硅谷之路.pdf

管理营销资源中心管理营销资源中心 m m resources center 硅谷创造神话硅谷创造神话 美国硅谷的巨大成功 是无数风险投资家疯狂舞蹈的结果 他们不但提供资金 更重要 的是手把手地教会你如何管理企业 怎样把股票抛给公众 硅谷代表的是一种新兴的奥林 匹克式的创业革命 点金术的内涵已扩大到 无中生有 信息和创新所创造的无限财富多过 加州矿脉里的金矿 美国硅谷的巨大成功 是无数风险投资家疯狂舞蹈的结果 他们不但提供资金 更重要 的是手把手地教会你如何管理企业 怎样把股票抛给公众 硅谷代表的是一种新兴的奥林 匹克式的创业革命 点金术的内涵已扩大到 无中生有 信息和创新所创造的无限财富多过 加州矿脉里的金矿 美国的硅谷是世界上第一个高新技术园区 它已经成为世界上高新技术产业区的典范 许多国家都将其最著名最成功的高新技术开发区称为 硅谷 美国的硅谷是世界上第一个高新技术园区 它已经成为世界上高新技术产业区的典范 许多国家都将其最著名最成功的高新技术开发区称为 硅谷 硅谷创建至今已有近 50 年的历史 但仍然生机勃勃 常盛不衰 这里有 7000 多家高新 技术公司的总部 世界上最大的 100 家高新技术公司中 有 20 在硅谷安家落户 如著名的 电脑公司惠普公司 软件大王微软公司 芯片大王英特尔公司 网络巨子网景通信公司 网 络新秀 yahoo 公司 感光材料大王柯达公司以及太阳微系统公司 西斯科公司等 在硅谷 每周有 10 多家新企业诞生 平均每 5 天就有一家公司的股票挂牌上市 硅谷的失业率仅为 3 1 而出口却以每年 30 的速度增长 工资增长率为美国工资平均增长率的 5 倍 因此它 被誉为美国经济发展的顶峰和商业界的典范 硅谷创建至今已有近 50 年的历史 但仍然生机勃勃 常盛不衰 这里有 7000 多家高新 技术公司的总部 世界上最大的 100 家高新技术公司中 有 20 在硅谷安家落户 如著名的 电脑公司惠普公司 软件大王微软公司 芯片大王英特尔公司 网络巨子网景通信公司 网 络新秀 yahoo 公司 感光材料大王柯达公司以及太阳微系统公司 西斯科公司等 在硅谷 每周有 10 多家新企业诞生 平均每 5 天就有一家公司的股票挂牌上市 硅谷的失业率仅为 3 1 而出口却以每年 30 的速度增长 工资增长率为美国工资平均增长率的 5 倍 因此它 被誉为美国经济发展的顶峰和商业界的典范 硅谷开创了一种非常特殊的超级资本主义 一个以不断创新的技术 热烈的创业精神 以及激烈的经济竞争等等为根基的体系 这个体系包含了无数的商业交易 衍生公司 创新 公司以及他们的成败起落 成千上百的资本家和工程师都投身其中 而政府却几乎未曾插上 一脚 目前这个市场的潜力无限 任何公司或个人的成败都还难下定论 在硅谷盛行的高技 术资本主义 恐怕世界上没有第二个地方雷同 硅谷开创了一种非常特殊的超级资本主义 一个以不断创新的技术 热烈的创业精神 以及激烈的经济竞争等等为根基的体系 这个体系包含了无数的商业交易 衍生公司 创新 公司以及他们的成败起落 成千上百的资本家和工程师都投身其中 而政府却几乎未曾插上 一脚 目前这个市场的潜力无限 任何公司或个人的成败都还难下定论 在硅谷盛行的高技 术资本主义 恐怕世界上没有第二个地方雷同 硅谷的工业领袖深以他们所创造的体系为荣 这或许无可厚非 因为他们的工业不仅使 自己成为百万富翁 更创造工作机会 实现降低税率的愿望 造福地方邻里 功不可没 微 电子工业身为信息社会的重镇 对国家社会贡献良多 若非它提供了一个经济转机 今天的 美国也许仍停留在过去时 充满烟囱和低等劳工的凄凉景况 硅谷的工业领袖深以他们所创造的体系为荣 这或许无可厚非 因为他们的工业不仅使 自己成为百万富翁 更创造工作机会 实现降低税率的愿望 造福地方邻里 功不可没 微 电子工业身为信息社会的重镇 对国家社会贡献良多 若非它提供了一个经济转机 今天的 美国也许仍停留在过去时 充满烟囱和低等劳工的凄凉景况 如果你有创新精神和技术实力 硅谷将是你迅速成名的好去处 你可以孤身一人什么都 不带 就带着你的技术 在硅谷地区人多的地方如工业园区或是公园等 大声叫喊 互联网 络 图形加速处理 网络信息搜索 之类最时髦的科技名词 或者干脆就是大家根 本听不懂的技术新术语 立刻就会有风险投资家带着大把钞票走过来资助你创业并成为你创 业的伙伴 当然这只是一个笑话 但这一笑话却不是毫无根据的空穴来风 在硅谷沙山路的 如果你有创新精神和技术实力 硅谷将是你迅速成名的好去处 你可以孤身一人什么都 不带 就带着你的技术 在硅谷地区人多的地方如工业园区或是公园等 大声叫喊 互联网 络 图形加速处理 网络信息搜索 之类最时髦的科技名词 或者干脆就是大家根 本听不懂的技术新术语 立刻就会有风险投资家带着大把钞票走过来资助你创业并成为你创 业的伙伴 当然这只是一个笑话 但这一笑话却不是毫无根据的空穴来风 在硅谷沙山路的 管理营销资源中心管理营销资源中心 m m resources center 一幢楼里就曾经住着一些风险投资家 每天都有几个年轻人在楼下徘徊 期待着与风险投资 家为伍走上创业的道路 风险投资家们在硅谷的收益也是相当可观的 例如在苹果电脑公司 风险投资投资 1 美元 取得的回报高达 240 美元 可谓暴利中的暴利 由于高科技投资有很 高的回报率 引得美国东南海岸甚至欧洲的风险投资都大量流向硅谷 一幢楼里就曾经住着一些风险投资家 每天都有几个年轻人在楼下徘徊 期待着与风险投资 家为伍走上创业的道路 风险投资家们在硅谷的收益也是相当可观的 例如在苹果电脑公司 风险投资投资 1 美元 取得的回报高达 240 美元 可谓暴利中的暴利 由于高科技投资有很 高的回报率 引得美国东南海岸甚至欧洲的风险投资都大量流向硅谷 许多科技人才在这里一举成名继而暴富 这在世界其他许多地方可能是神话 但在硅谷 却并不稀奇 远的不说 就说九十年代的两个例子 网景公司的马克 安德森和 yahoo 公 司的杨致远 安德森 大学毕业后在硅谷的一家公司工作 他开发出网络信息浏览软件后 1994 年与他人共同创建了网景通信公司 公司股票上市的第一天 1995 年 8 月 8 日 就从 每股 27 美元飙升到 71 美元 公司成立不到 18 个月 安德森和他的搭裆已双双成为了亿万 富翁 仅 3 年时间 网景公司从 13 人发展到今天的 4000 人 总资产达 5 亿美元 华裔青年 杨致远 现年 29 岁 从小生活在硅谷 获得斯坦福大学电子工程学士 硕士 博士学位 在开发出网络信息搜索软件后 1995 年与他人共同创立了 yahoo 公司股票上市不到一天 便行情飞涨 一日之间他和他的搭裆双双成为了亿万富翁 1997 年 杨致远的公司收入高达 4 亿美元 公司总资产已达 20 亿美元 以至于媒介惊呼 戴着眼镜 看上去依然学生气十足 的杨致远已成为无数美国青年心目中的偶像 许多科技人才在这里一举成名继而暴富 这在世界其他许多地方可能是神话 但在硅谷 却并不稀奇 远的不说 就说九十年代的两个例子 网景公司的马克 安德森和 yahoo 公 司的杨致远 安德森 大学毕业后在硅谷的一家公司工作 他开发出网络信息浏览软件后 1994 年与他人共同创建了网景通信公司 公司股票上市的第一天 1995 年 8 月 8 日 就从 每股 27 美元飙升到 71 美元 公司成立不到 18 个月 安德森和他的搭裆已双双成为了亿万 富翁 仅 3 年时间 网景公司从 13 人发展到今天的 4000 人 总资产达 5 亿美元 华裔青年 杨致远 现年 29 岁 从小生活在硅谷 获得斯坦福大学电子工程学士 硕士 博士学位 在开发出网络信息搜索软件后 1995 年与他人共同创立了 yahoo 公司股票上市不到一天 便行情飞涨 一日之间他和他的搭裆双双成为了亿万富翁 1997 年 杨致远的公司收入高达 4 亿美元 公司总资产已达 20 亿美元 以至于媒介惊呼 戴着眼镜 看上去依然学生气十足 的杨致远已成为无数美国青年心目中的偶像 以硅谷为代表的美国高科技公司为什么能够在短期内茁壮成长 如果说硅谷创造了美国 的现在 谁又创造了硅谷的现在 硅谷对世界科技具有巨大影响且久盛不衰 令人禁不住要 问一声 硅谷有何奥秘 以硅谷为代表的美国高科技公司为什么能够在短期内茁壮成长 如果说硅谷创造了美国 的现在 谁又创造了硅谷的现在 硅谷对世界科技具有巨大影响且久盛不衰 令人禁不住要 问一声 硅谷有何奥秘 要回答这个问题 最好驾车纵游硅谷 沿途其实就是硅谷历年来的发展轨迹 游硅谷理 应从斯坦福大学出发 校区内有个斯坦福研究园区 是惠普总公司和硅谷早期其他数十家公 司的所在地 硅谷自谷内最成功的 公司 斯坦福大学开始 往南到圣何塞市 沿途在帕洛 阿尔托可以看到几栋高耸的办公大楼醒目地矗立着 那就是风险投资公司的所在地 他们为 创业工程师提供资金 而那些工程师便以他们在别家公司发展出来的新技术为基础 创立新 公司 并繁衍而为数百家公司 要回答这个问题 最好驾车纵游硅谷 沿途其实就是硅谷历年来的发展轨迹 游硅谷理 应从斯坦福大学出发 校区内有个斯坦福研究园区 是惠普总公司和硅谷早期其他数十家公 司的所在地 硅谷自谷内最成功的 公司 斯坦福大学开始 往南到圣何塞市 沿途在帕洛 阿尔托可以看到几栋高耸的办公大楼醒目地矗立着 那就是风险投资公司的所在地 他们为 创业工程师提供资金 而那些工程师便以他们在别家公司发展出来的新技术为基础 创立新 公司 并繁衍而为数百家公司 再往下走就到了山景市 这里是快捷半导体公司的发源地 许多公司都是从这儿衍生出 来的 往谷里再走数英里 就进入今日硅谷的心脏地带 也就是大多数的半导体公司都集中 在这里的森尼韦尔 丘柏提诺 圣克拉拉等城市 英特尔总部在圣克拉拉 先进微器件公司 amd advanced micro devices 就在附近 还有一家著名的酒吧 wagonwheel bar 是早期那些风险投资家与半导体工程师经常饮酒聚会的地方 右边的小山便是帕洛阿尔托丘 陵 是那些新发迹的百万富翁最喜欢住的地方 附近的丘伯提诺 有苹果公司和其他新创立 的公司 而位于斯坦福大学校园的边缘的门罗公园沙山路 sand hill road 3000 号 更 是远近闻名 因为这栋大厦聚集着十几家老牌的风险投资公司 这一栋设计优美的大厦 建 再往下走就到了山景市 这里是快捷半导体公司的发源地 许多公司都是从这儿衍生出 来的 往谷里再走数英里 就进入今日硅谷的心脏地带 也就是大多数的半导体公司都集中 在这里的森尼韦尔 丘柏提诺 圣克拉拉等城市 英特尔总部在圣克拉拉 先进微器件公司 amd advanced micro devices 就在附近 还有一家著名的酒吧 wagonwheel bar 是早期那些风险投资家与半导体工程师经常饮酒聚会的地方 右边的小山便是帕洛阿尔托丘 陵 是那些新发迹的百万富翁最喜欢住的地方 附近的丘伯提诺 有苹果公司和其他新创立 的公司 而位于斯坦福大学校园的边缘的门罗公园沙山路 sand hill road 3000 号 更 是远近闻名 因为这栋大厦聚集着十几家老牌的风险投资公司 这一栋设计优美的大厦 建 管理营销资源中心管理营销资源中心 m m resources center 在一个漂亮的山坡顶上 远眺着海滨美景 沙山路 3000 号的花草树木都是经人悉心照料 精心修剪过的 停车场上停满了各式的名牌轿车 这副刻意布置的田园景象流露出荣华富贵 的生活景象 在一个漂亮的山坡顶上 远眺着海滨美景 沙山路 3000 号的花草树木都是经人悉心照料 精心修剪过的 停车场上停满了各式的名牌轿车 这副刻意布置的田园景象流露出荣华富贵 的生活景象 这些高技术的赞助人集中一处 左右着投资家和创业家 风险投资家可能在午餐的时候 从一位同行好友那里打听有关某一位他正在考虑投资的创业家的经营计划 如果有哪位创业 家遭到了拒绝 通过这样便利的信息网 消息很快就会传遍 使得他们成了能合力对付创业 家的 投资集团 违背了自由市场的理想 决定投资与否是很主观的 一位投资家的直觉也 许有误 却可能影响了其他的人 这些高技术的赞助人集中一处 左右着投资家和创业家 风险投资家可能在午餐的时候 从一位同行好友那里打听有关某一位他正在考虑投资的创业家的经营计划 如果有哪位创业 家遭到了拒绝 通过这样便利的信息网 消息很快就会传遍 使得他们成了能合力对付创业 家的 投资集团 违背了自由市场的理想 决定投资与否是很主观的 一位投资家的直觉也 许有误 却可能影响了其他的人 硅谷创建初期流行的一句话足以说明这里的重要 如果你想要自己创业 正愁找不到财 务支援 那就开车去沙山路 3000 号吧 那儿有成堆成垛的创业资金等着你 硅谷创建初期流行的一句话足以说明这里的重要 如果你想要自己创业 正愁找不到财 务支援 那就开车去沙山路 3000 号吧 那儿有成堆成垛的创业资金等着你 可以说这样的风险投资公司在硅谷很多 也是硅谷的一个重要标志 不难看出除了高科 技公司存在的强烈创业精神和拥有一批科技人员兼企业家之外 金融是一个重要的因素 这 其中 风险投资公司为高科技公司开辟了广阔的融资天地 在硅谷高科技公司快速成长过程 中扮演了不可或缺的角色 可以说这样的风险投资公司在硅谷很多 也是硅谷的一个重要标志 不难看出除了高科 技公司存在的强烈创业精神和拥有一批科技人员兼企业家之外 金融是一个重要的因素 这 其中 风险投资公司为高科技公司开辟了广阔的融资天地 在硅谷高科技公司快速成长过程 中扮演了不可或缺的角色 硅谷是全美风险性创业投资的主要活动中心 全国最大的风险性创业投资公司有 2 3 以上在硅谷或附近设有办公室 其余的许多风险投资公司 虽然设在别处 也都和硅谷有密 切的关系 风险投资与创业精神相辅相成 如果不了解风险投资家的作业方式 就无法了解 像硅谷这样的高技术系统 硅谷是全美风险性创业投资的主要活动中心 全国最大的风险性创业投资公司有 2 3 以上在硅谷或附近设有办公室 其余的许多风险投资公司 虽然设在别处 也都和硅谷有密 切的关系 风险投资与创业精神相辅相成 如果不了解风险投资家的作业方式 就无法了解 像硅谷这样的高技术系统 风险投资家可以说是操生杀大权的守门人 他们除了可以决定一个新公司能否成立之外 还在公司发展的初期 协助公司的经营管理 并且提供技术方面的建议 有些时候 他们甚 至可以请公司的总裁走路 亲自接管公司 直到找着新的领导人为止 风险投资家多半不公 开出面 因此一般大众对他们大都认识不清 许多美国人甚至不知道有风险投资家的存在 能够了解他们在引导技术创新方面影响重大的人 更是寥寥无几 风险投资家可以说是操生杀大权的守门人 他们除了可以决定一个新公司能否成立之外 还在公司发展的初期 协助公司的经营管理 并且提供技术方面的建议 有些时候 他们甚 至可以请公司的总裁走路 亲自接管公司 直到找着新的领导人为止 风险投资家多半不公 开出面 因此一般大众对他们大都认识不清 许多美国人甚至不知道有风险投资家的存在 能够了解他们在引导技术创新方面影响重大的人 更是寥寥无几 风险投资就是把钱押在潜力雄厚的高技术新公司 而风险性创业投资公司便在企求高回 收的投资人和需要资金的创业家之间 扮演中间人的角色 他们的投资经常只是根据创业家 美好的构想为基础 而这种担保是传统的银行家绝对不会予以考虑的 创业家经常必须以出 让公司的股权 高达 50 来换取创业资金 从这点可以理解到 创业家对于风险投资家不 会有好感 有时甚至称他们为 风险投机家 但是 风险性创业投资对于创业家却十分重要 风险投资就是把钱押在潜力雄厚的高技术新公司 而风险性创业投资公司便在企求高回 收的投资人和需要资金的创业家之间 扮演中间人的角色 他们的投资经常只是根据创业家 美好的构想为基础 而这种担保是传统的银行家绝对不会予以考虑的 创业家经常必须以出 让公司的股权 高达 50 来换取创业资金 从这点可以理解到 创业家对于风险投资家不 会有好感 有时甚至称他们为 风险投机家 但是 风险性创业投资对于创业家却十分重要 风险性创业投资人因为受到投资税率的优惠以及高回收报酬率的诱惑 便甘冒高度的风 险 最近几年来 一些最成功的创业投资 年回收率都高达 50 以上 35 算是很平常的了 风险性创业投资人因为受到投资税率的优惠以及高回收报酬率的诱惑 便甘冒高度的风 险 最近几年来 一些最成功的创业投资 年回收率都高达 50 以上 35 算是很平常的了 管理营销资源中心管理营销资源中心 m m resources center 因此 创业资金的来源骤然大增 因此 创业资金的来源骤然大增 才不过 10 年多以前 风险投资这一行还在逐渐没落之中 1969 年美国国会把长期投资 盈利的最高税率从 24 提高到 49 这项决定使得创业资金的来源骤减 也浇熄了投资新公 司的意愿 1969 年托付给创业投资公司的私人投资有 1 71 亿美元 新税率法案生效以后 到了 1975 年 创业投资跌落到 1000 万美元 只及 1969 年的 6 才不过 10 年多以前 风险投资这一行还在逐渐没落之中 1969 年美国国会把长期投资 盈利的最高税率从 24 提高到 49 这项决定使得创业资金的来源骤减 也浇熄了投资新公 司的意愿 1969 年托付给创业投资公司的私人投资有 1 71 亿美元 新税率法案生效以后 到了 1975 年 创业投资跌落到 1000 万美元 只及 1969 年的 6 1978 年 经过硅谷和其他地方的高技术公司极力游说之后 国会推翻了早先的决定 把 最高投资盈利税率降回 28 风险投资又恢复了它的吸引力 不久 美国劳工局也允许把退 休基金挪用到创业投资 1981 年 国会更进一步把最高投资盈利税率降低至 20 结果到了 1982 年年底 新托付给风险投资公司的私人投资金额激升至 14 亿美元以上 高达 12 年前的 8 倍 1978 年 经过硅谷和其他地方的高技术公司极力游说之后 国会推翻了早先的决定 把 最高投资盈利税率降回 28 风险投资又恢复了它的吸引力 不久 美国劳工局也允许把退 休基金挪用到创业投资 1981 年 国会更进一步把最高投资盈利税率降低至 20 结果到了 1982 年年底 新托付给风险投资公司的私人投资金额激升至 14 亿美元以上 高达 12 年前的 8 倍 硅谷绝大多数成功企业的背后都有风险投资的支持 风险投资是硅谷的魅力所在 可以 说 风险投资是镶嵌在美国硅谷的一颗钻石 没有风险投资 就没有硅谷的今天 硅谷绝大多数成功企业的背后都有风险投资的支持 风险投资是硅谷的魅力所在 可以 说 风险投资是镶嵌在美国硅谷的一颗钻石 没有风险投资 就没有硅谷的今天 在巨大的风险投资的推动下 以美国硅谷为核心的科技企业大大推动了整个经济的增长 以计算机和半导体工业为例 风险投资大量涌入促使其飞速发展 目前 以计算机为主导的 信息产业的产值已占美国工业总产值的 45 全世界最大的 100 家电脑公司中 有 20 是在 作为经济奇迹的硅谷区滋养的 而硅谷又是风险投资的大本营 在硅谷 平均每一天就有 62 人被送进百万富翁之列 1997 年 美国各高科技企业的市场价值猛增 以电脑联网公司为例 如 yahoo excite infoseek 以及 lycos 的利润上升了 10 其股票价格已经达到了 1999 年预期价格的 100 倍 在巨大的风险投资的推动下 以美国硅谷为核心的科技企业大大推动了整个经济的增长 以计算机和半导体工业为例 风险投资大量涌入促使其飞速发展 目前 以计算机为主导的 信息产业的产值已占美国工业总产值的 45 全世界最大的 100 家电脑公司中 有 20 是在 作为经济奇迹的硅谷区滋养的 而硅谷又是风险投资的大本营 在硅谷 平均每一天就有 62 人被送进百万富翁之列 1997 年 美国各高科技企业的市场价值猛增 以电脑联网公司为例 如 yahoo excite infoseek 以及 lycos 的利润上升了 10 其股票价格已经达到了 1999 年预期价格的 100 倍 科技向实际生产力的转化需要大量的资金 1981 年到 1985 年 平均每个新兴高科技企 业在其创始的最初 5 年之内 大约需要 200 万到 1000 万美元的起动资金 10 年后 这个数 字增长了一倍 风险投资为此提供了大约 2 3 的资金 风险投资在高科技企业的发展上立 下丰功伟绩 高科技企业起动阶段资金短缺 他们既无厂房仪器可作抵押 又无贷款资信可 供查询 很难获得银行贷款 他们往往只能求助于风险投资 没有风险投资就没有新兴科技 企业的蓬勃发展 以美国为例 风险企业平均生产率每年递增 9 高于美国平均劳动生产率 增长率的 3 倍 其税前收入每年递增 35 而出口总额递增 23 风险企业的就业机会每年 递增 88 而在同一时期 幸福 杂志 500 家最大工业企业却下降了 0 8 不仅如此 风险 投资为社会创造的大都是高 精 尖就业机会 雇员中相当大的比重是科研 技术和管理等 人员 这些人员占风险企业全部员工的 61 而根据美国劳工统计局的数字 科技管理人员 只占美国全部职工的 14 科技向实际生产力的转化需要大量的资金 1981 年到 1985 年 平均每个新兴高科技企 业在其创始的最初 5 年之内 大约需要 200 万到 1000 万美元的起动资金 10 年后 这个数 字增长了一倍 风险投资为此提供了大约 2 3 的资金 风险投资在高科技企业的发展上立 下丰功伟绩 高科技企业起动阶段资金短缺 他们既无厂房仪器可作抵押 又无贷款资信可 供查询 很难获得银行贷款 他们往往只能求助于风险投资 没有风险投资就没有新兴科技 企业的蓬勃发展 以美国为例 风险企业平均生产率每年递增 9 高于美国平均劳动生产率 增长率的 3 倍 其税前收入每年递增 35 而出口总额递增 23 风险企业的就业机会每年 递增 88 而在同一时期 幸福 杂志 500 家最大工业企业却下降了 0 8 不仅如此 风险 投资为社会创造的大都是高 精 尖就业机会 雇员中相当大的比重是科研 技术和管理等 人员 这些人员占风险企业全部员工的 61 而根据美国劳工统计局的数字 科技管理人员 只占美国全部职工的 14 风险投资推进了经济发展 而经济发展又反过来促进了风险投资的增长 美国风险投资 风险投资推进了经济发展 而经济发展又反过来促进了风险投资的增长 美国风险投资 管理营销资源中心管理营销资源中心 m m resources center 规模近年高速增长 1997 年 美国风险投资当年投入额高达 122 亿美元 创历史最高记录 比上一年增长了 20 全美风险企业达 2690 个 比上一年增长了 24 风险投资总额中 62 用于高科技企业 以计算机联网 internet 为例 风险投资额达 18 8 亿美元 是 1996 年 的 200 1995 年的 1300 其增长速度之快令人咋舌 仅就硅谷而言 1997 年风险投资向 该地区注入了 36 6 亿美元的资金 比 1996 年增长了 67 规模近年高速增长 1997 年 美国风险投资当年投入额高达 122 亿美元 创历史最高记录 比上一年增长了 20 全美风险企业达 2690 个 比上一年增长了 24 风险投资总额中 62 用于高科技企业 以计算机联网 internet 为例 风险投资额达 18 8 亿美元 是 1996 年 的 200 1995 年的 1300 其增长速度之快令人咋舌 仅就硅谷而言 1997 年风险投资向 该地区注入了 36 6 亿美元的资金 比 1996 年增长了 67 随着硅谷成功给世界带来的巨大魅力 过去的 10 年 美国风险投资业本身已形成了一 个新兴的金融工业 风险投资公司如雨后春笋 成批涌现 拥有 1 亿美元 甚至 10 亿美元 资产的风险投资公司比比皆是 激烈的市场竞争使得风险投资公司走出狭义的风险投资模式 转向更广泛的资金需求市场 除了传统业务 风险投资家又开拓了广义上的风险投资业务 如风险租赁 麦则恩投资 风险购并 风险联合投资等等 进一步加强了风险投资对经济发 展的促进作用 随着硅谷成功给世界带来的巨大魅力 过去的 10 年 美国风险投资业本身已形成了一 个新兴的金融工业 风险投资公司如雨后春笋 成批涌现 拥有 1 亿美元 甚至 10 亿美元 资产的风险投资公司比比皆是 激烈的市场竞争使得风险投资公司走出狭义的风险投资模式 转向更广泛的资金需求市场 除了传统业务 风险投资家又开拓了广义上的风险投资业务 如风险租赁 麦则恩投资 风险购并 风险联合投资等等 进一步加强了风险投资对经济发 展的促进作用 不断创新不断创业 风险投资的不断注入 就是硅谷美妙动人的歌声 有什么力量能阻 滞硅谷前进的速度呢 每一天都有新技术浪潮的弄潮儿来这里捕捉发展新动向 并试图创立 第二个雅虎或网景公司以碰碰他们的运气 每一天都有腰缠万贯的风险投资家游荡在这里 试图 捕捉 到第二个比尔 盖茨或乔布斯以求财运亨通 正是成千上万名如罗克 麦克琳 这样的风险投资高手和杨志远 凯普兰这样的时代精英化腐朽为神奇 以高科技为支点 以 风险投资为杠杆 撬动了硅谷的腾飞 只要有人在做这种努力 这块土地就能在实现创业之 梦 技术突破和快速发财方面继续保持创新的活力 不断创新不断创业 风险投资的不断注入 就是硅谷美妙动人的歌声 有什么力量能阻 滞硅谷前进的速度呢 每一天都有新技术浪潮的弄潮儿来这里捕捉发展新动向 并试图创立 第二个雅虎或网景公司以碰碰他们的运气 每一天都有腰缠万贯的风险投资家游荡在这里 试图 捕捉 到第二个比尔 盖茨或乔布斯以求财运亨通 正是成千上万名如罗克 麦克琳 这样的风险投资高手和杨志远 凯普兰这样的时代精英化腐朽为神奇 以高科技为支点 以 风险投资为杠杆 撬动了硅谷的腾飞 只要有人在做这种努力 这块土地就能在实现创业之 梦 技术突破和快速发财方面继续保持创新的活力 管理营销资源中心管理营销资源中心 m m resources center 高科技业的 适者生存 高科技业的 适者生存 作者 作者 t michael nevenst michael nevens 来源 麦肯锡高层管理论丛 2003 2 来源 麦肯锡高层管理论丛 2003 2 高科技业荣景已不复见 取而代之的是闲置产能 此刻迫切需要进行一场自然淘汰 再创生 机 高科技业荣景已不复见 取而代之的是闲置产能 此刻迫切需要进行一场自然淘汰 再创生 机 1990 年代起 各类 it 供货商如雨后春笋般纷纷成立 如今 高科技业的燃眉之急是进行一 场自然淘汰 整合过于膨胀的各类供货商 让产业与顾客共蒙其利 然而 各公司高阶主管 和董事的利益纠葛已深 自然淘汰的动力不会是来自产业内部的自发力量 推动这场变革的 最有可能是产业边缘或产业外的业者 1990 年代期间 高科技掀起的热潮让新成立或稍有历史的公司雨露均沾 企业资源规划软件 erp 和电子客户关系管理系统 e crm 大受欢迎 全球为 千禧虫 严阵以待 为充分 发挥网际网络和持续扩充的企业网络应有的功能 个人计算机不断升级 人们对行动电话和 pda 的需求日增 通讯业者争先恐后地架设新的通讯网路 上述种种因素创造出来的需求 较 1989 年所预测的趋势还要高出 1 兆美元 如今 这股需求已经消退 it 采购能带来的好处并不如鼓吹新经济时代来临的先知所言如此 诱人 产能闲置的程度已相当可观 以软件业为例 该产业的公司数目在 1990 年代上升了 15 而市场的成长率为 12 这些公司若要达成如 zacks 投资研究公司预测的代表性盈余 consensus earnings 平均净利必须提高 94 达到前所未见的 18 才有可能 同时 软 件投资占全球资本支出的比例在 1990 年代上升至 11 尽管未来几年软件业仍有机会掌握较 高的占有率 然而该产业本身薄弱的规模可能会限制需求面的成长 幅度达 8 12 问题是 当时创立的公司 目前还健在 有些是前景看好 实力雄厚的大企业 计划趁不景 气的时机进行投资 希望日后一跃而成为市场霸主 好比英特尔在 1980 年代中期全球 pc 产 业发生第一次泡沫化时 在惊涛骇浪中全身而退 至于以不切实际的心态进行投资的公司 就应予以整顿 即瘦身 合并 收购或干脆关门大吉 目前为止 自然淘汰的整顿迹象尚未出现 对高科技公司的经理人和董事会而言 保住目前 的地位是他们的共同利益 因为高科技公司偏好由产业高阶主管担任董事 具备专业知识 因此这类非正式的结盟关系具有跨公司的性质 如此一来 投资银行和风险投资公司可能会 因担心破坏和这一群人的关系 进而危及日后争取业务的机会 而不敢提出整顿建议 持平而论 其实这些高阶主管和董事也十分谨慎行事 因为一般认为恶意收购在高科技业绝 对行不通 且大多数的购并案都以失败收场 这种经过度夸大的想法事实上来自于对过去历 1990 年代起 各类 it 供货商如雨后春笋般纷纷成立 如今 高科技业的燃眉之急是进行一 场自然淘汰 整合过于膨胀的各类供货商 让产业与顾客共蒙其利 然而 各公司高阶主管 和董事的利益纠葛已深 自然淘汰的动力不会是来自产业内部的自发力量 推动这场变革的 最有可能是产业边缘或产业外的业者 1990 年代期间 高科技掀起的热潮让新成立或稍有历史的公司雨露均沾 企业资源规划软件 erp 和电子客户关系管理系统 e crm 大受欢迎 全球为 千禧虫 严阵以待 为充分 发挥网际网络和持续扩充的企业网络应有的功能 个人计算机不断升级 人们对行动电话和 pda 的需求日增 通讯业者争先恐后地架设新的通讯网路 上述种种因素创造出来的需求 较 1989 年所预测的趋势还要高出 1 兆美元 如今 这股需求已经消退 it 采购能带来的好处并不如鼓吹新经济时代来临的先知所言如此 诱人 产能闲置的程度已相当可观 以软件业为例 该产业的公司数目在 1990 年代上升了 15 而市场的成长率为 12 这些公司若要达成如 zacks 投资研究公司预测的代表性盈余 consensus earnings 平均净利必须提高 94 达到前所未见的 18 才有可能 同时 软 件投资占全球资本支出的比例在 1990 年代上升至 11 尽管未来几年软件业仍有机会掌握较 高的占有率 然而该产业本身薄弱的规模可能会限制需求面的成长 幅度达 8 12 问题是 当时创立的公司 目前还健在 有些是前景看好 实力雄厚的大企业 计划趁不景 气的时机进行投资 希望日后一跃而成为市场霸主 好比英特尔在 1980 年代中期全球 pc 产 业发生第一次泡沫化时 在惊涛骇浪中全身而退 至于以不切实际的心态进行投资的公司 就应予以整顿 即瘦身 合并 收购或干脆关门大吉 目前为止 自然淘汰的整顿迹象尚未出现 对高科技公司的经理人和董事会而言 保住目前 的地位是他们的共同利益 因为高科技公司偏好由产业高阶主管担任董事 具备专业知识 因此这类非正式的结盟关系具有跨公司的性质 如此一来 投资银行和风险投资公司可能会 因担心破坏和这一群人的关系 进而危及日后争取业务的机会 而不敢提出整顿建议 持平而论 其实这些高阶主管和董事也十分谨慎行事 因为一般认为恶意收购在高科技业绝 对行不通 且大多数的购并案都以失败收场 这种经过度夸大的想法事实上来自于对过去历 管理营销资源中心管理营销资源中心 m m resources center 史的误解 上一波为时甚久的经济不景气发生于 1980 年代 当时高科技业的规模比现在小 得多 当时成立的公司只有一小部份目前仍在这个产业竞逐 更重要的是 由于大规模建置 it 软件的公司仍属少数 可以预见的技术支持和维修服务等相关营收 其规模和稳定性相较 于现在绝对不可同日而语 此外 产业整合可带来相当可观的潜在利益 举例来说 多数企业软件公司的管销及一般费 用占了总营收的 25 35 若服务相同客户的公司能整合起来 这些费用就可望大幅下降 这 种做法对客户也有好处 it 厂商过多 常常让各公司的 it 组织陷入选择过多 支出高居不 下的窘境 另外值得一提的是 尽管管理阶层不愿承认 但还是有许多公司继续投注资金 研发前途黯 淡的产品线 这些费用有可能再分掉 15 左右的营收 头脑冷静的经理人应该看得出节省