我国中小企业融资问题思考.doc

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蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄芃蒄虿羇腿蒃螂膂肅薂袄羅莃薁薄膀艿薀蚆羃膅蕿袈腿膁薈羀肁蒀薈蚀袄莆薇螂肀节薆袅袂膈蚅薄肈肄蚄蚇袁莃蚃蝿肆艿蚂羁衿芅蚂蚁膅膁蚁螃羇葿蚀袆膃莅虿羈羆芁螈蚈膁膇莅螀羄肃莄袂腿莂莃蚂羂莈莂螄芈芄莁袆肁膀莀罿袃蒈荿蚈聿莄荿螁袂芀蒈袃肇膆蒇薃袀肂蒆螅肅蒁蒅袇羈莇蒄羀膄蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅袁膈莀螄羃莃芆螃膅膆蚅螂袅聿薁螁羇芄蒇螁聿肇莃螀蝿芃艿衿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆袆艿莅袅羈膂蚄袅肀莈薀袄膃膀蒆袃袂莆莂葿羅腿芈薈肇莄薆薈螇膇蒂薇罿莂蒈薆肁芅莄薅膃肈蚃薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肈节莁蚂螇肅芇蚁袀芀薆蚀肂肃薂虿膄莈蒈蚈袄膁莄蚇羆莇芀蚆聿腿薈螆螈莅蒄螅 我国中小企业融资问题思考我国中小企业融资问题思考摘要：中小企业作为推动我国现代化建设的重要力量，在国民经济的可持续发展中具有举足轻重的作用。然而，占我国企业总数99%左右的中小企业占有的贷款资源却不超过1 0，中小企业普遍面临融资难的问题。关键词：中小企业； 企业融资；内源融资； 外源融资thinking of financing of smesabstract: smes as an important force in chinas modernization, has an vital role in thesustainable development of the national economy. however, smes which accounted for about 99% of the total number of enterprises occupy no more than 10% loan resources. sme in general is facing financing difficulties. this article summarizes the characteristics of sme financing and analyzes the reasons why smes has difficulties in financing from the main financing channels. and then the paper simply explodes the measures which the u.s. and japan take to solve the financing of smes. finally, considering our countys basic national conditions and the successful experience of foreign countries, some recommendations to solve the difficulties of sme financing are made. key words: small and medium enterprises; enterprise financing; current situation of financing; u.s. and japan experience; internal financing; external financing 1 1 中小企业在我国国民经济中的重要性按照国家计委、国家统计局、国家经贸委和财政部对大中小企业划分标准的修订，中型企业的标准为年销售收入和资产总额均在500o万元至5亿元之间(小型企业的标准为年销售收入和资产总额均在5000万元以下)。改革开放以来，我国经济高速发展，中小企业是经济发展中最为活跃的因素。目前我国注册登记的中小企业已超过 1000万家，占全国注册企业总数的99 。其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60 、57 、40和60左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90以上，中小企业还提供了大约75的城镇就业机会。从对社会的贡献来看，中小企业在促进市场竞争，提高市场效率，加快技术创新，增加就业岗位，保持经济活力，发展地方经济等方面具有重要作用，已无可置疑地成为我国进一步改革，开放和发展的基础力量。2 我国中小企业融资现状中小企业融资是世界性难题。上世纪30年代，英国麦克米伦报告就指出了在现行金融制度中，市场的力量无法促使资金配置到中小企业，中小企业融资存在着“麦克米伦缺口”。然而，中小企业融资在我国，情况更加严峻。据统计，占我国企业总数99%左右的中小企业占有的贷款资源不超过1 0，这与中小企业在国民经济和社会发展中的贡献极不相称。这种量的不对称性造成了融资结构与潜在经济结构的不对称性，制约着中小企业的生存和发展，并最终限制我国长期经济增长的速度和质量。另有调查显示，80的中小企业认为融资难已成为制约其进一步发展的“瓶颈”，如何解决中小企业融资难问题已经成为社会与政府急待解决的课题。为此，极有必要探讨中小企业的融资问题，以增强我国中小企业的竞争能力，促进我国经济健康、稳健地发展。3 我国中小企业融资特征资金需求数额少，要得急；融资方式单一，融资渠道狭窄；在我国目前的融资环境中，比起大型国有企业融资来说中小企业处于劣势；由于无法从国有商业银行获得急需的资金支持，只能走民间借贷道路。由于风险较高，融资成本往往过大；一般能筹集到的都是些短期流动资金，缺乏支持企业长期发展的补给资金。4 从主要融资渠道来分析中小企业融资难的原因4.1 内源融资所谓的内源融资就是指企业不断将自己的储蓄(折旧和盈利)转化为投资的过程。从内源性融资来看，我国中小企业大多缺乏自身积累，内部融资所占的比重比较小，由于许多中小企业所有者和管理者对内源性融资缺乏科学的认识，他们重消费轻积累，导致其在内部利润分配的过程中大多存在短期化倾向，缺乏公司运营的长远打算。在利润分2 配中的留利不足，没有从企业发展的角度去考虑内源性融资方式来解决经营资金不足的问题，在外源性融资渠道也受阻的情况下，陷入了负债经营还债的恶性循环之中。出现这种情况与我国的经济体制以及中小企业自身经营状况有关，这也在很大程度上制约了中小企业的健康发展。4.2 外源融资4.2.1直接融资方面中小企业直接融资渠道可概括为：债权融资、股权融资、风险投资与资产证券化。债权、股权融资是指企业通过发行债券、股票等方式筹集资金。风险投资是指通过创建风险基金(或称创业基金)或风险投资公司，为中小企业（特别是高新技术中小企业）融通资金。资产证券化是一种衍生的直接融资工具。中小企业债权、股权融资困难重重。就债权融资而言，我国目前实行”规模控制，集中管理、分级审批”的规模管理。由于受发行规模的严格控制、特别对中小企业不利的额度要求，中小企业很难通过发行债权的方式直接融资。另一方面，国家规定企业债券利息征收所得税，这样更影响投资者的积极性，再加上中小企业规模小，信用风险大等自身特点，中小企业仅有的发行额度也很难完成。在股权融资方面，虽然近年来中央采取了一系列措施，尤其是以股权分工改革为标志的股市新政，意味着中国的股市从体制机制上进行了脱胎换骨的革新，解决了原来困惑我国资本市场发展的最基本问题。但上市融资需要较大的企业规模和较强的盈利能力，大部分中小企业还难以达到上市门槛。4.2.2间接融资方面多年来国内国外的经验表明，银行和其他金融机构的贷款仍然是中小企业最大和最主要的外源性债务融资渠道。一般情况下，能获得银行贷款的大部分是成熟且有实力的中小企业，而一些处于初创阶段有发展潜力的企业却往往被苛刻的担保和抵押条件拒之门外；效益差的中小企业更是难以符合条件而无法获得银行贷款。具体来说间接融资存在的问题主要体现在以下四个方面：4.2.2.1 企业自身素质方面（1）中小企业抗风险能力弱。中小企业技术水平落后，产品科技含量低，抗风险能力有限，都可能威胁到信贷资金安全。（2）企业的会计信息失真。财务制度的不健全成为企业融资之路的人为障碍银行无法真实地了解企业的生产经营状况，贷款”三查”制度难以落实，造成银行业不敢轻易向中小企业提供资金。（3）申贷要件不具备。一是抵押手续问题。近年来银行日渐提高抵押贷款的比重，要求企业提供有效财产作为抵押。但已办理土地证和房产证的企业所占全部中小企业的比例不大，有的机台设备也缺少相关单据，使得很多企业由于抵押手续问题而与贷款失之交臂。二是担保企业难以落实。一般情况下，大部分中小企业不愿意为他人的贷款提供保证担保。3 4.2.2.2 银行管理机制方面（1）银行缺乏相应的信贷营销激励机制。银行过分强调贷款责任制，对信贷员的约束机制增强。这在一定程度上可以防范信贷风险的产生，但缺乏相应的激励机制，贷款责权利不对称，压制了信贷员的工作主动性，多贷不如少贷，少贷不如不贷，向中小企业主动开展信贷营销更无从谈起。（2）成本因家制约。中小企业贷款以金额小，分布面广、时间紧，周期短，频率高为特点。在目前必须严格执行贷款“三查”制度的前提下，1笔1亿元的贷款与1笔100万元的贷欲，手续几乎相同。因此对中小企业的贷款，工作量大且效率低下，银行的信贷投向往往更青睐于大型优质企业，而不愿主动考虑中小企业的贷款需求。据统计，国内银行对中小企业、个私经营户贷款的管理成本平均为大中型企业的5倍左右。由于银行对中小企业贷款的管理成本要远高于大中型企业，银行理所当然愿意向大企业而不是向中小企业贷款。（3）金融机构经营管理权限限制。国有商业银行普遍上收放贷权限，首笔贷款或新增贷款各支行均无审批权，需上报分行审批，且有的分行对部分传统产业实行限额控制，造成信贷审批效率低，特别是中小企业贷款难问题越来越突出，明显削弱了金融信贷对企业发展的扶持力度。4.2.2.3 政府体制问题在中国，同为中小企业，国有中小企业和非国有中小企业却受到不同的待遇。大部分的银行首先贷款给国有企业，其次是”三资”企业，私营企业得到的贷款最少。因此，在中小企业中，国有企业的负债率高于非国有企业。企业普遍反映：一是土地证及房产证难办，土地款交足后办证时还需要交纳各种费用。二是抵押登记费用偏高。到工商部门办理登记时要收取登记费、评估费、鉴证费等，增加了企业贷款的成本。4.2.2.4 社会信用体系方面在国外，拖欠银行债务的企业责任人日常消费水平将受到限制，如不能拥有或乘坐豪华豪华轿车、不得到高档场所消费，不得成为golf俱乐部的会员等。而我国却未能做到真正与国际惯例接轨，拖欠银行贷款的有关人士高级轿车照坐不误照常出入高档消费场所，几乎不受约束。5 美国和日本这两个发达国家解决中小企业难问题的经验5.1美国中小企业贷款发展经验美国中小企业贷款问题是在1995年左右才得到妥善解决，评价卡系统的开发为银行给中小企业贷款提供了技术支持。同时，美国设立了中小企业行政管理局这一政府部门，帮助小企业解决贷款问题，该部门有统一的授信流程和决策模型，可为小企业提供80的贷款担保。美国银行之所以能够为中小企业提供贷款，得益于其高度发达的金融系统。美国是世界上中小银行数量最多、市场化运作最为成熟的国家。在美国约8000家商业银行中，资产超过l001l美元的还不足10，资产不超过10tl美元的银行共有5000多家。残酷激烈的市场竞争让美国的中小银行十分重视对中小企业的贷款和风险管4 理，形成了一套完整的业务方案。银行有一套对企业客户进行细分的系统，对中小企业信贷监控处理方法和大型商业贷款监控处理方法是不一样的，中小企业贷款处理十分注重贷款处理的效率。其方法包括建立有效的管理信息系统，由管理信息系统来提供完整的管理资料和数据；对人力资源重新分配，单独设立个部门来办理中小企