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上海黄金交易所 2019 12 19 1 黄金基础知识 中国黄金 上海黄金交易所 2019 12 19 2 金 gold 是以游离状态存在于自然界并无法人工合成的天然产物 因呈现出黄色 故又被称为黄金 化学元素符号 u 为金属元素表第六周期 b族元素 原子序数79 原子量196 9665 先进的客户保证金安全运行系统 黄金基础知识 上海黄金交易所 黄金的特性 在人类已发现的所有金属中 黄金的韧性和延展性是最好的 其延伸率可达到40 50 在现代科学技术条件下 1克黄金可被拉成长度为420米以上的金丝 也可碾成0 231毫米厚的金箔 上海黄金交易所 黄金的特性 黄金具有非常好的导电和导热性能 导电率仅次于铜和银 在金属中位居第三位 为银的76 7 导热率为银的74 上海黄金交易所 黄金的特性 由于黄金在自然界中的存储量少 采掘难度高 花费的劳动量大 因而价值昂贵 同时又具有体积小 重量轻 便于分割和携带 具有良好的物理属性 稳定的化学性质的优点 所以就成为人类社会中最适宜充当货币的特殊商品 使之成为一种同时具有货币商品属性和非货币商品属性的两重性质的特殊商品 上海黄金交易所 黄金的分类 生金生金又称原金 就是人们将从矿山或河床中采掘淘选出来未经精炼提纯加工的自然金统称为生金 也有称为天然金或荒金 熟金熟金又称纯金 色金 赤金等 自然金经过黄金冶炼公司的精炼提纯 并根据生产 流通的需要被加工成各种黄金制品 这些黄金制品就被称谓熟金 上海黄金交易所 足金和千足金 足金 是指含金量在99 95 以上的金锭或饰品 千足金 是指含金量在99 99 以上的金锭或饰品 上海黄金交易所 黄金的主要用途 用作国际储备 国际储备 internationalreserves 是一国货币当局为弥补国际收支逆差 维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的 为世界各国所普遍接受的资产 第二类 保值与避险需求 在通货膨胀上升的时期 负利率时代 为了避免货币购买力的损失 实物资产包括不动产 贵金属 黄金 白银等 珠宝 古董 艺术品等往往会成为资金追逐的对象 上海黄金交易所 黄金的主要用途 用作珠宝装饰 黄金历来是财富和身份的象征 近年来黄金在珠宝装饰领域的需求快呈快速增长的趋势 在工业与科学技术上的应用 由于金具备有独一无二的完美的性质 这种性质是任何一种金属都不具备的 它具有极高的抗腐蚀的稳定性 良好的导电性和导热性 金的原子核具有较大捕获中子的有效截面 对红外线的反射能力接近100 大量用于电子技术 通讯技术 宇航技术 化工技术 医疗技术等 上海黄金交易所 世界主要黄金市场 中国黄金市场 5 伦敦黄金市场 1 苏黎世黄金市场 2 美国黄金市场 3 香港黄金市场 4 上海黄金交易所 主要黄金市场对比表 上海黄金交易所 布雷顿森林系时期 1944年 经过激烈的争论英美两国达成了共识 美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议 签定了 布雷顿森林协议 在这一体系中美元与黄金挂钩 美元与黄金的兑换比例为1盎司黄金 35美元 上海黄金交易所 影响黄金价格的主要因素 政治因素 由于黄金具有避险功能 在政局紧张动荡的时期引起黄金价格上升 如1991年8月19日苏联解体 金价在一小时之内暴涨10美元 当政局稳定 金价避险需求减弱又逐渐回复原来水平 又如1992年的海湾战争 金价高企于400美元不下 当战局受控制后 金价便疲软下来 911事件当日 黄金急剧上涨17美元 上海黄金交易所 影响黄金价格的主要因素 经济因素 美元走势由于黄金以美元标价 美元下跌即意味着黄金价格的上升 黄金与美元基本呈负相关 相关系数达 0 9左右 原油价格黄金与原油价格理论上呈同向变化 但相关系数仅为0 6左右 经常发生偏离的情况 因此两者之间的相关分析偏向长期性 上海黄金交易所 影响黄金价格的主要因素 央行活动 各国央行是黄金大户 据世界黄金协会公布的资料显示 目前世界黄金总储量为32650吨 约为世界黄金年产量的13倍 因此各国央行的买卖黄金的动向也成为影响金价的主要因素 上海黄金交易所 影响黄金价格的主要因素 全球黄金的供需状况 上海黄金交易所 影响黄金价格的主要因素 消费因素科技工业投资性需求因素 上海黄金交易所 分析方法 钟摆原理水床原理市场焦点把握 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 gdpgdp是代表一个国家境内的全部经济活动 反应经济增长的基本情况 用以分析经济发展目前是处于何种状态 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 新屋开工率 housingstart 新屋开工率也是反映经济周期变化的一个指标 由于经济周期的变化 居民的收入也相应的变化 在经济衰退时期 新屋开工率会出现明显下降 而在经济复苏期 新屋开工率会出现明显上升 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 产能利用率 capacityutilization 产能利用率 capacityutilization 是工业总产出对生产设备的比率 如果产能利用率在90 以下 且持续下降 表示设备闲置过多 经济有衰退的现象 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 生产者物价指数 ppi 该指标是一个针对商品生产者的价格指数 生产价格指数对美元的影响不是很明确 若短期利率提高 美元一般是走强 因此在较差的生产价格指数公布后 若联储将紧缩信贷以提高短期利率的话 则美元反而会走强 另一方面 若通货膨胀比较严重 而联储由于某种原因不能紧缩银根 例如经济不景气 则高通货膨胀率不利于美元 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 消费者物价指数 cpi 以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针 较预期为高的通货膨胀率可能会被海外投资者视作不利于美元的信息 因为他们投资的美元资产收益会被通货膨胀所侵蚀 但是 若海外投资者相信联储将紧缩信贷并提高短期利率的话 则美元又会走强 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 就业报告就业报告包括失业率 unemployment 及非农业就业人口 nonfarmpayrollemployment 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 消费者信心指数费者支出占美国经济的2 3 对于美国经济有着重要的影响 若消费者信心上升 则意味着消费增长 经济走强 联储可能会提高利率 那美元就会相应走强 反应消费者信心指数的有两个数据 一个是密西根大学公布的消费者信心指数 另一个是美国经济谘商会公布的消费者信心指数 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 预算赤字 budgetdeficit 财政 也就是一国政府的收支状况 一国政府在每一财政年度开始之初 总会制定一个当年的财政预算方案 若实际执行结果收入大于支出 为财政赢余 支出大于收入 为财政赤字 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 美元指数 usdollarindex usdx usdx是参照1973年3月份6种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的 并以100 00点为基准来衡量其价值 上海黄金交易所 短线影响因素 美国经济指标 ism非制造业指数ism制造业指数ism指数是由美国供应管理协会公布的重要数据 对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要