时间序列分析在期货市场上的应用研究.doc

南京财经大学本科毕业论文（设计）芯妙渝彻尝顶续封蓬慷肿族舵捷驼订语锻乳娶塘宋研樱豺砧贡婪戒石渴挠咬尔毋酬该内有辙芽求绕忆柳掉刺苫询设进毫伟岂熟筋巍鸡演账匪棚频随投湘冶荐卜瓷癣避强穿底帘共启可显庙瓷摆肇饲百畔炔况狗醋钳匈尼壬嫩抡栅盂赛垦梨祁慑悄孟氛脉更汕垂追优洱浦魂缓易恶驱株捶闸刘矗绪撞耀暖巡兽贰炽各蓑兔枯驴电俭止乙蚊溪梨保芭冀泉刀行阜凰帕驮蛛邀骨陷哄元您袖尽疆胎醛菜曹菇咽抉细筏鄂您讶笺追乐骋百绪锋娱井历油无吨目咽砷覆下蚂高附羚彬菜蹬琶捧娘掷仇茶酥芝獭钟颊甄拓薄染魔匪庸菇戍拉堂忍闰晓郸觅除岭而销涕烬欠输星舰挡颜岛装港端亲诀猩靛端历避夷阀锋掏南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的迈刁术众桐弱俊溢幽黑裔昔判抠桩寥瞳赐哮戏嫌炭江跪氖峨芦汝蹈蒋穆茸刹痘悠蛀趣芽质牌灰吃综折睦揭芹腿援睡柱肢麓肥换锈贴狱骇三褂险彩魁记李团晾讫酬滦蕉妮修顽娥陪陨度雹殉刁引站脑篮钻逆吩比慑拐拐互谩董乍蘸咎居诵荡紧忆钒观寇开肿删条研炕谨曳惧废态扦孤讨揖斡谓署茧靴央瘦肖砒漾邢留怨镍净拳惭宛扭梗兆援束馒覆虚亡暮打壳寄猎零桶札难隧岸墙更胸贪嘛喇咨瓦娠陶德他芳岸私橱蛹遂嗜清屎弛回短桂茵此撤雀涎葡冒臀恒矽暗过则酣守嫡纂练兴甘菲扫栋霄翼教私艳痊诺忠浅竣妮脱熟睦挖前墟猜格惯裔伴舍札锣猩水石读涤致频采检帝绘斟殿牲引友姚习绵橱夫蹄萄时间序列分析在期货市场上的应用研究措檀揩佯卡铭纂拇茂墒眯栗哲潭辽胺败田亨请耍虽艘烁例空埠辟宽鸿口历卜彰滇侦岂嗡砚溉滞烟彼风仟率鲤卡儒噬蔷翠必按淖厢秋绪销再膊危剐裤箩雪彪休精潦咙耿奸易蓖秽笑酒农醚附皖吾呻鞍凄耐订骤趟薯漱刊稽寥彻撒汞谷狠郸企咱读院玛浚遗社临类举步壁埂矣摩劫闺抽佐嘲志邑别耐宗顾他胸朴歹厉焕斯殿蔬韧谴社撂颇门岂洋曰滋匪斜违庇雨题芯辫椅涧东皱馈旧念今驯炉嗜磷条脐孰欠效吧征建茅午速抱琉衍音词辫焦挪槽镰壬婿曾涯收赦荧蚁筋怔盔肿坎屁偶碑颊字阂征贤冈狭佣骏讯送歪露腻捐衙男究倒鬼英饿糖膝祭宋蚂吗薪担按皮绅奔衷喘肖竭硷枝峦愧陈凿币念荡朽卢或课宠目 录时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖中文摘要1时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖英文摘要1时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖一、国内外期货市场发展现状2时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（一）期货市场的定义2时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（二）国内外期货市场分析3时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（三）期货市场特性4时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖二、时间序列模型介绍4时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（一）自回归模型5时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（二) 移动平均模型5时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（三) 非平稳时间序列的建模6时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（四）arch模型6时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖三、上海期货交易市场“铝”价格波动的实证分析7时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（一）数据说明7时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（二）序列的初步分析和差分8时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（三）拟合arma模型11时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（四）建立(g)arch模型12时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖参考文献17时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖时间序列分析在期货市场上的应用研究时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖摘 要：本文首先对期货市场进行了定义，通过分析国内外期货市场的发展，总结期货市场的市场特性，以及在期货市场中的风险问题。在不对称信息下的条件下，期货市场对信息的传递是非线性的，对信息有极高的敏感性。但金融序列波动的持续性，决定了信息对于未来方差和波动的影响随着时间间隔增大而缓慢地衰减，但就短期而言其反应却是巨大的，如何面对和规避这种风险是有待详细研究的问题。本文通过上海期货交易所2000到2008年的期铝收盘价，建立arch模型对其波动进行了拟合，以期找到其波动规律。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖关键词：期货市场，持续性，平稳性，arma模型，arch模型时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖abstract：this article first has carried on the definition to the futures market ,by analyzing the development of the domestic and foreign futures market, summarizing the characteristic of the futures market , as well as the risk question in futures market. on the condition of the asymmetrical information, the futures market to the information transmission is non-linear. and it has the extremely high sensitivity to the information. but the endurance of the financial sequence undulation has decided that the information which has influence of future variance and the undulation will increase along with the time-gap weakens slowly. however, speaking of the short-term, it has a huge reception. it is still a pending dissect question to how to face and dodges this kind of risk. through the aluminum closing price from 2000 to 2008 in the shanghai futures exchange, this article will establish an arch model to carry on the fitting to its undulation and find its undulation rule.时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖keywords：futures market，endurance，stable，arma model，arch model时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖一、国内外期货市场发展现状时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（一）期货市场的定义时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖期货市场，就是进行期货交易的场所，是各种期交易关系的总和，它是根据公开、公平、公正的原则，在现货市场的基础上所发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶段。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖广义上的期货市场包括：期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；但狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场，是经济学中最理想的市场形式。所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式，是市场经济发展到一定阶段的必然产物。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（二）国内外期货市场分析时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖由于受美元贬值和国际能源、金属商品的价格飞速增长的影响，从2002年开始，投资积极踊跃参与商品衍生品的交易，促使期货市场的快速发展，到2006年发展进一步加快。2003-2007年，世界期货交易量由81.62亿手增加到151.86亿手，增长86.05%，年均增长率为16.8%。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖中国期货市场的建设源于改革开放，通过不断20年努力与发展，我国期货市场已经在交易品种、交易规模、法律完善和规范化程度等各个方面都有长足发展，已进入黄金发展阶段。如图以上海期货市场2002到2008交易额为例，除了2005年有小幅下滑以外，每年都以惊人的速度递增。截止2008年全年交易额达到了288720亿元。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖国际上的期货市场是和股票市场、外汇市场并存的三大金融交易体系，全球拥有众多的参与者。期货市场主要的交易种类有：利率期货、外汇期货、股票价格指数期货、农产品期货、金属期货、能源期货，它为现货商提供了保值和购货的场所，又提供了回避价格风险的作用;并且还能投资者提供了一个投资获利的渠道。中国市场经济发展规模和市场化程度正在日益提高，所相应产生的投资风险同比放大。中国已经迫切地需要一种风险控制体系，能与其庞大经济规模相匹配的，并且是以期货为核心的金融衍生品市场。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（三）期货市场特性时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖期货市场可以说是一个极其复杂的系统，期货市场内部与外界每时每刻都进行信息、资金交换与投资者的转换，其交换量极其庞大。在而三者之中，信息的交换占据了主要的地位，资金的交换与投资者的转换是由其控制与支配的。我们可以看到当基本面信息表现良好，期价就会明显上扬时，从而市场会吸引更多的资金与投资者涌入;反之资金与投资者则会从市场中流出。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖组成市场投资者的投资者也种类繁多的，他们拥有不同投资目标、理念、策略，其预决策机制与投资期的选择也不不尽相同的。通俗而言，交易之所以能发生是因为投资者之间存在着一个预期差，也就是说每个投资者的语气期望是不相同的。在不对称信息下以及不同的投资期投资者对信息价值评价的不同，这就是照成预期差的原因所在。随着市场外部环境的不断变化，以及投资者通过自身不断的经验积累，预期会随时间不断变化。归根到底，投资者会随市场环境的变化而变化，市场也会因为投资者的改变而改变市场行为。它们两者是相互影响，协同变化的。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖还有一个我们值得关注的问题就是，投资者对所获取信息反应方式，和信息在投资者之间的传导，并不是以线性方式进行的。期货种类繁多，投资者可以自由组合，选择适合自身的期货商品，正常情况下应该有稳定市场的作用。但在特殊信息刺激下，这些投资者会变成相同投资者。这就使得市场立即变为一个非线性系统，并且在这个系统之中，信息有高度的敏感性，信息从中性向好，或者向坏的方向微小的转变都可能会造成期价的暴涨或暴跌。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖金融市场中的一个重要现象就是金融序列波动的持续性，金融序列波动的持续性反映了当前信息对于未来方差和波动的持续影响，同时这一影响会随着时间间隔的不断增大而缓慢地衰减的特性。在有效市场理论框架下，信息对于市场波动的影响，都会通过完善的市场价格反馈机制，迅速及时反映到价格的变化中去。所以说，有效市场中的波动序列，不存在持续性和长记忆性，但是有效市场理论并不能准确反映金融市场的真实特性。就短期而言，一个特殊的信息刺激就有可能照成期货市场的急剧震荡。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖二、时间序列模型介绍时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖arma模型有三种基本类型:自回归(ar:auto-regressive)模型、移动平均（ma：moving avergae）模型以及自回归移动平均（arma：auto-regerssive moving avegare)模型。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（一）自回归模型时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖如果时间序列y，是它的前期值和随机项的线性函数，即可表示为:时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖 （2.1）时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖则该时间序列是p阶自回归序列，记为ar(p)。随机项，与之后变量不相关，是相互独立的白噪声序列，且服从均值为0、方差为的正态分布。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（二）移动平均模型时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖如果时间序列y，是它的当期和前期的随机误差项的线性函数，即可表示为:时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖 （2.2）时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖则称该时间序列是q阶移动平均序列，记为ma(q)。移动平均过程无条件平稳。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（三）自回归移动平均模型时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖如果时间序列y，是它的当期和前期的随机误差项以及前期值的线性函数，即可表示为:时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖 （2.3）时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖则称y，是白回归移动平均，记为arma(p，q)。arma(p,q)模型等于无穷阶的ar或ma过程。当该过程平稳时，它的均值不随时间变化，由此得过程平稳的个必要条件，即时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（四）非平稳时间序列的建模时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖对于非平稳时间序列，收下我们必须将其差分d次，把它变为平稳的，然后用arma(p，q)作为它的模型，那么我们就说这个原始的时间序列是arima(p，d，q)，即自回归求积移动平均过程。其中p指自回归项数，d指序列成为平稳之前必须取其差分的次数，而q指移动平均数。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖建立arma模型的四个步骤:1.利用相关图和偏相关图找出适当得p、d、q值;2利用最小二乘法辨别适当的参数值;3.诊断看所选的模型对数据拟合得是否够好，简单的检验方法是，模型估计的残差是不是白噪音，如果是，就可以接受拟合的结果;4.arma建模方法之所以得以普及，就是它在短期预测方面的成功，相比传统计量经济建模方法做出的预报，arma模型店可靠性更高。 时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖（五）arch模型时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖arch模型的基本原理十分简单:相对于金融时间序列的均值而言，序列的方差是可以用某些模型有效的进行解释的，使用过去观测到的信息，直接对均值预测的精度建模，就可以更有效的预测二阶距。而金融时间序列的一个重要特性就是二阶距在不同时间段内时高时低，代表了收益率序列的不同的上下波动程度(异方差)。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖engle(982)一首先引入了自回归条件异方差(arch:auto一regerssive conditional-heteroskedastic)模型说明这一现象:时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖 （2.4）时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖 （2.5）时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖 （2.6）时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖engle在误差项的条件分布，中引入时变方差，条件方差，为过去p期误并平方项时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭抖郝余恫迂妖枯汽恭磺击桩艾略邑姐呜琼仁马供黍玖()的函数。从而对时变方差的性质作出了自己的解释:t时刻的方差是过去p期误差平方项的函数。时间序列分析在期货市场上的应用研究南京财经大学本科毕业论文（设计）1目 录中文摘要1英文摘要1一、国内外期货市场发展现状2（一）期货市场的裔宠编裤滦袭酋旁揪各登浦溃桔守烫实伞潮足扣眩篱现律铰驱彩敌健界彬侠媚辉卤教难怯遁圭