施工企业财务管理第五章.doc

第五章 营运资金的管理第一节 营运资金的概述 一、营运资金的概念1、含义：营运资金是指流动资产占用资金减去流动负债后的余额。根据会计等式，可知营运资金=流动资产流动负债=长期负债+所有者权益非流动资产，即营运资金来源于企业以长期负债和所有者权益为资金来源的那部分流动资产。2、特点：周转具有短期性实物形态具有易变现性数量具有波动性实物形态具有变动性资金的来源具有灵活多样性3、作用：是企业短期偿债能力的标志。营运资金规模加大，有助于企业减少短期偿债风险，但要增大企业的资本成本。影响企业盈利能力的提高。4、合理的营运资金规模：必须建立在企业对风险、收益、成本三方面利弊得失权衡的基础上。确定最佳的营运资金规模后，实际的营运资金若低于这一规模，表明流动资产投资不足，影响企业短期偿债能力；实际的营运资金若高于这一规模，表明流动资产投资过度，提高企业资本成本。第二节 现金本节中的现金包括库存现金、银行存款和其它货币资金。一、持有现金的动机1、支付的动机2、预防的动机3、投资的动机二、现金的成本1、 管理成本2、 机会成本：是指因持有一定数量现金而丧失的再投资收益，用证券投资收益减去银行存款利息后的净收益。现金持有量越小，持有现金的机会成本越小。如某企业年现金持有额为50000元，有价证券的年收益率为6%，在银行的活期存款年利率为1%，则该企业年持有现金的机会成本为50000（6%-1%）=2500元。3、短缺成本：企业缺乏一定数量的现金，将不能应付施工经营活动的开支，使企业蒙受的损失。4、转换成本：企业将现金转换为有价证券，或将有价证券转换为现金时所付出的交易费用。如委托买卖佣金及手续费都是固定费用，印花税按交易额的一定比例收取。在现金需要总量一定的前提下，现金持有量越小，进行证券变现的次数越多，转换成本越大，则转换成本与现金持有量呈反比关系。三、最佳现金持有量 现金管理的目标：在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，既要保证企业施工经营活动所需的现金，降低支付风险和短缺现金成本，又不使企业持有过多的闲置现金，以增加收益。最佳现金持有量：预算期内期末现金必要余额，即能使持有现金机会成本与转换成本保持最低的组合水平。可用存货经济批量模式确定。影响因素即为持有现金机会成本和有价证券与现金之间的转换成本。 1、成本分析模式 2、现金周转期模式P813、存货模式P82 采用存货经济批量模式确定最佳现金持有量有假设前提：现金可通过有价证券变现获得现金需要总量可以预测现金支出比较稳定有价证券收益率及固定交易费用可知。四、库存现金的日常管理1、遵守规定的库存现金内部管理制度2、加速收款一般不超过35天零星开支的正常需要量为限额。最高不得超过15天零星开支的正常需要量。3、控制支出第三节 应收帐款应收帐款：是企业提供商业信用，采取延期付款及赊销等结算、销售方式而应向发包建设单位等客户收取的款项。应收帐款管理目标：降低应收帐款成本，使提供商业信用、扩大工程承包和产品销售所增加的收益，大于其所占用的资金成本和发生的管理成本和坏账损失。应收帐款成本：应收帐款的机会成本、管理成本和坏账损失。一、应收帐款的功能1、增加销售的功能2、减少存货的功能二、应收账款的成本1、机会成本2、管理成本3、坏账成本三、信用政策1、信用标准：卖方企业在给买方客户提供商业信用时，要求客户达到的信用程度，通常用坏账损失率来表示。2、信用条件：包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。3、收账方针四、应收帐款的日常管理1、做好客户的信用调查调查信用评估机构，通过了解信用评估机构对客户评定的信用等级，掌握客户信用。构成应收帐款的管理成本。2、对客户的信用进行评估采取一些列反映客户信用状况的财务比率进行评价，确定得分，加权平均后求得客户信用评分。3、应收帐款的日常管理包括应收帐款帐龄分析、确定收帐程序和收帐方法。根据实际情况计提坏帐准备，对已发生的坏帐损失一旦确定不得转回（2007年企业会计准则第八号资产减值）。第四节 存货施工企业的材料，是指主要材料、机构件、机械配件、周转资料等劳务对象和经营管理部门使用的低值易耗品。一、存货的概念及分类1、原材料存货2、生产材料存货3、在产品存货4、产成品存货5、商品存货二、ABC分析法1含义：采用ABC分析法，一般是按各项材料耗用金额占材料消耗总额的比重，将它划分为A、B、C三类。2、分析应用步骤确定ABC三类的耗用标准，并依此对所有材料进行归类；确定ABC三类材料所包括的材料种类、耗用总额和耗用总额分布；通过分析，划定重点材料，对不同类的材料制定管理办法。例题 P93三、库存储备量控制最高储备量、最低储备量、采购点储备量四、最佳经济批量经济批量：即能减少占用资金和保管费用，又能节约采购费用的库存标准。1、采购费用订货费、运杂费2、保管费用储存材料占用流动资金支付的利息，储存材料占用仓库场地的相关费用，仓库