货币公式管理及财务知识分析.doc

财务管理公式第二章货币时间价值一、时间价值的主要公式1、单利利息：I=Pin2、单利终值：F=P（1+in）3、单利现值：P=F/（1+in）4、复利终值：F=P(F/P,i,n)5、复利现值：P=F(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A（P/A,i,n)8、年偿债基金：A=F (F/A,i,n)-1二、时间价值的系数符号1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i）n =(F/P,i,n)2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n)4、年金现值系数：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n)三、必要报酬率必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型Kj= Rf+ Bj（Km Rf）第三章筹资管理（上）企业应付承诺费用=未使用的贷款余额规定的承诺费用率补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)100第四章 筹资管理（下）一、个别资本成本年利息率 (1-所得税税率)年利息额 (1-所得税税率)筹资总额(1-筹资费用率）银行借款资本成本1-筹资费用率普通股资本成本股利折现法:风险收益调整法:资本资产定价模型法 KjRfj（RmRf）留存收益成本=二、综合资本成本（加权平均资本成本）Kw= （某种资金的资本成本率 该种资金占总资金的比重）三、杠杆经营杠杆系数:DOL= 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额债务利率总杠杆系数公式：DTL=DOL DFL 四、每股收益无差异点分析法：决策原则：预期息税前利润无差别点，选择负债筹资方案。预期息税前利润无差别点，选择权益筹资方案。第五章 长期投资与固定资产管理一、完整工业投资项目现金流量的计算方法1、项目计算期建设期+经营期2、折旧=（固定资产原值净残值）/使用年限3、税后净利 = （销售收入 付现成本 折旧 ）（1- 税率）或：所得税= （销售收入 付现成本 折旧 ） 税率4、建设期： NCF = 投资额 经营期中：NCF = 税后净利 + 折旧=营业收入付现成本所得税经营期末：NCF = 税后净利 + 折旧+固定资产净残值收入+流动资金回收额1、二、评价指标2、3、4、净现值计算步骤第一步:计算每年的 营业净现金流量 （贴现率越高，现值越小）第二步:计算 未来报酬的总现值第三步：计算净现值净现值(NPV) = 未来报酬的总现值 初始投资现值NPV 0 ；表明项目为投资者创造了财富NPV 0 ；表明项目收益正好达到投资者的必要报酬率NPV 0 ；表明项目收益低于投资者的必要报酬率决策原则5、内含报酬率(净现值=0的贴现率IRR)计算步骤A、 如果每年的净现金流量相等 年金现值系数= 查表得相邻两贴现率及对应的系数 插值法 IRR B、如果每年的净现金流量不相等采取逐次测试逼近法找到净现值由正到负且接近于零的两个贴现率 插值法 IRR决策原则6、决策原则三、固定资产更新决策（差量分析法）解题步骤：1、旧固定资产账面净值原值已提折旧2、所得税（卖价账面净值）税率3、变价收入卖价所得税4、计算差量（净利润、折旧、残值）5、计算各年NCF建设期： NCF = 投资额（新投资额变价收入）经营期中：NCF = 税后净利 + 折旧经营期末：NCF = 税后净利 + 折旧+回收额 6、计算NPV并作决策第六章 流动资产管理一、现金余绌期初现金余额预算期收入现金预算期支出现金期末现金必要余额 二、应收账款管理决策计算出原信用标准与信用条件下和新方案下的净收益，进行比较，选择净收益大的方案A方案B方案赊销收入现金折扣（赊销收入现金折扣率比例）变动成本赊销收入变动成本率边际贡献赊销收入现金折扣变动成本信用成本：应收账款的机会成本赊销收入/360应收账款平均周转天数变动成本率机会成本率坏账费用赊销收入坏账费用率收账费用净收益边际贡献-机会成本-坏账费用-收账费用应收账款平均周转天数 各现金折扣期或信用期比例三、存货管理四、现金周转期存货周期应收账款周期应付账款周期第七章 证劵投资管理一、股票估价的基本模型零增长股票的估价模型固定增长股票的估价模型二、市盈率每股市价/每股收益P/E股票价格该股票市盈率该股票每股收益股票价值行业平均市盈率该股票每股收益三、股票投资的名义收益率持有期间收益率持有期收益总额 / 买价年均收益率 四、永久债券V= I / R零息债券非零息债券五、债券投资的名义收益率每年付息一次：到期收益率面值票面利率（面值买价）/ 剩余年限持有期间收益率 购买价格面值票面利率（售价买价）/ 持有年限 购买价格一次还本付息：到期收益率面值票面利率偿还年限(面值买价)/剩余年限 购买价格持有期间收益率（售价买价）/ 持有年限 购买价格第八章 利润管理一、产品成本总额固定成本总额变动成本总额 固定成本总额(单位变动成本业务量)二、回归直线法 n年份x业务量y混合总成本三、高低点法a=高点成本总额b高点业务量 或 a=低点成本总额b低点业务量 代回原公式，建立成本性态模型y=abx混合成本总额制造费用总额一变动成本总额一固定成本总额 四、目标利润规划利润销售收入总成本 单位销售价格销量单位变动成本销量固定成本额销量（单位销售价格单位变动成本）固定成本额盈利额超过保本点的销售量单位贡献毛益目标销售利润预计销售收入销售利润率目标固定成本计划销售量(单位售价单位变动成本)目标利润目标单位变动成本=单价-（固定成本+目标利润）/销售量第九章 财务分析一、营运能力指标：应收账款周转次数存货