外资医药企业在华投资并购活动.docx

中国医药并购20062006年度医药并购案例上，香港华润与跨国药企是最重要的主角。盖天力、恩度的并购让人们看到了产品的市场价值。NO.1：香港华润集团50亿元注资华源重组。NO.2：香港华润20亿入主北京医药集团。NO.3：帝斯曼13亿注资华北制药。NO.4：香港华润注资控股东阿阿胶。NO.5：拜耳保健品消费者部收购以与东盛科技控股子公司东盛科技启东盖天力制药股份有限公司签署协议，10.72亿元的价格收购盖天力公司止咳及抗感冒类西药非处方药业务及相关资产。NO.6：南京先声药业以亿元收购烟台麦德津药业抗癌新药“恩度”。NO.7：舒普玛控股贵州一树连锁51的股份。NO.8：南京医药托管80家医院药房NO.9：三九千家连锁400万戝卖。NO.10：联想宏毅注资石药事件（未有最后结果）2008在经历了2006年的行业低谷、2007年的反弹之后，2008年的国内医药行业可谓全面复苏。尽管国际金融危机来势凶猛，各行业噤若寒蝉，但在新医改的不断推进之下，2008年我国医药行业可谓“一枝独秀”，依然保持着持续稳定增长的基本面。 政策始终是影响医药行业增长的主要因素。而在2008年终露“真容”的新医疗改革政策，可谓该行业发展最大的推动力。政府大幅增加卫生投入给医药行业带来了新的发展机遇，伴随着新医改进程推进，医药产业相关政策相应偏暖，医药企业经营效率与行业集中度不断提升，也给行业继续增长创造了诸多利好。 回顾2008年医药行业重大事件，从宏观政策到行业的点点滴滴，2008年中国医药经济克服国内外经济环境的不利因素，正在步入上升通道。 新医改公开征求意见 【事件】：酝酿了3年之久的新医改方案，终于在10月14日“呱呱坠地”。这份名为关于深化医药卫生体制改革的意见征求意见稿指出，深化医药卫生体制改革的总体目标是：建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务。坚持公益性质、政府主导的改革思路，并明确提出到2020年，要建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度。 而大力发展基础医疗、加大政府投入、鼓励引导社会资本进入、强化医疗卫生监管等之前被大家关注的改革方向也都有重点提及。 【点评】：新医改在年内终于现出“真容”，同时也成为医药市场快速增长的催化剂。业内人士分析，新医改对医药行业需求的影响主要包括需求总量扩张和需求结构转变两个方面。其中所强调的加大政府投入，将产生千亿增量资金，对医药行业毫无疑问是重大利好。而随着新医改的推进，将给我国医药企业带来绝好的并购良机，并推动医药行业集中度快速提升。 东海证券医药分析师袁舰波分析认为，新医改对医药企业的影响将在很长时间内逐步体现，总的来说，普药、医药商业、医疗器械等子行业将最先受到影响。 “全民医保”渐行渐近 【事件】：2008年2月26日，国务院决定，全国的城镇居民医疗保险将新增229个扩大试点城市，其中，江苏、浙江、安徽等15个省（区）纳入试点。城镇居民基本医疗保险试点扩大到全国50%以上城市，到年底，新进入试点的城市居民参保率达到50%左右。 城镇居民医疗保险试点扩容和新农合全覆盖，使得我国新医改的进程得以大大推进。 【点评】：由于我国庞大的人口基数和老龄化趋势，全民医保无疑将直接拉动国内市场扩容和药品消费。一直以来，政府着力建设了城镇职工医保、新农合和城镇居民医保三大保障体系，并不断提高补助标准。业内人士测算，到2010年，全民医保的三大保障体系支出，要比2007年整体高出2200亿元左右，将拉动药品消费年均18%的增长，2008年至2009年的增长更有可能超过20%。 渤海证券医药分析师马霏霏表示，即使在宏观经济恶化的情况下，随着全民医保的逐步推进，未来政府在医疗保障方面刚性支出的逐年加大，也能支撑医疗消费的增长，从而带动药品消费的增长。 原料药市场大起大落 【事件】：在2008年A股上市公司半年报披露中，国内维生素C（VC）巨头东北制药和华北制药在十大业绩跃升股中占据两席，其净利润增幅分别为629.8%和715.7%。 在两家医药公司业绩飙升的背后，显现的是从2007年底开始中国原料药走出的一波景气行情，在经历3年行业低谷后迎来春天，以维生素、青霉素工业盐等为代表的传统大宗原料药经历了前所未有的普涨局面，也让主营相关产品的企业赚了个盆满钵满。 【点评】：中国健康网副总经理吴惠芳表示，大宗原料药价格起伏的原因主要有：人民币升值影响到出口价格；一些大宗品种显现出垄断性地位；经过前几年的行业淘汰和调整，市场供求出现缺口，能源紧张价格上扬。而最根本的原因在于市场供求关系的变化。 对于目前的价格回落，吴惠芳分析，究其原因不难看出，3至7月连续5个多月原料药的出口高速增长，使下游需求提前出现饱和。而由于金融危机造成的资金周转困难和回款周期延长日益明显，许多人对今年底至明年上半年的原料药行情并不十分乐观。 拜耳12亿吞下“白加黑” 【事件】：经历漫长的协商与交割，拜耳医药保健有限公司终于在7月初宣布已通过了完成收购东盛集团下属“白加黑”等三大OTC（非处方药）品牌所必需的监管审批。拜耳以10.72亿元的价格收购上述企业止咳及抗感冒类西药非处方药业务和相关资产，如果交割期间业绩达到约定标准，拜耳将再额外支付1.92亿元。国内最大医药并购案终于收官。 此次收购，对拜耳在OTC市场的渠道、品牌布局有很大促进。“目前，我们在中国OTC市场的排名为20位，通过收购后将提升到第十位，长期目标则是前三位。”拜耳医药中国区总裁康德对此表示。 【点评】：分析人士指出，此次收购拉开了跨国公司兼并国内药企的大幕，标志着跨国公司在华业务正进入全面深入的新阶段。 在10月中旬举办的“中国医疗健康投资论坛”上，有来自跨国公司的风险基金管理人预测，未来5年，跨国公司在国内的并购行动会进一步展开。并购将集中在两方面：一是增加渠道和生产，尤其是第三终端的渠道并购；二是买产品，卖得最好的药在中国不一定是创新药，而是普药。 联想左右手倒石药 【事件】：联想控股在石药集团入手仅16个月后，于10月29日以比买入价格缩水27.4%的6.315亿元价格挂牌转让石药集团，一时间在业界沸沸扬扬，猜测不断。 随着11月29日股权挂牌期结束，联想控股旗下海外公司卓择有限公司浮出水面，成为惟一一家提交受让方案者。接近联想的分析人士指出，此次受让是为了石药集团未来在海外的资本运作做准备。 而联想控股副总裁赵令欢坦言，此次以转让方式对石药股权结构的调整为技术性调整，是石药集团走向国际的第一步和必要准备。联想控股将拥有的100%石药股权转让给自己的境外公司，解决了石药集团的体制问题，从而实现与国际资本市场对接，以便未来进行境外收购兼并与合作。 【点评】：虽然我国企业已经占据原料药的很大市场份额，但一直处于附加值低的产业链最低端。要提高市场地位与国际巨头竞争，从简单原料药逐步进入制剂和创新药市场，必须走国际化道路，而不仅仅单纯依赖出口。 受金融危机影响，海外很多制药公司股价连创新低，许多国际大型制药集团对业务重新调整，低价变卖分公司和药厂，成为国内企业国际化的良好机遇。 制药业水污染新标实施 【事件】：2008年8月1日，全新的制药工业水污染物排放标准正式开始实施。新标准提高了现行污染物的排放标准，要求新建制药企业必须按照新标准设计和生产，老企业则在3年过渡期内完成整改。业界认为，该标准将成为医药企业新的准入门槛，污染严重、治理不力的企业将面临停产、关闭。 【点评】：去年以来，原料药企环保违规事件此起彼伏，一些原料药企聚集的地区如台州椒江、绍兴新昌、成都彭州更是一度成为污染重灾区。环保日益成为我国制药企业面临的一个重要问题。安信证券分析师洪露认为，“新标准中的主要指标均严于美国标准，例如发酵类企业的COD、BOD和总氰化物排放要求与最严格的欧盟标准相接近，环保门槛足足上调了一倍多。这一举措对于制药行业尤其是原料药行业影响是比较大的”。 中国化学制药工业协会相关人士则表示，目前，环境污染问题已经使整个制药行业的社会形象受到了影响，为扭转这种局面，严抓环保是非常必要的，今年制药业环保支出将达到数十亿元。“新标准有利于行业优胜劣汰和健康发展”。 基本药物制度引争议 【事件】：11月，全国33家医药行业协会联署上书，建议大修医改方案。其中，基本药物制度引起最广泛争议。按照基本药物制度的设想，国家统一制定和发布国家基本药物目录。要求城市社区卫生服务中心、乡镇卫生院、村卫生室等基层医疗卫生机构全部使用基本药物，其他各类医疗机构要将基本药物作为首选药物并确定使用比例。 然而关于基本药物“定点生产”、“直接配送”、“零差率”等一系列新规定，在医药行业协会联署建议书中被批评为带有严重的行政干预色彩，违背市场经济规律，质疑为回归到“统购统销”时代。 【点评】：不少业内人士担心，能否进入基本药物目录将是许多企业的生存关键。而过去靠医药代表和对营销资源巨大投入的药品流通模式也将会发生翻天覆地的变化。 无论反对与否，国家压低药品价格、缩减中间流通环节的基本框架已经很明确。基本药物制度将在3至5年内对中国医药市场产生深远影响。 刺五加污染致人命 【事件】：10月5日，云南省红河州6名患者使用了标示为黑龙江省完达山制药厂生产的两批刺五加注射液出现严重不良反应，其中有3例死亡。 经过系列调查后，国家药监局对相关企业进行查处的同时，针对中药注射液的不良反应问题，国家药监局表示，下一步也会采取一些措施：集中关停质量无保证生产企业，加强中药注射剂的标准制定工作。 【点评】：由于药品的特殊性，在药品的生产、运输和使用全过程中，1%的疏忽就会酿成100%的严重后果。药品质量安全已成为医药企业不可逾越的红线。 并且最近几年，由中药注射液所导致的不良反应事件时有发生，从去年的“鱼腥草”到今年的“刺五加”事件，中药注射剂生产普遍存在的成分难控、提纯工艺不强的弱点再次引发业内重视和争议。 业内人士认为，中药注射剂要发展，必须提高中药注射剂的质量标准，使药品从原料到成品的每一步都在可控之中。 医药电子商务摸索中前行 【事件】：2008年国家药监局在其网站上相继公布了4批用网络违法销售药品的网址，被陆续曝光的违法销售网址高达115个。被曝光的网站，仅仅是冰山一角，通过搜索发现数以万计违法售药的网站。然而根据药监部门所公布的数据，到目前为止，我国只有11家网站获准通过互联网向个人售药，而且所售的药品只能是非处方药。 针对非法网上药店存在的种种隐患，国家药监局局长邵明立强调，将逐步加大对在互联网上提供药品信息和购销药物的监管。 【点评】：参考国外网上药店已经成为百姓购药普遍渠道之一，医药电子商务无疑未来空间巨大。但网上黑店泛滥造成消费者的安全隐患，并由此产生的市场不信任，给国内刚刚起步的医药B2C蒙上阴影。 医疗贿赂受关注 【事件】：美国司法部12月初公布的一份法庭文件显示，西门子医疗部门有在华行贿行为。法庭文件显示，西门子医疗部门用1440万美元的贿赂款，向5家中国国有医院行贿，从而获得2.95亿美元的医疗设备订单。 我国最高人民检察院和最高人民法院在11月20日刚刚联合发布关于办理商业贿赂刑事案件适用法律若干问题的意见明确规定：医疗机构中的医务人员利用开处方的职务便利，以各种名义非法收受销售方财物，为医药产品销售方谋取利益，数额较大的，以定罪处罚。 【点评】：事实上，医疗行业的贿赂与高回扣是业内存在多年的“潜规则”，连跨国企业也要“入乡随俗”。随着新医改中医疗卫生服务的改革推进，以及此次“两高”颁布的意见，对整个医药行业、特别是医生的不良行为将会有很大的抑制作用，尽可能压缩药价中的水分。业内人士表示，医院是否意识到该法律的重大意义、法律的执行力等问题将是未来关注的重点。2009NO.1 上实重组上药2009 年10 月16 日，上实集团重组上药集团方案公布，即上海医药以换股方式吸收合并上实医药和中西药业；上海医药向上药集团发行股份购买资产；以及上海医药向上海上实发行股份募集资金、并以该等资金向上实控股购买医药资产。上实集团通过上药集团和上海上实合计持有新上药48.39%的股权。上海医药成为两大集团核心医药资产和业务的单一上市平台。NO.2 中国医药集团重组中生集团2009 年9 月16 日，中国医药集团与中国生物技术集团实行联合重组。随着国药控股9 月23 日在香港上市，国药股份和一致药业可能成为国药集团境内医药商业资产整合平台，现代制药和天坛生物可能成为医药工业资产的整合平台，而国药控股可能成为集团整体的海外整合平台。通过重组，中国医药集团将成为中国最大的全产业链医药集团。NO.3 冀中能源入主华北制药2009 年8 月4 日，华北制药发布公告，河北省国资委对华药集团的出资比例调整为100%，并将其产权整体划转给冀中能源，冀中能源全资控股华药集团。冀中能源是河北省最具实力的特大型企业集团，通过重组，实现了双方的优势互补，华北制药获得了急需的资金，冀中能源则如愿进入医药产业。NO.4 复星医药增持同济堂2009 年3 月6 日，复星医药旗下的复星实业（香港）有限公司以1,693.31 万美元，通过二级市场购入同济堂药业共计5,388,346ADS，折合普通股21,553,384 股；8 月10 日，以2,783.52 万美元再次通过二级市场购入同济堂药业共计827.48 万ADS，折合普通股3,309.94 万股，合计已占同济堂药业已发行在外普通股的24.48%。NO.5 康美药业收购新开河2009 年3 月12 日，康美药业以3900 万元的价格整体收购了集安市新开河有限责任公司。新开河是中国知名红参生产企业，而康美药业则是中药饮片行业的龙头企业。康美药业通过收购新开河，一方面延伸了其中药饮片产业链，提高了对药源地的控制能力，另一方面也扩大了其市场份额。2010 12月15日，瑞士诺华制药公司(Novartis AG, NVS)15日宣布，已同意与爱尔康医药有限公司(Alcon Inc, ACL)合并，对后者的收购价为每股168美元，总交易金额达129亿美元，由此将诞生一家全球领先的眼部护理业务公司。 12月14日，上海医药宣布将出资14.87亿元，收购以新亚药业为核心的上药集团抗生素业务和资产；同时，该公司出资23.28亿元收购China Health System Ltd.(简称CHS)65.24%控制性股权取得突破性进展，并签署正式股份购买协议。 12月9日，国药集团将重组榆林市药材医药公司，共同合作组建新的国药控股榆林有限公司，以充分利用榆林在中药材方面的优势，有效发挥国药集团在医药产品和器械研制、生产、经营等方面的先进技术，做大做强榆林的医药产业。 12月3日，河南省第二大医药商业企业爱生医药物流有限公司正式加盟华润集团，成为北医股份的控股子公司。拿下爱生医药后，华润未来还将继续兼并河南当地的其他医药企业，目前华润已与多家河南医药商业企业签订了重组协议。华润的目标是，“十二五”末在河南省实现医药商业年销售额80亿100亿元。 11月27日，国药控股正式进驻黑龙江，成立了国药控股黑龙江有限公司。新公司是通过重组当地民营企业黑龙江龙卫同新医药有限公司而组建的第51个控股子公司。与此同时，国药控股决定2011年将在黑龙江省13个地市完成网点布局，将其商业网络触角延伸至省内各县及乡镇。 11月18日，华润医药在苏州宣布，与当地医药商业龙头企业苏州礼安医药有限公司签订合作协议，由旗下的北医股份注资10亿元，从而控股苏州礼安65%股权。华润北药方面表示，将在3年内使江苏礼安达到20%的年均递增，在苏南地区实现100亿元的商业规模。 11月16日，山东北药中信医药有限公司在济南槐荫工业园区揭牌，同时，山东省内最大的现代医药物流中心也奠基开建。新公司由华润医药旗下的北京医药股份有限公司与济南中信医药有限公司共同组建，其中北医股份控股95%以上，总投资达5亿元。 11月9日，中国赫格雷（大连）制药有限公司与加拿大URO科技有限公司正式签订合同，并购其全部资产和技术，成为我国首家收购国外医疗器械公司的民营企业。 11月3日，上海医药发布公告，旗下上海医药分销控股有限公司(上药销售)与国内从事生物诊断试剂产业的铭源医疗正式签署战略合作协议。上药销售与铭源医疗此次战略合作是基于双方的生物医药业务及产品具有充分的互补性，合作有助于上药销售补充、丰富其生物诊断试剂产品的经营。 11月1日，法国制药商赛诺菲-安万特宣布，以5.206亿美元（约合34.73亿元人民币）收购中国药品生产商兼分销商美华太阳石集团公司。这是外资医药巨头对中国本土OTC（非处方药）药企有史以来规模最大的一笔并购案 11月，国药集团旗下的国药控股与南京国盛药业有限公司达成了投资整合协议：国药控股出资2800万元收购国盛药业的全部股份，以1200万元收购国盛药业在南京国盛连锁投资的6 0%股权。 11月，奈科明收购天普。 10月18日，经报国务院批准，中国出国人员服务总公司整体并入国药集团，成为其全资子公司。中出服主要定位为综合性国际经贸业务，向出国人员提供免税外汇商品及向驻外机构提供生活物资，包括进出口贸易及代理、中国政府援外一般物资项目、对外劳务合作、国际仓储运输、实业投资等都在其经营范围内。 8月20日，修正药业集团成功收购了河南焦作市联盟卫生材料有限责任公司(原焦作市卫生材料厂)，不仅刷新了该企业在医药耗材方面市场空白的历史；更意味着修正药业将从原有的强势医药品牌的基础上扩大至多元化发展的趋势。 8月18日，发审委召开工作会议审核九州通首发申请。根据九州通招股申报稿显示，公司本次拟发行不超过1.5亿股，占本次发行后总股本的10.56%，拟登陆主板上海证券交易所，总股本将达14.2亿股。 7月30日，北京市国资委与华润集团就生物医药产业板块的合作，在北京国际饭店举行了签约仪式。据透露，此次签约最新内容是，华润旗下华润医药将100%持有北京医药集团（北药）股份，作为对价，北京市国资委持华润医药28%的股份。华润对华润医药的股比降至72%。 7月30日，华润医药将100%持有北京医药集团(下称北药)的股份。 7月30日，绿叶制药集团发布公告称，正式认购新加坡生 7月6日，新华医疗发布公告：公司拟以0价格收购众生医药60%的股权，并对其增资1,500万元。增资完成后，公司持有众生医药60%的股权。 6月神威药业斥资6338万元收购张家口长城药业，9月已投入1.15亿元整体承接收购的张家口长城药业，已完成恢复生产性改造并正式投入生产。预计项目建成后，每年可实现产值5亿元。 国药控股 并购 国控海南、国控云南、国控福州、国控山东、上海国大东信药房、国控安徽、国控河北 一致药业 并购 国控湛江、国控南宁、东莞一致、广西一致、致君万庆（工业） 上海医药 并购 福达制药、信谊天平、贵州华氏大药房、宁波四明大药房 南京医药 并购 南京同仁堂、河南金宝康 华东医药 并购 财通科技、华东中药饮片 5月19日，由上海医药集团下属的上海市医药分销控股有限公司与山东商联生化药业有限公司共同组建的山东上药商联药业有限公司正式揭牌。新公司的目标是，形成以济南为中心、辐射全省的物流配送中心和销售中心，进入山东医药分销市场前列，打造成为现代化医药物流企业。 5月10日，山西振东制药股份有限公司和山西晨东药业有限公司并购成功。 4月28日，上海医药再发公告，将以1.5亿元收购青岛国风药业股份有限公司法人所持有的26.39%股份(合计2454.72万股)。 04月22日，中国医药集团总公司与山西威奇达药业在山西大同签署协议，国药集团正式开始对威奇达的重组工作。国药集团承诺将通过股权收购和增资扩股的方式，对威奇达实现控股。这是国药集团在医药工业领域展开自主并购的又一步，也是几年来山西医药行业的又一重笔。 4月12日，国资委发布消息，上海医药工业研究院整体并入中国医药集团总公司，成为其全资子企业。上海医工院是央企中惟一的医药科研院所，其主业是创新药物的研发、药品生产和销售，其研发力量在全国首屈一指。 4月5日，上海医药发布公告，将出资1.4亿元以收购股权并增资的方式控股广州中山医医药有限公司51%股权。中山医是广州第三大分销商。这是上海医药迈出重组后全国扩张的第一步。 3月25日，上海医药与福建省华侨实业集团签署全面战略 合作框架协议书。根据该框架协议，双方将共同建立药品研发平台以及共同推进海峡西岸医药物流项目建设等。此举标志着上海医药完成了华东六省一市范围分销网络的全面布局，奠定了其在华东地区不可动摇的龙头地位。国药集团抢占制高点目前，国药集团是国内医药行业名副其实的龙头霸主，也是国内最大的以医药科研、生产和服务贸易为主业的医药企业集团，其下属的国药控股拥有庞大的销售网络，不但可以覆盖超过7800家医院和3000多家分销商，还在北京、上海、天津、广州、沈阳建有五大物流中心，强大的药品分销实力可以为药品的配送提供生态链全程服务。2009年9月，国药集团与国有重要骨干企业、国内最大的疫苗和血制品生产供应商中生集团联合重组。中生集团主要从事疫苗、血液制品、诊断试剂三类生物制剂的制造和销售，我国90%的计划免疫疫苗都出自该企业。今年4月12日，国资委发布消息，上海医药工业研究院整体并入中国医药集团总公司，成为其全资子企业。上海医工院是央企中惟一的医药科研院所，其主业是创新药物的研发、药品生产和销售，其研发力量在全国首屈一指。此后，国药集团的并购步伐明显加快。10月12日，国药集团与湖北省政府签订战略合作协议。根据协议，国药集团将在湖北投资50多亿元，打造医药研发与设计、药品与医疗器械制造、医药流通和综合服务等平台，以提升湖北省医药产业的研发实力、自主创新水平、科研转化能力和产业聚集度，助推光谷生物城实现“国际知名、国内一流”的目标。10月18日，经报国务院批准，中国出国人员服务总公司整体并入国药集团，成为其全资子公司。中出服主要定位为综合性国际经贸业务，向出国人员提供免税外汇商品及向驻外机构提供生活物资，包括进出口贸易及代理、中国政府援外一般物资项目、对外劳务合作、国际仓储运输、实业投资等都在其经营范围内。拿下中出服后，虽然国药集团的兼并重组依然在大步迈进，但与华润、上药更看重重组的医药资产是否优质不同，国药似乎更注重点上的铺开。今年11月，国药集团旗下的国药控股与南京国盛药业有限公司达成了投资整合协议：国药控股出资2800万元收购国盛药业的全部股份，以1200万元收购国盛药业在南京国盛连锁投资的60股权。11月27日，国药控股正式进驻黑龙江，成立了国药控股黑龙江有限公司。新公司是通过重组当地民营企业黑龙江龙卫同新医药有限公司而组建的第51个控股子公司。与此同时，国药控股决定2011年将在黑龙江省13个地市完成网点布局，将其商业网络触角延伸至省内各县及乡镇。12月9日，国药集团西北医药有限公司与陕西省榆林市政府签署协议。根据协议，国药集团将重组榆林市药材医药公司，共同合作组建新的国药控股榆林有限公司，以充分利用榆林在中药材方面的优势，有效发挥国药集团在医药产品和器械研制、生产、经营等方面的先进技术，做大做强榆林的医药产业。点评：以前的国药集团，80%以上的收入来自医药流通领域，这是其最强的板块，但是血液和生物制品的生产却一直是其短板。重组中生集团后，不仅工业上的短板得以弥补，而且生物制品业务也成为国药集团继中药、医疗器械、医药进出口等七大业务板块之后的第八个业务板块。中生集团在科研和生物制品方面具有无可比拟的行业优势，这种优势正好弥补了国药集团打造科、工、贸一体化方面存在的诸多缺失。此次重组使国药集团医药全产业链的梦想初具雏形。但是在研发方面，国药集团似乎仍有欠缺，于是，央企中惟一的医药科研院所上海医工院又被国药集团纳于麾下。这是国药集团打造央企医药平台的重要一步，也意味着，医药央企“5变3”终成现实。国药集团重组中出服，旨在利用中出服的国际资源提升自己在国际化经营中的核心竞争力。至此，在国药集团现有的版图中，已经拥有国药控股的商业网络、中生集团的生物资源优势、上海医工院的科研资源、中出服的国际平台，可以说，现在的国药集团，已经在各个医药产业链上占有了制高点。但是自重组中出服后，国药的并购重点似乎放在了基层医药资源上，因此被业内认为是只注重面上的覆盖，而不重视兼并重组的资产是否优质。但是这样的战略举措，国药可能有自己的考虑。先进行面上的覆盖，之后再统一进行升级改造，这样的操作方法对于国药这样的医药巨无霸来说也不失为一种策略。华润医药华润医药集团有限公司是华润（集团）有限公司根据国务院国资委“打造央企医药平台”的要求，在重组央企华源集团、三九集团医药资源的基础上成立的大型药品制造和分销企业，为华润集团整合发展国内医药产业的全资企业。今年4月2日，华润集团与北京市政府正式签署了关于共同发展医药产业和微电子产业的战略合作框架协议，协议的主要内容在于联手展开医药资源重组整合。7月30日，北京市国资委与华润集团就生物医药产业板块的合作，在北京国际饭店举行了签约仪式，华润医药将100%持有北京医药集团（下称北药）的股份。至此，北京医药被划入华润医药旗下。11月16日，山东北药中信医药有限公司在济南槐荫工业园区揭牌，同时，山东省内最大的现代医药物流中心也奠基开建。新公司由华润医药旗下的北京医药股份有限公司与济南中信医药有限公司共同组建，其中北医股份控股95%以上，总投资达5亿元。两天后即11月18日，华润医药在苏州宣布，与当地医药商业龙头企业苏州礼安医药有限公司签订合作协议，由旗下的北医股份注资10亿元，从而控股苏州礼安65%股权。华润北药方面表示，将在3年内使江苏礼安达到20%的年均递增，在苏南地区实现100亿元的商业规模。12月3日，河南省第二大医药商业企业爱生医药物流有限公司正式加盟华润集团，成为北医股份的控股子公司。拿下爱生医药后，华润未来还将继续兼并河南当地的其他医药企业，目前华润已与多家河南医药商业企业签订了重组协议。华润的目标是，“十二五”末在河南省实现医药商业年销售额80亿100亿元。点评：华润医药真正的发展要从正式拿下北京医药说起。在目前国内医药流通版图内，只有国药集团和九州通拥有全国网络布局，国药集团已经实现了除西藏和青海之外国内所有省市的覆盖，而九州通也覆盖了全国70%县级以上的行政区域。但是对于华润来说，其拥有的医药资产仅仅只有中西部的安徽华源以及南部的华润三九。华润打造“医药央企平台”的决心异常坚决，但是在占有全国最大份额的北京药品市场以及更为广阔的东北市场却无法突破。而与此同时，国药兼并中生集团、“新上药”也浮出水面，在这一系列“内忧外患”的背景下，华润医药开始跟北京医药频繁接触。华润为了得到北京医药，将旗下医药集团以及微电子业务管理两大主要业务的总部都落户在了北京，才终于如愿以偿。华润重组北药后，华润控制的医药资产包括北药、华润三九、东阿阿胶，涵盖中药、保健品、医药流通与医疗器械领域。不仅可以使华润以北药集团为基础打造一个全新的华润医药集团平台，还可以形成“上有北药、下有三九”的医药格局，整体规模也超越“新上药”而位居国内第二位。至此，华润构建央企医药航母只剩一步之遥。华润将北药收入囊中后，便以北药为基点开始向周边省份快速拓展。其中，华润以10亿元的资金收购苏州礼安，更被看作是首次跨过长江以南，正面和“新上药”进行“贴身肉搏”的开端。上海医药（“新上药”）向全国扩张2008年7月1日，通过国有股权无偿划转，上实集团旗下的上海上实获得了上海医药(集团)60%的股份。上海医药成为上实集团整体上市的平台。2009年6月18日，上海医药、上实医药和中西药业公告称将实施重大资产重组，并停牌5个工作日。2009年10月15日，上实集团和上药集团医药业务重大资产重组方案正式对外公布：以上海医药为平台，整合吸收合并上实医药、中西药业两家上市公司，以及上药集团大部分医药资产和上实控股所有医药资产“新上药”成为上海国资旗下医药产业的唯一上市平台。今年3月9日，上海医药复牌交易，其规模位居全国第二，仅次于国药集团。3月25日，上海医药与福建省华侨实业集团签署全面战略合作框架协议书。根据该框架协议，双方将共同建立药品研发平台以及共同推进海峡西岸医药物流项目建设等。此举标志着上海医药完成了华东六省一市范围分销网络的全面布局，奠定了其在华东地区不可动摇的龙头地位。4月5日，上海医药发布公告，将出资1.4亿元以收购股权并增资的方式控股广州中山医医药有限公司51%股权。中山医是广州第三大分销商。这是上海医药迈出重组后全国扩张的第一步。4月28日，上海医药再发公告，将以1.5亿元收购青岛国风药业股份有限公司法人所持有的26.39%股份（合计2454.72万股）。早在2004年，上海医药以3.2亿元增资扩股青岛国风集团有限责任公司旗下的青岛国风，拥有其51%的股权。而青岛国风在国风集团旗下的诸多企业中盈利能力最强，年利润达7500万元以上，占国风集团利润总额的70%。5月19日，由上海医药集团下属的上海市医药分销控股有限公司与山东商联生化药业有限公司共同组建的山东上药商联药业有限公司正式揭牌。新公司的目标是，形成以济南为中心、辐射全省的物流配送中心和销售中心，进入山东医药分销市场前列，打造成为现代化医药物流企业。11月3日，上海医药发布公告，旗下上海医药分销控股有限公司（上药销售）与国内从事生物诊断试剂产业的铭源医疗正式签署战略合作协议。上药销售与铭源医疗此次战略合作是基于双方的生物医药业务及产品具有充分的互补性，合作有助于上药销售补充、丰富其生物诊断试剂产品的经营。12月14日，上海医药宣布将出资14.87亿元，收购以新亚药业为核心的上药集团抗生素业务和资产；同时，该公司出资23.28亿元收购China Health System Ltd.（简称CHS）65.24%控制性股权取得突破性进展，并签署正式股份购买协议。CHS公司实质性资产为北京第三大医药商业企业中信医药。此两项并购交易的完成，标志着上海医药向大型综合性医药产业集团的发展目标又迈出了坚实的一步。点评：实际上，自从2009年10月上药集团旗下上海医药对上实集团和上药集团的医药资产进行整合之后，上海医药一直比较沉静。直到上个月底，上海医药忽然大手笔以23.28亿的价格收购了北京第三大医药分销商中信医药，才让沉寂良久的上海医药开始进入这场整合大战中。上海医药之所以要花大价钱收购中信医药，其主要原因是对华润的还击。因为华润北药收购了苏州礼安，这被业内认为是华润的棋子下到了上药的家门口。而此次上药也使用相同的战术直接拿下了在北京排名第三的中信医药。至此，华润和上药之间的竞争真正进入到白热化阶段。上海医药拿下中信医药后，其业务也将冲出华东，开始向华北扩张，这也将为以后和国药、华润、九州通等医药商业巨头的竞争增加实力。九州通上市终成现实九州通是一家以药品、医疗器械批发、零售连锁以及药品生产与研发为核心业务的股份制民营企业。2009年，九州通实现销售收入189亿元，在全国医药商业企业中位列第三名，其医药分销网络覆盖了全国70%县级以上的行政区域。从2008年1月开始，九州通集团开始谋求上市之路。今年8月18日，发审委召开工作会议审核九州通首发申请，这成为2004年以来湖北省第一家主板IPO项目。11月2日，九州通医药集团股份有限公司正式在上交所挂牌上市，证券简称为“九州通”。点评：与华润、上药不同的是，九州通拥有和国药集团一样的在全国范围内布局最广泛医药分销网络，这也是其最大的优势。目前，九州通在华南、华北等地成立了多家医药经营公司，拥有14家省级大型医药物流中心以及206个业务办事处，覆盖了国内70%以上的行政区域。虽然近年来我国医药流通企业前三甲名次没有发生实质性的变化，但是随着华润成功拿下北药、上药花巨资拿下中信医药后，华润和上药将成为九州通的强劲对手。九州通上市以后，不但可以更快得到资金，从而增强其融资能力，也可以促其拥有更大的发展空间和扩张能力。而对整个行业来说，九州通上市后将推动医药物流行业新一轮洗牌。除了国药、华润、上药、九州通之间的竞争日趋白热化，进入医药流通百强榜的其他企业也展开了一系列竞争：如华南地区医药龙头企业广药集团，在“首届大南药发展战略高峰论坛上”打出了“振兴大南药”的战略牌；南京医药近日也陷入被国药、华润、上药的重组传言之中而这一系列的兼并重组动作将改写我国医药流通行业的格局。中国药企探寻海外并购之路在金融风暴影响日甚、海外股市大幅缩水的情况下，有人认为中国企业海外并购千载难逢的良机已到。在近日召开的第三届中国医疗健康产业投融资峰会上，与会投资机构代表普遍看好中国医药市场形势，尤其是与医疗器械、社保相关的项目。但多数医疗投资人士认为，中国医疗健康业的海外并购时机目前尚不成熟。美国次贷危机引发的全球性的金融危机，已经波及到世界各个国家和各行各业，许多行业在此次危机中都受到重创。然而，对于医药行业而言，尤其是中国的医药行业，因其自身的特点，所受到的冲击相对较小。在近日于北京召开的第三届中国医疗健康产业投融资峰会上，与会投资机构代表在展望2009年投资方向时普遍看好中国医药形势，尤其是与医疗器械、社保相关的项目，但对于生物医药及新药领域，多数机构认为风险太大。中国医药保健品进出口商会专家日前分析指出，在全球金融风暴之中，我国医药行业的竞争优势可能更加明显，这也是我国医药行业目前面临的机会。国内药企谋求海外发展近两年来，随着国内医药市场的激烈竞争，国内医药企业对资本的渴求到了前所未有的地步。因此，广开门路寻求资本支持是医药企业做大做强的必然选择。在我国医药业，外资并购国内医药企业已是司空见惯，但国内医药企业并购国外企业却不多见。2007年9月18日重庆慧远药业以200万新加坡元（约合1000万元人民币）的价格，收购新加坡第二大连锁医药企业新加坡新中医药保健品有限公司51%股份，成功实现控股。至此，我国医药企业成功跨出了海外并购的重要一步。2008年，已经在境外资本市场登陆的中国药企并购热情不减。2008年1月3日,中国医药研发外包行业的领军企业药明康德,以约1.63亿美元完成了对美国生物制药和医疗器械研发外包服务供应商艾普科技实验室服务公司的收购。3月12日,中国最大的监护仪厂商深圳迈瑞公布了其海外上市后的第一项收购决议以2.02亿美元收购美国Datascope公司的生命信息监护业务,收购完成后,迈瑞将成为全球监护仪行业第三大厂商。4月9日,在香港上市的万全科技药业正式发布公告称,以现金311.75万美元（约2431.65万港元）收购美国纳斯达克上市公司Commonwealth Biotechnologies Inc.（CBI）已发行股本的39,成为该集团第一大股东。在药品零售市场，受医改扩容预期的刺激，大批来自国内外市场的风投资金同样蜂拥而至，“上市融资”、“并购”、“扩张”等成为2007年底、2008年初广受追捧的字眼。药店圈内上市的第一篇章是由作为中国国内最具规模的医药零