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通信设备业分析报告 2010年7月28日 目录 1行业发展环境分析2电信运营业发展概况3通信制造业发展概况4手机设计行业发展概况 国际市场 通信设备行业需求驱动力分析 行业发展主要驱动因素 基本通信需求驱动 革命性技术 固网 移动 1G 2G 升级需求与技术创新驱动 演进性技术 2G 3G技术等 竞争性驱动 电信运营行业有效竞争 网络替代性竞争发达国家市场需求驱动 竞争性驱动与技术性创新驱动下降 新兴市场驱动力依然较强宏观经济因素非行业发展的根本驱动因素 但会对短期发展产生影响 国际市场 经济危机对通信设备行业的影响逻辑 发展中国家 需求驱动力仍然强劲 低电信普及率 基本通信需求驱动力仍然强电信改革的竞争性驱动力还在增强网络升级的技术驱动力开始增强本土运营商财务状况良好基于战略利益与业绩增长考虑 跨国运营商减少投资可能性小金融危机导致收购成本降低 有利跨国运营商收购兼并发展中国家通信设备市场规模持续增长 非洲中东 南亚 东南亚仍是主要增长点 中国通信设备政策出现利好 工信部联合七部委出台 关于推进光线宽带网络建设的意见 意见 要求 到2011年 光纤宽带端口超过8000万 城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上 农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上 商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力 3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元 新增宽带用户超过5000万 同时国务院审议并原则通过 关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见 要求制定三网融合试点方案并开展试点 目前试点工作已于2010年4月展开 2010年7月1日备受关注的三网融合首批试点城市出炉 网络宽带升级已迫在眉睫 广电系统的 双向 数字化改造 广电总局为应对三网融合并加快有线网络向下一代广播电视网 NGB 演进 要求已经完成数字化整体转换的有线网络要加快网络双向化改造 尚未完成整体转换的有线网络 网络建设和改造要直接向双向化过渡 预计2010年底 全国大中城市城区有线网络的平均双向用户覆盖率要达到60 以上 2011年底 大中城市城区平均双向用户覆盖率要达到95 以上 其他城市平均双向用户覆盖率达到50 以上 2012年底 全国城市有线网络平均双向用户覆盖率要力争达到80 以上 目录 1行业发展环境分析2电信运营业发展概况3通信制造业发展概况4手机设计行业发展概况 运营商 收入逐步回升 较危机前仍有差距 金融危机之初 电信行业表现出较强的抗风险抵御能力 但随着危机从深度 广度的延伸扩散 行业增速于2009年3月触底 并于全年维持低位增长 进入2010年 行业收入增速从底部回升 截止2010年4月同比增速实现6 81 创危机以来新高 单月行业实现收入连续3个月维持了7 以上的同比增速 究其原因 一 去年基数相对较低 二 随着宏观经济的逐步回暖 营收也从底部震荡上扬 三 虽固话业务持续萎缩 但移动业务3G有望重新领航 宽带业务成为新增动力 2010电信行业营收逐步回升 运营商 3G新增用户超预期 刺激行业利好 2009年运营商在提升3G网络运营的环境大规模投建之际 也大力积极开拓3G用户 但随着3G新增用户的不及预期 三大运营商均降低了用户数发展目标 在2G时代 中国移动在移动业务领域的优势难以撼动 3G成为中国联通 中国电信提升市场份额改善竞争格局重要业务领域 经过半年多的营销推广 3G新增用户数大幅提升 其中中国联通5月份新增移动用户102 3万户 首次过百万 随着3G推广的深入 新增用户有望延续目前增长态势 进而有望刺激行业利好 中国联通和中国移动新增3G以及累积3G用户对比 万户 消费驱动 宽带 增值服务空间巨大 从运营商角度看 较之固话业务的萎缩以及移动业务的增长放缓 宽带业务和增值服务均呈现快速增长的态势 中国电信宽带和增值服务业务分别增长26 6 32 4 其中增值服务占比提升至10 34 中国移动增值服务业务同比增长13 66 占比也提升至28 13 中国联通宽带和增值服务业务分别增长14 01 和17 30 1 宽带用户普及较低 提升空间巨大根据运营商2009年披露的年报显示 互联网宽带业务实现收入762 1亿元 同比增长22 25 远高于运营商整体业务收入 但占据其主营的不足10 有较大的提升空间 且目前我国家庭宽带用户普及率仅为21 较世界发达国家依旧有较大的差距 存在较大的增量空间 也是运营商宽带业务快速增长的重要原因之一 2 国内增值服务市场规模看涨 2009年中国移动增值市场规模达1792亿元 市场规模同比增长23 50 保持了较高的增速 中国移动增值市场规模高增长 其主要原因有三 首先中国经济在2009年继续保持增长态势 带动移动通信消费增长 其次 电信运营商3G业务各项推广措施促进移动增值业务持续增长 中国移动发布MobileMarket软件商店和Ophone平台 以此抢占业务和终端制高点 中国联通强势推广 沃 品牌 积极拓展合作伙伴 中国电信着力提升3G终端控制力 三大电信运营商的全业务竞争日趋激烈 从用户 资费和产品三个层面推动了移动增值业务的发展 运营商是增值服务最大受益者 运营商和SP CP是移动增值产业里重要的参与者和利益获得者 2009年运营商从移动增值业务市场直接获得的收入规模为1660亿元 在整体移动增值市场中占比为92 6 易观国际 AnalysisInternational 认为运营商移动增值业务收入的增长主要归因于近年来移动运营商开始对自营业务以及重点增值业务加大投入 三大运营商的移动增值业务收入占比中 中国移动以80 5 的收入比例占据绝对领先优势 而中国电信移动增值业务收入占比有所增长 预计后期增长速度较高 进入3G 增值服务业务的重要地位突出 收入占比将迅速提升 快速增长态势延续 运营商以及增值服务商将长期受益 中国移动增值服务市场规模 目录 1行业发展环境分析2电信运营业发展概况3通信制造业发展概况4手机设计行业发展概况 国内设备商 三分天下 借助国内3G投建 国内设备商业绩逆市上扬 金融危机影响深远 欧洲金融危机影响较重的地区 主流运营商营收下滑 投资支出放缓 新兴国家成主要增长点 国内设备商借助国内3700多以3G投资支出业绩逆市上扬 2009年营收实现超越 三分天下 新兴市场助推 海外突破 国内设备商实现超越 2009年华为实现营收1491亿元 同比增长19 净利润达183亿元 约合26 8亿美元 净利润率达到12 2 较2008年的净利润11 5亿美元 增幅超过100 爱立信销售收入约合1940 48亿元 维持了去年的水平 诺基亚西门子销售收入约1155 32亿元 较去年同期大幅下滑18 阿尔卡特朗讯销售收入约1398 35亿元 同比也下滑10 80 利润徘徊在收支平衡左右 华为借助国内市场 已超越两大巨头 全球排名仅次于爱立信 主流设备商2008 2009年营收对比单位 亿元 投资支出放缓背景下的结构性支出 运营商资本支出整体放缓 但结构性支出凸显 中国电信是唯一一个2010年投资支出超去年的运营商 其披露将增加在宽带 增值服务 综合资讯服务的投资 以巩固在宽带业务上的竞争力 减少在传统固网电话业务的投资 中国联通整体投资大幅下降 其中2G网络投资削减最为厉害 高达61 13 3G网络投资支出下降也超过整体下滑水平 但其中增值业务和宽带是亮点 尤其是增值业务逆市上涨29 81 中国移动2G及3G共享占资本开支86 而2G专用占资本开支14 其中传输方面投资比例从2009年20 左右提高至2010年的24 绝对金额也从260亿提高到300亿元 上升15 左右 中国联通2010年资本支出分解 业务驱动需求升级 凸显光通信主导地位 从光纤通信系统产品分类来看 主要包含光通信设备 光纤光缆 光器件及光配套器件 其中光通信设备约占到光通信系统总投资80 左右 光通信设备目前市场集中比较高 国内市场的大部分市场份额为华为 中兴及烽火所占有 光纤光缆产业经历2000年网络泡沫之后的产业整合 目前市场主要集中在长飞 烽火 中天 亨通等厂商 经过2009年产能规模扩展以及预制棒核心技术的引进 目前已经形成了一定的行业壁垒 光器件以及相应配套设施目前市场较为分撒 且行业缺乏芯片核心技术 运营商目前集中采购有助于先入者份额的提升 正经历技术升级以及集中度提升的过程 光通信框架结构以及相关产业链 宽带消费给宽带数据设备业带来契机 目录 1行业发展环境分析2电信运营业发展概况3通信制造业发展概况4手机设计行业发展概况 3G用户2010年将规模化增长 促进手机设计行业发展 2010年3G用户增长较为乐观 主要原因有以下几点 1 运营商将逐步推出有3G特色的相关业务 丰富的互联网内容支持 手机应用软件支持 手机终端各行业应用 以吸引用户使用 而不是仅仅2009年的高速上网的噱头 用户体验度将有一定提升 2 手机终端价格下降 用户更换手机频率加快 智能手机替换普通手机趋势将持续 3 运营商宣传和营销力度将持续加强 2009年开始3G营销投资明显增加 2010年运营商仍将采取强势营销 广告效应逐步体现 运营商在3G手机推广方面采取高额补贴对客户也有一定吸引力 2010年预计我国新增3G用户将达到7500万户 其中一半是新用户 另一半为原有2G用户的转移 从运营商角度来看 实现和手机设计公司的合作 能使手机应用开发和终端业务直接对接 这样的合作方式使产品有巨大的优势 对市场和应用技术了解得最为透彻的手机设计公司 经历了多年来在2G和2 5G市场中的积累 势必将从幕后走到台前 成为运营商终端定制的重要合作伙伴 手机销售迎来新一轮高峰 2008 2012E手机销售额 2G 3G收入份额比较 3G带来商机 手机设计业规模将继续扩大 2009年全年中国厂商出货3 63亿部手机 比2008年增加20 话音服务费以及手机平均销售价格持续下降 将在未来五年确保中国手机用户稳步增加 3G牌照的发放将拉动超万亿投资 从投资结构看 3G网络在新业务投资力度 产业链整合 网络维护成本等方面的投资比例将出现逐年上升态势 其中3G拍照发放后的三年 3G手机市场规模分别为1077亿元 1163亿元 1221亿元 并呈逐年递增的趋势 庞大的市场需求和现实的竞争环境 使中国手机市场新推产品数量逐年上升 中国手机设计业的规模还将继续扩大 自2004年以后 中国本土的专业手机设计公司正迅速崛起 逐渐取代了韩国和中国台湾的企业 而且 已有部分公司能够提供3G手机的解决方案 目前 中国市场活跃着60多家国内手机设计公司 这些公司基本都能提供手机完整设计方案 多数公司还能提供无限模块 手机软件系统 平台和应用软件的业务 市场竞争日趋激烈 行业面临挑战 中国市场竞争环境恶化 国产手机的生存和发展危机四起 销量大幅下滑 企业盈利每况愈下随着国家对手机行业不规范行为治理的深入 大量的 野品牌 和黑手机也会逐渐淡出市场 因而使以国产手机厂商为主要业务的国内手机设计公司也面临着新的危机手机普及率已很高 消费者对新功能和高配置产品有很高的依赖程度 产品更新换代周期明显缩小手机市场竞争环境日趋严峻 品牌厂家依靠新机型打击竞争对手 取得较高利润率和推动消费需求更新由于3G手机的研发需要投入大量的人力和财力 一般的手机设计公司出于资金实力和风险考虑都没有积极进行3G手机的研发 只有实力较强的国外手机公司和ODM代工厂商重点投入3G手机的研发 因而3G时代手机的研发和设计上他们仍然会处于领先地位 行业龙头企业简介 公司创建于2002年7月 是一家全球领先的无线通讯技术产品和服务提供商 专业从事手机设计 手机整机业务 无线通信 数据产品 无线宽带技术 无线互联网应用等产品研发和服务 总部位于上海 在北京 深圳 西安 香港 新加坡 日本 印度 越南等地设有分支机构 集团产品涵盖GSM GPRS EDGE WCDMA HSDPA HSUPA CDMA TD SCDMA WIFI等各种移动通讯技术 MP3 MP4 MDTV GPS FM Camera等各种多媒体技术 以及各种软件 应用和无线互联网服务 龙旗集团于2005年5月在新加坡证券交易所主板上市 股票代码 LONGCHEER 2005和2006年连续入选 中国高科技 高成长50强企业 和 亚太区高科技 高成长500强企业 龙旗集团 行业龙头企业简介 公司是国内领先的移动通讯企业 以手机 移动手持终端 无线通讯模块解决方案为主营业务 公司现有员工2500余人 公司总部位于上海 研发 生产 运作业务都在国内 2005年6月在香港联交所主板上市 股票代码 02000 HK 根据过往几年上市公司公布的业绩显示 以销售额 纯利及股市市值计算 公司连续多年在手机设计行业排名第一 根据ABI调查报告显示 公司的无线通讯模块产品市场份额已占据国内第一 世界第二 希姆通成为手机设计行业中唯一一家连续五年被评为 国家规划布局内重点软件企业 和 上海市高新技术企业 2008年3月 公司被全球著名的波士顿咨询公司评选为 全球新兴市场50强企业 作为入选的十五家中国企业之一 晨讯科技集团被认为是通过创新业务模式和领先技术优势 取得市场领先地位的本土民族企业的突出代表 晨讯科技 企业二级市场及财务表现 同业比较 SIMTech LONGCHEER 资料来源 企业2009年年报 手机设计行业前景展望 ODM市场将高速增长 企业应进一步投放资源 强化前端及后端手机解决方案交付平台 以提升ODM手机服务能力 智能电话已成为手机行业的增长动力 经济型智能