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论文题目 我国上市公司信息披露中存在的问题及对策 单击此处 输入论文题目 论文题目 无则按空格并清除格式 教 学 站北方工业大学继续教育学院 学生姓名 丁旭 填写作者名称 指导教师 周霞 填写指导教师准确姓名 专 业 会计学 填写专业名称全称 2012 年份 年 4 月份 月 15 日期 日 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 摘要 与其它有着成熟市场的国家一样 信息披露也是中国证券管理制度的基石 信 息披露原理在证券立法中有着非常深刻的体现 如果证券市场参与者能获得足够信 息来做出理智的投资决策 他们就能得到最好的保护 最重要的是 对招股说明书 强制性的信息披露要求会使第一次公开发售的证券的价格更加趋于合理 而定期不 断或连续的信息披露将有助于二级市场在某一段时间点形成当时合理的价格 建立 健全我国上市公司完善的信息披露制度 对于保护广大投资者 特别是中小投资者 的合法权益 促进上市公司治理结构的完善 合理优化配置社会整体资源 加强政 府的宏观调控和微观调节 保障证券市场的健康发展有着不可低估的重要意义 我 国证券市场建设起步较晚 尚欠规范 在上市公司信息披露的制度建设 执法与监 管等方面还任重道远 目前 监管部门对上市公司信息披露的各种规章不可谓不详尽 先后制定了几 十个信息披露的文件 并予以修订 涉及从发行 招股 交易 并购 关联交易 退市 可转换债券的发行 吸收合并 资金使用 会计报表 内部控制 以及一些 特殊的上市公司如证券公司 中外合资企业的信息披露等内容 而时间上则包括年 报 半年报 季报等 竭尽周详 比以前在形式上有了一定程度的进步 然而 信 息披露中还存在着不少问题 影响着我国证券市场和上市公司的健康发展 关键词 关键词 信息披露 上市公司内幕交易 不及时 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 I Abstract And the other has a mature market countries the information disclosure is the cornerstone of Chinese securities regulation The principle of information disclosure in securities law has a very profound embodiment if the stock market participants to obtain sufficient information to make rational investment decisions they can get the best protection Most importantly the prospectus of mandatory information disclosure requirements will make the first public sale of securities prices are more reasonable and or continuous disclosure of information will help two class market during a given period of time at a reasonable price formation Build perfect the listed company of our country and improve the information disclosure system for the protection of investors especially in small investor the legitimate rights and interests to promote the perfect corporate governance structure optimize the allocation of social resources reasonably to strengthen the government s macro control and microcosmic adjustment safeguard the healthy development of securities market is of great importance meaning of The securities market of our country construction starts later still owe a standard in the listed company information disclosure system construction law enforcement and supervision still shoulder heavy responsibilities At present the regulatory authorities of the listed company information disclosure regulations is not exhaustive has developed dozens of information disclosure documents and be revised ranging from issuing IPO mergers and acquisitions affiliated transactions declining the issuance of convertible bonds the absorption the use of funds accounting statements internal control and some special listed companies such as securities companies Sino foreign joint venture enterprise information disclosure while the time include annual reports semi annual quarterly reports do well than before in the form of a certain degree of progress However the disclosure of information still exists many problems affects our country stock market and the healthy development of the listed company 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 II Key word Information disclosure of listed companies insider trading Adjustment is not timely 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 III 目录目录 摘要摘要 I ABSTRACT II 目录目录 IV 1 引言引言 1 1 1 本文研究的目的与意义 1 1 1 1 研究目的 1 1 1 2 研究意义 1 2 2 中国上市公司信息披露中存在的主要问题中国上市公司信息披露中存在的主要问题 2 2 1 信息披露质量不高 违规事件频发 2 2 2 信息披露不充分 2 2 3 信息披露不及时 3 2 4 民间审计没有发挥出应有的作用 4 2 5 信息披露不真实 4 2 6 信息披露随意或者不规范 4 3 我国上市公司频繁违规的成因分析我国上市公司频繁违规的成因分析 5 3 1 制度 规则不完善 监管处罚欠力度 5 3 2 通过内幕交易牟取非法利益 5 3 3 大股东侵占上市公司利益 6 3 4 上市公司追求不正当利益 7 3 5 规则制度不完善 审计监管不到位违规成本低廉 8 4 完善我国上市公司信息披露的对策完善我国上市公司信息披露的对策 8 4 1 加强对上市公司的治理 8 4 2 增加信息披露的内容 8 4 3 制定上市公司信息披露准则 9 4 4 完善注册会计师的制度 9 4 5 正确全面认识证券市场的功能定位 从根本上确保证券市场的透明与公 开 9 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 IV 5 结论结论 11 致谢致谢 12 参考文献参考文献 13 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 0 1引言引言 1 1 1 1 本文研究的目的与意义本文研究的目的与意义 1 1 11 1 1 研究目的研究目的 上市公司所发布的信息是与公司利益相关者做出借贷 投资等经济业务决策的主要依据 从这 个意义上讲 上市公司是一个不断发布新信息的动态信息源 信息的变化直接影响利益相关者 的决策行为和经济利益的大小 由于我国资本市场的建立较晚 上市公司的会计信息在披露时 仍然存在着各种不规范问题 还有许多方面需要逐步发展和完善 本文拟对如何发现上市公司 会计信息披露问题 何分析这些问题存在的原因以及有效地解决这些问题进行较深入的研究 1 1 21 1 2研究意义研究意义 我国证券市场尚处于逐步发展完善阶段 虽然建立了一些上市公司会计信息披露制度 但还不 够健全 存在问题很多 这不利于其健康发展 本文针对上市公司会计信息披露制度中存在的问题 提出了一些对策 进而提高会计信息披露的质量 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 1 2中国上市公司信息披露中存在的主要问题 我国上市公司信息披露制度及其实践中仍然存在着多种矛盾和问题 极大地影 响着市场的规范和发展 2 1 2 1 信息披露质量不高 违规事件频发信息披露质量不高 违规事件频发 随着相关法律规范的不断出台 我国上市公司披露制度取得了很大发展 信息 透明度得到大大改善 但是我们同时注意到一个很不好的现象 那就是上市公司的 信息披露重量不重质 现在上市公司披露的公告容量是越来越大 但是有效信息却 不多 公司的大部分内容是有关法律法规的重复 没有多少实际价值 另一个方面 上市公司披露违规现象并没有得到改善 还甚至有加大的趋势 2007 年 2 月 沪 深证交所分别对 2006 年度上市公司信息披露工作进行了等级评 估 深交所 514 家挂牌公司中 30 家优良 249 家合格 34 家不良 上交所 646 家 挂牌公司中 53 家优良 534 家合格 59 家不良 2006 年 中国证监会查处与虚假 披露相关的案件 33 起 处罚上市公司 8 家 高管人员 80 多人 处罚涉案会计师事 务所 3 家以及会计师 21 人 违规现象主要表现在两个方面 一是招股说明书的过度 包装 低估损失 高估收益 造成盈利预测偏差较大 二是有和利纵行为 上市 公司运用不恰当的会计处理办法 提供带有明显误导性的财务报告 以粉饰经营业 绩 2 2 2 2 信息披露不充分信息披露不充分 由于害怕企业竞争秘密泄露 或者其他方面的原因 上市公司对于一些信息的 披露不够充分 1 研发信息披露不充分 在当今世界中 科学技术是一个企业最具有竞争力的 方面 一个企业在研发方面的作为往往能够折射出这个企业在将来的发展状况 而 且它能够影响企业的未来价值 但是 现实的证券市场上 企业为了确保将来在产 品市场上竞争力强 往往牺牲资本市场上的利益 对企业研发方面的信息披露的很 少 或者根本就不披露 这样 投资者就很难对公司作出客观的估计 证券的市场 价格就很难正确反映证券的真实价值 2 人力资源信息披露不充分 企业之间的竞争归根到底是人才的竞争 拥有优 秀人才的公司 它的未来收益就有比别的公司大的概率 但是 我国证券市场上对 公司人力资源信息的披露十分有限 这也造成了投资者无法对公司的价值做出客观 评价 3 对偿债能力披露不充分 目前我国证券市场上反映偿债能力的指标主要有财 务比率中的流动比率 速动比率 资产负债率等 上述指标反映的是某一特定时期 的静态数据 并不能反映多年的平均状况 且这些指标可以在期末被人为地修饰 三级和四级标题前均 空两格书写序数 宋体五 号 引文标注用 以上标的 形式标注 小五号 宋体 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 2 更重要的是对于分析偿债能力非常有用的资料未能予以披露 如 存货的结构和变 现能力 应收账款的金额与账龄 尤其是逾期债务和金额较大的债务等 这些资料 上市公司往往借故保护商业秘密不予公布 在大多数情况下 公司对于有关企业负面的信息披露更是不足 避重就轻 故 意隐瞒或者遗漏重大事项等 误导投资者 如在 2011 年 10 月 12 日晚间 在公布定向增发获证监会核准的同时 华菱钢铁 股票代码 000932 也公布 2010 年三季报业绩预告 受子公司湖南华菱涟源钢铁有 限公司 以下简称华菱涟钢 一连串经营不善拖累 公司今年前三季度亏损金额将超 过 14 亿元 值得注意的是 上半年已经亏损 4 亿元的华菱钢铁 在半年报中对子公 司华菱涟钢的情况只字不提 但到了三季报 就突然爆出亏损幅度扩大到 14 亿元的 消息 公司的信息披露显然存在问题 中报涉嫌故意隐瞒 中报显示 华菱钢铁上 半年亏损 4 亿元 在谈到亏损原因时 公司董事会在中报中表示 钢材市场价格波 动较大 铁矿石价格大幅上涨 公司经营遇到了很大的困难 加之公司内部生产运 行不顺 新投产技改项目尚未达产达效 是造成上半年经营成果不理想 亏损严重 的主要原因 在谈到经营中存在的主要问题时 董事会披露了三点 一是上半年生 产 设备事故较多 生产不顺 影响了主要产品产量计划的完成 二是主要技术经 济指标不理想 成本费用偏高 三是包括华菱涟钢和华菱衡钢在内的公司新投产项 目尚未达产达效 中报中对于公司亏损原因的阐述 几乎都是浮于表面 完全没有 提及华菱涟钢在巨额亏损中扮演的不光彩角色 很明显 华菱涟钢的经营问题不是 三季度才出现的 华菱钢铁涉嫌在中报中刻意隐瞒 2 3 2 3 信息披露不及时信息披露不及时 上市公司的财务状况和经营状况发生变化时 应该及时地 尽快地发布信息 以满足投资者的需要 使投资者能够尽快做出相应的决策 但是 有很多公司出于 特殊目的 并不及时披露 从而给投资者造成了很大损失 这样 一方面投资者获 得的信息已经是以前的信息 对以后的决策已没有多少实用价值 另一方面 通过 特殊渠道提前获取信息的投资者利用事件发生和信息披露之间的时间差谋取超额利 益 这就导致了投资者之间的非公平竞争 对市场效率有害无益 例如 2010 年血浆事件的华兰生物 翻阅华兰生物 2010 年中报 年报 均未找 到对单采血浆许可证截止日期的披露 而华兰生物近期披露的几份关于取得单采血 浆许可证的公告 只有获得的日期 并无截止日期风险提示 资料显示 A 股上市 公司中经营血液制品业务的除华兰生物外 还有天坛生物 上海莱士 人福医药和 紫光古汉 这 5 家公司中 华兰生物共计有 18 个浆站 关停前 天坛生物 16 个浆 站 上海莱士 12 个浆站 紫光古汉 3 个浆站 人福医药 2 个浆站 其中 只有华兰 生物在贵州设有浆站 且数量多达 6 家 至于为何这样布局 范蓓介绍说 从历史 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 3 上看 贵州的浆站数目最多 其次是广西 四川等地 而上海莱士的浆站主要设在 广西 因而未受到影响 事实上 忽略披露单采血浆许可证截止日期以及浆站关停 风险可能是血液制品公司的一大通病 例如 2008 年 6 月上市的上海莱士在其招股说 明书中也未提及单采血浆许可证有效期的相关事宜 风险提示中仅有 如果下属浆站 原料血浆质量安全出现问题 公司将承担相应的责任 当时 单采血浆站管理办法 已经实施 3 个月 2 4 2 4 民间审计没有发挥出应有的作用民间审计没有发挥出应有的作用 注册会计师作为上市公司财务报告的审计人员 其基本职责是对上市公司的财 务报告发表审计意见 以保证经其审计合格的财务报告能够客观公允地反映上市公 司的财务状况 但是 现在注册会计师的生存环境不容乐观 竞争十分激烈 随着 四大会计师事务所在中国不断加大开拓市场的力度 注册会计师行业的竞争越来越 激烈 在这种情形下 有些会计师事务所为了能够拉到订单 对上市公司财务报告 的审计不能做到实事求是 有些以低于成本的价格接受业务 这必将直接影响审计 的质量 民间审计的质量不过关 上市公司的财务报告就很难客观公允地反映上市 公司的实际情况 上市公司的公告可信性打了很大的折扣 投资者无法以上市公司 的公告来判断一个公司的价值 其对证券市场的信心受到严重影响 这对证券市场 的发展是十分不利的 从以上的分析我们可以看出上市公司的信息披露存在着严重的问题 与之相应 的是 上市公司的诚信形象受到损坏 投资者的利益受到严重损失 这对证券市场 的效率是十分不利的 这也体现出信息披露不及时 2 5 2 5 信息披露不真实信息披露不真实 信息披露不真实主要表现为文字叙述失真和数字不实 上市公司在招股 上市 再融资和年报 重大事件披露等工作中这个问题表现得尤其突出 比如为了取得上 市资格披露虚假或严重失实的财务信息如编造虚假利润 提供虚假盈利预测 资产 评估失实 虚拟资产重组等 隐瞒重大信息不及时披露甚至不披露 如在财务报告 中对主营业务收入与其他业务收入不加以区别 使用 暂不分配 或 未发现有重 大违法违纪交易或投资项目 等类似的模棱两可的语言进行不规范信息披露等等 2 6 2 6 信息披露随意或者不规范 信息披露随意或者不规范 许多上市公司在对待信息披露的问题上不负责任 会计信息披露违规随意 诸 如报喜不报忧 部分公司信息披露缺乏严肃性 随意调整利润分配 中期报告过于 简略 无法进行财务分析与评价 部分公司的财务报告中不提供上年同期相关的重 要数据 与公司相关的市场竞争 通货膨胀 利率汇率变化营销策略 宏观产业政 策揭示得不完全 或根本就不披露 对投资者造成损害 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 4 3我国上市公司频繁违规的成因分析我国上市公司频繁违规的成因分析 我国上市公司频繁违规影响着证券市场的健康发展 其主要原因有以下几个方 面 3 1 3 1 制度 规则不完善 监管处罚欠力度制度 规则不完善 监管处罚欠力度 客观地讲 到目前为止 我国尚未建立起一套公开透明 纲目兼备 层次清晰 易于操作 公平执行的信息披露规范体系 例如会计准则 审计准则尚待完善 会 计师事务所实行公司制也有问题 在美国 会计师事务所不得实行有限责任制 只 能是合伙制 在我国香港 会计师事务所实行有限责任合伙制 必须有一人承担无 限连带责任 长期以来 我国在上市公司信息披露方面存在着监管不严 处罚不力 的问题 深交所综合研究所推出的题为 信息披露违规处罚实际效果研究 报告认 为 1 对信息披露违规的处罚尤其是以内部批评为主的处罚方式 未能足够增加上 市公司的信息披露违规成本 这是我国上市公司信息披露违规行为屡禁不止的原因 之一 2 受处罚公司的再融资 包括增发和配股 机会与未受处罚的公司相比 无显 著差异 以内部批评为主的处罚手段 对公司的再融资能力和机会没有影响 比如说北海银河高科技产业股份有限公司 以下简称 银河科技 11 日公告称 已于 6 月 10 日收到证监会下达的 2011 19 号 行政处罚决定书 该文件显示 银 河科技在 2004 年 2005 年虚增利润合计近 8000 万元 并且有隐瞒关联方资金往来 隐瞒对外担保和隐瞒银行贷款等多项信息披露违法行为 行政处罚决定书 决定 对银河科技给予警告 并处以 50 万元罚款 并对潘琦 姚国平等前高管给予警告 并处以 3 30 万元不等罚款 这样的处罚对于上市公司来说简直是太微不足道了 3 2 3 2 通过内幕交易牟取非法利益通过内幕交易牟取非法利益 多年来 不成熟的中国证券市场显得投机性过强 过强的投机性又成了滋生庄 家行为的土壤 由于庄家坐庄和出局的重要手法是炮制题材和适时地披露题材 因 此如果没有上市公司有效和密切的配合 庄家运作会寸步难行 当年 银广夏 虚构 利润达 7 45 亿元 其目的就是为了配合庄家的炒作 最终使相当一部分中小投资 者几乎血本无归 李启红 原来的明星市长因利用职务之便秘密建仓 公用科技 的股票 2007 年 5 6 月期间 谭庆中多次向李启红汇报公用科技筹备资产重组的事宜 6 月中旬 谭庆中在办公室约见李启红的丈夫林永安 向他泄露有关资产重组的内幕消息 此 后 李启红与丈夫林永安暗中商量 并在家里将公用集团准备资产重组的消息 告 诉李的弟媳林小雁 还告诉了她股价会因此上涨 随后 由林永安出钱 让林小雁 帮助买卖 公用科技 股票 随后 林小雁从林永安存款账户中转出 236 5 万元 林小雁回去后 从丈夫李启明 李启红弟弟 存款账户转出人民币 350 万元 并拿出 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 5 自有资金 共筹集人民币 677 万元 借用其弟林伟成和同事刘赞雄的名义办理了证 券交易开户手续 分别转入林伟成账户人民币 400 万元 转入刘赞雄账户人民币 277 万元 指使朋友关穗腾负责买卖 公用科技 股票 其间 公用科技重大资产 重组的初步方案已经出炉 2007 年 7 月 3 日 李启红 谭庆中 郑旭龄等人向中国 证监会汇报了这一方案 此时 股市立即作出积极回应 7 月 2 日 7 月 3 日 公 用科技 突然连拉两个涨停 公司公告称 控股股东公用集团近期将讨论与公司相 关的重要事项 股票 4 日起停牌 股票停牌之前 李启红家人已经完成建仓 2007 年 6 月 29 日至 7 月 3 日 李家所掌握的账户在 公用科技 股票停牌前累积买入 公用科技 股票 89 68 万股 买入资金人民币 669 多万元 2007 年 8 月 19 日晚 公用科技披露资产重组方案 具体的做法是 中山市国有资产监督管理委员会 下称 中山国资委 出资成立了中山市中汇投资集团有限公司 下称中汇投资 公用集团整 体划归中汇投资 公用集团的全部资产 包括其所持广发证券 15 的股权 公用科 技 28 79 股权 中海广东天然气有限公司 25 等资产 负债及权益并入中汇投资 2007 年 8 月 20 日 公用科技 复牌交易 重组利好的消息以及 水资产是优质资 产 是热点题材等原因 受到市场追捧 复盘首日即涨停 至 9 月 10 日 股票价格 连续 14 个涨停 9 月 10 日股票收市飙升至 31 1 元 股 较停牌前 2007 年 7 月 3 日 股票收盘价 8 18 元 上涨了约 2 8 倍 随着公用科技股价共同飙升 李家掌握的账 户上的财富 成倍增加 李家在 2007 年 9 月 18 日 10 月 15 日陆续卖出 公用科技 股票 账面收益人民币 1983 多万元 在公用科技重组过程中 作为负责此事的市长 李启红 以及具体筹划 制定方案的上市公司董事长谭庆中 郑等人 均是明显的 内幕信息知情人 3 3 3 3 大股东侵占上市公司利益大股东侵占上市公司利益 一股独大 使得我国上市公司治理结构极不完善 尽管 上市公司治理准则 明确规定 控股股东与上市公司应实行人员 资产 财务分开 机构 业务独立 各 自独立核算 独立承担责任和风险 但在实践中 却普遍存在上市公司与大股东分 不开 大股东利用种种手段侵占上市公司利益的现象 2010 年 11 月 2 日 张裕 A 公告披露 该公司收到山东证监局下发的 关于对 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司采取责令改正措施的决定 文件 文件指出了该公 司在财务核算 商标使用权 关联交易 公司治理 股东分红等 5 方面存在的违规 问题 并提出了具体的整改要求 该公司公告披露 1997 年上市公司成立时 张裕 集团与之签订了 商标许可使用合同 约定张裕等商标由上市公司无限期 独占使 用 上市公司按相关商品销售额的 2 支付集团商标使用费 同时约定集团所收到 的商标使用费主要用于宣传商标及使用商标的产品 然而 截至 2010 年 6 月 上市 公司累计向张裕集团支付了 46 827 万元商标使用费 集团公司几乎未发生广告费 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 6 支出 另外 张裕集团于 2009 年注册了爱斐堡 黄金冰谷等商标 上述商标由上市 公司在生产过程中创立 完全有条件由上市公司进行注册 但仍由张裕集团注册后 特许给上市公司使用 侵害了上市公司利益 上市公司与大股东之间商标纠纷的发 生关键不是因为没有明确规定 而是有规定不执行 这折射出该公司在治理和透明 度上的问题 这需要监管部门加大力度促使企业严格执行相关规定 对此 当地证 监局要求 张裕上市公司要采取积极措施解决上市公司与张裕集团的商标权属纠纷 问题 争取早日将张裕等商标注入上市公司 维护上市公司资产的完整性 对于新 注册的爱斐堡 黄金冰谷等商标 应及时办理变更注册手续 将商标注册人由张裕 集团变更为上市公司 在商标变更手续完成之前 不得向张裕集团支付商标使用费 公司应严格按照合同约定的方式支付商标使用费 不得提前支付 这就是信息披露 不及时造成的 3 4 3 4 上市公司追求不正当利益上市公司追求不正当利益 上市公司为了追求某些不正当利益 不惜在信息披露方面违规违法 有的公司 为了获取暴利 欺诈 包装上市 有的公司为了保住某些资格 恶意粉饰财务会计 信息 例如 由于我国在上市公司的配股问题上设置了净资产收益率门槛 因此 有些不符合规定条件而又想保住配股资格的上市公司就虚构利润 又如 面对连续 两年亏损的上市公司将被特别处理 连续 3 年亏损的上市公司将被停牌的明文规定 部分经营不善而又不愿被特别处理或停牌的上市公司 就会通过资产重组等手段来 进行利润包装 一个需要经过股东大会审议方能实施的项目 居然在大会召开前一个月就完成 了 双鹭药业 002038 无视公司决策审批流程 抢在半年报前完成一笔重大股权 转让事宜 目的就是为了操纵上半年利润 双鹭药业 7 月 30 日披露半年报显示 1 至 6 月公司实现营业收入 2 8 亿元 同比增长 29 19 实现净利润 3 5 亿元 同比 大增 159 40 值得注意的是 公司上半年一笔非流动性资产处置 使公司获得 1 93 亿元的投资收益 占上半年净利润的 55 14 半年报称 主要是转让普仁鸿医 药 25 股权取得的投资收益所致 其实 对于这笔投资收益的确认 双鹭药业之前便有提示 公司 7 月 13 日披露 业绩预告修正案便表示 6 月 27 日 普仁鸿公司已完成工商变更 本次交易总 价 2 5 亿元 扣除该出让部分长期股权投资成本 5650 万元 产生 1 93 亿元投资收益 增加净利润 1 64 亿元 同时 公司补充说明 今年 4 月 15 日公司披露一季度业绩 并预测中期业绩时 原预测的公司出让普仁鸿医药股权中的出让价格及比例与最终 转让价格及比例均发生变化 故对中期业绩的影响发生变化 令人蹊跷的是 公司在披露半年报的前两天 即 7 月 28 日刚刚召开的临时 股东大会上 以 99 8408 的赞同率通过出让普仁鸿医药部分股权的议案 这桩 7 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 7 月 28 日才被股东大会通过的股权转让项目 其收益何以早早并入 1 至 6 月的公司财 报 3 5 3 5 规则制度不完善 审计监管不到位违规成本低廉规则制度不完善 审计监管不到位违规成本低廉 到目前为止 我国尚未建立起一套公开透明 纲目兼备 层次清晰 易于操作 公平执行的信息披露规范体系 在国内 会计师事务所有 86 4 实行公司制 仅负 有限责任 削减了责任人的责任风险 监管不严 处罚不力 低廉的违规成本放纵 了会计信息披露造假行为的滋长 4完善我国上市公司信息披露的对策完善我国上市公司信息披露的对策 我国上市公司的信息披露制度 从无到有 日渐成熟 推动了经济发展 但由 于上市公司信息披露存在的诸多问题给脆弱的证券市场提供了风险孕育的温床 因 此 针对以上我们提到的信息披露中存在的问题 我们可以采取以下对策 4 1 4 1 加强对上市公司的治理加强对上市公司的治理 质量不高的信息从生成到披露要涉及多个市场主体 仿佛是一个链条 环环相 接 而上市公司是产生 披露此信息的源头 应该是治理的重点 对上市公司的治 理 要从公司负责人和财务负责人这两个源头抓起 首先 要对他们经常进行法制 教育和职业道德教育 使他们牢固树立起对单位会计责任负责的风险意识 建立起 诚信为本 依法经营的理念 从根本上治理质量不高的会计信息 其次 要从制度 安排上减少质量不高信息的产生 一是要完善公司治理结构 二是要完善公司内部 会计控制体系 对公司的各项经济活动实施严格的控制 规范财务行为 以此保证 会计信息的真实与完整 4 2 4 2 增加信息披露的内容增加信息披露的内容 上市公司在信息披露方面不够充分 针对这一点 我们应该采取各种措施使上 市公司增加信息披露的内容 披露的信息除包括传统的财务信息之外还应当包括其 他信息 1 有关会计政策的信息 投资者需要获得足够的信息以致能够在不同的会计决 策之间做出抉择 因为 公司所采取的会计政策将影响证券的市价 由此 我们看 出会计政策信息对于投资者来说是十分重要的 会计政策信息披露充分与否将影响 投资者的决策 2 管理当局讨论分析书 它包括描述流动性 资本来源变化的已知趋势的信息 描述收入 费用的主要组成部分 以及可能对收人有重大影响的主要的重大异常事 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 8 项和趋势及其不确定性的信息 管理当局讨论分析书可以增进财务报表使用者对公 司财务状况 财务状况变动 经营成果的理解 进而帮助投资者做出他们自己的预 测 同时 管理当局讨论分析书为投资者增加了的信息 在一定程度上促进证券市 场的有效运行 4 3 4 3 制定上市公司信息披露准则制定上市公司信息披露准则 上市公司信息披露的制度建设应该包括两个层面 一是制定信息披露准则 二 是制定信息披露规则体系 信息披露准则是上市公司组织信息披露工作的基本原则 和行为规范 是上市公司履行信息披露义务的准绳 信息披露规则体系是对上市公 司信息披露工作的具体规定 是从内容 形式 时间等方面对上市公司信息披露工 作的强制性要求和约束 要求上市公司必须依照有关规则在规定的期限里以法定方 式披露有关信息 以确保投资者及时获取作出理性投资的决策所需要的信息 防止 内幕交易 4 4 4 4 完善注册会计师的制度完善注册会计师的制度 提高注册会计师的审计质量是促进上市公司完善信息披露的一个有效方法 改 善执业环境 提高注册会计师的待遇 大力提高注册会计师的风险意识 业务水平 和职业道德水准 开展有效的培训 促进注册会计师严格遵守独立审计准则及其他 执业标准 证监会和中国注协对会计师事务所和注册会计师的审查应形成制度 采 取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量 建立注册会计师惩戒制度 出台有 关惩戒的相关法规 成立一个惩戒委员会 并给予它惩戒的权利 以督促注册会计 师严格执行独立审计准则及相关法规 只有这样才能使注册会计师的独立审计成为 上市公司财务报告信息质量和信息披露的可靠保证 保护投资者的利益 促进证券 市场健康发展 4 5 4 5 正确全面认识证券市场的功能定位 从根本上确保证券市场的透正确全面认识证券市场的功能定位 从根本上确保证券市场的透 明与公开明与公开 走出主证券市场为 国企脱贫解围 的误区 正确全面认识证券市场的功能定位 从根本上确保证券市场的透明与公开 证券市一般具有配置资源 融资和对资产的 风险收益进行事理定价等功能 其中最基本的功能是配置资源 一方面 随着经济 的发展 证券市场的融资工能对企业的作用将越来越小 经营业绩好的上市公司常 常运用财务杠杆抵御市场风险 其次才选择股票融资 但发展到一定程度 证券市 场的功能将由筹资功能转换为资源配置功能 另一方面 证券市场的资产风险收益 功能从属于资源配置功能 投资者通过对股票收益风险的分析和预测 对股票的内 在价值进行评价 然后在证券市场上买卖股票 追求利益最大化 客观上使资金流 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 9 向好的企业 实现了资源配置 六六 还权于市场和促进证券市场的健康发育还权于市场和促进证券市场的健康发育 首先是如何根据市场经济的需要 将行政部门手中的权力减少到最低限度 这 里所说的权力 主要是指一些实质性的 事先的审批权 核准权等也就是那些特别 需要加以制约的权力 我国的证券业从起步开始 就是一个市场化程度相对较高的 领域 但即便如此 仍然存在计划经济体制的一些影响 一些原本属于市场的权利 并未得落实 仍然保留在证券监管机构的监管权限范围之内 证监会的监管权力在 不少方面已越界涉入了高层权利的领域 那些原本属于市场的权利在性质上是私权 不论行使主体还是行使方式以及行使的法律后果 都应当遵循私权的规律 而证监 会所行使的权力则应当属于公权的范畴须遵循公权的规律 如果破坏这种规律 由 证监会以公权来行使原本属于市场的私权 将会破坏私权自治的法则 制约市场主 体的行为自由 挤压市场的发育空间 不能充分发挥场自我发展 自我调控的机制 影响市场的健康发育 完善的市场自我发展 自我调控机制是防范 减低市场风险 和转移市场风险导向的一个重要保障 北方工业大学继续教育学院本科毕业论文 设计 10 5结论结论 上市公司信息披露与监管制度是证卷市场的核心制度 是保护投资者利益的最主 要的制度 也是证卷监管机构对上市公司进行规范和管理的最主要的制度之一 可 以说是证卷监管制度的基石 披露信息是上市公司必须履行的