联金所 P2P网贷平台评级报告.docx

中国网贷平台风险评级报告联金所 联金所p2p网贷平台评级报告中国网贷评级2014001号评级评级结果：正面 aaaa评级有效期：2014年9月15日-2015年3月14日评级网贷平台：联金所评级机构：深圳棕榈树策划咨询有限公司每日经济新闻互联网研究中心“泰格金融”评级人员：洪自华、陈雄、林冬霞、东媚、刘文轩、齐艺璇主 笔：林冬霞报告时间：2014年9月15日调研时间：2014年9月报告声明为便于报告使用人正确理解和使用本评级报告，兹声明如下：一、对评级对象进行实地调查、网查等，在遵循了客观、真实、公正的原则上出具了此报告。二、本报告引用的数据由评级对象提供，我们不对资料的真实性、完整性作任何担保。三、本报告作为评级报告，不提供任何投资建议，报告内容仅供参考。四、在报告有效期内，评级机构保留对本评级报告评级主体后续跟踪并公布等级变化之权利。五、网贷有风险，投资需谨慎。我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负责任。六、本报告内容未经本公司授权，不得进行任何形式的发布、出售、修改。报告转载请注明出处。如果您对报告有疑问或对p2p网贷有了解和评级的需求，可随时联系我们。因水平、精力和数据所限，如有不足之处敬请谅解，欢迎您提出宝贵意见和建议。评级观点棕榈树与每日经济新闻组成的调研团对p2p网贷平台联金所进行综合分析，联金所评级结果：正面aaaav 产品类型：1-30万元小额信用贷款，期限以一年居多，借款客户分散，系统性风险小；v 逾期率区间：（5%，8% ，处于行业正常水平，风险可控；v 坏账率区间：0%，2% ，处于行业正常水平，风险可控；v 拨备率：深圳市金融联小额贷款股份有限公司（以下称“金融联贷”）风险准备金6000万元，占贷款余额比例13.23%，高于不良率；v 担保能力：深圳经纬盈富融资担保有限公司（以下称“经纬盈富”）根据融资性担 保公司管理办法具有10亿元的在保责任余额,联金所贷款余额约2亿元，在担保能力范围内，偿付能力有保证；v 项目分散度：全国有17个网点，区域分散度较好，系统性风险小；v 融资成本区间，投资收益：(2%，2.5%)/月，投资收益年化10%、按月付息、到期还本。一、主要评级因素分析1、业务符合小额、分散，主要是小额信用贷款，金额集中在1-30万元之间。金融联贷是做信用贷款相对专业的单位，在一定程度上能对项目风险进行控制，经调研团核实，平台项目逾期率在行业正常水平范围内。2、担保公司资质好，经纬盈富的股东之一深圳金融结算中心是工农中建等12家银行工会为股东的深圳金融电子结算中心旗下担保公司，其违约成本较高，相对较安全。3、股东在金融、计算机领域有较丰富经验，相关的信息管理系统功能较全面，能提高业务效率，并在控制项目风险上也起到一定的作用。4、信息化管理程度较高，秉承“信贷工厂”发展理念，促进风控标准化、流程化、高效化；有利于项目风险控制，防范道德风险；有利于提高经营效率。二、不利因素分析1、线上投资者年化收益率10%、按月付息、到期还本，处于行业中等偏下水平；且项目期限较长，短期内可能不利于平台吸引投资者资金，但是网贷行业正逐渐走向成熟，理性的投资者最后还是会在安全与收益间找到一个较好的平衡点。2、借款项目期限长，线上投资者投资都是按月付息、到期还本，平台目前绝大多数项目还未到归还投资者本金的时间，平台应注意资金流动性管理。目 录一、基本情况5（一）股东及资本基本情况5（二）业务模型6（三）主要产品类型6（四）网点情况7（五）合作伙伴基本情况7二、主要运营数据8三、主要风控措施9四、内部管理10（一）组织架构10（二）内部管理制度10（三）信息管理系统11（四）it系统应急方案和数据备份12五、项目核查12六、用户体验13附件1：管理团队16附件2：调研相片17附件3：中国网贷平台风险评级等级符号和定义18一、基本情况（一）股东及资本基本情况根据其网站公开资料显示，联金所p2p网贷平台隶属于深圳前海联金所金融信息服务有限公司（以下称联金所）,于2013年11月1日上线运营。经深圳市市场监督管理局（商事主体信用信息平台）查询，联金所相关信息如下：表1：联金所工商信息查询结果 单位：万元单位名称成立时间注册资本实缴资本深圳前海联金所金融信息服务有限公司2014年3月18日2,0002,000法定代表人：叶文股东1:深圳联金所金融信息服务有限公司股东2：深圳金火投行金融控股有限公司根据上图各关联公司的持股情况，联金所的实质控股人是李波（持股比例78.568%）、叶文（持股比例21.432%）。（二）业务模型联金所平台发布的项目主要由金融联贷提供经审核通过的业务，并由经纬盈富进行担保，逾期进行本息垫付。据联金所coo刘哲介绍，目前经纬盈富只为联金所一家p2p网贷公司提供担保业务。合伙伴基本情况介绍见“（五）合作伙伴基本情况”。联金所平台资金托管与第三方支付快付通合作，投资者在联金所网站注册账户后，还需在快付通注册账户才能进行投资。投资者投标的资金将在项目满标后，由快付通划转至借款人在快付通开立的账户，同时借款人可提现至银行账户。借款人归还借款时，由金融联贷代收并委托代转给投资者，若出现借款人逾期则先行垫付给投资人，保证投资人按时收益。若能实现直接由借款人存款进第三方账户，再由第三方账户直接划款至投资者，将是更为规范的资金管理。（三）主要产品类型联金所目前发布的项目主要是小额的信用贷款，面向中小企业、个体工商户等金融消费者提供金商贷、金薪贷、金楼贷、便捷贷、社保贷等多种贷款产品，单笔贷款额度1-30万元，期限一年居多，线上投资回报率年化10%，按月付息，到期还本。 虽然我国目前的征信体系不是很完善，金融联贷在业务审核时从“网查、电核、计算、总结”等环节对借款项目进行把控，加之项目金额较小，能对总体业务风险进行较好管理。（四）网点情况表3：为满足业务发展需要，联金所在深圳、华南、华东、西南、华中等地区开设有多个网点，各网点分布如下表所示：各地网点以联金所名义开设，同时还作为金融联贷承接业务的网点，对于网点的固定成本可在联金所与金融联贷间进行分摊，一定程度上摊薄运营成本。金融联贷目前除了为联金所提供线上业务，还与p2p网贷平台有利网合作提供业务。（五）合作伙伴基本情况表4：金融联贷工商信息查询结果 单位：万元单位名称成立时间注册资本实缴资本深圳市金融联小额贷款股份有限公司2012年3月27日20,00020,000法定代表人：李波股东1:深圳市金来顺集团有限公司股东2：深圳市时代财富投资有限公司股东3：深圳联合金融控股有限公司表5：经纬盈富工商信息查询结果 单位：万元单位名称成立时间注册资本实缴资本深圳经纬盈富融资担保有限公司2009年6月18日10,00010,000法定代表人：罗仰福股东1:深圳联合金融投资有限公司股东2：深圳金融电子结算中心注：由于深圳金融电子结算中心改制，该法人名称已注销，于2014年6月5日成立深圳金融电子结算中心有限公司，经纬盈富尚未对此做相应的工商信息变更。联金所采用资金批发模式，与小贷公司进行业务合作并由融资性担保公司进行本息担保，既解决了业务来源、风险控制问题和资金垫付压力，平台不作“信用中介”，只作纯信息中介平台。2014年3月6日，金融联贷成功向中国银行深圳市分行取得授信，授信额8000万元。2014年3月14日，金融联贷再次成功向华夏银行深圳分行申请授信1亿元。经纬盈富注册资本1亿元，根据广东省融资性担保公司管理暂行办法实施细则“融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其净资产的10倍”，经纬盈富的担保责任余额最高为10亿元。目前联金所的待收余额约为2亿元，在其担保责任余额限额内。经纬盈富是工农中建等12家银行工会为股东的深圳金融电子结算中心旗下担保公司，其违约成本较高，相对较安全。二、主要运营数据根据提供的资料，联金所上线运营至8月底，注册用户逾8500人。根据财务主任从业务管理系统中实时数据查询，截止2014年9月4日11时， 联金所交易数据如下表：表6：联金所实时交易数据 单位：万元总交易量待收余额项目件均逾期m17天-30天逾期m1+(30天以上)23,00019,7004.14495706逾期率m1 = 逾期7天-30天金额/实时贷款余额 = 2.51%逾期率m1+ = 逾期(30天以上)金额/实时贷款余额 = 3.58%总逾期率 = 2.51%+3.58% = 6.09%坏账率 = 250/19,700 = 1.27%注：此处坏账是指逾期180天以上的项目未还余额。调研团直接从业务管理系统中查看逾期项目清单，并抽查部分项目查看还款情况，从抽查到的逾期项目，验证是否在逾期项目清单上，以验证数据的准确性。调研团查看了抽查的15个项目，未发现有逾期项目。调研团从财务与第三方划款回盘存档文件中查找个别划款失败的借款人姓名，再与系统中的逾期清单核对，验证系统中逾期清单是否真实。我们执行的程序主要是：1、根据抽查的15个项目，在业务管理系统中查询是否如期还款；2、从财务主任临时获取财务部共享盘中与第三方支付机构的划款回盘文件；3、查看抽查项目应回款当天的回盘文件是否该借款人的回款记录。三、主要风控措施联金所发标项目的风控审核由金融联贷完成。风控审核主要分为网查、计算、电核、总结四个流程，通过之后进入审批环节。表7：风控审核流程流程名称执行网查借款人提供央行征信报告、查询鹏元征信、查询工商信息、法院被执行信息计算查看季度结息日期及结息金额估算验证流水是否造假、剔除流水中非实质性收入的部分电核根据征信报告上列示的借款人手机及办公（住宅）电话进行核实总结基于以上三个环节，对借款人的借款额度进行建议。审批审批官根据以上环节，不同级别的审批官有不同的权限签约客户在网点签约时还需要对客户的身份、资料、风险点作进一步核实贷后管理配合自动呼叫系统提高效率，突出“总部电催+区域催收”模式四、内部管理（一）组织架构v 主要部门职能科技部：软件开发、维护升级，硬件架设及维护。运营部：审核提现申请、发标总额、满标、放款等工作及相关的协调工作，网站测试、后台功能优化等。财富中心：推广公司财富管理产品，提供专业化理财服务等。（二）内部管理制度由于联金所目前与金融联贷在同一办公地点，且金融联贷法人李波实是联金所持股人，两家公司应用如下的管理制度。表8：内部管理制度列表制度类别主要制度名称信贷营销方面信贷营销中心微贷业务操作管理手册业务操作流程 贷后管理制度 业绩提成方案绩效考核制度晋升考核制度微贷业务绩效考核及奖罚方案修改完善客户申请撤销贷款及被拒的处理规定风险控制方面信贷档案管理办法信贷作业部操作手册贷款风险管理办法贷款审批委员会工作规则微贷审批管理办法 微贷业务评审准则 微贷审批要素/微贷慎批原则微贷部审批部操作手则贷后管理办法贷后管理操作手册呆账核销管理办法综合管理方面财务预算管理办法会计核算管理制度 资金账户管理办法银行账户管理制度（三）信息管理系统目前金融联贷和联金所共研发有5套信息管理系统：微贷业务系统，移动展业系统，呼叫中心crm系统，联金所网贷平台，联金所网贷平台手机app。表9：信息管理系统列表系统名称是否自主研发功能微贷业务系统是系金融联贷的核心系统。功能包括了小贷公司的所有业务流程，并为联金所网贷平台提供风控信息。例如：贷款客户资料录入、贷款信息审核、贷款客户信息维护、财务核算、贷后信息查询及维护、风险控制和黑名单客户查询及维护。移动展业系统否系微贷业务系统的手机扩展端。是为了提高贷款顾问效率而开发。小贷公司所有贷款顾问可以通过该系统随时随地上传贷款客户资料和gps签到，并查询贷款的批核进度。呼叫中心crm系统否主要提供给小贷公司的审批专员、贷后催收人员以及客服人员使用。主要功能是提供自动呼出、呼入呼出监听、录音。联金所网贷平台是主要功能为发布网贷信息，并配合微贷业务系统提供的风控功能，保证贷款信息的零风险。投资客户可通过该平台进行充值、投资以及提现。联金所网贷平台手机app否系联金所网贷平台的手机扩展端，是为了让投资人更方便、更及时、更快速的进行投资和查询收益。目前正在上一套系统，可以通过电脑、手机对所有网点的营业情况进行监控。可以通过软件来控制权限，可以让某个人只看到某个行的情况。（现场联金所coo刘哲向调研团展示了用手机查看上海网点的视频情况），全国17个网点，已布置设备的有3个，其他的正在布置。目前联金所安华中心的it硬件投入约80多万元，软件研发差不多投入了两百多万元。（四）it系统应急方案和数据备份目前形成2地4中心，以深圳和上海为主，以安华、结算中心、天安数码城测试中心、上海网点等4个中心，这几个中心的数据都是相互备份的，以防数据丢失。五、项目核查调研团从联金所网贷平台官网发布的项目抽机抽查了15个项目进行核查，如下表：表10：项目核查表 单位：元序号项目编号借款人借款金额期限（月）1金贷壹号20131209001康*￥150,000122金贷壹号20140320015孙*￥100,000123金盈e贷20140506008杜*￥60,000124金盈e贷20140521075方*￥50,000185金盈e贷20140530027李*￥30,000186金盈e贷20140606015周*￥100,000127金盈e贷14lyo049葛*￥20,000188金盈e贷14nzk020程*￥60,000129金盈e贷14nym059季*￥80,0001210金盈e贷14rzy081李*￥30,0001211金盈e贷14pwi044费*￥80,0001212金盈e贷14pwi020梁*￥200,0001213金盈e贷14pwk101姜*￥80,0001214金盈e贷14pwk064梁*￥150,0001215金盈e贷14pwq001徐*￥30,00012由于联金所平台发布的项目皆是金融联贷审核通过的深圳以外地区项目，项目合同等资料为扫描件，纸质资料保存在各地营业网点，未查看到纸质资料。调研团在相关工作人员调取相应项目电子档案后进行借款合同、借款人资料等查看。调研团就上述15个项目都查看了对应的电子档案及微贷业务管理系统中相关的审批档案，并查看了项目的回款情况，调研团未发现项目逾期回款情况。为核实系统中的逾期清单，调研团从财务共享工作盘的存盘文件，随机查看若干份第三方机构与联金所的划款回盘文件，查找划款不成功（一般是余额不足或账号信息错误）的对应借款人姓名，再看系统中的清单是否包含了该借款人姓名。调研团经合同信息进行计算，借款人综合费率在（2%，5%）/月，处于行业正常水平。线上投资者收益率年化10%、按月付息、到期还本，该收益率处于行业中等偏下水平。六、用户体验（一）管理团队及公司相关信息在网站上有较详细的公布（二）线上体验1、投资者注册联金所会员后，需要在第三方支付快付通注册托管账户，并将充值资金注入其注册的第三方托管账户。2、对投标人数进行限制，达到28人时，会对最后第29人的投资金额有要求，必须是能上项目满标才能进行该项目的投资，确保投资人数不超过29人。但是并没有显示已投资人数，投资者未确认投标前并不知道已投资人数，只有在投标人数达到28人且最后一个投资者不能满标时才会有这个提示。3、在投票按钮的下方有注意提醒“点击按钮表示您将确认投标金额并同意支付借款”。（三）线上产品及项目资料描述的准确性和完整性1、项目相关信息，只有项目的借款人信息录入，未有相关影像文件的上传。2、投资者投标成功后，会显示借款人名字，并生成借款协议、担保合同，借款合同会列明借