深度报告：解读工业4.0中国智慧工厂之路.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 机 械 机 械 行 业 行 业 工业 4 0 电话会议纪要 解读工业解读工业 4 04 0 中国智慧工厂之路中国智慧工厂之路 中信证券研究部中信证券研究部 2014 年 12 月 29 日 朱颖 电话 010 60836723 邮件 zhuying 执业证书编号 s1010514080006 刘海博 电话 0755 23835418 邮件 liuhaibo 执业证书编号 s1010512080011 事项 近期我们组织了工业 4 0 的电话会议 特邀请美国 ihs 首席分析汤洁与投资者进行了交 流 主要观点如下 工业工业 4 0 的时代背景 全球主要经济体目前都把关注目光回到工业上 工业将成为未来的时代背景 全球主要经济体目前都把关注目光回到工业上 工业将成为未来 经济的一种重要的稳定增长点 应对全球制造业的四大挑战 德国提出工业经济的一种重要的稳定增长点 应对全球制造业的四大挑战 德国提出工业 4 0 美国以 美国以 ge 为首提出工业物联网理念 中国解决方法很多 寄希望于为首提出工业物联网理念 中国解决方法很多 寄希望于 中国制造中国制造 2025 规划 规划 能够能够 提出统一的核心思想 提出统一的核心思想 工业工业 4 0 的框架 最主要是将原来自动化的元器件 工业以太网 数据分析建模仿真等的框架 最主要是将原来自动化的元器件 工业以太网 数据分析建模仿真等 技术进行系统化整合 工业技术进行系统化整合 工业 4 0 不是创新某一项技术 而是进行组合式的创新不是创新某一项技术 而是进行组合式的创新 cps 是主是主 要框架 要框架 工业工业 4 0 的应用意义 的应用意义 1 满足个性化 满足个性化需求 需求 2 柔性 柔性 3 策略优化 策略优化 4 资源的最佳资源的最佳 利用利用 5 形成新 形成新服务架构 服务架构 6 应对人口结构变化 应对人口结构变化 7 平衡工作生活平衡工作生活 三个集成三个集成 实现工业实现工业 4 0 的智能工厂 第一个的智能工厂 第一个集成 集成 企业外部价值网络的横向整合 企业外部价值网络的横向整合 第二个集成第二个集成 对数 对数字化和虚拟化世界进行整合 产品价值链的数字和现实的集成 第三个集字化和虚拟化世界进行整合 产品价值链的数字和现实的集成 第三个集 成 垂直集成和网络化制造系统 成 垂直集成和网络化制造系统 创建公司内部柔性自适应的生产系统 创建公司内部柔性自适应的生产系统 国内工业国内工业 4 0 节点已经到来节点已经到来 中国的市场从技术实现性 需求来看都是很快让 中国的市场从技术实现性 需求来看都是很快让 4 0 落地落地 的体系的体系 1 技术角度 技术角度 工业工业 4 0 很多在软件层 很多在软件层 it 系统架构上重新组合 国内一直较有优系统架构上重新组合 国内一直较有优 势 势 2 国内需求推动力大 中国优势在于市场 国内需求推动力大 中国优势在于市场大 小批量 多批次大 小批量 多批次需求需求在中国越来越明显 在中国越来越明显 市场需求也推动了中国工业市场需求也推动了中国工业 4 0 开始落地 另一开始落地 另一方面方面 机器装备产能过剩 庞大的保有量适 机器装备产能过剩 庞大的保有量适 宜企业转型服务 宜企业转型服务 电话会议纪要具体如下 纪要 一 一 工业工业 4 0 提出的时代背景 提出的时代背景 大背景是工业受到来自国家层面 投资界 行业 公司等的关注 工业 4 0 之所以受到 关注有几个原因 以全球四大经济体来看 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 美国 美国 背景是背景是 2008 年金融危机遇到了产业空心化年金融危机遇到了产业空心化问题 于是提出 1 先进制造伙伴 先进制造伙伴 计划 计划 以振兴制造业 2 美国页岩气 页岩油战略 美国页岩气 页岩油战略 美国很多工业都是能源密集型工业 如能源价格下降 美国工业的竞争力将大大提升 3 打造全球制造业的创新网络 打造全球制造业的创新网络 德国 德国 德国在装备制造业领域一直以来都是领头羊 但受到了来自中国等低成本廉价设受到了来自中国等低成本廉价设 备的竞争压力及来自美国低廉能源成本的竞争压力 备的竞争压力及来自美国低廉能源成本的竞争压力 德国等欧洲国家版图小 资源不丰富 面对这两方面竞争 要想维持领先地位越来越难 因此德国提出了一个整体战略 工业德国提出了一个整体战略 工业 4 0 就是整体战略中的指导性原则 就是整体战略中的指导性原则 中国 中国 中国的经济结构调整 产业升级 环境保护等问题很多 最主要关注的是产业升 级 而自动化与之关系最大 日本 专注于出口市场 且日本日本 专注于出口市场 且日本 20 的的 gdp 来自于制造业 来自于制造业 因此 日本对制造业的关 注程度更超其他三大经济体 总结来看 全球主要经济体目前都把关注目光回到工业上 工业将成为未来经济的一种全球主要经济体目前都把关注目光回到工业上 工业将成为未来经济的一种 重要的重要的稳定增长点 稳定增长点 图 1 工业 4 0 提出的时代背景 资料来源 ihs 中信证券研究部整理 二 当前全球制造业面临的四大挑战及应对 二 当前全球制造业面临的四大挑战及应对 1 当前全球制造业面临四大挑战 当前全球制造业面临四大挑战 一是能源资源利用效率的提高 这与制造业发展相辅相成 效率是决定性因素 二是产 品越来越复杂情况下 交货期却要求越来越短 三是小批量 多批次的定制化或半定制化生 产需求越来越多 对生产线提出柔性要求 四是劳动力短缺特别是成熟或熟练劳动力短缺 发达国家如日本的少子化 欧美国家的人口老龄化 中国是结构性劳动力短缺 其中最重要两点是 1 产品越来越复杂情况下 交货期却要求越来越短 产品越来越复杂情况下 交货期却要求越来越短 2 柔性化即 柔性化即 小批量 多批次需求越来越多 当前网络化与数字化对商业模式进行重构 小批量 多批次需求越来越多 当前网络化与数字化对商业模式进行重构 如阿里巴巴 淘 宝等平台的崛起 整个消费者需求越来越多元 产品生命周期越来越短 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2 解决办法 解决办法 美国解决方法很多 如 1 艾默生是关注于流程制造 如石化行业 的公司 提出了普 适测量的观点 流程制造更多是为了提取 观测数据 进行监测的状态 所以提出加上传感 器 测量仪 把所有数据集中到云端 2 ge 提出工业物联网 将物联网技术运用到工业 中国解决方法更多 如两化融合 数字工厂 先进制造装备 包括明年可能会出台的 中 国制造 2025 规划 目前中国的解决方案处于最零散和最多状态 图 2 中国解决制造业四大挑战的方法诸多 资料来源 ihs 中信证券研究部 总结 应对全球制造业的四大挑战总结 应对全球制造业的四大挑战 德国提出工业 4 0 比较纯粹 美国以 ge 为首提 出工业物联网理念 中国解决方法很多 寄希望于 中国制造 2025 规划 能够提出统一的 核心思想 三 工业物联网 三 工业物联网 目前全球可连接设备分为 车联网连接 automotive 消费者连接 consumer 军工 航空连接 通信连接 communication 工业物联网连接 industry 电脑 医疗设备 medical 预估至预估至 2025 年 全球将会有年 全球将会有 800 亿个设备连接到网络上 亿个设备连接到网络上 50 以上都是工业物联网设备以上都是工业物联网设备 但 2013 年工业物联网相较传统通信设备 消费者连接少很多 未来工业物联网将作为非常 重要的分支展现出 可预见增速最大的是工业物联网增速最大的是工业物联网 物联网简单分为工业物联网和非工业 物联网 中国制造 2025 先进 制造 机器 人 两化 融合 智能 装备 智慧 工厂 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图 3 预计至 2025 年全球将有 800 个设备连接到网络上 资料来源 ihs 中信证券研究部 1 工业物联网的层级 工业物联网的层级 1 现场层的连接 现场层的连接主要是风机 设备 拖拉机 缆通等现场设备的连接 2 管理层的连 管理层的连 接接是对生产 设备运行和接通的状态进行管理 3 企业层的连接 企业层的连接如 erp 连接 更多是从资 源 物料 财务层级来看待生产工程 对外一层是云端 对外一层是云端 云端能够使数据实现随时 实时提取 存储 同时能够发送至具有分 析功能的计算机中 自动根据建立的模型进行预测分析 也可发送到消费者手机或个人电脑 上 如也有厂商研发出 app 利用这种小型 app 可进行监控 管理以实时掌握生产的运行 状态 这是工业物联网的核心框架 这是工业物联网的核心框架 2 工业物联网主要参与者 工业物联网主要参与者 主要推动者有 ge 思科 ibm atmt 及 intel 围绕着这些企业 总共约 80 多家企业 加入物联网 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图 4 工业物联网主要参与者 资料来源 ihs 中信证券研究部 3 工业物联网四大关键点 工业物联网四大关键点 1 要连接所有网络以拿到数据 要连接所有网络以拿到数据 2 要有智能机器 要有智能机器 3 大数据 大数据 将所有设备 所有人 连接后 所有数据都大批量传送至智能终端上 4 分析 分析 得到数据后 从中抓取出相应的 趋势来提高设备状态的检测和预测 图 5 工业物联网四大关键点 资料来源 ihs 中信证券研究部整理 四 工业四 工业 4 0 相关概念 相关概念 工业工业1 0是机械替代人工是机械替代人工 蒸汽机的发明 工业工业2 0是电力替代普通蒸汽的机械力是电力替代普通蒸汽的机械力 1870 年辛辛那提屠宰场第一条电动流水线线的应用 工业工业 3 0 是利用电子和是利用电子和 it 技术达到设备和技术达到设备和 制造过程的高度自动化制造过程的高度自动化 目前大部分国家包括中国处于 3 0 这其中典型的代表是 plc 应 用 plc 是 dec 在 1969 年发明 包括机器人 数控机床这样的单台设备都属于 3 0 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 1 工业工业 4 0 框架 框架 工业工业 4 0 最主要的框架是信息物理系统最主要的框架是信息物理系统 cps cyber physical systems 最核心的 最核心的 就是将原来自动化的元器件 工业以太网 数据分析建模仿真等技术进行系统化整合 就是将原来自动化的元器件 工业以太网 数据分析建模仿真等技术进行系统化整合 工业 4 0 不是创新某一项技术 而是进行组合式的创新进行组合式的创新 搭建一个新的平台或一个新时代 是一 个系统性的智能 分析过程 cps 是主要框架 是主要框架 图 6 工业 1 0 工业 4 0 发展历程 资料来源 ihs 中信证券研究部 2 工业工业 4 0 的背景 的背景 vdma 德国机械设备协会 zvei 德国电气电子协会 bitkom 德国信息通信协 会 一起提出工业 4 0 框架和平台 它们是这个体系框架的核心 西门子 博世 ibm 惠 普 费斯通 菲尼克斯 abb sap 都加入其中 将其产品或解决方案实现工业 4 0 3 工业 工业 4 0 的共同目标 的共同目标 1 能够拥有产品制造过程中所必须的数据 能够拥有产品制造过程中所必须的数据 2 网络化的生产设备加入到价值创造的过网络化的生产设备加入到价值创造的过 程中 程中 网络化的生产设备有自稳定或者说自组织的功能 生产设备具有一定的智能 根据不 同订单 不同需求 生产设备能够自动调整生产次序 可能在设计阶段或图纸还没定稿阶段 就参与一些仿真或测试性运行 3 基于当前环境实现柔性的制造系统 基于当前环境实现柔性的制造系统 4 人类担当创造 人类担当创造 管理及决策的职能 管理及决策的职能 4 工业 工业 4 0 所需的技术 所需的技术 网络技术 数字化技术 人工智能技术 网络技术 数字化技术 人工智能技术 工业 4 0 并不是全新的 而是将原有技术进行 整合 是组合式的创新框架 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 五 工业五 工业 4 0 的应用意义与逻辑 的应用意义与逻辑 1 工业 工业 4 0 的应用意义 的应用意义 即通过工业 4 0 解决什么问题 这在 工业 工业 4 0 白皮书 白皮书 中有提及 1 满足个性化的 满足个性化的 需求 需求 网络化信息化时代 个性化需求会越来越多 2 柔性 柔性 随着小批量多批次需求增多 而产生的调整 3 策略优化 策略优化 未来消费者习惯变化的越来越快 企业越来越难以把握市场 需求 如能够数字化 网络化拿到最终端消费者的消费习惯 就能准确用预测模型进行生产 计划 使物料 资源 财产达到最优化状态 这是策略优化的典型例子 4 希望做到资源 希望做到资源 的最佳利用 的最佳利用 包括材料 能源的高效利用 5 形成新的服务架构 形成新的服务架构 网络 互联网一旦与工 业对接就能产生一些新领域 如未来可能出现工业类 app 已有厂商开始做 能够随时随 地掌握生产状态 甚至当消费者装上 app 后 能随时了解市场动态 在这个链条中创造出 的两个空白领域就会有一个新产业产生 这就是通过新的服务产生价值 6 应对人口结构 应对人口结构 变化 变化 人口老龄化 劳动力短缺都会得到解决 7 工作生活的平衡 工作生活的平衡 欧洲对工作生活的平 衡要求非常高 中国目前还没有到这一步 但随着 80 90 后成为主要劳动力 生活观念慢 慢也会转变 再往下就是保持高收入的生活模式 这点对于欧洲企业非常重要 图 7 工业 4 0 的应用意义 资料来源 ihs 中信证券研究部整理 2 工业 工业 4 0 的核心 的核心 有 8 个关键点 基础是信息物理系统 基础是信息物理系统 cps 1 标准与架构 标准与架构 2 管理复杂的系统 管理复杂的系统 3 建设全面的工业网络 建设全面的工业网络 将所有设备 所有人连接 4 安全与保障 安全与保障 当设备进行工业物联 网化 就会完全暴露在开放性环境 随之也会出现一些网络安全保障提供服务的新机遇 5 工作的组织和设计 工作的组织和设计 可从第三方资源找设计师 或可在家办公 完全颠覆死板的组织结构 6 培训与再教育 培训与再教育 技术更新速度进入加速发展阶段 人也需要不断培训和再教育掌握新技术 7 法律法规的框架建立 法律法规的框架建立 8 资源效率的提高 资源效率的提高 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 3 工业 工业 4 0 的三个集成 的三个集成 是工业是工业 4 0 最最核心的 核心的 只要实现了三个集成 就可建立好的信息物理系统 1 价值网络的横向集成 主要指公司外部的商业模式和协作伙伴关系的集成 重塑现 价值网络的横向集成 主要指公司外部的商业模式和协作伙伴关系的集成 重塑现 有商业模式 对企业外部环境的重塑与整合 有商业模式 对企业外部环境的重塑与整合 举例如 众包工厂 众包工厂 公司可以把最核心技术 设计 品牌 市场掌握在自己手里 把制造环节交给最有经验 制造管理系统最完善的制造 商来专业执行 再如服务商也可装很多传感装置 可以随时在自己公司里掌握设备运行状况 在遭遇故障停工前就可以准确预判 进行预防性维护 2 全价值链的端到端的工程数字化集成 主要指产品的生命周期过程的集成 全价值链的端到端的工程数字化集成 主要指产品的生命周期过程的集成 从设计 到生产到后期服务这一价值链整体的集成 数字世界和现实世界实现整合 数字世界和现实世界实现整合 未来设计和制造 过程可实时互联 后期服务和设计等也可完美互联 以后会有数字化平台把反馈发送给多部 门 可随时了解 跟踪客户状态及最新需求 以便进行改善调整 3 垂直整合和网络化制造系统的集成 将整个生产网络和软件包括数字化平台进行垂 垂直整合和网络化制造系统的集成 将整个生产网络和软件包括数字化平台进行垂 直整合 且在每一车间建立一个网络化的制造系统 直整合 且在每一车间建立一个网络化的制造系统 主要是为了创建柔性的自适应的生产系 统 企业内部融合主要利用 cps 应用网络的 虚拟的或仿真技术及人工智能等来创建柔 性生产系统 通过三个集成就可实现工业通过三个集成就可实现工业 4 0 的智能工厂 第一个集成主要是企业外部价值网络的横的智能工厂 第一个集成主要是企业外部价值网络的横 向整合 第二个集成则是对数字化和虚拟化世界进行整合 产品价值链的数字和现实的集成 向整合 第二个集成则是对数字化和虚拟化世界进行整合 产品价值链的数字和现实的集成 第三个集成是垂直集成和网络化制造系统 主要是要创建公司内部柔性自适应的生产系统 第三个集成是垂直集成和网络化制造系统 主要是要创建公司内部柔性自适应的生产系统 图 8 工业 4 0 的三个集成 就可实现智能工厂 资料来源 ihs 中信证券研究部整理 六 西门子公司实例 六 西门子公司实例 三个集成 很多公司已开始执行 西门子是一个代表 1 西门子会将潜在客户进行划分 西门子会将潜在客户进行划分 它的产品和客户群分布最广泛 最有代表性 它将 客户进行两种细分 一种是流程化的过程制造客户 另一种是离散制造客户 一种是流程化的过程制造客户 另一种是离散制造客户 过程制造客户 主要是能源 水处理 化工 石油天然气 造纸等客户 离散制造主要包括电子 机械 汽 车 航空 造船等 而有些行业如食品饮料 太阳能 金属冶炼属于过程和离散之间 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 公司会判断客户属于离散制造还是过程制造 再提出两套解决方案 根据 sps 版西门子 最新公布资料 公司打造了两个部门 digital factory 数字化工厂 负责离散自动化 process industries and drives pd 部门 负责过程自动化 两块业务部门独立出来 图 9 工业 4 0 须将客户分类处理 资料来源 ihs 中信证券研究部整理 2 目前总的生产状况是任何与原计划的偏差或调整都会导致生产环节的调整 西门子西门子 目标是希望到目标是希望到 2030 年首先要做到柔性化的流程 设备具有一定的智能 可以将整个生产过年首先要做到柔性化的流程 设备具有一定的智能 可以将整个生产过 程自组织 一个方向是当订单或计划产生任何变化时 都可以及时调整和更改 另一方向是程自组织 一个方向是当订单或计划产生任何变化时 都可以及时调整和更改 另一方向是 能够根据环境来自适应 还有一个方向是点对点的决策 能够根据环境来自适应 还有一个方向是点对点的决策 原来一旦生产某过程出现问题或产 品出现瑕疵 要一个个去排查 一旦工业 4 0 每个设备的工作状态 运行情况及每个产品 上一步由谁生产 出现的瑕疵由哪台机器导致 就能非常快速地判断出问题在哪 实现点对 点决策 图 10 工业 4 0 须将生产柔性化 资料来源 ihs 中信证券研究部整理 3 在过程中应该怎么去实现 在过程中应该怎么去实现 西门子提出了路线图 认为工业工业 4 0 并非革命而是一场并非革命而是一场 变革 是一次良性的改良 改良过程有三方面 一是生产网络化 一是虚拟和现实世界的融变革 是一次良性的改良 改良过程有三方面 一是生产网络化 一是虚拟和现实世界的融 合 一是合 一是 cps 系统的打造 系统的打造 结合产品来详细解释 首先构建生产网络 首先构建生产网络 以前生产网络中 企业和供应商 和外协厂家间的信息沟通并不及时 西门子打造 mom 平台 将常见的研发 质量管理 企业制造的智能管理 生产管理和监控等功能都包含在内 与原来系统连接 构 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 造柔性化的生产网络 第二是将虚拟世界和现实世界结合 第二是将虚拟世界和现实世界结合 西门子采用一款新软件 plm 产 品生命周期管理软件 串联了产品的整个价值链 和现场自动化软件 tia total integrated automation 对接 plm 掌握的是虚拟世界 tia 掌握的是现实世界 可把虚拟化生产和现可把虚拟化生产和现 实化生产实现完全实时交互 第三 打造模块化 柔性的生产单元 能与虚拟模型进行全面 实化生产实现完全实时交互 第三 打造模块化 柔性的生产单元 能与虚拟模型进行全面 一致性匹配 一致性匹配 举例把所有生产设备 1 1 建模 仿真 做的仿真样板通过模拟现实 生产效 率提升 10 调试和设计实际设备的时间节省 80 图 11 西门子的工业 4 0 实现路径规划 资料来源 ihs 中信证券研究部整理 q a q 国内外在 国内外在 4 0 做的不错的企业有哪些 做的不错的企业有哪些 a 国外企业 工业 4 0 在 2011 年提出 2012 年在汉诺威正式发布 2013 年全面重视 在这之前 许多企业尤其德国企业已开始在做 西门子一直在做 博世 力士乐博世 力士乐都有自己的 demo 西门子西门子在成都仿照总部建造了数字化工厂 号称已将 4 0 所有技术应用在工厂里 作为样板来推广 国内企业 国内 4 0 用户较多 许多公司愿意尝试 大部分是工业自动化客户 现在案现在案 例一般都是例一般都是 有钱行业有钱行业 如汽车 能源 大飞机制造 工程机械 有实力做尝试 如汽车 能源 大飞机制造 工程机械 有实力做尝试 国内外区 别在于 国外不光有人在用 同时还有工业 4 0 方案或产品提供商 国内是更多企业有能力 或有意愿使用 而对工业 4 0 推动相对薄弱 国内从产业下游往上走国内从产业下游往上走 从最简单的组装 仿 造 往上到零部件国产化 一直到芯片国产化自主化 典型的是变频器 伺服 都会出现国典型的是变频器 伺服 都会出现国 内厂商自主品牌的发展 内厂商自主品牌的发展 会不遗余力做 4 0 推广 但推广难度比国际厂商大 优势在性价比 总之 国内几个大行业会做很多 4 0 应用 做好后就可以在同行业推广 如做大飞机制 造就可以卖给竞争对手 上下游供应商 一起来用工业 4 0 样板工厂的软件或样本系统 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 q 国内装备制造业企业在 国内装备制造业企业在 4 0 时代的机会何在 时代的机会何在 a 国内自动化厂商问题在于产品单一 4 0 是系统化的 首先 国内在工业 4 0 能做的 领域 还是关注于自身 也即至少要在局部智能 产品智能提高到较高程度 横向角度应该 丰富产品线 才能提供整套系统性方案给某个行业用户 现在厂商都在关注某一行业 而没 有尝试做通用化产品 这样就会让资源 能力过于分散 加入的智能 软件技术 分析能力 加入的智能 软件技术 分析能力 丰富某些产品线以提供整套解决方案 这是国内厂商目前能走的方向 丰富某些产品线以提供整套解决方案 这是国内厂商目前能走的方向 q 国家层面在政策明年会有什么新动向 国家层面在政策明年会有什么新动向 a 工业 4 0 是比较大的体系 涉及方面很多 两化融合就是例子 一直提工业化 信 息化 一直在推 但具体落实政策还是会在某一具体产品 某一方向上 如工业机器人 电 机节能 环保 会分散在各个行业中来推 整体的工业 4 0 两化融合 预计只会有概略的政策上指导意见 暂时不会有具体的执 行政策 q 国家 国家是否是否有可能扶持 如通过补贴的方式鼓励国内企业使用 有可能扶持 如通过补贴的方式鼓励国内企业使用 a 会 中央级 中央级 如未来可能扶持 3 5 家龙头企业 地方政府 地方政府 配套会更具体 细则会 更多 例如使用当地生产的自主品牌产品给补贴 这种政策会越来越多 今年或之后会普遍 感觉到 q 工业 工业 4 0 的驱动因素方面 国内企业实现工业的驱动因素方面 国内企业实现工业 4 0 会比欧洲慢 现在时点到了么 会比欧洲慢 现在时点到了么 a 工业工业 4 0 国内的节点已经到来 国内的节点已经到来 1 工业工业 4 0 发展条件上 与国外差距并不像在传统机械那样大 发展条件上 与国外差距并不像在传统机械那样大 传统制造业很多基于 硬件技术 需要大量实践应用积累 而工业 4 0 偏向网络 it 电子 传感器方面 中国与全 球差距并不大 工业工业 4 0 很多在软件层 很多在软件层 it 系统架构上重新组合 国内一直较有优势 系统架构上重新组合 国内一直较有优势 2 国内需求推动力大 中国好处是市场太大 任何细分环节 偏好都会有群体 国内需求推动力大 中国好处是市场太大 任何细分环节 偏好都会有群体来喜欢 来喜欢 造成国内小批量 多批次需求可能会比国外更快更明显 这些很小的细分群体 足以养活国造成国内小批量 多批次需求可能会比国外更快更明显 这些很小的细分群体 足以养活国 内自动化厂商 内自动化厂商 中国需求将会变得非常分散 个性化明显 每个个性化都自成一个特殊产品 小批量 多批次在中国越来越明显 市场需求也推动了中国工业 4 0 开始落地 另外一个需 求 机器装备产能过剩 保有量的特征就保有量的特征就 4 0 切合 转去做服务 所有工程企业安装传感器 切合 转去做服务 所有工程企业安装传感器 联网 联网 gps 定位 网络连接 定位 网络连接 如机械里油缸 阀出故障 能在没有出故障停机之前就能计 划性维护 变成 4s 服务店 这一系列因素表明 中国的市场 从技术实现性 市场需求来看 都是很快让这一系列因素表明 中国的市场 从技术实现性 市场需求来看 都是很快让 4 0 落地落地 的体系 的体系 q 对于工业 对于工业 4 0 体系来说 大数据企业是不是就会有机会 体系来说 大数据企业是不是就会有机会 3d 打印等会不会有机会 打印等会不会有机会 新兴企业或商业模式会不会有快速成长机会 新兴企业或商业模式会不会有快速成长机会 a 之前关注的工业自动化大部分都在做硬件 光做产品很难与国际大厂竞争 国际大 厂将渠道 客户下沉 从只关注中高端到也关注低端 不为赚钱 只为占有市场份额 把竞 争对手挤出局 要避开这些进行有效竞争 就得做服务 国内有优势 工程师便宜 一进行有效竞争 就得做服务 国内有优势 工程师便宜 一 可以帮客户做可以帮客户做 项目集成 项目集成 所以会更多看到企业从产品公司向服务公司转变 二更多看到企业从产品公司向服务公司转变 二 轻资产公司会越来越多 轻资产公司会越来越多 主要指导设计 指导技术 指导方案 生产制造主要指导设计 指导技术 指导方案 生产制造都外包给别人 都外包给别人 不光是产品公司 系统集成 公司现在也变成这样 可以做一级承包商 先争取客户将大的流水线承包下来 将项目进行 工业 4 0 电话会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 分摊包给小的第三方集成商 公司只需要根据自己的知识把握好质量 控制好交付期 控制 住成本就可以 预计很多这种公司会出来 三 大数据更偏虚拟 目前国内做的并不太好 三 大数据更偏虚拟 目前国内做的并不太好 但并不是说这个市场无利可图 但并不是说这个市场无利可图 工业大数据还没有打开局面 但未来会存在很大机会 但未来会存在很大机会 q 工业 工业 4 0 有没有技术方面的创新 无论是在过程自动化还是生产自动化有什么技术有没有技术方面的创新 无论是在过程自动化还是生产自动化有什么技术 可以发展 可以发展 a 最主要还是软件 传统制造业太关注硬件 最主要还是软件 传统制造业太关注硬件 如很多仿真的功能技术都已存在应用也 很成熟 但没有一套软件可以把这些技术整合应用到某一行业 未来应出现厂商提供非常适未来应出现厂商提供非常适 合某一行业的应用软件平台 合某一行业的应用软件平台 解决各种仿真 各种模拟状态 不管是国内还是国际上都没有 成熟的解决方案或产品 工业无线网络也有很大差距 工业无线网络也有很大差距 原来的工业网络大部分基于有线 线缆局限性很大 未来未来 从全球技术发展趋势来说 无限的控制 连接是工业中应用最广泛的 从全球技术发展趋势来说 无限的控制 连接是工业中应用最广泛的 如所有设备可以通过 无线连接 那以后工业制造柔性化将会非常高程度 q 工业 工业 4 0 对于大数据 资金和时间成本周期都较长 目前来看在某一特定行业如说对于大数据 资金和时间成本周期都较长 目前来看在某一特定行业如说 汽车汽车还有没有一些投资机会还有没有一些投资机会 如国企的东风汽车 民企的比亚迪有没有相关布局 如国企的东风汽车 民企的比亚迪有没有相关布局 a 工业 4 0 白皮书里很多像西门子等都是用汽车来举例 汽车行业资金投资非常大 用得起这种系统 原来汽车生产线自动化程度很高 但国内厂商相对于国际有差距 所以国原来汽车生产线自动化程度很高 但国内厂商相对于国际有差距 所以国 内厂商很多都在用机器人替代人工 其实汽车行业还不是非常柔性 还是偏刚性 生产现场内厂商很多都在用机器人替代人工 其实汽车行业还不是非常柔性 还是偏刚性 生产现场 的柔性化改造会是一个投资方向 的柔性化改造会是一个投资方向 另一方向就是着重强调的软件层级会有很大改进 另一方向就是着重强调的软件层级会有很大改进 如能够打造一个全新软件平台 设计 环节每一工艺参数就可自动生成 转换成机器参数映射到机器的存储器或控制里 这样就可 缩短研发或交付时间 能源的利用效能源的利用效率也是较常见例子 率也是较常见例子 生产系统应该能够识别生产状态 闲暇时有些机器可 以进入睡眠状态 节省能源消耗 q 国内有没有已做得较好的工业 国内有没有已做得较好的工业 4 0 标杆 介绍一下相关行业或相关投资机会或策略 标杆 介绍一下相关行业或相关投资机会或策略 a 可以关注推工业可以关注推工业 4 0 的厂商的客户 的厂商的客户 现在国内能实现工业 4 0 毕竟少数 主要在推 的是德国等在国内的国际大厂商 它们希望做成标杆 向同行业客户推广解决方案 汽车 汽车 大飞机制造 工程机械 液晶等行业集中度较高的行业会是工业大飞机制造 工程机械 液晶等行业集中度较高的行业会是工业 4 0 先应用起来的 这些行先应用起来的 这些行 业也会向上下游进行推广 业也会向上下游进行推广 如会对于上下游在质量体系 控制系统 设计和研发等等要求应 用同样体系 从而实现向周边行业的扩散 分析师声明分析师声明 主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明 i 本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和 发行人的看法 ii 该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去 现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系 评级说明评级说明 投资建议的评级标准投资建议的评级标准 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评 级 另有说明的除外 评级标准为报告发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现 也即 以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价 或行业指数 相对同期相关 证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准 其中 a 股市 场以沪深 300 指数为基准 香港市场以摩根士丹利中国 指数为基准 美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准 评级评级 说明说明 股票评级股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20 以上 增持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5 20 之间 持有 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 10 5 之间 卖出 相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10 以上 行业评级行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10 以上 中性 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 10 10 之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10 以上 其他声明其他声明 本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作 中信证券股份有限公司及其全球的附属机构 分支机构及联营机构 仅就本研究报告免责 条款而言 不含 clsa group of companies 统称为 中信证券 法律主体声明法律主体声明 中国中国 本研究报告在中华人民共和国 香港 澳门 台湾除外 由中信证券股份有限公司 受中国证券监督管理委员会监管 经营证券业务许可证编号 z20374000 分发 新加坡 新加坡 本研究报告在新加坡由 clsa singapore pte limited 下称 clsa singapore 分发 并仅向新加坡 证券及期货法 s 4a 1 定义下的 机构 投资者 认可投资者及专业投资者 提供 上述任何投资者如希望交流本报告或就本报告所评论的任何证券进行交易应与 clsa singapore 的新加坡金融 管理局持牌代表进行交流或通过后者进行交易 如您属于 认可投资者或专业投资者 请注意 clsa singapore 与您的交易将豁免于新加坡 财务顾问 法 的某些特定要求 1 适用 财务顾问规例 第 33 条中的豁免 即豁免遵守 财务顾问法 第 25 条关于向客户披露产品信息的规定 2 适用 财务顾问规例 第 34 条中的豁免 即豁免遵守 财务顾问法 第 27 条关于推荐建议的规定 以及 3 适用 财务顾问规例 第 35 条中的豁免 即豁免遵守 财务顾问法 第 36 条关于披露特定证券利益的规定 针对不同司法管辖区的声明针对不同司法管辖区的声明 中国中国 根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可 中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务 新加坡新加坡 监管法规或交易规则要求对研究报告涉及的实际 潜在或预期的利益冲突进行必要的披露 须予披露的利益冲突可依照相关法律法规要求在特 定报告中获得 详细内容请查看 clsa group clsa americas 及 ca taiwan 的情况 不反映 中信证券 credit agricole corporate investment bank 及 或其各自附属机构的情况 如投资者浏览上述网址时遇到任何困难或需要过往日期的披露 信息 请联系 compliance hk 美国美国 本研究报告由中信证券编制 本研究报告在美国由中信证券 citic securities international usa llc 下称 csi usa 除外 和