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汽车发动机连杆行业知识【2011-03-22】西仪股份(002265)去年利降35.31% 拟每10股派0.11元 西仪股份（002265）周一晚间发布年报，公司2010年实现净利润1191.23万元，同比下降35.31%，拟采取每10股派发现金股利0.11元的利润分配预案。公司2010年实现营业收入5.21亿元，同比增长18.94%。实现每股收益0.04元，同比减少33.33%。公司表示净利润下降的主要原因是其他工业产品订单减少；报告期内原材料、燃动力费用、物流费用价格上涨；养老保险上缴基数上调等原因使人工成本上升；随着募集资金项目的逐步投产，固定资产折旧费用增加。2010年度公司拟采取每10股派发现金股利0.11元的利润分配预案。九十年代初公司进入汽车发动机连杆生产领域，经过十几年的发展公司已经成为国内规模最大、技术最先进、市场占有率最高、业务流程最完整的发动机连杆专业化研发及生产基地。2007 年公司本部在国内乘用车连杆市场的占有率达到15.82%。连杆作为汽车发动机五大核心零部件之一，技术含量高，配套性强，具有较高的附加值。发行人已经通过ISOTS 16949 质量体系认证，能够生产四十多种不同型号、规格，涵盖0.8L-2.5L 排量的微车、轿车发动机连杆。公司被多次评为“最佳汽车零部件供应商”、“全国百佳汽车零部件供应商优秀零部件自主品牌企业”、“第四届全国百佳汽车零部件供应商”、“优秀发动机配件供应商”，历年被长安铃木、柳州五菱等多家汽车生产厂商授予“优秀供应商”、“优秀质量奖”和“优秀配套企业”的荣誉。五、募股资金主要用途本次发行所募集的资金，根据本公司的发展规划，拟投资于以下两个项目：1、汽车发动机连杆生产线技术改造项目本项目总投资14,941.6 万元，其中建设投资13,213.6 万元，铺底流动资金1,728 万元。项目财务内部收益率22.93%，投资回收期6.61 年。2、其他工业产品生产线技改项目本项目总投资为6,001.02 万元，其中建设投资5,451 万元，铺底流动资金550.02 万元，项目财务内部收益率为26.31%，投资回收期5.09 年。五、经营风险（一）低端发动机连杆价格下调引发的毛利率波动风险低端发动机连杆价格下调引发的毛利率波动风险：公司2005 年、2006 年和2007 年1.3L 以下连杆产品的平均销售价格为31.41 元、29.23 元和27.18 元，1.3L-1.8L 连杆产品的平均销售价格为37.90 元、36.53 元和35.28 元；2005 年，公司开始开发胀断连杆产品，其销售价格达到72 元/支且此售价一直保持至今；2006 年和2007 年，公司陆续开发了1.8L 以上的多种非胀断产品,其市场价格低于胀断产品且产量较大，因此将2006 年和2007 年1.8L 以上的连杆产品的平均价格摊低至58.67 元和48.99 元。2005 年以来，公司大力改善产品结构，淘汰价格低的产品，至2007 年1.8L 以上连杆销售量占连杆销售总量已达16.71%，销售金额占连杆销售总金额的20%以上。因此尽管低端连杆价格下调，但公司连杆产品的总体价格上升幅度较大，连杆总体毛利率经过2005 年的下降后开始不断上升，2005 年至2007 年毛利率分别为16.45%、19.04%和23.44%，公司未来仍然存在低端发动机连杆价格下降引发的毛利率波动风险。（二）原材料合金钢价格波动风险合金钢为公司的主要原材料，2007 年占连杆产品生产成本的34.38%。根据公司2007 年主营业务成本计算，合金钢价格每变动1%对主营业务成本的影响变动约为0.32%。因此合金钢价格能否保持稳定，将对公司的生产经营及盈利水平有一定影响。2003 年国内合金钢价格一路上涨，2004、2005 年经过振荡后回落并企稳，2006 年和2007 年基本保持平稳。六、市场风险（一）依赖汽车行业的风险公司的主要产品发动机连杆，是汽车发动机的关键零部件之一，产品的需求与汽车的需求特别是乘用车的需求密切相关，汽车行业的景气程度直接影响到公司产品的销售情况，因此存在依赖汽车行业发展的风险。（二）依赖国家订单的风险公司的主要产品其他工业产品为国家控制的产品，主要由国家订单采购，根据国家国防科学技术工业委员会国家国防科技工业十一五规划，未来市场容量将会有一定的增长。国际形势的变化、我国更换装备的进程都直接影响公司其他工业产品的销售，因此其他工业产品存在严重依赖国家订单的风险。（三）市场竞争风险1、国内市场竞争风险与本公司形成直接市场竞争的国内厂家主要有如下4 家：承德银河连杆公司， 2007 年销售连杆总成280 万支，配套对象主要为北京现代；无锡明宇机械制造有限公司，2007 年销售连杆总成210 万支，主要为柳州五菱、上海华普等厂家配套；广东四会实业连杆有限公司， 2007 年销售连杆总成200 万支，配套对象主要为东风本田；河南红阳工业有责任公司，2007 年销售连杆总成180 万支，配套对象有东安股份、神龙富康、上海比亚迪等。未来公司如果不能有效控制成本，在技术上不能保持领先地位，存在可能被竞争对手赶超的风险。2、国际市场竞争风险目前，国家通过汽车及零部件进口关税和非关税壁垒等政策保护国产汽车工业，并积极推动汽车零部件的国产化。但随着我国全面深入履行加入世界贸易组织的承诺，汽车零部件进口关税将逐步削减，进口配额和许可证限制等非关税壁垒也会逐步减少，公司将面临更大范围的竞争，存在竞争加剧的风险。但从另一方面来看，募集资金投向的高等级轿车连杆生产项目投产后，公司将进一步增强市场份额优势、研发优势、品牌优势，进入国际汽车零部件采购体系、参与国际分工与协作，将获得更好的发展机会。1、南方集团南方集团共拥有46家全资或控股工业企业、5家研究院（所）、3家国家级研发中心，8家上市公司（长安汽车、建设摩托、嘉陵工业、天兴仪表、江铃汽车、民生物流、济南轻骑、利达光电），南方集团的主要业务范围涉及特种装备、汽车、摩托车、汽车摩托车零部件、光电及新产业等五大领域，多年来培育了“长安汽车”、“嘉陵摩托”、“建设摩托”、“冰山光学玻璃”等一大批国内著名品牌。2、南方资产南方资产管理的资产主要是下属控股公司和参股公司的股权。作为南方集团的资本运作平台，通过债务重组、股权回购、自主投资、破产收购及无偿划拨等形式，南方资产目前拥有10家控股子公司、7家参股公司，这些公司业务涵盖特种装备、汽车零部件、光电、电子信息、新材料、电器、金融等多个产业领域。南方集团是国务院授权投资机构，是由国务院国资委代表国务院履行国有资产出资人职责的中央企业。第六节 业务与技术如无特别说明，本节资料来自于国家统计局、中国汽车工业协会、中国海关、汽车研究与开发、中华汽配网（）。一、发行人的主营业务、主要产品及其变化情况发行人的主营业务为汽车发动机连杆、其他工业产品、机床零部件及其他机械产品。主要产品为轿车、微车和轻型车系列汽油和柴油发动机连杆、其他工业产品以及机床关键零部件。汽车发动机连杆是汽车发动机的五大关键零部件之一（缸体、缸盖、曲轴、连杆和凸轮轴），自1994 年第一条生产线建成以来，公司专注于各种汽车发动机连杆产品的生产及工艺研发，经过多年的技术投入和市场拓展，公司已经成为国内规模最大、技术最先进、市场占有率最高、业务流程最完整的发动机连杆专业化研发及生产基地。其他工业产品是公司于1939 年成立以来就开始从事的业务，通过长期不间断地产品研发、技术积累和工艺革新，其他工业产品的技术水平已具有先进水平，现行产品系国家特许生产。机床零部件等产品的生产是发行人利用机械加工能力和地域优势形成的业务，该项业务目前已经初具规模；且公司正利用技术优势，从关键功能部件的配套入手，逐步进入机床整机（数控机床和加工中心）制造领域。发行人及其前身西仪公司设立至今，其主营业务及产品未发生变化。二、发行人所处行业的基本情况发行人业务所处行业为机械制造业，子行业为机械零部件制造业和其他工业产品制造行业。机械制造业是历史上最悠久的工业形式之一。当前，机械制造业仍旧是世界第一大工业，也是我国最主要的工业，占据了约60%的工业生产总值份额。机械零部件行业作为整个机械工业的基础，其发展必然会促进主机水平的提升，而汽车、工程机械、机床等行业近年来的迅猛发展，也拉动了机械零部件行业的高速增长。其他工业产品行业作为一个特殊行业，企业必须经过国家特许经营才能从事其他工业产品的生产。现代化的工业对其他工业产品提出了高科技、信息化的要求。（一）行业主管部门及监管体制机械制造业目前的行业主管部门是国家发展和改革委员会。目前，国家对机械零部件制造业的管理主要依据市场化原则，没有特殊限制。汽车工业协会、中国机床工具工业协会分别作为汽车制造工业、机床工具工业的行业自律组织在国内同行企业之间发挥自律性协调的作用。发行人其他工业产品制造的行业主管部门为国防科学技术工业委员会，其对本行业的监管体制为国家特许经营并颁发许可证。国有相关部委对其他工业产品的资产、业务、科研生产许可证以及保密安全等相关政策具有制定、监督和解释权。（二）行业主要法律法规及政策公司作为军民结合型企业，适用法规有一定的特殊性。2007 年3 月1 日，国防科学技术工业委员会颁布了国防科工委关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见，鼓励军工单位大力发展民用产业，实现国防科技工业又好又快发展；根据发改委、国防科工委、国资委关于推进军工企业股份制改造的指导意见，有条件的转型的军工企业可实施股份制改造并上市融资。公司所在行业的主要法律法规及政策如下：根据汽车工业“十一五”规划、汽车产业发展政策、汽车贸易政策、构成整车特征的汽车零部件进口管理办法等政策精神，国家集中支持已经形成一定基础的关键总成和系统零部件产品的汽车零部件企业，提高其竞争力；在关键汽车零部件领域要形成先进的产品开发和制造能力，满足国内外市场的需要，并努力进入国际汽车零部件采购体系；积极支持培育和发展国家汽车及零部件出口基地；促进汽车生产厂商提高国产化率，加快在国内建设零部件配套体系。根据国防科技工业“十一五”规划纲要、国防科技工业“十一五”发展和改革意见、国防科技工业中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020)、国防科工委关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见、国防科工委关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见等政策精神，推进国防科技工业转型升级，全面增强自主创新能力。根据国家数控机床产业发展专项规划（草案），国家将通过财政、税务、信贷等政策导向支持数控机床产业的发展。到“十一五”末期，国产数控机床以销售额计的国内市场占有率将提高到50%以上，同时国产全部机床产品的国内市场占有率也将提高到60%以上，因此，相关零部件产业也将相应大幅增长。（三）行业特点机械零部件制造业的基本特点主要表现在以下几个方面：1、本行业与国民经济发展基本呈正相关性，因此，随着我国经济持续稳定的发展，整个机械制造业及机械零部件制造业将稳定增长。预计未来几年，在宏观经济持续向好的前提下，随着汽车、房地产、造船、工程机械等行业的快速增长，机械零部件行业作为上述行业的配套产业，将获得良好的发展机遇。2、机械零部件制造业是社会化分工协作的结果，行业的发展依赖于相关主机行业的发展。反之，机械零部件行业的发展也会促进主机行业的进一步发展。因此，除通用零部件外，不同的机械零部件产品由于下游相关行业发展的不同，其发展状况也有所不同。3、中国的机械装备水平及操作技术不及发达工业国家，许多重要的或精度要求较高的零部件生产落后于主机生产的要求，产能过度集中于低端产品，在国际高端产品市场上尚不具备竞争力。就发行人主要产品汽车发动机连杆而言，由于与汽车的紧密联系，在行业发展趋势方面除表现出一般零部件行业特点外，还表现出如下汽车零部件专有的特点和发展趋势：（1）经过近十年的发展，我国汽车零部件产业在汽车工业中的比重正在逐年增加，制造水平明显提高，部分企业已经具备自主开发和系统供货的能力，达到了为商用车配套完整零部件体系、为轿车配套一般零部件体系的水平。但零部件产业在汽车工业中占35%到36%的比重，相较于国际60%到70%水平仍然较低。（2）零部件的全球采购。在世界经济一体化的背景下，国外汽车、发动机及零部件集成供应商为了降低成本、获取最大利益，普遍采用零部件全球采购策略。近年来，中国劳动力成本优势促使国外厂商不断扩大在我国的采购品种和采购量。中国汽车零部件出口额 2005 年至今实现了快速增长。据相关资料预测，到2010 年，世界汽车产品贸易总额将达到1.2 万亿美元，汽车业巨头将逐渐加大在发展中国家的采购比例，将达到70%。（3）为满足汽车行业不断地提高功率和降低排放的需要，特别是满足实施新排放法规的需求，汽车新品频出，从而推动了汽车发动机连杆的更新换代。（4）系统化设计、同步开发、模块化供货与零库存管理。零部件供应商在整车或主机厂新产品开发伊始即启动整体匹配设计，主动派人参与新产品的同步开发。为提高汽车业的效率、降低生产成本，模块化供货和零库存管理在国际汽车制造企业中正在全面推广，在国内部分企业中也已开始运作。 （四）行业竞争格局和市场化程度机械零部件制造行业在中低端市场的竞争主要体现在巩固市场地位、提高生产效率、节约成本等方面；而高端市场正处于成长期，国内仅少数厂家参与竞争，竞争主要体现在替代进口方面。公司各类产品面临的市场竞争格局如下：1、汽车发动机连杆作为汽车的上游行业，零部件行业的发展趋势离不开整车企业竞争环境的变化和行业结构演变。近几年汽车国产化率日益提高，而作为汽车发动机五大关键零部件之一的连杆也逐步实现了国产化，国内除各发动机厂的自建连杆生产线以外，还出现了银河承德、广东四会、河南红阳等专业化连杆生产企业，中低端市场的企业在市场、价格、成本等方面的竞争日趋激烈。目前，汽车发动机连杆主要以生产工艺水平和下游配套汽车的排量进行划分。采用胀断连杆技术及配套1.8L 以上排量的发动机连杆属高端产品，只有本公司能够批量生产，其他国内专业发动机连杆生产厂商均未实现批量生产，而是以进口整机或进口散件国内组装为主；配套1.3-1.8L 排量汽车的发动机精锻连杆属中端产品，包括本公司在内的国内主要专业发动机连杆生产厂商可以生产；配套1.3L 以下排量汽车的发动机精锻连杆市场为低端产品，进入技术壁垒低，竞争激烈。最近三年来，公司乘用车连杆销量名列市场前列。在乘用车连杆销售方面，公司本部2005 年生产汽车发动机连杆总成208 万支，占国内乘用车发动机连杆市场份额约为13%；2006 年为330 万支，市场份额15.8%；2007 年为396 万支，市场份额15.82%。2007 年如加上子公司和合营公司的连杆总成销量，则公司的连杆总成销量则达到650 万支，市场占用率达到25.47%。2、其他工业产品作为科技工业装备的其他工业产品，长期以来，严格执行特许经营制度，并须获得国家相关资格认证，履行严格的保密管理体系。因此，其他工业产品市场化程度不高。3、以机床零部件为主的其他业务机床行业是进入壁垒较高的行业，竞争主要取决于加工厂商的制造设备先进性、交货周期的配合性以及市场地域半径。公司的机床零部件通过几年的技术积累和客户资源的拓展，依托昆明作为中国机床制造基地之一的优势，充分与昆明机床、CY 集团、昆明台正等机床知名制造企业合作，逐步进入机床整机（数控机床、加工中心）制造领域。（五）行业内的主要企业和主要企业的市场份额1、汽车发动机连杆国内专业连杆生产厂商的市场排名情况如下表所示：2、其他工业产品公司现行其他工业产品为国内首创研制和生产，在国内外市场中占主导地位。（六）进入本行业的障碍机械零部件制造行业具有技术密集型和资金密集型的特点，和下游客户存在紧密的合作关系，产品有很强的配套性，企业只有达到规模化生产，才能实现较好的经济效益，因此进入壁垒较高。其他工业产品需要国家特别许可经营，有严格的准入制度。（七）下游行业发展状况对本行业市场供求状况及变动原因的影响由于机械零部件行业产品的多样性，根据产品不同市场容量各不相同。1、汽车连杆汽车连杆作为汽车发动机五大关键零部件之一，其市场容量与汽车需求尤其是乘用车和商用车2的需求密切相关。未来五年我国新增汽车年复合增长率为15%20%。而随着连杆的国产化率不断提高、连杆生产企业的专业化分工不断加强以及国产连杆出口量的持续增长，连杆市场的年复合增长率将高于新增汽车年复合增长率，达到25%左右。2商用车是在设计和技术特性上用于运送人员和货物的汽车，并且可以牵引挂车。商用车分为客车（包括驾驶员座位在内的座位数超过9 座的车辆，客车有单层的或双层的，也可牵引1 个挂车。客车有细分为小型客车、城市客车、长途客车、旅游客车、铰接客车、无轨客车、越野客车、专用客车）、半挂牵引车、货车（货车又细分为普通货车、多用途货车、全挂牵引车、越野货车、专业货车和专用货车）三大类。装配在商用车上的发动机所用连杆就是商用车发动机连杆。2006 年国内连杆需求量达到2,912 万支，2007 年已达到3,500 万支以上，2010 年预计达到6,937 万支，此后市场需求的增长速度将放缓，但规模将进一步扩大。从国际市场来看，2007 年国际市场连杆需求量达到27,300 万支，需求量保持平稳，以年增长率3%计算，预计2010 年将达到30,000 万支（数据来源于国际汽车制造商协会）。2、其他工业产品其他工业产品为国家特许的产品，受到国家经济体制和国际形势的影响，市场容量根据国家年采购量的不同而不同。根据国家国防科学技术工业委员会国家国防科技工业十一五规划，其他工业产品更新的速度将进一步加快，因此未来市场容量将有较大增长。3、机床零部件公司主要生产数控机床的关键零部件并逐步进入整机制造领域，机床关键零部件市场需求与机床主机的需求密切相关，在高效率的社会化分工协作下，可以认为机床主机的市场供应量就是机床关键零部件的市场需求容量。2006 年我国机床消费额为131.1 亿美元，同比增长20.3%，保守预计“十一五”期间机床行业的增长应该保持在10%以上。（八）行业利润水平的变动趋势及变动原因机械零部件行业利润水平的变动与其下游行业利润水平的变动密切相关，此外，还受到技术升级、工艺水平和规模效益的影响，具体产品的利润水平的变动趋势和变动原因如下：1、汽车发动机连杆汽车已逐渐成为成熟的消费品，但我国近几年汽车行业利润率仍维持较高水平，随着国产化进程的推进，汽车行业利润率将趋于平稳。因此，一般汽车零部件行业利润率也趋于平稳，但是，由于零部件行业在整个汽车产业价值链中的地位较高，技术领先和性能优良的高端零部件产品的利润率将大大高于整车利润率水平，这一趋势自2004 年形成并将延续下去。目前，精锻连杆的技术已经成熟，对于生产效率高和成本控制较好的企业，其利润率保持稳定。而胀断连杆和粉末冶金连杆具有高性能和节约材料的特点，是高端市场的产品方向，其利润率高于精锻连杆的80%以上。胀断连杆是公司产品升级换代的重点，也是本次募集资金投资项目。2、其他工业产品目前政府采购其他工业产品定价主要是采取成本加成模式，行业利润较稳定。随着新工艺、新技术的大量应用和有效的成本控制，其他工业产品的行业利润水平会有一定提升；且根据国防科工委、发改委和国资委联合发布的关于军工企业股份制改造的指导意见精神，军工企业股份制改造将带动其他工业产品的市场化定价，有利于提升此类公司盈利能力。3、机床零部件中国目前经济的发展，使需求拉动、产品升级换代、进口替代成为机床企业利润增长的三大驱动要素。机床行业下游（汽车产业、传统机械产业、军工产业和以电子信息技术为代表的高新技术产业）需求迅猛增长将带动机床及其零部件行业实现利润稳定增长。2005 年以来，行业销售收入和利润一直保持着比较快的增长速度，年均增速分别达到28.69%和45.77%。（九）影响本行业发展的有利因素和不利因素1、有利于本行业发展的因素（1）产业政策作为汽车关键零部件之一的中高端连杆项目是汽车产业发展政策和汽车工业“十一五”规划优先扶持和重点发展的项目，这些政策将推动汽车发动机连杆制造企业进一步提升盈利能力和综合实力。（2）进口替代目前我国汽车国产化率的比例仅为60%，且零部件生产和汽车整车投资比例失衡，低于常规的1：1.1 到1：1.3，国家将通过重点培育一批有优势的零部件生产企业，实现规模生产和进口替代；同时在技术引进、技术改造、融资以及兼并重组等方面给予优先扶持。（3）全球采购中国劳动力成本较低，由于机械零部件制造业的劳动密集型特征明显，本行业可望利用劳动力成本优势吸收国际厂商先进技术积极开拓国际市场，积极与国际厂商配套，在国际采购中形成相对优势，扩大出口规模。2、不利于本行业发展的因素本行业关键技术和重要工艺掌握在欧美和日本等发达国家和地区，国内产品和技术的升级换代很大程度上依赖进口，高端机械零部件市场为国外大型机械制造企业所占领。（十）行业技术水平及技术特点汽车连杆作为发动机内的核心运动件，有着精度要求高、承受交变能力强、使用寿命长等特点。目前国内绝大部分企业普遍应用精锻连杆制造技术，这种技术自六十年代引进以来，性能、制造工艺均比较稳定；但是制造工序多、能源消耗大、成本相对较高。胀断连杆和粉末冶金连杆制造技术在国外系成熟技术，而在国内尚处于成长期，具有省工时、节约材料和能源、提高性能等优点，是高端市场的产品方向，目前国内仅有我公司具有胀断连杆的批量生产技术，能够完全实现进口替代并逐步纳入全球采购体系。粉末冶金连杆投资大，生产成本较高，仅应用于高端主机，尚需进口。我国其他工业产品制造经过长期的技术积累和发展，部分产品已达到先进水平，但在高精尖领域与先进水平仍然存在一定差距，整体科研、设计、制造实力正在逐步提升。机床及其零部件发展的主要技术特征为：高速、高效、高精度、高可靠性、柔性化、智能化。关键零部件和加工技术仍掌握在国外和我国台湾地区，但我国技术水平与国外的差距正逐步缩小，实现进口替代后，将为国内机床行业的发展提供更为广阔的空间。（十一）行业特有的经营模式本行业经营模式主要系订单式生产和销售。其他工业产品属于特许经营产品，由国家统一采购。现行产品的生产采取定点生产、国家订货的方式，由公司主导生产。（十二）行业的周期性、区域性、季节性特征本行业无明显的周期性和季节性特征；本行业的区域性和下游客户的地域分布相关。（十三）所处行业与上、下游行业之间的关联性发行人所处行业的上游为钢铁行业，合金钢价格的波动将导致公司成本发生相应变化，合金钢价格每变动1%，对公司成本影响0.32%。发行人从事的机械零部件制造业务主要为下游产品做配套，与下游行业存在密切的关系。生产厂商须经过系统同步开发、质量体系、质量控制、技术水平、等多方面严格的资格审查才能成为下游厂商的配套企业，并纳入其采购体系，这一时间一般在半年到一年以上。配套关系确定后，双方的合作关系十分紧密，除因供货、质量和价格未达到主机厂要求外，主机厂一般不轻易开辟新的供货厂家，因此机械零部件企业和下游厂商能够形成相对稳定的配套关系。三、发行人的竞争地位（一）竞争优势1、公司作为汽车发动机连杆行业龙头企业，业务规模最大，业务流程最为完整，市场占有率最高，在国内发动机连杆行业各方面均处于国内领先地位，具有规模、品牌、客户资源和技术领先等竞争优势。（1）公司在国内专业连杆制造厂商中具有高端产品的领先优势和规模优势公司是国内规模最大、技术最先进、市场占有率最高、业务流程最完整的发动机连杆专业化研发及生产基地，自2002 年以来在连杆市场占有率一直位列第一， 2006 年占国内乘用车发动机连杆市场份额的15.8%。公司的连杆品种齐全，拥有四十多种不同型号、规格和排量的微车、轿车连杆。目前公司业务重点为1.3L 以上轿车发动机连杆，尤其是1.8L 以上的高端产品。2005 年公司生产的1.8L以上排量的连杆在全部连杆中占0.37%，2007 年这一比例升至16.71%，已经形成高端产品的规模优势。公司的胀断连杆产品系国内首家自主研发并达到量产技术能力的产品，也是公司未来新的利润增长点。（2）客户资源优势公司在国内的客户遍布汽车及发动机制造企业，其中主要有长安汽车集团、哈飞集团、上汽集团、南汽集团、江铃集团、吉利集团、一汽海马、昌河铃木、华晨、奇瑞、保定长城等国内主要汽车及发动机生产企业。此外，公司生产的G 系列中的4G9 连杆总成产品实现了向日本三菱公司的独家出口配套；公司还通过参加各种国际汽车零部件展会进行出口，2007 年公司连杆产品出口金额占所有连杆产品的比例已达到5%以上。由于公司产品与国外产品相比，具有性价比高的优势，因此公司产品已经进入部分国际知名厂商汽车零部件全球采购体系。（3）技术质量和成本优势公司建有产品研发能力完备的省级技术中心，在公司内部能完成从模具、工装、配套件、毛坯锻造、热处理、机加工到理化试验等完整的开发流程，开发、生产效率高，测试手段全面。公司及时、快速、灵敏的反应能力以及产品的改进、改型、开发速度得到主机厂的充分认可，多品种、小批量、反应迅速也是公司在市场竞争中的显著优势。同时，公司从事连杆专业化生产已有12 年经验，并在与长安福特、日本三菱、美国水星等公司的合作中，引进了许多具有国际先进水平的产品生产技术和理念，尤其是近几年来，1.8L 以上排量连杆和胀断连杆的成功开发和生产，确保了公司产品拥有国内最先进的技术优势和性价比优势。公司按照先进的国际TS16949 质量管理体系和日本的“精益生产”管理模式运营，使连杆产品质量及其管理水平不断得到加强和提升，成本得到更有效的控制，从而使公司产品具有明显的质量和成本优势。（4）品牌优势公司连杆市场占有率逐年提高，“XIYI”牌连杆连续多年获得云南省“名牌商标”、“名牌产品”称号。 公司还获得“百佳汽车零部件供应商”、各发动机厂评选的“优秀供应商”、汽车工业协会“第四届全国百佳汽车零部件供应商”及“优秀发动机配件供应商”称号，已在国内外汽车和发动机厂商中树立了很高的品牌知名度。2、其他工业产品及机床零部件等产品的竞争优势其他工业产品属于特许经营产品，在细分市场处于先进地位。在以机床零部件为主的产品方面，公司除具有前述的加工能力、质量和规模优势外，公司管理人员还具备很强的生产管理能力，对生产环节的成本控制能力，并建立较完善的质量控制体系，能根据客户需要按时保质地生产各种机床零部件。同时，公司已从关键部件的配套入手，通过引进、吸收、消化、创新，已进入数控机床、加工中心制造领域，并逐步得到市场认可。（二）主要竞争对手简况1、汽车发动机连杆（1）公司与国内竞争对手的对比情况见下表:（2）公司与国外竞争对手的对比情况见下表：国外专业连杆生产厂家有着下述特点：技术领先：国外连杆生产企业普遍采取胀断和粉末治金连杆技术，精度高且具有规模优势。产品价格高：发行人连杆平均价格3-6 美元/支，而美国联邦默高连杆总成平均价格为20 美元左右，是公司连杆价格的3-7 倍；日本连杆总成平均价格为18 美元左右；公司连杆具有明显的价格优势。与国外专业连杆生产企业相比，公司连杆生产技术已接近国际先进水平，且产品性价比高。目前公司已成功为江铃公司开发VM 发动机（意大利技术）胀断连杆，掌握了胀断生产工艺；独家为上汽汽车和南汽集团引进的英国罗孚公司的KV62.5L、K41.8L、K41.8T 发动机（已具备国际先进水平）配套连杆。2、其他工业产品：公司现行其他工业产品为国内首创研制和生产，在国内外市场中占主导地位。3、机床零部件及其他机械产品此类业务及市场竞争情况如下表所示：为相关企业提供零部件产品或配套服务，因此相关产品占国内市场的份额较小；注2：报告期内民用外贸产品主要系利用公司的区位优势和较强的机械加工能力，为相关国家相关企业的生产线提供部分设备、工装产品、原材料、辅料及劳务，该业务不具有持续性。四、发行人主营业务的具体情况（一）发行人主要产品及其用途发行人主要产品是发动机连杆、其他工业产品和机床零部件等产品。发行人生产的发动机连杆主要用于汽车动力系统；其他工业产品用于专门用途；机床零部件及其他机械产品的加工能力目前主要用于机床关键零部件的制造。（二）主要产品的工艺流程汽车发动机连杆产品的工艺流程包括常规整体连杆总成生产流程、分体连杆总成生产流程和胀断连杆总成生产流程。1、整体连杆总成生产流程整体连杆总成工艺使用通用设备、数控加工设备、进口珩磨设备和精镗设备，实现连杆总成的机加工。其主要生产流程为：连杆毛坯锻造热处理喷丸粗磨平面锯断加工体盖结合面加工螺栓孔装配精磨平面精镗珩磨。2、分体连杆总成生产流程分体连杆总成工艺使用通用设备、数控加工设备、进口珩磨设备和精镗设备，实现连杆总成的机加工。其主要生产流程为：连杆体和连杆盖毛坯锻造热处理喷丸粗磨