论通货紧缩对我国经济的影响.pdf

收稿日期 2003 06 06 作者简介 郭文华 1963一 男 山东省曲阜市人 济宁师专财务处会计师 第24卷 第6期济宁师范专科学校学报2003年12月 vol124 no16journal of jining teachers collegedec12003 文章编号 1004 1877 2003 06 0033 03 论通货紧缩对我国经济的影响 郭文华1 张 敏2 1 1 济宁师范专科学校 21 济宁水文局 山东 济宁 272025 摘 要 通货紧缩对经济的破坏力度与通货膨胀相比是一样的 甚至有过之而无不及 首先 通货紧缩会 加速经济的衰退 由于物价的持续下跌 必然导致人们对经济前景的悲观预期 持币观望 使消费或投资进一 步萎缩 其次 物价的下跌还会提高实际利率 加重债务人的负担 即名义利率下降 资金成本仍然比较高 致 使企业不敢贷款投资 或难以偿债 银行则出现大量坏帐 并难以找到盈利的项目提供贷款 经营效益不断滑 坡 造成国际收支逆差扩大和资本外流 关键词 通货紧缩 经济 软着陆 通货膨胀 扩大内需 中图分类号 f820 文献标识码 a 自1993年7月实施紧缩政策以来 我国国民 经济发生了许多积极的变化 过高的经济增长率 低了 通货膨胀平抑了 但长时间实行紧缩政策必 定会产生负面影响 这就是大量生产能力闲置 大 量商品供过于求 不少公司亏损 价格出现负增 长 下岗和失业人员进一步增加 农产品的过剩 农产品价格下跌 农民收入减少等等 种种迹象表 明我国经济正经受 通货紧缩 的潜在威胁 一 如何理解通货紧缩 通货紧缩是与通货膨胀相对立的一个概念 通常意义上是指一般物价水平的持续下跌 在西 方经济学教科书中 通货紧缩被定义为一段时期 内 价格总水平的下降 或 价格总水平的持续下 降 巴塞尔国际清算银行提出的标准是 一国消 费的价格连续两年下降可被视为通货紧缩 在实际生活中 对于某个时期是否发生了通 货紧缩以及通货紧缩的程度的如何多数经济学家 认为主要应看物价总水平是否下降 即通货膨胀 率是否转变为负数及物价水平下降的幅度和时间 长度 部分商品和劳务价格的下降 可能是由于这 些商品和劳务的供大于求 或者是由于技术进步 市场开放或生产效率提高降低了成本而引起 不 是通货紧缩 即使是商品和劳务价格暂时或偶然 的普遍下跌 也许是受到诸如消费心理变化 季节 性因素等某些非实质因素偶然的普遍下跌 与货 币流通和实质经济没有必然联系 也不是通货紧 缩 经济学家普遍赞同 以消费者物价指数 cpt 来衡量整体物价走势最为适当 只有物价水平持 续下降超过了一定的时限 才可断定是通货紧缩 这一时限有的国家定为一年 有的国家定为半年 我国的通货紧缩潜在的压力较大 因此一年为界 二 中国经济 软着陆 与通货紧缩 从经济学原理上讲 抑制通货膨胀和促进经 济增长是一对矛盾 促进经济增长往往导致物价 上涨 造成一定程度上的通货膨胀 如果处理不 好 还有可能导致恶性通货膨胀 而抑制通货膨胀 的措施则往往与促进经济增长的措施相反 如果 处理不当 结果很可能出现价格下降的同时伴随 着经济发展步伐的放慢 甚至出现经济萧条的局 面 通货紧缩 1994年中国政府为抑制通胀可说是下了九 牛二虎之力 但通胀大大超过了预定的控制目标 33 1994 2011 china academic journal electronic publishing house all rights reserved 1995年最令中国高层头疼的是通货膨胀高居不 下 由此引发一些社会 政治和经济问题 中央领 导严令各地严格控制基建规模 采取切实措施抑 制通货膨胀 李鹏在3月举行的八届全国人大三 次会议上所作的 政府工作报告 中依然强调 今 年宏观调控的首要任务是抑制物价涨幅 朱 基 则宣布1995年不再出台新的调价措施 按照以银 根适度从紧的原则安排本年的财政支出和投资规 模 并采取建立国家粮油及重要商品储备来平抑 农副产品价格等措施 确保通胀率降至15 左 右 通货膨胀虽有所抑制 但涨幅仍在高位运行 1至5月 全国居民消费价格比去年同期上涨 2117 商品零售价格上涨19 各地涨价冲动 依然强烈 针对这种情况 朱 基在中南海怀仁堂举行 的一次报告会上强调 通货膨胀的潜在压力不可 轻视 他认为 中国经济目前尚未实现 软着陆 虽然金融动作基本稳定 但社会信贷总量偏大 因 此 仍要执行适度从紧的货币政策 确保今年物 价明显下降 1996年上半年 中国经济经过近3年宏观调 控 终于达到了既定目标 中国成功地实现了 软 着陆 既有效地抑制了通货膨胀 又保持经济的 较快增长 避免了经济的大起大落 软着陆 来之不易 勒住通货膨胀的烈马 又 使经济快车高速前进 不仅对中国来说是第一次 在世界经济史上也是罕见的 但是 治理通货膨胀 带来的负面影响也是显 而易见地 直接对我国经济通缩构成潜在的威胁 亚洲经济 金融的持续动荡 邻近国家的货币贬值 和进口购买能力大幅度降低 导致我国对这个地 区的出口大幅度减少 与此同时 这个地区对中国 的直接投资也大量减少 这些因素同时发生作用 导致了中国经济的全面紧缩 三 通货紧缩的危害及对我国经 济的影响 通货紧缩对经济的破坏力与通货膨胀是一样 的 甚至有过之而无不及 通常伴随着 低增长 低 投资 低消费 高失业 三高一低的局面 首先 通 货紧缩会加速经济的衰退 由于物价的持续下跌 必然导致人们对经济前景的悲观预期 持币观望 使消费或投资进一步萎缩 其次 物价的下跌还会 提高实际利率 加重债务人的负担 即使名义利率 下降 资金成本仍然会比较高 致使企业不敢贷款 投资 或难以偿债 银行则出现大量坏帐 并难以 找到盈利的项目提供贷款 经营效益不断滑坡 甚 至面临 金融恐慌 和存款人 挤兑 而被迫破产 使金融系统濒临崩溃 失业率进一步提高 工人工 资下降 陷入痛苦的困境 通货紧缩还会由于需求 的持续下降使进口萎缩而输出到国外 引起全球 性的通货紧缩 反过来又会影响本国出口 造成国 际收支逆差扩大和资本外流 使国家外汇储备减 少 偿债能力削弱 甚至发生债务危机 自1997年10月1日以来 在亚洲金融危机 的冲击和全球范围出现一定程度通货紧缩的影响 下 我国也出现了连续两年多物价总水平下降的 趋势 尽管我国当前的通货紧缩还是轻度的 而且 对前期高通胀和价格泡沫具有一定的矫正性 与 期伴随的不是经济衰退而是较快的经济增长 但 仍使我国工农业发展遇到很大的阻力 不少企业 经营陷入困境 金融来蒙受重大损失 11 外贸出口和外商直接投资下降 1994年 1 5月全国外贸出口总额同比下降513 外贸 顺差同比减少上百亿 这是近几年从未有过的情 况 外商直接投资也明显下降 随着发生金融危机 国家经济趋于稳定 国际资本向这些国家回流较 多 影响我们利用外资的增加 给我国经济增长和 国际收支平衡带来相当大的压力 21 消费需求持续不振 生产者价格通货膨胀 指数一直呈负增长 通货紧缩之忧在于 很多消费 者会采取观望态度 而不急于购买便宜货 他们以 为价格下降意味着越往后越便宜 与此同时 人们 的收入会减少 失业率上升 住房抵押贷款引起债 务负担越来越重 31 固定资产投资增长放慢 一季度固定资产 投资 不包括集体 个体投资 同比增长2217 1 5月增长1716 上半年降至1511 如果把 集体和个体投资持续低迷的状况考虑在内 全社 会固定资产投资增幅则要更低一些 投资需求对 经济增长的拉动作用减弱 直接影响了工业生产 的增长 41 长期利率下降的直接原因 当前看不到经 济真正复苏的迹象 因此资金从股票市场流向了 债券市场 鉴于通货紧缩加剧 对经济和股市前景 感到不安的投资者纷纷涌进债券市场 以避免投 资风险 投资者纷纷购买国债 致使资金流通出现 43 1994 2011 china academic journal electronic publishing house all rights reserved 了严重不畅 虽说放松了银根 但大部分资金仍在 流向债券市场 导致面向个业的货款继续减少 通 货紧缩 债券升值 通货紧缩这一恶性循环 正在扼杀经济活力 四 抑制通货紧缩的措施 要保证经济的健康运行 不仅要抑制通货膨 胀 也要治理通货紧缩 由于通货紧缩形成的原因 往往比较复杂 因此治理的难度比起治理通货膨 胀甚至更大 必须根据不同国家不同时期的具体 情况进行细致的分析 才能采取针对性的措施加 以治理 第一 中央继续实行积极的财政政策 保持财 政政策对经济增长的支持力度 增发国债 加强基 础设施建设和企业技术改造 把经济带动起来 据 国家统计局统计 1998年积极财政政策拉动经济 增长的速度是115个百分点 2000年是拉动了 117个百分点 2001年拉动了118个百分点 积极 财政政策对中国经济的拉动和支持的作用在国内 外得到了公认 第二 继续改善金融服务 发挥货币政策的作 用 运用多种货币政策工具 保持货币供应量的适 当增长 抑制通货紧缩 在完善监管的基础上 加 强对中小金融机构 地方性金融机构的支持 其三 有效地扩大国内需求 全方位多渠道扩 大内需 扩大消费的潜力巨大 教育 旅游 体育在 拉动经济中扮演重角色 扩大融资渠道 鼓励和引 导民间投资 进一步拓宽消费领域 扩大消费信 贷 促进居民消费结构升级 增加居民收入 特别 是城镇低收入群体和农民的收入 大力开拓农村 市场 第四 继续放大对外开放 积极调整出口商品 结构 提高出口商品的技术含量和附加值 改善外 商投资环境 稳定利用外资规模 提高利用外资的 质量和水平 第五 加快结构调整 大力调整农业生产结 构 实行农产品优质优价政策 引导乡镇企业健康 发展 坚决压缩过剩落后的生产能力 同时广泛采 用现代技术 改造和提高国民经济的整体技术水 平 加快国企改革 对国有经济进行战略性调整 抓大放小 提高国有经济的整体素质和控制力 总之 投资 消费 出口三大要素 推动了经济 不断增长 对治理我国经济通缩起到重要作用 大 大缓解了经济通缩对我国经济的负面影响 从近 3年中央的积极政策来看 已经取得了十分明显 的效果 参考文献 1 原良虎 中国新革命 m 1 北京 金城出版社 40 2 曹龙骐 货币银行学 m 1 北京 高等教育出版 416 3 董辅 用辩证的眼光看市场经济 m 1 北京 生活 读书 新知三联书店 11311 责任编辑 杜 华 effects of deflation on china s economy guo w en hua1 zhangm in 2 1 1jining theach s college 21bureau of hydrgraphy jining shangdong 272000 china abstract compared w ith inflation the destructive pow er of deflation on economy is nobetter or even worse1firstly deflation of currency can speed up the decline of economy continuous falling prices inevitably lead to people s pessi m istic expectancy about econom ic prospects1therefore people hold money in hand and look on w hich results in the shrivel of consumption or investment1secondly falling prices can increase the actual interest rate and make debtors burden much heavier even if nom inal interest rate decreases the capital cost is maintained rather high and the enterprise dare not loan money to invest or pay off debts1banks can t provide loans for profitable projects w ith lots of bad