项目预计2008年上半年建成投产，单条生产线的年产达12001500万平方英尺，主要为京东方第五代液晶面板配套。2006年11月28日上海液晶玻璃基板生产线电气硝子玻璃(上海)广电有限公司正式开始建设。电气硝子玻璃(上海)广电有限公司是由广电集团所属上海广电光电子有限公司与日本电气硝子株式会社、住友商事株式会社和住友商事(中国)有限公司共同投资设立，合资公司总投资4550万美元，其中电气硝子持有65%的股份；上广电持有20%的股份；住友商事株式会社、住友商事(中国)有限公司分别持有12.5%和2.5%的股份。合资公司专业从事tft-lcd液晶用玻璃基板的加工、研发和销售的制造企业，其生产的第五代tft-lcd液晶玻璃基板产品将为中国大陆内地tft-lcd面板生产企业和上游彩色滤光片(cf)生产企业配套。预计厂房建设将于2007年5月完工，总建筑面积约为12700平方米，2007年9月实现量产，产能为每月加工14万片tft-lcd液晶用玻璃基板。第三条液晶玻璃基板生产线2007年1月16日在全国最大的彩管企业彩虹集团公司开工建设。这一项目总投资为13亿元人民币，首期投资7亿元建设一条tft-lcd第五代液晶玻璃基板生产线，建设期为12个月，年生产能力为75万平方米。顺利投产将年实现销售收入3.39亿元，实现利润近1.2亿元。在一期工程生产正常时，公司将启动二期工程。在资金上，河南安彩高科的玻璃基板生产线项目需要共同投资21.9亿元,但安彩2005年就曾因巨亏而遭股权质押,彩虹股份(6.39,0.07,1.11%)除筹建液晶玻璃基板项目外,还和长虹合作等离子屏生产线,面对13亿的玻璃基板线项目,估计也是囊中羞涩；在技术上，国际品牌并不愿意释出技术，大陆企业必须自行摸索技术，国内企业只有靠自主创新，研发出先进、成熟的生产工艺和设备，建设从熔配、成型到后加工的整条玻璃基板生产线；在市场上，tft玻璃基板是一个非常特殊的市场，以销定产是行业惯例，熔炉的投资取决于客户的需求情况。安彩高科和彩虹集团在尚无明确下游客户承诺的情况下进入，未来市场前景并不明朗，进入这一市场主要是战略性投资。（3）彩色滤光片(cf)由沪台两地合资的剑腾液晶显示(上海)有限公司2007年8月10日在张江高科(18.11,0.42,2.37%)技园区宣布，其首条生产线正式投产，全称为“第五代tft-lcd彩色滤光片一期生产线”。一期项目投资额为一点二亿美元，预估的年产量达二十五万片。此后的产能还将扩容至月产六万片，最终则将达到年产七十五万片的规模。2006年8月22日，上海广电集团旗下的广电电子(7.56,0.06,0.80%)连手富士胶片在上海签署了合资协定，合资成立上海广电富士光电材料有限公司。合资公司注册资金为1亿美元，总投资为2.67亿美元(约合人民币21.36亿元)，广电电子占合资公司70%的股份，富士胶片占30%的股份，计划在2006年内开始动工建设，2007年四季度投产。合资公司进入tft-lcd用彩色滤光膜(cf)产业，可实现月产第五代tft-lcd用彩色滤光膜7万张，改变国内该产品依赖进口的历史格局。深圳莱宝高科ipo融资项目为制造2.5代tft-lcd用cf及空盒，设计能力为年产36万片中小尺寸(2.5代)cf及空盒。（4）透明电极(ito导电玻璃)由于中国大陆仍是tn、stn-lcd重要生产基地，ito导电玻璃已发展成独立的行业门类。目前中国内地有ito导电玻璃生产线约40条，主要的厂商包括外商独资企业苏州板硝子等，进口大型生产线企业深圳南玻、深圳莱宝等，国产生产线企业安徽蚌埠华益、深圳南亚、安徽芜湖长信、江苏金坛康达克、深圳豪威等。据不完全统计，中国大陆2005年实际的产量已超过1000万平方米。不但已能基本上满足国内需求，出口比例也达到一定水平。与此同时技术水准、产品质量都有很大的提高。（5）偏光片中国大陆偏光片生产还处于起步阶段，主要生产厂家为深圳深纺乐凯、温州侨业、佛山纬达等，产品为供tn、stn用的窄幅(500mm)偏光片。目前还不能提供宽幅(1330mm)产品。中国乐凯胶片集团公司tac生产线于2005年10月20日在乐凯保定总部开工建设，乐凯自主开发的lcd偏光片用tac膜项目总投资1.4亿元，计划于2007年3月建成投产。2006年3月，“合肥乐凯工业园”在合肥奠基。“合肥乐凯工业园”项目共分四期，整体占地面积约1200亩。一期为lcd的聚脂薄膜生产线；二期为2条精密涂布生产线；三期为2条用于平板显示器材的薄膜生产线；四期为用于平板显示器材的其他功能薄膜生产线。总投资13亿元人民币。合肥乐凯工业园”将成为中国平板显示器产业链配套所需要的中高档聚脂薄膜和薄膜深加工产品的生产基地。2006年11月，日本日东电工株式会社在光明高新科技园投资建厂生产大尺寸平板电视和液晶显示器使用的复合光学膜，该项目预计2007年十月正式投产。日东电工在光明高新科技园的项目将分四期建设，预计投产后，可年产主要供应大尺寸平板电视用复合光学膜100万张，供应笔记本液晶显示器用复合光学膜400万张。偏光片主要原材料成本占产品销售成本的60%-70%，而其中tac膜和pva膜占原料成本的75%。（6）背光源中国大陆生产冷阴极荧光灯管的企业很少，主要有深圳帝光和南京朗光及宜昌劲森，规模不是很大。国际上比较大的有horison(日)、sanken(日)、锦富电机(韩)、威力盟(台)四家。（7）驱动与控制ictft-lcd是光机电一体化的产品，需要花大力气培养一批有综合设计能力的人。台湾也是花了大概3年的时间才培养起了自己的设计人才。比如台湾的奇美，刚开始完全是靠富士通给它做设计的，现在它可以离开富士通自己做设计。tft-lcd模组一般包括控制电路和驱动电路。中国内地由于对tft-lcd控制ic介入较晚，涉及专利的问题又很多，目前仅有成都威斯达在进行这方面的研发和设计，其主打方案wsc1115、wsc2000也已经得到了成功的应用。内地ic设计公司中，从事tft-lcd驱动ic开发的厂商相对控制ic厂商要多了一些，但仍然没形成气候。深圳天利半导体拥有60余人的设计开发团队已经是目前内地lcd驱动ic设计公司之中的翘楚。内地lcd驱动芯片厂商大部分处于研发期。除天利外，深圳还有tcl投资的设计团队。在上海则有上广电成立的设计团队，上海龙晶微电子、上海新相微电子。新相微电子(上海)有限公司宣布该公司开发的用于17寸tft lcd monitor的驱动ic(nv1017 gate driver、nv2017source driver)在台湾四大面板厂商之一成功进入量产，成为大陆第一家在大尺寸tft lcd驱动ic领域进入量产的ic设计公司。同时该公司驱动ic产品也正在国内某厂商的验证过程后期，预计不久将进入量产。至于北京原本京东方投资的方益半导体则已经出售，而接手者是天利半导体。目前我国内地lcd驱动ic设计公司的整体规模还无法与香港晶门科技(solomon)以及在内地设立分部的台湾奇景(himax)、联咏(novatek)相抗衡。对于控制ic来说，我国台湾厂商联咏、晨星、瑞昱及凌阳被看好，而我国香港lcd驱动ic设计公司晶门科技更是在近年跃居ic设计公司新锐一族，成为我国ic设计公司中获利最好的企业之一。随着内地整机厂商和lcd面板产业的蓬勃发展，港台厂商凭借同属优势快速进军内地市场，苏州、上海、深圳等地成为港台厂商新据点。目前，台商中奇景在苏州、联咏在上海都已经设立办事机构和营销单位，针对我国台湾面板厂商在内地设立的lcm厂进行配套支持，同时也努力开发下游整机厂商进行配套合作。奇景苏州办事处人士指出，奇景手机用tft-lcd驱动芯片与液晶电视芯片成长率将为各产品之冠，不过奇景出货量仍以大尺寸面板、电视与笔记本电脑驱动芯片为主。面对港台企业在内地的快速布局，国内ic设计公司的优势在于贴近本土市场和下游整机厂商，产业链合作更加有利。整机厂商是目前国内lcd驱动ic的重要支持力量，在天利的合作伙伴中，中兴、创维等终端厂商与天利进行定制开发工作，以保证在产能紧张的时候不会受制于人，这也是发展内地lcd驱动ic的重要意义。目前国内进行lcd驱动ic生产的晶圆代工厂有宁波中纬，在封装上我国内地有两家封装厂商能够提供lcd驱动芯片封装，其一为我国台湾原本就从事lcd驱动ic封装的奇邦在苏州投资的封装厂，另一家则是本土企业江阴长电。长电在金凸块可以供应足够产能，而在其它工艺段则产能不足。2.5.4 中国液晶产业具体发展轨迹分析主要从中国液晶面板主要提供商京东方科技集团(以下简称京东方)的发展轨迹可以略微分析我国的液晶行业的发展情况。（1）公司介绍1999年以来，京东方以“黑马”的姿态崛起于中国it制造业，资本构成了京东方企业驱动力的重要成分。京东方起步于显示科技、产品与服务，其中薄膜晶体管液晶显示器件(tft-lcd)，是中国内地最大、全球排名第九位的tft-lcd制造商。小尺寸平板显示器件，包括真空荧光显示屏(vfd)、超扭曲向列相液晶显示器件(stn-lcd)、有机电致发光显示器件(oled)等，其中，stn-lcd产销量全球排名第五，vfd产销量居世界第三。其显示器制造业务瞄准了数字电视领域，与松下东芝合资生产的彩色显象管(crt)，是中国第二大彩色显象管生产商。显示器/平板电视，包括crt显示器、tft液晶显示器、tft液晶电视、pdp电视等，是全球第二大显示器生产商。还有与显示产品相关的精密电子零件与材料，大多居国内和世界前列。数字产品与服务则涵盖笔记本电脑、网络电脑、智能卡系统与机具、led大屏显示系统等。京东方如今的主营业务格局是以多次业务调整为代价，最后整合而成的。1999年是一个标志的时间节点此后几年是京东方快速发展期，当然，在05、06年经营上遇到了很大的困难，07年又有了相当的好转，这得益于行业周期的调整。（2）靠政府支持进行行业的扩张京东方第五代项目是经国务院批准、北京市重点支持的国内最大的液晶显示屏制造项目。该项目早在2003年9月就已正式启动，投资总额12.4亿美元，除注册资金5亿美元外，其余资金全部通过银团贷款筹集。从03年到05年，京东方宛如狮子开口，先是以3.8亿美元将韩国现代电子显示部门tft-lcd业务收入囊内；又以迅雷不及掩耳之势斥资10.5亿港币收购在中国香港和新加坡两地上市的冠捷科技有限公司(以下简称冠捷)的26.36%股份。通过两次大手笔的资本运作，京东方迅速完成其在显示产业的整体布局，但与此同时，其负债扩张、借贷资金偿还的风险等问题却引起业内同仁的不少质疑。甚至因此被新华远东中国资信评级将其评级展望由稳定转为负面。尽管如此，被产业美好愿景的致命诱惑所吸引，京东方已无法止步。借杠杆收购，小鱼反吞大鱼。“国内企业海外并购第一案”在2003年2月22日进行了交割，京东方凭着自有的6000万美元和国内银行约9000万美元的贷款获得了韩国金融机构2.3亿美元资金支持，而且贷款的利率之低也让其占据绝对优势，其中银行贷款期限为37年，卖方信贷期限为5年，全部由双方在海外成立的子公司负责偿还京东方只对国内借款负责。国内银行借给京东方9000万美元，借款期限为1年，利率为1.69%至1.985%，这也是很优惠的条件。“像京东方这种”小鱼吃大鱼的杠杆收购是国际的资本运作上常用的手段之一，多指那些自有资金少，依靠银行、财团提供借贷数额较大的资金来完成收购的重要手段。“液晶显示市场是个大投入大产出的产业，是中国企业惟一还可以进入的领域，因此以资本运作方式快速切入比较好。”京东方的领军人物王东升也曾谈到产业发展方式的几个不同阶段：自我积累、买技术、合资、资本运作。没有得到自我积累机会的京东方采用杠杆收购方式获得了冠捷26%的股份，同时得到了进军全球的市场机会。（3）只身鏖战日韩两大显示军团总体来说，在显示产