金融学概论金融与经济发展.ppt

金融学概论 第十一章金融与经济发展 12 25 2019 知识要点 金融与经济发展的关系金融压制与金融深化金融创新与经济发展 12 25 2019 第一节金融与经济发展的关系 经济货币化与经济金融化金融对现代经济发展的双重作用 12 25 2019 一 经济货币化与经济金融化 经济货币化是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程 一般用一定时期的货币存量与名义收入之比来代表其程度 12 25 2019 经济金融化 是指全部经济活动总量中使用金融工具的比重 金融化程度可用金融资产总值占国民生产总值的比率来衡量 该比率与金融化程度成正比 12 25 2019 二 金融对现代经济发展的双重作用 一 金融对经济发展的推动作用在现代经济生活中 金融在经济发展中的作用日益加强 突出表现在它对经济发展的推动力日益加强 这种推动作用主要是通过以下四条途径实现的 12 25 2019 通过金融的基本功能为经济发展提供资金支持通过金融运作为经济发展提供条件通过金融机构的经营活动节约交易成本 提高经济发展效率通过金融业自身的产值增长直接为经济发展做出贡献 12 25 2019 二 金融对经济发展的不良影响现代金融业的快速发展在有力推动经济发展的同时 出现不良影响和副作用的可能性也在增大 当这种可能变成现实时 就会阻碍甚至破坏经济发展 总的说来 在现代经济发展中 金融可能出现的不良影响主要表现在以下几个方面 12 25 2019 由于金融总量失控出现通货膨胀 信用膨胀 导致社会总供求失衡 破坏经济发展由于金融业经营不善导致金融业危机 并将破坏经济发展的稳定性和安全性 引发经济危机因信用过度膨胀产生金融泡沫 剥离金融与实质经济的血肉联系资本流动国际化 虽然有资源再配置的作用 但如运用失当 也会促使金融危机在国际间迅速蔓延 不仅侵蚀了世界经济的基石 更使发展中国家备受打击 12 25 2019 第二节金融压制与金融深化 发展中国家金融发展的特征金融压制对经济发展的影响金融深化对经济发展的影响 12 25 2019 一 发展中国家金融发展的特征 一 经济货币化程度低下 市场机制作用没有得到充分发挥 二 金融体系呈二元结构 即现代化金融机构与传统金融机构并存 三 金融市场落后 四 政府对金融业实行严格管制 对金融活动做出种种限制 12 25 2019 二 金融压制对经济发展的影响 一 金融压制对经济的阻碍作用 1 通过设定存贷款利率上限方式来压低利率水平 同时依靠通货膨胀政策来弥补巨大的财政赤字 通货膨胀率居高不下 实际利率通常很低 有时甚至是负数 这就严重脱离了发展中国家资金稀缺从而要求利率偏高的现实 金融资产的实际规模无法得到发展 12 25 2019 2 由于面临着严重的资金短缺 往往实行选择性信贷政策 引导资金流向政府偏好的部门和产业 而这些为政府所偏好的部门和产业 大多是享有特权的国有企业和具有官方背景的私有企业 由此导致的直接后果是资金配置效率十分低下 12 25 2019 3 对金融机构实施严格的控制 直接后果是造成金融机构成本高昂 效率低下 金融机构种类单一 服务水平落后 缺乏市场竞争力 12 25 2019 4 为了降低进口产品的成本 常常人为地高估本币的汇率 使其严重偏离均衡的汇率水平 12 25 2019 二 造成金融压制的原因金融体系发展不平衡 发展中国家的金融业大部分是现代部门与传统部门并存政府对金融业干预过多市场发育不全理论认识上存在误区 12 25 2019 三 金融深化对经济发展的影响 一 衡量一国金融深化程度的指标利率 汇率的弹性与水平金融资产的存量和流量金融体系的规模和结构金融市场的运行和功能 12 25 2019 二 实现金融深化的政策措施 1 减少政府对金融业的干预 允许非国家 非银行的金融机构存在和发展 放松对金融市场的管制 减少金融机构审批限制 促进金融同业竞争 缩小指导性信贷计划实施范围 鼓励各类金融机构 企业 居民和外国投资者积极参与金融市场的活动 12 25 2019 2 放松对利率 汇率和资本流动的限制 取消对存贷款利率的硬性规定 使利率能够正确反映资金的供求状况和稀缺程度 只要政府放弃利率管制 就可以消除负利率 保持实际利率为正数 从而有利于扩大储蓄 提高资金使用效益 促进资源合理配置 12 25 2019 3 放弃以通货膨胀政策刺激经济增长的做法 不能依靠增加货币供给来解决资金供求矛盾 而应该力求稳定通货 平抑物价 为金融体系有效地吸收资金和运用资金创造条件 通过金融深化来促进经济增长 12 25 2019 三 金融深化的经济影响储蓄效应投资效应就业效应收入效应 12 25 2019 第三节金融创新与经济发展 金融创新及其理论金融创新与金融管制金融创新的内容 12 25 2019 一 金融创新及其理论 金融创新是指金融领域内各种金融要素实行新的组合 具体是指金融机构和金融管理当局出于对微观利益和宏观效益的考虑而创造的新的金融产品 新的金融交易方式 新的金融市场和新的金融机构 12 25 2019 这个概念包括四方面的内容 金融创新的主体是金融机构 金融创新的目的是赢利和效率 金融创新的本质是金融要素的重要组合 即流动性 收益性 风险性的重新组合 金融创新的表现形式是金融机构的创新 金融业务的创新和金融制度的创新 12 25 2019 西方国家的金融创新从20世纪60年代开始 70年代全面展开 80年代最为活跃 金融创新的理论是关于金融创新原因和影响的理论 12 25 2019 一 技术推进论这种理论认为 新技术的出现及其在金融业的应用 是促成金融创新的主要原因 特别是电脑和电信设备的新发明在金融业的应用 是促成金融创新的重大因素 12 25 2019 二 货币促成论这一理论的代表人物是货币学派的代表人物弗里德曼 这种理论认为 金融创新的出现主要是货币方面因素的变化所引起的 20世纪70年代通货膨胀 汇率和利率反复无常的波动是金融创新的重要成因 金融创新是作为抵制通货膨胀和利率波动的产物而出现的 12 25 2019 三 财富增长论格林包姆和海沃德在研究美国金融业的发展历史时 提出了财富的增长是决定金融创新的主要因素的理论 这一理论认为 科技的进步会引起财富的增加 随着财富的增加 人们要求避免风险的愿望增加 这就促使金融业发展 金融资产日益增加 金融创新便产生了 12 25 2019 四 约束诱导论这一理论的代表人物是西尔柏 该理论认为 金融业回避和摆脱内部和外部制约的目的是金融创新的根本原因 12 25 2019 五 制度改革论这一学派以诺斯 戴维斯等人为代表 认为金融创新是一种与经济制度相互影响 互为因果的制度改革 因此 金融体系任何因制度改革而引起的变动都可视为金融创新 如存款保险制度也是金融创新 12 25 2019 六 规避管制论这一理论的主要代表人物是凯恩斯 该理论认为 金融创新是金融机构为了获取利润而回避政府监管所引起的 各种形式的政府监管与控制 性质上等于隐含的税收 阻碍了金融机构获得更大赢利的机会 因此 金融机构会通过创新来规避政府监管 当金融创新危及金融稳定与货币政策时 金融当局会加强监管 新的监管又会导致新的创新 两者不断交替 形成一个相互推动的过程 12 25 2019 七 交易成本论希克斯与尼汉斯是这一理论的代表 他们把金融创新的成因归于交易成本的下降 认为降低交易成本是金融创新的首要动机 交易成本的高低决定了金融业务和金融工具的创新是否具有实际价值 而金融创新就是对科技进步导致的交易成本降低的反应 12 25 2019 二 金融创新与金融管制 金融创新与金融管制是一对矛盾 金融管制是金融创新的障碍 也是金融创新的诱发原因 12 25 2019 一 金融管制对金融创新的诱发作用金融管制越严格 金融创新越活跃 12 25 2019 二 金融创新对完善金融管制的作用金融创新使早期的金融管制失去了效力 并推动了20世纪80年代的金融自由化 但金融自由化和金融创新同时也增大了金融风险 使金融体系出现了新的不稳定因素 因此 各国政府必然要进一步完善金融管制 维持金融秩序的稳定 12 25 2019 三 金融创新的内容 其表现形式分为金融制度创新 金融业务创新和金融组织结构创新 12 25 2019 一 金融制度创新 1 国际货币制度的创新 2 国际金融监管制度创新 12 25 2019 二 金融业务创新 1 负债业务的创新 2 资产业务的创新 3 中间