蓄电池行业分析报告.doc

蓄电池行业分析报告蓄电池行业分析报告 目目 录录 一 行业监管体制和产业政策一 行业监管体制和产业政策 4 1 监管体制 4 2 产业政策 4 3 具体措施 5 二 行业现状及产业特征二 行业现状及产业特征 6 1 行业现状 6 2 产业特征 6 三 市场容量及供需关系三 市场容量及供需关系 7 1 市场供需状况分析 7 2 竞争格局及市场份额情况 8 3 行业利润变动情况 9 四 行业壁垒情况四 行业壁垒情况 9 1 技术壁垒 10 2 资金壁垒 10 3 下游行业准入壁垒 10 4 产品市场声誉和历史业绩 11 五 技术水平及发展趋势五 技术水平及发展趋势 11 六 与上下游的关联性及影响分析六 与上下游的关联性及影响分析 12 1 与上下游行业的关联性 12 2 上游行业市场与供应情况 13 1 电磁线 铜材料 13 2 硅钢 14 3 铅 15 3 下游行业市场及景气分析 16 1 电力 16 2 铁路 16 3 通信 17 4 机械装备 17 5 家用电器 18 6 建筑工程 18 一 行业监管体制和产业政策一 行业监管体制和产业政策 1 监管体制 监管体制 铅酸蓄电池行业已形成市场化竞争格局 实行行业自律管理 中国电器工业协会铅酸蓄电池分会承担其行业管理职能 制订行业 规章规范 经济技术政策 产品技术标准及产品质量标准等 在政 府 国内外用户 国内外行业企业之间发挥 桥梁 纽带 和社会 中介作用 卧龙灯塔系中国电器工业协会铅酸蓄电池分会的理事单 位 是阀控蓄电池国家标准和信息产业部行业标准的起草单位之一 2 产业政策 产业政策 蓄电池产品不仅在电气工业生产中占有重要地位 更与现代化 的生活息息相关 广泛应用于通信 数码 电子 灯具 玩具 家 用电器 器械仪表 备用电源 牵引动力等各个领域 蓄电池行业 的发达程度可以反映一国电气工业的制造水平 对国民经济建设和 提高人民生活质量有着重要的影响 国家历来重视蓄电池产业的发展和技术升级 近年来出台了一 系列鼓励其行业发展的产业政策 主要有 1 产业结构调整指导目录 2005 年本 2005 2 国家中长期科学和技术发展规划纲要2006 2020 及配 套措施 2006 3 中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划 纲要 2006 4 轻工业技术进步与技术改造投资方向 2009 2011 年 2009 5 汽车产业振兴规划 2009 6 汽车产业技术进步和技术改造项目及产品目录 2009 7 电子信息产业技术进步和技术改造投资方向 2009 3 具体措施 具体措施 产业结构调整指导目录 2005年本 中将高容量密封型免 维护铅酸蓄电池及锂离子电池划归为高技术绿色电池产品 并被列 为鼓励发展的轻工产品 轻工业技术进步与技术改造投资方向 2009 2011年 中将 新型电池关键技术 材料与设备产业化列为重点行业技术创新与产 业化 并明确指出其包括新型结构铅酸蓄电池 动力型锂离子电池 和电极材料 隔膜 电解质等关键材料制备技术 另外在推进行业 节能减排部分着重列示了电池产业 主要节能减排方向包括锂离子 电池替代电动工具用镍镉电池以及废旧铅酸蓄电池规模化回收再利 用 发改委在 电子信息产业技术进步和技术改造投资方向 中明 确指出 重点支持大容量 高可靠性锂离子电池和聚合物锂离子电 池 氢动力电池 锂离子电池高性能 低成本正负极材料 高性能隔 膜材料等研发和产业化 二 行业现状及产业特征二 行业现状及产业特征 1 行业现状 行业现状 目前 我国蓄电池生产厂商众多 主要以生产铅酸蓄电池为主 行业竞争格局呈现两极分化局面 小型生产企业研发力量薄弱 产 品技术含量低 生产环境不利于质量控制 主要通过低价策略抢夺 低端客户 市场竞争无序 大型生产企业研发投入大 产品技术含 量高 品质可靠 客户稳定 属于高端市场竞争者 其竞争焦点集 中于产品性能 可靠性 下游客户的认可 市场竞争有序 总体来 说 蓄电池行业属于充分竞争行业 市场化程度较高 未来市场集 中度将逐步提高 2 产业特征 产业特征 目前 我国蓄电池行业是典型的劳动密集型产业 行业两极分 化现象明显 即 低端市场竞争激烈且竞争焦点集中于价格竞争 高端市场产品集中度较高 呈现专业化生产的特点 蓄电池作为普 通电子工业产品 拥有广阔的下游应用领域和巨大的更换市场 无 明显的周期性 区域性 季节性特征 三 市场容量及供需关系三 市场容量及供需关系 1 市场供需状况分析 市场供需状况分析 铅酸蓄电池产品广泛应用于通信 UPS 家用电器 电子设备 汽车制造与维修等众多领域 市场需求旺盛 2008年我国铅酸蓄电 池行业总产量达9 077万kVAh 总产值为1 134亿元 约占全世界铅 酸蓄电池产值的三分之一 我国已经成为世界上最大的铅酸蓄电池 生产和出口国 阀控密封式铅酸蓄电池 应用于移动通信基站 计算机网络以 及电力等行业 通信基站作为电信产业必要的先期投入设施 需要 稳定的后备电源以应对市电电压不稳或者断电等紧急情况 对蓄电 池的需求巨大 截止2008年底 作为2G通信的两大运营商 移动 联通分别拥 有30万座和22万座2G通信基站 每个基站根据其所处市电环境的稳 定程度以及覆盖面积不同 需要300Ah 800Ah的铅酸蓄电池2 4组 根据目前2G通信基站的蓄电池使用情况来看 由于我国市电不稳定 基站备用电池大多长时间大功率放电 蓄电池的使用寿命较短 未 来的蓄电池更换市场容量巨大 2008年5月24日 工信部 发改委 财政部联合发布 关于深化 电信体制改革的通告 电信改革重组与发放3G通信牌照并举 由 此为通信用铅酸蓄电池带来了新的发展机遇 3G牌照发放后 据工 信部2009年1月22日发布的公告称 中国三家电信运营商2009年3G 建设总投资为1 700亿元 预计三年内3G建设投资约为4 000亿元 截止2009年6月底 3G投资已完成约800亿元 中国移动完成4 4万个 3G基站建设 年底将覆盖238个城市 中国电信 中国联通已完成 14 6万个3G基站建设 已分别在342个城市和100个城市开通3G网络 预计2009 2011年三大运营商新增基站的数目大约为24 7万 21万 20 5万 如果按照一个基站2组电池 一组电池安装2V电池24块计算 2009 2011年三年年合计对蓄电池的需求总量为3 000万个以上 合 6 000万kWh 1个电池按2kWh计 市场前景非常广阔 我国3G时代的到来 使可预见的通信基站建设扩容了一倍以上 通信基站的扩容使通信用蓄电池市场前景非常广阔 由此可见 公司蓄电池产品市场需求旺盛 未来将保持持续 稳定增长 2 竞争格局及市场份额情况 竞争格局及市场份额情况 通信用蓄电池市场是高端蓄电池市场 产品技术含量较高 产 业较为集中 客户相对稳定 通信用蓄电池市场的主要企业及其市场份额如下表所示 3 行业利润变动情况 行业利润变动情况 铅酸蓄电池作为应用最为广泛的蓄电池品种 技术成熟 行业 利润水平较为稳定 随着国际社会对环保问题的不断重视 技术水 平较高的密封型阀控铅酸蓄电池将成为行业主流产品 对环境影响 较大的蓄电池产品将逐步被淘汰 因此 技术水平高 研发力量强 生产高端产品的大型生产企业将迎来行业整合契机 同时 若大型 蓄电池企业凭借其技术和资金优势 产品逐步向环保型和性能更好 的新型蓄电池过渡 则其整体利润率将进一步提高 四 行业壁垒情况四 行业壁垒情况 蓄电池行业的进入壁垒主要为技术积累以及部分下游行业的准 入资质 1 技术壁垒 技术壁垒 铅酸蓄电池专业化设计生产 技术成熟度高 大型生产企业一 贯注重研发投入 保持了悠久的技术积累历史和较高的技术水平 这些技术并非新的生产企业一朝一夕可得 在锂离子电池行业 技 术壁垒因产品而异 小型锂离子电池业务在我国开展时间较长 技 术门槛较低 大容量锂离子电池在我国尚属新兴产品 问世时间短 技术要求高 国内只有为数不多的大型蓄电池生产企业和高校科研 院所掌握一定技术 2 资金壁垒 资金壁垒 高端铅酸蓄电池和大容量锂离子电池的生产对生产环境有着不 同的特殊要求 需要现代生产线来实施较复杂的生产工艺 前期固 定资产投入较大 同时 为保持技术的不断积累 持续的研发投入 较大 对生产企业的资金要求较高 使小型蓄电池企业较难介入高 端铅酸蓄电池和大容量锂离子电池市场 3 下游行业准入壁垒 下游行业准入壁垒 铅酸蓄电池的主要下游应用领域都有严格的行业准入资质 包 括汽车 通信等 能否取得这些行业客户的认可是铅酸蓄电池行业 的生产企业需要面对的主要准入壁垒 而对于大容量锂离子电池 由于其部分应用市场为替代铅酸蓄电池 所以面临和铅酸蓄电池同 样的准入壁垒 此外 在部分新兴应用领域 也有相应的准入资质 间接约束着企业进入 例如 新能源汽车生产准入规则 4 产品市场声誉和历史业绩 产品市场声誉和历史业绩 高端下游用户对铅酸蓄电池可靠性的考量以及对锂离子电池的 安全性等方面的考量使得生产企业产品的口碑 检测结果 质量表 现更被看重 因此市场声誉和质量表现对生产企业的销售影响较大 蓄电池产品虽属耗材 但是部分电池的使用寿命最长可达15 年 因 此市场声誉的建立需较长时间 行业的新进入者短期内在声誉和口 碑方面较难达到成熟生产企业的水平 五 技术水平及发展趋势五 技术水平及发展趋势 蓄电池的发展史 是一部材料科技的进步史 在这一历史进程 中 有两个趋势是最为重要和明显的 一是制造工艺的改进使蓄电 池行业积累量变 就同类材料电池来看 设计和生产工艺的改进将 大力提高电池的性能 二是新电极材料的发明引起蓄电池行业的质 变 铅酸电池 镍镉电池 镍氢电池 锂离子电池的依次出现让电 池性能有了质的飞跃 从中 短期时间来看 由于铅酸蓄电池生产技术成熟 价格便 宜 在未来较长时间仍将普遍使用 出于对资源和环境保护等因素 的考虑 铅酸蓄电池将向节铅 密封免维护 旧电池回收再利用等 方向发展 长期来看 铅酸蓄电池含重金属铅 能量密度低 循环 使用寿命短等缺点是不容回避的 长期市场将逐渐被性能更优异的 其他材料蓄电池所取代 六 与上下游的关联性及影响分析六 与上下游的关联性及影响分析 1 与上下游行业的关联性 与上下游行业的关联性 电能的存储 输送及驱动耗用各类产品都归属于电器机械与器 材制造业 各类产品的生产工艺虽然有较大的差异 但其应用的核 心原理基本一致 即利用电磁感应对电能的开发利用 行业的上游行业主要为金属材料的冶炼及加工业 由于行业原 材料成本占生产成本比例较高 上游原材料的走势对行业影响较大 行业的下游产业分布极广 涵盖现代经济生活的各个领域 产 品的主要应用领域为电力 铁路 通信 机械装备 家用电器 建 筑工程等行业 2 上游行业市场与供应情况 上游行业市场与供应情况 主要原材料为电磁线 铜材料 取向硅钢片 无取向硅钢片 铅等金属材料 这类金属材料市场基本已经实现全球化 供应较为 充足 但市场价格方面波动较大 价格走势在很大程度上受国际金 属材料走势的影响 对生产经营影响较大 因而 通常本行业企业 都需要较大额度的流动资金 以充分抵御原材料波动对公司生产经 营的影响 1 电磁线 铜材料 电磁线 铜材料 电磁线 铜材料 的主要含量为铜 其价格走势与电解铜价格 走势一致 自2002年以来 我国是世界上仅次于智利的第二大产铜 国 是世界上第一大铜消费国和铜净进口国 我国铜的消费与经济 增长密切相关 目前 铜已形成全球性市场 国际 国内市场的铜 价已基本接轨 导致铜价波动的主要因素包括世界经济走势 全球 铜供需状况 主要生产国家的生产情况和重大经济 政治事件以及 市场投机因素等 近几年来 铜材的市场价格波动较大 铜材价格 走势如下图所示 目前铜精矿的紧张格局依旧 全球铜市场供应增长有限 铜价 呈继续走高的态势 从短期来看 铜价的持续走高将占用公司的大 量的流动资金 2 硅钢 硅钢 无取向硅钢我国产量较大 近年来价格走势与普通钢材的价格 走势基本一致 取向硅钢作为一种特殊钢铁产品 主要用于各种变 压器的制造 由于其生产工艺 制造技术等原因 世界范围内仅有 少数几家龙头钢铁企业能生产取向硅钢 2004年前 我国取向硅钢主要依赖进口 一定程度的限制了我 国变压器行业的发展 目前我国取向硅钢自给率仅为50 左右 国 内能够生产取向硅钢的企业有鞍钢 武钢和宝钢 具有较大的技术 壁垒 随着我国变压器行业的发展 自2005年初以来 取向硅钢片 价格快速上涨 2005年下半年开始出现高位震荡的状况 至2008年7 月取向硅钢30Q130含税市场价格一度上涨到47 000元 吨 随着国际经济形势急转直下 并且以美国和俄罗斯为代表的国 际硅钢生产商自2009年初起纷纷大幅降价以期最大限度占有中国市 场份额 价格从高点47 000元 吨跌至24 000 元 吨附近 降幅接近50 随着国内大型钢铁企业取向硅钢生产技术的成熟 取向硅钢对 进口的依赖度将降低 其价格波动将逐步与普通硅钢片一致 但从 短期来看 受益于电力 铁路等产业景气 取向硅钢的需求将增大 短期来看取向硅钢将持续走高 3 铅 铅 铅市场供应虽然较为充足 受需求等因素影响近年来价格波动 比较剧烈 蓄电池产品主要原料包括电解铅及多种铅合金 其价格 走势与铅锭价格走势基本一致 就2009年铅价走势来看 2月探底后一路上涨 到9月达到年内 的高点 此后一直在16 000元 吨 18000元 吨的区间震荡 相比2008 年同期 价格相对平稳 3 下游行业市场及景气分析 下游行业市场及景气分析 蓄电池应用领域范围比较广 包括电力 铁路 通信 机械装 备 家用电器 建筑工程等行业 较广的产业布局 有利于产业技 术升级 扩大销售市场 分散经营风险 1 电力 电力 近年来 随着我国电源建设的加快 发电装机容量以年超过10 的 速度快速增长 伴随着装机容量的扩容 国家更加大了对电网建设 的投资 全国 十一五 后三年的电网建设和改造投资将超过1万亿 元 年均投资额超过3 300亿元 电力行业的高度景气 为公司产品 的产业升级及产销量的可持续增长提供了保障 2 铁路 铁路 根据铁道部铁路 十一五 规划和 中长期铁路网规划 我国 将大规模投资建设铁路 到2020年 我国将投资2万亿元进行铁路网 建设和改造 全国铁路营业里程达到10万公里 主要繁忙干线实现 客货分线 复线率和电气化率均达到50 其中高速铁路里程达1 2 万公里 同时 根据国家产业政策 电气化铁路建设和改造 要求 设备的国产化率要由原来的不足10 提升到70 由此可预见 铁 路行业将持续保持高度的景气状态 将强有力的支撑公司牵引变压 器产品的快速增长 3 通信 通信 目前 我国通信业务年收入超过8 000亿元 并保持11 左右的 年增长率 固定 移动电话用户总数居世界第一 呈现出高度景气的 市场态势 而作为通信业务必要的先期设备投入 通信基站建设市 场巨大 作为通信服务提供商客户 基站建设和电池调换是产品销售的 保障 2G基站建设在今后几年内将保持稳中有升的态势 3年左右 的更换周期使得更换市场成为产品需求的主要保证 另外 3G基站 开始建设以来通信基站设备销