资产评估相关知识--会计财管17.11.2.doc

直接计入所有者权益的利得和损失，部分为其他综合收益。（VS营业外收入/支出）1、交易性金融资产，交易费用计入当期损益（投资收益）。重点在其处置影响利润或损益的计算。2、应收票据，贴现利息=票据到期值（面值*利息率*期限）*贴现率*贴现期3、存货，材料成本差异=实际计划；借方为超支差异（VS节约差异）。发出存货时反向结转差异。差异分配率=（期初结存的差异+本期入库的差异）/（期初结存计划成本+本期入库的计划成本）用于连续生产应税消费品，消费税代扣代缴。收回后直接出售，消费税计入成本。存货减值：材料可直接出售（可变现净值与成本孰低）；材料用于生产产品（产品未减值，材料不减值；产品减值，按产品售价继续加工成本相关税费）存货盘亏或损毁处置时需将进项税转出。 4、持有至到期投资，（“成本（面值）、-利息调整、-应计利息”）分期付息的利息计入“应收利息”；一次还本付息的利息计入“持有至到期投资应计利息”。其他差异计入“利息调整” （投资收益应收利息） 期末摊余成本=期初摊余成本+投资收益（期初摊余成本*实际利率）本期收到的利息（面值*票面利率）5、可供出售金融资产，公允价值变动计入“其他综合收益”；处置时亦结转。减值时先冲减“其他综合收益”，余额计入“资产减值损失”。6、长期股权投资合并中发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用，计入当期损益（管理费用）；发行权益性证券或债券性工具作为合并对价的，其交易费用计入初始确认金额。发行权益类工具的佣金和交易费用计入初始成本。同一控制，合并方支付对价与账面价值份额差异计入“资本公积资本/股本溢价”（余额不够冲减的，冲留存收益）。非同一控制，按公允价值计入初始成本。成本法：适合对子公司的投资（控制）。股利分配核算直接计入“投资收益”权益法，适合对合营企业（共同控制）和联营企业（重大影响）。（投资成本、损益调整、其他综合收益、所有者权益其他变动）初始成本被投资单位可辨认净资产公允价值份额，不做调整（商誉），调整长投初始成本和当期损益（营业外收入）被投资单位发生净利润或净亏损，调整“损益调整”，并计入当期损益（投资收益）。超额亏损，长投份额通过“损益调整”至零，超额部分净不做账务处理，仅备查。期后盈利后补亏。权益法下，实现净利润时，借：“损益调整”，贷：投资收益；宣告发放时，借：“应收股利”，贷：“损益调整”。实现利润时份额调增，宣告发放时份额调减。长投减值一旦确认，不得转回。7、固定资产，非货币性资产交换，固定资产先转入“固定资产清理”支付补价的，换入资产的成本=换出资产公允价值补价+支付税费收到补价的，换入资产的成本=换出资产公允价值+补价+支付税费融资租赁，条件3.4（租赁期占整个寿命75%以上；现值占公允价值90%以上）未确认融资费用摊销=期初摊余成本*实际利率 （期初长期应付款期初未确认*余额）。每期付的租金，包含利息（未确认*）和本金折旧，双倍余额递减法不考虑残值（最后两期折旧考虑）。每年年末对寿命、残值和折旧方法复核，为会计估计变更。大修理期间，继续折旧；改扩建期间，转“在建工程”，暂停折旧。经营租入的改良支出，资本化（长期待摊费用）见大地影院。处置，盘亏的固定资产通过“待处理财产损益”处理；盘盈，“以前年度损益调整”8、投资性房地产：出租收入及折旧、处置时计入“其他业务收入”、“其他业务成本”后续计量由成本模式变更为公允价值计量模式，为会计政策变更（前后政策不一致，调整留存收益），公允价值与账面价值的差异，调整期初留存收益（追溯调整，利润分配-未分配利润） 企业出租给员工的宿舍，主要为生产经营服务，不属于。非投资性房地产（如自用）转为*时，公允价值大于账面价值，贷记“其他综合收益”。其他转换差异计入“公允价值变动损益。”9、无形资产，当月增加的无形资产，当月开始摊销；当月减少的无形资产，当月不摊销。 当月增加的固定资产，当月不折旧，下月开始折旧；当月减少的固定资产，当月仍提折旧，下月停止。10、应付债券，科目为“面值”、“利息调整”。发行可转换公司债券，面值扣除债券公允价值的部分计入“其他权益工具”（权益部分）11、债务重组：双方要做出让步，债务清偿的顺序：支付的现金、非现金资产公允价值、股份的公允价值。12、借款费用，一般专门借款（构建或生产）利息可资本化条件：资产支出、借款费用已经发生、必要生产活动已经开始。一项资产达到预定可使用或销售状态，停止资本化。 正常中断（定期检查、可预见的天气等），继续资本化；非正常中断超过3个月（管理不善），暂停。13、预计负债，很可能导致经济利益流出企业（50%很可能账面价值16、递延所得税资产，未来可以用来抵扣所得税；递延所得税负债，未来期间增加所得税。所得税费用=应纳税所得额*税率+（递延所得税负债期末期初）（递延所得税资产期末期初）应纳税暂时性差异，资产账面值计税基础，或负债0的最大者。 2）内含报酬率（IRR）法（投资项目的净现值等于零时的折现率）插值法计算。独立项目，内含报酬率基准收益率，即净现值0，项目可行。互斥项目，选择内含报酬率较高。 3）现值指数（PI）法（未来现金流量总现值项目投资额的现值）独立项目，现值指数1，即净现值0，项目可行；互斥项目，选现值指数最大的5.修正的内含报酬率（MIRR），修正再投资收益率假设。先用必要收益率算终值，再折现算等于投资成本6.独立投资方案决策 1）资金没有限量，内含报酬率法、现值指数法 2）资金有限量，内含报酬率法或现值指数法排序，净现值最大的投资组合。互斥投资方案决策 1）项目期限相等，净现值最大 2）项目期限不等，算等额年金A最大的。报废的净残值小于税法规定的净残值，相差的部分可以产生抵税效应现金流出=年付现成本*（1-T）-年折旧*T（折旧可抵税）7.证券资产投资的风险：1）系统性风险（利率）：价格、再投资、购买力风险（债券大于股票）2）非系统性风险(违约、变现、破产风险)债券估值： VbI（P/A,K,n）M（P/F,K,n） 每期付利、到期还本按票面利率付息，按市场利率折现。主要影响因素：面值、票面利率、期限、市场利率（折现率）溢价发行的时候，票面利率偏高；折价发行时票面利率偏低。股票估值：1)固定增长模式股利增长率固定 V=D1/(K-g),其中D1=D0*(1+g)2) 零增长模式固定增长模式的特例（股利增长率0） V=D/K3) 阶段性增长模式分段计算 注意递延的永续期折现股票收益的来源：股利收益、股利再投资收益（无须单独考虑）、转让价差收益第六章营运资金管理1. 营运资金的投资策略：1）适中型（短缺成本和持有成本之和最小）2）保守型（与收入比较高、周转率较低、持有成本高、短缺成本小）3）激进型投资策略3.应收账款管理：信用政策（信用标准、信用期间、现金折扣政策）账龄分析表应收账款应计利息应收账款平均余额（销售额变动成本率占用期间/365）资本成本放宽条件后，增加的销售净收益（增加的应计利息、收账费用、坏账准备、现金折扣的成本）4.存货成本：取得成本（订货成本（含固定和变动）+购置成本）、存储成本（固定+变动）、缺货成本5.经济订货量 经济订货量占用资金6.最优存货总成本（式1分母变到分子） 1/2成本最低变式：2式根号下* 1-消耗量/生产量 （1式中变到分母下）再订货点平均每日需要量平均交货时间（订货提前期）+保险储备量7. 营运资金的筹资政策: 适中型、保守型（易变现率1，长期筹资可满足，多余闲置；风险小、资金成本高）、激进型筹资策略（易变现率短期借款利率时，享受折扣9.借款利息支付方式：收款法、贴现法（贷款中直接扣利息）、加息法（分期等额偿还，报价利率*2）10.短期融资券筹资（机构投资者）：不超过净资产40%、资金用途、机构承销（评级）、发行过程市场法第五章筹资与分配管理1. 筹资数量的预测：定性预测法、因素分析法、销售百分比预测法2.外部资金需要量资金总需求预测可动用的金融资产预测增加的留存收益（经营资产销售百分比经营负债销售百分比）销售增长额预测可动用的金融资产预计销售额销售净利率（1股利支付率）3.筹资方式：1）长期借款（筹资速度快、借款弹性好；财务风险较大、限制条款较多） 2）长期债券（溢价，票面利率市场利率；优点：筹资规模大、具有长期性和稳定性、有利于资源优化配置；缺点:发行成本高、信息披露成本高、限制条件多） 3) 中期票据（短期融资融券，同第六章最后） 4）普通股（首次发行：公开间接、非公开直接；再融资：增发、配股）优点：无固定股息负担、筹资风险小、限制少、信誉高、预期收益高；缺点：资本成本高、稀释原股权、信息披露要求、被收购风险。 5）优先股（优点：比债券，无期限、不还本、可不付息；比普通股，不稀释股权。缺点：不能税前扣除） 6）可转债（优点：比债券，利率低；比普通股，高价出售股票的可能。缺点：股价上涨的转换风险、股价下跌的不转换风险；资本成本高于债券）4. 债务资本成本：税后年利息（1-T）/筹资总额（1F）。+时间价值，计算同内含报酬率，税后。权益资本成本 1）普通股：KSRf（RmRf）、 KSD1P0g / P0（1F）（发行费用） 2）留存收益：比普通股少发行费用率优先股资本成本 ：每年股息率/每股发行价*（1F）5. 加权平均资本成本：账面价值、市场价值、目标价值权重过去、现在、未来的资本结构6.经营杠杆：营业收入（或销售量）引起息税前利润的变动程度固定经营成本和息税前利润决定经营杠杆系数=1+固定经营成本/息税前利润 财务杆杠：固定性融资成本（债务利息或优先股股息）存在，EBIT引起每股收益的变动程度 财务杠杆系数7.资本结构决策方法：资本成本比较法、每股收益无差别点法 、企业价值比较法EPS=(EBIT-I）*(1-T)-PD/N）EPS相等时的EBIT，超过无差别点时，多采用债务融资EPS较高。企业价值=股东权益+长期债务 （价值最大，资本成本最低。股权和债券的