财务简答.doc

1.应付账款的功能和成本有哪些？答：应收账款的功能：增加销售，减少存货。应收账款的成本：机会成本，管理成本，坏账成本2.存货的功能和成本有哪些？答：存货的功能，防止停工待料，适应市场变化，降低进货成本，维持均衡生产。存货的成本：订货成本，储存成本，缺货成本3.资金成本的用途和作用是什么？答：（1）筹资决策：选择筹资方式，筹资渠道的依据（2）投资决策：评价方案可行性的一个主要依据和标准（3）营运管理：衡量经济效益的最低尺度4.各种股利分配政策有何特点和利弊答：（1）剩余股利政策特点：企业在有良好的投资机会时根据一定的目标资本结构，测算出投资所需要的权益资本，先从税后利润中留用，并将剩余的盈余作为股利向股东进行分配。剩余股利政策的优点是，留有收益优先保证再投资的需要，这有助于降低再投资的资金成本，保持企业合理的资金结构，实现企业价值的长期性和最大化剩余股利政策的缺点是，使股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，即使在盈利水平不变的情况下，股利将与投资机会的多寡呈反方向变动：投资机会越多，鼓励越少；反之，投资机会越少，股利发放越多，而在投资机会维持不变的情况下，股利发放额将因公司每年盈利的波动性将给投资者一种企业经营状况不稳定的感觉，因而影响股价上扬，导致企业市场价值被低估（2）固定股利支付率政策特点：长期按一个固定的股利支付率发放股利优点：使股利与企业盈余紧密地配合以体现多赢多分，少赢少分，不赢不分的原则，真正做到公平的对待每一位股东缺点：容易给投资者带来经营不稳定，投资风险大的不良印象，财务压力大，缺乏财务弹性，确定固定股利支付率难度大（3）稳定增长股利政策优点：从股利含有的内部信息来说，稳定增长型的股利政策向投资者传递了这样一个信号，经理人员对公司的未来充满信心，这有助于设立企业形象，增强投资者信心及稳定股价。对那些依靠股利收入而生活的投资者来说，该政策可以满足某不断上涨的生活所需资金，有利于其计划安排收支。避免股利支付的大幅度，无序性波动，有助于预测现金流出量，便于公司资金调度和财务安排。缺点：会给企业的财务运行带来压力特点：每年支付的股利数额不变（4）抵正常股利加额外股利政策特点：把股利发放额先固定在一个较低的水平上，根据企业经营情况临时确定额外的增长鼓励优点：吸收了稳定性股利的优点，同时对屏气了某不足，使企业在股利发放上留有余地和具有较大的财务弹性，可以根据企业的具体情况，制定不同的股利政策，以实现财务目标最大化，对于股东而言，这种股利政策既保证了股东投资有一个起码的收益，又可以使股东分享企业繁荣的好处缺点：仍然缺乏稳定性，盈利的变化使得额外股利不断变化，或时有时无，给人漂浮不定的感觉当企业在较长时期一直发放额外股利后，股东可能误以为是正常股利，一旦取消额外股利，容易造成企业财务状况恶化的错误印象，也将造成股价下跌。模拟一1应收账款转让筹资的优缺点有哪些？答：优点：（1） 及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足；（2） 节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业的生产财务状况、提高资产的流动性；缺点：（1）筹资成本过高（2）限制条件太多2试述股票回购的动机有哪些？答：现金股利的替代；提高每股收益；改变公司的资本结构；传递公司的信息以稳定或提高公司的股价；巩固既定控制权或转移公司控制权；防止敌意收购；满足认股权的行使；满足企业兼并与收购的需要3如何协调所有者与经营者之间的矛盾？答：协调所有者与经营者之间的矛盾，必须把经营者的报酬与绩效联系起来，具体方法有：解聘：这是所有者对经营者的约束；接收：这是市场对经营者的约束；激励：直接把经营者报酬与绩效联系起来；4试解释“亏损企业发放股利，盈利企业走向破产”现象的原因。 答：企业破产界限是企业不能支付到期债务。一个企业盈利多少并不代表企业拥有多少可以用于支付债务的现金。有时，企业会由于应收账款变成呆账或者资本周转不灵而难以支付到期债务，这时企业就有可能走向破产。亏损的企业发放股利可能会出于以下几方面的考虑：（1）发放股利可以向外界树立这样一个企业形象，即企业处于正常发展时期，这样可以稳定公司股票的价格；（2）企业亏损并不意味企业没有支付股利的现金,更多时候是企业经营不善或者产品已经不符合市场发展的需要，从而造成亏损，资不抵债；（3）企业可能会因实行固定股利政策而需发放股利。 资产负债率过高，对于一般的企业应该维持50%左右的资产负债率（建筑企业除外），流动比率或者速动比例较低，甚至小于1，企业的短期偿债能力有很大风险，正常经营情况下，企业的经营现金净流量为负，说明企业的资金很可能出现大的风险.模拟二简答题1试说明项目投资时各动态评价指标之间的关系答：净现值NPV、净现值率NRVR、获利指数PI和内部收率IRR指标之间存在以下数量关系：当NPV0时，NRVR0，PI1，IRRI当NPV=0时，NRVR=0，PI=1，IRR=1当NPV0，NRVR0，PI1，IRR1此外，净现值率NPVR的计算需要在已知净现值NPV的基础上进行，内部收益率IRR的计算也需要利用净现值NPV，因此，净现值NPV的计算是所有指标计算的基础2确定股利分配政策时考虑哪些影响因素？答：确定股利分配政策时应考虑法律因素、公司因素、股东因素和债务契约与通货膨胀等因素。法律因素方面应考虑资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束和超额累积利润约束等；公司因素方面应考虑现金流量、投资需求、筹资能力、资产的流动性、盈利的稳定性和股利政策惯性等；股东因素方面应考虑稳定收入、控制权和投资机会等因素。3企业为什么必须持有一定数量的现金？答：现金是指生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、