期货从业考试基础、法规两门记忆要点.doc

我国各期货交易所商品交易品种的交割规定集中交割上海期货交易所所有品种：最后交易日的结算价（合约月份的16日20日，遇节假日顺延，保证5个交割日）郑州商品交易所棉花、白糖、PTA： 交割月第一个交易日起至最后一个交易日所有结算价的加权平均价滚动交割郑州商品交易所小麦： 配对日结算价大连商品交易所所有品种： 1、交割月第一个交易日至最后交易日之间的交割配对日结算价2、最后交易日之后的交割交割月第一个交易日起至最后交易日的所有结算价的加权平均价集中交割上海所有品种最后交易日的结算价（合约月份的16日20日，遇节假日顺延，保证5个交割日）郑州棉花、白糖、PTA交割月第一个交易日起至最后一个交易日所有结算价的加权平均价滚动交割郑州小麦配对日结算价大连所有品种1、交割月第一个交易日至最后交易日之间的交割配对日结算价2、最后交易日之后的交割交割月第一个交易日起至最后交易日的所有结算价的加权平均价期权套利的几种方式转换套利1、 转换套利（执行价格和到期日都相同）：买进看跌期权，卖出看涨期权，买进期货合约利润=（卖出看涨权利金-买进看跌权利金）-（期货合约价格-期权执行价格）2、 反向转换套利（执行价格和到期日都相同）：买进看涨期权，卖出看跌期权，卖出期货合约利润=（卖出看跌权利金-买进看涨权利金）-（期权执行价格-期货合约价格）垂直套利1、 多头看涨/牛市看涨期权（买低涨，卖高涨）：最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=卖执行价-买执行价-最大风险值盈亏平衡点=买执行价+最大风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值最大收益值（风险、收益均有限）（预测价格将上涨，又缺乏明显信心）2、 空头看涨/熊市看涨期权（买高涨，卖低涨）：最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=买执行价-卖执行价-最大收益值盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值最大风险值最大收益值（预测行情将下跌）3、 多头看跌/牛市看跌期权（买低跌，卖高跌）：最大收益值=卖权利金-买权利金最大风险值=卖执行价-买执行价-最大收益值盈亏平衡点=买执行价+最风险值=卖执行价-最大收益值最大风险值最大收益值（预测行情将上涨）4、 空头看跌/熊市看跌期权（买高跌，卖低跌）：最大风险值=买权利金-卖权利金最大收益值=买执行价-卖执行价-最大风险值盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值最大风险值最大收益值（风险、收益均有限）（预测价格将将下跌至一定水平，希望从熊市中获利）跨式套利1、 跨式套利（执行价格、买卖方向和到期日相同，种类不同）、买进跨式套利（买涨买跌）：最大风险值=总权利金损益平衡点：高执行价格+总权利金， 低执行价格-总权利金收益：价格上涨期货价格-（执行价格+总权利金） 价格下跌（执行价格-总权利金）-期货价格盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限（后市方向不明确，波动性增大）、卖出跨式套利（卖涨卖跌）：最大收益值=总权利金损益平衡点：高执行价格+总权利金， 低执行价格-总权利金风险：价格上涨（执行价格+总权利金）-期货价格 价格下跌期货价格-（执行价格-总权利金）盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限（预测价格变动很小，波动性减小）2、 宽跨式套利（执行价格和种类不同，买卖方向和到期日相同）、买进宽跨式套利（买高涨买低跌）：最大风险值=总权利金损益平衡点：高高执行价格+总权利金， 低低执行价格-总权利金收益：价格上涨期货价格-（高执行价格+总权利金） 价格下跌（低执行价格-总权利金）-期货价格盈利在高低平衡点区外，风险有限，收益无限（后市有大的变动，方向不明确，波动性增大）、卖出宽跨式套利（卖高涨卖低跌）：最大收益值=总权利金损益平衡点：高高执行价格+总权利金，低低执行价格-总权利金风险：价格上涨（高执行价格+总权利金）-期货价格 价格下跌期货价格-（低执行价格-总权利金）盈利在高低平衡点区内，收益有限，风险有限（后市方向不明确，预测价格有变动，波动性减小）蝶式套利（低执行价、居中执行价和高执行价之间的间距相等）1、买入蝶式套利（买1低、卖中、买2高）： 最大风险值（净权利金）=（买1权利金+买2权利金）-2*卖权利金 最大收益值=居中执行价-低执行价-最大风险值 损益平衡点：高居中执行价+最大收益值 低居中执行价-最大收益值 收益风险（期货价格为居中价时收益最大） （认为标的物价格不可能发生较大波动）2、卖出蝶式套利（卖1低、买中、卖2高）： 最大收益值（净权利金）=（卖1权利金+卖2权利金）-2*买权利金 最大风险值=居中执行价-低执行价-最大收益值 损益平衡点：高居中执行价+最大风险值 低居中执行价-最大风险值 收益风险（期货价格为居中价时风险最大） （认为标的物价格可能发生较大波动）法律法规方面对上报主管部门期限的规定（记住特殊情况时的规定，一般情况下看清主体往上套就行了）1、期货交易所管理办法（2007/04/15施行）：10日内（和会议有关），3日内（限制结算会员业务范围）2、期货公司管理办法（2007/04/15施行）：5个工作日内（一般情况），5日内（控股股东、实际控制人股权发生重大变更及事故）3、期货从业人员管理办法（2007/07/04施行）： 10个工作日内4、期货公司董事、监事和高管人员任职资格管理办法（2007/07/04施行）： 5个工作日内（一般情况），3个工作日内（采取强制措施或代为履行职责），10个工作日前（撤换首席风险官）5、证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法（2007/04/20施行）： 5个工作日内（与期货公司签订变更、终止委托协议），2个工作日内（重大事项）6、期货公司金融结算业务试行办法（2007/04/19施行）： 3个工作日内7、期货公司风险监管指标试行办法（2007/04/18施行）： 5个工作日内（一般情况），2个工作日（现场检查），3个工作日（解除限制措施）8、期货从业人员执业行为准则（2003/07/01施行）： 10个工作日内期货公司申请各种业务资格的条件金融经纪业务资格：前2个月风险指标合格，高管近2年内无违法违规行为，公司近2年内无违法违规行为（股权变更比例超过50%的除外），控股股东净资产不低于3000万元，控股股东、实际控制人近2年内无违法违规行为。金融结算业务资格：已取得金融经纪业务资格，负责人具有2年以上经历，高管近2年内无违法违规行为，公司近3年内无违法违规行为（股权变更比例超过50%的除外），公司3年内未出现严重风险事件（股权变更比例超过50%的除外），控股股东、实际控制人持续经营2个会计年度以上，控股股东、实际控制人近2年内无违法违规行为。金融交易结算业务资格：注册资本不低于5000万元，前2个月风险指标合格，前3个会计年度至少1年盈利，每季度末客户权益总额不低于8000万元，控股股东净资产不低于2亿元，或控股股东净资本不低于5亿元，或控股股东净资产不低于8亿元。金融全面结算业务资格：注册资本不低于1亿元，前2个月风险指标合格，前3个会计年度持续盈利，每季度末客户权益总额不低于3亿元，控股股东净资产不低于10亿元，或前3个会计年度至少2年盈利，每季度末客户权益总额不低于1亿元，控股股东净资本不低于10亿元，或控股股东净资产不低于15亿元。我国目前商品期货交易品种相关规定序号交易品种简称上市日期交易单位最小变动价位涨跌幅度保证金比率交易手续费上市交易所备注1强筋小麦WS2003/03/2810吨/手1元/吨3%5%2元/手郑州硬冬白小麦WT2黄大豆1号A2002/03/1510吨/手1元/吨4%5%不高于4元/手大连黄大豆2号B2004/12/223豆粕M10吨/手1元/吨4%5%不高于3元/手大连4棉花1号CF5吨/手5元/吨4%5%8元/手郑州5玉米C10吨/手1元/吨4%5%不高于3元/手大连6铜CU5吨/手10元/吨4%5%不高于万分之2上海7铝AL5吨/手10元/吨4%5%不高于万分之2上海8天然橡胶RU5吨/手5元/吨4%5%不高于万分之1.5上海9燃料油FU2004