以东方电子集团为例的财务分析课程报告

财务分析个人课程报告 目录报告内容简介1第一部分 东方电子集团有限公司简介：1第二部分 2011年东方电子股票1-6月价格走势变化概括：2第三部份 2011年东方电子第一季度报表分析2一资产负债表21.概述22.水平分析表33.垂直分析表5二利润表111.水平分析表112垂直分析表13三现金流量表141水平分析表142结构分析表16第四部分 2011年东方电子1-6月股价波动原因分析17一财务因素对股价的影响17二行业因素对股价的影响201.行业地位202.行业动态21三宏观经济政策因素对股价的影响21四个股大事记对股价的影响22财务分析个人结业报告报告内容简介:本篇个人报告通过关注东方电子集团在2011年1-6月的股票价格走势变化，结合该公司现对外公布的1-3月季报显示的数据，分析该公司在该段时间内的发展状况，结合该公司近年来同季度的一些财务数据指标从长线来探讨其发展潜力，同时结合该行业的特点以及外部宏观政策对股价的一个短期升降原因的影响进行粗略分析。第一部分 东方电子集团有限公司简介： 东方电子集团有限公司是一个集科研开发、生产经营、技术服务、系统集成于一体的大型高新技术企业集团，以电力系统自动化、信息化和能源管理系统解决方案为主营业务，是国家和山东省重点扶持的高新技术企业之一。 东方电子1957年5月6日建厂，以电影机械起家。公司成立后先后开发了幻灯机、手摇发电机、微波稳幅器、光电式输入机等产品。1975年研制出计算机辅助设备-光电输入机，并于1980年5月为向太平洋海域发射火箭配套试验成功，荣获中国计算机行业第一块国家质量奖银牌。RDG-7和RDG-8A光电输入机为我国1982年10月水下发射运载火箭配套试验成功，受到了中共中央、中央军委、国务院贺电嘉奖。公司从1982年与山东工业大学合作开发了我国第一台微机电力远动设备，将企业带入了电力系统自动化领域。据有关资料显示，该公司已经拥有包括一个上市公司在内的11个权属企业，资产总额达22亿元，有员工2000余人，本科及以上学历人员占70.43%，产品覆盖了电力自动化、信息化以及铁路、能源（矿山、油田、大型冶炼与化工）等领域，有电力调度自动化、保护及变电站综合自动化、配电自动化、电能计量计费管理、企业信息管理、智能通信电源、通信、无线射频等9大系列300多个品种。 东方电子集团有限公司于1997年被认定为“国家级企业技术中心”，1998年被确认为“博士后科研工作站”，通过了ISO9001质量标准体系认证（于2003年10月通过了2000版的换版认证），2001年被认定为“国家级软件生产企业”。2007年，公司被国家信息产业部评为“中国软件业务收入前百家企业”，位居第25名，连续7年位列前30名。先后被授予“中国企业管理杰出单位”、“中国专利山东明星企业”、“省级重合同、守信用企业”、“山东省文明企业”等称号，为中国电力企业联合会、中国电气工业协会、中国电工学会理事单位。第二部分 2011年东方电子股票1-6月价格走势变化概括： 下图为东方电子（000682）从今年一月份到六月底的股价走势K线图。总体来说是有很大的波动的，具体表现为： 从一月份到一月底一直处于下降的趋势，然后（具体拐点在1月25日收盘价为4.69）开始逐渐波动上升，走势良好，到达了四月中旬开始大幅下跌，到了五月初又开始明朗化逐步波动上升（到6月24日股价波动至新高6.54）。从一月中旬到六月初波动上升了39%左右。第三部份 2011年东方电子第一季度报表分析（数据下载来源：巨潮网）（注：由于学生做作业的时候东方电子第二季度报表还未传至网上，转专业原因导致六月底需准备很多相关考试所以仅就现在获取的第一季度报表资料进行分析，望见谅） 一资产负债表（2011年3月31日）1.概述总资产变动情况总资产本期减少-45710507.79，减少幅度2%。说明该公司在2011年第一季度生产规模略有微幅减少。进一步分析可以发现：（1）货币资金减少了33%，使得总资产减少了10%。公司在本季度的现金流动性较弱。（2）应收账款增加了17%，使得总资产增加了4%。要结合公司在本季度是否有相应的政策变动，是否存在结算时间点的不同。 权益总额变动情况：东方电子2011年第一季度权益总额相对本年初减少45710507.79，减少幅度为2%。说明该公司2011年第一季度生产规模略有微幅减少。进一步分析可以发现：（1）本年度负债减少了48537666.48，减少幅度为12 %使得权益总额减少了3%，其中流动负债减少幅度达到了12%，其中主要是应缴税费减少了254%。主要是本季度的应缴税费为负数，即销项税要小于进项税，与采购密切相关，支付的税费大幅增加，在后面的现金流量表中也可以看到相应的数字增减幅度。同时应付票据同比减少了76%，减幅较大，公司可能存在大量应付票据到期所致，也直接诶增加了货币资金的流出。（2）本年度所有者权益增加了2827158.69，由于数额较小增长率几乎为0，对权益总额的影响也几乎为0。除了未分配利润同比小额增加了2351822.39外，各项变动均不大。2.【水平分析表】项 目 期末余额 年初余额 变动额变动率对总资产影响流动资产： 货币资金 375,910,644.83557,862,836.83-181952192-33%-10%应收票据 3,459,511.7211,839,645.00-8380133.28-71%0%应收账款 473,460,044.95404,674,229.4468785815.5117%4%预付款项 44,543,605.7534,768,536.249775069.5128%1%其他应收款 73,937,791.4155,127,665.3618810126.0534%1%存货143,213,321.77140,408,672.632804649.142%0%流动资产合计 1,114,524,920.431,204,681,585.50-90156665.07-7%-5%非流动资产： 持有至到期投资50,000,000.00500000003%长期股权投资 27,468,605.5327,665,255.14-196649.61-1%0%投资性房地产 244,650,125.75246,341,136.41-1691010.66-1%0%固定资产 305,558,356.26309,132,583.76-3574227.5-1%0%在建工程 29,579.903,079.9026500860%0%无形资产 51,292,138.4652,628,912.01-1336773.55-3%0%开发支出 8,046,470.406,745,855.091300615.3119%0%商誉 0%长期待摊费用 2,147,339.572,223,993.89-76654.32-3%0%递延所得税资产 16,114,329.7616,119,972.15-5642.390%0%非流动资产合计 705,306,945.63660,860,788.3544446157.287%2%资产总计 1,819,831,866.061,865,542,373.85-45710507.79-2%-2%流动负债： 短期借款 24,000,000.0024,000,000.0000%0%应付票据 7,720,130.0032,128,710.00-24408580-76%-1%应付账款 144,213,865.62166,711,675.00-22497809.38-13%-1%预收款项 89,415,876.4590,339,497.47-923621.02-1%0%应付职工薪酬 5,326,536.248,005,578.99-2679042.75-33%0%应交税费 -5,086,073.593,299,524.87-8385598.46-254%0%应付股利7,840.00-7840-100%0%其他应付款74,508,462.1163,743,636.9810764825.1317%1%流动负债合计 340,098,796.83388,236,463.31-48137666.48-12%-3%非流动负债： 其他非流动负债 7,680,636.178,080,636.17-400000-5%0%非流动负债合计 7,680,636.178,080,636.17-400000-5%0%负债合计 347,779,433.00396,317,099.48-48537666.48-12%-3%股东权益 实收资本（或股本） 978,163,195.00978,163,195.0000%0%资本公积 341,735,056.00341,735,056.0000%0%盈余公积 3,936,802.823,936,802.8200%0%未分配利润 28,947,380.3326,595,557.942351822.399%0%归属于母公司股东权益合计 1,352,782,434.151,350,430,611.762351822.390%0%少数股东权益 119,269,998.91118,794,662.61475336.30%0%股东权益合计 1,472,052,433.061,469,225,274.372827158.690%0%负债和股东权益总计 1,819,831,866.061,865,542,373.85-45710507.79-2%-2% 总资产变动情况：总资产本期减少-45710507.79，减少幅度2%。说明该公司在2011年第一季度生产规模略有微幅减少。进一步分析可以发现：（1）货币资金减少了33%，使得总资产减少了10%。公司在本季度的现金流动性较弱。但货币资金的减少不一定不利于企业的发展，只需保证企业的正常资金流动性即可。并且在东方电子的季报中显示，货币资金减少主要原因是支付中信信托有限责任公司“中信智赢2号基金集合信托计划”投资款5,000万元及支付采购款增加所致（2）应收票据减少了71%，主要原因在季报中显示是因为票据到期结算或背书转让导致（3）应收账款增加了17%，使得总资产增加了4%。要结合公司在本季度是否有相应的政策变动，是否存在结算时间点的不同。 权益总额变动情况：东方电子2011年第一季度权益总额相对本年初减少45710507.79，减少幅度为2%。说明该公司2011年第一季度生产规模略有微幅减少。进一步分析可以发现： （1）本年度负债减少了48537666.48，减少幅度为12 %使得权益总额减少了3%，其中流动负债减少幅度达到了12%，其中主要是应缴税费减少了254%。主要是本季度的应缴税费为负数，即销项税要小于进项税，与采购密切相关，支付的税费大幅增加，在后面的现金流量表中也可以看到相应的数字增减幅度。同时应付票据同比减少了76%，减幅较大，公司可能存在大量应付票据到期所致，也直接诶增加了货币资金的流出。在公司季报中给出的解释是主要是增值税留抵所致。另外应付职工薪酬较期初下降33.46%，季报的解释主要原因是子公司支付社会保险金所致。（2）本年度所有者权益增加了2827158.69，由于数额较小增长率几乎为0，对权益总额的影响也几乎为0。除了未分配利润同比小额增加了2351822.39外，各项变动均不大。 综合资产负债表的水平分析趋势表所示。资产的减少主要是企业负债的减少导致的。 东方电子是比较典型的负债变动型结构，由于负债变动引起资产发生变动，尽管企业的经营规模看上去是缩小了，但并不等同于企业的经营就不出色，只能说与企业的理财也相关，企业在2011年负债的减少，会相应减轻企业的偿债压力，并且企业未来承担的财务风险相应减少。总体来说，东方电子在第一季度的表现比较平稳，发展比较正常。3.【垂直分析表】项 目 期末余额 年初余额 变动额期末期初变动情况流动资产： 货币资金 375,910,644.83557,862,83666%29.90%-9.25%应收票据 3,459,511.7211,839,645.00-8380133.280.19%0.63%-0.44%应收账款 473,460,044.95404,674,229.4468785815.5126.02%21.69%4.32%预付款项 44,543,605.7534,768,536.249775069.512.45%1.86%0.58%其他应收款 73,937,791.4155,127,665.3618810126.054.06%2.96%1.11%存货143,213,321.77140,408,672.632804649.147.87%7.53%0.34%流动资产合计 1,114,524,920.431,204,681,585.50-90156665.0761.24%64.58%-3.33%非流动资产： 持有至到期投资50,000,000.00500000002.75%0.00%2.75%长期股权投资 27,468,605.5327,665,255.14-196649.611.51%1.48%0.03%投资性房地产 244,650,125.75246,341,136.41-1691010.6613.44%13.20%0.24%固定资产 305,558,356.26309,132,583.76-3574227.516.79%16.57%0.22%在建工程 29,579.903,079.90265000.00%0.00%0.00%无形资产 51,292,138.4652,628,912.01-1336773.552.82%2.82%0.00%开发支出 8,046,470.406,745,855.091300615.310.44%0.36%0.08%商誉 0.00%0.00%0.00%长期待摊费用 2,147,339.572,223,993.89-76654.320.12%0.12%0.00%递延所得税资产 16,114,329.7616,119,972.15-5642.390.89%0.86%0.02%非流动资产合计 705,306,945.63660,860,788.3544446157.2838.76%35.42%3.33%资产总计 1,819,831,866.061,865,542,373.85-45710507.79100.00%100.00%0.00%流动负债： 短期借款 24,000,000.0024,000,000.0001.32%1.29%0.03%应付票据 7,720,130.0032,128,710.00-244085800.42%1.72%-1.30%应付账款 144,213,865.62166,711,675.00-22497809.387.92%8.94%-1.01%预收款项 89,415,876.4590,339,497.47-923621.024.91%4.84%0.07%应付职工薪酬 5,326,536.248,005,578.99-2679042.750.29%0.43%-0.14%应交税费 -5,086,073.593,299,524.87-8385598.46-0.28%0.18%-0.46%应付股利7,840.00-7,840.00 0.00%0.00%0.00%其他应付款74,508,462.1163,743,636.9810764825.134.09%3.42%0.68%流动负债合计 340,098,796.83388,236,463.31-48137666.4818.69%20.81%-2.12%非流动负债： 其他非流动负债 7,680,636.178,080,636.17-4000000.42%0.43%-0.01%非流动负债合计 7,680,636.178,080,636.17-4000000.42%0.43%-0.01%负债合计 347,779,433.00396,317,099.48-48537666.4819.11%21.24%-2.13%股东权益 实收资本（或股本） 978,163,195.00978,163,195.00053.75%52.43%1.32%资本公积 341,735,056.00341,735,056.00018.78%18.32%0.46%盈余公积 3,936,802.823,936,802.8200.22%0.21%0.01%未分配利润 28,947,380.3326,595,557.942351822.391.59%1.43%0.17%归属于母公司股东权益合计 1,352,782,434.151,350,430,611.762351822.3974.34%72.39%1.95%少数股东权益 119,269,998.91118,794,662.61475336.36.55%6.37%0.19%股东权益合计 1,472,052,433.061,469,225,274.372827158.6980.89%78.76%2.13%负债和股东权益总计 1,819,831,866.061,865,542,373.85-45710507.79100.00%100.00%0.00%资产负债表结构变动情况的概括分析评价：A资产结构的分析评价 （1）从静态方面分析。该公司2011第一季度流动资产比重61.24%，非流动资产比重为38.76%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司的资产的流动性较强，资产风险较小。结合前面的水平分析，尽管公司的货币资金大幅减少，但并没有影响企业所必须的资金流动性，再加上企业季报已给出了货币资金第一季度大额减少的原因，是属于很合理的变动。 （2）从动态方面分析。该公司2011第一季度流动资产比重下降了3.33%，非流动资产比重上升了3.33%，结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度并不是很大，主要还是由于货币资金用来支付采购款以及新增了投资导致的。东方电子的资产结构还是相对比较稳定的。B资本结构的分析评价（1）从静态方面看，该公司2011年第一季度所有者权益比重为80.89%。负债比重为19.11%。表明东方电子企业的资产负债率相对比较低，经营风险较小，行事比较稳健。（2）从动态方面分析，该公司2011年第一季度所有者权益比重上升了2.13%，负债比重下降了2.13%。表明公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有增加。资产结构的具体分析评价：（1）经营资产与非经营资产的比例关系项 目 期末余额 年初余额 期末期初变动情况经营资产货币资金 375,910,644.83557,862,836.8320.66%29.90%-9.25%预付款项 44,543,605.7534,768,536.242.45%1.86%0.58%固定资产 305,558,356.26309,132,583.7616.79%16.57%0.22%存货143,213,321.77140,408,672.637.87%7.53%0.34%在建工程 29,579.903,079.900.00%0.00%0.00%无形资产 51,292,138.4652,628,912.012.82%2.82%0.00%经营资产合计920,547,646.971,094,804,621.3750.58%58.69%-8.10%非经营资产应收票据 3,459,511.7211,839,645.000.19%0.63%-0.44%应收账款 473,460,044.95404,674,229.4426.02%21.69%4.32%其他应收款 73,937,791.4155,127,665.364.06%2.96%1.11%持有至到期投资50,000,000.002.75%0.00%2.75%长期股权投资 27,468,605.5327,665,255.141.51%1.48%0.03%投资性房地产 244,650,125.75246,341,136.4113.44%13.20%0.24%开发支出 8,046,470.406,745,855.090.44%0.36%0.08%长期待摊费用 2,147,339.572,223,993.890.12%0.12%0.00%递延所得税资产 16,114,329.7616,119,972.150.89%0.86%0.02%非经营资产合计899,284,219.09770,737,752.4849.42%41.31%8.10%资产总计1,819,831,866.061,865,542,373.85100.00%100.00%0.00%企业占有的资产是企业进行经营活动的物质基础，但并不是所有的资产都是用于企业自身经营的。从以上分类来看，对于东方电子公司而言，大体趋势是经营资产占总资产的份额较大，均占到了50%以上。所以总体而言企业总资产所表现出来的经营能力大部分是由经营资产那部分所显示出来的能力，是很有利的。但从总变化而言，2011年第一季度年相对期初经营资产比重是下降的，不过下降幅度并不大。（2）固定资产与流动资产的比例关系根据资产负债垂直分析表可以知道，东方电子公司2011第一季度流动资产比重为61.24%，固定资产比重为16.79%，固流比例大致为1：3.65；2011年初流动资产比重为64.58%，固定资产比重为16.57%，固流比例大致为1:3.90。如果说该公司年初是适中性的固流结构政策，那么本年度变化并不大，也是接近适中性的固流结构政策，微幅向风险型的固流结构政策转变。（3）.流动资产的内部结构项 目 期末余额 年初余额 期末期初变动情况流动资产货币资产 375,910,644.83557,862,836.8333.73%46.31%-12.58%债权资产595,400,953.83506,410,076.0453.42%42.04%11.39%存货资产143,213,321.77140,408,672.6312.85%11.66%1.19%合计 1,114,524,920.431,204,681,585.50100.00%100.00%0.00%从流动资产的内部结构来看，货币资金比重下降，该公司的即期支付能力下降。而债权资产上升了11.39%，是流动资产上升的主要原因，存货资产上升了1.19%。负债结构的具体分析评价项 目 期末余额 年初余额 期末期初变动情况流动负债合计 340,098,796.83388,236,463.3197.79%97.96%-0.17%非流动负债合计 7,680,636.178,080,636.172.21%2.04%0.17%负债合计 347,779,433.00396,317,099.48100.00%100.00%0.00%从表中可以看到，东方电子公司的流动负债的比率2011年第一季度虽然有所降低，但是其所占比重仍然是相当的高，说明该公司在使用负债资金时候，以短期资金为主。同时由于流动负债对企业资产流动性要求较高，而我们可以看到武钢公司的资产的流动比率达到了3.277，也就是说流动资产可以弥补流动负债的数额。因此，该公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的风险，但由于公司的流动比率较高，相应降低了风险，但是97%左右的流动负债占比依旧太高了，企业应该稍微降低对短期资金的依赖。股东权益结构的具体分析评价项 目 期末余额 年初余额 期末期初变动情况实收资本（或股本） 978,163,195.00978,163,195.0066.45%66.58%-0.13%资本公积 341,735,056.00341,735,056.0023.21%23.26%-0.04%投入资本合计1,319,898,251.001,319,898,251.0089.66%89.84%-0.17%盈余公积 3,936,802.823,936,802.820.27%0.27%0.00%未分配利润 28,947,380.3326,595,557.941.97%1.81%0.16%少数股东权益 119,269,998.91118,794,662.618.10%8.09%0.02%内部形成权益资金合计152,154,182.06149,327,023.3710.34%10.16%0.17%股东权益合计 1,472,052,433.061,469,225,274.37100.00%100.00%0.00%从表中可以看到，如果从静态方面分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然投入资本根本没有发生变化，但由于本季度内留存收益的小幅度增加，使投入资本的比重下降了0.17%，内部形成权益资金的比重相应上升了0.17%。说明该公司股东权益结构的变化是生产经营上的原因引起的。资产结构与资本结构适应程度的分析评价 综上分析，我们发现东方电子是偏向于稳健结构的。稳健结构的主要标志是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动负债来满足。其结果是：（1） 足以使得企业保持相当优异的财务信誉，通过流动资产的变现足以满足偿还短期债务的需要，企业风险较小。（2） 企业可以通过调整流动负债和非流动负债的比例，使得负债成本达到企业目标标准，具有可调节性。（3） 无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性。 总体来说，东方电子的发展是处于很稳健的态势，并没有大规模的扩张，也没有大规模的风险，同时也决定了其并没有出现很值得吸引人的投资机遇。二利润表（2011年1月3月）1.【水平分析表】项 目 本期金额 上期金额 变动额变动率一、营业总收入 239,989,469.28200,446,157.1539,543,312.1319.73%其中：营业收入 239,989,469.28200,446,157.1539,543,312.1319.73%二、营业总成本 234,436,448.76200,799,862.6533,636,586.1116.75%其中：营业成本 159,579,342.69141,715,446.7717,863,895.9212.61%营业税金及附加 1,313,919.16864,061.12449,858.0452.06%销售费用 26,680,328.5621,279,086.195,401,242.3725.38%管理费用 47,285,659.6236,933,723.0210,351,936.6028.03%财务费用 -518,855.48-773,639.01254,783.53-32.93%资产减值损失 96,054.21781,184.56-685,130.35-87.70%投资收益 -192,910.88116,319.14-309,230.02-265.85%其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -196,649.6117,650.14-214,299.75-1214.15%三、营业利润 5,360,109.64-237,386.365,597,496.00-2357.97%加：营业外收入 2,483,049.425,353,690.16-2,870,640.74-53.62%减：营业外支出 336,606.39357,590.77-20,984.38-5.87%其中：非流动资产处置损失 884.94-884.94-100.00%四、利润总额 7,506,552.674,758,713.032,747,839.6457.74%减：所得税费用 913,593.98461,046.22452,547.7698.16%五、净利润 6,592,958.694,297,666.812,295,291.8853.41%归属于母公司所有者的净利润 2,351,822.392,932,047.09-580,224.70-19.79%少数股东损益 4,241,136.301,365,619.722,875,516.58210.56%六、每股收益 （一）基本每股收益 0.000.000.00-20.00%（二）稀释每股收益 0.000.000.00-20.00%七、其他综合收益 八、综合收益总额 6,592,958.694,297,666.812,295,291.8853.41%归属于母公司所有者的综合收益总额 2,351,822.392,932,047.09-580,224.70-19.79%归属于少数股东的综合收益总额 4,241,136.301,365,619.722,875,516.58210.56% 净利润分析净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。东方电子2011年第一季度实现净利润6,592,958.69，同期增加54.41%。增加主要是因为营业利润的大幅增长,从同期的负数的营业利润转为正数。企业在主营业务收入部分获得了较好的增长。而净利润中归属于母公司所有者的净利润2,351,822.39元，比上期减少-580,224.70元，减幅为19.79%。主要是由于本期少数股东的收益大幅增加，削减了归属于母公司所有者的净利润份额。主要原因在季报中给出的解释是子公司实现的净利润增加所致。另外，所得税费用较去年同期上升98.16%，季报给出的解释主要原因是子公司实现的净利润增加所致利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。本公司2011年第一季度比上一期利润总额增加2,747,839.64元，主要是由于营业利润的大幅增加由负转正，同时，营业外收入的减少削减了部分的利润总额的增加。公司在本季度的营业外收入同比减少了53.62%，公司季报给出的解释是是收到的软件退税减少所致。营业利润的分析营业利润是指企业营业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、资产变净收益之间的差额。它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润，又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益，它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。东方电子本季度相对上期营业利润增加了5,597,496.00元，增幅巨大，扭负为正。从水平分析表中可以看到，营业利润的增加主要是由于营业总收入的增幅高于营业总成本的增幅。但其中也有个别项目的异动。（1） 财务费用较上期减少了33%，主要原因是利息收入减少所致。（2） 资产减值损失较去年同期下降87.70%，主要原因是坏账准备减少所致。（3） 投资收益由去年同期的收益转为亏损，主要原因是按权益法确认对联营企业的投资收益，联营企业今年一季度亏损，去年同期为盈利。2【垂直分析表】项 目 本期上期一、营业总收入 100.00%100.00%其中：营业收入 100.00%100.00%二、营业总成本 97.69%100.18%其中：营业成本 66.49%70.70%营业税金及附加 0.55%0.43%销售费用 11.12%10.62%管理费用 19.70%18.43%财务费用 -0.22%-0.39%资产减值损失 0.04%0.39%投资收益 -0.08%0.06%其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -0.08%0.01%三、营业利润 2.23%-0.12%加：营业外收入 1.03%2.67%减：营业外支出 0.14%0.18%其中：非流动资产处置损失 0.00%0.00%四、利润总额 3.13%2.37%减：所得税费用 0.38%0.23%五、净利润 2.75%2.14%归属于母公司所有者的净利润 0.98%1.46%少数股东损益 1.77%0.68%六、每股收益 0.00%0.00%（一）基本每股收益 0.00%0.00%（二）稀释每股收益 0.00%0.00%七、其他综合收益 0.00%0.00%八、综合收益总额 2.75%2.14%归属于母公司所有者的综合收益总额 0.98%1.46%归属于少数股东的综合收益总额 1.77%0.68% 从东方电子的利润垂直分析表可以看出该企业各项财务成果的构成情况。2011年第一季度营业利润占营业收入的比重为2.23%，比上期的负值上升2.35%。 2011年度第一季度利润总额比重为3.13%，比上期上升了0.76%。本期净利润比重为2.75%，比上期上升0.61%。可见，从企业利润的构成变动情况上看，2011年盈利能力比上期都有所上升。各项财务成果结构上升的原因，从营业利润结构增长来看，主要是营业成本，资产减值损失下降所致，说明营业成本和资产减值损失下降是提高营业利润比重的根本原因。再从利润总额结构增长结构来看，本年度的营业外收入相对上年还减少了，说明利润总额的增长也主要是营业利润的提高导致的。另外投资收益比重大大下降，本期为负值，营业税金及附加，期间费用，和所得税结构的提高，对营业利润，利润总额和净利润结构都带来一定的不利影响。三现金流量表（2011年1月3月）1【水平分析表】项目本期金额上期金额增减额增减率一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 206116198.3181142214.524973983.8213.79%收到的税费返还 3144629.626418382.71-3273753.09-51.01%收到的其他与经营活动有关的现金 4903750.36385550.39-1481800.09-23.21%经营活动现金流入小计214164578.2193946147.620218430.6410.42%购买商品、接受劳务支付的现金222307351.1165865953.356441397.8734.03%支付给职工以及为职工支付的现金 43785071.1728486209.7515298861.4253.71%支付的各项税费24691691.617081381.497610310.1144.55%支付的其他与经营活动有关的现金 61595623.749446786.4812148837.2224.57%经营活动现金流出小计352379737.626088033191499406.6235.07%经营活动产生的现金流量净额 -138215159-66934183.39-71280976106.49%二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 172020751850-579830-77.12%取得投资收益收到的现金 3738.7398669-94930.27-96.21%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 175758.73850519-674760.27-79.34%购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 826897.842339829.85-1512932.01-64.66%投资支付的现金 50172020683280494887407242.82%质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 50998917.843023109.8547975807.991586.97%投资活动产生的现金流量净额 -50823159.1-2172590.85-48650568.32239.29%三、筹资活动产生的现金流量： 取得借款收到的现金 20000008000001200000150.00%筹资活动现金流入小计 20000008000001200000150.00%偿还债务支付的现金20000002000000分配股利、利润或偿付利息支付的现金4154701.011889540.442265160.57119.88%其中：子公司支付给少数股东的股利、利润376580015680002197800140.17%筹资活动现金流出小计 6154701.011889540.444265160.57225.72%筹资活动产生的现金流量净额-4154701.01-1089540.44-3065160.57281.33%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 91053.18-20424.93111478.11-545.79%五、现金及现金等价物净增加额 -193101966-70216739.61-122885227175.0