证券从业资格考试证券投资分析试卷二.doc

一、单项选择(每题.5分,共70题,共35分)1.证券投资中，ETF和LOF代表的是_。 A. 交易所交易基金，交易型开放式指数基金 B. 封闭式基金，交易型开放式指数基金 C. 上市开放式基金 ，交易所交易基金 D. 交易所交易基金， 上市开放式基金参考答案：D2.有关于完全竞争型市场结构,下列说法不正确的是( )。 A. 生产者众多,各种生产资料可以完全流动;生产者可自由进入或退出这个市场 B. 产品并非同质存在一定的差别 C. 没有一个企业能够影响产品的价格;企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者 D. 市场信息对买卖双方都是畅通的;生产者和消费者对市场情况非常了解参考答案：B解释:完全竞争型市场中产品不论是有形或无形的,都是同质的、无差别的。3.关于趋势线和轨道线的关系,以下说法错误的是( )。 A. 轨道线和趋势线是相互合作的一对 B. 先有趋势线,后有轨道线 C. 趋势线比轨道线重要 D. 趋势线和轨道线可以单独存在参考答案：D解释:趋势线可以单独存在,轨道线不可以单独存在4.根据证券市场本身变化规律得出的分析方法称为_。 A. 定量分析法 B. 规范分析法 C. 定性分析法 D. 技术分析法参考答案：D5.采用主动方法的管理者认为( )。 A. 应坚持买入并长期持有的投资策略 B. 市场不总是有效的,加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或 过低的证券 C. 任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券,并借此频繁调整持有证券的行为无助 于提高期望收益,而只会浪费大量的经纪佣金和精力 D. 应购买分散化程度较高的投资组合参考答案：B解释:ACD三项属于采用被动管理方法的管理者的态度。6.现金流量表中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，属于_ A. 无法判断 B. 筹资活动产生的现金流量 C. 投资活动产生的现金流量 D. 经营活动产生的现金流量参考答案：C7.公司财务比率分析是将当年实际比率与以下几种标准比较后得出的具体的标准不包 括( )。 A. 公司过去的最好水平 B. 公司以往几年的平均水平 C. 公司当年的计划预测水平 D. 同行业的先进水平或平均水平参考答案：B解释:公司财务比率分析可以从当年实际比率与以下几种标准比较后得出结论:公司过去的最好水平、公司当年的计划预测水平、同行业的先进水平或平均水平。8.行业和产业这两个概念的区别主要是_不同。 A. 适用时期 B. 根本性质 C. 适用范围 D. 监管部门参考答案：C9.投资者在投资决策过程中一般应选择在行业生命周期中处于_阶段的行业进行投资。 A. 成长 B. 成熟 C. 初创 D. 衰退参考答案：A10.ICIA在1998年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是( )。 A. 证券投资分析师职业道德规范 B. 证券投资分析师执业道德倡议书 C. 国际伦理纲领、职业行为标准 D. 北京宣言参考答案：C11.下列说法不正确的有( )。 A. 自律组织通过制定并执行行业自律性公约、执业行为准则与职业道德规范,开展证券 投资分析师的继续教育和考核评比,来有效提高证券投资分析师的执业水准,减少分 析预测错误的可能性 B. 改善证券分析师的形象,发挥其在证券市场上应有的作用 C. 自律组织工作重点在于监管 D. 自律组织工作重点在于推动参考答案：C12.反映企业偿付到期长期债务的能力的财务比率是_ A. 现金流量比率 B. 资产管理比率 C. 投资收益比率 D. 负债比率参考答案：D13.资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度。这些人是_ A. 经营管理者 B. 中小股东 C. 债权人 D. 大股东参考答案：C14.具有调节各地区、各部门之间财力分配功能的财政政策手段是( )。 A. 国债 B. 企业亏损补贴 C. 财政管理体制 D. 国家预算参考答案：C解释:财政管理体制是中央与地方、地方各级政府之间以及国家与企事业单位之间资 金管理权限和财力划分的一种根本制度,其主要功能是调节各地区、各部门之间的财力 分配。15.在宏观经济分析中,总量分析法是( )。 A. 动态分析 B. 静态分析 C. 主要是动态分析,也包括静态分析 D. 主要是静态分析,也包括动态分析参考答案：C解释:总量分析主要是一种动态分析,因为它主要研究总量指标的变动规律。同时,也 包括静态分析,因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系16.投资者将1000元投资于年息为10%、为期5年的债券，那么分别按单利和复利计算，投资者此项投资的终值是_。 A. 1500元；1610.51元 B. 1400.17元；1761.32元 C. 1610.51元；1400元 D. 1500元；1600元参考答案：A17.( )是调整市场结构和规范市场行为的政策,以反对垄断、促进竞争、规范大型企 业集团、扶持中小企业发展为主要核心,其目的在于实现同一产业内企业组织形态和 企业间关系的合理化。 A. 产业技术政策 B. 产业结构政策 C. 产业组织政策 D. 产业布局政策参考答案：C18.( )是资产重组行为。 A. 公司股票简称改变 B. 公司增发新股 C. 公司新项目投资 D. 股权置换参考答案：D解释:D项股权置换属于调整型公司重组。19.有价证券本金利息分离登记交易属于( )的具体运用。 A. 元套利均衡分析技术 B. 分解技术 C. 组合技术 D. 整合技术参考答案：B20.一般来说，当_，是强烈的卖出信号。 A. PSY80 C. PSY90参考答案：D21.为了比较准确地确定合约数量,首先需要确定套期保值比率,它是( )的比值。 A. 现货总价值与现货未来最高价值 B. 期货合约的总值与所保值的现货合同总价值 C. 期货合约总价值与期货合约未来最高价值 D. 现货总价值与期货合约未来最高价值参考答案：B解释:套期保值比率是指为达到理想的保值效果,套期保值者在建立交易头寸时所确定 的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之同的比率关系O 7.假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致,直接取保值比率为1 ,假如对拥有100000日 元进行套期保值,每份日元期货合约的价值为25000日元,需购买( )份日元期货合约。22.对于可转换证券的市场价值,理论价值和转换价值,按从大到小正确的排序是( )。 A. 市场价格理论价格转换价格 B. 市场价格转换价格价格理论 C. 市场价格理论价格=转换价格 D. 市场价格理论价格,市场价格转换价格参考答案：D解释:可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。23.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( )。 A. 速动比率 B. 已获利息倍数 C. 有形资产净值债务率 D. 资产负债率参考答案：A解释:速动比率反映企业的变现能力。24.当特雷诺指数大于证券市场线的斜率时，组合的绩效_市场绩效。 A. 优于 B. 无法比较 C. 相等 D. 差于参考答案：A25.西方投资机构以_移动平均线，并将其作为长期投资的依据。 A. 60日 B. 90日 C. 30日 D. 200日参考答案：D26._认为无论什么样的价格活动，都不会在向一个方向永远走下去。 A. 相反理论 B. 循环周期理论 C. 随机漫步理论 D. 波浪理论参考答案：B27.证券投资的目的是( )。 A. 证券流动性最大化与风险最小化 B. 证券投资价值区域化 C. 证券投资净效用最大化 D. 证券投资预期收益与风险固定化参考答案：C解释:证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效 用)的最大化。因此,在风险既定的条件下追求投资收益率最大化和在收益率既定的条 件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。28.以下说法不符合葛兰威尔的移动平均线八大买卖法则的是( ) A. 平均线从下降开始走平,股价从下上穿平均线,为买入信号 B. 股价连续上升远离平均线,突然下跌,但在平均线附近再度上升,为卖出信号 C. 平均线从上升转为盘局或下跌,而股价向下跌破平均线,为卖出信号 D. 股价向上突破平均线,但又立刻向平均线回跌,此时平均线仍持续下降,为卖出信号参考答案：B解释:股价连续上升远离平均线,突然下跌,但在平均线附近再度上升,为买入信号29.我国新国民经济行业分类标准借鉴了( )的分类原则和结构框架。 A. 道琼斯分类法 B. 联合国的国际标准产业分类 C. 北美行业分类体系 D. 欧洲行业分类体系参考答案：B30.最优证券组合为()。 A. 所有有效组合中预期收益最高的组合 B. 元差异曲线与有效边界的相交点所在的组合 C. 最小方差组合 D. 所有有效组合中获得最大满意程度的组合参考答案：D31.若投资组合的系数为1.35,该投资组合的特雷诺指标为5%,如果投资组合的期望收益率为15%,则无风险收益率为()。 A. 7.25% B. 8.25% C. 9.25% D. 10.25%参考答案：B32.假设市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的分析方法是_。 A. 学术分析法 B. 基本分析法 C. 技术分析法 D. 证券组合分析法参考答案：C33.以下说法正确的是( )。 A. 基础利率是债券利率的替代物,是投资于债券的机会成本 B. 在市场总体利率水平上升时,债券的收益率水平应下降,从而使债券的内在价值降低 C. 通货膨胀的存在可能使投资者从债券技资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造 成的购买力损失 D. 当投资者投资于某种外币债券时,本币的贬值会造成债券的内在价值降低参考答案：C解释:市场利率是债券利率的替代物。在市场总体利率水平上升时,债券的收益率水平 也应上升,从而使债券的内在价值降低。当技资者投资于某种外币债券时,汇率的变化 会使投资者的未来本币收入受到贬值损失。这些损失的可能性都必须在债券的定价中得 到体现,使债券的到期收益率增加,债券的内在价值降低。34.基础条件见上题,计算的证券A和证券B的收益分布的方差丙和;为()。 A. 10/10000.24/10000 B. 24/10000.54/10000 C. 54/10000.34/10000 D. 15/10000.24/10000参考答案：B35.( )认为较近交割期合约与较远交割期合约的价差将变大。 A. 牛市套利 B. 熊市套利 C. 期现套利 D. 事件套利参考答案：A36.从趋势上看,由于中国经济的持续高速发展,人民币逐渐升值的过程仍将持续,升值预 期将对股市的长期走势( )。 A. 不利 B. 构成强力支撑 C. 无影响 D. 有不确定影响参考答案：B解释:解析人民币升值对股票市场的影响主要体现在两个层面:将全面提升人民币资产 价值,对内外资投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力,特别是伴随金融业的全面 开放、QFII投资额度放宽、市场扩容和金融衍生工具的增加等,我国资本市场正在迎 来一个加速发展的时期;拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐, 比如零售商业、房地产、金融业等。37._是以资本市场线为基准的业绩评估指数。 A. 詹森指数 B. 夏普指数 C. 特雷诺指数 D. 以上都不正确参考答案：B38.在当前我国证券市场的各种投资理念中,将投资者作为战略投资者通过对证券母体注入战略投资的方式,培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( ) A. 价值挖掘型技资理念 B. 价值发现型投资理念 C. 价值培养型技资理念 D. 价值低估型投资理念参考答案：C解释:价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为,既分享证券内在价值成长,也共担证券价值成长风险。其投资方式有两 种:一种是投资者作为战略投资者,通过对证券母体注入战略投资的方式,培养证券的 内在价值与市场价值;另一种是众多投资者参与证券母体的融资,培养证券的内在价值 和市场价值。39.( )也被称为酸性测试比率。 A. 流动比率 B. 速动比率 C. 保守速动比率 D. 存货周转率参考答案：B解释:流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力,但人们(特别是短期债权 人)还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这个指标被称为速 动比率,也被称为酸性测试比率,是从流动资产中扣除存货部分,再除以流动负债的比值。40.()表示的就是按照现值计算,投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示),也就是债券期限的加权平均数,其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。 A. 剩余期限 B. 持期 C. 修正久期 D. 凸性参考答案：B解释:久期表示的就是按照现值计算,投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示),也就是债券期限的加权平均数,其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。久期又被称之为持期。41.元风险收益率为5%,市场期望收益率为12%的条件下:A证券的期望收益率为109毛,系数为1.1;B证券的期望收益率为17%,系数为1.2,那么投资者可以买进哪一个证券?() A. A证券 B. B证券 C. A证券或B证券 D. A证券和B证券参考答案：B解释:根据CAPM模型,A证券:5%+(12%-5%)x1.1=12.7%,因为12.7%10%,所以A证券价格被高估,应卖出;B证券:5%+(12%-5%)x1.2二13.4%,因为13.4%17%,所以B证券价格被低估,应买进.42.以下属于财政政策的是_ A. 通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡 B. 转移支付制度 C. 节国民收入中消费与储蓄的比例 D. 引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置参考答案：B43.上市公司行业分类指引以在( )挂牌交易的上市公司为基本分类单位。 A. 上海证券交易所 B. 中国境内证券交易所 C. 深圳证券交易所 D. 上海期货交易所参考答案：B解释:指引以在中国境内证券交易所挂牌交易的上市公司为基本分类单位,规定了 上市公司分类的原则、编码方法、框架及其运行与维护制度。44.根据流动性偏好理论,如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年,预期利率 水平下降的年份也是5年,则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是( ). A. 利率期限结构上升的情况多于下降的情况 B. 利率期限结构上升的情况少于下降的情况 C. 利率期限结构上升的情况等于下降的情况 D. 元法判断参考答案：A解释:根据流动性偏好理论,在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下, 期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况.45.被动管理中,为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务,为此而使用的建立债券组合的策略,称为()。 A. 单一支付负债下的免疫策略 B. 多重支付负债下的免疫策略 C. 水平分析 D. 债券掉换参考答案：A解释:为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务,为此而使用的建立债券组合的策略,称之为单一支付负债下的免疫策略,又称为利率消毒。46.一般情况下,债券的到期期限总是()久期。 A. 等于 B. 小于 C. 大于 D. 不确定参考答案：C47.ADR指标的应用法则,说法正确的是( ) A. ADR在0.5-1之间是常态情况,此时多空双方处于均衡状态 B. 超过ADR常态状况的上下限,就是采取行动的信号 C. ADR从低向高超过0.75,并在O. 75上下来回移动几次,是空头进入末期的信号 D. ADR从高向低下降到0.5以下,是短期反弹的信号参考答案：B解释:ADR在0.5 -1. 5之间是常态情况,此时多空双方处于均衡状态。ADR从低向高 超过0.5,并在0.5上下来回移动几次,是空头进入末期的信号。ADR从高向低下降到 O. 75之下,是短期反弹的信号。48.根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是_。 A. 建筑业 B. 农业 C. 工业 D. 金融保险业参考答案：D49.一般来说,当标的股票的价格增加而其他变量保持不变时,认股权证的价值( )。 A. 减少 B. 增加 C. 不变 D. 可能增加也可能减少参考答案：B50.当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时,中央银行就会大量购进有价证券,从而使市 场上( ) ,生产扩张,利润增加,这又会推动股票价格上涨。 A. 利率下调,资金成本降低,从而企业和个人的投资和消费热情高涨 B. 利率上升,资金成本降低,从而企业和个人的投资和消费热情高涨 C. 利率下调,资金成本增加,从而企业和个人的投资和消费热情高涨 D. 利率上升,资金成本降低,从而企业和个人的投资和消费热情降低参考答案：A51.某公司股票发行价格为25元,认股权证的预购股票价格为20元。经过一个月后,该公司股票市价升至50元,如果不考虑费用,此时认股权证的理论价值等于( )元。 A. 5 B. 20 C. 25 D. 30参考答案：D解释:认股权证的理论价值=认购股票市场价格-认股价格=50 -20 =30(元)。52.以价格判断为基础，以正确的投资时机抉择为依据的流派是：_ A. 技术分析流派 B. 基本分析流派 C. 心理分析流派 D. 学术分析流派参考答案：C53.关于缺口,下列说法错误的是( )。 A. 缺口,通常又称为跳空,是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一 段真空区域 B. 缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表明这种运动 的强弱。一般来说,缺口愈宽,运动的动力愈大;反之,则愈小 C. 持续性缺口具有的一个比较明显特征是,它一般会在3日内回补;同时,成交量很 小,很少有主动的参与者 D. 一般来说,突破缺口形态确认以后,无论价位(指数)的升跌情况如何,技资者都必 须立即作出买入或卖出的指令,即向上突破缺口被确认立即买入;向下突破缺口被 确认立即卖出,因为突破缺口一旦形成,行情走势必将向突破方向纵深发展参考答案：C解释:持续性缺口一般不会在短期内被封闭,普通缺口具有的一个比较明显的特征是, 它一般会在3日内回补;同时,成交量很小,很少有主动的参与者。54.美国著名的经济学家_1952年系统的提出了证券组合管理理论。 A. 特雷诺 B. 萨缪尔森 C. 詹森 D. 马柯威茨参考答案：D55.债券的提前赎回条款是_所拥有的一种权利。 A. 证券公司 B. 证券交易所 C. 投资者 D. 发行人参考答案：D56.下列说法中不准确的是( )。 A. 数据资料是宏观分析与预测,尤其是定量分析预测的基础 B. 无论是对历史与现状的总结,还是对未来的预测,都必须以文本资料为依据 C. 对数据资料有一定的质量要求,如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等 D. 需要注意的是,有时资料可能因口径不一致而不可比,或是存在不反映变量变化规律 的异常值,此时还需对数据资料进行处理参考答案：B解释:数据资料是宏观分析与预测,尤其是定量分析预测的基础,无论是对历史与现状 的总结,还是对未来的预测,都必须以它为依据。57.采用某一时点的状态或某一固定时段的指标进行比较的方法是_。 A. 横向比较法 B. 纵向比较法 C. 历史资料研究法 D. 归纳演绎法参考答案：A58.对证券价格波动原因解释是：对市场供求均衡状态偏离的调整的学派是：_ A. 技术分析派 B. 基本分析派 C. 心理分析派 D. 学术分析派参考答案：A59.历史模拟法是典型的( )。 A. 实际估值法 B. 名义估值法 C. 局部估值法 D. 完全估值法参考答案：D解释:完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险。历史模拟法和 蒙特卡罗模拟法是典型的完全估值法。历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本 变化模拟证券组合的未来损益分布,利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。60.运用现金流贴现模型决定普通股票内在价值时，存在的一个主要困难是_。 A. 到期收益率的计算 B. 内部收益率的的计算 C. 选择适合的贴现率 D. 预测所有未来时期支付的股息参考答案：D61.在我国,下列属于成长期的行业是( )。 A. 个人用计算机 B. 遗传工程 C. 纺织 D. 超级市场参考答案：A解释:B项遗传工程属于幼稚行业; C项纺织属于衰退行业;D项超级市场属于成熟期。62.某投资者将一部分闲余资金投资于证券市场,希望能够获得非常高的回报率,那么,他 应该选择的投资对象是( )。 A. 公司债券 B. 指数基金 C. 高科技股票 D. 蓝筹股参考答案：C解释:高风险对应高收益, C项高科技股票的风险最大,其回报率最高。D项蓝筹股属 于稳健成长型投资,特点为中风险、中收益。63.影响证券市场长期走势的惟一因素是_ A. 行业因素 B. 技术因素 C. 宏观经济因素 D. 上市公司发展周期因素参考答案：C64.会员制证券投资咨询业务管理暂行规定第十条规定,会员制机构应对每笔咨询服务 收入按( )的比例计提风险准备金。 A. 3% B. 10% C. 12% D. 15%参考答案：B65.下列哪个因素不是证券组合修正的原因？_ A. 降低系统性风险 B. 投资者的预测发生了变化 C. 投资者改变了对风险回报的态度 D. 随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合参考答案：A66.证券分析师的两大基本业务内容包括( )及财务顾问业务。 A. 为主管部门决策提供依据 B. 积极参与投资者教育活动 C. 证券投资咨询业务 D. 传授投资技巧参考答案：C67.在计算资产负债率时所使用的负债总额指的是_ A. 长期负债总额 B. 短期负债与长期负债的总额 C. 短期负债总额 D. 扣除“一年内即将到期的长期负债”的负债净额参考答案：B68.WMS的顶部数值为_，底部数值为_。 A. 0.30 B. 0.50 C. 0.70 D. 0.100参考答案：D69.金融机构各项存贷款余额属于_ A. 投资指标 B. 国民经济总量指标 C. 财政指标 D. 金融指标参考答案：D70.在总需求小于总供给时，中央银行要采取_货币政策。 A. 松的 B. 弹性的 C. 中性的 D. 紧的参考答案：A二、多项选择(每题.5分,共60题,共30分)1.关于股票内在价值计算模型的问题，下列说法正确的是_ A. 零增长模型可以看作是可变增长模型的特例 B. 零增长模型和不变增长模型的基本原理是不相同的 C. 不变增长模型可以看成是可变增长模型的特例 D. 在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型 E. 相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实参考答案：A, C, D, E2.下列关于业绩评估指标的叙述正确的是_ A. 夏普指数是以资本市场线为基准，连接证券组合与无风险资产的直线的斜率 B. 特雷诺指数以证券市场线为基准，是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率 C. 詹森指数的指数值实际上就是证券组合所获得的高于市场合理定价的那部份风险溢价，风险由系数测定 D. 夏普指数以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的实际风险溢价除以标准差 参考答案：A, B, C, D3.证券组合的业绩评估指标有哪些？_ A. Treynor系数 B. Sharpe系数 C. Beta系数 D. Jensen系数 E. OBV系数参考答案：A, B, D4.计算VaR的蒙特卡罗模拟法具有很多优点,包括( )。 A. 可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险,甚至可以计算信用风险 B. 可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景 C. 需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样 D. 若是选择不当,会导致模型风险的产生 参考答案：A, B5.债券发行增资对企业财务结构的影响，下列选项是正确的_ A. 发行债券后，公司的负债总额将增加 B. 企业总资产也增加 C. 企业资产负债率将提高 D. 公司发行的不同期限的债券将影响公司的负债结构 参考答案：A, B, C, D6.关于税收的功能，下面说法正确的是_ A. 通过关税和出口退税调节国际收支平衡 B. 通过增加税收来增加投资 C. 通过增加税收来弥补财政支出赤字 D. 可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率，以控制需求数量和调节供求结构 E. 可以调节国民收入的使用结构和产业结构F. 税制的设置可以调节和制约企业间的税负水平参考答案：A, D, F7.融资融券交易包括( ) A. 券商对投资者的融资、融券 B. 金融机构对券商的融资、融券 C. 央行对银行的融资、融券 D. 银行对技资者的融资、融券 参考答案：A, B解释:融资融券交易包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券 四种形式。8.行业处于成熟期的特点不包括( )。 A. 企业规模空前,地位显赫,产品普及程度高 B. 行业生产能力接近饱和,市场需求也趋于饱和,买方市场出现 C. 行业在空间的转移活动继续进行 D. 构成支柱产业地位其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地 参考答案：C解释:行业在空间的转移活动继续进行是行业处于成长期的特点。9.以下属于人气型指标的是_。 A. WMS B. KD C. PSY D. RSI 参考答案：C, E10.行业的市场结构可以分为_。 A. 完全竞争 B. 垄断竞争 C. 寡头论断 D. 完全垄断 参考答案：A, B, C, D11.套利定价模型在实践中的应用一般包括()。 A. 检验资本市场线的有效性 B. 分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素 C. 检验证券市场线的有效性 D. 明确确定某些因素与证券收益有关,预测证券的收益 参考答案：B, D12.运用风险管理工具进行风险控制的方法包括( )。 A. 建立损失准备金 B. 购买损失保险 C. 通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险 D. 将风险资产进行对冲 参考答案：B, C, D13.以下选项中属于影响企业利润的因素有( )。 A. 存货流转假设,即采用先进先出法还是后进先出法 B. 长期投资核算方法,即采用权益法还是成本法 C. 固定资产折旧是采用加速折旧法还是直线法 D. 关联方交易 参考答案：A, B, C, D解释:另外影响企业利润的因素还有:计提的损失准备,一般企业要诈提坏账准备, 这些准备的计提方法和比例要影响利润总额;收入确认方法。按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守,一般情况下其利润也相对保守;或有事项的存在。或有负债有可能导致经济利益流出企业,未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。14.下列关于技术分析的说法不正确的是( )。 A. 技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法 B. 技术分析的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势,应用起来也相对 简单 C. 技术分析对市场的反映比较直观,但分析的结论时效性较弱 D. 技术分析更适用于长期的行情预测 参考答案：B, C, D解释:技术分析对市场的反映比较直观,但分析的结论时效性较强,适用于短期行情 预测。15.关于旗形和模形,下列说法正确的是( ) A. 旗形和模形是两个著名的持续整理形态 B. 这两个形态的特殊之处在于,它们都有明确的形态方向,如向上或向下,并且形态 方向与原有的趋势方向相同 C. 旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下 D. 下降模形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况,常在跌市中的回升阶段出现,显示 股价尚未见底,只是一次跌后技术性的反弹。上升模形常出现于中长期升市的回落 调整阶段 参考答案：A, C16.下列关于证券市场线的说法正确的是_。 A. 证券市场线说明任意组合的期望收益率由无风险利率和对承担风险的补偿两部份构成 B. 证券市场线表明有效组合的风险都是系统风险 C. 证券市场线方程中的系数反映证券的期望收益率对市场平均收益率变化的敏感度 D. 证券市场线能够反映单个证券的期望收益率与其系数之间存在着线性关系 参考答案：A, B, C, D17.以下关于套利方法的说法不正确的是( )。 A. 由于上证50ETF在一级市场申购赎囚的基本单位是50万份,因此资金规模较小的普 通投资者不适宜参与上证50ETF的套利交易 B. LOF一级市场申购和赎囚的基本单位与普通开放式基金一样,为1000基金单位,所 以适合中小投资者参与 C. 由于一级市场申购赎囚的基本单位不同ETF比LOF更有利于吸引各类投资者参与 一、二级两个市场间的套利 D. 与普通开放式基金不同, ETF或LOF的交易机制为市场套利者提供了跨一、二级市 场实施套利的可能 参考答案：A, C解释:上证50ETF在一级市场申购赎囚的基本单位是100万份。由于一级市场申购赎回 的基本单位不同, LOF比ETF更有利于吸引各类投资者参与一、二级两个市场间的 套利。18.关于模形的使用,下列说法正确的是( ) A. 同旗形和三角形一样,模形有保持原有趋势方向的功能 B. 模形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态 C. 模形经常出现在顶部或底部 D. 在形成模形的过程中,成交量是逐渐减少的 参考答案：A, B, D解释:上升模形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况,常在跌市中的回升阶段出现, 下降模形常出现于中长期升市的回落调整阶段。19.弱势有效市场的特点是_。 A. 证券价格充分反映历史信息 B. 投资者通过对市场价格分析不能获得超额利润 C. 相邻两个交易日价格间没有相关性 D. 市场中有“内幕信息” 参考答案：A, B, D20.根据有关规定,证券投资分析师应当履行的职业责任包括( )。 A. 证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存 B. 证券分析师应积极参与投资者教育活动 C. 证券分析师不可以根据投资人不同投资目的,推荐不同的投资组合 D. 证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分 参考答案：A, B, D21.在应用市盈率指标时,下列说法正确的是( )。 A. 市盈率越高,风险越大 B. 市盈率指标可以用于不同行业公司的比较 C. 在每股收益很小时,高市盈率不能说明任何问题 D. 影响市盈率变动的因素很多因此观察市盈率的长期趋势很重要 参考答案：C, D22.投资者进行证券投资的目的是因为可以获取( )。 A. 红利 B. 投入的本金 C. 资本利得 D. 利息 参考答案：A, C, D解释:证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这 些有价证券的衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投 资的重要形式。23.品牌具有_等功能。 A. 联合市场 B. 巩固市场 C. 提高效益 D. 占有市场 E. 创造市场参考答案：A, B, E24.一个行业内存在的基本竞争力量包括( )。 A. 潜在进入者 B. 替代品 C. 需求方 D. 行业内现有竞争者 参考答案：A, B, D解释:一个行业内存在着五种基本竞争力量,即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。25.头肩顶一般具有以下特征：_ A. 左肩与右肩大致相等 B. 左肩的成交量最大，右肩次之，头部最低 C. 左肩的成交量最大，头部次之，右肩最低 D. 突破颈线不一定有大成交量 参考答案：A, C, D26.根据协定价格与标的物市场价格的关系，我们可以把期权分为_ A. 看涨期权 B. 虚值期权 C. 实值期权 D. 看跌期权 E. 平价期权参考答案：B, C, E27.下列关于金融期权的说法,正确的是( )。 A. 金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售定数量 的某种金融工具的权利 B. 期权的价格是在期权交易中期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方 支付的费用 C. 期权价格受多种因素影响,但从理论上说由两个部分组成,即内在价值和时间价值 D. 金融期权的时间价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益 参考答案：A, B, C解释:金融期权的内在价值是期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益。金融期 权时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。28.关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知的核心内容是 ( ) A. 执业资格 B. 执业诚信 C. 执业回避 D. 执业披露 参考答案：C, D解释:关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知的特点是保 障权益与规范业务相结合,设置了对投资者、咨询机构及咨询人员、媒体的三重保护机 制,其核心内容是执业同避、执业披露和执业隔离,其规范方式是事前预防与事后查处 相结合。29.影响金融期货价格的主要因素有_ A. 财政政策和货币政策 B. 预期通货膨胀 C. 期货合约的流动性 D. 现货金融工具的供求关系 E. 保证金要求F. 市场利率参考答案：A, B, C, D, E, F30.关于沃尔评分法,下列说法中正确的有( )。 A. 相对比率是标准比率和实际比率的差 B. (销售额/应收账款)的标准比率设定为6 C. 沃尔评分法包括了7个财务比率 D. 沃尔评分法是建立在完善的理论基础之上的一种分析方法 参考答案：B, C解释:在沃尔评分法中,A项相对比率是实际比率与标准比率之比;D项沃尔评分法的一个弱点就是并未给出选择这7个指标的原因,因此其在理论上还有待证明,在技术上也不完善。31.一般地讲,证券投资分析师自律性组织的特点有( )。 A. 基本上不以营利为目的 B. 属于非自发性的组织 C. 会员可以是个人会员,也可以是由公司构成的法人会员 D. 会员享受组织提供的方便和服务 参考答案：A, C, D解释:证券投资分析师自律性组织属于自发性的组织。32.影响债券投资价值的内部因素包括( )。 A. 债券的提前赎回条款 B. 债券的税收待遇 C. 基础利率 D. 债券的信用级别 参考答案：A, B, D解释:影响债券投资价值的内部因素包括期限、票面利率、提前赎回条款、税收待遇、 流动性和信用级别;外部因素包括基础利率、市场利率和其他因素。基础利率是影响债 券投资价值的外部因素.33.构建收入和增长混合型证券组合的方法包括()。 A. 选择收入型证券和增长型证券构建组合,并使二者达到投资者所要求的平衡水平 B. 同时持有一个收入型证券组合和一个增长型证券组合 C. 在投资期的前半段时期内全部持有增长型证券组合,在投资期的后半段时期内全部持有收入型证券组合 D. 选择既能带来基本收益,又具有增长潜力的证券构建证券组合 参考答案：A, B, D解释:平衡型证券组合可以通过以下组合方式获得:使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡;选择那些既能带来收益,又具有增长潜力的证券进行组合。34.以下属于长期偿债能力分析的比率包括_ A. 产权比率 B. 资产负债率 C. 保守速动比率 D. 已获利息倍数 E. 应收账款周转率参考答案：A, B, D35.品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能,包括( )。 A. 创造市场 B. 降低产品成本 C. 联合市场 D. 巩固市场 参考答案：A, C, D36.从二级市场交易的角度分析，LOF和ETF潜在的投资价值还表现在_ A. ETF或LOF具有交易成本相对低廉的交易渠道。 B. ETF或LOF具有手续相对简便的交易渠道。 C. ETF或LOF具有成交价格相对透明的交易渠道。 D. ETF或LOF具有交易效率相对较高的交易渠道。 E. 与普通开放式基金相比，ETF或LOF具有更高的流动性。F. 与普通封闭式基金相比，ETF或LOF折/溢价幅度相对较小。参考答案：A, B, C, D, E, F37.某投资者进行股票投资时,最早于1996年买入深发展,以后每逢该股票有大跌之后 继续补仓购人,一直持有。该投资者进行投资时所用的分析方法属于( )流派。 A. 基本分析 B. 技术分析 C. 心理分析 D. 学术分析 参考答案：D38.亚洲证券分析师联合会是亚太地区非官方的证券分析师行业交流与合作组织,发起者为 ( ) A. 澳大利亚 B. 中国香港 C. 韩国的证券分析师协会 D. 日本的证券分析师协会