财务分析与风险管理.docx

5. 财务分析81 资金需求预算本项目总投资50万人民币，全部由多点团队成员出资，队长个人投资15万元人民币，占全部股权的30%，其它5个人每个人投资7万，共计35万，占全部股权的70%这些资金主要用于成立初期的房屋租金，店面装修费用，电子设备和设施或工具的采购和装配支出，开办费等投资。以及经营期间的管理费用，人工费用，营销费用，财务费用等。我们计划在1年内收回所有投资。按照投资比例对投资人进行分红。表1 资金需求预算表资金需求预算项目数量单位单价合计一、固定资产投资827501办公设备合计29230a办公桌椅12套3203840b电脑10台300030000c电话5台60300d数码摄像机1台20002000e饮水机1台310310f空调设备1台30003000G扫描仪1台5005002.道具83003汽车1台3000030000二、企业开办费14200a.工商注册及税务登记费用4200b网站注册费 10000二、流动资金投入4030501.银行存款2759602.水电费月700元/月7003.人员工资14125004.店面租金年2160元/月259205.广告宣传费年2300元/月276006.职工福利费年98707.办公费用月5005008店面装修50000总计5000004， 预计资产负债表 表4 预计资产负债表资产年初数期末数负债和所有者权益年初数年末数流动资产：流动负债：货币资金212785.78223786，56短期借款应收账款43701.48应付职工薪酬3000.0015435.00预付账款102897.6918114.95应交税费11690.7410534.65应收股利应付账款30313.82.10945.73应收利息4367.78其它应交款其它应收款689.83268.59其它流动负债其它流动资产66865.0085674.00流动负债合计45004.5636915.38流动资产合计383238.30329761.72所有者权益固定资产：实收资本500000.00500000.00固定资产原价172791.00218943.56资本公积减：累计折旧8487.4815832.75盈余公积46598.68固定资产净值164303.52203110.81未分配利润4358.47固定资产合计164303.52203110.81所有者权益合计500000.00550957.15资产总计547541.82582872.53负债及所有者权益总计547541.82582872.53 表 5，预计现金流量表项目投资年限第一年第二年第三年第四年第五年投资年份基期2011201220132014一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金375676.63465342.68613323.41936449.741165547.60收到其它与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计375676.63465342.68613323.41936449.741165547.60购买商品、接受劳务支付的现金78538.5996784.69177861.30189779.80205837.76支付给职工以及为职工支付的现金10435.0025644.5431188.1035349.9952176.08支付的各项税费7075749346.8016229.9016908.8519677.27支付其它与经营活动有关的现金21765.6818634.5926132.6074955.7361098.21经营活动现金流出小计117815.01150410.62251411.90316994.37338789.32经营活动产生的现金流量净额257861.62314932.06561911.51619455.37826758.28二、投资活动产生的现金流量：处置固定资产、无形资产和其它长期资产收回的现金净额收到其它与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计投资活动产生的现金流量净额0.00 0.00 0.00 0.000.00 三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金500000.00000 0取得借款收到的现金收到其它与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计500000.0000 0 0 偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金0 25377.0046291.57 79466.54 83042.07 支付其它与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计025377.0046291.57 79466.54 83042.07 筹资活动产生的现金流量净额500000.00-25377.00-46291.57-79466.54-83042.07四现金等价物净增加额271069.30-13076.0043682.60 40639.24 61758.97 6，利润表 表6 预计利润表 第一年 第二年 第三年 一、主营业务收入 552430.00613340.50802377.93 减：主营业务成本 376429.05412732.08493354.75主营税金及附加 30659.8734040.4044531.98销售费用26673.4453566.3186550.71管理费用53226.3460332.0079455.31财务费用-6780.77-2420.17-8657.21资产减值损失加：公允价值变动净收益净（损失以“”号填列） 投资收益（损失以“”号填列 二、经营利润72222.0755089.88107142.39加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失（净收益以“”号填列）三、利润总额72222.0755089.88107142.39减：所得税费用 18055.5213772.4726785.60四净利润（净亏损以“”号填列54166.5541317.4180356.793财务评价净现值（NPV），就是将投资期内不同时间发生的净现金流量（现金流入和现金流出之差），以一定的贴现率贴现到投资期初，并将各期的净现金流量现值相加之和。换而言之，用一定的贴现率将投资期内的净现金流量贴现为现值，并取其总和称为净现值。是个绝对指标，计算公式：其中：CFt：第t年现金流入量Cfo：建设其投资额的现值K：资本成本（最低投资报酬率）Ft：第t年的现金流量内部收益率（FIRR）内含报酬率指能够使投资项目净现值为零的投资报酬率或资本成本。他是一个比率，在项目的决策总。只要项目的内涵报酬大于资本成本时，投资项目是可行的。内涵报酬率计算公式：其中：CFt：第t年现金流入量Cfo ：建设其投资额的现值IRR：内含报酬率K：内部收益率Ft：第t年的现金流量内部收益率就是现金流量净现值为0的利率。在这里，我们用内插法求这个利率： 表7 财务评价表财务评价年份基期2010201120122013初始现金流量-500，000营业现金流量10376.07672391.03710917.03853288.09904378.69终结现金流量总现金净流量510376.07672391.03710917.03853288.09904378.69NPV(按年贴现)455692.92456306.67506016.70542280.01513168.76NPV2473465.06-500000=1973465.06IRR21.85% ；不确定性分析盈亏平衡分析平均边际贡献率=（S-VC）/S=（552430-54028）/552430.=0.90损益平衡点的销售额=F/CMR=172791/0.90=191990.00（元）从以上计算可知，该项目的盈亏平衡销售为191990.00元。 利益分配方式（预测期）1、弥补以前年度亏损；2、预测期内各年依次按税后净利润的 65% 65% 70% 80% 90% 分配利润；3、将预测期内各年分配利润后的剩余部分作为本企业的留存收益；4、前三年提取较多未分配利润用于宣传投资6. 风险管理6.1风险评估1.市场风险：市场无情，即使是完美无缺的商品，也常遭到市场的拒绝。企业经营者本身存在着竞争和竞争对手，必然带来伴随着的风险。此类风险主要来自于市场供应关系的变化，在市场经济中，供应与需求永远是一种不平衡平衡不平衡平衡不断发展变化的关系。2财务风险： A.投资预算偏小，导致资金来源中断或没有流动资金。B成本估算不准，生产成本只是原材料成本，还包括经营成本。经营成本包括工资、福利费、燃料动力费、运输费、企业管理费、销售费用等等。有时，经营成本大于原材料成本。所以一定要把经营成本算准确。C效益成本偏高，产品的生产和销售有淡旺季之分，不可能一年四季满负荷生产。产品销售的不确定性最大：一是损耗；二是积压；三是打折。3.人事风险：正确处理人际关系，保证商业机密。4.质量风险：要保证产品的质量。5.监督机制不完善、管理制度不完善、使用人员不当的问题。6.2应对风险措施预防风险“八字诀”：分析、评估、预防、转嫁。1.分析风险：对每一经营环节都要学会分析风险，要留有余地，对不可能出现的风险要有明确的认识和克服的预案。2.善于评估风险：通过分析，预测风险会带来的负面影响。例如，投资一旦失误，可能造成多大损失；投资款万一到期无法挽回，可能造成多大经济损失；贷款一旦无法收回，会产生多少影响；资金周转出现不良，对正常经营会造成影响。解决资金不足的方法：现金流量的正确评估。3.积极预防风险。例如，对投资方案进行评估，对市场进行周密调查，判定科学的资金使用政策等。一旦某环节出了问题，要有采取补救措施的预案，尽量减少负面影响。同时，还要加强管理，建立健全企业各种规章制度，特别是合同管理、财务管理。4.设法转嫁风险，风险不可避免，但可以转嫁，用转移的方式转出企业，并交换比较保险的财产或项目。例如，几个人共同投资，承担有限责