股票投资的个致命错误.doc

今天整理资料的时候发现以前自己摘抄和整理的一本书的札记，很受用，里面很多观点很值得玩股票的朋友们看看，甚至是金融商品投资行业的各位朋友们一起看看。现在把他们一部分一部分发出来。 开篇话“我不会向你承诺在没有任何风险的情况下会获得高回报率。但是，我会告诉你如何能避免或控制许多常见的投资风险，如何使找些风险最小化，使你能够充分享受投资的高回报率。”戴维 操作投资就是详细的考虑各种影响价格波动的因素，避免犯那些低级的错误，然后制定出合理的投资策略，并让投资策略得到坚决的执行。 这是一本比较适合新手看的书，里面有很多的理念都是新手会犯的错，而且找些理念也时常是老手甚至是职业经纪人、分析师都会犯的错。做投资的，重要的不是技术，当然技术绝不可少，但重要的还是理念，尤其是用来自控的理念，这个才是决定你投资是否能盈利的先决条件。 序言 1、 当提到股票投资时，你不应该花费太多的精力去关注权威人士的观点，他们通常是错的（并不是说他们一定是错的，只是很有可能他们为了自己的利益而做事，他们的找些利益很可能是建立在其他人的亏损或者是风险之上）。 2、 从长远来看，股票的业绩在历史上要优于债券、储蓄等大多数的投资。你要做的唯一的事情是选择正确的股票进行投资，不要犯任何愚蠢的错误（比较高的风险会带来更高的收益，但前提是有正确的投资策略，具有正确的投资策略，就可以从中避免很大一部分的风险，同时又提高了利润的产生，所以如果具有了正确的投资策略，股票的利润绝对是远远高于低风险的债券和储蓄等传统的投资）。 3、 不要为了享受所谓的高回报率而去购买具有高度投机性的股票。相反，控制你的风险。不要去购买一些热门的IPO或者一些朋友在晚餐时告诉你即将发行的新股（新发行的股票，因为可供分析的资料少，所以伴随着高风险和不确定的利润，我们要做的第一件事是保护好我的本金，所以要尽可能的远离这些藏有太多不确定因素的投资）。 4、 投资那些在行业中位于前10%的，已经有良好业绩并具有连续高收益的股票和基金。这样才是如何将资金投资到股市，同时又能够使风险最小化的方法（找些公司能够屹立于行前的前几名，自然有他们无可替代的优势，才会有比较可靠的连续高盈利的业绩）。 5、 在股市中取得成功不仅仅要有一个灵活的脑子，你还需要有耐心和恒心，有时候是勇气和信念（投资市场是一个反映人性当中很多特点的地方，比如恐惧、懒惰、缺乏耐心等等，如果每个人都可以在股市中赚到钱，那么这个世界就只剩下这一个行业。所以，只有能够战胜找些人性当中弱点的人，才能屹立于优胜的位置）。 6、 如果你不买入股票，就永远不会从股票上挣到一分钱，如果让借口束缚住你，那么你永远不会体会到投身股市的好处（股票的平均收益率是12%，只有亲身经历过，才知道股票到底是一个什么样的世界，别人口中的东西，并不一定是你的真理）。 错误1 该知道的，我都已经知道了 1、 要想在股市中取得成功，你所需要的第一个能力就是常识。你还需要谨慎、理智的投资决策，而不是盲目的根据“热心提示”和激情进行交易。你在做处交易决定时考虑得越多，从中获得的也就越多。 2、 负收益率曲线是当短期国债证券收益率超过长期国库证券收益率时，你所获得的（短期收益长期收益）。这种情形通常会发生在央行抬高短期利率以降低经济和通货膨胀时。该政策会导致经济衰退。 3、 当超过55%的投资顾问认为行情看涨，那么这是股票价格很可能停滞不前，甚至下跌的信号（股票市场永远是少数人赚钱的市场，当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪。当超过半数的人都看涨并进入市场，那么价格几乎已经将要到达高点，能够赚取利润已经开始减少了）。 4、 价格和账面价值之比是通过公司的股价除以每股账面价值（账面价值=资产负债）计算而得的。该比率越低，所能购买的资产越多（账面价值一般被认为是股票下跌的最后底线，价格离价值越进理论上越具有投资价值）。 5、 “标准偏差”用于衡量利润的风险。如果一只基金的年平均利润率为12%，标准偏差率为20%，则年收益将超过或低于平均值的20%（也就是说实际的利润会在平均利润的上下各20%的浮度之内波动）。 错误2 我不需要制定投资的规划 1、 如果你能始终坚持一套思想和原则，那么，他们就会用符合甚至超过你目标的投资收益率啦回报你。这才是成功的游戏计划（如果认为有钱就不需要制定计划那是错的，没有良好的计划，就像没有舵的船一样，再大的船也只能是随波逐流。有钱是如此，没钱更是需要计划）。 2、 不制定任何计划，或是让别人（比如你的经纪人或者是金融顾问）来为你制定计划都是一种轻视祸患的做法。因为没有任何人能比你自己更关心你的财务状况。也许你已经制定了一些财务计划，即便仅仅是在工资袋的背面写下需要支付的财务账单，这至少也是一个开始（写在纸上的才能称作是计划，而不是放在脑子里的东西）。 3、 计划是要有步骤的策略，而珍惜数字就意味着计划，意味着成功的策略。八条投资规则：规则1：进入游戏（越早进入游戏才能越快到达目标）。规则2：定义的投资目标和对象（例如多久赚多少钱，投入度少钱赚多少钱，使用什么样的投资工具等）规则3：保持对投资计划的跟踪（不需要一直盯着看，单是要时刻保持关注）规则4：了解自己的资产（你不了解你自己的资产又还有谁能了解呢）规则5：永远不要用“本来应该”作为借口（过去的事，需要的是总结而不是忏悔）规则6：在你卖出之前不要计算你有多少钱（浮动盈亏，不是绝对的利润，那是视觉上的假钱）规则7：多元化投资（分散投资，来抵御风险，前提是你有比较多余的钱，如果没有，还是把资金都放在一个篮子里吧，但是首先先保证你的篮子够结实）规则8：拥有一个最小损失的策略（赚大钱，亏小钱，才是真正的赚钱。没有不亏钱的投资） 4、要想睿智的进行投资，你要了解投资的流动性（你获得资金速度有多快）、安全性（你的资金是否能全部收回）、以及投资回报率（你的投资能赚多少钱）。投资者往往对投资的期望过高过快（消除大部分投资风险和情绪波动的一种方法是定期投资定额的资金成本平均法）。 5、 选择正确的投资是你在进入投资游戏时需要考虑的众多因素中的一个。你必须还要能回答以下问题：你的财务状况如何？（目前的财务负担有哪些，是不是有多余的资金来多投资等）你的财务目标是什么？（如果损失了你的投资，精神上是否能恢复并再次投资呢？）你想如何配置你的投资呢？（要考虑你的年龄和家庭环境等一些因素） 6、 成功的投资并不需要大量的精力或专业知识。他需要承诺和坚持。你投入的越多，从中获得的也会越多。你不必每天都追着股市跑，也不必冒很大的风险。你只需要坚持执行正在进行的投资计划。（可以不需要很多知识，但必须要有计划，并坚持这些计划） 7、财务规划的第一步就是设置目标，这实际上也是在确定终点。把目标写下来，并定期考核进度，并随着你的变化，更新你的计划。你的投资计划必须包括卖出的策略。 8、你需要确定自己的财务状况是否允许你进行投资。在投资之前，要先确定你能够承担以下开支项目（每月账单、信用卡债务、应急资金、保险）。 9、75%的股票都会跟随市场的走势而变化（增长型股票和业绩不佳的公司的股票通常会在股市低迷时期大幅下跌）。他们往往会比市场指数下跌两倍或三倍。除非你预先制订了稳固的防守措施，保护自己的资金避免遭受重大亏损，否则你是绝对不会取得成功的。 10、不论你认为自己如何精明，或者认为自己的信息和分析是如何得到位，你都不能保证自己永远是对的。按照一般规律，当你的投资组合种的某只股票低于购买价格的7%10%，你应该毫不犹豫的出售，以免遭受更大的损失（或者如果你感觉股市有异常波动时，就可以卖出。这种情况下，不要多想，也不要等待）。 错误3 我接受朋友提供的热点股票内部消息 1、 有很多渠道能够告诉你该买哪只股票，但并不是所有渠道提供的信息都是正确的。很多人并不了解自己所谈论的投资内容的准确性，他们只是想给你留下一个他们能够得到内部消息获得某系机密的印象。（除了你的股票经纪人以外，当某些“消息渠道”建议你购买某只股票时，90%都是错误的） 2、 对专家的推荐保持谨慎。分析师总是在电视上和商业出版物上推销某些股票。为什么呢？因为他们想卖掉他们自己手中的股票，或者工作的内容就是推销出这一些股票。你通常对他们的专业水平或动机一无所知。（学会一些分析，就能够对他们说的话进行判断了） 3、 等到普通投资者听说了关于“热门”股票的信息时，像共同基金这种大型机构早就已经趁着这个时机推动他们的操作了。（在金融市场上，消息出来时会预先的反映在股价上，当所有人都知道的消息就不是消息了） 4、 警惕有关兼并的谣言或任何其他有关某个公司将要发生什么的谣传。绝大部分谣言都不会变成现实。即使成为现实，如果大交易商决定抛售，那么找些公司的股票价格仍然会非常容易的下跌。 5、 要用你的眼睛做投资，而不是你的耳朵。在你对某只股票进行投资之前，你应该付出辛勤的劳动，收集一些与该股票有关的事实。那些好的股票，尤其是具有一致性的、长期发展的股票往往会具有一些共同的特点。他们的收益和销售增长远远超过它们的竞争对手，机构也通常是买入这类股票。 6、 “众人皆知的消息是毫无价值的”。有一个好的方法来判断牛市的繁荣何时终止。无论在什么时刻，只要在主要的媒体杂志对股票进行封面报道，那么这都是一个预示即将到达峰值的信号。 7、 如果你始终跟踪股市而不考虑具体的股票，你也永远不会赢得市场。 错误4 我不对所购买的股票进行分析 1、 不要只对一只股票出现一个或两个好的指标就满意。要选择那些所有要素都能确保你实现财务终极目标的股票。技术分析是一个过程，通过这个过程，你可以彻底了解一只股票的风险性、不可预知性，以及一些常常是很神秘的指标，从而能够做出充满信心的投资决策。 2、一切都起始于销售。当你考虑投资选择时，请记住，行业领导者都是那些将随着时间的发展而产生最大收益的股票。寻找那些在过去至少两年里，每季度收益增长至少为20%至25%的公司。 3、一家公司的销售数字能够告诉你它的产品或服务是否有需求，更重要的是，这个需求是不是在不断增加。销售额的增长是鉴别那些真正正在发展种的公司的最好办法之一。寻找那些在过去3-6个季度销售额增长至少25%的公司。请认真对待那些在过去6-12个季度中收益增长显著的公司。 4、 公司基本上都是通过两种方式来增加收益。它们可以增加销售额或降低开支或者同时采取这两种措施（像制药业一类的公司，将大量的销售额寄托在少量的旗舰产品上。如果这种产品的销售额下降，那么可能会对整个公司的销售业绩带来麻烦）。另一个需要注意的陷阱是，某些公司的销售额包括了实际上并未发生的部分。 5、 以下是你在分析一只股票时需要考虑的要点：行业 是否属于一个发展中的行业，是否具有较强的长期潜力。地位 该公司在行业种的地位产品 是否正在拓展，是否将收入的一部分投入研发？是否拥有稳固的销售额？利润 利润越高，股票的吸引力越大。管理权公司自己管理多少份额的股份？持有主要股份的管理所有权标志着管理层对公司的信任度。 6、 如果你不喜欢一家公司，那么不管它的收益是否健康，都不要购买它的股票。个人喜好应该是股票选择过程中的一个重要因素。原因很简单，因为那是你自己的钱。 7、 绝大多数分析师给出的最糟糕的等级也就是“建议持有”，现在，这个等级几乎就等同于“建议卖出”了。不要被一些炫目的图形、绚丽的赞美或大胆的预测所动摇。 8、 如果你不准备对考虑购买的股票进行操作和技术分析，那么请不要买入。（核实股票分析师的言论，但是，在接受他们的推荐之前，请不要将他们的建议与你自己的研究混为一谈） 错误5 我把赌注押在牛市上，为什么反而会“血洒”股市呢？ 1、 高增长率的股票可以在短时间内使其价格增加一倍或两倍，将主要市场平均指数远远地甩在身后。但是当市场震荡时，这些股票往往下跌得也比其他股票更严重（当行情处于上升阶段事，要买波动比较大上升比较块的股票）。 2、 当持有资金的投资者看到其他人正在飞涨的牛市中获取暴力时，他们经不起诱惑，不过一切的加入到其中。但是，请不要购买你所看到的第一笔充满诱惑的交易，因为往往后面还有更好的。花一些时间，慎重地检查你的选择。 3、 使用美元平均法来购买股票。这种方法有利于在波动时使价格处于一种平滑的趋势。也可以使用美元平均法来做长期的投资。 4、 在牛市中很容易洋洋自得。在你买入股票后，你所买的股票看起来似乎都要上涨。但千万小心，你拥有股票的那个公司只要发布一个负面的公告，你的所有利润将化为灰烬，并将你扔到亏损的境地中。小心，别让牛市放了你的血！错误6 我从来不会卖掉手中亏损的股票那可是我剩下的全部 1、卖掉手中的盈利股而持有亏损股，就像拔掉鲜花而给杂草浇水一样。 2、当投资人投身股市时，绝大部分人都会有这样的两种观念：他们希望赚大钱，同时也怕遭受损失。我们都喜欢炫耀自己的成功，而对于失败则保守秘密（所以不要轻信在股市中赚到钱的人说的话，他们有可能只是炫耀他们卖掉了盈利的股票，但对于亏损的他们绝对不会告诉你）。 3、每一只崩溃了50%的股票都是从小小的亏损开始的。就算是一些著名的股票也是有可能会持续下跌的。没有人愿意卖掉一只亏损的股票，即使最专业的投资人也是如此。当一只股票下跌8%到10%时，就将它卖掉。你不需要为这种决定找任何理由，股票价格下滑已经是非常充分的理由了。 4、当你卖掉一只亏损的股票后，如果它又反弹，你可能会觉得非常愚蠢。但是，这种理念是用来保护你避免遭受毁灭式的损失的。如果你没有迅速阻止投资组合中的缺口，那么很小幅度的价格下跌都会造成惨痛的损失。 5、25%的损失需要33%的盈利才能弥补。你需要一只100%的盈利的股票才能填补一只亏损50%的股票（下跌10%和上涨10%是完全不同的概念，跌了10%的股票再涨10%绝对不是回到原来的价格，比如10块下跌10%是9块，9块上涨10%却是9.9）。当然你也可以选择一个更适合你忍受程度的标准。 6、所做的每个决定都是有两面性的。当你卖掉一只正在爬升的股票时，如果此时正在或接近峰值，那么你可以规避所面临的风险，同时，也有可能错过更大幅度的增长。所以，不过你做了什么样的选择，不要后悔。 创建股票核对单，条目包括：股票的日期每股价格和购买数量卖出价格和日期导致该股票上涨或下跌的原因设定的止损和盈利价格购买股票当日的综合指数目标卖出价目标卖出日期 7、持有或卖出调查表：需要自问的问题使用相同的一组问题检查投资组合中的每一只股票，不断地对自己持有的股票进行评估。（1）与你第一买入这只股票时相比，你现在觉得它更刺激了，还是缺乏激情了呢?（2）对这只股票所期待的事情（例如好小心）出现了吗？如果不是，是否仍然有机会出现呢？如果是，那么这只股票是否随着好消息而上涨呢？如果股票上涨了，是否已经到达你的目标价格了呢？（3）这只股票现在的价格是多少？自从你买入以来，这只股票价格上涨或下跌了多少？（4）这只股票基本上会发生什么情况呢？如果你现在有钱，你会去买入更多股份吗？（5）在接下来的八周内，你希望这只股票的价格走势如何呢？上升还是下降，程度呢？为什么？（6）这只股票修正后的预计年回报率是多少？它仍然能实现你的短期和长期期望吗？（7）如果不会发生什么事情，那么从当前价格下滑的风险是什么？（8）现价的风险收入平衡有利吗？（9）现在的综合指数是多少？指数是如何影响这只股票的价格的？（10）自从你买入这只股票之后，这家公司或其所在的行业有什么负面的惊人之事吗？（11）从买入以来，你是否曾经决定卖出，或持有更长时间？你是否设置或修订了一个心理上的实际的止损价格？（12）就你所知道的信息，你会立即从今天的价格再次买入该股票吗?（13）你发现有比这只股票更值得投资的股票吗？把你对找些问题的答案写下来是个非常好的主意。写下答案有助于养成认真考虑细节的习惯。还可以让你形成一份档案，以备今后的参考、比较和学习。对于持有的股票，一般应该至少每周回答一次。 9、要成为一个成功的投资者，不仅需要在适当的时间买入股票，也需要在适当的时间卖出股票。在卖出股票之前，一切都只是虚无缥缈的。错误7 我在盈利股跨过终点线之前将他们卖掉了 1、有多少次你断定一只股票已经结束了最佳发展时间，而站在一边看着它暴涨呢？实际上，那些业绩优秀的股票都趋向于保持得很好，而那些暴跌的股票一般也都会持续疲软（大公司通过它们的收益、销售额、利润额，甚至是股票业绩来展示他们的实力）。 2、历史上最好的盈利股在开始大幅度上涨之前，平均都排在前13%的行列。 3、不要购买低价格的替代品（高股价必然有它的独到之处，就算是生产同一种商品的替代式公司也无法到达的优势）。 4、对于许多的航空旅行者来说，起飞的过程是整个旅程过程中最紧张的。一旦度过了这个过程，他们可以舒适地休息，享受这次飞行。对于股票而言，投资者也面对着类似的困境 5、要特别注意那些在开始上涨之后仅仅几周就增加了20%的股票。如果一只股票能够突破稳固的基础价格，并在八周之内从新支点（指从新的盘整区间或价格平台区为新起点）上涨20%，那么你至少应该持有这只股票八周。（例如，如果在6月1日购买了一只股票，到6月14日上涨了20%，那么你应该持有这只股票至少到7月27日）大的收益需要长时间的发展。八周的时间会让你充分地思考是否已经发现了一只潜在的盈利股。 错误8 我购买了股票，却不知道它的价值 1、当其他人都静待观望时，所有的事情都会找上那些做事冲动的人。 2、没有比听别人购买廉价股票的股市更令人厌烦的事情了。但是，学习鉴别廉价品却是投资成功的实质。一些投资者错误地认为股票价格低意味着其公司不值钱。股价是上市总价值除以净发股票数。由于股份的数量存在着很大的任意性，因此股票价格也是如此（对比同行业公司发行的股票数量，已经同等数量的价格比）。 3、从历史来看，公用事业都不会过快地增长。 4、PE（市盈率），表示投资者要为1块钱支付多少块钱的投资。比如20：1，就表示投资者要为1块钱支付20块的资金。若两家公司的EPS（每股平均收益）一样的话，股市就会对两家公司未来的收入前景做出判断。投资者基于很多因素，会认为高PE的公司的收益随时都会更加迅速的上涨，因此他们乐于多支付一些钱来购买高PE的公司股票。 5、投资的艺术在于判断什么时候发现机遇，并走在其他人的前列。 6、在你购买一只股票之前，请确认你了解，或至少对所购股票的价值有一个公平的认识。至少，你需要知道它的价格收益比，以及股票在过去几年中的价格情况。 错误9 我不懂，也不关心经济指数 1、如果你抛开所有的图表，经济学实际上是非常容易理解的东西。如果某人想卖一些东西，而其他人想买进，那么他们之间达到的协议就是平衡点或价格。如果供不应求，那么买主就会太高稀有资源的价格，于是价格就上涨。如果供大于求，那么价格将下降。当你将数百万的供求关系相加并结合国内外的形式，你就可以得到所谓的总供给和总需求。 2、通货膨胀。如果一栋房子的价格上涨了20%，那么你手中的货币就相当于贬值了20%。这就是所谓的通货膨胀，或叫他货币的购买力下降，这是由一段时期的物价稳步上涨而造成的。当许多产品的价格同时上涨，降低了你手中持有的货币的购买能力，这时才会发生通货膨胀。 3、要想成为一个成功的投资者，最重要的是要对某种经济事件是如何影响股市的有一个基本了解。具备了这些知识以后，你可以在股市趋向疲软时立即采取规避操作，或是在股市行情上涨时迅速投入。 4、在一个典型的经济周期种有五个阶段：不景气期（表现为生产率下降、通货膨胀高达峰值，消费者信任减弱）、恢复期（刺激性的经济政策、减弱的通货膨胀以及不断增加的消费者信任都是经济恢复的标志）、上升初期、上升末期（经济繁荣处于高潮之中，制造能力接近一个峰值，促进了大规模投资，失业率持续下降，房产价格上涨，建筑业繁荣。之后是劳动力紧缺工资上涨，通货膨胀出现，利率上涨，股市将进入间歇期）和经济衰退期。理解每一个阶段，以及在每个阶段种最适合的投资类型是非常重要的。错误10 我认为全球投资就是要买沃尔玛这样的股票 如果你决定使用一种或多种基金将国外股票添加到你的投资组合中，那么一定要确定在购买之前是否了解投资目标和每只基金涉及的内容。重要的是判断该基金是否能够达到你的投资目标，采用一个对你来说行得通得投资策略，并适合你的投资组合中的其他部分（一只年费为1.5%的封闭式基金在以至少15%的折扣交易时，你才可以考虑购买它）。 错误11 我认为我的股票经纪人无所不知 1、选择正确的股票经纪人，因为没有人能在投资这条路上孤军奋战。选用什么样的经纪人，取决于你需要获取多少帮助。你需要的投资经纪人是在投资风格、投资目标、风险承受能力、性格方面都和你保持一致的人。 2、不要以为你的帐户里交易频繁就表示你在赚钱。它只能表示你的经纪人正在赚钱（事实上交易的次数越多，所产生的风险也就越大，利润也就减少，况且经纪人手中的客户不仅仅只有你一个，无法保证每个客户频繁的进出还能获得高额的回报）。 错误12 我认为共同基金只是一种很软弱的投资方式 1、对于那些没有时间跟踪个人股票的投资者来说，基金是一个便捷的选择。无视基金就意味着你失去了一个多样化投资组合的绝好机会。 2、基金并不是越大越好。规模大会对基金的交易量产生不利的影响，大宗的证券交易会引起市场价格的波动。 错误13 我不看股票图表 1、如果你从学习基础知识入门，以研究图表而结束，那么你每次都会找到盈利股。投资者考察股市中一只股票的最好方法就是依靠股票图。股票图可以告诉你一只股票的价格变化的历史。 2、通过汽车的燃料表就可以判断你的汽车能够行驶多元。同样，通过阅读一只股票的图表就可以判断这只股票的走势。 3、研究一只股票的图表常常可以告诉你该股票在一段时间内的走势。衡量一只股票的优劣的真正标准是看它在市场的上下波动中表现如何。 错误14 我认为在线交易是不能赚钱的 错误15 只有软弱无能的人才需要资产配置 1、许多投资人从未系统的制定过投资配置计划，而只是欣然地将钱财白白扔进股市中。如果他们曾经向优秀的金融顾问进行过咨询，可能就不会如此行事。大部分金融顾问都建议新客户首先应该草拟一份资产配置样本。 2、资产是指短期投资和长期投资的总和，从你为孩子教育而开立的储蓄账户到你自己的退休存款，都应包括在内。错误16 我不跟踪行业的发展趋势 1、在你投身于任何一只股票之前，追踪其所属行业的业绩都是十分重要的事情。 2、大部分最佳业绩的股票都在领先行业集团中，因此，查看行业名词排列表就可以告诉你一只股票是否属于主导行业。密切关注排名在前20%的股票，不要考虑后20%的。 3、不同产业在经济周期的不同阶段有所崛起。例如，人脉往往会将包括超级市场连锁商店和公用事业在内的防守型产业看成是股票暴跌时的避难所。而在经济扩展阶段过程中，高科技产业往往是比较稳定的。当经济环境和消费趋势变化时，会有不同的行业成为市场的领导者。 错误17 因为价格便宜，所以我买入低价位股票 1、投资人容易犯的一个最大的错误就是过于关注价格而不是价值。许多投资人喜欢购买低价位股票，只要那些股票有价值，也没有什么问题。令人遗憾的是，很多人只是因为可以购买更多股份而购买这些低价位股票。然而，投资 2、有一件事情你永远都不要做，就是仅仅根据股票的价格来衡量股票。即便是你只有很少的一点钱能用来投资，也应该根据股票的价值来做出购买决定，而不要根据其价格。 3、值得你考虑的股票是走出了价格巩固期，并在购买量增长的同时价格稳固上涨的股票。 4、根据理论上的规则，如果某公司的利润增长在30%40%，则可以用30到40的PE倍数。如果他们每年增长15%，则可以用15的PE倍数。 5、便宜的股票往往事指不好不好的公司，他们只是刚刚能应付过去，而不是稳步前进。因此，这种股票是无法得到重要金融机构的支持的。 错误18 我喜欢玩保证金游戏 错误19 我在获得巨大收益之后就以为万事大吉了 1、你不理财，财不理你，不要总是把你的财产放在一边，不予理睬。 2、与股票上涨的速度相比，股价下跌的速度更快。如果你不能迅速地看准股市巅峰，你辛苦得到的收益可能会在几天之内化为乌有。 3、为什么投资人往往会在他们的盈利股变成亏损股后仍然久久的抓住不放呢？在心理学家中有一个共识是，人们总是忙着寻找减少痛苦感和增加愉悦感的方法（许多投资人持有那些数年前，甚至是数十年前表现处财富最高峰公司的股票。尽管找些公司的复苏希望是很渺茫的，但是他们自己也很难解释为什么不愿意出售找些股票）。 错误20 我不需要熊市生存计划 1、熊市：一般定义为一种股市指数下跌百分之二十或更高。但，每一个熊市总会被另一个牛市所替代。 2、股票下跌往往比上涨快得多。如果股市已经经历了较大的回落，或者你看好的股票已经突然成自由降落趋势，应耐心等待，等到市场开始显示出一些上涨的势头。你也许不能恰好在最低点进入，但是你能够避免在其大跳水过程中间位置购入滑落的股票。 3、你也许会认为，在熊市中所有人都希望看到投降式的抛售方式。但实际上，投降式抛售表示股市已经到达最坏的程度，这意味着股票即将重新走高。 错误21 我从来不理会自己所犯的错误 1、当你投资于股票时，如果不注意自己已经走过的路，将会犯无数的判断错误和时机错误，这些错误将会花掉你很多钱（你会购买突然下跌的股票，然而在你买入之后他们还会继续下跌。你卖出的股票在你卖出后突然上涨，如果你买回这些股票，他们又重新下跌）。要想用最少的痛苦到达你已经走过的位置，你必须要知道你已经走过的路，并从曾经在那里犯的错误种吸取经验。 2、高波动性不意味着高回报率。研究证明，高波动性的股票和股票业绩之间完全没有关系。甚至投资于高波动性的股票所获得的收益有可能是最低的。 3、要想成功玩转股市，需要一耳光综合的投资策略、耐心和信念，在下跌时期赚取收益。还必须有勇气在股票下跌，其他人都抛出股票以逃出局的时候坚定的买入股票。 4、持续关注你想要购买的股票，没有一只股票会一直上涨的。等待你要的股票跌回你的目标价格范围。 5、应该尽快地摆脱你的亏损股。我们可以接受多个小额亏损，但是决不能忍受造成巨大亏损的下跌股票。并且如果某只股票增长速度过快，超过其他股票20%以上，那么就应该卖出一部分。 6、对于成功的投资来说，无论是在好的或者是不好的形势下，没有什么比控制情绪的能力更重要了（在股票下跌，其他投资人都逃离市场时买入股票；在市场兴奋，将价格推到不合理的高度时卖出股票）。 7、如果能够保持冷静，根据可靠的研究和远期市场趋势，而不是根据情绪来进行投资决策，你将会成为赢家。 8、如果你投资于股票市场，你肯定会犯错。即使是最好的股票市场投资人也会犯错。但是，找些投资人知道他们自己在什么地方做得不好，并将从中得到的经验教训转化成优势。不要让你的情绪压过你的判断力。迅速抛掉你的亏损股，取而代之以盈利股，这样才能控制亏损。 错误22 谁会在乎金融机构投资者正在做什么1、股票就是抬高价格阶梯的游戏，如果没有巨大的交易量来点燃股票价格的爬高，任何在高处飞行的股票都可能会停滞。 2、一只股票价格的突起通常表示某些大的重要角色突然对该股票产生量兴趣，并正式在买入；反之，其价格的显著下跌表示该股票不再受到找些机构的眷顾，因而找些机构正在卖出他们的股份。 3、不要在出现负面新闻后买入，不管该股票的成交价格是多少，否则你将面对一次惨败。尽可能地迅速摆脱这只股票，在你进入之前应先等待金融机构开始重新买入。最谨慎的做法是在股票的季度收益到期日前不久按市价卖出，并以旁观者的姿态观察即将发生的事态。 错误23 我对债券不感兴趣 错误24 我跟着感觉购买股票，而不是市场行情 1、当熊市追赶着每个人，金融街上泛起血光之时，尽可能的买入。 2、股本收益率（ROE）衡量的是公司运用投资者资金的效率，是指公司使用其股票持有人托付的资本产生了多少收益。不同行业的ROE不同，但是不要跟随ROE小于17%的股票。经营业绩最好的公司ROE都在20%30%之间。 3、要留心那些在交易量越来越少时出现新高的股票。这可能意味着这只股票已经到达价格最高点。 4、要学会运用图表深入分析哪个行业组将成为市场的领跑者。通过关注这些领跑者，你可以投资到那些准备好上涨的行业中。同时也要清查弱势行业和股票，避开他们。 5、公司的年度报告往往会夸大公司取得的成就和进展，而带来不切实际期望值。那些编制这些报告的人是掩饰亏损的专家。 错误25 我从来不知道该何时出售股票 1、大多数分析师认为股市下跌5%20%为回落，下跌超过20%时即为暴跌。 2、不要为了获取利润而损失金钱。第一条坏消息往往不是最后一条坏消息。 3、制作一张股票买入和卖出的策略单，标记出你最看种的股票特征，这样将有助于你了解何时出售。如果你发现你拥有一只股票不再符合策略单种的预期值，则出售。并且绝不购入任何不符合你所有标准的股票。 后记 1、我们的投资渠道不同，但是我们中的大多数人都有两个通病。我们的投资计划不能始终如一，或者即使我们设法确定了投资目标，也坚持不到我们所期望的财务保障实现的那一刻。结果是大多数人都无法利用在股市的投资变成富翁。 2、如果你不愿意制定一个系统的投资规划并主动管理该规划，那么你在股市中进行投资只是浪费时间。对于投资来说，最聪明的方法是坚持原则，善于发现正确的时机，并具有耐心。 为什么看对了方向却赚不到钱？ 看对方向对于做分析的人来说是正常的现象，关键是能否在分析之后的操作上，把分析结合进波动当中，去赚取我们该赚的那部分钱。分析很多人都会，但要用分析之后的策略在行情中赚钱却没有想象中的容易。这也是分析师和操盘者的很大区别之处。 为什么方向看对了却赚不到钱呢？ 原因一：进场价位不好 如果你分析的支撑位和阻力位都和实际的行情波动很接近，那么按理应该会有一个很好的进场价位，但是如果分析得很完美进场价位却还不好，那么问题就出现在你的“耐心” 之上了。因为不够耐心的等待，太过急促的进场，造成进场价位的不理想。当价格波动时，因为进场价位的不理想就必须得承受比较大的波动风险和心理压力，往往因为价格的波动幅度超出了你止损的底线或者因价格的波动影响了你的心理情绪，无奈下只能把手中的单抛售掉。而就在你出场之后，行情却悄然的在你分析的价位上慢慢的展开。此时因为遭受到之前的影响，心理上还处于絮乱之中，而不敢再从自己分析后的价位上下单，只能无奈的看着行情朝向自己预期的目的地走去。 （以上的波动风险指的是盘整格局中进场部位的不好等导致上下震荡使心理受到影响，或是因为下单过早，而必须先承受一部分亏损的情况） 进场价位的不好，第一要承受比较大的波动风险，第二还要承受较大的心理压力。所以一个好的进场价位的抉择，是一个好的分析策略中最重要的一步。 有些时候，就是因为一次的进场价位的不好，在心理上产生了严重个的影响，例如因为焦躁而胡乱的下单，导致亏损不断。原本对行情的解析很准确，结果却因为进场价位的不好，导致了之后的一系列连锁反应，原本应该赚钱的却产生了很多不必要的亏损，甚至有可能因为影响了心态，导致爆仓的出现。这样的情况是很可悲的。 原因二：止损价位设置不好 有些时候你分析的支撑位和阻力位都很合理，也和行情的波动很接近，但是因为行情在实际的波动中经常产生“假突破”的现象，这时止损位设置得不好，很容易发生的情况之一就是，点到止损后行情朝着预期的方向继续前进，而我们又只能再次的在一旁无奈的感叹。 假突破的现象是经常发生的，我们应该怎样来面对这种情况呢？ 第一，判断行情是以什么样的方式接近阻力位或支撑位的。如果行情是突然间快速的拉升或者下跌，那么我们对于止损位的态度就应该是尽量以收盘价来衡量（如果你所做的分析是针对小时图的，就用小时图的收盘价，如果你所分析的图表是以15分钟图为基础的就以15分钟的K线收盘为标准，总之，用什么周期的图表做的分析，就以那周期的收盘价为标准）。但假如行情是以缓慢的上升来接近阻力位或支撑位的，那么就要考虑这个阻力位或支撑位是否牢靠（这就是所谓的：该跌不跌，必涨！该涨不涨，必跌！）。当行情用冷水煮青蛙式的靠近阻力位或者支撑位，这种如此稳步的前进要使其逆转是很难的（连续多根阳线或阴险，或者呈现45度角前进的图形都是很坚固稳定的趋势，不要随意就对这类型的趋势进行反向操作，这是很不理智的）。 第二，尽可能的在止损位置附近时人为的盯盘，而不要用限价单操作，以防止突然的大幅度波动产生时被点到止损，因为往往在比较关键的支撑位或阻力位附近，行情都会有比较大的波动，这是大型交易者经常使用的洗盘的操作方式。所以如果要使用限价单操作，可能的话，尽量把止损限价挂在支撑位或阻力位之后的10%以上（这个10%是一个相对值，比如之前盘整区间波动宽度的10%，或者你所分析的支撑位到阻力位之间宽度的10%，例如一个通道盘整区间在100个点，那么止损就应该设置在破通道后10个点左右）。 第三，进场价位会影响止损价位的设置。如果进场价位不好，那么止损将会被放大，损失也会比较多。所以一个号的进场价位会使止损位置更好安排。 很多人对止损的概念很讨厌，认为进场就是为了赚钱，为什么还要设置止损。尤其是玩股票的人，时常有这样的想法。其实，亏损是人人都讨厌的，但又是无法避免的，很多人都明白没有必赚的生意，但却不愿意在发生亏损时平仓。这点也是很多在生意场上叱咤风云的人物却在金融市场上损失连连的一个主要原因之一。 止损是为了保护我们的钱不因为发生风险而损失殆尽。市场中的钱是赚不完的，但我们投入的本金却会因为亏损而减少甚至血本无归，如果我们能阻止金钱的亏损，那么我们就可以不断的从市场中赚取我们该赚取的钱了。当我们赚得越多的时候，只要一个不小心，也是很有可能血本无归的。1万块亏损9000是90%，100万亏损90万也是90%，概念是一样的。所以止损是必须要用到的，只是我们必须善用止损！ 原因三：没有耐心的等待时机 当做好了分析，明确了止损和目标，那么接下来要做的事就是耐心的等待。经常听人说市场中赚钱的机会无处不在，尤其是24小时的金融市场，更是每日都有钱赚。按我的说法，我更倾向于把这句话表述成：市场无时不刻都在波动，波动代表有利可图，但不代表机会。对于我们来说机会是什么？机会就是我们能够把握得到的东西。抓不住的机会不是机会。所以我经常对自己说，我只赚取市场中那部分我可以赚到的钱，其余的是别人的钱，该由谁赚的谁去赚。 没有人能把市场中所有的钱都赚回家，既然如此，那你要做的就是要明确的知道哪部分钱是自己可能可以赚得到的。市场中有太多的金子，太多的诱惑，很多时候我们把饼画得太大！ 人生有句话叫：机会总留给准备好的人。金融投资市场也是，上帝会偏爱那些有计划有策略的投资者。所以在事情做好分析是必须的，分析之后就会得出我们该赚取哪部分的钱，最后要做的就是耐心的等待着时刻准备着迎接机会的来临。 也有些时候，我们预先设想的价位没有来临，很多人就是因为有可能出现这样的情况，所以很急躁的进场。但是，我们预先设想的价位没有来临这是我们分析时的错误，我们不能把这个错误归给市场。此时，我们要做的就是重新分析，然后再耐心的等待机会。 也许这样的工作很繁琐，但是赚钱一向都是繁琐的，有天天躺着睡觉就可以赚钱的人吗？我们看到的可以这样做的人是因为他们前期付出了许许多多我们未曾看见的努力，我们看到的只有结果而已。永远不要忽略掉了过程去看结果！ 其实很多的人生哲理都可以用在金融市场上，所以金融市场常有句调侃的话，“金融市场中不一定每个人都可以是分析师，但每个人都可以是心理学家”。金融市场的挑战，就是自我人生的挑战，金融市场当中，我们最大的敌人其实也就是我们自己。 原因四：在策略上制定得不够完善、不够灵活，太死板而没有应用好 我常常是把支撑位和阻力位都算出来了，而实际的行情也和我预期的相当接近。可很经常我并没有赚到很多的钱，甚至有可能发生亏损。原因有这么几种吧。 第一，没有把策略坚持到底。经常看见有赚钱了，于是心动了，结果就把盈利的钱先收入囊中。结果行情朝着自己原先预定的目标不断的前进，最终到达或越过的目标线，而我只能站，看着已经入袋的微薄利润，在一旁无奈的感叹。所以既然分析完了，那就坚持你的策略，如果你的分析和策略都是对的，那么应该义无反顾的坚持。也许有可能发生亏损，但是要记住，没有百分百必赚的行情，放平你的得失心。 第二，有了策略，但频繁下单，中途出场。目标看准了，但想赚得更多或者保护利润，于是在小的支撑位或者阻力位上出场，等越过了或者反弹后再次入场。这样的想法是没有错，但小的支撑阻力是很难以计算的，经常是行情没有反弹就径直走向目标，或者行情反弹得太多导致再次进场的部位不佳，而承受不住波动而亏损出场，结果把先前的利润损失掉了。 所以坚持我们的策略，除非你有更好的策略，不然不要随意的出场，不要随意的修改原先的策略。 原因五：仓位太重，导致亏损时害怕亏损不敢坚持策略 这是也导致我们经常看对方向却赚不到钱的原因之一。情况有两种： 第一种，是一次就下很重的仓位，结果因为进场价位不是很好等原因，导致了先亏损后赚钱的一种形态。而这种先亏后赚的情况让自己很重的仓位看起来亏损很多，心里就会产生一种焦急的心态，在这种心态的影响下，很自然的就想把手中的一部分仓位减轻。心态的改变往往是亏损的开始。 第二种，是在走势途中加码操作，每次加码间隔的距离太近。这样的操作都很容易造成仓位过大，瞬间的大幅度反弹会致使先前的利润消耗殆尽，甚至转为亏损，所以要注意在加码时制定一个好的策略，加码也和下单一样，应该看做是一次新的进场，进场价位的选择也是相当重要的。 原因六：看图时周期看得太短，受其影响，没有能承受住波动 进场后，我们经常的把图表的周期放小来观察行情的变动。当然这也是有利有弊的。利在于可以捕捉到行情改变的讯号，可以有效的保护利润。但同时存在的弊端也不小，短周期的行情走势波动比较大，相对也比较敏感。俗话说“当局者迷”，离市场太近就会受到市场的影响，一些小幅度反弹的讯号也会被放大，终而中途离场。 虽然可能保护了利润，但也经常失去更多的利润。既然制定了策略，那么就应该坚持到底。如果策略不够完善，那么我们就应该在过程中不断吸取经验，制定出更加适合市场的策略。 最后附上我自认为比较系统的一套策略制定程式。 操作的三大原则1、策略 进长点 出场点 止损点 止盈点2、禁频繁下单中途出场分析不完整3、得失心 分析三大原则1、独立分析、抛开小鸡2、全面分析、互相参考3、先设止损，再设止盈（小鸡是指，外界嘈杂的