浅析中小企业融资困境及对策分析(李桂巧)定稿1.doc

江苏经贸职业技术学院毕业论文题目： 浅析中小企业融资困境及对策分析 系 （院） 贸易经济系 专业班级 金融管理与实务（单） 学 号 0901131138 学生姓名 李桂巧 指导教师 许 震 职 称 副教授 指导教师 职 称 2012 年 5 月 15 日浅析中小企业融资困境及对策分析摘要：去年以来，央行连续上调存款准备金利率且每次上调幅度均为0.50%；银行纷纷缩减信贷规模，各中小企业普遍出现“钱荒”。而另一方面，面对CPI的节节攀升，很多老百姓又不愿将“闲钱”存入银行。与此同时，金融领域的一些体制障碍暴露出严重的结构性矛盾，一大批小企业陷入融资困境，在高利贷重压之下不堪重负，老板跑路事件频发，有媒体报道称：温州中小企业主“跑路”，鄂尔多斯企业主身亡，民间借贷相关的纠纷案件增加多种迹象表明，在“游资猛虎”的无序窜动中，民间借贷现象开始日益增多。于是，民间借贷市场风险骤增。在长三角、珠三角之外的中西部地区，中小企业的“灰色融资”行为也并不罕见。“趋利避害，扬长避短，才是对待民间借贷应有的思路。规范化的民间借贷市场将在民间资本与中小企业间架起一座桥梁，这对于中小企业融资难问题的解决意义重大。关键词：民间借贷 中小企业 融资难 解决途径 Analysis the financial difficulties of SME-s and solutionAbstract: Central Bank of the Republic of China has raised continuously deposit reserve rates，banks have reduced size of credit，the SMES has appeared generally “waste money ”since last year. However, on the other hand, many people did not wish to deposit free money to the bank because of the CPI climbing. In the field of finance system a little of obstacle exposed the serious structural contradictions，a large number of small businesses fell into the situation of financing difficulties at the moment . The boss ran out from their homes frequently in usury under pressure overwhelmingly. According to the report, Wenzhou small and medium-sized business owners “Run road”, Ordos business owners died , folk lending related disputes increased and so on which has showed that folk lending phenomenon began to increase in hot money tiger there in the chaos of the move. As a result, folk lending market increased risk. Small and medium-sized enterprise gray financing behavior is not rare in the Yangtze River delta and Pearl River delta, the outside of the Midwest. “The disadvantages, foster strengths and circumvent weaknesses” is a good idea to treat folk lending. For small and medium-sized enterprise financing to the solution of the problem is of great significance, especially, the standardization of the folk lending market will be in the private capital to small and medium enterprises on the bridge between. Key words: Folk lending SME-s financing difficulties solution 目 录一、融资与中小企业发展1（一）企业融资活动的意义11.融资简介12.融资渠道和方式13.融资的用途与实体经济相关2（二）中小企业融资发展21.中小企业融资模式与发展22.中小企业融资的新趋势2二、中小企业融资现状与困境2（一）中小企业融资现状21.中小企业融资难22.中小企业融资贵33.中小企业融资乱3（二）中小企业融资困境31.现行银行体系制度不完善32.企业融资渠道狭隘33.中小企业信用水平低3三、造成中小企业融资困境的成因分析4（一）金融服务机制不足41.民间借贷门槛低42.债务人偿还能力低4（二）市场融资环境恶化41.对非法融资行为查处打击不力52.社会诚信机制缺失5四、破解中小企业融资困境的策略5（一）建立完善的中小企业融资保障体系51.中小企业信用征信体系52.建立完善的中小企业资信评级制度53.建立完善的信用担保体系6（二）加强中小企业融资风险管理61. 建立和完善企业治理结构62. 加强财务管理73. 建立以诚信为核心的企业文化7五、结束语7参考文献8浅析中小企业融资困境及对策分析引言与全国一些地方闹“煤荒”、“电荒”想类似，中小企业普遍面临经营资金吃紧，“融资难”成为困扰其发展的一大瓶颈。2011年年初至今，银行经过了多次上调存款准备金率0.5个百分点，多次加息，其目的是防止通货膨胀，然而政策也是双刃剑，抑制通胀却给中小企业发展带来了困难，目前银行信贷紧张，9成以上的企业无法贷款成功，企业走投无路，将目标转向民间借贷，据调研，在长三角和珠三角一带的民间借贷无论从规模和利率方面都开始疯长，此外，一些不发达区域的民间借贷也开始蔓延，并呈现出迅猛发展的状态。本文就小微企业的融资方式-尤其是民间借贷，就其发生，发展的相关情况，通过改革现有的金融体制，发挥政府的引导作用，培育良好的社会环境，来缓解决小微企业融资难问题；从而推动我国中小企业和实体经济的健康持续发展，达到“解决当前、立足未来”的目标。一、融资与中小企业发展融资是现代企业，尤其是中小企业最基本的经营管理活动。在市场经济条件下，整个企业的经营管理都是围绕企业资金而展开工作的，融资问题的解决与否直接关系到企业的生存与发展，可以认为融资是企业经营管理的核心内容，也是企业可持续发展的一个关键。因此了解企业的融资方式和融资渠道，有助于企业正常经营的展开。（一）企业融资活动的意义1.融资简介任何企业要进行生产经营活动，都必须筹集到一定数量的资金，即使在企业生产经营过程中，由于季节性和临时性等原因，以及扩大再生产的需要，同样需要筹措资金。为了取得资金，企业要么进行债务融资，要么进行权益融资，或者两者兼有。企业究竟要怎样融资，这主要取决于融资的规模以及企业的增长前景。2.融资渠道和方式企业的融资活动需要通过一定的融资渠道并采用一定的方式来完成。企业融资渠道是指企业取得资金来源的方向和通道，体现着资金的源泉。目前，国内企业的融资渠道主要有国际财政资金、银行信贷资金、其他企业资金等；以及融资方式按性质可分为权益性资本和债务性资本。二者是密不可分的，其关系相辅相成。3.融资的用途与实体经济相关从企业融资的用途看，企业融入资金后，有60%用于流动资金。此外，用于过桥融资和囤积原材料的比例分别为11.5%和1.8%，用于金融总结的部分有12%。当然，不能否认的是，随着资金面的进一步紧张，相关数据或许将出现一些新的变化。（二）中小企业融资发展1.中小企业融资模式与发展中小企业是国民经济的重要组成部分，对经济发展和社会稳定起着举足轻重的作用。但是，由于经营状况不稳定、财务规范性差、公司治理机制不够完善、融资规模小，中小企业往往面临着较大的融资困境，存在着以内源融资为主要渠道，外部融资困难；外部融资高度依赖信贷融资，融资结构单一；融资成本较高，融资行为亟待规范等问题。2.中小企业融资的新趋势发展中小企业直接债务融资是一项长期的系统性工程。在取得阶段性成果的同时，由于诸多原因，实现中小企业直接债务融资的长期可持续发展仍然面临着制约和挑战。这也是为什么小微企业融资难、融资贵；特别是在信贷资源配置比较紧张的条件下。是什么样的因素导致了去年以来民间借贷的升温？民间借贷利率上升的幅度也要高于以往？我们可以从中小企业融资现状及对策来分析。二、中小企业融资现状与困境应该说，作为一种自发的、内生的便利融资方式，民间借贷早已有之且具有相当的合理性，在很长一段时间里，并没有表现出过高的风险，同时也对正规金融体系形成了有益的补充，支持了中小企业经济的快速发展。不过，从去年以来，民间借贷的规模有迅速扩大的趋势，参与者较以往要更广泛，除常见的资金中介外，一些个人（甚至公务员）都直接参与到了民间借贷的过程中；此外，民间借贷利率上升的幅度也要高于以往。（一）中小企业融资现状1.中小企业融资难中小企业，尤其是中小民营企业迅速发展的的同时，也遇到很多问题。其中，资金紧张，融资渠道狭窄已成为制约中小企业发展的重要因素。“有钱的人不做实业，做实业的人没有钱。”根据中华全国工商联统计的数据显示，我国规模以下企业中有90的企业没有和银行发生过任何借贷关系，而微小企业中95没有和银行发生过任何借贷关系。虽然有小额贷款公司，但还是国家还需要成立专门针对中小企业贷款的银行。2.中小企业融资贵由于中小企业特别是小微企业处于弱势地位，它们在融资过程中很少有议价机会。比如：一笔贷款，银行可能给出的利率是上浮10，但同时又要求企业支付“账户管理费”、“融资顾问费”、“承诺费”、“信息咨询费”、“业务手续费”等其中一项或几项费用。最后综合起来，企业实际支付的全部融资费用，即银行所得到的“综合收益”，至少相当于当期基准利率上浮30的水平，有时甚至可达到央行规定基准贷款利率上浮70的上限。3.中小企业融资乱各种地下钱庄，资金来源复杂，有非法集资的风险。温州中小企业主“跑路”，引起广泛关注。鄂尔多斯企业主身亡，金融产业发展滞后。福建福鼎市点头镇陆续发生民间标会“倒会”事件，并引发多米诺骨牌效应。（二）中小企业融资困境融资难顽疾根源何在？是前期流动性收紧政策的连锁反应，还是现行管理机制下金融资源的错配与扭曲？如何选择破解路径？1.现行银行体系制度不完善中小、小微企业本身具有规模小、收益不稳定、抗风险能力弱、贷款违约率高、缺乏合格抵押品等特征，作为风险厌恶的银行对其贷款的成本和风险溢价相应较高；特别是在信贷资源配置比较紧张的条件下，信贷配给向经营风险相对较小、谈判能力更高点的企业倾斜。2.企业融资渠道狭隘中小企业能够通过IP0直接融资的寥寥无几，主要通过间接融资渠道获得资金。而资信不高、评级较低的中小企业从银行获取贷款的机会少、门槛高，不得不通过非正规的间接融资即民间融资获得资金。3.中小企业信用水平低在融资实践中，为了保护投资者利益，债务资本市场往往对信用评级较低的发行主体提出更高且更严格的信用增进、风险缓释要求。中小企业要承受较高的融资成本，甚至根本就无法进入直接债务融资市场。发展中小企业直接债务融资是一项长期的系统性工程。三、造成中小企业融资困境的成因分析在信贷市场，中小企业是没有任何特权关系的“普通老素民”。这使得大企业会尽量多地占用贷款资金，反正可以廉价获得贷款，于是把钱用在哪些没有效率、创造不出多少价值的地方。这种短缺的中小企业直接表现就是拿不到贷款。当中小企业的融资需求在正规的金融市场得不到知足，而被迫转向了民间借贷市场。（一）金融服务机制不足现有的银行融资体系习惯于资本密集、重资产的工业企业，企业需要拥有足够的固定资产进行抵押才能从银行获得贷款。而中小、小微企业往往集中在流通商贸、服务业等轻资产的行业，难以获得银行信贷支持。而去年以来，民间借贷一直都是媒体关注的焦点。一系列的事件，不仅引起了人们对相关风险的关注，更是引发了有关民间金融改革的大讨论。1.民间借贷门槛低正规金融机构的贷款审批程序繁琐，并要求提供相应的担保。许多中小企业在抵押担保、资信条件等方面存在劣势，达不到正规金融机构的贷款要求，为了生存与发展，转而寻求手续简便、操作灵活的民间融资渠道。但民间借贷市场却因而无专门管理法规和部门予以监管，任何人、企业及社会组织都可以充当民间借贷中介，加大了民间借贷市场的风险。2.债务人偿还能力低许多民间借贷的中小企业正是因为不具备向银行融资的能力和条件，在生产经营资金紧张的情况下才转而向无须担保的民间借贷。许多中小企业主在出现经营困境、无法按时还贷的情况下，往往选择消极逃避的方式躲避债务，如弃企逃债、举家外迁等。（二）市场融资环境恶化银行的利润太高，以钱生钱太容易。把钱投到实业风险大、赚钱慢，还不如以钱炒钱，这是形成温州资金链断裂、中小企逃债现象的重要原因之一。所以要加大银行体制改革，改善中小企业生存发展环境已经到了刻不容缓的地步。1.对非法融资行为查处打击不力由于缺乏相应的法律法规来界定和约束，对于非法融资、专业放贷行为的认定较为困难，制裁和打击力度不大。这也在某种程度上助长了此类纠纷的发生，是非法借贷蔓延的一个重要因素。 2.社会诚信机制缺失在审理的案件中，有的当事人明知无偿还能力而借款，有的当事人借款目的是为了把借款以更高的利率转借给他人，从中牟取利息差额等，借款逾期后以种种理由推托，或避而不见，导致矛盾激化。四、破解中小企业融资困境的策略今年初召开的中央金融工作会议明确了金融服务实体、资金投向实体的要求，并强调坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀。这对广大中小企业来说传递出了一个积极有利的信号。然而中小企业融资难的问题却一直是制约中小企业发展的瓶颈。从现实看，小额贷款公司只能解决一时的资金周转之急，却根本满足不了中小企业对中长期实业投资的资金需求，其高利率更让中小企业无力承担。当占全国实有企业总数99以上中小企业群体普遍反映融资难、融资贵时，这必然引起社会各界的普遍关注。（一）建立完善的中小企业融资保障体系要解决中小企业贷款难的问题，当前最重要的是建立起完善的中小企业融资信用保障体系。其中包括中小企业信用征信体系、信用评级制度和信用担保体系。1.中小企业信用征信体系年来，银行对中小企业了解不够，对中小企业信任度不够，对它们掌握信息不够充分，因此不敢贷款给中小企业。我们认为建立中小企业资信征信系统是很必要的。它能使银行系统地、全面地、充分和及时地了解和掌握企业的各种信息，加以分析，作出是否贷款的决策。2.建立完善的中小企业资信评级制度建立中小企业贷款信用评级制度、企业法人代表资信评级制度和企业总体资信评级制度，强化企业信用观念，以信用等级确定是否贷款和担保。对于信用等级高的企业，实施优惠贷款条件，甚至可以给予无抵押和担保的信用贷款，对于信用差的企业，不予贷款或提高贷款条件，或必须有反担保措施。3.建立完善的信用担保体系国内开展中小企业融资担保业务并建立完善的融资担保体系是十分必要的：（1）为中小企业进行融资担保，可以为中小企业提供相对公平的融资环境，解决贷款担保难的历史难题，激活中小企业，尤其是中小民营企业，缓解社会就业压力，创造更多的税利，繁荣市场经济。中小企业融资担保，为中小企业融资会起到“保驾护航”的作用。（2）开展中小型企业融资担保业务，可以分散银行风险，优化银行资产质量。随着银行商业化改革的推进，商业银行越来越注意资产的质量和信贷资金的安全问题，在市场经济环境下不可避免地出现信贷资金的安全性与产业政策（如推进高科技成果产业化、商业化、国际化；扶持中小企业发展等）不一致的情况，风险随时都会发生，这是商业银行不愿看到也不愿意承担的。通过融资担保，多了一个风险承担者，相对降低了银行信贷风险及管理成本，为商业银行调整信贷结构，盘活信贷资产，拿出更多的资金支持中小企业发展，提供了机遇与条件（3）开展中小企业融资担保业务是进行投资体制改革的一项重要配套措施。中国中央银行在关于进一步改革对中小型企业金融服务的意见中要求：“银行要与有关部门、社会团体积极沟通，运用企业互保、联保、贷款保险，多渠道集资、建立贷款担保基金等多种形式，解决中小企业贷款担保难的问题。”（4）展中小企业融资担保，是推动科技进步，实现科技与经济相结合的粘合剂。我国中小企业有不少是高新技术企业，他们有积极的进取开拓精神，研制和开发各种高新技术项目向，但由于资金缺乏，或者中途而费范，或者被束之高阁。通过中小企业融资担保，加大对企业的贷款支持力度，会推动我国民营高新技术企业的发展。（二）加强中小企业融资风险管理加强中小企业风险管理是当前需要解决的重要问题。1. 建立和完善企业治理结构目前，中小企业，尤其是中小民营企业，不少是家族式企业，实行家族管理或家族式管理，现代企业法人治理结构并未建立起来。不但存在偷逃税款、欠债不还的问题，而且多数达不到在内地上市和赴香港上市的条件。也就是说，中小企业要发行股票和上市，首先要把自己变成为公司，必须做到经营管理规范化，按照现代公司制度的要求，建立完善的公司治理结构，才能为自己通过债权或股权融资奠定良好的基础和创造必要的条件。要建立真正的法人治理结构非常重要，要设立股东会，总经理真正由董事会聘任，董事会应该设独立的董事，非股权董事，外部董事，才能真正发挥董事会的作用。除了董事会制，股东大会制，总经理聘任制之外，还有其它的一些规章制度。法人治理结构中还包括激励和约束机制。2. 加强财务管理目前，仍有不少中小企业尚未建立完善的财务会计制度，有的企业仍沿用原国有企业或集体企业的各项制度，有的企业甚至没有完善的财务会计帐目。没有健全的财务会计制度，不利于企业的成本核算、资本运用、资产负债管理和财务预测等。也不利于社会融资。应根据国家有关规定，建立和健全企业财务会计制度。改为股份公司的企业，应建立和健全公司财务会计制度。建立和完善企业内部融资管理机制。完善对中小企业也要执行计制度，加强财务会计监督管理。3. 建立以诚信为核心的企业文化一个企业的发展，一位企业家的成功，必须注意企业文化的建设。成功的企业都有很强的企业文化。中国企业处在新旧体制转轨过程中，出现了所谓“企业文化断层”问题。我们过去有一套管理文化，有的管理文化很优秀，有些则是计划经济条件下形成的传统的文化，已不适应市场经济的需要