经济管理类-非正规融资与我国中小企业的发展毕业论文.doc

毕业设计（论文）非正规融资是中国、印度等发展中国家普遍存在的一种融资形式，对我国中小企业发展有着不可替代的作用。中小企业作为我国国民经济腾飞的重要力量，对我国国民经济发展的作用不言而喻。然而，由于银行等一些社会融资机构对企业的信用等级要求很高，大多数中小企业只能依靠社会融资等一些非正规融资的方式进行企业资金的筹集与发展运作。另外，政府的引导融资政策和渠道无法在根本上满足中小企业的需求。其次，中小企业自身的也无法在短期内增强自身实力、提高信用等级。银行、政府和企业三方面的现实的背景因素导致了非正规融资形式成为我国国民经济的重要选择。作为解决就业、产品创新的主力军，如果中小企业的融资需求得不到满足，中国经济回暖的步伐就会倍加缓慢。因此，融资难问题的解决势在必行。这需要政府、银行、中小企业三方良性互动，从而打破僵局。自中华人民共和国中小企业促进法实施以来，该法对我国中小企业发展从资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、社会服务等发面做了总体规定。然而据世界银行发展研究组财政研究与私营部门政策研究工作文件表明，融资困难的中小企业占到38.2%，企业融资难度的增加，加剧了本已严峻的中小企业流动资金的紧张状况，融资通路的阻塞无疑是企业特别是中小企业发展的最大障碍之一。非正规融资作为中小企业的主要融资形式要求我们的政府、银行、中小企业三方良性互动，协调发展才能从根本上解决我们的中小企业发展。一、非正规融资的概念及表现形式所谓金融，通俗的来讲就是资金融通。从这个角度来看，金融和融资在实质上是一致的。为了统一称谓，便于与正规金融形成对比，故将其成为非正规金融。非正规金融，又称为民间金融，指的是在国家金融法律法规规范和保护之外且不受政府金融监管当局直接控制和监管的金融活动，属于体制外金融。它与正规金融最大的区别在于交易是否处于政府的监管之下。当然也有国外学者持有另外一种观点，认为非正规金融是基于未来现金承诺而制定的不依法定体系为依据并可追索的合同或契约。国外大都把民间融资也看做是非正规金融。他们将民间金融定义为那些未纳入国家金融管理体系的非正规金融组织。该定义对民间金融的界定以是否纳入了国家的金融管理体系为标准，明确了民间金融即非正规融资的非监管性。非正规金融对国民经济发展有其不可忽略的作用，它能够有效地为中小企业提供发展所需资金，但同时也不可避免存在一定的局限性和负面效应。非正规金融都是游离于监管机构的视线之外，也游离于中央银行货币政策的调控以外，不受法定体系的约束，是企业根据资金的可获性和经营发展的其他目标自主选择和创造的融资方式。非正规金融是一个较为抽象的概念，下面我们谨以东三省中的吉林省为例，解析一下我国非正规金融的一些组织及表现形式：（一）民间直接借贷这是吉林省农村最普遍的非正规金融组织形式。农村民风纯朴，村民普遍重亲情，邻里关系和睦。面临无法从正规金融途径获取资金需求时，村民首选向亲戚或村邻借贷，借款条件以口头约定为主；借款金额以几百元至几万元居多：借款期限整体上以短期为主，但也有借贷双方不约定明确还款期限的，通常在借款人有偿还能力或贷款者索要时偿还。灵活性较强：借贷利率视借贷双方关系及借贷金额而定，对于借贷金额小、借贷双方关系密切的借款，往往没有名义上的利息，其利息是隐性的，是通过人情成本体现的。对于借贷金额较大、借贷双方关系一般的借款，利率普遍高于银行贷款利率，甚至有些利率具有高利贷的性质。可见，以利益机制和信用机制为基础的农村民间信贷市场在吉林省还没有完全建立起来，吉林省农村民间直接借贷市场的发展还不成熟。（二）农资赊购赊销近年来，在吉林省农村广泛出现了农户及经营者赊购赊销农用生产资料的变相借贷行为。许多农资经销商纷纷打出诚信为民和全力助农的服务牌，开展了免费送农用生产资料到家活动。并提供“农资赊销服务”。这样一来，经销商不仅能快速打开销路，而且给农民群众提供了方便。农资赊购赊销在规模较大的种养殖户中也普遍存在：如吉林德大有限公司在销售时主动向代养户赊销饲料，收回成鸡时，在扣除饲料款的基础上，按银行同期贷款利率收取利息。需要我们注意的是近年来随着自然灾害频发，特别是特大洪涝灾害的频发，使吉林省桦甸、磐石、永吉以及蛟河等部分地区农民粮食减产，导致农资经销商收回赊账有一定的难度。一些基层农资经销商在无法收回赊账的压力下，选择经销假冒伪劣产品来维持正常的经营，损害农户利益。（三）企业集资由于吉林省农村私营经济发展相对滞后，乡镇企业、农村中小企业起步晚，发展规模有限，他们无法完全通过正规渠道获得发展所需资金，向职工筹募生产性资金便成为他们筹集资金的捷径。与东部发达地区农村集资相比，吉林省农村企业集资利率偏低，市场化运作情况较差，企业内部农民职工参与的积极性不高。与不愿意参与本村镇企业集资形成鲜明对比的是，吉林省一些农民更热衷于参与一些虚假宣传的非法集资活动。据有关数据统计，在万里大造林案、吉林赛诺斯案、海天案等非法融资案件中，受害者主要来自东北三省。（四）典当行以物换钱是典当的本质特征和运作模式。当户把自己具有一定价值的财产交付典当机构实际占有作为债权担保，从而换取一定数额的资金使用。当期届满，典当公司通常有两条营利渠道：一是当户赎当。收取当金利息和其他费用营利；二是当户死当，处分当物用于弥补损失并营利。在吉林省农村由于农民生活水平普遍低下，汽车、摩托车、金银饰品、股票、国债等常见质押物不是每个家庭都拥有，同时由于农户的土地所有权、经营权无法抵押，这就决定在农村典当中主要以房屋典当和生活用品典当为主，抵押物范围较窄，农户和农村中小企业对典当行的认知度和认同度不高。（五）小额贷款公司自吉林省小额贷款公司试点开始以来，社会投资小额贷款公司的热情较高，截至2009年12月末，吉林省已批准121家小额贷款公司筹建，资本金累计达26.42亿元。已经批准了75家小额贷款公司开业，资本金累计15.72亿元。已获批准筹建的小额贷款公司遍布全省主要市(州)、县、地级市和长白山管委会。其服务对象面向“三农”。按照吉林省小额贷款公司试点暂行管理办法，小额贷款公司在坚持为农民、农业和农村经济发展服务的原则下自主选择贷款对象。但发展中存在发展水平不均衡。其管理能力有待提高，相关法规制度还不完善。依然存在监督监管空白，资金来源渠道狭窄，经营能力受限制，盈利水平与担保、典当相比较低等问题。(六)基金会基金会是指利用自然人、法人或者其他组织捐赠的财产，以从事公益事业为目的，按照本条例的规定成立的非营利性法人。基金会分为面向公众募捐的基金会和不得面向公众募捐的基金会。公募基金会按照募捐的地域范围，分为全国性公募基金会和地方性公募基金会。基金会是对兴办、维持或发展某项事业而储备的资金或专门拨款进行管理的机构。一般表现为民间非盈利性组织，它也属于一种非正规融资形式。二、非正规融资在我国形成和发展的原因（一）所有制因素 我国目前实行的是以共有制为主体、多种所有制共同发展的所有制体制。证券市场是市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，具有向社会筹资，促进产权流动、优化资源配置等作用。但是，对我国而言，目前国内尚未建成可供中小企业融资的正规资本市场。我国沪深股市以支持国有企业发展为主线，其融资机会则较偏向于国有企业。比如说，一方面，国内债券市场规定发债企业应具有3000万元的最低净资产和实力雄厚的担保单位，从而增加了企业债券市场的准入约束，同时发债利率不得超过同期存款利率40%的幅度限制，也很难弥补中小企业债券投资者所承担的高风险，降低了债券对投资者的吸引力；另一方面，根据公司法规定，国内上市公司必须具有5000万元的最低净资产额和连续三年的盈利记录，持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人等等。从实际情况看，中小企业几乎完全被拒之门外。我国企业证券发行采用“规模控制，集中管理，分级审批”的方法，中小企业很难通过公开发行债券的方法。有数据显示，有83%以上的中小企业的贷款服务没有得到满足。（二）金融抑制 1.严格的利率控制“宽货币、紧信贷”大金融环境。人民银行于2006年1月5日召开2006年工作会议，部署2006年主要工作任务。其中，2006年货币政策的预期调控目标是，广义货币供应量M2与M1分别增长16%与14%，全部金融机构新增人民币贷款2.5万亿元（即比2004年增长12.1%左右）。国内采取的即为稳健货币政策，体现为 “宽货币、紧信贷”的特点，具体表现为05年初开始各级国有商业银行和股份制银行采取各类惜贷、慎贷状态，信贷增速明显受到限制，到05年十一月为止，存贷比已经从04年底73.7%降低到67.7%。不合理的银企关系。在宽货币、紧信贷的金融政策下，银行和企业之间存在明显不合理、不平等状态。银行利用紧缩信贷政策，以提高贷款利率，要求提高抵押、质押率等手段，要求贷款后获得部分存款，获取高额回报，导致银行和企业强弱地位分明，关系僵化。其中国有银行利率平均上浮1025，股份制银行则是上浮1550，而农村信用社上浮2080，按照人民银行一年期基准5.58贷款利率计算，各级金融机构贷款实际利率区间应在6.12%10.04%，从人民银行温州中心支行400余个监测点对于民间借贷监测状况来看，民间借贷利率区间为750，但是平均借贷利率9.647%，并没有明显高于现有银行贷款利率。同时民间借贷还具有操作简便，抵押简单等银行贷款所不能比拟优势，因此很多中小企业、民营企业选择非正规渠道贷款。银行业内调整。今年11月金融行业将完全向国外金融机构开放，为了改善金融机构资产质量，人民银行和银监会要求各级国有商业银行、股份制银行、城市商业银行、农村信用社等金融进行改革，通过引进国外战略投资者，剥离不良资产、提高资本金等手段，05年底国内250余家金融机构已经达到资本充足率8最低标准，而国有银行中中国银行、建设银行等资本充足率接近10；不良资产率明显下降，国内大部分银行已经达到个位数，有些机构达到双降，即为不良资产额和不良资产率的双降；国内银行业资产明显得到优化。部分银行机构将在08年以后开始试执行05年版本巴塞尔协议。银行业内调整，进一步加强对于贷款政策性紧缩，有些机构不惜牺牲利润，达到资本充足率8的要求，为此中小企业融资更为困难。2.对金融市场的准入控制中小企业财务制度不规范、信息透明度低增加了中小企业贷款事前审查和事后监督的难度，而且贷款频率高、额度小、风险大的特征导致金融机构发放单位贷款的经营成本和信用风险水平较高。在考虑风险和成本的基础上，金融机构必然要求较高的贷款利率作为补偿。但国内贷款利率却一直受到政府严格管制，缺乏弹性的低利率，难以弥补银行经营成本上升和风险增大的损失；而且在国内银行风险观念增加的条件下实施的贷款个人负责制，要求发放贷款的信贷员完全负责贷款回收并实行严厉的风险责任追究和惩罚制度，也抑制了银行信贷人员收集中小企业信息并提供贷款的积极性,使得中小企业选择非正规融资的融资渠道。我国目前虽然已建立起市场主体多元化的金融格局，但国有商业银行仍处于行业垄断地位，现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限，而且与国有商业银行业务趋同、市场趋同，没有充分发挥自身优势，制定准确合理的市场定位战略，导致金融体系中缺乏与国有大银行合理搭配的区域性、地方性金融机构，中小企业难以得到有利的金融支持。随着商业银行改制后信贷权利回收，为中小企业贷款的基层银行无独立审判权向中小企业贷款，“存贷比例”的逐级下达，使得难以获得贷款的中小企业更难得到银行的资金支持。国家产业政策的影响。从微观看各级银行对于产业的倾斜力度更为明显，其中房地产、水泥、钢铁、热电、煤炭、小水电等行业都出现信贷紧缩，表现最为明显的就是房地产贷款。从05年5月开始，各级银行都对房地产企业贷款采取避而远之的状态。在这种信贷紧缩的状态下，企业为了筹措资金，而被迫放弃正规金融渠道筹措资金办法，转而向民间或是地下等非正规渠道，以高利率获得融资机会。（三）信息不对称、交易成本高我国的抵押市场不发达、中小企业缺乏适宜的可抵押资产，影响间接融资。我国目前的要素市场不够发达，作为抵押标的物的资产，诸如地产、房产及其他固定资产等，一旦进入拍卖、转让程序就会受到许多制度性因素的制约，其转换成本很高，极大地限制了抵押物品的流动性，使得抵押品难以转换成为金融部门的现金流入，而中小企业在提供抵押品方面更是处于劣势，例如固定资产少，土地、房屋等抵押物不足，流动资产易发生物质形态变化，无形资产难以量化等，难以符合金融部门需求。但是非正规融资却有着其不可忽视的优点。无组织的民间借贷往往是发生在亲戚、熟人之间，发生借贷前，资金提供者就对借款人的情况非常熟悉,发生借贷后，资金提供者也可以通过非常亲密的渠道,及时了解借款人的真实信息，这种信息的对称性是正规金融(特别是国有商业银行)不可能拥有的。虽然民间金融机构也和商业银行一样，与融资对象很少存在私人关系，但是与之相比更有动力和能力获得信息，所以，非正规金融可以比较好地解决信息不对称问题。（四）企业自身因素 中小企业自身财务制度不完善、信息透明度低等固有问题增加了中小企业贷款事前审查和事后监督的难度，而且贷款频率高、额度小、风险大的特针导致金融机构发放单位贷款的经营成本和信用风险水平较高。在考虑风险和成本的基础上，金融机构必然要求较高的贷款利率作为补偿。但国内的利率却一直受到政府的严格管制，缺乏弹性的低利率，难以弥补银行经营成本上升和风险增大的损失；而且在国内银行风险观念增加的条件下实施的贷款个人负责制，要求发放贷款的信贷员完全负责贷款回收并实施的贷款个人负责制，要求发放贷款的信贷员完全负责贷款回收并实行严厉的风险追究和惩罚制度，也抑制了银行信贷人员手机中小企业信息并提供贷款的积极性。三、正规融资与非正规融资对中小企业发展的作用及相互关系 正规与非融资作为我国中小企业融资的两种重要方式，对我国国民经济有着不可替代的作用。（一）相互促进 正规融资作为我国的主要融资手段，由于受到政府的控制且其信用等级要求较高，使得一般中小企业无法取得资金，故而形成了它的权威性、正规性。在信贷规模和信贷渠道的正规性方面对我国国民经济都起到了巨大的作用。而非正式融资的存在和其发挥的巨大作用意义特别是在发展中的经济体即对中小企业的发展有着重要的作用。非正规融资方式发挥辅助作用，提供较小市场的服务，通常无抵押，向农村地区提供短期借款，农业承包合同、家庭、个人或小企业的贷款筹资。非正规融资机构依靠关系和声誉，可以有效地监督和执行还款。 正规融资主要接近高端市场，而非正规融资正好抓住了中低端的市场即中小企业，二者携手共同促进了我国国民经济的发展。（二）相互替代银行贷款管理体制的不健全，程序复杂的现状，在一定程度上影响了对中小企业的贷款投放。目前，我国各大银行贷款的审贷方式都比较机械，对大企业和中小企业的贷款申请采用相同的贷款模式。由于中小企业的资金需求特点是数量少、笔数多、时间急、频率高、如果沿用大企业的审贷模式，要经过数十道手续，历时一周到几个月，无法满足中小企业资金需求的迫切性，往往是中小企业错过了运用贷款的时间。而此时由于非正规融资的融资速度快、信用等级低等一系列优点，使得中小企业选择非正规融资，从而在某种意义上替代了正规融资的地位。四、非正规融资对我国中小企业发展的正反面影响（一）正面影响融资交易成本可以从资金的财务成本和资金的可获得性两个方面来考察。对于中小企业融资而言，非正规金融经营成本低、交易手续简便、交易过程快捷、融资效率高、能尽快达成交易。因此中小企业融资常常选择民间借贷。1.社会风险低不同于国有银行或者信用社会产生连锁反应，民间借贷产权主体明确，产权明晰，即使发生风波，承担的基本都是个人，不会对社会产生重大影响。民间信贷即使有违约风险，都是个人来化解风险,风险也是可以控制的。2.信息的对称性无组织的民间借贷往往是发生在亲戚、熟人之间，发生借贷前，资金提供者就对借款人的情况非常熟悉,发生借贷后，资金提供者也可以通过非常亲密的渠道,及时了解借款人的真实信息，这种信息的对称性是正规金融(特别是国有商业银行)不可能拥有的。虽然民间金融机构也和商业银行一样，与融资对象很少存在私人关系，但是与之相比更有动力和能力获得信息，所以，非正规金融可以比较好地解决信息不对称问题。3.利率在合理范围内波动央行要求，民间资金利率可在官方利率4倍以内波动，这使非正规金融可以完全自由地根据风险收益相对应原则来定价，这种资金价格是民营中小企业可以接受的。在无组织的民间借贷中，由于存在着私人关系,它们的资金价格相对要高一些，但是利率也不会过高，因为非正规金融同样存在着多方面的竞争:非正规金融和正规金融不是完全割裂的两个市场，而具有一定的替代性。过高的利率会导致资金需求者退出民间金融市场，转向正规金融市场。非正规金融机构之间存在着竞争。这些机构资金实力有限，不能垄断民间金融市场，所以不能提出过高利率。4.对资金需求者的预算硬约束性在无组织的民间借贷中，虽然一般是信用贷款,但是由于存在私人关系，借款者如果选择欺诈或者没有能力偿还贷款，将损害私人关系和招致舆论的谴责,为了防止出现这种情况，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潜在的还贷义务，即存在一种隐性担保，这促使资金需求者更加谨慎地运用资金。相对于商业银行，这些资金供应方会更加积极地追讨负债，甚至出现违法讨债行为，从而导致资金需求者受到非法律形式的有力约束。另外，民间金融组织具有强烈的地域性特征，与同样具有地域性的民营中小企业更容易建立长期关系，促使它们提高资金的运用效益和积极还贷，从而达到共赢的效果。5.抵押担保方面的优势中小企业在申请贷款时无力提供必要的抵押品是其获得融资的最大障碍。许多在正规金融市场上不能作为担保的东西在非正规金融市场上可以作为担保，如土地使用权抵押、劳动抵押、农户房屋抵押、田间未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于关联契约的存在，使得借款人和贷款人之间除了在信贷市场上存在借贷关系外，还在其他市场上（如在商品市场上）存在交易关系，因此双方在签订信贷契约时还把其他市场的交易情况附加到里面。这不仅为贷款人提供了关于借款人资信、还款能力的信息，同时也增加了借款人违约的成本，使得贷款人能够对借款人保持一定的控制力，加强了借款人正确使用贷款以及履行还款义务的激励。可见,民间金融在本质上能够满足中小企业信息隐蔽性、融资要求的特质性需求以及中小企业家族经营、抵押品缺乏的现状,其能够更加灵活、有效地满足中小企业的融资需求。6.具有示范效应非正规金融活动的特性使得所有存在不偿还贷款倾向的借款人望而却步，也限制了根本不具备还款能力的人进入信贷市场。由于借款者和贷款者之间因长期和多次交易而建立起的相互信任和合作关系，不仅能够抑制双方的道德风险，而且还会使违规者因受到社区排斥和舆论谴责而付出高昂代价。社区约束力越强，成员之间合约的履行率越高，从而借款者就更重视偿还非正规金融贷款，以便于其保持长期稳定的借贷关系。由此可见，民间金融在本质上能够满足中小企业信息隐蔽性、融资要求的特质性需求以及中小企业家族经营、抵押品缺乏的现状。在解决中小企业融资问题上，其相对于高度组织化的正规金融具有上述优势，这些独特优势是民间金融这一古老的融资渠道生存和发展的根本所在，是其能够和正规金融长期共存的重要原因，也正是这些特点使其对中小企业的融资需求有天然的契合性，因而成为中小企业融资的重要来源。（二）反面影响在肯定非正规金融积极作用的同时，也应该看到它的局限性和负面效应。1.非正规融资的局限性首先，社会资本的关系型和地域性特征决定了非正规金融的交易通常只能局限在一个小圈子里进行；其次，非正规金融部门的资金来源有限且不稳定，抗衡外部冲击的能力脆弱；再次，从总体上看，非正规金融的定价机制大体上反映了社会的平均利润率和市场竞争的均衡利率，但并不能排除高利贷产生的可能；最后，非正规金融由于缺乏法律的规范和保护，容易产生敲诈、违约行为。2.非正规金融的负面效应非正规金融的松散性、盲目性和不规范性，会对国家宏观经济运行及其调控造成冲击，包括造成大量资金体外循环，不利于经济结构调整，影响国家利率政策实施，截流信贷资金来源等。还可能扰乱正常的金融秩序，甚至酿成相当大的金融风险，包括袭扰正规信贷市场，妨碍中央银行现金管理，造成系统金融风险防范与监管的盲区，导致一部分国家税款流失；容易引发经济纠纷，增加社会不稳定因素等。因此，应该对非正规金融加强规范和引导，发挥其正面作用。 五、国内外非正规融资现状（一）国内现状中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在国民经济中占有非常重要的地位，特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有不可低估的作用。目前，我国中小企业总数约1000万家，占企业总数的99，产值和利税分别占60和40，提供75以上的就业机会。中小企业在国民经济中起到越来越重要的作用。与改革开放我国中小企业的发展与壮大相随，融资难一直是困扰中小企业发展壮大的一个大问题。根据中国国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查，长期以来，我国中小企业短期贷款缺口大，长期贷款更无着落。81的中小企业认为，一年内流动资金部分或者全部不能满足需要；605的中小企业没有13年的长期贷款。中小企业融资渠道狭窄造成的后果是，银行系统承担了大部分风险，商业银行出于安全性和赢利性考虑，在控制贷款总量时首先把中小企业作为控制重点。同时，由于容易受银行政策的影响，中小企业的自身发展也具有不确定性，从而抑制了创新活力，大大制约了企业的发展。在这种情况下，一些中小企业转而选择了非正规的金融途径，如私人钱庄、企业相互拆借、甚至是企业自己通过不正当手段等进行融资。一项调查表明，全国中小企业约有13强的融资来自非正规金融途径。从全国来看，由于这些地下金融对经济的负面影响远远大于正面影响，已对国家宏观调控产生不可低估的负面影响。随着城市经济越来越走向商业化与民营化，中小企业贷款难这个“死结”，已经到了非解不可的程度。许多中小企业尤其是民营中小企业都面临着融资困难的问题,融资需求无法满足成为制约民营企业发展的重要瓶颈。但与此同时,非正规金融在我国民间正以飞快的速度增长,日渐成为中小企业融资的重要手段。由于非正规金融的存在具有其合理性,因此一味地禁止打压不仅会削弱非正规金融对经济的推动作用,还会助长非正规金融活动中的逆向选择的行为,增加道德风险,因此政府应给予非正规金融充分的发展空间,采取循序渐进、疏导结合的方式,引导非正规金融发展。在现有的金融形态中，正规金融渠道融资和非正规金融渠道融资、半正规金融渠道融资一直长期存在，从90年代开始各种非正规金融机构已经在浙江、福建等地存在，到了2000年后其已经发展成为具有一定的资金实力、制度也较为完善的机构。据有关资料显示，2004年中国民间金融资金规模大约为9000亿元人民币（约合1100亿美元），相当于中国GDP的6.5%，约占银行金融总资产的5。根据浙江大学史晋川等人20012003年对于杭州和温州中小企业融资调查中显示：在企业发展初期以自有资金和民间融资为主;当企业发展到一定规模后以自有资金和银行借贷为主,但民间融资仍是其重要的外部资金来源。浙江财经学院课题组在2000年7月在杭州和温州的调查也显示:在创业初期60%的中小企业以自有资本为主,大约有20%的企业以民间借贷为主:杭州有74%,温州有53%的被调查企业认为贷款难。国家自然科学基金资助的中央财经大学民间金融课题组对于全国20个省份调查表面，全国三分之一强的中小企业融资来自非正规融资途径。（二）国外现状根据世界银行发展研究组财政研究与私营部门政策研究工作文件研究显示：非正式融资机构对国外经济的发展发挥了至关重要的作用，甚至在发达市场。文件研究表明：非正规融资对发达国家的国民经济发展起到了重要作用。下面我们来介绍一下美、日、韩三国中小企业融资现状： 1.在政府意图上，以立法的形式明确中小企业在国民经济中的地位，制定各种支持政策，旨在改善中小企业在市场经济中的弱势地位，提高中小企业的竞争能力。美国国会在1953年通过的小企业法案中明确规定：“小企业是维持自由竞争的重要因素，扶持小企业可消除不完全竞争”。日本19731974年修改后的中小企业基本法，旨在“推动独立的中小企业富有多样性和充满活力的成长与发展”。韩国政府近年对中小企业的扶持政策目标是改进中小企业的结构，提高其国际竞争力，减少失业，克服亚洲金融危机带来的国内困难。 2.在金融支持上，普遍建立中小企业政策性银行或信用担保机构，通过政府直接贷款或给中小企业贷款提供担保来保障中小企业顺利融资，在宏观上对中小企业融资问题的解决有所把握。3在税收政策上，对中小企业实行税收优惠，制定各种中小企业税收的减免与宽限政策，给予财政援助，提高中小企业的竞争力。下面再次引用美日韩三国为例来说明政府在税收政策上发挥的作用：美国国会1981年通过的经济复兴税法规定：涉及中小企业的个人所得税下调25，雇员在25人以下的企业，所得税税率按个人所得税率缴纳，国家税务总局还为中小企业提供6个月的纳税宽限期。日本税法规定，资本在1亿日元以下的中小企业，法人税税率低于大企业的25；对新购机器设备在第一年里可作30的特别折旧，或免交7的税金；对进行贷款事业、企业论断与指导事业的地方公共团体与中小企业团体支付补助金。韩国对中小企业的财税支持基本与日本相同，但比日本还要细致。三国政策都对企业的发展发挥了重要的作用，如何利用政府“这双无形的手”，由此可知，根据自身情况建立合理的税收政策是必要的。4.在法律制度上，制定一系列有关支持中小企业发展的法律法规。中小企业有很强的创新能力，美国有一半以上的创新发明是在小企业实现的，小企业人均发明创造是大企业的两倍：中小企业对科技进步有很大的贡献，美国的高技术公司在起步阶段通常是中小企业。另外风险资本在中小企业的发展过程中起着举足轻重的作用。我国目前的法律制度还不完善，法律的漏洞、保障体系的弊端还不能适应高速发展的中国经济体，我们必须根据自身情况建立适合自己的法律体系。六、促进非正规融资发展的建议（一）有完善制度和法律的保障发达国家对中小企业经营破产有完善的制度,为中小企业提供了方便，也为银行对中小企业的贷款降低了风险。我国应当吸取国外一些先进的经验，并根据自身情况，构造有中国特色的社会主义法律制度。（二）鼓励中小企业到资本市场直接融资积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化。就比如美国的NASDAQ市场，为中小企业，特别是科技型中小企业，提供直接融资渠道。这样就能从源头上解决中小企业融资的渠道问题。（三）专门设立为中小企业提供贷款的政策性金融服务机构由于这些机构贴近中小企业,容易了解贷款人,运作灵活,成本低,适合为中小企业服务，这样的机构更加适用于我国信用等级较低的中小企业。（四）建立和健全对中小企业融资的信用担保体系发达国家的政府部门虽然也为中小企业提供资金，但最主要的形式还是提供担保支持，信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。国外已有了一些成功的案例:如美国的“小企业管理局”和日本的“中小企业信用保险公库”就致力于为中小企业提供信贷担保服务。建立健全中小企业融资的信用担保体系，无疑对我国中小企业发展有着重要意义。（五）推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系为了推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系，可以采取“政府搭台、企业唱戏”的方式，将各地的“银企座谈会”扩大为“银担（保）企座谈会“，由银行同业公告、信用担保协会和私营企业协会联合承办，建立起三方面共同参与的经常化、规范化的对话和协作机制。此外，金融机构尤其是地方中小金融机构也要及时更新观念，找准定位，将与担保机构加强合作，拓展中小企业融资业务作为新的业务增长点，共同进退，一起发展壮大。七、非正规融资案例分析（一）案例 我国的台湾省虽然经济名列前茅，但是中小企业仍然是其发展的主要力量。民营企业在其所有的企业中所占的比例达到98%（如表1所示）,除了正规融资外，非正规融资成为其融资的绝对力量，平均贡献率接近1/3。表1 2008年台湾企业规模统计项目全部企业大企业中小企业家数1，130，52525，8191，104，706比率100.002.2897.72就业人数9，4541，1477，361比率100.0012.1377.86销售额25，395，63517，900，3477，495，287比率100.0070.4929.51出口额7，008，0765，657，1931，350，884比率100.0080.7219.28（材料来源:台湾中小企业白皮书）台湾政府在解决中小企业的非正规融资方面做得十分成功,是一个十分成功的案例。台湾政府经过50多年的努力, 形成了一套能够为中小企业融资提供全方位多方面融资，且完善的融资支持体系。通过各种直接或间接的途径帮中小企业融资。具体来讲, 有以下几个方面:1.建立健全与中小企业融资相关的法律法规体系法律是一个国家或地区维护中小企业权益, 促进中小企业健康发展的重要保证。凡是中小企业发展好的地方都非常重视建立和完善与中小企业相关的法律法规。台湾形成了以中小企业发展条例和相关法规为依托的全面服务中小企业的完整的辅导体系, 为中小企业的融资提供了法律保障。通过法律形式规范了促进小企业发展等有关金融机构中小企业融资主体的责任范围、融资执法和保障措施, 为中小企业融资创造了一个良好的法律环境。2.设立专门的政府部门和政策性金融机构设立“小企业处”为专责辅导行政机构，具体负责中小企业的辅导工作,其最主要的任务就是财务融通。财务融通辅导体系的目标是帮助中小企业改善财务结构, 提供资金融通。在财务管理辅导方面有中小企业联合辅导中心、会计师公会, 管理科学学会等。在融资方面有中小企业专业银行、中小企业信用保证基金。此外, 台湾政府还为中小企业组织专项贷款。从台湾的中小企业发展来看，它主要经历了两个阶段：第一阶段是 将“储蓄合会公司”改制为“中小企业专业银行”。早在40年后期, 台湾就出现了许多区域性的合会储蓄公司。随着台湾经济的发展, 合会经营范围不断扩大。这些民间合会与中小企业之间存在着天然的联系。1975年台湾财政部将台湾合会公司改组为“ 台湾中小企业银行”, 其资本主要来自于台湾省政府和台湾银行。其业务范围包括台湾全省, 集中在那些具有发展潜力, 但是缺乏资信, 难以从一般商业银行取得信贷的中小企业。这家中小企业银行不以盈利为重要目的, 专门向中小企业提供专业低息贷款。1978年到1979年期间, 台湾当局又按照地区分别批准成立了台北区、新竹区、台南区、强中区、高雄区、花莲区、台东区等七家中小企业银行。这些中小企业银行是在原来民间的各种合会基础上重组发展起来的, 都是纯民营银行。按照台湾财政部的规定, 这七家中小企业银行属于专业性银行, 不以盈利为目的。根据银行法第96条规定: 供给中小企业信用之专业银行为中小企业银行。中小企业银行以供给中小企业中、长期信用, 协助其改善生产设备及财务结构, 暨健全经营管理为主要任务。为帮助中小企业融资而专门设置了为中小企业服务的专业银行, 这在世界上也是少见的。第二阶段是采取发放专项贷款机制。亦称优惠利率贷款, 指为推动中小企业融资, 台湾地区政府核准拨专款, 指定金融机构办理低利贷款。因为中小企业发展具有很强的外部性, 如促进就业, 保持社会稳定等, 因此台湾当局采取了一系列优惠措施, 奖励对中小企业的融资, 以推动中小企业的发展。从1983年至今分三期推行了对中小企业开发性计划低利贷款, 总额度为80亿元, 其中开发基金占25%, 中小企业银行占75%, 贷款利率按照中长期贷款最低利率再减2%。1989年,行政院开发基金0和台湾银行、彰化银行、第一商业银行、华侨商业银行、台湾省合作金库、台湾土地银行以及多家中小企业银行一起筹集120亿资金办理了三期“辅导中小企业升级贷款”。这些专项贷款推动了中小企业的更新换代。由此可见这些措施和举动对推动非正规融资渠道和中小企业发展产生了重要作用。台湾省的非正规融资无疑是一个成功的案例，对我国的中小企业发展有着重要的借鉴意义。（二）对我国大陆地区非正规融资发展的启示1.法规的建立和完善中小企业是大企业的“孵化器”, 他们的发展对社会各个层面都有深远的影响, 因此必须改 “抓大放小”为“抓大扶小”, 关注中小企业立法。有了法律的规范和保障, 可根据中小企业促进法的规定, 制订中小企业信用担保法、中小企业发展基金管理办法和中小金融机构法等相关的具体法律, 使中小企业的融资做到有法可依, 有法必依, 通过法律法规来规范和扶持中小企业的融资行为。2.成立为中小企业融资服务的辅导机构中小企业规模小, 会计财务制度等方面不健全, 通过辅导机构可对中小企业的财务计划进行咨询、指导, 加强内源融资的有效性。进一步完善现有中小企业信用体系, 使信用保证的对象惠及更广, 业务更多样化, 促进民间资本型的商业化担保和中小企业互助担保的发展。健全资金补偿机制、风险分散机制。充分发挥市场的风险分散和管理功能。3.调整银行的市场定位, 建立为中小企业融资服务的专门银行改“抓大放小”为“抓大扶小”。并不是所有的中小企业贷款都无利可图。银行可选择资信良好, 发展前景广阔的中小企业对其提供贷款。对于那些经营风险高, 利润不稳定, 不符合银行“ 三性”原则的, 但外部性强的中小企业, 可建立专门的中小企业银行,由政府出资扶助其贷款。4. 正确引导非正规金融的发展, 加快信用社改革大陆目前已形成规模庞大的民间金融, 但多属自发自觉的发展, 没有形成一个统一有效的管理。为使民间金融更好地为中小企业融资服务, 就必须将它置于政府和社会的监督管理之下, 区别对待不同形式的民间金融形式, 取其精华, 剔其糟粕, 正确引导非正规金融的发展。对于现在城市信用社和农村信用社改革, 只要产权明晰, 管理完善, 就可以引进民间资本, 为私有资本提供合法进入金融业的渠道。同时也能解决县域以下金融机构资本不足, 缓解县域中小企业的融资问题。5.严厉打击非法集资违法犯罪行为由于中小企业自身的融资困难，进而走向社会集资。这样就引起了一些不法分子的投机甚至是高额利率的非法集资人员的侵入。由此也引起了更为严重的违法、甚至是刑法事件。这个案例也要求我们的政府要对社会的非正规融资事件进行大力严查，同时也在侧面告诉我们中小企业融资问题重重，自身形象存在严重问题。严厉打击非法集资行为、规范非正规融资市场是必要的。6.改变企业形象，提升总体实力长期以来，人们的印象中，借债不还、逃废银行信贷、拖欠工人工资、制造假冒伪劣产品等似乎总与中小企业挂钩。要改变人们对中小企业的印象，中小企业必须从自身做起。为增强中小企业的整体竞争实力，建立自身市场的良好信誉，中小企业应按照有关法律法规促进企业健康发展。比如定期向债权银行提供完整、准确的财务信息，并在经营过程中充分尊重银行债权，杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提高自身信用等级，切实解决融资问题。企业要把握产品经营生命周期，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，使产品不断更新换代，提高质量，降低成本，在激烈的市场竞争中稳定健康的发展，延长企业生命周期。只有提高自身实力和信用等级才能拓宽自身的融资渠道。正规与非正规融资作为我国重要的融资方式对我国国民经济的发展都起着不可替代的作用。非正规融资走向合法化、规范化是时代发展的趋势，是历史的必然。中小企业和政府能否在这场博弈中取得共赢，能否根据自身的情况审时度势，对其企业自身的健康发展也是极其重要的。这就要求我们的政府在吸收国外经验的同时努力地根据自己情况着眼于具有中国特色的非正规融资市场，引领其走向合法化、规范化，严厉打击社会高利贷组织、切实规范我国的税收和法律体系已成为历史的必然。此外，中小企业自身也需要提高营运规模和信贷等级，切实改变自身现象，把企业做大做强，走在时代的前列。我们作为社会主义的新青年，应当密切关注国家对非正规融资方面政策的走势，遵守国家相关法律法规，为我国的社会主义建设添砖加瓦。参考文献：1王广亮.融资方式融资结构与企业风险管理M.北京：经济科学出版社, 2007. 2肖翔.企业融资学M.北京：清华大学出版社,2010. 3 Meghana Ayyagari，Asli Demirguc-kunt，Vojislav MaksimovicFormal versus Informal Finance:Evidence from ChinaN.世界银行发展研究组财政研究与私营部门政策研究工作文件，2008 4周锡冰.马云教你创业M,北京：中国经济出版社，2009. 5黎平.千万别借钱M,北京：中国时代经济出版社，2009. 6罗晓娟.浅谈非正规金融与中小企业融资N,扬子晚报，2011. 7杨福明.非正规融资与正规融资的实例分析J,上海金融，2008. 8吴敬琏.要平等对待非正规融资机构N,中国城乡金融报，20119王晓文，农村民间金融组织形式探究J，中国乡镇企业会计，2007 腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇袇螀芇蕿蚀聿芆艿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袆芃芃螆螂芃莅蕿肁节蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈蚂螂羂薁袈肀肁芀蚁羆肁莃袆袂肀薅虿袈聿蚇蒂膇肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羁膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿节衿羈腿莄蚂袄芈蒇