固定资产折旧对比模型和固定资产更新决策模型的设计.ppt

三 固定资产折旧对比模型的设计 三 固定资产折旧对比模型的设计 一 固定资产折旧函数固定资产折旧不是现金流量 但由于它会对净利润产生影响 而间接产生抵税效果 影响企业的现金流量 因此 在进行固定资产投资分析时 折旧方法是决策必须考虑的重要因素 固定资产折旧的方法很多 有直线法 工作量法 加速折旧法等等 固定资产折旧一 固定资产折旧的影响因素 固定资产的原值固定资产的净残值 估计数 固定资产的使用年限 估计数 二 固定资产计提折旧的范围 一 固定资产不再计提折旧的情况 1 已提足折旧仍继续使用的固定资产 2 按规定单独作价作为固定资产入账的土地 二 当月增加的固定资产 当月不提折旧 从下月开始计提折旧当月减少的固定资产 当月照提折旧 从下月开始不提折旧使用期满不提折旧 没到使用期满 提前报废 也不提折旧 四 折旧方法平均的方法 平均年限法 工作量法加速折旧法 年数总和法 双倍余额递减法1 平均的方法 平均年限法 工作量法折旧额 原值 折旧率折旧率 1 预计净残值 预计使用年限2 年数总和法计提基数 原值 净残值年折旧率 尚可使用年数 预计使用年限的年数总和折旧额 折旧基数 折旧率例 02年12月份 购买一台固定资产原值16万元 预计净残值1万元 预计可使用5年 03年固定资产开始使用03年固定资产折旧额 16 1 5 15 例 03年4月份 购买一台固定资产原值16万元 预计净残值1万元 预计可使用5年 计算04年固定资产的折旧 16 1 5 15 4 12 16 1 4 15 8 123 双倍余额递减法计提的基数 期初的账面净值 固定资产账面净值 折旧额 固定资产账面净值 折旧率折旧率 1 预计可使用年限 2例 01年12月份 购买一台固定资产原值16万元 预计净残值1万元 预计可使用5年 计算1到5年固定资产的折旧02年折旧额 16 2 5 6 403年折旧额 16 6 4 2 5 3 8404年折旧额 16 6 4 3 84 2 5 2 30405 06年折旧额 16 6 4 3 84 2 304 1 2 1 228 常用的EXCEL固定资产折旧函数 直线折旧法函数SLN 格式 SLN cost salvage life 功能 返回某项固定资产每期按直线折旧法计算的折旧数额参数 cost 固定资产的原始成本 salvage 固定资产报废时的预计净残值 life 固定资产可使用年数的估计数 平均的方法 平均年限法 工作量法折旧额 原值 折旧率折旧率 1 预计净残值 预计使用年限 常用的EXCEL固定资产折旧函数 双倍余额递减法函数DDB 格式 DDB cost salvage life period factor 功能 返回固定资产在某期间 period 的折旧数额 参数 cost salvage life含义同上 period 所要计算的折旧的期限 必须与life参数采用相同的计量单位 factor 递减速率 为选择性参数 缺省值为2 双倍余额递减法计提的基数 期初的账面净值 固定资产账面净值 折旧额 固定资产账面净值 折旧率折旧率 1 预计可使用年限 2 常用的EXCEL固定资产折旧函数 固定余额递减法函数DB 格式 DB cost salvage life period month 功能 返回某项固定资产每期按固定余额递减法计算的折旧数额参数 cost salvage life含义同上period 所要计算的折旧的期限 必须与life参数采用相同的计量单位 Month 第一年的约束 可缺省 常用的EXCEL固定资产折旧函数 倍率余额递减法函数VDB 格式 VDB cost salvage life stat period end period factor no switch 功能 返回固定资产在某期间 stat period与end period之间 的折旧数额 参数 cost salvage life含义同上 stat period 所要计算的折旧的起始时间 end period 所要计算的折旧的终止时间factor 递减速率 为选择性参数 缺省值为2 常用的EXCEL固定资产折旧函数 年数总和法函数SYD 格式 SYD cost salvage life per 功能 返回固定资产在某期间按年数总和法计算的折旧数额 参数 cost salvage life含义同上 per 所要计算的第几期折旧数额 必须与life参数采用相同的计量单位 年数总和法是将固定资产的原价减去残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算每年的折旧额 年折旧额 固定资产原价 预计净残值 尚可使用年限 预计使用年限之和注意 企业年数总和法计提折旧额是以年为单位 即每年递减 当固定资产是年中取得时 则是12个月为一个计算单位计算 二 折旧对比模型的建立 1 建立折旧对比工作表 2 输入要折旧的固定资产的基本数据 A2 B4 3 使用折旧函数计算该固定资产各期折旧数额 以双倍余额法为例 可采用直接输入公式或启动函数向导两种方式 如采用启动函数向导 则在选定C6单元后 单击 FX 函数 在其出现的对话框中的 函数分类 列表中选择 财务 并在其 函数名 列表中选择 DDB 函数 单击 确定 按钮后 在其出现的对话框中输入函数的参数 再单击 确定 即可 然后 将该公式复制到C7 C8单元格中即可 并修改相应Period参数值 接着 选定C9单元格后 单击 淋贴函数 工具 在其出现的对话框在其出现的对话框中的 函数分类 列表中选择 财务 并在其 函数名 列表中选择 DDB 函数 单击 确定 按钮后 在其出现的对话框中输入函数的参数 再单击 确定 即可 最后将C9的单元计算公式复制到C10 四 设备更新决策 固定资产更新是对技术上或经济上不易继续使用的旧资产用新资产更换 或用先进的技术对原有设备进行局部改造 固定资产更新决策主要研究两个问题 一个是决定是否更新 即继续使用还是更换新资产 另一个是决定选择什么样的资产来更新 一 固定更新决策基础 二 固定资产更新决策模型的建立 一 更新决策基础 1 更新决策的分析方法更新决策不同于一般的投资决策 一般来说 设备的更新并不直接改变企业的生产能力 不增加企业的现金流入 更新决策的现金流量主要是现金流出 即使有少量的残值变价收入 也属于支出的抵减 而非实质上流入增加 这给直接采用贴现现金流量分析带来困难 一 固定资产更新决策 通过对新 旧设备的收益和成本进行分析评价 确定是否以新设备替换旧设备的决策 一 使用年限相同项目的更新决策 差量分析法旧设备剩余使用年限 新设备使用年限可采用差额分析法计算两种决策的现金流量差额 并以此计算净现值或内含报酬率 以判断是否更新 由于这种情况十分罕见 技术处理上也相当困难 所以在进行固定资产更新决策时通常平均成本法 二 使用年限不等项目的更新决策 平均年成本法通过计算和比较新旧设备平均每年使用成本的高低 来评价设备更新方案是否可行的一种决策分析方法 案例分析 固定资产是否更新 继续使用旧设备 原值2200万元预计使用年限10年已经使用年限4年最终残值200万元变现价值600万元年运行成本700万元 更新购入新设备原值2400万元预计使用年限10年已经使用年限0年最终残值300万元变现价值2400万元年运行成本400万元 在生活当中 手机 汽车 家电 甚至住房都会面临是否更新问题的困扰 1 新旧设备现金流量分析 2 NPV和IRR的困境 由于没有适当的现金流入 无论那个方案都不能计算其净现值和内含报酬率 通常 在收入相同时 我们认为成本较低的方案是好方案 那么 我们可否通过比较两个方案的总成本来判断方案的优劣呢 仍然不妥 因为旧设备尚可使用6年 而新设备可使用10年 两个方案取得的 产出 并不相同 因此 我们应当比较其1年的成本 即获得1年的生产能力所付出的代价 据以判断方案的优劣 家庭财产决策与此非常类似 差额分析法只适用于新旧设备使用年限相同的情况 我们是否可以使用差额分析法 根据实际的现金流量进行分析呢 仍然有问题 两个方案投资相差1800元 2400 600 作为更新的现金流出 每年运行成本相差300元 700 400 是更新带来的成本节约额 视同现金流入 问题在于旧设备第六年报废 新设备第7年至第10年仍可使用 后4年无法确定成本节约额 因此 这种办法仍然不妥 除非新 旧设备未来使用年限相同 这种情况十分罕见 或者能确定继续使用旧设备时第7年选择何种设备 这也是相当困难的 根据实际现金流动进行分析会碰到困难 3 设备更新的平均成本法 固定资产的平均成本是指该资产引起的现金流出的年平均值 如果不考虑货币的时间价值 它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值 如果考虑货币时间价值 它是未来使用年限内现金流出的总现值与年金现值系数的比值 即平均每年的现金流出 有三种计算方法 计算现金流出的总现值 然后分摊给每一年 另一种是先将原始投资和残值摊销到每年 然后与各年相等的运行成本相加 求得每年平均的现金流出量 还有一种是将残值在原始投资中扣除 视同每年承担相应的利息 然后与净投资摊销及年运行成本总计 求出每年的平均成本 3 固定资产的平均年成本分析 固定资产的平均年成本 是指资产引起的现金流出的年平均值 如果不考虑货币的时间价值 它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值 如果考虑货币的时间价值 它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值 即平均每年的现金流出 年平均成本的计算公式 a b P A I n1 n2 c P s I n1 n2 年平均成本 p A I n1 n2 其中 a 旧设备的变现价值或新设备的购置价格b 年运行成本c 最终残值n1 预计使用年限n2 已使用年限i 最低投资报酬率 P A I n1 n2 年金现值系数 1 1 i n in n1 n2 P S I n1 n2 复利现值系数1 1 i n 计算固定资产的平均成本 计算现金流出的总现值 然后分摊给每一年结论 由于旧设备的年平均成本低于新设备 故此不应该更新 案例思考 继续使用旧设备和更新使用新设备应该看作两个彼此独立的方案旧设备的变价收入不能够看作新设备的现金流入量 反而应该将其看作旧设备的初始投资如果使用年限相同 而且能够产生收益 可以使用两方案的现金流量的差额分析法 案例 固定资产经济寿命的分析 案例 某公司有一台设备 购于3年前 现在考虑是否需要更新 该公司所得税率为40 其他有关资料见表 分析说明 假设两台设备的生产能力相同 并且未来可使用年限相同 因此我们可通过比较其现金流出的总现值 判断方案的优劣 如果未来的尚可使用年限不同 则需要将总现值转换成平均年成本 然后进行比较 继续使用旧设备的财务分析 更新使用新设备的财务分析 分析结果 更新新设备的现金流出总现值为39107 80元 比继续使用旧设备的现金流出总现值35973元要多出3134 80元 因此 继续使用旧设备较好 1 营业现金流量的确定 营业现金流量 营业现金收入 付现成本 所得税 营业现金收入 营业成本 折旧 所得税 营业利润 折旧 所得税 税后利润 折旧因此 折旧属于营业现金流量的增加因素 2 税后现金流量计算 所得税是企业的一种现金流出 它的大小取决于利润的大小和税率的高低 而利润的大小受折旧方法的影响 因此讨论所得税问题必然会涉及折旧问题 加入这两项因素后 现金流量的计算有三种方法 2 税后现金流量计算 1 根据现金流量的定义计算营业现金流量 营业收入 付现成本 所得税 2 根据年末营业结果计算营业现金流量 税后利润 折旧 3 根据所得税对收入和折旧的影响计算税后成本 支出金额 1 税率 税后收入 收入金额 1 税率 税负减少 折旧 税率营业现金流量 税后收入 税后成本 税负减少 收入 1 税率 付现成本 1 税率 折旧 税