有色金属采选及冶炼行业分析报告.doc

有色金属采选及冶炼行业分析报告有色金属采选及冶炼行业分析报告/clcz20122013年3月.目 录一、行业监管和产业政策41、行业主管部门42、主要法律法规5（1）有关有色金属采选与冶炼的法律法规5（2）有关安全生产的法律及法规5二、铅锌行业发展概况61、铅锌的金属特点及用途62、铅锌资源的分布73、铅锌的生产情况8（1）我国铅生产情况8（2）我国锌生产情况104、铅锌的消费情况11（1）铅的消费情况11（2）锌的消费情况135、铅锌产品的供需情况146、铅锌产品价格变动情况157、行业利润水平的变动趋势及原因16三、稀土行业发展概况171、稀土的金属特点及用途172、稀土资源的分布193、稀土的生产情况194、稀土的消费情况215、我国稀土政策及发展规划216、稀土产品价格变动情况23四、铅锌及稀土行业的竞争格局23五、铅锌及稀土行业的技术水平及特点241、铅锌及稀土行业的技术水平242、铅锌及稀土行业的周期性特征25六、铅锌及稀土行业发展趋势251、采选冶炼企业大型化252、采选冶炼生产清洁化263、铅锌及稀土产品深加工264、综合回收有价金属26七、铅锌及稀土行业进入的主要壁垒271、政策壁垒272、原料供应壁垒273、环保壁垒28八、影响行业发展的有利因素及不利因素281、有利因素282、不利因素28一、行业监管和产业政策1、行业主管部门目前，我国有色金属采选与冶炼行业的主管部门主要为国家发改委、国家工信部和国土资源部。国家发改委负责发布产业结构调整指导目录，列明有色金属产业中鼓励、限制和淘汰类技术和项目，对有色金属行业发展进行宏观调控；国家工信部负责制定并组织实施行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构政策建议；国土资源部负责全国矿产资源勘查、开采监督管理工作。中国有色金属工业协会是自律性行业组织，下设铜、铝、铅锌、镁等分会，主要职责是政府与企业以及企业之间沟通协调、协助政府制定相关政策、行业统计调查、促进国际合作等。2、主要法律法规（1）有关有色金属采选与冶炼的法律法规（2）有关安全生产的法律及法规根据全国人大常委会1992年11月颁布的中华人民共和国矿山安全法及劳动部1996年10月颁布的中华人民共和国矿山安全法实施条例，国家劳动行政主管部门和地方各级劳动行政主管部门负责对矿场安全工作进行监督管理。根据国家安监局2004年5月颁布的非煤矿矿山企业安全生产许可证实施办法和国务院2004年1月颁布的安全生产许可证条例，非煤矿矿山企业必须依照规定取得安全生产许可证。根据国务院2010年7月下发的关于进一步加强企业安全生产工作的通知和国家安监局2011年10月制定的安全生产非法违法行为查处办法，企业要健全完善严格的安全生产规章制度，及时排查治理安全隐患。有关环境保护的法律及法规根据中华人民共和国环境保护法，国务院环境保护行政主管部门制定了国家环境质量标准和国家污染物排放标准，县级以上地方人民政府对本辖区的环境保护工作实施统一管理。有关环境保护的法律法规还有：建设项目环境保护管理条例、矿产资源法、土地管理法、土地复垦规定，水污染防治法、大气污染防治法、排污费征收使用管理条例、固体废物污染环境防治法、稀土工业污染物排放标准等。二、铅锌行业发展概况1、铅锌的金属特点及用途铅具有抗酸、抗碱、防潮等性能，并可与其他金属组成合金，主要消费领域是铅酸蓄电池，也被作为屏蔽辐射的主要物质。锌具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金，是重要的有色金属原材料，主要消费领域是镀锌钢板。铅锌的最终用途如下图所示：2、铅锌资源的分布根据美国地质调查局（USGS）2011年统计数据，全球铅储量为8,000万吨，已探明的资源量为15亿吨，主要分布在澳大利亚、中国、俄罗斯、美国、秘鲁和墨西哥六国；全球锌储量为25,000万吨，已探明的资源量为19亿吨，主要分布在澳大利亚、中国、秘鲁、哈萨克斯坦、墨西哥和美国六国。中国铅锌矿资源比较丰富，分布比较广泛，但主要集中于云南、内蒙古、甘肃、广东、湖南、广西等省区。全球及中国主要省份铅储量分布情况如下图所示：全球及中国主要省份锌储量分布情况如下图所示：3、铅锌的生产情况（1）我国铅生产情况2000-2011年，世界铅精矿产量从310万吨增加到450万吨，复合增长率为中国有色金属建设股份有限公司配股说明书373.45%。中国是世界主要的铅精矿生产国和产量增长速度最快的国家，2011年铅精矿产量为220万吨，占全球产量的48.89%；2000-2011年铅精矿产量复合增长率为13.06%。全球主要国家或地区铅精矿生产情况如下图所示：据中国有色金属工业协会统计，2011年1-11月全国累计生产铅精矿209.5万吨，同比增长23.4%；全国累计生产精铅420.0万吨，同比增长11.1%。全国主要铅精矿生产地区为内蒙古、四川、湖南、广西和广东等地，主要精铅生产地区为河南、湖南、安徽、云南、江苏等地。2011年1-11月，全国铅精矿及精铅产量分地区情况如下表所示：（2）我国锌生产情况2000-2011年，世界锌精矿产量从873万吨增加到1,240万吨，复合增长率为3.24%。中国是世界主要的锌精矿生产国和产量增长速度最快的国家，2011年中国锌精矿产量为390万吨，占全球产量的31.45%；2000-2011年锌精矿产量复合增长率为7.78%。全球主要国家或地区锌精矿生产情况如下图所示：据中国有色金属工业协会统计，2011年1-11月全国锌精矿产量382.7万吨，同比增长16.0%，全国精锌产量474.1万吨，同比增长0.1%。全国主要锌精矿生产地区为内蒙古、四川、云南、湖南和广西等地，主要精锌生产地区为湖南、云南、陕西、广西和内蒙古等地。2011年1-11月，全国锌精矿及精锌产量分地区情况如下表所示：4、铅锌的消费情况（1）铅的消费情况据国际铅锌研究小组统计，2011全球精铅消费量为1,021.6万吨，同比增长5.50%。随着全球经济的逐渐复苏以及铅酸蓄电池在汽车、电动自行车和通讯等几个主要应用领域的快速增长，全球精铅消费有望继续保持增长。中国是精铅消费大国，也是精铅消费保持快速增长的国家，2011年精铅消费量预计为425.6万吨，占全球消费量的41.66%，消费量同比增长1.67%。全球及中国精铅消费量情况如下图所示：2010年，我国精铅消费的80%用于铅酸蓄电池。近年来，随着汽车、电动自行车和通讯等几个主要应用领域的快速增长，铅酸蓄电池行业一直处在高速增长阶段。根据国家统计局统计，2011年1-11月铅酸蓄电池产量达12,856.8万千伏安时，同比增长2.9%，在整个电池行业中占据38%的市场份额，在蓄电池行业中占比达到65%，保持着较高市场占有率。铅酸蓄电池主要用作汽车起动电池、动力电池和后备与储能电池三大类别。汽车起动电池是铅酸蓄电池最传统也是最大的应用领域，占整个铅酸蓄电池市场的74%左右。2003年至今，随着经济的高速增长和人均GDP的不断提高，我国的汽车产量始终处在高速增长的通道中，年复合增长率达到19.45%。2011年，我国汽车产量1,841.89万辆，同比增长达到0.84%。随着我国居民收入的持续增长和消费水平的不断升级，未来中国汽车市场有望活跃，汽车行业保持小幅增速的态势有望得到延续。截至2011年末，全国民间汽车拥有量达9,350万辆，凭借较大保有量，替换型汽车用铅酸蓄电池刚性需求强劲，汽车领域对铅酸蓄电池需求保持稳定增长。据中国电池工业协会统计，2010年全国电动自行车产量达到2,954万辆，比2009年增长24.69%，1998-2010年年平均增幅达到68%，社会保有量约为1.2亿辆。铅酸蓄电池配套的电动自行车占全行业总量的97.5%，铅酸蓄电池作为动力电池应用在电动自行车上成功推动了电动自行车市场不断扩大。随着铅酸蓄电池产品性能提高和新型铅酸蓄电池产品推出，铅酸蓄电池也逐步开始作为汽车动力电源得以应用，尤其是随着环保节能要求在汽车领域不断提升，铅酸蓄电池在混合动力汽车领域的市场空间正在打开。（2）锌的消费情况据国际铅锌研究小组统计，2011年全球精锌消费量为1,271.7万吨，同比增长1.15%。随着全球经济的逐渐复苏以及发展中国家镀锌板在汽车、基础设施建设和消费品等几个主要应用领域的快速增长，全球精锌消费有望继续保持增长。中国是精锌消费大国，2011年精锌消费量为520万吨，占全球消费量的40.89%，消费量同比增长5.05%。全球及中国精锌消费情况如下图所示：2010年，我国精锌消费的55%用于镀锌板。近年来，随着建筑轻型结构的迅速发展，汽车产量的逐年增加以及家用电器的广泛普及，我国镀锌板产量呈较快增长趋势。2005-2010年，我国镀锌板产量由762.9万吨增长至2,775.3万吨，年复合增长率为29.47%。2011年1-11月，镀锌板产量为2,900万吨，同比增长17.6%。我国汽车市场经历了产销量大幅度增长之后，将继续保持小幅增速，同时国家发改委、国家工信部继续执行节能汽车补贴，并强力推进节能与新能源汽车规划，汽车产业有望继续保持活跃。同时，虽然我国房地产行业受国家调控因素影响而增速放缓，但随着国家保障性安居工程深入实施和我国人口城镇化不断提升，我国房地产行业对镀锌板需求将继续保持增长。5、铅锌产品的供需情况受国际金融危机及欧洲主权债务危机频发影响，国际铅锌消费量增速放缓，并出现铅锌供应过剩。根据国际铅锌研究小组统计，2011年全球精铅、精锌供应过剩分别为15.6万吨和35.1万吨。由于全球经济复苏进程缓慢，短期内全球铅锌供应可能仍存在过剩。我国是全球铅锌消费的主要国家，也是金融危机之后全球铅锌需求增长的主要贡献力量。2010年以来我国货币政策紧缩、汽车产量增速放缓以及铅酸蓄电池行业环保治理力度加大等因素致使我国铅锌消费需求增速放缓，并出现供应过剩的局面。未来我国货币政策的微调和保障性安居工程的开展将在短期内提振铅锌需求，而我国工业化和城镇化进程的持续将有效保障铅锌需求长期稳定增长。6、铅锌产品价格变动情况2008年，受国际金融危机冲击，国际铅锌价格出现快速下跌，并于2008年末创出新低。但随着世界经济快速复苏，国际铅锌价格呈现出震荡上升局面。长期来看，国际市场未来经济发展对铅锌产品的需求仍然较大，国际铅锌价格仍有继续增长的空间。自2005年初，我国铅、锌价格持续上涨，并分别在2007年末、2006年末达到历史高点。随后受全球金融危机的影响，国内铅锌价格开始急剧下跌。2008年11月，国务院出台了应对危机、扩大内需十项举措，并陆续出台了钢铁、汽车、装备制造、船舶、轻工、有色金属等十大产业调整和振兴规划，制定了多项财政、税收优惠政策，如降低汽车购置税、汽车和家电下乡及以旧换新等政策，铅锌产品需求出现回升，铅锌价格也呈现上升态势。2004年以来上海铅锌现货价格走势情况如下图所示：受欧美经济形势日益复杂化和国内紧缩政策持续影响，我国国民经济增长将趋于平稳，制造业尤其是汽车行业增速放缓，有可能导致铅锌价格再次出现下跌。中长期来看，我国工业化和城镇化程度与发达国家相比仍然较低，基础设施尚不完善，未来经济发展对铅锌产品的需求仍然较大，我国铅锌行业预计仍将保持长期增长。7、行业利润水平的变动趋势及原因影响铅锌行业利润水平的要素主要有铅锌金属及其精矿售价、原材料成本、能源及还原剂成本、劳动力成本及管理费用、运营成本、资金成本（折旧加利息），该类要素的差异将最终影响到税前利润。近年来，受铅锌下游行业快速发展的带动，我国铅锌采选与冶炼企业利润总额不断扩大，盈利能力保持稳定。2000年以来，我国铅锌采选行业及冶炼行业利润总额及销售毛利率变动情况如下图所示：三、稀土行业发展概况1、稀土的金属特点及用途稀土是元素周期表第族副族元素钪、钇和镧系元素共17种化学元素的合称，具体的稀土金属包括：镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥以及与镧系的15个元素密切相关的两个元素：钪和钇。根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，稀土通常分为：轻稀土（镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆）和重稀土（铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇）。中国及美国稀土的最终用途如下图所示：2、稀土资源的分布稀土元素（钷除外）在地壳中的丰度相当高，然而很少富集到经济上可以开采的程度。全球稀土储量为11,000万吨，主要分布在中国、独联体和美国。中国是目前稀土资源最丰富的国家，稀土资源集中分布在内蒙古白云鄂博、山东微山、四川凉山、江西赣南和广东粤北等地区，其中内蒙古稀土储量4,350万吨，约占我国稀土储量的79%。全球及中国主要省份稀土储量分布情况如下图所示：3、稀土的生产情况1990-2011年，全球稀土矿产量由60,100吨增长到133,580吨，增长率为122.26%，其中中国稀土矿产量由16,500吨增长到130,000吨，增长率为687.88%；而同期其他国家稀土产量下降91.79%。全球主要国家或地区稀土矿生产情况如下图所示：在过去二十年里，我国以稀土矿、半成品和化合物的形式向全球供给了80%的稀土产品。我国稀土矿产量占全球的比例由1990年的27.45%上升至2011年的97.32%。我国主要稀土矿生产地区为内蒙古、四川、江西、广东、福建等省、自治区。我国自2007年开始对稀土生产实行指令性生产计划。2011年我国稀土指令性生产计划分配具体如下表所示：4、稀土的消费情况2000年以来，我国稀土消费量快速增长。2000-2010年，我国稀土消费量由19,000吨增长到77,000吨，增长率为305.26%，消费量占全球消费量的比例也由21%增长到57%。永磁材料是稀土消费的重要领域。钕铁硼永磁体具有很高的磁能积以及良好的矫顽力，是目前磁性最强的稀土永磁，广泛应用于大中型电动机、风力发电机、核磁共振成像仪、硬盘驱动器、光盘驱动器等。随着我国风力发电装机容量、变频家电、新能源汽车及小型轻量化汽车的快速发展，我国永磁材料对稀土的消费需求将继续保持快速增长。稀土发光材料的应用使光源具有节能、环保、色彩显色性能好以及寿命长的特点，因此被迅速应用于荧光灯和彩色电视机显像管等领域。根据全国稀土荧光粉、灯协作网预测，2013年我国节能灯用稀土发光材料市场规模将超过12,000吨，节能照明将成为我国稀土发光材料需求增长较快的应用领域。随着我国战略性新兴行业的崛起，稀土在通讯技术、电子计算机、宇航开发、感光材料、光电材料、能源材料和催化剂等领域的消费量将保持快速增长。5、我国稀土政策及发展规划近年来，我国频繁发布稀土政策，治理整顿稀土开采及生产秩序，保证稀土行业可持续发展。2010年5月，国家工信部印发了关于公开征集稀土行业准入条件意见的通知，明确了稀土行业的准入标准。同月，国土资源部印发了关于开展全国稀土等矿产资源专项整治行动的通知，自2010年6月11日起开展稀土等矿产开发秩序专项整治行动，集中打击违法违规和乱采滥挖行为，构建开发秩序监管长效机制。2011年3月，环境部正式发布稀土工业污染物排放标准，并于4月初发布稀土企业环境保护核查办法。2011年4月，国家发改委发布产业结构调整指导目录（2011年本），全面加强了对落后稀土开采、分离工艺及装备的淘汰力度，明确规定了“矿石处理量50万吨/年以下的轻稀土矿山开发项目；1,500吨（REO）/年以下的离子型稀土矿山开发项目”必须于2013年底前被淘汰。2,000吨（REO）/年以下的稀土分离项目以及1,500吨/年以下、电解槽电流小于5,000A、电流效率低于85%的轻稀土金属冶炼项目也被列为淘汰类项目。2011年5月，国务院发布关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见，要求用1-2年时间，建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序；基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。2011年7月，国家工信部、监察部、国家环保部、国家税务总局、国家工商总局、国家安监局联合下发了关于开展全国稀土生产秩序专项整治行动的通知，自2011年8月1日至12月31日开展稀土生产秩序专项整治行动，整顿稀土矿山生产秩序、整顿稀土冶炼分离生产秩序、坚决打击销售和收购非法稀土矿产品行为。6、稀土产品价格变动情况受我国稀土政策影响和战略性新兴产业快速发展带动，稀土产品价格2010年末开始快速上升。2006年以来，部分稀土氧化物产品平均报价变动情况如下图所示：四、铅锌及稀土行业的竞争格局截至2011年12月31日，我国铅锌采选企业628家，总资产合计788.34亿元，2011年累计实现利润总额198.96亿元。截至2011年12月31日，我国铅锌冶炼企业509家，总资产合计1,739.73亿元，2011年累计实现利润总额72.38亿元。国内规模较大的铅锌行业上市公司2010年铅锌产量和营业收入如下表所示：国内规模较大的稀土分离行业上市公司2010年稀土氧化物产量和营业收入如下表所示：五、铅锌及稀土行业的技术水平及特点1、铅锌及稀土行业的技术水平铅锌采选及冶炼行业技术主要包括勘探技术、开采技术、冶炼技术、深加工技术。勘探技术和开采技术发展比较平稳，近几年没有取得实质性突破。目前世界锌冶炼方法分为火法和湿法两大类，其中湿法炼锌是最主要的技术，通过该技术所冶炼的锌产品占全球锌产量的85%以上。我国锌冶炼工艺也是以湿法冶炼为主。湿法炼锌工艺标准流程是锌精矿焙烧浸出净液电积电锌产品，其中因浸出作业的条件不同又分为低温常规浸出和高温高酸浸出两种。稀土分离冶炼有湿法冶金和火法冶金两种。湿法冶金全流程大多处于溶液、溶剂之中，有机溶剂萃取法是较为普遍的湿法分离冶炼方法，是工业分离高纯单一稀土元素通用工艺。湿法冶金流程复杂，产品纯度高。火法冶炼主要包括硅热还原法制取稀土合金，熔盐电解法制取稀土金属或合金，金属热还原法制取稀土合金等。火法冶金工艺过程简单，生产率较高。2、铅锌及稀土行业的周期性特征铅锌及稀土行业属于有色金属行业，作为国民经济基础产业，有色金属冶炼行业发展直接受国民经济宏观运行状况影响，经济发展周期性特征决定了铅锌冶炼产品需求具有明显周期性。六、铅锌及稀土行业发展趋势1、采选冶炼企业大型化随着国家行业规范力度及环保治理力度逐步加大，生产工艺落后、污染严重的众多中小铅锌采选与冶炼及稀土分离企业将被淘汰，铅锌采选与冶炼及稀土分离将向工艺先进、环保治理达标的大型企业集中。2、采选冶炼生产清洁化随着公众环保意识日益增强，国家环保政策将更加严格，冶炼清洁化必将成为行业发展的方向，甚至直接关系到企业的生存。铅锌及稀土采选及冶炼企业必须加大环保投入，积极运用新工艺、新技术来彻底治理污染，实现清洁化生产。3、铅锌及稀土产品深加工近年来，我国大型铅锌及稀土冶炼企业在产品深加工上取得了一定成绩，开发了有色金属合金及以铅锌为母料的化工产品、稀土永磁材料及稀土发光材料等。但与发达国家相比还有很大差距，如国内初级产品比重较大，技术含量高的深加工产品及新产品较少。金属产品深加工是铅锌及稀土冶炼行业的发展方向之一。4、综合回收有价金属铅锌及稀土矿中还含有一定量的金、银、锑等有价金属。从精矿中回收有价金属，一方面可挖掘资源潜力、充分利用资源，另一方面可为企业创造良好的经济效益，从而提高公司抗风险能力和市场竞争力。七、铅锌及稀土行业进入的主要壁垒1、政策壁垒铅锌行业准入条件规定：新建铅锌冶炼项目，单系列铅冶炼能力必须达到5万吨/年（不含5万吨）以上；单系列锌冶炼规模必须达到10万吨